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1、财务管理练习一、判断题1、企业发行股票的财务风险高于发行债券的财务风险。 答案：否2、任何企业均可以发行股票来筹集资金。 答：否3、股票的市场价值，通常也称股票行市。 答案：是4、根据公司法的规定，公司发行新股必须具备的一个条件是：公司预期利润率不低于同期银行存款利率。 答案：是5、发行股票是各种企业筹集长期资金的基本方式。 答案：否6、公司通过发行股票筹集的资金属于自有资本。 答案：是7、利用发行股票筹资方式的资金成本较高，财务风险也较大。 答案：否8、发行股票所得资金，全部记入公司资产负债表中的普通股股本账户。答案：否9、普通股股东具有选举权、被选举权和对公司的管理权。答案：否10、普通股

2、东优先认购权，是指原有股东可以优先随意认购公司拟发行的股票。答案否11、企业清算财产变现收入高于账面价值的净额，作为清算收益。答案：是12、普通清算是指公司自行组织的清算。特别清算是指公司依债权人的命令开始，并且自始至终都在法院的严格监督下进行的清算。答案：否13、清算财产的作价一般以账面净值为依据，也可以重估价值或者变现收入等为依据.答案：是14、按照规定，在法院批准重整之后不久，应成立债权人会议，由相关的主要债权人组成。答案：否15已作为担保物的财产不属于破产财产，担保物的价款超过其担保债务数额的部分要上交国家财政。答:否16、清算净收益不需要缴纳所得税。答案：否17、在债务清偿和剩余财产

3、分配过程中，首先要用企业财产变现收入支付清算费用.答案：是18、企业的负债比率为0.5，它的权益乘子为3.0。答案：否19、拥有大量可出售的存货会使企业实际的变现能力大于财务报表所反映的变现能.答案：否20、固定资产与孤本的比值越高，债权人的风险也就越小。答案：否21、市盈率太高，投资于该股票的风险会增大。答案：是22、权益乘子表示企业的盈利能力。权益乘子越大，企业盈利能力越高。答案：否23、红利分配率越高，该股票质量越好。答案：否24、在销售利润不变时，提高资产利用率可提高资产收益率。答案：是25、一般情况下，长期债务超过营运资金也是正常的。答案：否26、权益乘数越大则负债比率越大。答案：是

4、27、在终值一定的情况下，贴现率越低，计算期数越少，则复利现值越大。答案：是28、递延年金终值的大小不等，与递延期无关，古计算方法和普通年金终值相同。答案：是29、资金在投入生产经营过程后，其价值随时间的延续应当呈几何级数增长。答案：是30从量的规定性来看，货币的时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。答案:是31、年度内的复利次数越多，则实际利率高于名义利率的差额越大。答案：是32、普通年金是指每期期初有等额的收付款项的年金。答案：否33、设利率i，计息期为n，则当i0时，其复利现值系数1。答案：否34、设利率i，计息期为n，则当i0时，n1时，其年金现值系数一定大于1。

5、答案：是35、进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值较大，那么该方案的内部报酬率也相对较高。答案：否36、项目的投资就是固定资产投资。答案：否37、在采用获利指数法进行互斥方案的选择时，应遵循选择获利指数最大的原则。答案：否38、利用净现值、净现值率、获利指数和内部收益率指标对同一个独立项目进行评价，会得出完全相同的结论。答案：是39、差额投资内部收益率法是在对多个互斥方案比较决策中使用的一种方法，在此方法下差额内部收益率指标大于或等于基准收益率或设定折现率时，原始投资额小的方案较优。答案：否40、评价两个互斥方案时，应该着重比较其各自的内含报酬率。答案：否41、进行长期投资决策时，如果某

