中国企业IPO市场统计分析报告.docx

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中国企业IPO市场统计分析报告

2011年中国企业IPO市场统计分析报告

关键发现

　　102家中国企业IPO，融资1123.07亿元，上市融资活跃度相比今年第一季度基本持平。

　　共有78家中国企业在境内资本市场IPO，融资金额达657.00亿元，境内上市企业数量及融资额占比分别为76.47%和58.50%。

　　40家企业选择了深交所创业板上市，26家企业选择深交所中小板IPO，上交所上市企业为12家。

　　登陆香港股市中国企业有16家，融资金额372.86亿元;7家中国企业赴美上市，融资89.84亿元（13.88亿美元），境外上市活跃度相比上一季度有所上升。

　　一季度IPO中国企业分布于15个行业，案例数量最多的三个行业分别是制造业、IT及化学工业，IPO融资金额最多的三个行业分别是制造业、医疗健康及化学工业。

　　本报告参照汇率为中国银行2011年6月30日人民币兑美元的基准价格647.16。

　　1.2011年第二季度中国企业IPO市场综述

　　2011年第二季度中国企业境内外资本市场IPO规模相比今年第一季度下降速度有所放缓，102家中国企业在全球资本市场IPO，融资1123.07亿元，相比2011年第一季度IaPO数量及融资金额分别下降8.93%和5.74%;相比2010年第二季度IPO数量上下降4.67%，融资金额上升8.10%。

　　共有78家中国企业在境内资本市场IPO，融资金额达657.00亿元，境内上市企业数量及融资额占比分别为76.47%和58.50%。

另有24家中国企业在境外资本市场IPO，融资金额为466.07亿元（72.01亿美元）。

　　从具体市场分布来看，选择深交所创业板、中小板和上交所上市的企业数量分别为40家、26和12家。

其中，深交所依然是最为活跃的交易市场，66家企业上市融资435.12亿元，占本季度IPO数量及融资规模比例分别为64.71%和38.74%。

　　境外方面，登陆香港股市中国企业有16家，融资金额约合372.86亿元，相比上季度活跃度大幅减小，但相比去年同期则大幅提升。

美国股市（含纽交所及纳斯达克）方面，共有7家中国企业赴美上市，融资89.84亿元（13.88亿美元），IPO规模相比上季度同样出现较大幅度减少，与去年同期相比则大幅提升。

　　从行业分布来看，一季度IPO中国企业分布于15个行业，案例数量最多的三个行业分别是制造业、IT及化学工业，分别有30家、14家和10家企业上市;从IPO融资金额来看，排名前三的分别是制造业、医疗健康及化学工业，融资金额分别为213.36亿元、175.49亿元和124.67亿元。

　　2.2011年第一季度中国企业IPO市场分析

　　2.1中国企业IPO数量和融资金额分析

　　2011年第二季度中国企业境内外资本市场IPO规模相比今年第一季度下降速度有所放缓，102家中国企业在全球资本市场IPO，融资1123.07亿元，相比2011年第一季度IPO数量及融资金额分别下降8.93%和5.74%;相比2010年第二季度IPO数量上下降4.67%，融资金额上升8.10%（见图2.1-1）。

本季度IPO融资规模最大的企业为上海医药（02607.HK），在港交所上市融资152.77亿港元;其次为美高梅中国（02282.HK）和庞大集团（601258.SH），分别在港交所、上交所融资116.58亿港元和63.00亿元（见表2.1-1）。

