《证券交易》必要考点Word格式文档下载.docx

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连续交易系统特点：

A交易的即时性B交易过程中提供更多的信息报价驱动系统是一种连续交易商市场也叫做市商市场

证券交易所会员由交易所理事会批准存在问题的会员采取的措施：

口头书面整改谈话调查暂停业务提请证监会处理

普通席位（A股席位）买卖A股，债券，基金专用席位（B股席位债券专用席位质押席位剩余卖出席位基金租用席位）

深交所席位：

A股席位（普通席位投资基金专用网上委托专用）B股席位（会员B股境外B股）特别席位（国债基金股票质押代办股份转让）

境内经营机构要取得B股席位须外管局的许可证境外经营机构要取得B股席位须证监会的外资股业务资格证书合格境外投资者：

符合证监会、人民银行、国家外汇管理局《合格境外管理办法》批准的投资额度的中国境外基金管理机构、保险公司、证券公司以及其他资产管理机构。

（每个合格投资者只能委托1个托管人，并可更换托管人）（可分别在上交所、深交所委托3家境内证券公司进行证券交易）。

交易席位转让要会员部审核批准，方能转让上交所交易单元是交易权限的技术载体

证券经纪业务

证券经纪业务分柜台代理和交易所代理二种证券经纪商的作用：

A充当买卖媒介B提供咨询C提高了证券市场的充动性和效率

《风险提示书》提示的风险有：

宏观经济风险，政策风险，公司经营风险，技术风险，不可抗力风险

委托人的权利：

1选择经纪商2要求经纪商忠诚办理受托业务3对自己的股票有持有权和处置权4交易过程的知情权5寻求司法保护权

证券经纪业务的特点：

1业务对象的广泛性2经纪商的中介性3客户指令的权威性4客户资料的保密性

证券帐户开户代理机构：

证券公司商业银行中国结算公司境外B股结算会员证券投资基金帐户可以买卖上市国债

证券公司和基金管理公司开户，需提供证监会发的证券经营机构许可证和《证券账户自律管理承诺书》

证券登记按证券种类分为：

股份登记基金登记债券登记按性质划分：

初始登记变更登记退出登记

同一证券公司的不同席位之间当日买入可以转托管，不同证券公司席位间当日买入不可以转托管

委托指令内容：

账户号码证券代码买卖方向委托数量委托价格时间有效期签名其他

交易内容上海单笔最大深圳单笔最大

买入股票，基金，权证100股（份）不超过100万100股（份）不超过100万

买入债券1手不超过1万手10张不超过10万张

债券质押式回购100手不超过1万手10张不超过10万张

债券买断式回购1000手不超过5万手

价委托优点：

1没有价格上的限制2指令执行较容易3成交迅速成交率高缺点：

只有委托执行后才知道实际的执行价格

限价委托优点：

客户预期的价格或更有力价格成交，缺点：

成交慢，有时无法成交

市价申购只适用于有价格涨跌幅限制证券连续竞价期间

上海市价申报种类：

最优5档即时成交剩余撤销，最优5档即时成交剩余转限价申报，其他方式

深市市价申报种类：

最优5档即时成交剩余撤销，对方最优价格，本方最优价格，即时成交剩余撤销，全额成交或撤销，其他类型

全价交易指买卖债券时以含有应计利息的价格申报并成交的交易上交所公司债现货交易采用净价交易

净价交易指买卖买卖债券时以不含应计利息的价格申报并成交的交易深交所公司债券现货交易仍采用全价交易

非柜台委托：

电话委托传真委托函电委托自助终端委托网上委托

集合竞价确定成交价格原则：

1）可实现最大成交量的价格2）高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格，3）与该价格相同的买方或卖方至少一方全部成交的，有二个以上符合要求的条件，深交所以距前收盘价最近的价位成交，上交所以二个价位的中间价成交

