招股书财务章节写作总结四现金流量分析.docx

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招股书财务章节写作总结四现金流量分析

招股书财务章节写作总结（四）——现金流量分析

一、招股书现金流量表中重点关注问题

1.    首先理顺现金流量表的各个科目，经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量变化。

2.    经营活动产生的现金流量净额主要取决于销售商品、提供劳务收到的现金和购买商品、接受劳务支付的现金；在分析经营活动的现金流量时主要看经营活动现金流入额与营业收入的比较，购买商品、接受劳务支付的现金与营业成本的比较，经营活动产生的现金净流量与当年净利润的比较。

3.    净利润和经营活动现金流净额的主要区别在于一个是权责发生制，一个是收付实现制。

4.    针对于匹配的关系，从两方面来看。

若净利润大于净现金流量，则分析增厚净利润，减少现金流入或增加现金流出的原因；若净利润小于净现金流量，则分析减少净利润，增加现金流入或减少现金流出的原因。

5.    增厚利润的因素有：

应收账款、应收票据等经营性应收项目的增加，还包括处理固定资产、无形资产和长期资产的收益、投资收益及公允价值变动收益等因素；减少利润的因素有：

应付账款、应付票据、其他应付款、应交税金和应付职工薪酬等经营性应付项目的增加，存货和预付账款的减少，固定资产、生物资产折旧，无形资产、长期待摊费用的摊销等因素。

6.    增加经营性现金流流入的因素有：

应收账款、应收票据和其他应收款等经营性应收项目的减少，预收账款的增加；增加经营性现金流流出的因素有：

如应付账款、应付票据、其他应付款、应交税金和应付职工薪酬等经营性应付项目的减少、存货和预付账款的增加。

二、净利润调整为经营活动现金流量净额

对于某些企业来说，报告期内的经营性现金流持续性大幅度的小于净利润，这常会被问到其原因，抑或要将净利润调节为经营性现金流的具体情况列表分析。

净利润→经营活动现金流净额两个关键点在于：

“变权责发生制为收付实现制”和“剔除非经营性影响”。

考虑影响净利润，但与生产经营并无直接关联的因素

考虑不影响净利润却影响当期现金流的因素

考虑不影响当期现金流但影响净利润的因素

净利润 

加：

资产减值准备：

【本期计提的各项资产减值准备发生额累计数。

】

固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧：

【累计折旧期末数－累计折旧期初数】

无形资产摊销：

【无形资产（期初数－期末数）】

长期待摊费用摊销：

【长期待摊费用（期初数－期末数）】

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“－”号填列）

固定资产报废损失（收益以“－”号填列）

公允价值变动损失（收益以“－”号填列）

财务费用（收益以“－”号填列）

投资损失（收益以“－”号填列）

递延所得税资产减少（增加以“－”号填列）

递延所得税负债增加（减少以“－”号填列）

递延所得税负债增加（减少以“－”号填列）

存货的减少（增加以“－”号填列）

经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列）

经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列）

其他

经营活动产生的现金流量净额

三、经营活动产生的现金流量科目详解

（一）经营活动产生的现金流量

1.销售商品、提供劳务收到的现金

（1）内容

①当期销售商品和提供劳务本期收到的现金（销售收入）

②当期收到以前期间的应收账款（前期应收账款的减少）

③当期收到以前期间的应收票据（前期应收票据的减少）

④当期预收的账款（当期预收账款的增加）

⑤当期收到以前期间核销的坏账

⑥当期销售商品提供劳务退回支付的现金（销售退回及现金折扣）

前五项为加项，最后一项为减项。

注意：

第一、本项目包括收到的增值税销项税额；

第二、销售材料、代销业务收到的现金也在本项目反映。

2.收到的税费返还

反映企业收到返还的各种税费。

①收到退回的增值税款=补贴收人中出口退税款-用于抵减内销产品应纳税额+[应收补贴款（出口退税）期初余额-应收补贴款（出口退税）期末余额]

②收到的除增值税以外的其他税费返还=补贴收入-出口退税款+[应收补贴款（不含出口退税）期初余额-应收补贴款（不合出口退税）期末余额]

3.收到的其他与经营活动有关的现金

典型例子：

一、罚款收入；

二、经营租出固定资产收到的租金；

三、流动资产损失当中由个人或其他赔偿的部分；

四、除税费返还以外的其他政府补助收入；

五、接受捐赠的现金。

具体来说：

收到的其他与经营活动有关的现金＝财务费用中利息收入+资本公积中现金捐赠收入+营业外收入中的现金收入+其他应付款中的代收运杂费、出租出借包装物收取的押金及其他与经营活动有关收取的押金或保证金+流动资产损失获得赔偿的现金