　　图2.1-12009Q3-2011Q2中国企业IPO规模比较

　　表2.1-12011Q2中国企业前十大IPO融资规模案例

　　投资者对互联网泡沫的担忧、中概股信任危机以及国内二级市场的持续低迷是二季度中国企业IPO规模继续萎缩的主要原因。

从趋势上看，尽管二季度利空因素不断，然而未出现如一季度的大幅度下降，开始趋于平稳。

　　2.2中国企业IPO地点分析

　　2011年第二季度共有78家中国企业在境内资本市场IPO（同比：

-7.14%;环比：

-13.33%），融资金额达657.00亿元（同比：

-28.60%;环比：

-36.11%），平均融资金额8.42亿元，境内上市企业数量及融资额占比分别为76.47%和58.50%。

另外，24家中国企业在境外资本市场IPO（同比：

4.35%;环比：

9.09%），融资金额为466.07亿元（同比：

292.47%;环比：

185.78%），平均融资金额为19.42亿元（见表2.2-1、图2.2-1）。

　　表2.2-12011Q2中国企业境内外资本市场IPO规模

　　图2.2-12011Q2中国企业境内外资本市场IPO规模同、环比情况

　　相比国内市场的低迷表现，以互联网行业为主的内地企业选择海外上市能够获得更好的融资效果。

尽管海外投资者对“泡沫”的担忧依旧，对上市企业估值产生重要影响，但在长期上投资者仍旧看好中国概念市场的巨大发展潜力，因此愿意给出较高的估值。

从平均融资规模上看，24家境外上市企业总计融资466.07亿元，平均每家企业在融资规模上是在境内IPO企业的1.3倍（见图2.2-2）。

　　图2.2-22011Q2中国企业境内外资本市场IPO情况比较

　　从具体市场分布来看，选择深交所创业板、中小板和上交所上市的企业数量分别为40家、26和12家。

其中，深交所（含深交所中小板、创业板）依然是最为活跃的交易市场，一季度共有66家企业上市（同比：

-19.51%;环比：

-15.38%），实现融资435.12亿元（同比：

-51.09%;环比：

-96.02%），占本季度IPO数量及融资规模比例分别为64.71%和38.74%。

上交所方面，一季度共有12家企业上市（同比：

1100.00%;环比：

9.09%），实现融资221.88亿元（同比：

1282.25%;环比：

-94.99%）（见表2.2-2、图2.2-3、图2.2-4）。

　　表2.2-22011Q2中国企业全球资本市场IPO融资分布

　　图2.2-32011Q2中国企业IPO数量交易所分布比例

　　图2.2-42011Q2中国企业全球资本市场IPO金额分布（单位：

亿元）

　　本季度境外上市活跃度有所增加，共有24家中国企业境外上市，分别为16家企业香港上市、7家企业美国上市。

此外，晨讯科技成为本季度唯一一家股票在台交所上市交易的中国公司（见图2.2-5）。

　　香港股市方面（含港交所主板、创业板），共有16家中国企业登陆香港股市（同比：

23.08%;环比：

23.08%），融资金额约合372.86亿元（同比：

341.47%;环比：

-82.68%）。

其中本季度IPO融资总额排名第一、第二的上海医药（02607.HK）和美高梅中国（02282.HK）分别在5月底及6月初在港共计融资224.36亿元（269.35亿港元），占比60.17%。

　　美国股市方面（含纽交所、纳斯达克），共有7家中国企业赴美上市（同比：

40.00%;环比：

40.00%，融资89.84亿元（3.60亿美元）（同比：

417.04%;环比：

-71.67%）。

中国TMT行业企业在今年二季度再次掀起一股赴美上市的小高潮，人人、世纪佳缘、凤凰新媒体、淘米、世纪互联和网秦等7家公司先后在美国上市。

不过，由于海外投资者对互联网行业短期内集中上市可能会引发的泡沫担忧以及近期出现的对中概股的信任危机，使得多数企业的股价出现较大波动，人人、世纪佳缘、网秦、淘米均出现破发现象。

　　图2.2-52009Q3-2011Q2中国企业境外IPO情况

　　2.3中国企业IPO数量和融资金额行业分布

　　从行业分布来看，根据CVSource统计，2011年第一季度IPO中国企业分布于15个行业，近4成来自制造业和IT行业，分别为制造业30家（29.41%）、IT行业14家（13.73%）;此外，化工领域本季度有10家企业IPO，占比9.80%，排名第三。

从IPO融资金额来看，排名前三位的是制造业、医疗健康和化学工业，融资金额分别为213.36亿元、175.49亿元和124.67亿元（见表2.3-1、图2.3-1、图2.3-2）。

