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3货币时间价值

第三章货币时间价值及实业投资

§3-1货币时间价值

§3-2家庭理财案例分折

§3-3实业投资

§3-1货币时间价值

一、货币时间价值的基本概念

二、货币时间价值的计算方法

一、货币时间价值的基本概念

㈠货币时间价值的含义

货币时间价值是指货币在周转使用中由于时间因素而形成的增值，称为资金的时间价值。

具体体现为资金的利息和资本（或资金）的利润。

现在存入银行1000元，一年后可得本利和1080元，现在的1000元和1年后的1080元是等值的。

1、定义：

货币在使用过程中随时间的推移而发生的增值。

2、货币时间价值质的规定性，货币所有者让渡货币使用权而参与剩余价值分配的一种形式。

3、货币时间价值量的规定性，没有风险和没有通货膨胀条件下的平均资金利润率。

4、财务管理中要考虑货币的时间价值是为了便于决策。

货币时间价值的大小，取决于贷款利率、投资利润率（或资金利润率）、投资风险和通货膨胀等因素。

？

㈡几个名词：

利息（或利润）和利率（或利润率、收益率）分别是衡量资金时间价值的绝对尺度和相对尺度。

1.利息和利润：

都是投入资金在一定时间内产生的增值，都可视为使用资金所付的报酬。

2.利率、利润率和收益率：

是一定时间（通常为1年）的利息、利润或收益占原投入资金的比率，也称为资金报酬率。

它反映资金随时间变化的增值幅度。

3.现值P：

将起点叫现在，把现在（起点）发生的资金收支额称为“现值”。

用符号P表示。

4.终值s：

把终点发生的资金收支额称为“终值”或“未来值”。

用符号s表示。

5.资金等值：

是指资金在不同时间的等值关系。

例如现在存入银行1000元，一年后可得本利和1080元，现在的1000元和1年后的1080元是等值的。

资金等值计算和资金增值计算是一回事。

二、货币时间价值的计算方法

（一）单利终值与现值的计算

仅按本金计算利息，所生利息均不加入本金重复计算利息。

I――利息；p――本金；i――利率；

t――时间：

s――终值。

1.单利利息的计算

公式：

I＝p×i×t

［例1］一张带息商业汇票，面值1500元，票面利率8％，期限90天，求到期利息？

I＝p×i×t=1500×8％×90/360=30（元）。

2.单利终值的计算

单利终值就是本利和。

公式：

S＝P（本金）+I（利息）=P+P×i×t=p（1+i×t）

例2、现在10000元存入银行，年利率10％，五年期，求各年末的终值？

第五年末终值S＝p（1+i×t）=10000×（1+10％×5）=15000

1-4年末同学计算？

3.单利现值的计算

公式：

∵S=P×（1＋i×t）前面公式

∴P＝S/（1+i×t）

△由上例算出的系数。

一年后1元的现值=1/（1+10％×1）=0.909

二年后1元的现值=1/（1+10％×2）=0.833

3-5年后1元的现值同学计算？

（二）复利终值与现值的计算

1、概念：

每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息，逐期滚算，俗称"利滚利"。

复利法是以本金和累计利息之和为基数计算利息的方法。

2.复利终值的计算

公式S=

称为“复利系数”或“终值系数、整付本利系数”用符号（S/P，i，n）表示复利终值。

斜线以上的符号是未知数，斜线以下的符号是已知数。

例1、某厂拟进行技术改造，向银行借款250万元，年利率5％，贷款期限5年，到第五年末一次还清。

应付本利和多少元？

解：

已知P=250万元i=5％n=5年

S=

