未来新能源汽车电池行业分析精.docx

1、未来新能源汽车电池行业分析精新能源电动汽车最主要的部件是动力电池、电动机和能量转换控制系统,而动力电池要实现快速充电、安全等高性能,是技术门槛最高、也是利润最集中的部分.中投顾问新能源汽车行业部指出,新能源汽车对电池要求很高,必须具有高比能量、高比功率、快速充电和深度放电的性能,而且要求成本尽量低、使用寿尽量长.据发布的2009-20#中国电池行业投资分析与前景预测报告显示,新能源汽车将朝着镍氢锂电燃料电池产业化路径发展.短期能够兑现业绩的只有镍氢动力电池,磷酸铁锂电池的不成熟,以与工信部出台的新能源汽车准入新标准也让镍氢电池生产商看到了中短期的希望.不过,3-5年内在锂电池技术成熟后,镍氢电

2、池市场将被锂电池逐渐蚕食.再者,近年来燃料电池FC技术的突飞猛进使得氢能的梦想在21世纪开始变成现实.而以氢为动力的燃料电池汽车FCV得到了世界各国政府和企业的高度重视,并且取得了重大进展,预计在未来的5-10年内FCV将正式进人市场,以加氢站、输氢管道建设为标志的氢经济初露端倪.研究发现,日本的锂电池供应商占有较大的优势地位,并已开始着手制定统一的锂电池规格、安全标准、充电方式.而美国为了不让自己由对进口石油的依赖变成对外国锂电池的依赖,也在扶持电动车和锂电池制造企业,美国能源部也于20#批准了250亿美元的贷款.相比较之下,欧洲的汽车企业虽然在绿色节能环保方面非常激进,甚至更为激进,但他们

3、在改进传统的发动机如使其小型化,利用汽/柴油直喷技术等方面,或者氢动力车方面,优势更为明显.1. 政策利好镍氢电池迎来投资盛宴产业研究中心获悉,20#6月25日工信部对外公布了新能源汽车生产企业与产品准入管理规则,并于7月1日起施行,到20#12 月31日前适用.根据工信部出台的新标准,以镍氢电池生产的混合动力乘用车被归类为成熟产品,允许在全国X围内销售使用,对镍氢电池产业是一大利好.1.1. 镍氢电池发展现状分析镍氢动力电池刚刚进入成熟期,是目前混合动力汽车所用电池体系中唯一被实际验证并被商业化、规模化的电池体系,全球已经批量生产的混合动力汽车全部采用镍氢动力电池体系.据发布的2008-20

4、#中国新能源汽车产业分析与投资咨询报告的研究报告显示,现有混合动力电池99%的市场份额为镍氢动力电池,商业化的代表是丰田的普锐斯.目前全球主要的汽车动力电池厂商主要有日本的PEVE和 Sanyo,PEVE 占据全球Hybrid动力车用镍氢电池85%的市场份额,目前主要的商业化的混合动力汽车如丰田的Prius、Alphard和 Estima,以与本田的Civic,Insight等均采用PEVE 的镍氢动力电池组.目前,长安杰勋、奇瑞A5、一汽奔腾、通用君悦等品牌轿车已经在示X运行,他们采用的也都是镍氢电池,不过电池主要向国外采购,国内镍氢电池在汽车上的运用仍处于研发匹配阶段.科力远目前正与国内奇

5、瑞汽车、长安汽车等合作,首条生产线的产品主要供应奇瑞汽车.1.2. 镍氢电池产业与公司分析在镍氢电池领域,我国在技术和资源上均具有优势,其中,氢氧化镍性能世界领先,稀土资源丰富,具有得天独厚的资源优势,因此,发展镍氢动力电池是我国目前最现实的选择.新能源汽车行业部认为,从镍氢电池产业链条看,上游原料厂商为金属矿产开采商,中游为镍氢电池材料供应商,下游为电池厂商.从产业链来看较看好中下游厂商,上游厂商目前竞争状况供需平衡,不过动力电池的下游厂商科力远和中游厂商中炬高新都处于供不应求状态.上游镍矿开采商有吉恩镍业,而中游生产镍氢电池材料的国内上市公司包括金瑞科技正极材料球型氢氧化镍、#钨业和包钢稀