　　表2.3-12011Q2中国企业IPO数量及融资金额行业分布情况

　　图2.3-12011Q2中国企业IPO数量行业分布比例

　　图2.3-22011Q2中国企业各行业IPO金额分布（单位：

亿元）

　　本季度制造业依然占据境内IPO的主导地位，先后共有30家企业上市（同比：

-36.17%;环比：

11.11%），总计融资213.36亿元（同比：

-47.04%;环比：

-23.63%），分别占比29.41%和19.00%。

　　医疗健康方面，本季度共有7家企业上市（同比：

-41.67%;环比：

-12.50%），由于上文提及的上海医药（02607.HK）152.77亿港元的IPO融资额，使得医疗健康行业以总计175.49亿元在融资规模上排名第二（15.63%）（同比：

-14.39%;环比：

165.98%）。

　　另外，化学工业在第二季度也收获颇丰，共有10家企业上市（同比：

66.67%;环比：

0.00%），总计融资124.67亿元（同比：

73.69%;环比：

84.13%），分别占比9.80%和11.10%。

其中桐昆股份（601233.SH）、双星新材（002585.SZ）、百宏实业（02299.HK）分别以32.40亿元、28.60亿元、29.77亿港元的融资规模排名本季度前十（见图2.3-3、图2.3-4）。

　　互联网方面，人人（RENN.NYSE）5月4日在纽交所上市，成功融资7.43亿美元，成为本季度互联网行业规模最大的IPO案例。

人人（原名千橡集团），成立于2002年，是一家集社交网络（人人网）、社会化电子商务（糯米网）及网络游戏（人人游戏）等业务为一身的综合性互联网集团公司。

目前拥有超过1.6亿注册用户，自称是中国最大的实名制社交网络，其收入主要来源于网络广告及互联网增值业务两部分。

出于对“中国Facebook”的追捧，受到广大美国投资者的青睐。

此外，世纪佳缘（DATE.NASDAQ）、凤凰新媒体（FENG.NYSE）、淘米（TAOM.NYSE）也先后在美国上市。

　　ChinaVenture投中集团分析认为，二季度互联网企业的密集上市引发投资者对于泡沫的担忧，加上中概股的信任危机以及近期海外市场唱空中国概念，短期内，至少在2011年第四季度之前互联网行业难有较大作为。

但是基于中国网民的庞大数量以及快速增长趋势，互联网行业会不断有新的空间来容纳更多的大型互联网企业，因此，未来互联网行业企业实现IPO的前景依然乐观。

目前，迅雷、土豆网、盛大文学等纷纷暂缓其上市计划。

　　图2.3-32011Q2中国企业IPO数量前五行业同、环比情况

　　图2.3-42011Q2中国企业IPO金额前五行业同、环比情况（单位：

亿元）

　　2.4中国企业IPO数量和融资金额地区分布

　　根据CVSource数据统计，本季度活跃于资本市场的企业仍以东部沿海地区为主。

2011年第一季度实现IPO中国企业最多的三个地区分别为广东、北京和江苏，分别有19家（同比：

-29.63%;环比：

18.75%）、14家（同比：

0.00%;环比：

16.67%）和11家（同比：

-15.38%;环比：

-31.25%）企业实现IPO，其次为山东、上海、浙江等地。

融资金额方面，融资总额最高的是北京地区，达193.08亿元（同比：

27.24%;环比：

17.41%），占比17.19%，其次分别是上海的172.03亿元（同比：

1004.19%;环比：

45.79%）和广东的121.75亿元（同比：

-59.41%;环比：

6.80%）。

中西部地区本季度除河北外，其余各地活跃度均不足（见表2.4-1、图2.4-1、图2.4-2、图2.4-3、图2.4-4）。

　　表2.4-12011Q2中国企业IPO数量及融资金额地区分布情况

　　图2.4-12011Q2中国企业IPO数量地区分布比例

　　图2.4-22011Q2中国企业各地区IPO金额分布（单位：

亿元）

　　图2.4-32011Q2中国企业IPO数量前五地区同、环比情况

　　图2.4-42011Q2中国企业IPO金额前五地区同、环比情况（单位：

亿元）