分析告分析摘要福建南纺股份有限公司2008年度报文档格式.doc

1、 主要财务指标非经常性损益项目适用 不适用 境内外会计准则差异：适用 不适用 股本变动及股东情况 股份变动情况表限售股份变动情况表 股东数量和持股情况股 控股股东及实际控制人情况介绍 控股股东及实际控制人变更情况 控股股东及实际控制人具体情况介绍 法人控股股东情况 法人实际控制人情况法人实际控制人名称：福建省人民政府国有资产监督管理委员会 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图 董事、监事和高级管理人员 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况 董事会报告6.1 管理层讨论与分析1、公司报告期内总体经营情况报告期内，公司经历了极其复杂多变的经济形势考验，纺织行业遇到了前所未有的困难。面

2、对种种不利因素，公司董事会审时度势、科学决策，公司经营班子精诚团结，稳健经营，通过推行全面预算管理，本着独立核算，综合平衡，效益优先，控制风险的原则，较有效控制费用支出；同时开展质量专项治理，夯实管理基础，千方百计拓展市场，力争使影响降至最低。2008年度公司实现营业收入103,135.73万元，同比下降2.16%。全年营业利润683.46万元，归属于母公司的净利润776.43万元，实现扭亏为盈。2、公司主要优势和困难目前公司的主要优势有：公司是目前国内唯一一家以PU革基布为主业的上市公司，具有良好的规模经济，综合实力明显，产品质量和企业信誉得到客户认可；建立了覆盖全国主要市场的销售渠道和网络

3、；在非织造布业务方面的新产品开发、设备装备水平及生产规模方面也具备较强的优势；同时公司拥有务实、求新、对市场反映较灵敏的管理层。目前公司的主要困难在于：当前全球经济失衡加剧、危机影响蔓延、国内土地、劳动力和环保等生产要素成本不断上涨，国内纺织行业的发展面临着前所未有的困难和压力；作为国有控股的纺织类大中型企业，公司的劳动用工成本偏高，人力资源激励措施不够完善，与其他民营企业相比处于劣势。报告期内，公司投入资金2,136.25万元，主要用于支付募集资金项目（水刺二期项目和机织PU革基布升级改造项目）和非募集资金项目（水刺三期工程及针刺五期工程）的尾款，目前上述项目均已建成投入生产。通过上述项目的

4、投资，初步实现公司由传统劳动密集型企业向资金技术密集型企业的转型。3、公司经营和盈利能力的连续性和稳定性国内外市场形势的变化对本公司2008年度财务状况和经营成果产生了不利的影响，预计对公司2009年的财务状况和经营成果也将持续产生不利的影响。但公司仍居于PU革基布行业的前列，市场占有率较高且相对比较稳定，随着国内消费市场的逐渐升温，预计PU革基布市场需求在未来还将保持一定的增长；公司在非织造布业务方面的投资完工，增强了公司在非织造布方面的市场地位。因此，只要发挥出自身的技术、资金、管理和品牌等优势，公司应能保持经营和赢利能力的连续性和稳定性。4、报告期内,公司技术创新情况报告期内我们加强市场

5、信息的收集和分析，与客户密切合作，开发具有一定技术含量、市场前景的高附加值新产品，缓解同类产品的竞争压力。先后试制了102个机织基布新品种，其中有19个品种投入了批量生产，为机织基布增利发挥了积极作用。开发非织造布新产品品种40多个，有14个品种产品实现批量生产，针刺汽车过滤材料、顶篷材料开发生产取得进展，水刺复合木浆、全棉新产品销售也取得突破。5、公司主营业务及其经营状况（1）公司主营业务经营情况的说明公司主要从事棉纱、棉布、PU革基布、PU革、非织造布五大类产品的生产和销售（含出口）；兼营纺织产品技术服务、纺织配件及纺织类产品的进出口。（2）主营业务分产品情况报告期内公司PU革基布产品实现

6、主营业务收入61,575.50万元，同比减少3,573.72万元，下降5.49%，非织造布产品实现主营业务收入21,158.41万元，同比增加1,535.41万元，比增7.82 %，针织布实现主营业务收入6,741.78万元，同比增加5.13万元，比增0.08%。（3）主营业务分地区情况华东区92,445.27万元，占90.87%；华南区4,638.73万元，占4.56%；华北区785.83万元，占0.77%；其他区3,861.60万元，占3.80%。（4）主要控股公司的经营情况及业绩报告期内，福建南平新南针有限公司总资产为5,279.12万元，净资产4,321.26万元，营业收入6,899.

