海南海药2018年财务分析详细报告-智泽华Word下载.docx

1、651,502.96存货45,621.098.6050,735.28.7336,155.765.55应收账款73,559.1713.8759,553.3710.2550,274.127.72其他应收款68,000.0312.8229,077.535.0151,621.37交易性金融资产5,427.141.020.005,036.620.77应收票据3,826.680.726,464.221.1128,634.844.40货币资金263,073.9849.61367,623.8863.28314,377.8848.2570,759.413.3467,511.911.62165,402.3625.

2、393. 资产的增减变化2018年总资产为1,033,640.65万元，与2017年的1,054,736.33万元相 比有所下降，下降2%。4. 资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：其他应收款增加38,922.5万元，预付款项增加33,467.45万元，固定资产增加23,893.85万元，应收账款增加14,005.8万元，开发支出增加6,281.83万元，交易性金融资产增加5,427.14 万元，长期待摊费用增加3,031.48万元，其他非流动资产增加2,828.29万元，递延所得税资产增加2,418.78万元，应收股利增加25.15万元，其他流 动资产增加24.44万元，共计增加

3、130,326.73万元；以下项目的变动使资产总额减少：商誉减少25.8万元，工程物资减少45.15万元，应收利息减少952.45万元，长期投资减少1,480.72万元，无形资产减少2,059.15万元， 应收票据减少2,637.54万元，存货减少5,114.11万元，在建工程减少5,240.5万元，货币资金减少104,549.9万元，共计减少122,105.31万元。 增加项与减少项相抵，使资产总额下降8,221.41万元。5. 资产结构的合理性评价从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例较高。其他应收款所占比例过高。存货所占比例基本合理。2018年企业不合理资金占用

4、项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。6. 资产结构的变动情况与2017年相比，2018年存货占营业收入的比例明显下降。预付货款增 长过快。其他应收款增长过快。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2017年相比，资产结构 趋于改善。数值增长率（%）主要资产项目变动情况表-8.73 580,966.09-10.83 651,502.96-0.85 173,607.39128.1876,083.2121.34 111,945.2910.28 101,505.64-10.0850,735.240.3236,155.7623.5259,553.3718

5、.4650,274.12货币性资产272,327.8-27.2374,088.17.48 348,049.34二、负债及权益结构分析1. 负债及权益构成基本情况海南海药2018年负债总额为551,097.65万元，资本金为133,597.93 万元，所有者权益为482,543万元，资产负债率为53.32%。在负债总额中，流动负债为377,956.09万元，占负债和权益总额的36.57%；短期借款为198,530万元，非流动负债为173,141.56万元，金融性负债占资金来源总 额的35.96%。负债及权益总额负债及权益构成表所有者权益482,54346.68 507,717.2948.14 5

6、63,011.6658.60流动负债377,956.0936.57 301,883.6228.62 287,143.9429.89非流动负债173,141.5616.75 245,135.4323.24 110,573.2111.512. 流动负债构成情况企业短期融资性负债所占比例较大，约占流动负债的53.32%，表明企业的偿债压力较大。企业经营活动派生的负债约占流动负债的15.64%。3. 负债的增减变化情况2018年负债总额为551,097.65万元，与2017年的547,019.05万元相比变化不大，变化幅度为0.75%。2018年企业负债规模变化不大。负债变动情况表负债总额551,09

7、7.650.75 547,019.0537.54 397,717.14短期借款198,53016.95169,76049.57113,500应付账款52,551.3568.7231,146.478.9828,579.21其他应付款9,096.56-43.1516,000.1-7.5117,298.74-29.37 245,135.43121.7 110,573.21117,778.1738.684,977.05-33.49 127,765.994. 负债的增减变化原因以下项目的变动使负债总额增加：一年内到期的非流动负债增加77,181.48万元，短期借款增加28,770万元，应付账款增加21,