我国债券和权证实行当日回转交易。

申报最小变动单位：

上交所基金，权证为0.001深交所基金为0.001

B股为0.001美元B股0.01港元

**债券质押回购0.005,A股，债券，买断回购0.01A股，债券，质押回购0.01

申报方式：

有形席位申报无形席位申报

上交所申报时间：

9：

15～9：

25,9：

30～11：

30,13：

00～15：

00（9：

20～9：

25为开盘集合竞价阶段，不能撤单）

深交所申报时间：

15～11：

25,14：

57～15：

00不能撤单集合竞价阶段）9：

25～9：

30只申报，不处理9：

25集合竞价时间

委托验证：

合法性同一性审单：

合法性一致性

中小企业板连续竞价时有效竞价范围为最近成交价的上下3%，开盘集合竞价没有成交的连续竞价开时是调整为前收盘价的上下3%

上交所无涨跌幅限制的证券时，集合竞价阶段申报要求：

A）股票不高于前收盘价的900%不低于前收盘价的50%B）基金，债券申报不高于前收盘价的150%不低于前收盘价的70%［债券回购无限制］

连续竞价阶段申报要求：

A）申报价格不高于实时的最低卖出价格的110%，不低于实时最高买入价格的90%

同时不高于上述最高最低申报价格平均数的130%且不低于平均数的70%

深交所无涨跌幅限制的证券时，股票首日集合竞价为发行价的900%，（连续竞价，收盘集合竞价为最近成交价的上下10%）债券首日集合竞价为发行价的上下30%，（同上一样，都是10％）

质押回购非上市首日集合竞价为前收盘价的上下100%，连续竞价，收盘集合竞价为最近成交价的100%

证券公司佣金不得高于证券交易金额的3‰,不足5元按5元收，B股不足1美元或5港元的还1美元或5港元收上交所A股过户费1‰，起点1元，深市A股免收B股，上0.5‰深0.5‰不超过500港元

2008.04.24,交易印花税由3‰下调为1‰2008.9.19单方面征收印花税

我国证券市场结算方式：

法人结算

经纪业务操作规范一般要求：

1）前后岗分离2）重要岗位专人负责，严格权限管理3）不得私下办理业务4）妥善保管客户资料，20年5）总部加强对营业部业务集中统一管理

网络投票：

上交所票数超过1亿票的，现场表决深圳分累计投票和不采用累积投票（1同意，2发对，3弃

证券账户开户：

上海当日开立，次交易日生效，深圳当日生效

发行结束后2个交易日内，办理发行登记，对网上和网下发行的结果予以确认

托管交证券公司存管交中央证券存管机构

上交所制定托管制度1998.4.1制定交易制度

深交所托管制度：

自动托管随处通买哪买哪卖转托不限同证券公司内，当日买入可托管不同证券公司，当日买入证券不可抓托管托管确认后下一交易日，转入

曾参用过网上累计投标询价和网上定价市值配售发行网上发行优点：

经济型高效性

网上竞价发行国际发行证券通行做法优点还有：

市场性连续性缺点容易被操纵2000年以后出现过：

上网定价发行网上累计投标询价对一般投资者上网发行和对法人配售相结合方式，向二级市场投资者市场配售等2004.12.7发布《关于首次公开发行。

。

通知》，2005.1.1实施首次公开发行股票的询价制度。

初步询价定区间，累计投标询价定价格

2006.5.19，2006.5.20深沪市确定采用新股发行现金申购制度

网上和网下发行衔接：

1）t-1发行公告2）网上和网下发行的回拨3）网下股份登记

A股现金红利：

1）t-5申请材料送交日2）t-3核准答复日3）t-1提交公告申请日4）t公告刊登日5）t+3权益登记日6）t+4除息日7）t+8发放日（发行人第二个交易日16：

00前汇到结算公司）

B股现金红利：

1）t-5申请材料送交日2）t-3核准答复日3）t-1提交公告申请日4）t公告刊登日5）t+3最后交易日6）t+6权益登记日7）t+11发放日

A股送股：

1）t-5申请材料送交日2）t-3核准答复日3）t-1提交公告申请日4）t公告刊登日5）t+3股权登记日

B股送股：

1）t-5申请材料送交日2）t-3核准答复日3）t-1提交公告申请日4）t公告刊登日5）t+3最后交易日6）t+6股权登记日

深圳配股流程:

1）R日股权登记日2）配股认购于R+1日开始5个交易日，（R+1--R+6停牌）R+7日配股缴款结束日

特约日交割是指双方达成交易后15日以内交割

在上海证券交易所，证券营业部在受理投资者转户并登记其证券明细账户后，应于当日闭市前将变更情况传送至上海证券中央登记结算公司用于变更登记。

召开股东大会的上市公司要提前30日刊登公告，在公告中说明是否要进行网络投票。

开放基金

2005．7.13和2005.7.14深圳和上海发布《开放基金业务细则》，开放基金场内认购，申购，赎回

招募期认购申购时间为交易日的撮合时间和大宗交易时间“金额认购”，撮合交易时间接受申购，赎回，“金额申购，份额赎回”，100元，最高99999900元，99999999份

