投资项目评估.docx
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投资项目评估
1、投资的含义有双重性质：
特定的形成资产的经济活动、特定的货币资金。
2、投资活动过程本质上是（价值运动过程），投资运动过程就是在投资的循环周期中价值川流不息的运动过程。
3、生产经营性投资运动过程包括资金筹集、分配、运用（实施）、回收增值四个阶段。
4、运用实施是投资运动的（最基本）和（重要）的阶段。
5、投资运用阶段有可以分为（投资项目决策）和（投资项目实施）两个阶段。
6、项目：
在一定时间内，在预算规定的范围内，达到预定目标的一次性任务。
7、投资项目：
投入一定资金以获取预期效益的一整套投资活动，是在规定期限内为完成某向开发目标（或一组目标）而规划投资、实施政策措施、组建机构，以及包括其他活动在内的统一整体。
8、投资项目可以根据项目性质、投资用途、产品性质、管理形式、投资主体、融资方式等标准进行分类。
9、按项目性质分类：
新建项目、改扩建项目。
10、按投资用途分：
经营性项目、非经营性项目。
11、按项目的产品属性分类：
公共项目、非公共性项目。
12、按项目投资主体分类：
政府投资项目、企业投资项目、利用外资的“三资”企业项目。
13、按投资主体的投资范围、融资方式和效益分类：
竞争性项目、基础性项目、公益性项目。
14、项目周期也称项目发展期，是指一个投资项目从提出项目设想、立项、决策、开发、建设、施工直到竣工投产、进行生产活动和总结评价的全过程。
15、一个典型的投资项目周期从项目着手规划到完成，一般需要经过项目设想、项目初选、项目准备、项目评估、项目实施、项目投产经营、项目总结评价等七个工作阶段。
16、项目周期大致分为三个周期：
投资前期、投资时期、生产时期。
17、可行性研究可分为机会研究、初步可行性研究、可行性研究、项目决策分析。
18、政府对于投资项目的管理分为：
审批、核准、备案。
具体为：
1、对于政府投资项目或使用政府性资金、国际金融组织和外国政府贷款投资建设的项目，继续实行审批制。
2、对于企业不使用政府性资金投资建设的项目一律不实行审批制，区别不同情况实行核准制和备案制。
19、机会研究就是鉴别投资机会，由政府部门和公共机构对国民经济不同的发展阶段鉴别可能存在的各种机会投资，作为制定经济发展的基础。
20、机会研究的主要任务是为建设项目的投资方向和项目设想提出建议。
21、机会研究分为一般机会研究、特定项目机会研究。
22、一般机会研究通常需要做地区机会研究、部门（行业）机会研究和资源机会研究，是一种全方位的搜索研究过程。
23、在一般机会研究作出最初鉴别后，再进行特定项目机会研究。
24、投资机会研究可采取定量与定性相结合的方法。
要素分层法、评分法、方案比较法、逻辑框架法、头脑风暴法。
25、要素分层的工作顺序可按下列步骤进行：
列出项目影响因素、影响要素分层、列出分层矩阵、要素评分、评分修正、决策。
26、初步可行性研究的内容：
（1）初步分析项目建设的必要性和依据、
（2）市场和生产能力的初步分析、
（3）对资源开发项目，要初步研究资源的可利用量、自然品质、赋存条件及开发价值等、
（4）产品方案、建设规模、建设地区和厂址选择的初步设想、
（5）物料投入、资源供给、建设条件和协作关系的初步分析
（6）主要工艺技术方案设想与项目设计
（7）项目进度安排，初步确定项目建设和生产时间进度表，以及建设规划中规定的建设费用估算
（8）对环境保护、安全保护、安全卫生提出初步方案，
（9）项目人力资源和组织机构与管理费用的初估
（10）初步结论和建议
（11）经济效益和社会效益初估
（12）投资估算与资金融资方案设想
27、项目建议书：
是投资机会研究的具体化，是项目得以成立的书面文件。
28、项目建议书的主要内容：
是申诉提出项目建议书的理由及其主要依据，并对项目的市场需求、生产建设条件、投资估算与融资方案，以及项目的经济效益和社会效益做出初步论证分析。