7、92万元，实现净利润831.70万元；温州南纺革基布有限公司总资产为5,918.02万元，净资产2,102.60万元，营业收入13,666.20万元，亏损36.23万元；福建延嘉合成皮有限公司总资产为2,567.09万元，净资产1,172.60万元，营业收入5,367.59万元，亏损156.30万元；福州三友制衣有限公司总资产为3,291.96万元，净资产3,231.29万元，营业收入113.31万元，实现净利润65.14万元；福州保税区正新贸易有限公司总资产为1,088.50万元，净资产1,062.91万元，营业收入714.39万元，实现净利润9.45万元。（5）主要供应商、客户情况报告期内

8、，公司向前五名供应商采购金额合计18,960.54万元，占年度采购总额的23.31%；向前五名销售客户销售金额合计14,605.64万元，占年度销售总额的14.16%。6、报告期公司资产构成同比发生重大变动的说明2008年末公司总资产111,415.15万元,比年初下降17.03%，其中:（1）流动资产50,949.14万元，比年初增加1,318.04万元，同比上升2.66%。其中：货币资金减少2,320.12万元，系根据股东大会决议，结余的2,949.37万元募集资金变更补充公司流动资金；应收销货款比年初增加4,079.45万元，主要原因是受金融市场宏观调整因素，公司对部分战略性客户延长信用

9、期限及增加信用金额；同时年末公司采取各项措施控制，存货比年初减少了1,754.86万元。（2）非流动资产60,466.01万元，比年初减少24,192.84万元，同比下降28.58%，主要是期末持有的可供出售金融资产交通银行股票市值下降，以及公司出售了持有的中国太平洋保险公司100万股。（3）2008年末公司负债44,013.04万元,比年初减少7,893.18万元，下降15.21%，其中：流动负债38,878.04万元，比年初减少1,245.08万元，同比下降3.10%，主要原因是公司采取紧缩资金管理办法，期末短期借款和应付票据合计减少了3,108.33万元，以及一年内到期的长期借款和年底未

10、交的增值税等税金分别增加了710万元和979.06万元；非流动负债5,135.00万元，比年初减少6,648.10万元，同比下降56.42%，主要是年末公司持有的可供出售金融资产公允价值变动而相应减少递延所得税负债5,278.10万元，以及长期借款减少1,370万元。（4）2008年末归属于母公司所有者权益64,472.64万元,比年初减少15,057.88万元，下降18.93%，主要原因是可供出售金融资产公允价值的下跌。（5）资产负债率39.50%，比上年增加0.85个百分点；流动比率131%，比上年增长7%；速动比率84%，比上年增长11%。7、报告期公司主要财务数据同比发生重大变动的说明

11、（1）2008年度实现营业收入103,135.73万元，同比减少2,276.83万元，下降2.16%。其中主营业务收入减少519.36万元，下降0.51%。主营业务收入下降的主要原因是2008年9月以来，机织基布和皮革受市场滑波影响，产销量下滑，全年同比分别减少3,573.72万元和1,516.61万元；非织造布由于生产线建成投产而增加1,535.40万元，棉纱由于结构调整后增加外售2,977.46万元。（2）营业成本95,392.15万元，同比减少2,095.49万元，下降2.15%。主要是销售量减少相应成本下降。（3）销售费用1,857.93万元，同比减少423.13万元，下降18.55%

12、，主要是销量下降和采取节支降耗措施而相应减少运输等销售费用。（4）管理费用3,450.62万元，同比减少1,165.90万元，下降25.25%，主要系2007年按照新会计准则规定，支付和预提各项分流安置成本比今年多1,389.24万元。（5）财务费用2,181.69万元，同比增加683.47万元，增长45.62%，主要原因是利率上调、市场竞争激烈带来了资金占用的增加、以及因公司在建工程项目陆续完工，资本化利息减少导致本年计入财务费用的利息支出较上年增加。（6）同2007年度报告中的2008年度经营计划相比2008年度营业收入比计划减少23,735.55万元，下降18.71%。营业成本及税金减少

