企业管理专业硕士研究生学位必修课财务管理答案.docx

1、企业管理专业硕士研究生学位必修课财务管理答案首都经济贸易大学工商管理学院企业管理专业硕士研究生学位必修课财务管理试题（一）一、名词解释（计 20 分，每题 4 分）1、系统风险： 整个股票市场本身所固有的风险，它是指由于某 种因素使所有股票市场上所有的股票都出现价格变动的现象， 它在不 同程度上影响所有股票的收益。2、普通年金 P29 : 也称后付年金，是指每期期末有等额收付款 项的年金。3、财务分析 P71 ：是以企业的财务报告等会计资料为基础，对 企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析和评价的一种方法。4、净现值 P228 ：投资项目投入使用后的净现金流量，按资本 成本率或企业要求达到

2、的报酬率折算为现值， 减去初始投资以后的余 额。5、流动资产周转率P90:是销售收入与流动资产平均余额的比 率，反映了企业全部资产的利用效率，该指标越高，说明企业流动资 产的利用效率越高。二、单项选择题（计 20 分，每题 2 分）1、假设最初有m期没有收付款项，后面n期有等额的收付款项，贴现率为 i ，则此笔延期年金的现值为（ d）。a.V=A PVIFAi ,n b.V=A PVIFA,mc.V 0=A - PVIFAi ,m + n d.Vc=A- PVIFAi ,n PVIFi ,m2、两种股票完全正相关时， 则把这两种合理地组合在一起 （ b）。a.能适当分散风险 b. 不能分散风险

3、c. 能分散掉一部分风险 d. 能分散掉全部风险3、某公司发行债券 2000 万元，票面利率为 12%，偿还期限 5 年。 发行费率 3%，所得税率 33%，则债券资金成本为（） 。a.8.04% b.8.29% c.12.37% d.16.45%Kb=Ib*（1-T）/B*（1-Fb） 或 Kb=Rb*（1-T）/ （ 1-Fb）Kb 债券资金成本 Ib 债券年利息 T 所得税税率 B 债券筹资额 Fb 债 券筹资费用 Rb 债券利率4、所谓现金流量， 在投资决策中是指一个项目引起的企业 （a）。a.现金收入和现金支出额b.货币资金收入和货币资金支出额c.现金收入和现金支出增加的数量d.流动

4、资金增加或减少额5、在通货膨胀条件下，企业投资应选择（ b）。a.优先股票 b. 浮动利率债券c. 固定利率债券 d. 无息债券6、已知每年年底存款 100 万元，计算 5 年末的价值总额，则应采用（）来计算。 复利终值系数 复利现值系数 年金终值系数 年金现值系数7、分析企业短期偿债能力的财务比率有（） 资产负债率 利息保障倍数 资金利润率 流动比率&在财务管理中，衡量风险大小的指标是（）。 期望报酬率 资本金报酬率 标准离差 净利润率9、属于综合财务分析方法的有（ c）。a.比率分析法 b.比较分析法 c.杜邦分析d.趋势分析法10、从事同类产品生产和经营企业之间发生的并购，属于（ b）a

5、.横向并购 b. 纵向并购 c. 混合并购 d. 善意并购三、多项选择（计 20分，每题 2 分）1、设利率为A,计息期为n,则复利终值的计算公式为（a,c ）a.FVn= PV（1+i ） nb.FVn= PV（1+i ） n - 1c.FVn=PV FVIFi, nd.FVn=PV FVIFA, ne.FVn=PV FVIFi, n -12、假设最初有m期没有收付款项，后面n期有等额的收付款项A，利率为 i ,则延期年金现值的计算公式为（ a,c ）a.V=A PVIFA,n PVIF , mb.Vo=A PVIFAi ,m + nC.V 0=A - PVIFAi ,m + n - A P

6、VIFAi ,md.Vo=A PVIFAi ,ne.V=A PVIFAi ,m3、分析企业资产周转状况的比率有（ c,d ）。a.速动比率b.利息保障倍数c.应收帐款平均收款期d.固定资产周转率4、资金成本是指企业筹集和使用资金必须支付的各种费用，具 体包括（ b,c ）两部分内容。a. 筹资数额b.用资费用c.筹资费用d.所得税支出5、对于同一投资方案，下列论述正确的是（ b,c,d ）。a. 贴现率越高，净现值越高b.贴现率越高，净现值越低c.贴现率等于内部报酬率，净现值为 0d.贴现率高于内部报酬率，净现值小于 06、下列各项中按规定可用于弥补亏损的有（ ）。a. 法定盈余公积金b.任意