8、404.88万元， 长期应付款增加10,131.63万元，应交税费增加5,792.35万元，预收款项增加2,899.6万元，递延所得税负债增加394.18万元，应付债券增加245.28 万元，应付职工薪酬增加164.27万元，共计增加146,983.68万元；以下项目的变动使负债总额减少：应付利息减少2,088.28万元，应付票据减少3,357.32万元，其他应付款减少6,903.53万元，长期借款减少26,340万元， 其他流动负债减少47,790.98万元，其他非流动负债减少56,462.38万元， 共计减少142,942.49万元。增加项与减少项相抵，使负债总额增长4,041.19 万元

9、。5. 权益的增减变化情况2018年所有者权益为482,543万元，与2017年的507,717.29万元相比 有所下降，下降4.96%。所有者权益变动表所有者权益合计-4.96 507,717.29-9.82 563,011.66资本金133,597.930 133,597.93资本公积339,066.610.54 337,232.511.6 331,922.98盈余公积6,813.2106,813.2132.615,137.89未分配利润57,930.25-1.7258,946.99-18.1371,999.336. 权益的增减变化原因以下项目的变动使所有者权益增加：资本公积增加1,834

10、.1万元，共计增加1,834.1万元；以下项目的变动使所有者权益减少：未分配利润减少1,016.73万元，其他综合收益减少25,380.59万元，共计减少26,397.32万元。增加项与减少项相抵，使所有者权益下降24,563.22万元。三、实现利润分析1. 利润总额2018年实现利润为14,306.94万元，与2017年的10,579.27万元相比有较大增长，增长35.24%。实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。2. 营业利润2018年营业利润为15,812.6万元，与2017年的11,031.16万元相比有较大增长，增长43.34%。以下项目的变动使营业利润增加：营业收入

11、增加64,724.86万元，共计增加64,724.86万元；以下项目的变动使营业利润减少：销售费用增加25,808.91万元，营业成本增加20,518.98万元，财务费用增加6,248.77万元，资产减值损失增加5,136.41万元，管理费用增加3,545.56万元，营业税金及附加增加311.48万元，公允价值变动收益减少1,060.97万元，共计减少62,631.1万元。增加项与减少项相抵，使营业利 润增长2,093.76万元。3. 投资收益2018年投资收益为11,166.2万元，与2017年的5,366.05万元相比成倍 增长，增长1.08倍。4. 营业外利润2018年营业外利润为负1,

12、505.65万元，与2017年负451.89万元相比 亏损成倍增加，增加2.33倍。5. 经营业务的盈利能力从营业收入和成本的变化情况来看，2018年的营业收入为247,177.02 万元，比2017年的182,452.16万元增长35.47%，营业成本为115,195.07 万元，比2017年的94,676.09万元增加21.67%，营业收入和营业成本同时增长，但营业收入增长幅度大于营业成本，表明企业经营业务盈利能力提高。实现利润增减变化表营业收入247,177.0235.47 182,452.1620.91 150,895.35实现利润14,306.9435.2410,579.27-45.

13、9119,559.4营业利润15,812.643.3411,031.16-30.5715,887.21投资收益11,166.2108.095,366.05290.041,375.76营业外利润-1,505.65-233.19-451.89-112.313,672.196. 结论在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。四、成本费用分析1. 成本构成情况2018年海南海药成本费用总额为241,834.07万元，其中：营业成本为115,195.07万元，占成本总额的47.63%；销售费用为74,020.96万元，占 成本总额的30.61%；管理费用为24,189.08万元，

14、占成本总额的10%；财务费用为20,092.48万元，占成本总额的8.31%；营业税金及附加为2,657.4 万元，占成本总额的1.1%。成本构成表（占成本费用总额的比例）成本费用总额241,834.07100.00 180,263.94100.00 139,923.21营业成本115,195.0747.6394,676.0952.5271,856.8951.35销售费用74,020.9630.6148,212.0526.7532,934.5423.54管理费用24,189.0810.0020,643.5111.4517,201.4812.29财务费用20,092.488.3113,843.7

15、17.689,293.476.64营业税金及附加2,657.41.102,345.921.302,272.421.622. 总成本变化情况及原因分析海南海药2018年成本费用总额为241,834.07万元，与2017年的180,263.94万元相比有较大增长，增长34.16%。以下项目的变动使总成本 增加：销售费用增加25,808.91万元，营业成本增加20,518.98万元，财务 费用增加6,248.77万元，资产减值损失增加5,136.41万元，管理费用增加3,545.56万元，营业税金及附加增加311.48万元，共计增加61,570.13万元。成本构成变动情况表（占营业收入的比例）182