6、土负极材料稀土贮氢合金粉,其中#钨业是国内镍氢电池贮氢粉生产的龙头企业,下游厂商中,国内具有镍氢动力电池生产能力或计划进入该领域的公司包括春兰集团、科力远、中炬高新、#神舟、凯恩股份等,其中春兰集团是国内HEV镍氢动力电池技术的翘楚,市场占有率处于领先地位,中炬高新和#神舟也已具备了一定的技术基础和市场地位,而科力远和凯恩股份的主要产品目前仍限于单体电池,动力电池组项目在建或筹建中,前景尚不明朗.1.3. 镍氢电池发展前景展望随着国际油价上涨到70美元后,新能源汽车的优势开始显现.世界原油供应紧X,而且价格持续上涨,是政府、研究机构和企业加速开发与推广新能源汽车的直接动因.同时,国际能源环境的

7、变化,也为新能源汽车目前主要是混合动力汽车登场,创造了市场条件.在发展新能源汽车上,镍氢电池技术最成熟,未来3年内仍将是新能源车的主流,之后镍氢电池技术将和磷酸铁锂、氢燃料电池三分天下,5年后将逐渐被锂电池与燃料电池所取代.电池巨头松下和三洋也均认为,锂离子动力电池不可能在2 3年内取代镍氢动力电池,主要原因是镍氢动力电池便宜安全,已经达到规模化生产.锂电池还有课题需要继续攻关,如安全性,因此商业化尚需时日.据日本富士经济分析,镍氢电池的主流地位将可延续至20#,但是20#之后锂电池将逐渐侵蚀镍氢电池的市场份额,该机构预估20#车载用镍氢充电电池的全球市场规模将比上年增长23.7%,达到920

8、亿日元,但是2015年车载用镍氢充电电池市场规模将降至550亿日元.2. 动力锂电池三大投资机会分析2.1. 锂电池现状分析传统的铅酸电池、镍镉电池和镍氢电池本身技术比较成熟,但它们用在汽车上作为动力电池则存在较大的问题.目前,越来越多的汽车厂家选择采用锂电池作为新能源汽车的动力电池.锂电池具有以下优点:体积小、质量轻、工作电压高是镍镉电池、氢镍电池的3倍、比能量大可达165WH/?K,是氢镍电池的3倍、循环寿长、自放电率低、无记忆效应、无污染、安全性好等优点.当前许多知名的汽车制造商都致力于开发动力锂电池汽车,如美国福特、克莱斯勒,日本丰田、三菱、日产、韩国现代、法国Courreges、Ve

9、ntury等.而国内汽车制造商比亚迪、吉利、奇瑞、力帆、中兴等车企也纷纷在自己的混合动力和纯电动汽车中搭载动力锂电池.根据多年的监测数据以与和相关厂商的沟通,对汽车锂电池的发展情况、市场规模以与未来走势进行了深入研究之后,总结调研结果发现,从发展周期看,目前汽车锂电池市场正在走出导入期,开始跨入快速成长期.2.2. 锂电池上中下游产业与公司分析动力电池产业链包括上游电池有色金属材料供应商,中游电池材料生产商和下游锂电池生产商.其中,磷酸铁锂动力电池正极材料的投资机会最被看好,而磷酸铁锂的关键原材料则是碳酸锂,碳酸锂由矿产资源提炼而成,在自然界中储量有限,具有极强的地域性和稀缺性,属于稀缺资源.