6、一备选方案净现值比较大，那么该方案内含报酬率也相对较高。答案：否42、内含报酬率是方案本身的收益能力，反映其内在的获利水平。答案：是43、确定项目的现金流量，就是在权责发生制的基础上，预计并反映现实货币资本在项目计算期内未来各年中的收支情况。答案：否44、根据时点指标假设，项目最终报废或清理均发生在终结点。答案：否45、单纯固定资产投资项目，是指只涉及到固定资产投资、流量资金投资而不涉及其他长期投资的项目。答案：否46、固定资产与固定资产原值的数量关系为：固定资产原值=固定资产+资本化利息。答案：是47、如果从国家投资的立场出发，也可以将企业所得税作为现金流出量看待。答案：否48、建设期内的净

7、现金流量一般小于或等于零，经营期的净现金流量一定为正值。答案：否49、在更新改造投资项目净现金流量计算中，为简化计算，通常假定新设备的使用年限和旧设备的可继续使用年限相等，新设备报废时的预计净残值与继续使用旧设备的净残值相等。答案：是50、非折现指标又称静态指标，包括投资利润率、静态投资回收期和获利指数。答案：否51、利用获利指数进行互斥方案选择时，获利指数均大于1，那么获利指数越大，投资方案越大。答案：否52、采用内部收益率进行项目评价时，如果几个方案的内部收益率均大于其资金成本，但各方案的原始投资额不等，其决策标准应是：“投资额内部收益率”最大的方案为最优方案。答案：否53、利用净现值、净

8、现值率、获利指数和内部收益率指标对同一独立项目进行评价，会得出完全相同的结论。答案：是54、从资金流通的借贷关系看，利率是一个特定时期运用资金这一资源的交易价格。答案：是55、当预计债券利率时，计入利率的通货膨胀率是过去一年发生的通货膨胀率。答案：否56一项借贷关系，到期时间越长，债权人承受的不确定因素越多，承担的风险越大。答:是57期限风险补偿是指债权人因承担到期不能收回投出资金本息的风险而向债权人提出的补偿请求。答案:否58、当再投资风险大于利率风险时，也可能出现短期利率高于长期利率的现象。答案：是59、当市场利率下降时，长期债券投资的损失要大于短期债券投资。答案：否60、短期资金市场是指

9、期限在一年以内的短期资金交易市场，又称资本市场。答案：否61、证券发行市场属于长期资本市场。答案：是62、由于期限风险补偿的存在，长期债券的利用率通常要比短期债券利用率低。答案：否63、因利息费用在税前支付，企业利用债务筹资要比利用股票筹资有利，因此企业应尽量多的利用债务筹资。答案：否64、实际无风险利率会随着生产机会和消费时间偏好两大因素而时刻变化。答案：是65、决定利率高低的因素只有资金的供给与需求两个方面。答案：否66、大部分普通股票收益是不相关的。答案：否67、证券组合的风险等于组合中各种证券风险的加权平均值。答案：否68、通货膨胀是影响非系统风险的主要因素。答案：否69、无风险收益率

10、即实际收益率。答案：否70、两种证券正相关程度越高，起组合越能降低风险。答案：否71、系数反映的企业特有风险可通过多角化投资分散掉，而市场风险不能被互相抵消。答案：否72股票投资的市场风险是无法避免的，不能用多角化投资来回避，而只能靠更高的报酬率来补偿。答案是73、收益完全不确定的股票，起收益概率分布图为一垂线。答案：否74、证券市场线越陡，相应股票的应得收益率越低。答案：否75、标准差越大，收益的概率分布曲线越尖，其风险程度也越大。答案：否76、预期通货膨胀率上升时，证券市场线斜率增大。答案：否77、如果A、B两项目的期望值相等，但其概率分布不同，则风险大小亦不一样。答案：是78、当票面利率

