财务管理复习题2Word文件下载.docx
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14.下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是（）。
A、租赁设备的价款B、租赁期间利息
C、租赁手续费D、租赁设备维护费
15.某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（）。
A、5%B、10%C、15%D、20%
16.某企业本期财务杠杆系数为1.5，本期息税前利润为450万元，不存在优先股，则本期实际利息费用为（）万元。
A、100B、675C、300D.150
17.下列费用中不属于形成固定资产的费用的有（）。
A、建筑工程费B、设备购置费C、安装工程费D、生产准备费
17、A公司新建项目所需要的国内标准设备的不含增值税出厂价为3000万元，增值税税率为17%，国内运杂费率为1%；
进口设备的离岸价为230万美元，国际运费率为5%，国际运输保险费率为4%，关税税率为15%，增值税率为17%，国内运杂费率为1%，外汇牌价为1美元=7.6元人民币。
A企业新建项目所在行业的标准工具、器具和生产经营用家具购置费率为狭义设备购置费的10%，假设不考虑其他费用，则该企业国内标准设备购置费、进口设备购置费和广义设备购置费分别为（）万元。
A．3030B．2217.09C．5771.80D．3360
某企业急需一台设备，购买价为10.5万元，折旧年限为10年，预计净残值为0.5万元。
若以经营租赁方式租入，需每年支付2万元租金，可连续租用10年。
基准折现率为10%，企业所得税率为25%。
则购买设备的折现总费用和租赁设备的折现总费用分别为（）。
A.8.8；
9B.8；
9.22C.8.5；
8D.8.8；
9.22
18.已知投资某项目的项目计算期是8年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产，若投产后每年的现金净流量相等，经预计该项目包括建设期的静态投资回收期是2.5年，则按内部收益率确定的年金现值系数是（）。
A、3.2B、5.5C、2.5D4
19.若某投资项目的净现值为25万元，包括建设期的静态投资回收期为3年，项目计算器为5年，则该方案（）。
A、完全具备财务可行性B、完全不具备财务可行性
C、基本具备财务可行性D基本不具备财务可行性
20.在一般投资项目中，当一项投资方案的净现值等于零时，即表明（）。
A、该方案的静态投资回收期等于1
B、该方案不具备财务可行性
C、该方案的净现值率大于零
D、该方案的内部收益率等于设定折现率或行业基准收益率
21.某公司持有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的回归线为8000元。
如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。
A、0B、6500C、12000D、18500
22.各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是（）。
A、交易性需求B、预防性需求C、投机性需求D、长期投资性需求
23.目前的信用政策为“2/5,N/30”，又占销售额60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；
不享受折扣的应收账款中，有80%可以在信用期内收回，另外20%在信用期满后12.5天（平均数）收回，则企业应收账款平均收现期为（）天。
A、18B、21C、22D、41.5
24.已知某种存货的全年需要量为7200个单位，假设生产周期为一年360天，存货的交货时间为5天，企业建立的保险储备为50单位，则该中存货的再订货点为（）单位。
A、20B、50C、100D、150
25.企业取得2009年为期一年的周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.4%。
2009年1月1日从银行借入500万元，8月1日又借入300万元，如果年利率8%，则企业2009年度末向银行支付的利息和承诺费一共为（）万元。
A、49.5B、51.5C、64.8D、66.7
26.企业采用贴现法从银行贷款，年利率为10%，则该项贷款的实际年利率为（）。
A、9%B、10%C.11%D.12%
27.某企业按“2/10，N/45”的条件购近商品一批，若该企业放弃现金折扣优惠，而在信用期满时付款，则放弃现金折扣的信用成本为（）。
A、20.99%B、28.82%C.25.31%D/16.33%
28.某企业以短期融资来满足全部波动性流动资产和部分永久性资产的需要，而余下的永久性资产用长期资金来满足，其采取的融资策略是（）。