16、,452.16150,895.3546.6094,676.0951.8971,856.8947.621.081.291.5129.9526.4221.839.7911.3111.408.137.596.163. 营业成本控制情况2018年营业成本为115,195.07万元，与2017年的94,676.09万元相比 有较大增长，增长21.67%。4. 销售费用变化及合理性评价2018年销售费用为74,020.96万元，与2017年的48,212.05万元相比有较大增长，增长53.53%。2018年大幅度的销售费用投入带来了营业收入的大幅度增长，企业的销售活动取得了明显的市场效果，但相对来讲， 销

17、售费用增长明显快于营业收入的增长。5. 管理费用变化及合理性评价2018年管理费用为24,189.08万元，与2017年的20,643.51万元相比有较大增长，增长17.18%。2018年管理费用占营业收入的比例为9.79%，与2017年的11.31%相比有所降低，降低1.53个百分点。营业利润有所提 高，管理费用支出控制较好。6. 财务费用变化情况2018年财务费用为20,092.48万元，与2017年的13,843.71万元相比 有较大增长，增长45.14%。五、现金流量分析1. 现金流入结构分析2018年现金流入为1,052,440.87万元，与2017年的1,625,041.27万元相

18、比有较大幅度下降，下降35.24%。企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为232282.65万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的22.07%。但是，由于企业当期经营业务的现金支出大于现金流入，因此经营业务自身不能实现现金收支平衡，经营活动出现了50895.51万元的资金缺口，在当期的现金流入中，企业通过收回投资、 变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的19.85%。企业收回投资或处置资产主要是为了维持当期经营业务的正常开展。2018年经营现金收益率为-20.59%，2017年为28.86%。现金流入总额1,052,440.

19、8100.00 1,625,041.2100.00 1,174,407.5现金流入结构表78232,282.6522.07 148,287.179.13 114,975.98投资收回、资产变卖208,893.119.85 734,786.9445.22 334,800.7428.51新增投资2,704.410.2613,387.820.82 296,964.9425.29借款200,97019.10409,10025.17202,98517.28投资活动收益4,442.910.426,002.130.372,759.680.23其它403,147.8138.31 313,477.2219.29

20、 221,921.2518.902. 现金流出结构分析2018年现金流出为1,092,169.88万元，与2017年的1,583,813.36万元相比有较大幅度下降，下降31.04%。表明企业进行投资扩展，进行结构调整。最大的现金流出项目为对外投资，占现金流出总额的14.43%。现金流出总额1,092,169.8100.00 1,583,813.36100.00 1,125,971.79现金流出结构表购买原材料76,624.847.0226,645.151.6837,951.43.37工资性支出19,528.881.7919,114.191.2112,915.391.15税金22,962.43

21、2.1019,252.261.2217,804.861.58资产购置56,503.635.1776,937.544.8617,508.081.55对外投资157,626.9414.43718,489.0645.36506,022.3344.94偿还债务180,984.1816.57264,872.3816.72128,46011.41利润分配42,140.493.8640,377.132.5511,629.741.03535,798.4949.06418,125.6426.40393,68034.963. 现金流动的稳定性2018年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的 稳定性

22、提高。2018年，工资性支出有所增加，企业现金流出的刚性增加。2018年，最大的现金流入项目依次是：收到其他与投资活动有关的现金； 提供劳务收到的现金；收回投资收到的现金；取得借款收到的现金。最大的现金流出项目依次是：支付的其他与投资活动有关的现金；支付的其他与经营活动有关的现金；偿还债务支付的现金；投资支付的现金。流入项目数值（万元）流出项目收到其他与投资活动有关 266,504.33的现金支付的其他与投资活动有 217,693.13关的现金提供劳务收到的现金支付的其他与经营活动有 213,405.48现金流入流出对比表收回投资收到的现金208,491.17偿还债务支付的现金取得借款收到的现金投资支付的现金收到其他与筹资活动有关