（经营活动现金流入小计）

4.购买商品、接受劳务支付的现金

（1）内容

①当期购买商品、接受劳务支付的现金

②当期支付前期的应付账款

③当期支付前期的应付票据

④当期预付的账款

⑤当期购买商品接受劳务退回所收到的现金

前四项为加项，最后一项为减项。

注意：

这里包含购买商品、接受劳务所支付的增值税进项税额。

具体来说：

购买商品、接受劳务支付的现金=（主营业务成本+其他业务支出-主营业务成本、其他业务支出中的折旧费、出租包装物的摊销费及技术转让成本）（含进项税）-（存货期初余额-存货期未余额）+（应付帐款期初余额-应付帐款期末余额）+（应付票据期初余额-应付票据期末余额）+（预付帐款期末余额-预付帐款期初余额）-当期接受非现金资产减少的应付帐款和应付票据-生产成本、制造费用中的工资、劳动保险费、福利费+（制造费用-原材料消耗成本-结转到主营业务成本中去的制造费用）-代垫运杂费

5.支付给职工以及为职工支付的现金

（1）内容

包括支付给职工的各种薪酬。

工资、奖金、津贴、五险一金、辞退福利等。

注意：

一、该项目不包括在建工程人员的薪酬

在建工程人员薪酬放在投资活动流出量的第一个项目“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”中。

二、该项目不包括离退休人员的薪酬

离退休人员的薪酬放在经营活动流出量的最后一行“支付其他与经营活动有关的现金”项目中。

具体来说：

支付给职工以及为职工支付的现金=生产成本、制造费用、销售费用、管理费用中的工资、奖金、福利费、各种津贴和劳动保险费+（应付工资期初余额-应付工资期末余额）+应付福利费当期减少额+[其他应收款（代职工支付的费用）期末余额-其他应收款（代职工支付的费用）期初余额+住房周转金当期减少额]

6.支付的各项税费

（1）内容

一、当期支付当期的税费；

二、当期支付以前期间的税费；

三、当期预交的税费；

注意：

一、不包括计入固定资产的税金

比如计入固定资产成本的耕地占用税，那么相应支付的税金计入投资活动现金流量。

二、不包括各种税费的返还

7.支付的其他与经营活动有关的现金

（1）内容

第一、各种罚款支出；

第二、差旅费、业务招待费、广告费等销售费用；

第三、离退休人员工资；

第四、捐赠支出。

具体来说：

支付的其他与经营活动有关的现金=管理费用+营业费用（或销售费用）+营业外支出-当期计入管理费用、销售费用中的固定资产折旧费、无形资产、待摊费用、递延资产摊销、坏帐准备+[其他应付款（不含租金）期初余额其他应付款（不含租金）期未余额]+代垫运杂费-管理费用、营业费用（或销售费用）、营业外支出中未支付现金的费用。

（二）投资活动产生的现金流量

1.收回投资收到的现金

这里指对外投资。

如果是股权投资则该项目反映的是实际收到的金额，如果是债权投资，这里只反映收回债权投资的本金，不反映利息。

2.取得投资收益收到的现金

反映企业因各种投资收到的现金股利、利润和利息等。

3.处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额

反映企业处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金，减去处置资产而支付的有关费用后的净额。

包括固定资产等因损失而收到的保险赔款等。

4.处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

反映企业处置子公司及其他营业单位收到的现金，减去相关处置费用以及子公司和其他营业单位自身所持有的现金和现金等价物的数额。

5.收到的其他与投资活动有关的现金

反映企业除上述各项目外，收到的其他与投资活动有关的现金流入。

如收到的属于购买时买价中所包含的现金股利或已到付息期的利息等。

（投资活动现金流入小计）

6.购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金

包括：

一、买价、相关税费；

二、在建工程人员的薪酬。

不包括：

一、支付的资本化的利息；

二、支付融资租赁的租金；

三、分期付款方式下购买固定资产各期支付的现金。

7.投资支付的现金

反映企业进行各种投资（除取得子公司及其他营业单位）所支付的现金。

包括买价和佣金手续费等。

注意：

一、不包括购买现金等价物；

二、不包括子公司及其他营业单位支付的现金

8.取得子公司及其他营业单位支付的的现金净额

反映企业取得子公司及其他营业单位支付的现金，减去子公司和其他营业单位持有的现金和现金等价物后的净额。

9.支付的其他与投资活动有关的现金

反映企业除上述各项目外，支付的其他与投资活动有关的现金。

如购买股票和债券时，支付的买价中所包含的已宣告发放但尚未领取的现金股利或已到付息期但尚未领取的利息等。

（现金流出小计）

（三）筹资活动产生的现金流量

1.吸收投资收到的现金

=实收资本增加数+资本公积（股本溢价）增加数-吸收的非现金资产投资部分-资本公积、盈余公积、未分配利润转增资本的部分企业支付的费用直接冲减资本公积（股本溢价）部分