7、盈余公积金c.公益金d.未分配利润7、通货膨胀条件下企业筹集资金采取的对策有（ a,b,d ）a. 发行债券时采用浮动利率b.利用股票筹资时采用高股利政策c.在企业资金总额中减少负债的比例d. 在企业资金总额中增加负债的比例8、按并购双方所处业务性质来划分， 企业并购方式有（ a,b,c ） a. 横向并购b.纵向并购c.混合并购d.善意并购e.非善意并购9、投资决策过程中使用的贴现现金流量指标主要有 （ b,c,d ） a. 平均报酬率b.净现值c.内部报酬率d.获利指数10、下列各项中按规定可用于弥补亏损的有（ a,c,d ）。a. 法定盈余公积金b.任意盈余公积金c.公益金d.未分配利润

8、四、简答题（计 12分，每题 6 分）1. 简述内部报酬率法的投资决策规则？内部报酬率， 实际上反映了投资项目的真实报酬， 其的决策规则 是：在只有一个备选方案时， 计算出的内部报酬率大于或等于公司的 资本成本率或必要报酬率，就采纳；反之，则拒绝。在有多个备选方 案的互斥选择决策时，选择内部报酬率最多的投资项目。但是，若出 现与净现值法相悖的结论时，以净现值法为准。2.如何在通货膨胀条件下筹集资金？a. 发行债券时采用浮动利率。浮动利率债券的利息率随物价变 动而变动 ,有效地保护了投资人的利益在通货膨胀时不受损失。b. 利用股票集资时采用高股利政策。 , 增加股利的发放才能保证 普通股股票的吸

9、引力 , 使企业的股票顺利发行。c 改变企业资金结构。增加了负债的比例。五、论述题（ 13 分）试述如何分析企业的盈利能力？要点：1. 盈利能力是指企业获取利润的能力， 一般只分析企业正 常经营活动的盈利能力。 评价指标主要有资产报酬率、 股东权益报酬 率、销售毛利润、销售净利润、成本费用净利润等。对于股份有限公 司，还应分析每股利润、每股现金流量、每股股利、股利支付率、每 股净资产、市盈率和市净率等。2. 资产报酬率、股东权益报酬率、销售毛利润是最重要的指标， 它们的值越高，说明企业盈利能力越强。3.三个指标的定义六、案例分析（计 15 分）资料：某企业2000年资产负债表及有关资料如下：

10、单位：万元项目年初数年末数存货215285流动资产440560流动负债200220所有者权益9201080其他资料：销售收入：1000万元销货成本：450万元利息费用：120万元利润总额：250万元所得税额：82.5万元税后利润：167.5万元要求：根据上述资料，分别计算该企业 2000年的有关财务指标，并填列下表“ 2000年实际指标值” 的栏目中；2、计算并填列下表中的“ 2000年实际得分值”栏目，评价该企业2000年度的总体财务状况。（计算结果保留两位小数）财务指标上年指标值标准评分值2000年实际指标值2000年实际得分值速动比率0.915利息周转倍数2.214存货周转率（次）2.5

11、16流动资产周转率（次）215销售净利率16%18所有者权益报酬率15%22合计100速动比率：(560-285+440-215)/( 220+200)=1.191.19/0.9X 15=19.8利息周转倍数：(250+120) /120=3.083.08/2.2 X 14=19.6存货周转率：2X 450/ (215+285) =1.81.8/2.5 X 16=11.52流动资产周转率：2X 1000/ (440+560) =22/2 X 15=15销售净利率：167.5/1000=16.75%16.75/16 X 18=18.84权益报酬率：2X 167.5/ (920+1080) =16.75%16.75/15 X 22=24.572000 年总分：109.33总分提高了说明总体财务状况变好了，具体表现在偿债能力提高和盈 利能力上升。但是需要注意的是存货周转率下降了， 说明经营效率有 所下降。