11、大于市场利率时，债券发行的价格小于债券的面值。答案：否791996年，联合国国际经济合作发展组织在以知识为基础的经济的报告中，将知识分为五类。答案否80、在知识经济时代，知识和技术是生产活动的主要生产要素。答案：是81、传统财务的基本要素是财务资本，财务管理就是关于财务资本的运作，包括财务资本的取得、运作和资本收益的分配等。答案：是82、知识资本是企业财富的次要创造力。答案：否83、投资管理新领域包括人力资源、有形资产和风险投资。答案：否84、借款合同应依法签订，它属于商业契约，不具有法律约束力。答案：否85借款人不履行合同规定的还本付息义务时，由担保人连带承担偿还本息的责任。答案：是86、一

12、般而言，长期借款的成本低于债券成本。答案：是87、企业长期债务的利息需从税后利润中支付。答案：否88、长期借款筹资与利用债券筹资相比，成本较低，但灵活性较差。答案：否89、对企业来说，利用银行长期借款筹资的风险比发行商业票据的成本高，但风险较大。答案：否90、对于借款企业来讲，若预测市场利率上升，应与银行签订浮动利率合同。答案：否91、负债期越长，未来不确定性因素越大，因此，企业长期负债的偿还风险比流动负债要大。答案：否92、利用债券筹资方式的资金成本比优先股的成本低，但风险也较低。答案：否93、在经济周期中的副素阶段，企业采取发行中长期债券方式筹资较好。答案：是94、利用债券筹资具有财务杠杆

13、作用，有利于降低企业财务风险。答案：否95、企业债券等级越高，它的发行利率越高。答案：否96、资本通常用相对数表示，即用资费用加上筹资费用之和除以筹资额的商。答案：否97、一般而言，债券成本要高于借款成本。答案：是98、在长期资金的各种来源中，普通股的成本是最高的。答案：是99、边际资本成本是实现目标资本结构的资本成本。答案：否100、从资本结构的理论分析中可知，企业加权平均资本成本最低时的资本结构与企业价值最大时的资本结构不一致。答案：否101、加权平均资本成本是由个别资本成本和个别资本的权数两个因素决定的。答案：是102、边际资本成本在数值上等于加权平均资本成本。答案：否103、企业在决定

14、投资方案取舍时，资本成本是惟一重要的判别标准，只有当投资项目的投资收益率高于资本成本时，投资项目才可取。答案：否104、企业进行投资，只需要考虑目前所使用的资金成本。答案：否105企业进行筹资和投资决策时，需计算的企业综合资本成本为各种资本成本之和。答案:否106、当企业获利水平为负数时，经营杠杆系数将小于零。答案：否107、利用经营杠杆而带来的营业风险，会加大财务风险。答案：否108、由于财务杠杆的作用，当税息前收益下降时，普通股每股收益下降的更快。答案：是109、如果公司资产负债上的负债科目为零，则财务杠杆系数为1。答案：是110、当公司营业杠杆为1，财务杠杆也为1时，则组合杠杆系数为2。

15、答案：否111、营业杠杆影响税息前收益，财务杠杆影响税息后收益。答案：是112、营业杠杆和财务杠杆的相互影响程度，可用组合杠杆系数来衡量。答案：是113、若一个企业是资本密集型企业，则该企业的营业杠杆较低。答案：否114所谓最佳资本结构，是指企业在一定时期使其组合资本成本最低，同时企业价值最大的资本结构。答是115、企业的财务杠杆越大，股东得到的好处就越多。答案：否116、如果一企业的营业杠杆较大，该企业就应该多充分利用财务杠杆，这样可以尽可能提高企业的效益。答案：否117、匹配型融资政策是一种理想的、对企业有着较高资金使用要求的营运资金融资政策。答案：是118、从理论上讲，激进型融资政策下企