上市开放式基金（LOF）

深圳认购时间：

交易时间，通过交易所认购按份额认购，通过基金管理人的按金额认购，认购1000—99999000份

封闭期不超过3各月，场内赎回固定赎回费率

中国证监会规定，基金管理人可按申购金额分段设置申购费率，赎回为固定费率，不可按份额持有时间分段设置赎回费率。

上市开放式指数基金

2004.11.24和2006.2.13上海和深圳发布《指数基金细则》

1）当然申购的基金份额，同日可以卖，但不能赎回2）当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不能卖出3）当日赎回的证券，当日可以卖出但不能用于申购份额4）当日买入的证券，同一可以用于生够份额

证券交易所编制指数时，采用派许加权综合价格指数公式计算。

证券指数的编制遵循公开透

明的原则。

上证指数：

上证综合、上证A股、上证B股、新上证、上证180、上证50、上证红利、上证

基金、上证国债、上证企债；

权证

权证存续期满前5个交易日，停止交易，可行权当日买进的权证可当日行权，当日行权当日不能卖出

权证涨幅价格=权证前一天收盘价+（标的证券当天涨幅价格-标的证券前一天收盘价）ｘ125%ｘ行权比例

交易所开盘前公布每只权证可流通数量、持有权证＞＝5%持有人名单

现金结算的:

标的证券结算价为行权日前10个交易日收盘价的平均值。

期满后3个工作日自动行权

证券给付方式结算的：

经纪商到期前5个交易日，提醒未行权权证持有人。

持有人可自行行权，也可委托经纪商代为办理行权过户费0.05%

权证申请上市的条件：

1、权证>

5000万份；

2、持有1000份以上权证的投资者>

100人；

3、自上市之日起存续时间为6个月以上24个月以下

可转换债券转股

申购方向为卖出，价格为100元，单位为手，1手为1000面额每笔委托3万股以上

债券发行结束6个月后，方可转换同一交易日多次申报转股，合并计算，转股申报，不得撤单

当日买进可转债当日可转股。

当日转换的股票T+1日可卖出。

非交易过户的T+1日可转股

代办股份转让

2001.6.12证协会布《代办股份转让试点办法》2002.12.27《代办股份转让主办券商管理办法》

现阶段两类：

1）原STAQ，NET系统挂牌的公司和退市公司2）中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点挂牌公司业务分：

主办和代办业务

主办业务：

1）对代办系统挂牌高管进行辅导2）办理挂牌事宜3）发布分析报告4）指导督促转让公司依真实，准确，完整及时披露信息5）对出现问题及时处理并报备6）根据协会要求，调查指定事项7其他

代办业务：

1）开立转让账户2）受托办理确认事宜3）提示投资者风险签订转让协议接受投资者委托办理转让业务4）协助调查指定事项5其他

代办转让业务条件：

1）协会会员2）综合类证券公司或比照综合类证券公司运营1年以上3）同时具备承销、外资股和网上证券委托业务资格4）最近年度净资产不低于8亿，净资本不低于5亿，5）稳健，财务正常，不存在重大风险隐患6）最近2年不存在重大违法违规7）最近年度财务报告没有否定意见或拒绝发表意见8）设置专门部门，副总以上负责，至少2名有资格从事证券承销业务和证券9）20家以上的营业部10）健全内部控制和风险防范机制11）符合的技术规范和技术系统12）其他

仅限于股份转让公司在原交易所挂牌交易流通股份投资者委托指令以集合竞价配对成交

符合以下条件股份转让公司一周交易5天：

1）规范履行信息披露义务2）股东权益为正值或净利润为正值

3）最近年度财务报告未被注册会计师出具否定意见或拒绝发表意见不满足条件的一周交易3次

未与主办券商签订委托代办股份转让协议，或不履行基本信息披露义务的退市公司每周5转让1次

股份转让委托申报时间为9：

30—11：

3013：

00—15：

00涨跌幅为5%

竞价原则：

1）在有效竞价范围内最大成交量的价位2）两个以上的满足：

1高于该价位的买入与低于此价位的卖出全部成交，与该价位相同的买方或卖方的全部成交3）有2个以上满足以上条款取离前一转让日成交价最近的价位

每周转让5次公司，参照上市公司，每周转让3次，在会计年度结束4个月内，公布具有证券从业资格会计师事务所审计的年度报告

期货

期货中间介绍业务资格：

1）申请日前6个月风险控制符合规定2）建立客户结算金第三方存管3）全资控股一家期货公司，该期货公司又实行会员分级结算期货交易的会员资格、前2个月风险监管指标符合规定