29、项目建议书是鉴别项目投资方向，对拟建项目提出一个总体轮廓设想，主要从宏观上考察项目建设的必要性、建设条件的可行性和获得盈利的可行性，并做出项目的投资建议和初步设想，作为国家有关部门和决策者选择投资项目的初步决策依据和进行下一步详细可行性研究的基础。
30、初步可行性研究和可行性在研究范围和内容结构上是基本相通的，但是由于他们所处的工作阶段。
作用和要求不同，研究的目的和工作条件不同，因此与其相应，在研究的重点、深度和计算精确度上也有所不同，两者的主要区别：
（1）研究任务不同
（2）基础资料和编制依据不同
（3）内容繁简和深度不同
（4）投资估算的精度要求不同
（5）上报的研究成果内容不同
31、可行性研究是项目前期工作的最重要内容，它是在项目投资决策前，对工程建设项目进行全面的技术经济分析论证的科学方法和工作阶段。
32、可行性研究工作的步骤：
（1）委托和签订协议合同
（2）组织人员和制定计划
（3）调差研究与搜集资料
（4）方案设计与优选
（5）经济分析与评价
（6）编写可行性研究报告
33、项目评估是在可行性研究工作的基础上，对拟建项目的必要性、项目背景情况和建设条件的可行性，以及项目在技术上的先进适用性和经济上的合理有效性等诸多方面进行全面的综合审查和评价
34、项目建议书评估是在项目初选阶段，由项目业主（国家、地区、部门、企事业单位和私人投资者）根据国家社会经济发展的规划、方针、政策和市场需求，提出项目投资的大致设想，初步分析项目建设的必要性、建设条件的可行性和获利的可行性。
35、项目评估与可行性研究的区别：
（1）概念和作用不同
（2）执行单位不同
（3）研究的对象和侧重点不同
（4）撰写内容的格式和成果形式不同
（5）在项目管理工作中所处阶段和地位不同
项目评估是对可行性研究报告进行全面的审核和在评价的工作，审查与判断项目可行性研究的可靠性、真实性、客观性，对拟建项目投资是否可行和确定最佳投资方案提出评估意见，编写评估报告，作为项目投资最终审批决策的主要依据，他为决策部门和人员提供结论性意见，具有一定的权威性和法律性作用。
可行性研究是在投资决策前对工程建设项目从技术、经济和社会各方面进行全面的技术经济分析论证的科学方法。
项目评估是由政府决策机构和贷款决策机构组织实施或授权专门咨询机构或忧患专家，代表国家和地方政府上报的可行性研究报告进行评估。
可行性研究是由投资主体及其主管部门来主持。
项目评估是站在国家的角度，可行性研究是站在企业的角度。
项目评估是处在前期工作的项目审批决策阶段。
可行性研究是出于投资前期的项目准备工作阶段。
36、企业资信评估：
是指对企业的资质和信用度进行检验和计量，并科学、客观的做出全面评价的过程。
37、银行对企业的资信评估其目的是：
优化信贷资产就够，提高信贷资产质量，减少和降低贷款风险，以此保障信贷资金的效益性、安全性和流动性。
38、一般工业企业资信评估的内容：
企业素质、经营管理、经营效益、企业信誉、发展前景。
39、具体来说，企业素质评估包括的内容：
企业行为评估
管理素质评估
资产素质评估
技术装备素质评估
产品素质评估企业法人和领导班子整体评估
40、企业经营管理评估包括企业的经济地位评估、企业经营机制评估、企业生产经营管理评估。
41、企业经营效益评估包括：
企业经济实力评估、企业生产经营情况评估、企业资产负债和偿债能力评估。
42、企业信用评估包括：
企业信用和信誉评估
43、企业资信评估的方法：
定量分析和定性分析相结合、静态分析和动态分析、综合分析评估法。
44、企业资质等级的划分：
按照国际惯例，结合我国实际，企业资信等级一般采取三类九级制，但在企业资信评估机构的实际工作中，目前只给评分达到60分以上的客户定级，因此采取四级评定的方法。
45、项目建设必要性评估：
