财务报表第四次作业Word格式文档下载.docx

1、0.020.090.190.230.13权益乘数0.060.030.0160.015资产负债率0.670.610.640.40.450.58资产净利率0.170.793.0711.8715.246.49销售净利率0.210.773.046.637.473.69总资产周转率0.81.030.921.792.041.76固定资产周转率4.153.343.569.328.256.45流动资产周转率1.131.481.342.332.712.41应收账款周转率4.65.993.8816.6216.1613.56存货周转率1.942.822.933.384.123.75计算公式如下：权益净利率资产净利率

2、X权益乘数资产负债率=负债总额 / 资产总额X100资产净利率=销售净利率X资产周转率销售净利率=净利润/销售收入X100总资产周转率=主营业务收入总资产平均余额固定资产周转率=主营业务收入固定资产平均余额流动资产周转率=主营业务收入流动资产平均余额应收账款周转率=主营业务收入应收账款平均余额存货周转率=主营业务收入存货平均净额 四、分析 1、权益净利率的分析 权益净利率指标是衡量企业利用资产获取利润能力的指标。权益净利率充分考虑了筹资方式对企业获利能力的影响，因此它所反映的获利能力是企业经营能力、财务决策和筹资方式等多种因素综合作用的结果。通过上表可以看出徐工科技的权益净利率在逐年上升，但是

3、和柳工相比较还存在着比较大的差异。企业的投资者在很大程度上依据这个指标来判断是否投资或是否转让股份，考察经营者业绩和决定股利分配政策。所以这个指标对公司的管理者也至关重要。 2、权益乘数的分析 一般说来，权益乘数越大，企业负债程度越高，偿还债务能力越差，财务风险程度越高。这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。财务杠杆具有正反两方面的作用。在收益较好的年度，它可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险；在收益不好的年度，则可能使股东潜在的报酬下降。3、资产负债率的分析从投资者角度而言，只要资产报酬率高于借贷资本利息率，负债比率越高越好。企业的经营者则应审时度势，全面

4、考虑，在制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡，从而做出正确决策。 由上表可知，在2006年至2008年徐工科技的资产负债率始终高于同行业柳工，从而使权益乘数居高不下。这个指标显示出徐工科技受国家政策的影响很大。柳工的权益乘数逐年上升，说明他们也受到国家政策的影响，但不大。 4、资产净利率的分析资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。销售净利率反映销售收入的收益水平。由上表可看出，徐工科技资产净利率从2006年至2008年逐年上升，特别是2008年上升到3

5、.07，相较于2006年和07年的0.17、0.79有较大的提高。但是和柳工相比较仍然存在较大差异，管理者应该加强销售和资产周转的管理。 5、其他指标分析其他指标前面几次作业中已经做过详细分析，这里不在重复。 五、总结 通过四次作业对徐工科技的分析，可以看出各项财务指标之间彼此依存，相互制约。而在这所有指标中最综合、最具有代表性的财务指标是权益乘数即净资产收益率，它是杜邦财务分析体系的核心，是一个综合性最强的指标，其他各项指标都是围绕这一核心，来共同反映企业的财务状况。对该企业发展的建议：1）加强对应收帐款的管理，加速应收帐款回笼的速度；2）要降低利息费用的支出，减少借款；3）要扩大销售，才能

6、获利；只有足够的盈余，才能有能力偿付利息费用。企业才能长远的发展；4）努力提高销售毛利率，公司应积极开拓市场，努力增加更多的销售数量来增加销售毛利率；公司还应加强成本控制，管理好进货、仓储等关键环节；5）提高公司的营业利润率，主要是增加主营业务收入同时控制好主营业务成本的支出，还应加强对营业费用和管理费用的管理，减少各环节的费用支出，公司还应有效地利用经营杠杆进行成本控制。附件如下：徐工科技资产负债表、利润表、现金流量表徐工科技公司资产负债表 2008年12月31日 单位：元资产年初数年未数负债及所有者权益流动资产流动负债：货币资金386,336,489.16458,056,962.89短期借

7、款425,000,000495,000,000.00应收票据115,240,189.0366,362,503.00应付票据464,281,955.9723,156,311.23应收帐款455,741,252.28419,204,292.57应付帐款631,884,192757,402,770.04预付款项76,392,785.8389,773,696.43预收帐款86,184,182.476,169,553.43应付职工薪酬8,367,595.5213,787,440.39其他应收款139,570,445.18289,690,530.73应交税费-19,155,516.74-12,411,50

8、8.20存货945,335,351.481,144,568,216.84应付股利3,061,945.63流动资产合计2,118,636,512.962,467,656,202.46其他应付款98,320,903.94185,276,850.81非流动资产：一年内到期的非流动负债70,000,000.00持有至到期投资2,000,0002,000,000.00其他流动负债2,236,017.32流动负债合计1,697,119,330.342,311,443,363.33长期股权投资20,959,451.44,353,553.52非流动负债：长期借款130,000,000固定资产623,329,1