4）配备总部至少5名，营业部至少有2名期货从业资格5）按规定建立健全与介绍业务相关业务规则、内部控制、风险隔离及合规检查6）技术系统7）其他

业务范围：

协助办理开户手续2）提供期货详情信息交易设备3）其他服务

大宗交易

上交所大宗交易条件：

1）A股不低于50万股或不低于300万元2）B股不低于50万股或不低于30万美元3）基金不低于300万份或不低于300万元4）国债及债券回购不低于1万手或不低于1000万元5）其他债券不低于1000手或100万元

大宗交易时间：

上交所为9：

30（15：

00前停牌的不受理大宗申报，15:

00—15:

30成交确认）深交所为9：

30

申报分为：

意向申报（申报方确定是否明确申报价格和数量）和成交申报

交易确认价格：

有涨跌幅限制成交价格，在当日涨跌幅价格限制范围内确定无涨跌幅限制限制成交在前收盘价上下30%或当日已成交最高、最低间自行协商确定2008年5月推出大宗交易系统专场业务

大宗交易不计入即时行情和指数，成交量在大宗交易结束后计入当日该证券成交总量

深交所2009.1.12启用综合协议交易平台取代大宗交易系统

深交所大宗交易条件：

1）A股不低于50万股或不低于300万元2）B股不低于5万股或不低于30万港币

基金不低于300万份或不低于300万4）债券和债券抵押时回购不低于5000张或不低于50万元5）多只A股交易不低于500万元且其中单只股票交易不低于20万股6）多只基金合计交易不低于500万元且其中单只基金不低于100万份7）多只债券合计交易不低于500万元，且其中单只债券不低于1.5万张

申报类型：

1）意向申报（不承担成交义务，可以撤销）2）定价申报（所有参与者可提交与定价申请全部或部分成交，按时间优先顺序成交，未成交部分可撤销，成交部分满足最低标准）3）双边报价（分为双边意向申报和双边定价申报）4）成交申报5）其他申报

交易确认时间：

1）权益类证券，债券（除公司债）15:

302）公司债，专项资产管理计划9：

15—11：

00，13：

1）权益类证券有涨跌幅限制成交价格，在当日涨跌幅价格限制范围内确定无涨跌幅限制限制成交在前收盘价上下30%或当日已成交最高、最低间自行协商确定2）债券成交在前收盘价上下30%或当日已成交最高、最低间自行协商确定3）专项资产管理计划，买卖双方协议确定

债券，权证和专项资产管理计划当日回转交易B股次交易日回转交易

股票交易特别处理

终止上市特别处理

2003.4.2和4.3日上海深圳发布《终止上市风险通知》2003.5.8实行退市风险警示制度

退市风险警示处理措施：

“*ST”涨跌幅限制为5%

出现以下情形之一，实行退市风险警示：

1）最近2年连续亏损2）财务会计报告存在重大差错或虚假记载，公司主动更正或责令改正，对以前年报进行追溯调整，导致最近两年连续亏损3）财务会计报告存在重大差错或虚假记载，证监会责令改正在规定期限内为更正，且公司股票已停牌2个月4）在法定期限未披露年报或半年报，公司股票已停牌2个月5）处于股票恢复上市交易日只起恢复上市后首个年度报告披露日期间6）因要约收购导致被收购公司的股权分布不符合《公司法》上市条件，切收购人持股比例未超过被收购公司总股本90%7）公司可能破产8）交易所认定其他风险

特别处理的处理措施：

“ST”涨跌幅限制为5%

其他特别处理情形：

1）最近一个会计年度股东权益为负2）最近一个会计年财务报告无法表示意见或否定意见3）最近一会计年度主营业务未正常运营或扣除非经常性损益后净利润为负值4）灾害导致设施损毁，3个月无法恢复5）主要银行账户冻结6）董事会无法开会形成决议7）证监会规定实行特别提示