是投资项目评估的首要环节，是对项目可行性研究报告中提出的项目投资建设的必要性的理由及建设的重要性和可行性进行重新审查、分析、评估。
46、项目宏观必要性投资：
就是从国家经济的整体角度，衡量项目对国民经济总量平衡、结构优化、产业政策、以及地区规划与行业规划等方面的影响，对项目建设进行必要性分析评估。
47、项目宏观必要性投资具体评估内容：
项目建设是否符合国民经济总量平衡发展的需要
是否符合国家一定时期的发展政策
是否符合经济结构优化的需要
是否符合国家生产力布局的要求
是否符合国名经济长远发展规划、行业发展规划、地区发展规划的要求
分析与考察项目产品在国民经济和社会发展中的地位与作用。
48、项目微观必要性评估：
主要是从企业发展的角度，衡量项目对市场的需求、企业发展、技术进步、投资效益等微观方面的影响。
49、项目微观必要性评估的内容：
分析项目所生产的产品是否符合市场需求
是否符合企业发展战略
是否考虑合理生产规模的问题
是否有利于科学进步
50、项目预期目标分析的内容：
项目建设内容和建设规模、
产品性能和档次
项目技术装备水平
项目收益和成品费用等经济目标
项目建成后在国内同行业中所处的地位，或者在经济和社会发展中的作用等。
51、投资环境：
是指影响和制约项目投资活动全过程的各种外部环境和条件的总和，它是决定和影响项目投资资金增值的各种政治、自然、经济和社会因素互相作用而形成的矛盾统一体。
52、投资环境的分类：
按构成因素的不同（政治经济自然社会环境）、按投资环境层次不同（大环境和小环境-物质环境和人际环境）、按投资环境的表现形态不同（包括硬环境和软环境）
53、区域投资环境评估：
是指对一定区域范围内影响项目投资者投资的社会、经济、自然因素进行系统综合的分析评估。
54、对拟建投资环境评估主要内容：
社会政治环境评估
经济环境评估
自然、技术和物质环境评估
55、投资环境评估方法：
多因素评估分法（等级尺度法）、多因素综合评估法
56、多因素评估分法（等级尺度法）是由美国经济学家罗伯特.斯托伯在1986年提出的。
57、多因素评估分法（等级尺度法）具体评估步骤：
（1）列出八大主要因素及其分层的子因素，对于每一个因素，都依据他们对项目投资环境给定一个确定的满分分值
（2）依据对投资环境的有利程度、对每个层次的主要因素给定相应的具体分值
（3）各因素的评分之和就得出该项目投资环境的总评分，满分为100分。
58、多因素综合评估法具体评估步骤：
（1）、根据投资环境包含的内容，列出综合指标评分表
（2）、定量分析各影响要素，按一定标准确定每个指标赢得的分数
（3）、按照每个指标的重要程度确定权重，一般采用专家评议啊，确定最佳的权数结构
（4）计算综合评价指标
（5）确定综合评估指标的满意值与不允许值，
59、市场分析主要是对项目产品进行需求分析、供给分析和综合分析。
需求主要分为显在需求和潜在需求。
60、市场分析的主要内容包括：
市场现状调查、产品需求和供应预测、产品价格预测、目标是产分析、市场竞争力分析和市场风险分析。
61、市场分析应包括国内和国外两个市场
62、市场分析的时间跨度应根据项目产品的生命周期、市场变化规律和占有数据资料的时效性等方面因素进行综合分析确定。
63、市场分析方法：
市场调查、市场预测、市场趋势的综合分析
64、市场调查主要是调查同类项目产品的市场容量、产品价格、市场竞争力现状。
它是进行市场预测的基础和前提。
65、市场容量调查包括供应现状调查、需求现状调查
66、市场调查应采取不同的方法，通常有三种：
资料调查、抽样调查、实地调查。
67、抽样调查分为随机抽样法（也称机率抽样法）、非随机抽样法（也称非机率抽样法）
68、实地调查法是最根本的方法：
询问调查法、观察法、实验法。
69、市场预测主要包括产品供需预测和价格预测
70、产品供应预测具体内容：
供应预测、需求预测、供应与需求平衡分析、目标市场分析。
71、市场预测的主要制约因素：