＝319.07（万元）

按计算器1.05

5×250=319.07即可。

查复利终值系数表。

例2朱宗敏将10000元投资某项目，预期年收益率10％，投资期限3年，求3年末收益额？

10000×

=13310元

按计算器1.1

3×10000=13310。

同学求2年末收益额？

同例2如果一季度计息一次，求3年末收益额？

10000×

=13448.90？

查复利终值系数表。

3.复利现值的计算

公式P=S×1/

=S×

1/

称为把终值折为现值的“现值系数”或“折现系数”，用符号（P/S，i，n）表示。

？

例2.朱宗敏拟于3年年末从银行取出13310元，年利率10％，现在应存入银行多少元？

解：

已知S=13310元n=3年i=10％

P=13310×

＝13310×0.7513＝10000（元）

按计算器1÷1.1

3×13310=10000。

查复利现值系数表也行。

㈢年金终值和现值的计算

1.普通年金终值的计算、亦称后付年金终值的计算：

公式S=A

称为“年金终值系数”，用符号（S/A，i，n）表示。

例3.朱宗敏每年末向银行存入6000元，年利率8％。

第4年末应得本利和多少元？

解：

巳知A=6000元i=8％n=4年

S=6000×

＝6000×4.5061＝27036.7（元）

按计算器1.08

4-1=÷0.08×6000=27036.7。

查表见年金终值系数表。

2.偿债基金的计算

公式A=S×

为偿债基金系数，也是年金终值系数的倒数。

符号为：

（A/S，i，n）。

［例4］刘军有一笔5年后到期的借款，数额15万元，年利润10％，刘军每年末存入多少钱以用于5年后到期的借款偿还。

n=5S=150000i=10％求A？

A=S×

=150000×

=150000×0.1638

=24570（元）

按计算器1.1

5-1=0.61051。

按0.1÷0.61051×150000=24570。

查表见年金终值系数表，再计算倒数，用例数×150000。

3.普通年金现值的计算（后付年金现值）

公式P=A×

称为“年金现值系数”，用符号（P/A，i，n）表示

例5某技改项目预计未来5年每年可增加收入20万元，假设新增收入全部用于还款，年利率8％。

这个技改项目最多可借款多少元？

解：

已知A=20万元i=8％n=5年

P=200000×

＝200000×3.9927＝798542（元）查表见年金现值系数表。

按计算器1-1÷1.08

5=÷0.08×200000=798542

㈣即付年金终值和现值的计算

即付年金又称先付年金、预付年金，每期期初支付的年金。

普通年金亦称后付年金，

形式：

01234

　AAAA

⒈即付年金终值的计算

即付年金终值比普通年金终值多计算一期利息。

相同期限即付年金终值比普通年金系数期数加1，而系数减1。

可利用“普通年金终值系数表”查得（n+1）期的值，减去1后得出1元即付年金终值系数。

公式：

S=A×〔

〕

〔

〕是即付年金终值系数，或者称1元的即付年金终值。

符号〔（S/A，i，n+1）-1〕

〖例6〗P书21面。

某企业决定连续4年于每年年初投入300万元建设一项目，银行存款年利率10％。

求第4年末投资总额？

S=A×〔

〕=300×〔

〕

=300×（6.1051-1）=1531.53（万元）

按计算器1.1

5-1=÷0.1-1=×300=1531.53

⒉即付年金现值的计算

n期即付年金现值比n期普通年金现值多折现一期。

在普通年金现值的基础上乘以（1+i），就可以求出n期即付年金现值。

公式：

P=A×〔

〕

〔