9、68.82941,195,120.94专项应付款7,539,578.321,009,578.32在建工程103,476,220.2137,128,909.82递延所得税负债8,104,738.32无形资产86,985,470.783,635,454.66商誉68,261,318.20长期待摊费用345，010递延所得税资产67，522，376.8434,002,029.55非流动负债合计137,539,578.329,114,316.64非流动资产合计904,617,697.971,170,576,386.69负债合计1,834,658,908.662,320,557,679.97所有者权益：

10、实收资本（或股本）545,087,620545,087,620.00资本公积463,299,246.08盈余公积59,972,059.6774,715,762.67未分配利润109,408,299.2172,402,287.95少数股东权益62,169,992.48归属于母公司股东权益合计1,177,767,224.951,255,504,916.7所有者权益（或股东权益）合计1,188,595,302.271,317,674,909.18资产总计3,023,254,210.933,638,232,589.15负债和所有者权益（或股东权益）总计徐工科技公司利润表时间2009年度一、营业总收入2

11、0,699,085,204.253,354,209,316.933,266,320,371其中：营业收入二、营业总成本减:营业成本16,692,332,311.913,090,275,677.403,018,910,916.11营业税金及附加81,139,857.512,140,103.7210,394,624.99销售费用630,413,918.0259,311,610.0655,781,807.91管理费用1,184,281,398.77183,806,821.13101,804,475.76财务费用31,195,358.9612,822,291.4723,359,460.55资产减值损失

12、82,804,671.0364,312,655.7617,063,895.06投资收益8,065,617.27185,958,283.012,091,687.65其中:对联营企业和合营企业的投资权益-243,429.28三、营业利润（亏损以“-”号填列）2,004,983,305.32127，498，440.441,096,878.64营业外收入78,092,171.7810,072,640.913,523,604.34营业外支出8,132,493.652,269,104.725,038,733.13非流动资产处置净损失2,044,832.101,279,074.34四、利润总额（亏损总额以“

13、-”号填列）2,074,942,983.5135，301，976.639,581,749.85减：所得税费用362,672,616.9533,454,085.7814,152,832.56五、净利润（净亏损以“-”号填列）1,712,270,366.5101847890.825,428,917.29归属于母公司所有者的净利润1,741,265,329.71110,442,948.9525,469,971.14少数股东损益-28,994,963.21-8,595,058.14-41,053.85六、每股收益（一）基本每股收益2.010.200.05（二）稀释每股收益徐工科技公司现金流量表2009

14、-年度一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金20,654,851,386.793,270,585,572.833,270,741,391.72收到的税费返还287,385,238.28281,298.46收到其他与经营活动有关的现金428,112,709.7465,077,961.6836,055,936.25经营活动现金流入小计21,370,349,334.813,335,663,534.513,307,078,626.43购买商品、接受劳务支付的现金14,685,483,553.022,815,494,759.562,658,093,269.72支付给职工以及为职工支付的现

15、金931,799,034.13249,354,804.55209,348,640.1支付的各项税费1,147,563,172.5530,715,711.78101,529,813.89支付其他与经营活动有关的现金1,425,358,780.0384,753,380.5169,789,713.1经营活动现金流出小计18,190,204,539.733,180,318,656.403,038,761,436.81经营活动产生的现金流量净额3,180,144,795.08155,344,878.11268,317,189.62二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金2,260,000157,72

16、7,400.0016,849,760取得投资收益收到的现金8,346,757.714,652,154.031,319,292.88处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额223,615,042.0495,010,635.40287,362,518.08收到其他与投资活动有关的现金24,024,971.966,680,000.00投资活动现金流入小计258,246,771.71264,070,189.43305,531,570.96购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金470,121,396.11132,873,124.00185,461,878.6投资支付的现金5,084,0

17、00取得子公司及其他营业单位支付的现金净额156,969,945.45支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计475,205,396.11289,843,069.45187,461,878.6投资活动产生的现金流量净额-216,958,624.4-25,772,880.02118,069,692.36三、筹资活动产生的现金流量取得借款收到的现金2,260,425,975.841,500,000,000.001,255,000,000筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金2,493,192,237.831,490,000,000.001,518,800,000分配股利、利润或偿还利息支付

18、的现金67,851,524.36支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计3,210,028,179.511,557,851,524.361,560,680,752.38筹资活动产生的现金流量净额-946,602,203.67-57,851,524.36-305,680,752.38四、汇率变动对现金的影响-2,968,800.46-14,642.47五、现金及现金等价物净增加额2,010,615,166.5571,720,473.7380,691,487.13加：期初现金及现金等价物的余额3,022,298,853.4305,645,002.03六、期末现金及现金等价物的余额5,032,914,019.95