财务报表管理年电大财务报表分析任务二江铃汽车营运能力分析报.docx

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财务报表管理年电大财务报表分析任务二江铃汽车营运能力分析报

　2）存货周转率

　存货周转率（InventoryTurnover）是一定时期内企业销货成本与存货平均余额间的比率。

它是反映企业销售能力和流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标。

　在一般情况下，存货周转率越高越好。

在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高好。

在存货平均水平一定的条件下，存货周转率越高，表明企业的销货成本数额增多，产品销售的数量增长，企业的销售能力加强。

反之，则销售能力不强。

企业要扩大产品销售数量，增强销售能力，就必须在原材料购进，生产过程中的投入，产品的销售，现金的收回等方面做到协调和衔接。

因此，存货周转率不仅可以反映企业的销售能力，而且能用以衡量企业生产经营中的各有关方面运用和管理存货的工作水平。

　存货周转率还可以衡量存货的储存是否适当，是否能保证生产不间断地进行和产品有秩序的销售。

存货既不能储存过少，造成生产中断或销售紧张；又不能储存过多形成呆滞、积压。

存货周转率也反映存贷结构合理与质量合格的状况。

因为只有结构合理，才能保证生产和销售任务正常、顺利地进行只有质量合格，才能有效地流动，从而达到存货周转率提高的目的。

存货是流动资产中最重要的组成部分，往往达到流动资产总额的一半以上。

因此，在货的质量和流动性对企业的流动比率具有举足轻重的影响并进而影响企业的短期偿债能力。

存货周转率的这些重要作用，使其成为综合评价企业营运能力的一项重要的财务比率。

　3）流动资产周转率

　流动资产周转率（CurrentAssetsTurnover）是反映企业流动资产周转速度的指标。

它是流动资产的平均占用额与流动资产在一定时期所完成的周转额之间的比率。

　在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用的效果越好。

流动资产周转率用周转天数表示时，周转一次所需要的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时占用的时间越短，周转越快。

生产经营任何一个环节上的工作得到改善，都会反映到周转天数的缩短上来。

按天数表示的流动资产周转率能更直接地反映生产经营状况的改善。

便于比较不同时期的流动资产周转率，应用较为普遍。

3、固定资产周转率

公式：

营业收入/[（期初固定资产占用额+期未固定资产占用额）/2]

固定资产周转天数

公式：

360/固定资产周转率

江铃汽车2009年到2011年间的固定资产周转率如下：

单位：

人民币万元

项目

2009年

2010年

2011年

营业收入

1,043,320.00

1,576,790.00

1,745,700.00

年初固定资产净值

206,857.00

198,662.00

225,898.00

年末固定资产净值

198,662.00

225,898.00

227,996.00

平均固定资产净值

202,759.50

212,280.00

226,947.00

固定资产周转率

5.15

7.43

7.69

固定资产周转天数

69.9

48.45

46.81

4、应收账款周转率

公式：

营业收入/[（期初应收账款+期未应收账款）/2]

应收账款周转天数

公式：

360/应收账款周转率

江铃汽车2009年到2011年间的应收账款周转率如下：

单位：

人民币万元

项目

2009年

2010年

2011年

营业收入

1,043,320.00

1,576,790.00

1,745,700.00

年初应收票据

22,060.90

8,708.11

31,669.80

年末应收票据

8,708.11

31,669.80

93,379.40

年初应收账款净值

16,723.60

6,695.91

16,627.60

年末应收账款净值

6,695.91

16,627.60

30,860.50

平均应收账款净值

11,709.76

11,661.76

23,744.05

平均应收账款净值（含票据）

27,094.26

31,850.71

86,268.65

应收账款周转率

89.10

135.21

73.52

应收账款周转率（含票据）

38.51

49.51

20.24

应收账款周转天数

4.04

2.66

4.90

应收账款周转天数（含票据）

9.35

7.27

17.79

5、成本基础的存货周转率

公式：

营业成本/[（期初存货净额+期未存货净额）/2]

成本基础的存货周转天数

公式：

360/成本基础的存货周转率

江铃汽车2009年到2011年间的成本基础的存货周转率如下：

单位：

人民币万元

项目

2009年

2010年

2011年

营业成本

770,661.00

1,169,640.00

1,314,390.00

年初存货

105,787.00

105,980.00

143,649.00

年末存货

105,980.00

143,649.00

114,025.00

平均存货

105,884

124,815

128,837

成本基础的存货周转率

7.28

9.37

10.2

成本基础的存货周转天数

49.45

38.42

35.29

6、收入基础的存货周转率

公式：

营业收入/[（期初存货净额+期未存货净额）/2]