16、业的资本成本最低，匹配型融资政策次之，保守型融资政策下企业的资本成本最高。答案：是119、匹配型融资政策的基本思想是资产与负债的期间相配合，以增加企业不能偿还到期债务的风险和债务的资本成本。答案：否120、营运资本是指在企业生产经营活动中占用在资产上的资金。答案：否121、保守型筹资策略是将部分永久性资产由短期资产来融通。答案：否122激进型筹资策略是将全部永久性资产和部分临时性流动资产由短期资金来融通。答案否123、在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果固定资产减少而流动资产增加，就会减少企业的风险，但也会减少企业的盈利。答案：是124企业的信用标准严格，给予客户的信用期很短，使得应收

17、账款周转率很高，将有利于企业的利润。答否125、通货膨胀造成的现金流转不平衡，不应靠短期借款解决。答案：是126、若应收账款占用的资金来源于企业内部，则没有资金成本。答案：否127、企业拥有现金所发生的管理成本是一种固定成本，与现金持有量无明显的比例关系。答案：是128、银行承兑汇票是商业银行担保，作为某次商品交易一部分的短期债务。答案：是129在短期国库券、政府机构证券、商业票据和再购回协议等有价证券中，政府机构证券的收益最低。答否130商业银行除了向客户提供信贷额度和定期贷款外，还帮助公司建立其信用条款。答案否131、“现金”包括企业的库存现金和银行里的各种贷款。答案：否132、由于现金本

18、身不产生利息，故现金管理的目的就是尽可能降低现金储备量。答案：否133、企业预防性现金储备的多少取决于企业现金流量的可预测性和企业的临时借款能力。答案：是134、应收账款是由于商业信用而产生的。答案：否135、“五C评估法”中的Capital是指企业的财务能力。答案：是136、再购回协议从本质上看一种抵押贷款。答案：是137、国库券没有违约风险，不受利率变化的影响。答案：否138在经济定货批量模型中，年存货总成本等于储存成本、定货成本于缺货成本之和。答:否139、经济定货批量模型是在假设单位存货的年储存成本与存货水平直接相关的前提下建立的。答案：否140、在经济定货批量模型中，为达到经济订购量

19、，必须先确定最佳存货周转期。答案：否141在经济定货批量模型中，若定货提前期发生改变，则最佳定货量将相应发生变化。答:否142、若其他条件不变，则最佳安全库存量将随缺货成本的增长而增长，随定货提前期不确定性的提高而提高，随预期需求量不确定性的提高而降低。答案：否143、材料采购成本与最佳定货量无关。答案：是144、某企业计划购入材料，供应商给出的付款条件为（1/20，N/50），若银行短期借款利率为10%，则企业应在折扣期内支付货款。答案：是145、放弃现金折扣的机会成本与折扣率成同方向变化。答案：是146、企业开出商业票据从货币市场筹资，即为商业信用。答案：否147、企业内部产生的“应计费用

20、”是企业短期资金筹集方式的一种。答案：是148、“信用条款”是由付款时间和现金折扣两部分组成的。答案：是149“货到付款”（COD）是信用条件的一种，在此条件下，买卖双方都既未获得也未提供短期资金来源。否150、利用商业信用投资不存在投资成本。答案：否151、银行信用即指银行贷款。答案：否152、商业票据是一种短期无担保期票。答案：是153、在各种筹资方式中，商业票据的筹资风险最低。答案：否154、商业信用是由商品交易中钱与货在时间上的分离而产生的。答案：是155、在利率和计息期相同的情况下，复利现值系数和复利终值系数互为倒数。答案：是156、名义利率指一年内多次复利时给出的年利率，它等于每期

21、利率与年内复利次数的乘积。答案：是157、在本金和利息率相同的情况下，若只有一个计息期，则单利和复利的终值是相同的。答案：是158、普通年金现值系数为1同期、同利率的即付年金现值系数。答案：否159、递延年金没有第一期的支付额。答案：是160、永续年金没有终值。答案：否161、并不是所有的货币都有时间价值，只有把货币作为资金投入生产经营活动过程才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的。答案：否162、凡一定时期内，每期都有付款的现金流量均属年金。答案：否163、债券必须通过银行或其他金融机构来发行。答案：否164、按担保品的不同，有担保担保债券又可分为不动产抵押债券、动产抵押债券。答案