10、因此,在新能源汽车产业链中,碳酸锂资源的战略重要性就显得尤为突出.2.2.1. 下游锂电池生产厂商由于汽车锂电池产业蕴含非常巨大的产值潜力,电动汽车上游的电池材料供应商和下游的汽车厂商对汽车锂电池业务也已窥觑已久.锂电池热的背后是车企对插电式混合动力车亦称充电式混合动力电动汽车和纯电动车市场前景的认可和对自己当前研发能力的担忧.虽然博世20#底表示,要对电动车热保持清醒,但即使冷静如博世,也已与三星成立合资公司,计划20#实现批量产销.1中日美三国汽车锂电池发展情况分析据德意志银行调研显示,整车企业最愿意与以下10家企业合作开发汽车锂电池:1Johnson Controls-Saft美国江森自

11、控和和法国Saft的合资公司;2A123系统公司由麻省理工学院、通用电气等投资成立,该公司与大陆集团有合作;3 LG化学该公司在美国有子公司Compact Power;4 EnerDelEner1和德尔福的合资公司;5AESC日产和NEC的合资公司; 6PEVE丰田和松下的合资公司;7GS汤浅;8日立;9三洋电机;10三星.新能源汽车行业部指出,目前,日本的锂电池供应商在全球市场中确实占有较大的优势地位.据日本经产省披露,日本力争在20#将新型锂电池用于下一代电动汽车.丰田、日产汽车与松下电器等相关企业签署协议,合力开发统一规格的新一代汽车锂电池,并计划在2年内实现量产.东芝公司决定,斥资50

12、0亿日元开发电动汽车用的锂离子电池,这种高效动力将于两年内进入半商品化生产.近几年来,我国的汽车锂电池产业,从无到有,从小到大,发展很快,生产能力仅次于日本.中国的锂离子电池产业起步虽晚于日本,但发展非常快,在动力锂离子电池的研发上也投入了大量财力、物力.我国的汽车锂离子电池研发项目一直是国家863的重点项目,大部分材料实现了国产化,国内已自建和引进多条生产线,配套材料厂也有多个,均已形成大规模生产,市场竞争激烈,主要是产业投资推动.我国的比亚迪、万向集团、#比克电池、#力神电池与美国迈尔斯的合资企业等都置身于锂电池的研究.不过,目前国内唯一掌握车用磷酸铁锂电池组规模化生产技术的企业比亚迪,在

13、世界上处于领先地位,比亚迪纯电动车E6和混合动力车F3DM中已正式推出搭载其自主研发的锂动力电池.最近,美国的电池企业也加紧对汽车锂电池的投资,如江森自控动力方案公司Johnson Controls Power Solutions称,该公司计划投资1亿美元,在美国加利福尼亚州南部的Florence建造可回收汽车电池制造厂.美国政府也重金资助 Boston-Power投资电动车电池厂,将在麻省的Auburn建立该公司在美国本土的第一个电动车电池工厂.2动力锂电池发展遇到的问题目前阻碍动力锂离子电池发展的瓶颈是:安全性能和汽车动力电池的管理系统.安全性能方面,由于锂离子动力电池具有能量密度大、工作

14、温度高、工作环境恶劣等方面的原因,加上以人为本的安全理念,因此,用户对电池的安全性提出了非常高的要求.汽车动力电池的管理系统方面,由于汽车动力电池的工作电压是12V 或24V,而单个动力锂离子电池的工作电压是3.7V,因此必须由多个电池串联而提高电压,但由于电池难以做到完全均一的充放电,因此导致串联的多个电池组内的单个电池会出现充放电不平衡的状况,电池会出现充电不足和过放电现象,而这种状况会导致电池性能的急剧恶化,最终导致整组电池无法正常工作,甚至报废,从而大大影响电池的使用寿命和可靠性能.中投顾问认为,动力锂离子电池要得到很好的应用,技术上需要从材料、电池、管理系统、机械加工等多方面同时考虑

15、.因此,需要上下游企业通力合作,以电池为核心,对材料、管理系统等提出要求,形成一个产业群,更有利于技术的进步和系统成本的降低.3汽车锂电池发展前景展望未来新能源汽车替代传统汽车趋势将成为必然,汽车锂电池作为新能源汽车的心脏,将催生庞大的产业经济效应.据了解,由科技部牵头联合国家相关部委将连续3年,每年在10个不同城市分别投放1000辆混合动力汽车作为示X应用.国家有关部门的扶持,将会进一步推动混合动力汽车的示X应用,以此来带动锂电池技术的发展,以与关键零部件和整车技术的提高,为20#后新能源汽车产业化打下基础.2.3. 中游电池材料1锂电池材料行业现状与公司分析锂电池材料可分为电极正极/负极材