13、19,940.64万元，下降17.23%。主要原因为2008年9月以来受市场滑波影响，产销量下滑。三项费用减少134.46万元，下降1.76%，其中：由于销量下降和采取节支降耗措施，营业费用和管理费用相应分别减少348.48万元和111.67万元；而利率上调超过预期期望，导致财务费用上升325.69万元8、报告期公司现金流量构成情况的说明2008年度现金及现金等价物净减少2,224.12万元，其中：经营活动产生的现金流量净额5,313.46万元，比去年同期的-11,423.55万元增加了16,737.01万元，主要原因是本期购买商品、接受劳务支付的现金同比减少了15,097.09万元；投资活动

14、产生的现金流量净额15.66万元，比去年同期的-13,371.16万元增加了13,386.82万元，主要原因是今年大幅度减少了固定资产等技改项目投资；筹资活动产生的现金流量净额-7,552.76万元，比去年同期的20,861.93万元，减少了28,414.69万元，主要是本年同比多偿还了借款和利息支出23,534.69万元，同时累计缩减贷款总额4,880万元。每股经营活动产生的现金流量净额0.18元，比上年增加0.58元。9、报告期国内外形式变化等对公司的影响受国际金融危机的影响，国内市场从2008年9月以来出现滑波，据测算母公司2008年912月主营业务收入同比下降了6,463万元，下降21

15、.45%。机织基布主营业务收入同比下降3,698万元，下降21.45%；无纺布同比下降1,313万元，下降18.83%；湿法革下降669万元，下降46.59%。由于市场销售远不如往年，公司采取各项应对措施控制原料储备、压缩生产量、降低库存和各项资金占用规模。2008年912月母公司绒布生产量下降了720万米，下降20.81%；针刺和水刺产量也分别下降46.42%和17.11%。产量下降必然对公司成本产生不利影响，特别是固定资产投入比重相对大的无纺布，单位分摊和消耗的成本比往年高。销售下降、成本上升对公司传统旺季的后四个月产生相当不利影响，出现月份亏损现象。2008年初受国家信贷政策调整，公司流

16、动资金贷款由往常的半年期为主被迫转为一年期，利率相应由6.57%，上升至7.47%，增加了0.9个百分点，增幅13.70%，母公司按全年平均贷款22,400万元计算，增加利息支出201.60万元；同时由于货款期提高和为保货款规模，平均贷款额增加了6,500万元，增幅40.88%，相应增加利息支出约427万元，仅上述两项母公司全年比上年利息支出增加628.60万元。由于公司直接出口金额少，汇率波动对公司直接影响有限。本年自然灾害对公司没有直接影响。10、报告期采用公允价值计量的项目报告期公司将持有的上市流通股采用公允价值计量，并按年末收盘价调整账面价值。其余采用成本法计量。（二）对公司未来发展的

17、展望1、公司所处行业发展趋势及公司面临的市场竞争格局等相关变化趋势以及对公司可能的影响程度。公司目前主要从事产业用纺织品的生产和销售，主要经营棉纱、棉布、机织PU革基布、水刺和针刺非织造布、PU革、针织布等六大类产品，其中：机织PU革基布为公司的主导产品，非织造布将是公司未来的主要发展方向，棉纱、棉布主要与机织PU革基布配套，基本上自用，少量对外销售。人造革、合成革是塑料工业的一个重要组成部分，在国民经济各行业被广泛使用。人造革、合成革生产在国际上已有60多年发展历史，中国自1958年开始研制生产人造革，它在中国塑料工业中是发展较早的行业。近几年来，中国人造革、合成革行业的发展不仅是生产企业装

18、备生产线的增长、产品产量连年增长、品种花色年年增加，而且行业发展过程中有了自己的行业组织，有相当的凝聚力，从而能把中国人造革、合成革企业，包括相关行业组织在一起，发展成一个有相当实力的行业。特别是最近十年，人造革合成革行业进入快速发展时期，行业整体平均每年都保持15%-20%的快速增长，无论是生产线的数量还是生产量在世界范围内都处于领先地位，到目前为止中国已成为世界上人造革合成革的生产大国、消费大国。根据中国合成革工业二次创业的阶段目标，十一五期间，我国的合成革行业将处于拓市场、调结构、上档次、创名牌阶段，企业将注重技术创新、开发新产品，从产品质量和花色上下工夫，不断调整产业结构，提高装备技术