通常情况下发行股票时手续费已经从发行收入中扣除了，收到的是扣除手续费后的净额，则在该项目中直接以净额列示；如果手续费是单独支付的，那么此时的手续费就应该放在“支付的其他与筹资活动有关的现金”项目中反映。

2.取得借款收到的现金

=短期借款贷方发生额+长期借款贷方发生额

反映企业本期实际借入短期借款、长期借款所收到的现金。

但本期偿还借款支付的现金不能从本项目中扣除。

3.收到的其他与筹资活动有关的现金

反映企业除上述各项目外，收到的其他与筹资活动有关的现金。

（现金流入小计）

4.偿还债务支付的现金

＝短期借款借方发生额+长期借款借方发生额+应付债券借方发生额

反映企业以现金偿还短期借款、长期借款和应付债券的本金。

该项目不包括偿还的借款利息、债券利息。

5.分配股利、利润和偿付利息支付的现金

反映企业实际支付的现金股利、利润和支付的借款利息、债券利息等。

6.支付的其他与筹资活动有关的现金

反映企业除上述各项目外，支付的其他与筹资活动有关的现金。

如支付的筹资费用、支付的融资租赁费、分期付款购建固定资产各期支付的款项等。

（现金流出小计）

五、现金流量表编制方法

（一）确定补充资料的“现金及现金等价物的净增加额”

现金的期末余额＝资产负债表“货币资金”期末余额；

现金的期初余额＝资产负债表“货币资金”期初余额；

现金及现金等价物的净增加额＝现金的期末余额－现金的期初余额。

【一般企业很少有现金等价物，故该公式未考虑此因素，如有则应相应填列。

】

（二）确定主表的“筹资活动产生的现金流量净额”

1、吸收投资所收到的现金：

（实收资本或股本期末数－实收资本或股本期初数）＋（应付债券期末数－应付债券期初数）

2、借款收到的现金：

（短期借款期末数－短期借款期初数）＋（长期借款期末数－长期借款期初数）

3、收到的其他与筹资活动有关的现金：

如投资人未按期缴纳股权的罚款现金收入等。

4、偿还债务所支付的现金：

（短期借款期初数－短期借款期末数）＋（长期借款期初数－长期借款期末数）【剔除利息】＋（应付债券期初数－应付债券期末数）【剔除利息】

5、分配股利、利润或偿付利息所支付的现金：

应付股利借方发生额＋利息支出＋长期借款利息＋在建工程利息＋应付债券利息－预提费用中“计提利息”贷方余额－票据贴现利息支出

6、支付的其他与筹资活动有关的现金：

如发生筹资费用所支付的现金、融资租赁所支付的现金、减少注册资本所支付的现金（收购本公司股票，退还联营单位的联营投资等）、企业以分期付款方式购建固定资产除首期付款支付的现金以外的其他各期所支付的现金等。

（三）确定主表的“投资活动产生的现金流量净额”

1、收回投资所收到的现金

＝（短期投资期初数－短期投资期末数）＋（长期股权投资期初数－长期股权投资期末数）＋（长期债权投资期初数－长期债权投资期末数）【该公式中，如期初数小于期末数，则在投资所支付的现金项目中核算。

】

2、取得投资收益所收到的现金：

利润表投资收益－（应收利息期末数－应收利息期初数）－（应收股利期末数－应收股利期初数）

3、处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额：

“固定资产清理”的贷方余额＋（无形资产期末数－无形资产期初数）＋（其他长期资产期末数－其他长期资产期初数）

4、收到的其他与投资活动有关的现金：

如收回融资租赁设备本金等。

5、购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金：

（在建工程期末数－在建工程期初数）【剔除利息】＋（固定资产期末数－固定资产期初数）＋（无形资产期末数－无形资产期初数）＋（其他长期资产期末数－其他长期资产期初数）【上述公式中，如期末数小于期初数，则在处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额项目中核算。

】

6、投资所支付的现金：

（短期投资期末数－短期投资期初数）＋（长期股权投资期末数－长期股权投资期初数）（剔除投资收益或损失）＋（长期债权投资期末数－长期债权投资期初数）（剔除投资收益或损失）【该公式中，如期末数小于期初数，则在收回投资所收到的现金项目中核算。