股票在实行退市风险警示前1个交易日发布公告

中小板退市警示的情形：

A一个会计年度审计结果对外提保超过1亿元且占净资产的100%B为关联方提供资金超2000万元或者占净资产值50%以上C24个月内再次受到公开谴责D连续20个交易日收盘价低于面值E连续120个交易日成交量低于300万股每月前5个交易日内披露措施及工作进展

暂停上市：

上面清清人仍未改观，12月内再次受到谴责恢复上市:

上面情况改观

终止上市：

暂停上市仍未改观90日内连续20天低于面值未在法定期限披露暂停上市首个中期报告

开盘价：

单日该证券第一笔成交价

收盘价：

上海最后一笔交易前一分钟所有交易成交量加权平均价（含最后一笔交易）深圳通过集合竞价产生，最后一笔交易前一分钟所有交易成交量加权平均价（含最后一笔交易）

上市公司披露定期报告、临时公告、也要进行例行停牌

除权与除息

除权（息）价=（前收盘价-现金红利+配（新）股价格X流通股份变动比例）/1+流通股份变化比例

新行权价格=原行权价格X标的证券除权日参考价/除权前一日标的证券收盘价

新行权比例=原行权比例X除权前一日标的证券收盘价/标的证券除权日参考价

固定收益平台

上交所固定收益平台交易于2007.07.25开始试行，（交易时间为9：

00～14：

00），每笔买卖报价数量为5000手的整数倍一级交易商双边报价，中断时间立即少于60分钟

固定收益平台实行净价申报，最小变动单位为0.001元。

涨跌幅为10%，1手为1000元面值

公布卖买最大5家营业部的条件：

A收盘价偏离值达±

7%的前3只股票（基金）B价格振幅达到15%的前3只C换手率达到20%的前3只

收盘价涨跌幅偏离值=但只股票（基金）涨跌幅-对应分类指数涨跌幅

价格振幅=（当日最高价-当日最低价）/当日最低价X100%

换手率=成交股数/流通股数X100%

异常波动情形：

A连续3个交易日价格涨跌幅偏离值累计达±

20%的BST，*ST连续3个交易日涨跌幅偏离值达±

15%C连续3个交易日日均换手率与前5个交易日换手率比值达到30倍且连续3个交易日累计换手率达20%

QFII境内证券投资制度启动于2002年年底OFII持有一家上市公司股票不得超过10%，所有QFII持有一家总数不超过20%

特别停牌公布信息：

成交金额最大的5家会员营业部2）股份统计信息3）其他

自营业务

自营业务含义：

1）须经证监会批准注册资本达到1亿元，净资本不低于5000万元2）以自营为目的，通过买卖差价获利的经营行为3）必须使用自有或依法募集可用于自营的资金4）必须在自己名义开设的证券账户中进行并只能买卖依法公开发行的或证监会认可的其他有价证券

买卖的对象分两类：

1）依法公开发行的证券：

股票、基金、债券，权证等这是主要对象，这类证券主要是上市证券（自营业务的主要内容）2）其他证券：

1银行间市场的自营（主要品种是债券，采用询价交易方式，交易对手之间自主询价谈判，逐笔成交）2柜台自营3）承销过程包销剩余，配股剩余

自营业务特点：

1）决策自主性2）交易的风险性3）收益的不确定性

自营业务决策机构原则上按照“董事会—决策机构——自营业务部门”的三级体制设立

自营业务防范措施:

1）规模与比例控制：

权益类及证券衍生品合计额不超过100%，

固定收益类证券超过500%，

持有一种权益类证券成本不超过净资本30%

持有一种权益类掌权的市值与其总市值比例不得超过5%，但因包销情形和证监会另有规定除外

计算自营规模时，证券公司应当根据自营投资的类别按成本价与公允价值孰高原则计算

自营业务内部控制：

1）建立防火墙制度2）应加强自营账户的集中管理和访问权限控制3）应建立完善的投资决策和投资操作档案管理制度4）证券公司应建立独立的实时监控系统（建立自营交易逐日盯市制度，健全自营业务风险敞口和公司整体损益情况的联动分析与监控机制，完善风险监控量化指标体系）5）通过建立实时监控系统全方位监控