19、水平。2000-2005年PU革基布生产能力快速增长，产品供求形势发生了根本变化，产品毛利率也随之下降；2006-2008年基布生产能力扩张速度迅速下降，我们预计未来市场竞争将依然十分激烈，但竞争激烈程度趋于缓和。因此，未来公司在PU革基布领域仍有一定的生存和发展空间，公司将进一步做强PU革基布产业，以确保公司在该市场领域的地位。2008年，产业用纺织品行业仍呈现平稳发展的态势，社会对产业用纺织品的关注度越来越高；能源、原材料剧烈波动，土地、劳动力和环保等生产要素成本不断上涨等因素增加了企业运营成本和困难，行业利润率有所下降。由于产业用纺织品出口量只有10%左右，基本不受贸易争端的影响。预计到

20、2010年，全世界非织造物最终产品的年消耗量将增加到630万吨。由于某些最终产品中的非织造物继续替代织造物，非织造产品在卫生用品、汽车用料和其他新开发用途中的应用将不断快速增长，这一时期非织造产品销售量占全部技术纺织品市场的份额将从23%提高到26%。在国家继续推行环保政策的影响下，我国非织造布工业将获得进一步发展，并向其他领域不断渗透，诸如工业用擦布及屋顶用膜材料等。随着新技术的涌现，非织造的功能不断得到改善，差别化、复合化、功能化成为今后发展的主方向。2008年公司完成了针刺、水刺非织造布项目的技改工作，目前已初步形成三条水刺、十条针刺非织造布生产线的格局，年生产能力达21,000吨。在非

21、织造布行业方面，公司坚持走产品差别化经营之路，积极参加国内外各类展会和交流会，了解国际、国内非织造布发展趋势，开展多种形式合作，不断推出具有独特优势的产品。由于中国非织造布行业正处于成长周期，拥有广阔的市场前景，因此公司将进一步做优做强水刺和针刺非织造布，力争使非织造布产品成为公司的主导产品，促进企业由劳动密集型向高技术资金密集型的转变，提升公司在该市场领域的影响力。2、未来公司发展机遇和挑战、发展战略、各项业务的发展规划2008年全球爆发金融危机，并且将继续对2009年的全球经济产生持续深远的影响。为抵御国际经济环境对我国的不利影响，国家从2008年下半年起就陆续出台了扩内需，保增长和改善产

22、业环境的各项政策，其中就包括了纺织产业的调整振兴规划；提高出口退税率等政策；采取积极的财政政策、宽松的货币政策；这都为公司的产业发展创造良好机遇。2009年公司将积极应对国内外不利局面，努力转危为机。一方面将通过加大业务和产品的结构调整力度，增加高附加值、发展前景好的产品和业务的投入，保持主营业务的稳健发展；另一方面推动企业改革和管理创新，推进产品创新和技术进步，苦修内功，迎接挑战。（1）发展机遇：中国已成为制鞋业、服装业、箱包业、PU革等行业的世界制造中心，机织PU革基布市场容量每年以10%的速度增加，而且由于机织基布的独有特性（如成本低、强力高），水刺、针刺、针织基布难以替代；针刺、水刺行

23、业发展潜力比较大，应用领域比较广泛，目前高档产品开发还远远没有满足市场需要，具有较大的市场空间。（2）面临的挑战：宏观经济形势方面，能源、原材料、土地、劳动力、环保等生产要素成本不断提高和大幅度波动，金融市场不确定，不利于生产经营成本的下降；国际贸易摩擦不断，各种非关税保护措施出台；人民币升值、出口退税率的下降，不利于产品出口。（3）发展战略：调整优化传统纺织，做优做强高新产业，将差别化纤维的应用和生产作为公司未来产业结构调整的主线，投资方向重点放在无污染、清洁化、低能耗、高技术的水刺、针刺非织造布及其深加工产业方面，并适时地切入上游差别化纤维领域，实现由劳动密集型企业向资金技术型企业的转变，