〕是即付年金现值系数，或者称1元的预付年金现值。

它是普通年金现值系数期数要减1，而系数要加1，符号[P/A，i，n-1]。

可利用“普通年金现值系数表”查得（n-1）的值，然后加1，得出1元的预付年金现值。

〖例8〗某公司租入一台设备，租期5年，每年初支付租金10000元，年利率8％，求5年租金的现值？

P=A×〔

〕=10000×〔

〕

=10000×（3.3121+1）=43121

按计算器1-1÷1.08

4=÷0.08+1=×10000=43121

§3-2家庭理财案例分折

一、用100元学做有钱人

二、理财案例→经济支柱单源型家庭如何理财

三、家庭理财→盘活家庭资产生钱养老

四、理财注意事项

一、用100元学做有钱人

㈠理财让小钱变“大钱”用100元学做有钱人

一个月收入只有4000元不到的普通工薪族，经过六年的打理，当别的同龄同学至今还在继续过着租房子打车的生活，他却已经实现了自己的买房买车梦。

昨天家住江北区洪塘的陈先生谈起自己的理财经，颇为自豪地说，工薪族只要坚持打理财持久战，小钱也一定能够变成大钱。

严格执行理财计划

陈先生2002年毕业后进入一家民营建筑公司上班，当时的平均月收入在3000元左右，随着工龄的增加，现在已经有了近4000元的收入。

“我的工资不算高，在宁波这个地方花钱更是厉害，所以我上班以后便定下了一个计划，那就是争取五年内买房买车。

”陈先生说，为了实现这个计划，他执行了严格的生活、理财计划———

生活方面：

不在外面租房子居住，与多位同事一起睡单位提供的宿舍，节约出一笔房租费、水电气费。

尽量在单位食堂吃饭，平均每天的饭钱不超过15元。

每个月的电话费不超过100元。

理财方面：

第一年把每个月的闲钱拿到银行零存整取；第二年把存款拿去买一年期固定收益型理财产品；从第三年开始把积蓄平分成三份，一份用于炒股，一份用于买国债，一份用于买理财产品。

陈先生说，他一方面省吃俭用，一方面坚持长期理财，去年在江北洪塘按揭了一套住房，今年年初买了一辆6万元的代步车（？

），最后还剩下1万余元作为当年应急存款。

基金定投要讲究策略

“投资理财是有策略的，决不是别人说什么就是什么，而是要通过对自己财务情况的了解制订一套具体的投资方式。

”陈先生说，由于最近股市震荡比较厉害，银行理财产品也不景气，所以在理财时就应大幅度降低收益预期，能够赚到几个百分点就撤退。

他现在启动了大家公认为属于“傻瓜式理财”的基金定投，每个月投入500元工资，计划连续投资10年。

目的是减少震荡行情可能带来的风险。

“基金定投也要讲究策略。

”陈先生说，他对基金定投的操作方式进行过研究、对比以后发现，操作基金定投一定要讲究“三项原则”———选择手续费比较低的银行，可以适当节约理财成本；不要选择每月1至8日投钱，这样更容易从低点位介入；连续投资一两年不划算，五到十年的收益率比较高。

小钱有时也要博一把

“我通过几年时间的摸索，觉得理财其实是一种生活方式。

”陈先生说，工薪族一定不要认为小钱没用，一定要坚持把自己的小钱变成大钱，只有坚定不移地运用各种理财手段，无论是股票、基金，还是国债、定期存款，只要别让闲钱在活期账户睡懒觉浪费，每年或多或少都会有收益。

陈先生认为，工薪族每个月领到工资以后，最好把未来一个月开支放在一边，然后把闲钱投放到理财市场“钱生钱”。

工薪族理财也不能一味地求稳，必要的时候还得博一把，否则小钱也难变成大钱。

“有时候也不能光靠省钱，如果我没有在股市里赚了一笔，买房子的首付还是有问题的。

”他举了一个例子：

股市在2007年开始走牛的时候，他投入几万元，半年不到便赚了300%。

“我发现人是有运气的，当时我刚好认识了一个精通股市的朋友，每次都说得很准，该出的时候就出，该买的时候坚决买。

”