产品的消费用途、对象、条件、产品的更新周期、市场环境因素、营销策率与推销方式。
72、市场预测方法按预测的标志分类分为：
定性预测、定量预测、组合预测。
73、价格预测一般可采用回归法与对比法。
74、产品市场分先分析的一般步骤：
识别风险因素、估计风险程度、提出风险对策。
75、对产品市场供需现状及发展趋势评估：
评估产品的需求方面、供应方面、综合平衡分析方面、市场前景。
76、市场分析预测结果包括以下数据：
（1）国内需求量
（2）市场总需求量
（3）市场总供应量
（4）总需求不足
77、销售策略是根据目标市场和消费者需要来制定的。
其内容包括：
确定项目的地理区域销售策略
确定市场占有额销售策略
确定“产品-市场”的销售策略。
78、建设规模也一般也成为生产规模，是指项目可行性研究报告中规定的全部设计生产能力、效益或生产规模。
79、确定建设规模的因素：
一般项目、不同行业与类型的项目确定建设规模的因素。
80、确定经济合理建设规模的方法：
盈亏分析法、分步法、最小费用法、起始规模的确定法。
81、项目建设规模评估的主要决定因素：
项目产品的市场需求、
原材料、能源供应及其他生产条件
生产技术和设备的先进性及来源
生产的“规模经济”问题
自然资源和资金的可供量及主要外部写作条件
82、对各种不同生产规模方案进行评选分析的方法主要有两类：
效益成本评比法：
盈亏平衡点比较法、净现值比较法、最低成本分析法
多因素评比法
83、产品方案比选内容：
单位产品生产能力投资、投资效益、多产品项目资源综合利用方案与效益等。
84、自然资源的特点：
资源的有限性，资源分布的不均衡性
85、投资项目对资源的开发利用应符合下列要求：
符合资源总体开发规划要求
符合资源综合利用的要求
符合节约资源和可持续发展的要求
森林资源的开发利用应符合国家保护生态环境的规定
资源储量和产品勘探深度，应达到国家有关部门的规定要求
对自然资源的利用应进行合理性分析
86、资源开发项目的资源条件评估的内容：
资源开发的合理性
资源的可利用量
资源的自然品质
资源的赋存条件
资源的开发价值
明确资源的供应是否有协议
研究技术进步对充分利用和发挥资源优势的作用和影响
对于需要利用稀缺资源和供应紧张的资源项目，还应分析评估开辟新资源的可能前景及替代资源的途径
87、厂址选择的原则：
（1）遵循国家建设方针，满足项目生产建设和职工生活的要求
（2）必须服从区域规划、城镇建设规划和国土开发整治规划的要求
（3）要有利于投资节约和生产经营费用
（4）要注意保护环境，要有利于保护风景区和文物古迹
（5）节约用地，应因地制宜优先选择荒地、山地和空地，尽可能不站或少站耕地，不要在地震断层、滑坡、泥石流、崩塌、矿藏区选厂址
（6）尽量减少迁徙移民，尽可能不靠近、不穿越人口密集的城镇和居民区
（7）有利于厂区合理布置和安全进行，
（8）厂址选择还应着重研究拟建项目的生产工艺特点和生产经营对厂址的要求
88、厂址选择的研究内容：
厂址位置
占地面积
地形地貌与气象条件是否满足项目建设规模和建设条件要求，并计算土石方工程量及所需工程费用
地震情况
工程地质水文地质条件是否满足项目建设的需要
交通运输机器水电供应等条件
征地拆迁移民安置方案
环境保护条件
项目所在地的生活福利设施满足项目需要的程度
施工条件及法律支持条件
89、项目建设条件的分析评估:
主要是根据不同行业项目建设的特点，有重点的分析评估项目建设前各项建设条件和外界供应厂生产条件是否具备和落实，一边确定项目实施的可行性度。
90、项目建设条件的分析评估主要评估内容：
（1）建设资金条件评估
（2）建设场地条件评估
（3）设计力量条件评估
（4）设备制造和供应条件评估
（5）施工力量评估
91、项目生产条件的分析评估的内容：
（1）自然资源条件的分析评估
（2）原材料、燃料动力供应条件的评估
（3）交通运输和通信条件的评估
（4）人力资源配置评估
（5）组织机构设置评估
（6）外部协作配套条件和同步评估