16、料、隔膜和电解液.正极材料是锂电池的核心,目前以钴酸锂、锰酸锂、镍钴锰锂和磷酸铁锂为主.负极材料则以石墨、固体碳粒为主;在正负极中间则是电池电解液和隔膜.在锂电池产业链目前的产能比较中,由于进入壁垒较高,锂电池正极材料的产能是最小的,这是整个产业链中最看好的一个环节.目前生产正极材料的企业主要有:中国宝安、#国安和杉杉股份、比亚迪.与正极材料相比,负极材料占锂电池成本比重较低,而且国内已经实现产业化,负极材料以石墨、固体碳粒为主.目前国内从事锂电池负极材料生产的前三甲企业是中国国安、杉杉股份、#海容,目前负极材料基本能够满足国内市场的需求,但随着新能源汽车的逐渐普与,未来这一块的市场需求将出现

17、巨大缺口.国内电池生产商电解液配套也已基本实现国产化.电解液主要原材料为六氟磷酸锂,占电解液成本的50%左右,其生产成本为10万元/吨,售价为40万元/吨,毛利率高达75%,但是,目前市场基本上被关东电化学工业、SUTERAKEMIFA、森田化学等几家日本企业垄断.隔膜系锂电材料中技术壁垒最高的一种高附加值材料,毛利率通常达到70%以上,占了锂电池成本的20-30%.按照计算,一辆汽车就可以用到一千到两千平方米的隔膜.目前隔膜市场供应量严重不足,大部分依赖进口,市场主要被日本旭化成工业、东燃化学,与美国Celgard把持.隔膜具有典型的高技术、高资本特点,而且项目周期很长,投资风险较大,国内企

18、业的投资热情并不高.目前,国内能生产隔膜的企业仅有星源科技、金辉高科两家技术相对成熟.2锂电池材料发展前景据发布的2008-20#中国新能源汽车产业分析与投资咨询报告显示,结合中国的能源资源状况和国际汽车技术的发展趋势,预计到20#,新能源汽车年产量将达到100万辆,而预计到2025年后,中国普通汽油车占乘用车的保有量将仅占50%左右,而先进柴油车、燃气汽车、生物燃料汽车等新能源汽车将迅猛发展.未来新能源汽车替代传统汽车趋势将成为必然,动力锂电池作为新能源汽车的心脏,将催生庞大的产业经济效应,对电池原材料供应商和厂商来说都是巨大的商业蛋糕. 预计,到 2012 年,新能源车的年产量将达到 10

19、0 万辆,按每辆新能源汽车电 池成本 7 万元,动力锂电池的正极磷酸铁锂材料 52 公斤,负极材料 41 公斤,电解 液 40 公斤计算.100 万辆混合动力汽车将带动 5.2 万吨正极材料,4.1 万吨负极材 料,4 万吨电解液的需求.对于国内电池厂商而言,这将是一个总产值 700 亿元的 大蛋糕.而如果按客车计算,这一数值还将提高 3 倍每辆混合动力客车的电池 需求是轿车的 4 倍. 2.4. 上游锂电池材料碳酸锂行业分析 1碳酸锂行业发展现状 据介绍,全球碳酸锂行业的现状是,资源门槛极高、产能高度集中.截至 2007 年年底,全球碳酸锂总需求约为 9.3 万吨,国际上主要生产商有智利的

20、SQM、美国 的 FMC 和德国 Chemtall 合计年产能为 7.8 万吨,占全球 80市场份额.由于规模 化生产碳酸锂的企业必须拥有锂资源储量较为丰富的盐湖资源开采权,这使得该行 业具备较高的资源壁垒；另一方面,由于全球盐湖绝大多数资源都是高镁低锂型, 而从高镁低锂老卤中提纯分离碳酸锂的工艺技术难度很大,之前这些技术仅掌握在 少数国外公司手中,这使得碳酸锂行业又具备了技术壁垒.因此,造就了碳酸锂行 业的全球寡头垄断格局. 在自主研发盐湖提锂、提镁技术与生产工艺的基础上,我国一些大型工业企业 近几年来在扎布耶盐湖和柴达木盆地深处开始建设碳酸锂、氢氧化镁等化工产品生 #矿业、 产基地.目前国