24、将公司建设成为质量效益型、创新成长型、节约环保型的现代化企业，成为国内最大的非织造布生产企业之一。（4）各项业务发展规划：机织基布业务发展规划：加强企业内部管理，整合企业内部资源，以内涵式发展为主、外延式扩张为辅；努力开发新产品，提高产品质量和档次，实施差异化的业务竞争策略。非织造布业务发展规划：做强做优，进一步培育非织造布业务方面独特的核心竞争力，成为非织造布行业的新兴主力军。正确选择技术进步的切入点，紧紧抓住非织造布专用原料、复合加工技术、高附加值产品开发3个环节，开发高密度、高剥离基布、汽车内饰及过滤材料、针刺复合产品、水刺泡沫浸胶产品和全棉水刺卫材等，改变产品单一的局面，提高产品质量，

25、培育出具有企业特色的品牌，提高规模经济效益。3、新年度经营计划2009年对面临的困难和不确定、不稳定因素要有充分的准备，要理性认识经营风险，稳健经营，把困难估计得更充分一些，把措施准备的更周密一些。针对2008年工作中存在的问题和2009年实际情况，制定了2009年度经营计划如下：2009年公司全年合并营业收入计划96,478.71万元，营业成本及税金计划88,576.83万元，营业、管理和财务三项费用合计计划7,395.73万元。（1）坚定信心，落实责任，齐心协力渡难关面对外部严峻的考验，公司全体员工要坚定信心，统一思想行动, 直面困境，不等不靠不逃避。公司在2009年推行管理立项。首先要稳

26、步推进目标管理，其次要全方位构建与完善管理体系，形成核心凝聚力,第三要加快推进信息化建设，第四要落实安全主体责任，设立独立的安全生产管理机构，加大对安全工作考核力度，确保企业安全生产六无一力争二控制，构建平安南纺，提升公司基础管理平台。（2）开拓市场，细分客户，稳健经营降风险受国际金融风暴的影响，出口依存度较高的纺织行业更加面临订单下滑、利润缩水、资金困难的困境，企业的经营风险进一步加大。防范经营风险是2009年经营工作的重中之重。要在危机中捕捉商机，在逆境中开拓市场。优化整合营销资源，控制货款，严格货款回笼制度，实行货款责任追究制度，建立完善服务质量投诉机制和信息反馈机制，加强客户群的细分工

27、作，建立客户质量反馈档案，使销售、技术和生产三大体系真正做到三位一体（3）集约经营，控制费用，围绕预算降成本面对严峻考验，要实现生产经营目标和2009年工资提取在2008年基础上不下降的目标，必须实施成本领先战略。紧紧围绕营销保量、生产保质、采购保底的总体要求，强化预算管理和控制，降低运营成本，全面紧缩各项费用。要充分发挥考核指挥棒的作用，优化考核，实现集约经营。节能减排将作为公司的一项常态工作，实施节能减排立项管理制度，提高能源效率。要强化质量责任制，减少质量损失，要挖掘工艺技术潜力，创新、突破传统的工艺，以先进的工艺技术降低工艺成本。（4）开发产品，调整结构，以人为本促和谐2009年要苦练

28、内功，加快自主创新，加大研发力度，提升技术水平，打造自主品牌，优化产品结构，提升产品品质，将重点转向资源整合、节能减排、安全环保配套工程、非织造深加工等方面。实施人才战略，培育核心竞争优势，着力解决涉及员工利益的热点、难点问题，构建和谐南纺。4、公司未来发展战略所需的资金需求及使用计划，以及资金来源情况根据公司2009年预算安排和工作思路，贯彻执行紧缩节俭的资金管理原则，总体把握资金需求将主要依据资金回笼情况，综合平衡安排资金支出的方针。依据公司在预算年度内未安排大的投资项目和投资支出，和预期2009年相对宽松的金融市场环境下，公司资金总体预算能够实现统筹安排、收支平衡。2009年度预计现金净

29、增加242万元，其中经营性现金净流入4,730万元，投资性现金净支出500万元，筹资性现金净支出3,988万元。（1）2009年预计经营活动现金净流入4,730万元年度预算实现营业收入96,478万元，资金将力争全部收回，因部分回笼为银行承兑汇票，预计收到经营性现金75,249万元，其中收到销售商品、提供劳务的现金74,844万元，收到房租、补贴等其他与经营活动有关的现金405万元。年度预算各项成本支出95,990万元，同样因部分原材料采购采用银行承兑汇票结算，预计支出经营性现金70,519万元，其中用于购买原材料等商品、接受劳务支付的现金52,754万元，支付职工工资及五保一金等相关费用支付的现金9,