A、期限匹配融资策略B、激进融资策略C、保守融资策略D、极端融资策略
29.采用宽松的流动资产管理战略的特点是（）。
A、较低水平的流动资产与销售收入比率B、较高的运营风险
C、较高的投资收益率D、较高水平的流动资产与销售收入比率
30.某企业预测的年度赊销收入净额是3600万元，应收账款收账期为30天，变动成本率为60%，资金成本率为10%，则应收账款的机会成本为（）万元。
A、10B、6C、18D、20
31.企业6月10日赊购商品时双方约定“2/10，N/20”。
在6月15日有能力付款，但直到6月20日才支付这笔款项。
其目的是运用现金日常管理策略中的（）。
A、力争现金流量同步B、使用现金浮游量C、加速收款D、推迟应付款的支付
32.某公司2010年3月底的应收账款为480万元，信用条件为N/30，过去三个月的赊销情况为：
1月份240万元；
2月份180万元；
3月份320万元，则应收账款的平均逾期天数为（）。
A、28.39B、36.23C、58.39D、66.23
33.按照ABC分析法，作为催款的重点对象是（）。
A、应收账款逾期金额占应收账款逾期金额总额的比重大的客户
B、应收账款账龄长的客户
C、应收账款数额占全部应收账款数额比重大的客户
D、应收账款比重小的客户
34.某企业生产C产品，本期计划销售量为5000件，目标利润总额为100000元，完全成本额为256250元，使用的消费税税率为5%，根据上述资料，运用目标利润法测算的单位丙产品的价格应为（）元。
A、71.25B、75C、80.25D、81.5
35.按照边际分析定价法，当收入函数和成本函数均可微时（）。
A、边际利润为0时的价格就是最优售价B、边际利润大于0时的价格就是最优售价C、边际利润最大时的价格就是最优售价D、边际利润为1时的价格就是最优售价
36.某企业生产单一产品，该产品的单位完全成本为6.3元，单位变动成本为4.5元。
若本月产量为1500件，则该产品的固定成本为（）元。
A、9450B、6750C、2700D、3200
37.某公司某部门的有关数据为：
销售收入50000元，已销产品的变动成本和变动销售费用30000元，可控固定间接费用2500元，不可控固定间接费用3000元。
那么，该利润中心可控边际贡献为（）。
A、20000B、17500C、14500D、10750
38.按照剩余股政策，假定某公司资金结构是30%的负债资金，70%的股权资金，明年计划投资800万元，今年年末股利分配时，应从税后净利中保留（）万元用于投资需要。
A、180B、240C、800D、560
39.公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是（）。
A、引起公司资产减少B、引起公司负债减少
C、引起股东权益内部结构变化D、引起股东权益与负债同时变化
40.根据税法规定，债券利息可以在税前列支，下列哪种债券的付息方式最有利于企业获得利息税前扣除收益（）。
A、复利年金法，每年等额偿还本金和利息B、复利计息，到期一次还本付息
C、每年付息，到期还本D、每年等额还本，并且每年支付剩余借款的利息
41.下列权益筹资方式中，属于在特定税收条件下减少投资者税负的手段的是（）。
A、发行普通股B、发行优先股C、吸收直接投资D、利用留存收益
42.某股份制企业共有普通股1000万股，每股20元，没有负债。
由于产品市场行情看好，准备扩大经营规模，假设企业下一年度的资金预期盈利3600万元，企业所得税率为25%，公司目前有两个备选筹资方案，方案1：
发行股票500万股（每股20元），共10000万元；
方案2：
发行股票200万股（每股20元），发行债券6000万元，债券率为6%。
则下列表述中正确的是（）。
A、方案1比方案2可以节约税收B、方案2比方案1可以节约税收
C、方案1的每股净利润为2.03元D、方案2的每股净利润为2.35
43.下列关于存货的叙述中，正确的是（）。
A、期末存货如果计价过低，当期的利润可能因此而相应增加
B、期末存货计价过高，当期的利润可能因此而相应增加
C、期初存货计价过低，当期的利润可能因此而相应减少
D、期初存货如果计价过高，当期的利润可能因此而相应增加
44.某企业2009年全年销售（营业）收入为3000万元，则该企业2009年全年应列支（）万元业务招待费才能达到最大限度的在税前扣除。
A、15B、20C、25D、30
45.当赊购与现金或预付采购没有几个差异时，则对企业税负（）。
A、现金支付采购的税负较大B、预付采购的税负较大
C、赊购的税负较大D、没有影响
46.购买100元商品打5折，买100元送50元购物券或送50元现金，对企业来讲，三种不同促销方式的应缴增值税（）。
A无差异B、打折应缴增值税最高