21、内生产碳酸锂的企业主要集中在#矿业、#国安、西部矿业集 #矿业 #国安、 #盐湖集团这四家公司,而#矿业和#国安又占了其中绝大部分,这两 团、#盐湖集团 家公司 2008 年碳酸锂总计产量也不超过 4000 吨. 资料显示,地处#高原腹地的柴达木盆地富含有钾、钠、镁、锂、硼等矿产 资源,其中氯化镁 31 亿吨,约占全国保有储量的 99；氯化锂近 1400 万吨,占 全国保有储量的 83.2007 年初,#国安科技发展公司西台吉乃尔湖万吨 级碳酸锂项目在柴达木盆地正式投产,使西台吉乃尔湖成为国内重要的碳酸锂生产 基地. 2碳酸锂行业发展瓶颈 目前,碳酸锂全球产能依然偏低,生产成本高,尚未真正实现

22、大规模的开采提 炼,公司仍在寻找更经济合理的生产方式,当前阻碍碳酸锂行业发展的最大问题仍 是生产工艺技术.短期来看,#矿业和#国安在生产技术上尚有不足,年产量 分别只有 2000 吨,占主营业务收入比例较低,难以带动业绩大幅上升. 中科院副研究员李健介绍说, 盐湖提锂、 提镁技术瓶颈的突破并逐步形成产业 化生产,标志着我国已拥有自主研发知识产权的盐湖资源综合利用基础,盐湖资源 综合开发进入大规模生产锂、镁的全新阶段. 3国内碳酸锂生产企业分析 1.#国安： #国安现持有#国安 99.375的股权.#国安成立于 2003 年,主要从 事#西台吉乃尔盐湖中锂、钾、硼、镁等资源的综合开发.西台吉乃尔

23、盐湖位于 柴达木盆地中部,面积 570 平方公里,液体资源储量为氯化锂 308 万吨、氯化钾 2656 万吨、氧化硼 163 万吨、氯化镁 18597 万吨.按设计产能计算,以上资源至 少可供公司开采 25 年以上,潜在经济价值 1700 亿元. 2.#矿业： #国安拥有的是锂镁伴生矿,最近两三年来在技术上一直没有突破,#矿 业在上游原料的优势地位就相当凸显了.公司目前拥有锂储量全国第一、世界第三 大的扎布耶盐湖 20 年开采权. 这是世界上唯一以天然形式存在的碳酸锂盐湖, 除湖 岸以与湖底自然沉积的碳酸锂外,湖水中碳酸锂的含量保守估计高达 200 万吨.其 镁锂比仅为 0.02,毋须面对从高

24、镁锂比例卤水中提锂的难题,因此#矿业在未来 的受益潜力巨大. 3.西部矿业集团 目前西部矿业集团控制#锂业 74%的股份.#锂业#目前在东台吉 乃尔承担建设#盐湖提锂与资源综合利用产业化示X工程. 2007 年 10 月,西部 矿业集团公司设计产能达 3000 吨的碳酸锂项目开始投料生产.经过一年的运转与 生产工艺改造与优化,至 2008 年 9 月碳酸锂项目实现月达产,到目前碳酸锂产品 产量已超过 1000 吨,产品品质大于 99.5,并实现了低成本、无高温和高腐蚀、 无废气、无废渣排放的规模化清洁生产. 4.盐湖集团： 为了综合利用盐湖镁、 锂等资源, 十一五期间盐湖工业集团公司将投资建成

25、年 产 10 万吨无水氯化镁、1 万吨碳酸锂等项目,打造现代高科技盐化工基地.盐湖集 团的子公司蓝科锂业,其工艺包括树脂吸附,洗脱,浓缩,膜分离和碳化等过程. 年前装置在前端树脂吸附部分调试.由于卤水锂浓度较低,大量卤水需要进入树脂 床,树脂吸附主要的问题是水耗、树脂消耗和动力消耗很大,同时由于树脂对温度 大幅变化适应性不够,导致树脂破碎等问题还在解决中.据估算其平均生产 1 吨碳 酸锂,需要消耗 600 吨左右淡水,平均再生的酸碱消耗水平为 5%左右,树脂每次 消耗为 5%左右.生产成本还需要进一步观察,预计其吨成本将在 1.5 万元以上. 4碳酸锂行业发展前景展望 从发展趋势来看,新能源车