】

7．支付的其他与投资活动有关的现金：

如投资未按期到位罚款。

（四）确定补充资料中的“经营活动产生的现金流量净额”

1、净利润：

该项目根据利润表净利润数填列。

2、计提的资产减值准备：

本期计提的各项资产减值准备发生额累计数。

【直接核销的坏账损失，不计入。

】

3、固定资产折旧：

累计折旧期末数－累计折旧期初数。

【未考虑因固定资产对外投资而减少的折旧。

】

4、无形资产摊销：

无形资产（期初数－期末数）或无形资产贷方发生额累计数。

【未考虑因无形资产对外投资减少。

】

5、长期待摊费用摊销：

长期待摊费用（期初数－期末数）或长期待摊费用贷方发生额累计数。

6、待摊费用的减少（减：

增加）：

待摊费用期初数－待摊费用期末数。

7、预提费用增加（减：

减少）：

预提费用期末数－预提费用期初数。

8、处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：

收益）：

根据固定资产清理及营业外支出（或收入）明细账分析填列。

9、固定资产报废损失：

根据固定资产清理及营业外支出明细账分析填列。

10、财务费用：

利息支出－应收票据的贴现利息。

11、投资损失（减：

收益）：

投资收益（借方余额正号填列，贷方余额负号填列）。

12、递延税款贷项（减：

借项）：

递延税款（期末数－期初数）。

13、存货的减少（减：

增加）：

存货（期初数－期末数）【未考虑存货对外投资的减少。

】

14、经营性应收项目的减少（减：

增加）：

应收账款（期初数－期末数）＋应收票据（期初数－期末数）＋预付账款（期初数－期末数）＋其他应收款（期初数－期末数）＋待摊费用（期初数－期末数）－坏账准备期末余额。

15、经营性应付项目的增加（减：

减少）：

应付账款（期末数－期初数）＋预收账款（期末数－期初数）＋应付票据（期末数－期初数）＋应付工资（期末数－期初数）＋应付福利费（期末数－期初数）＋应交税金（期末数－期初数）＋其他应交款（期末数－期初数）。

（五）确定主表的“经营活动产生的现金流量净额”

1、销售商品、提供劳务收到的现金：

利润表中主营业务收入×（1＋17%）＋利润表中其他业务收入＋（应收票据期初余额－应收票据期末余额）＋（应收账款期初余额－应收账款期末余额）＋（预收账款期末余额－预收账款期初余额）－计提的应收账款坏账准备期末余额。

2、收到的税费返还：

＝（应收补贴款期初余额－应收补贴款期末余额）＋补贴收入＋所得税本期贷方发生额累计数。

3、收到的其他与经营活动有关的现金：

营业外收入相关明细本期贷方发生额＋其他业务收入相关明细本期贷方发生额＋其他应收款相关明细本期贷方发生额＋其他应付款相关明细本期贷方发生额＋银行存款利息收入。

4、购买商品、接受劳务支付的现金：

〔利润表中主营业务成本＋（存货期末余额－存货期初余额）〕×（1＋17%）＋其他业务支出（剔除税金）＋（应付票据期初余额－应付票据期末余额）＋（应付账款期初余额－应付账款期末余额）＋（预付账款期末余额－预付账款期初余额）

5、支付给职工以及为职工支付的现金：

“应付工资”科目本期借方发生额累计数＋“应付福利费”科目本期借方发生额累计数＋管理费用中“养老保险金”、“待业保险金”、“住房公积金”、“医疗保险金”＋成本及制造费用明细表中的“劳动保护费”

6、支付的各项税费：

“应交税金”各明细账户本期借方发生额累计数＋“其他应交款”各明细账户借方数＋“管理费用”中“税金”本期借方发生额累计数＋“其他业务支出”中有关税金项目【实际缴纳的各种税金和附加税，不包括进项税。

】

7、支付的其他与经营活动有关的现金：

营业外支出（剔除固定资产处置损失）＋管理费用（剔除工资、福利费、劳动保险金、待业保险金、住房公积金、养老保险、医疗保险、折旧、坏账准备或坏账损失、列入的各项税金等）＋营业费用、成本及制造费用（剔除工资、福利费、劳动保险金、待业保险金、住房公积金、养老保险、医疗保险等）＋其他应收款本期借方发生额＋其他应付款本期借方发生额＋银行手续费。

（六）公司经营活动现金流量与损益之间的关系

销售商品、提供劳务收到的现金=营业收入乘以销售收现率；

购买商品、接受劳务支付的现金=营业成本乘以采购付现率。