C、送购物券应缴增值税最高D、送现金应缴增值税最高
47.其他条件不变的情况下，下列经济业务肯能导致总资产报酬率下降的是（）。
A、用银行存款支付一笔销售费用B、用银行存款购入一台设备
C、将可转换债券转换为优先股D、用银行存款归还银行借款
48.甲公司2010年初发行在外普通股股数10000万股，2010年3月1日新发行4500万股，12月1日回购1500万股，2010年实现净利润5000万元，则基本每股收益为（）元/股。
A0.2B、0.37C、0.38D、0.42
49.一般来讲，下列哪些因素变动不利于企业股票市盈率的提高（）。
A、上市公司盈利能力的成长性强B、投资者所获报酬率的稳定性高
C、资金市场利率提高D、资金市场利率降低
50.甲公司2009年的营业净利润比2008年下降5%，总资产周转率提高10%，假定其他条件与2008年相同，那么甲公司2009年的净资产收益率比2008年提高（）。
A、4.5%B、5.5%C、10%D、10.5%
二、计算题
1.A公司预算期间2010年度的简略销售情况如表所示，若销售当季度收回货款60%，次季度收款35%，第三季度收款5%，预算年度期初应收账款22000元，其中包括上年第三季度销售的应收账款4000元，第四季度销售的应收账款18000元。
A公司2010年度销售情况预测表
项目
一季度
二季度
三季度
四季度
合计
预计销售量（件）
2500
3750
4500
3000
13750
销售单价（元）
20
要求：
根据上述资料编制A公司2010年度销售预算。
上年第四季度销售额=18000/40%=45000
本年第一季度收到上年的应收账款=收到上年第三季度应收账款+收到上年第四季度应收账款=4000+45000×
35%=19750
本年第二季度收到上年的应收账款=45000×
5%=2250
A公司2010年度销售预算单位：
元
预计现金收入
预计销售量
预计销售收入
50000
75000
90000
60000
275000
期初应收账款收现
19750
2250
22000
一季度收现
30000
17500
二季度收现
45000
26250
三季度收现
54000
31500
85500
四季度收现
36000
现金收入合计
49750
64750
82750
71250
268500
2.某企业2010年度有关预算资料如下：
⑴预计该企业3-7月份的销售收入分别为：
40000元、50000元、60000元、70000元、80000元。
每月销售收入中，当月收到现金30%，下月收到现金70%。
⑵本月直接材料采购成本按下一个月销售收入的60%计算。
所购材料款与当月支付现金50%，下月支付现金50%。
⑶预计该企业4-6月份的制造费用分别为4000元、4500元、4200元，每月制造费用中包括折旧费1000元。
⑷预计该企业4月份购置固定资产，需要现金15000元。
⑸企业在3月末有长期借款20000元，利息率为15%。
⑹预计该企业在现金不足时，向银行申请短期借款（为1000元的倍数）；
现金有多余是归还银行借款（为1000元的倍数）。
借款在期初，还款在期末，借款年利率12%。
⑺预计该企业期末现金余额的额定范围是6000-7000元，长期借款利息每季度支付一次，短期借款利息还本时支付，其他资料见现金预算表。
根据上述资料，完成该企业4-6月份的现金预算编制工作。
现金预算表
月份
4
5
6
期初现金余额
7000
经营现金收入
经营性现金支出
直接材料购置支出
直接工资支出
2000
3500
2800
制造费用支出
其他付现费用
800
900
750
预缴所得税
8000
资本性现金支出
现金余缺
支付利息
取得短期借款
偿还短期借款
期末现金余额
答案：
6200
6180
50000×
30%+40000×
70%=43000
60000×
30%+50000×
70%=53000
70000×
30%+60000×
70%=63000
36000×
50%+30000×
50%=33000
42000×
50%+36000×
50%=39000
48000×
50%+42000×
50%=45000
4000-1000=3000
4500-1000=3500
4200=1000=3200
15000
7000+43000-33000-2000-3000-800-15000=
-3800
6200+53000-39000-3500-3500-900=12300
6180+63000-45000-2800-3200-750-8000=9430
6000×
12%/12×
2=120
20000×
15%×
3/12+2000×
3=810
10000
6000
6620