收入基础的存货周转天数

公式：

360/收入基础的存货周转率

江铃汽车2009年到2011年间的收入基础的存货周转率如下：

单位：

人民币万元

项目

2009年

2010年

2011年

营业收入

1,043,320.00

1,576,790.00

1,745,700.00

年初存货

105,787.00

105,980.00

143,649.00

年末存货

105,980.00

143,649.00

114,025.00

平均存货

105,884

124,815

128,837

收入基础的存货周转率

9.85

12.63

13.55

收入基础的存货周转天数

36.55

28.5

26.57

7、营运资金周转率

公式：

营业收入/营业收入/（平均流动资产-平均流动负债）

营运资金周转天数

公式：

360/营运资金周转率

江铃汽车2009年到2011年间的营运资金周转率如下：

单位：

人民币万元

（5）存货周转率的指标与分析

从上图中可以看出，09年江铃汽车存货周转率明显低于同行业平均值，说明企业存货变现速度慢，存货占用资金较多，存货的运用效率较低，企业营运能力较差。

一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金、应收账款等的速度越快。

存货周转率有两种计算方式。

一是以成本为基础的存货周转率，即存货周转率是企业一定时期的主营业务成本与存货平均净额的比率，主要用于流动性分析。

二是以收入为基础的存货周转率，即存货周转率是企业一定时期的主营业务收入与存货平均净额之比，主要用于盈利性分析。

以成本为基础的存货周转率运用较为广泛，因为与存货相关的是销售成本，它们之间的对比更符合实际，能够较好地表现存货的周转状况；通过存货周转速度分析，有利于找出存货管理中存在的问题，尽可能降低资金占用水平。

（6）营运资金周转率的指标与分析

从上图中可以看出，09年江铃汽车营运资金周转率明显高于同行业平均值，营运资本周转率表明企业营运资本的运用效率，反映每投入1元营运资本所能获得的销售收入，同时也反映1年内营运资本的周转次数。

一般而言，营运资本周转率越高，说明每1元营运资本所带来的销售收入越多，企业营运资本的运用效率也就越高；反之，营运资本周转率越低，说明企业营运资本的运用效率越低。

（7）营业周期率的指标与分析

从上图中可以看出，09年江铃汽车营运周期明显低于同行业平均值，一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。

这就是营业周期与流动比率的关系。

决定流动比率高低的主要因素是存货周转天数和应收账款周转天数。

2.2010年同行业水平财务分析，见批注（资料来源于腾讯中财经的数据）

2010年营运能力指标同行业水平指标

项目

江铃汽车

行业平均值

行业最高值

总资产周转率

1.61

1.58

2.53

总资产周转天数

223.6

330.24

900.68

流动资产周转率

2.35

2.39

3.99

流动资产周转天数

153.19

216.62

585.94

固定资产周转率

7.43

8.28

14.97

固定资产周转天数

48.45

71.03

197.8

应收账款周转率

270.52

139.72

465.97

应收账款周转率（含票据）

41.49

18.1

43.9

应收账款周转天数

1.33

21.83

80.27

应收账款周转天数（含票据）

8.68

52.96

124.43

成本基础的存货周转率

9.37

8.79

17.2

成本基础的存货周转天数

38.42

47.4

64.98

收入基础的存货周转率

12.63

9.76

21.69

收入基础的存货周转天数

28.5

277.87

1485.43

营运资金周转率

5.73

13.31

47.99

营运资金周转天数

62.83

103.46

408.36

营业周期

34.23

300.43

1565.7

营业周期（含票据）

91.33

339.85

1609.86

通过上述分析，可以得出结论：

江铃汽车2011年资产营运的能力与前两年相比下降了。

而该公司的营运能力指标，包括流动资产周转率、总资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率、存货周转率，但是发现流动资产周转率、应收账款周转率、营运资金周转率都存在问题，说明公司应加强对这三方面的管理。

四、分析结论

通过历史比较和同类型企业相比，江铃汽车的营运能力明显比去年下降了。

可以采取以下措施：

1、通过观察企业中流动资产周转率、总资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率、速动比率、存货周转率率历史比较，发现其中存货周转率明显下滑了，说明该企业的存货管理存在一定问题，加强对存货的管理，从不同环节、角度找出存货管理中存在的问题，尽可能的减少经营占用资金，提高企业存货管理水平。

2、通过观察企业中流动资产周转率、总资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率、速动比率、存货周转率率同行业比较分析，发现应该加强应收账款的管理，在增加销售的同时加强应收款项的整合、加速对应收的款项的回收、合理计提应收账款的折旧等，以便于提高资金的周转速度。

3、对于江铃汽车来说，应采取适当措施提高各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率的多余、闲置资产及时进行处理，以提高总资产的效用。

一、提高资产利用率的途径如下：

（一）加强资金管理

（1）适应形势变化，积极拓宽筹资渠道;

（2）对资金实行集中管理，合理统筹安排;

（3）重视流动资产管理，努力提高资金使用效益;

（4）严格控制结算资金的占用,及时清理拖欠费用。

（二）加强固定资产管理

只有对固定资产进行全方位管理，才能减少各企业资产的闲置，设备人为的损耗，资产的流失;才能提高资产的寿命，加速资产的周转，减少资金的占用;才能合理反映资产价值，真实反映企业生产经营状况。

努力抓好以上环节，从而保持优良资产,加速了供应链的发展极其完善。

（三）发展物业租赁

（1）充分利用闲置物业，提高了资产利用率;

财务部门应定期编制赊销客户的销售、赊销、收账、账龄分析表及分析资料，并定期对应收账款的回收情况、账龄等情况进行分析，在分析中应利用比率、比较、趋势、结构等分析方法，分析逾期债权的坏账风险及对财务状况的影响，以便确定坏账处理、当前赊销策略；信用部门和销售部门从赊销过程一开始，到应收账款到期日前，对客户进行跟踪、监督，从而确保客户正常支付货款，最大限度地降低逾期账款的发生率，极大地提高应收账款的回收率，同时可以快速识别应收账款的逾期风险，以便选择有效的追讨手段。

各部门应互相配合，认真履行各自职责，相互监督相互促进，提高应收账款回收率，求得利润最大化。