打持久战，让他六年实现有车有房。

（现代金报）

㈡聚沙成塔，小钱变大钱了解小钱的威力

很多人都认为，投资得有一大笔钱才能开始，他们认为，投资一次性至少也得是万儿八千的，否则就没什么意义。

但是，富翁的钱也是从1元钱攒起来的，财务自由不是一天就可以实现的。

财务自由的准备

你现在节约下来的每1元钱，都是你将来的财务自由的每1元坚固基石。

攒钱是如此，花钱也是如此，花20元钱和40元钱也许一次比起来没有什么区别，但时间长了，所产生的贫富差异却十分悬殊。

为你的将来打算

几年前，我的一个朋友跟我说，她不愿意投资股票，因为她不想等10年才成为富婆，她想享受眼前的生活。

这种思想的不利之处在于，10年后她活着的几率很大，到那个时候，她将面临的问题就是，她是否比现在过得更好。

你当前的生活条件是由你过去所做的投资而决定的，所以，不妨在此刻为你的将来做好准备。

买公司股票代替买产品

有些人总是在问，为什么总存不下钱，他们总是觉得钱是花出去了，但从来没见任何回报。

道理很简单，建议他们能够不再买公司所销售的产品，开始买公司本身。

美国对有钱人（年收入22.5万或持有300万资产）做的一项调查表明，富人会把他们全部收入的30%左右拿去投资或储蓄。

这并不一定可以致富，但却是他们成为富人的原因。

钱多并不是关键

想成为一个百万富翁，如果你的工作只付给你每年18万的薪水，最糟糕的打算就是你需要同时找6份工作，挣了100万元的同时，你也会垮掉的。

但是，仍有很多每年赚100万的人，他们只有一份薪水，但却不断地有支票入账。

二者的区别是，智者并不看存折的薄厚，而是看怎么才能让里面的钱高效地运转起来。

（上海金融报）

㈢如何用100元学做有钱人？

没乱花钱，但每月都几乎“月光”；也想省钱，可什么东西都在涨价，只有薪水没有涨……如果这也是你的感受，那你就需要学习理财新技能了。

　　通货膨胀是一只大口吞噬你存款的巨兽，也会重创你退休后的生活质量。

不过，焦虑无济于事。

你必须学习新的理财技能，这样才不会成为“白领新穷人”。

第一课：

100元有什么用？

在有钱人眼中，100元威力巨大，穷人却反而看不起100元。

如果你知道，每天省下一杯5元的咖啡，或者少搭一次出租车，30年后，你就能拥有数百万元，你还会看不起100元吗？

第二课：

1元等于3元。

要让1块钱发挥3块钱的功效，这样精打细算岂不麻烦？

不过，这样做的结果是，你能把“资源”用在真正心仪的地方。

管理金钱，反而会增加你的自由。

第三课：

储蓄未来财富。

把收入分成若干份，每月先留存“未来基金”，然后支配其余的收入，并把结余存入“未来基金”账户。

如果你总是先自由开销，再把结余储蓄起来，可能在不知不觉中花掉属于“未来”的钱。

（上海金融报　江门）

物价上涨　百姓理财需大处着眼小处着手

根据国家统计局的数据显示，我国2008年1月CPI上涨创11年新高达到7.1%，2月上涨8.7%，3月上涨8.3%。

近期公布经济数据显示，上半年我国国民消费价格总水平（CPI）上涨7.9%。

如果说抽象的数字让人不好理解，那么与家庭餐桌密切相关的柴米油盐、肉、蛋、蔬菜价格的上涨就比较直观了。

面对物价涨幅，我们普通老百姓该如何积极地面对？

“怎么肉这么贵了？

油涨价了！

方便面都贵了。

理个发也涨价？

……”涨价是现在老百姓的绝对谈资，生活必需品的价格上涨，让老百姓总觉得手中的现金经不住花。

柴米油盐价格的上涨让人们的生活和观念在悄悄发生着改变：

我们在不能避免通货膨胀带给大家的生活压力的情况下，要思考该如何避免CPI上涨使自己生活质量下降的问题，要思考如何降低生活成本，增加家庭收入，科学合理消费。

节约：

健康又省钱

从去年猪肉价格开始，米、面、油、鸡蛋等食品类价格陆续上涨。

今年的CPI指数涨幅一度超过8%，虽然6月份开始回落到7.7%，但物价依旧居高不下。

于是，"勤俭节约"这一优良品德在我们个人消费生活观念中就变得越来越重要了。

食品价格上涨后，一些中低收入家庭餐桌上荤素比例就开始显现了，"节约"成了人们的口头语。

超市里一位买油的大爷对记者说，超市里的蔬菜、鸡蛋比菜市场上的贵，所以现在多数是在早市上去买米面或者蔬菜鸡蛋，所幸我们吃肉比较少，吃素比较多，一个月算下来能节省不少钱。