3某企业于2010年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值为300万元，租期5年，租赁期满时预计残值10万元，归租赁公司。
年利率8.5%，租赁手续费率每年1.5%，合同约定租金每年年末支付一次。
⑴计算每年应支付的租金
⑵编制租金摊销表。
⑴每年租金-[300-10×
（P/F,10%,5）]/（P/A,10%,5）=77.5（元）
⑵租金摊销表
年份
期初本金①
支付租金②
应付租费③=①×
10%
本金偿还额④=②-③
本金余额⑤=①-④
2010
300
77.5
30
47.5
252.5
2011
25.25
52.25
200.25
2012
20.03
57.47
142.78
2013
14.28
63.22
79.56
2014
7.96
69.54
10.02
378.5
97.52
289.98
4.某公司目前拥有资金400万元，其中，普通股25万股，每股价格10元；
债券150万元，年利率8%；
目前的销售量为5万件，单价为50元，单位变动成本为20元，固定成本为40万元，所得税税率为25%。
该公司准备扩大生产规模，预计需要新增投资500万元，投资所需资金有下列两种方案可供选择：
（1）发行债券500万元，年利率为10%；
（2）发行普通股股票500万元，每股发行价格20元。
预计扩大生产能力后，固定成本会增加52万元，加上其他条件不变。
（1）计算两张筹资方案的每股收益相等时的销量水平；
（2）托预计扩大生产能力后企业销量会增加4万件，不考虑风险因素，确定该企业最佳的筹资方案。
（1）企业目前的利息=150×
8%=12（万元）
企业目前的股数=25万股
追加债券筹资后的总利息=12+500×
10%=62（万元）
追加股票投资后的股数=25+500/20=50（万股）
每股无差别点的EBIT=112（万元）
设两种筹资方案的每股收益无差别点的销量水平为X，则
（50-20）X-（40+52）=112
两种筹资方案的每股收益无差别点的销量水平=6.8（万件）
（2）追加投资后的总销量=5+4=9（万件），由于高于无差别点，所以应采用财务杠杆效应较大的负债筹资方式。
5.C公司正在研究一项生产能力扩张计划的可行性，需要对资本进行估计。
估计资本成本的有关资料如下：
（1）公司现有长期负债：
面值1000元，票面利率6%，每年付息的不可赎回债券；
该债券还有10年到期，当前市价1127.96元；
假设新发行长期债券时采用私募方式，不用考虑发行成本。
（2）公司现有普通股：
当前市价50元，最近一次支付的股利为4.19元/股，预期股利的永续增长率为5%，该股票的β系数为1.2.公司不准备发行新的普通股。
（3）资本市场：
国债收益率为7%；
市场平均风险溢价估计为6%。
（4）公司所得税率：
25%。
（1）用折现模型计算债券的税后资本成本；
（2）计算普通股资本成本：
用资本资产定价模型和股利增长模型两种方估计，以两者的平均值作为普通股资本成本；
（3）假设目标资本成本结构是40%的长期债券、60%的普通股，根据以上计算得出的长期债券资本成本和普通股资本成本估计公司的平均资本成本。
（1）1000×
6%×
（1-25%）×
（P/A,Kb,10）+1000×
（P/F,Kb,10）=1127.96
45×
（P/A,Kb,10）+1000（p/F,Kb,10）=1127.96
设kb=3%,45×
8.5302+1000×
0.7441=1127.96
则债券的税后资本成本为3%。
（2）k普=4.19×
（1+5%）/50+5%=13.80%
k普=7%+1.2×
6%=14.2%
平均股票成本=（13.8%+14.2%）÷
2=14%
（3）平均资本成本=3%×
40%+14%×
60%=9.6%
6.赤诚公司2005年至2009年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元；
各年年末现金余额为110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。
在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下：
资金需要量预测表
资金项目
年度不变资金（a）（万元）
每元销售收入所需变动资金（b）
流动资产
现金
应收账款净额
60
0.14
存货
100
0.22
流动负债
应付账款
0.1
其他应付款
0.01
固定资产净额
510
已知该公司2009年资金完全来源于自有资金（其中，普通股1000万股，共1000万元）和流动负债。
预计公司2010年销售收入将在2009年基础上增长40%，预计2010年销售收入净利率为10%，公司拟按
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