22、：否165、当市场平均利率下降时，债券的价值会上升。答案：是166、债券持有人对企业剩余财产的求偿权高于优先股股东和普通股股东，但低于长期借款的债权人。答是167、债券的发行价格是发行人在发行债券时所采用的价格，亦即债券的面值。答案：否168、债券提前兑回条款一般规定，发行企业在债券到期之前，必须要实施该条款。答案：否169、可转换公司在到期时，由发行公司自行转换为股票，然后通知原债券持有人。答案：否170、融资租赁又称财务租赁，通常是一种长期租赁，故有时也称资本租赁。答案：是171、融资租赁实际上就是由租赁公司筹资购物，由承租企业租人并支付租金。答案：是172、租赁作为企业的筹资方式，必然影

23、响企业的资本结构。答案：否173、所谓债券替换，就是指债券转换成股票。答案：否174优先股比普通股在某些方面享有优先的权利，主要体现在购买股票的优先权上。答案:否175、期权的买方一旦签订期权合约后，就必须在规定的期限内，以约定价格购买对方的基础证券。答案否176、认股权证的持有者有权按约定的价格在任意时间内认购一定数量的企业发行的股票。答案：否177、由于可转换债券的发行利率一般较低，因此企业可以长期保持其使用低利率的债务。答案：否178、股份有限公司的股利分配遵循“无利不分”的原则，即公司的盈余公积弥补亏损后有剩余也不能用来支付。答案：否179、股权登记日是有权领取股利的股东资格登记截止日

24、期，它要早于除息日。答案：是180、只要公司有足够的现金和累计盈余就可以采用现金股利这一股利支付方式。答案：是181、股票股利并不直接增加股东财富，它对公司有益处，但对股东没有益处。答案：否182、一般而言，处于成长中的公司有良好的投资机会，一般多采取低股利政策。答案：是183、从资本成本考虑，如果公司有扩大资金的需要，一般应采取高股利的政策。答案：否184、采用固定红利支付率政策有利于稳定公司股价及形象。答案：否185、固定或稳定增长的红利政策不会降低每年红利水平。答案：是186、低正常股利加额外股利政策既可增强股东对公司的信心，又可在公司盈余少时保持较低但正常的股利，盈余较多时又适度增加股

25、利，从而弥补了其他三种股利政策的缺点，是最佳股利政策。答案：否187、严格地说，股票红利没有改变企业所有权权益的数量。答案：是188、股票回购可能是一种反收购的行为，也可以是现金红利的一种替代形式。答案：是189、企业合并与企业购并并无本质区别答案：否191、杠杆购并是收购公司完全依赖借款筹资，以取得目标公司的控制权。答案：否192收购企业无论是收购被收购企业的资产还是股权，收购企业都应该承担被收购企业的债权和债务。答否193、无论是购并还是收购，对方的法人实体地位都将消失。答案：否194、杠杆购并是收购公司主要通过借债来获得目标公司的产权，且从后者的现金流量中偿还负债的收购方式。答案：是19

26、5、股票市价的交换比率若小于1，表示并购对被并购企业有利，企业因为并购而获利；而若该比率大于1，则表示被并购企业因此遭受损失。答案：否196财务分析能够解释指标（因素）变动的原因，但不能提供最终解决问题的办法。答案:是197、从偿还短期债务的角度，流动比率和速动比率的弹性是不一样的。答案：是198、每股收益是衡量企业获利能力最好的指标。答案：否199、某企业的股票市盈率为10，其股权收益率为负值。答案：否200、一般说来，企业进行股票投资风险要大于债券投资风险。答案：是201、有一种股票的系数为2，无风险收益率为12%，市场上所有股票的平均收益率为15%，该种股票的报酬率为16%。答案：否20