92、项目技术方案评估就是对项目的生产技术工艺、设备选型、节约自然资源消耗、工程设计等方案进行分析评估工作。
93、技术方案分析评估的作用：
项目技术上的可行性是项目财务和经济上可行性的必要前提和基础。
（p124）
94、技术方案分析评估的原则和要求：
先进性、实用性、安全性、可靠性、经济性、合理性。
95、设备选型的要求：
（1）、主要设备方案应与项目的建设规模、技术方案、生产方案相适应，并满足项目投产后生产的要求
（2）主要设备间、主要设备与辅助设备件的生产能力要相互匹配
（3）设备质量可靠、性能成熟，保证生产和产品稳定
（4）在保证设备性能前提下，力求经济合理
（5）你选择的设备应符合政府部门或专门机构发布的技术标准要求
96、总平面设计的内容包括：
总图布置、场内外运输
97、计划进度表的编制方法主要有：
线条图、网络图
98、网络图编制方法有关键线路法和计划评审技术法
99、劳动安全卫生与消防评估的要求和内容：
（p143）
100、“三同时”：
同时设计、施工、投入使用
101、劳动安全卫生与消防评估方法我国通用的六种主要评估方法：
安全检查表法、危险度评估法、火灾，爆炸指数评估法、事故树评估法、火灾模型评估法、职业卫生分级评估法。
102、三废：
废水废气废渣
103、环境保护与环境影响评估的区别：
程序不同，编制单位可能不同
内容不尽相同
作用不同
104、我国保护环境的基本方针是“全面规划、合理布局、综合利用、化害为利、依靠群众、大家动手、保护环境、造福人民”。
105、根据基本方针提出下列环境保护和环境影响评估政策要求：
实行环境与经济协调发展的政策
实行预防为主，防治结合的政策
实行污染者负担、受益者补偿、开发者回复的政策
106、“三建设、三同步、三统一”：
经济建设、城乡建设、环境建设必须同步规划、同步实施、同步发展，以实现经济效益、社会效益、环境效益的统一。
107、环境保护治理措施方案的执行标准，该标准主要包括环境质量标准、污染物排放标准、总量控制指标。
108、在项目可行性分析研究报告中，应对建设项目的环境保护的分析评估做专题论述。
109、对工业项目“三废”治理的方法，一般采用化学处理、生化处理、物理处理、物理化学处理、焚烧处理、对存处理、综合利用变害为利等措施。
110、废气治理可采用冷凝、吸附、燃烧和催化转化。
111、投资项目的实施一般会对环境产生污染、破坏和不同程度的影响。
在投资项目实施之前，应该进行环境影响评估，充分调查设计的各种因素，据此识别、预测和评估该项目可能对环境带来的影响，并提出预防或减轻不良环境影响的措施。
112、项目投入的全部资金分别形成固定资产、无形资产、流动资产、其他资产
113、投资项目总资金是由建设投资和流动资金两部分组成。
他区别于公家考核建设规模的总投资
114、项目总资金是指：
投资项目从建设前期准备工作开始到项目全部建成投资运营为止所发生的全部投资费用，也就是该投资项目计划地进行固定资产再生产和形成无形资产、其他资产和流动资金的一次性费用总和，它是反映项目建设期末的投资总额。
115、固定资产是指使用期限在一年以上，单位价值在国家规定的限额标准以上的，为生产商品、提供劳动、出租或经营管理而持有，并在使用过程中保持原有实物形态的资产。
在项目建设投资中建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费形成固定资产的工程费用，而工程建设其他费用中除应计入无形资产和其他资产以外的全部待摊投资费用均计入固定资产原值，预备费和建设期利息，在可行性研究阶段为简化计算方法，也一并计入固定资产原值。
116、无形资产：
企业能长期拥有或控制而没有实物形态的资产，
117、其他资产：
除了流动资产、长期投资、固定资产和无形资产以外的其他资产，他们是不能计入工程成本的，而应当在生产经营期内分期摊销的各项其他费用。
118、流动和资产是指：