26、无疑是未来汽车发展的方向,而动力锂电池则是电 动汽车的最佳选择.未来市场对锂电池与电池原材料的需求将非常庞大.基于此, 碳酸锂开采提炼一旦被技术被突破,成本有效降低,实现大规模的产业化生产之后, 其前景将十分广阔. 而据发布的2008-2010 年中国新能源汽车产业分析与投资咨询报告指出, 到 2012 年,国内有 10%新生产的汽车是节能与新能源汽车,按届时汽车年产辆为 1000 万辆算,我国新能源汽车要达到年产 100 万辆的规模.每辆新型动力汽车预 计需要 0.08 吨左右的碳酸锂,一旦动力锂电池大规模应用在新能源汽车上,碳酸锂 的市场潜力将十分巨大,预计到 2012 年仅新能源汽车对碳

27、酸锂的需求每年就将达 到 5 万吨以上. 目前国内碳酸锂工业级价格在 45000 元/吨左右,电池级碳酸锂价格 70000 元/ 吨左右,高纯碳酸锂价格更是高达 100000 元/吨以上,国内涉与的新建项目由于是 采用盐湖卤水提取碳酸锂,生产成本在 10000-15000 元/吨左右.因此,市场普遍 认为碳酸锂产品盈利能力非常高,将会给投资者带来巨幅增长. 总结： 总结：5 年后锂电池将取代镍氢电池主流地位 锂离子动力电池尽管在 2-3 年内难于取代镍氢动力电池,然而,不容忽视的是 锂电池未来将取代镍氢电池成为新能源汽车主流.目前日本主要的汽车和电池企业 纷纷投资建设车载锂离子动力电池生产线,

28、集中在 2010-2011 年投产.日本富士经 济认为,锂离子电池将在 2011 开始逐步取代镍氢电池,锂离子电池作为未来的主 流技术路线不容置疑. 日本经济新闻报道,日本将以日本经济产业省的外围团体为中心制订方案, 日本丰田、日产、本田、铃木、三菱、马自达、富士重工、大发、雅马哈 9 家汽车、 摩托车生产企业和三洋电机、 日立制作所、 松下电池工业、 pasona 能源、 GSYUASA 公司等电池生产商,再加上东京电力公司、日本汽车研究所、经济产业省、国土交 通省等单位将共同参与实施试验,制定统一的锂电池规格和安全标准.同时,充电 方式也将标准化. 据日本汽车研究所预计,按现在混合动力车的

29、普与程度推算,到 2020 年日本 国内的混合动力车将达到约 360 万辆.如果高性能锂电池得到更多推广,使用量有 可能进一步达到 720 万辆的水平.此间媒体评论说,如果日本能在新一代汽车锂电 池的国际标准化认证方面获得先机掌握主导权,相关企业必将获得巨大利益. 对此,新能源汽车行业部指出,在锂电池技术成熟后,镍氢电池市场将被锂电 池逐渐蚕食,5 年后,镍氢电池的主流地位将被锂电池所替代.人无远虑必有近忧, 目前中炬高新公司将在 2010 和 2011 分别对其镍氢电池生产线进行扩产, 其未来面 临较大投资回收风险. 科技进步日新月异,我国的车企与相关电池企业除了要推进镍氢电池产业化之 外,更应该把目光放的长远些,投入人力、物力进行动力锂电池的研发,并保持对 燃料电池的技术跟进,为占领更广阔的新能源汽车市场做好准备.中国的传统汽车 落后西方发达国家至少十几年,然而,新能源汽车作为一个新兴领域,新能源汽车 正成为中国汽车工业追赶世界汽车工业的一次难得的技术蛙跳良机,希望国内企 业能抓住良机,在下一轮汽车工业中崭露头角.