即便这样，菜价、粮油价涨得也很快，每个月1200多块钱退休金，老两口光吃饭也得五六百块钱，生活费也几乎是以前的一倍。

说节约是既健康又省钱的降低生活成本的因素，可绝无"阿Q"精神胜利法的意思。

据医生介绍，糖尿病、高血脂、脂肪肝、心脑血管疾病等问题越来越多的困扰着中青年人，其中主要原因是油脂摄入超标。

所以面对物价上涨，"勤俭节约"一方面减少生活开支，另一方面还可树立科学饮食观念。

张艺谋：

吃饭节约才能身体健康！

当然"节约"不仅体现在吃上，节水、省电，合理调整规划理财都是好办法。

刚刚上班的李玉爱逛街，自认为消费能力不错，不过最近却少买新衣了，她说现在一件衣服动不动就几百块，少买两件衣服就能多下几次饭店，衡量了半天觉得还是吃最重要。

工资虽然涨了，但还是觉得钱不够用，节约是第一位的。

理财：

大处着眼小处着手

有媒体这样说"积累和消费是一对永远不会改变的关系。

如果没有高于消费的积累，你的生活质量将不可避免的下降。

你的收入增长跑得过CPI固然好，但是,如果积累跑不过CPI，一样会有风险。

"所以,作为我们普通老百姓,面对物价上涨短期内无法减缓的压力时，除了勤俭节约，还需要形成投资理财的习惯，以多挣钱来减轻压力。

记者的一个律师朋友就采取了积极行动。

韩律师收入不错，去年股市大盘好的时候，不怎么关注经济的他投了一笔资金在股市里，当时赚了一小笔。

可是今年股市下跌，不仅赚的钱回去了，本金也搭进去了不少。

不过，投到股市里的钱是韩律师设计好的，不可能影响到家庭生活。

这段时间他又在研究基金，而且上个月买了点国债，按他的说法国债收益不高但是比较保险。

前两天，他询问我哪种投资分红保险比较好，打算把一部分存款用于保险。

韩律师属于什么都愿意尝试的人，家里算是比较富裕，加上他本人做任何投资都很小心，只会拿出他认为失败与否都能承受的资金来投资，所以虽不至于投资致富，但却非常自得其乐。

有专家介绍，并不是只有有钱人才能够投资理财，越是中低收入的人越应该注重理财。

任何家庭安排家庭收入和支出的财务问题都是理财。

中低收入家庭由于日常生活支出比较大，所以抗风险能力也比较弱，一旦出现生病、失业、孩子上学等情况都可能造成家庭财务紧张。

但是需要提醒的是，任何投资都有风险，中低收入家庭更要主要控制风险，在充分考虑生活开支、社会保障等一定数量的存款外，调整好投资心态也非常重要,不要幻想一步登天，要大处着眼小处着手。