27、2、假设某种股票的系数是2，则它的风险程度是整个市场平均风险的一半。答案：否203、当股票上市后，价格由预期股利和当时的市场利率决定，即股利的资本化价值决定了股票价格。答是204、政府发行的债券，由于有政府作为担保，所以没有违约风险。答案：否205、如某种股票每年分配股利4元，最低报酬率为18%，则股票价值为20元。答案：否206、只要证券之间的收益变动不具有完全负相关关系，证券组合的风险就一定小于单个证券风险的加权平均值。答案：否207、从长期来看，公司股利固定增长率不可能超过公司的资金成本率。答案：是208、各股之间可以完全正相关或完全负相关。答案：否209构成组合的个股的系数减小，则组合

28、的综合系数降低，使组合的风险减少。反之则风险增加。答是210、优先股等级一般不能高于同一企业发行的债券的级别。答案：是211、在行业的生命周期的成熟期，企业之间的竞争由价格竞争转向非价格竞争。答案：是212、公司封闭型基金，其经营业绩对基金股东来说至关重要，经营业绩好时，股东可以通过超过基金净资产价值的证券价格而获得较高的收益；在其经营业绩不好时，投资人则会承担较大的亏损，所以其风险较大。答案：是213、如果股票种类足够多时，可以把所有的非系统风险分散掉。答案：否214各种金融机构、投资基金和企事业单位在进行证券投资时一般采用保守型策略。答案:否215国际企业之所以能避税，主要原因是各国税法在

29、纳税规定和纳税管理上存在差异。答:是216、现金的组合管理是指国际企业的现金如何分配与各种可能性之间。答案：是217、免税法分为全额免税和累进免税两种形式。答案：是218、企业集团是在社会化大生产的基础上出现的一种新型企业组织形式，是现代商品经济条件下企业组织形式的创新。答案：是219、按集团内部成员的法律关系，可分为隶属型企业集团、平等型企业集团和控股式企业集团。答案：否220、财务管理体制是规范企业集团财务权限分割、财务责任划分和利益分配关系的基本制度，是正确处理企业集团各种财务关系的基本规定。答案：是221、国际财务管理实际上就是对国际企业的财务活动进行管理，它的研究对象是国际企业，即从

30、事国际经营活动的一切经济实体的总称。 答案：是222、母公司对子公司实行间接管理为主，子公司拥有充分的财务管理权限。 答案：是223、母子公司关系是企业集团财务关系的核心。 答案：是224、中国政府在美国发行的美元债券不是国际债券。 答案：否225.市场经济条件，报酬和风险是成反比的，即报酬越大，风险越小。答案：否226.当两种股票完全负相关时，可以分散掉非系统性风险；当两种股票完全正相关时，分散持有股票对降低风险没有好处。 答案：是227.年金现值系数与年金的个数成同方向变动，与折现率成反方向变动答案：是228.留存收益是企业利润形成的，所以留存收益没有资金成本。 答案：否229.对于股票上

31、市企业，即期市场上的股价能够直接揭示企业的获利能力。 答案：否230.投资者只有在股利宣告日以前购买股票才能领取最近一次股利。 答案：否231.每半年付息一次的债券利息是一种年金的形式。答案：是232.要制定最优的信用政策，应把信用标准、信用条件、收账政策结合起来，考虑其综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。答案：是233.赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。答案：否234.债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素。债券发行价格的高低，从根本上取决于债券面额的大小。答案：否235.永续年金没有终值。答案：是236.递延年金终值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金终值相同。答案：是237.风险和报酬率的关系是风险越大，报酬率也就一定会越高。答案：否238.投资报酬率除包括时间价值以外，还包括风险报酬和通货膨胀附加率，在计算时间价值时，后两部分是不应包括在内的。答案：是239.如果大家都不愿意冒险，风险报酬斜率就小，风险报酬率也越低。答案：否240.当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险，股票的种类越多，风险越小，包括全部