可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或使用的资产。
构成流动资产的项目主要包括：
货币资金、短期投资，应收账款和预付账款、存货及待摊费用等。
119、项目建设投资包括：
工程费用、工程建设其他费用，预备费和建设期贷款利息四方面内容。
120、按照国家对工程建设投资实行“静态控制、动态管理”的要求。
又将建设投资分为静态投资和动态投资两部分。
121、静态投资包括建筑工程费、设备及工器具的购置费、安装工程费、其他建设项目投资、基本预备费。
122、动态投资包括涨价预备费、建设期贷款利息
123、建筑工程费投资估算一般采用一下方法：
单位建筑工程投资估算法、单位实物工程投资估算法、概算指标投资估算法。
124、基本预备费：
是指项目实施中可能发生的难以预料的支出，即须事先预留的费用。
也称不可预见费。
125、涨价预备费是以建筑工程费、设备及工器具购置费和安装工程之和为计算基数。
126、基本预备费是以建筑工程费、设备及工器具购置费和安装工程费和工程建设其他费用之和为计算基数。
127、简单估算法包括：
单位生产能力估算法
生产能力指数估算法
比例估算法
按设备费用的百分比估算法
资金周转率法
朗格系数法
128、生产能力估算法是把投资与生产能力之间的关系作为线性关系。
129、企业为了维持正常的生产经营活动，增强承担风险和承受损失的能力，除了拥有必须的固定资产外尚需具备一定数量的可以自由支配的周转资金，它是用以后指企业生产经营过程中所需要的原材料、燃料、动力等劳动对象和支付职工工资，以及生产经营中以周转资金形式被占用于在制品、半成品、产成品上，而在项目投产前预先垫支的流动资金。
130、经济发达国家的流动资金投资约占全部投资的4%~5%。
131、项目流动资金是流动资产的货币表现。
它是指生产运营期内长期占用并周转使用的营运资金但不包括运营中需要的临时性营运资金。
132、流动资金按变现速度快慢顺序划分为货币资金、应收及预付款和存货三大块，并与流动负债相加形成企业的流动资产。
133、流动资产主要包括现金、存货和应收及预付款；流动负债主要包括应付及预收款。
134、流动资金属于长期（永久性）流动资金。
流动资金的筹措可以通过长期负债和资本金的方式解决。
135、国家控制资金投资规模的项目总投资包括建设投资和铺底流动资金。
136、铺底流动资金=项目流动资金需用量*30%
137、资金使用计划的编制依据和使用原则：
在资金筹集与融资方案确定后，应根据项目实施进度规划要求，编制资金使用计划，以便在完成项目实施计划任务的基础上，更合理有效利用资金。
因此在资金使用计划的编制过程中，必须把资金的使用计划安排和筹资紧密结合起来。
138、在编制资金使用计划时，应注意以下几点：
各项投资支出应根据“生产技术方案”、“项目设计方案”、其他有关数据资料，经分析、审查和调整后，结合实施进度计划确定分年按“外汇”与“人民币”计算支出额。
测算进口设备投资支出，应理解合同价的内涵。
流动资金支出，应根据投产后的年产量计算
139第十章：
项目筹资与融资方案评估
140、项目融资方式包括项目的融资主体和融资结构
141、项目的融资主体可分为新设项目法人和既有项目法人
142、项目融资方式可分为新设项目法人融资和既有项目法人融资。
143、项目融资方式的基本特点：
（1）项目融资方式由新设法人项目公司股东投入筹建的资本金和项目公司承担的债务资金构成，由项目发起人发起组建项目公司做出投资决策，项目发起人与项目法人并非一体。
（2）有新设法人承担融资责任和债务融资风险。
（3）项目能否贷款，取决于项目是否有采取无效益及项目资产的大小。
144公司融资方式的基本特点：
（1）、公司融资就是投资项目不组建新的项目法人，而又既有法人统
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