　　投资：

组合投资最可靠

储蓄建议：

专家认为，家庭资产要通过多元化的投资，对资产积极进行合理配置，才能抵御通胀风险，确保家庭财富保值、增值。

比如,在目前利息上升通道和明显通胀的背景下，银行存款要数量少、周期短。

银行存款只要保持三个月到半年左右的日常开支就行了。

即使定期存款，周期也不要超过两年。

如果你突然着急用钱，整存整取在中途取出会按活期算息。

理财建议：

寻找投资渠道，让财富不贬值还要根据家庭收支情况、成员年龄、职业、生活目标等因素来选择理财产品。

很多银行理财师都建议购买基金。

一则风险较低、收益较好，二则省时省力。

据了解，目前市场上比较稳健的理财品种主要是货币型基金和债券型基金，货币型基金主要投资于央行票据，债券型基金则主要投资于债券，两种基金流动性都很好，可随时赎回。

此外，股票型基金、信托类银行理财产品都不错，但同时要求投资者手中资金要较多，承受风险能力也较强才可。

保险建议：

保险是投资理财体系中极为重要的一环。

对于长期投资，不妨耐心持有万能寿险。

对于中长期的投资，可运用投资联结险（选择基金中的基金）进行投资。

为孩子投保，应以意外医疗和重大疾病为主，因为孩子好动，出意外的几率较高，一旦出险，此类健康险能使孩子得到好的医疗照顾。

教育建议：

曾经有一位理财师进行家庭理财诊断时表示，孩子0至16岁的抚养总成本将达到25万元左右，处于家庭支出的第一位，如估算到子女上高等院校的支出，则高达48万元。

子女教育基金是未来最有可能提高投入的理财产品。

教育投资不但能为家庭提供一个优良的理财工具，而且能在投资的同时，为孩子提供相应的保险保障。

其他：

加强对个人理财的管理规划，可以选择的投资对象包括股票、基金、债券、期货、外汇、黄金、房地产、储蓄等多种产品。

投资理财应当注重收入的成长性，不要妄图一夜暴富，对很多普通收入家庭来说，工资收入的增长还是比较缓慢的。

学习并进行必要的理财投入，是化解物价上涨带来的生活压力的重要手段。

（燕赵晚报王聪）

㈣能赚大钱的4个投资习惯

第一条：

对自己进行投资。

这是最大最大的投资，当然收获也是最为丰盛的。

艺不压身，这句话非常有哲理。

朋友今年27岁，可是毫不夸张地说，他已经具有了百万的身价，但是每一分钱都是干干净净的，每一分钱都是具有了智慧和辛劳。

而他5年前还是一个穷小子，没有任何的背景，不认识任何人，每个月的工资只有区区几百元，他是如何实现这个突破和超越的，最重要的一点就是培养自己的无可替代性，也就是说把自身最具有优势的优点无限的发挥，很多时候教育都是要求我们5个指头一般齐，不求无功，但求无过，很多都是这样的中庸的思想来限制了自己的发展，永远都看到自己的弱点，但是有时不得不说弱点是天性的。

一个不善言辞的人即使花费了10年的时间，收获的也是一个普普通通的语言能力，很难成为一个演说家，如果不在意自己的短处，也许反而成为了哲学家，句句经典，字字珠玑，哈哈。

如果真的是五个指头都一样了，人也就没有了自己的特质，也就成为了最最普通的没有任何长处泯然于众人矣！

所以他最重大的突破就是把自己的长处发展到极限，选择了最适合他的优点的职业，同时，不断的提高和超越，尽管不是非常地在意文凭和证书，但是自己的专业范围内的证书和文凭，几乎都囊括了，对了，这里特别的提一句，就是英语的能力，他的英语不是很好，所以去新东方，但是他在新东方的收获不仅仅是语音语调，而是一种全新的思想，他曾经不止一次的劝说其他的朋友去听听新东方，要接受老师的不同的思路，发现新东方成功的经验，看看前人是如何思考和解决问题的，达到脑力的碰撞，产生新的智慧的火花。

金钱很多时候是要服务于人的，教育投资真的是最重大的投资，如果时间紧急的话，可以去上新东方的外教课程，1对4的讲解，小组教育每个小时100元的投入，肯定让你的头脑非常的清晰，能够最快的让你进入语言环境，最快地实现口语的突破。

我对他的口头禅感触很深：

我们最开始都是用时间换金钱，但是最关键的时候我们要用金钱换时间。

能够节约时间的方法一定要用到极致。

所有的活动和安排几乎都要经过统筹方法进行，因为时间是有机会成本的，就像最广为人知的如果比尔盖兹掉了2000块钱，是否去捡，尽管这几乎是个笑话，但是就算是普通人也是有时间价值的，比如说每个月的工资是10000，平均每个工作日就是454元，每个小时57块钱，如果需要花费10分钟从工行的网点取款，就不如花两块钱的手续费从你身边最近的银行取款。

最好用网上银行，把所有浪费时间的水费电费等等统统的自动转账，很多人都以为上班的是老板的时间，自己偷偷的浪费一点好像还赚到了，很为自己的小聪明得意。

其实不然，从另外一个角度着想，老板承担了经营的风险，为你提供了非常好的舞台，你只要贡献你的时间，只要用心去做去感受，你得到的是将要伴随你一辈子的经验，当然如果真的是一杯茶，一张报纸的经验估计不值一文，很多时候就是在非常努力的工作中才能得到工作的成就感和发现并积累自己的独门绝技。

有时候在工作的打拼中会结识很多志同道合的朋友，认真的人是最可爱的，具有一种巨大的感染人的力量，这些人脉和支持对于你未来的成就将会起到了巨大的不可估量的推动力。

我曾对他的2005年的开销作了一个系统的统计，在有关学习的投入中几乎占到了三分之一，包括各种国外资格证书的考试费用，学驾照，练习口语，等等。

第二条：

一定要在买房还是买车这样巨大的投资面前冷静而清醒

他买房了，不过因为下定决心的时间比较早，所以现在房产增值比较多，差不多到了60%，不过因为是自住，就算是增值也不可能变现，所以就不算入个人的资产。

在这里提醒有贷款朋友一句，如果你有时间的花最好花费2分钟的时间用一下提前还贷的公式测算一下，迷惑一下：

提前还贷1万元居然节省1万1千元的利息？

如果你的投资渠道局限在银行存款或者是其他的没有达到5%的投资收益的渠道的话，你最为现实的最好的投资渠道就是提前还贷。

到