国家开放大学《投资学》形考任务参考答案.docx

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国家开放大学《投资学》形考任务参考答案

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形考任务1

一、单项选择题（每题4分，共40分）

1.狭义的投资是指（）。

A.实物投资

B.证券投资

C.创业投资

D.风险投资

2.以下属于失业人口的范畴的为（）。

A.不愿工作的人

B.退休人员

C.在校学生

D.被公司辞退的人员

3.投资风险与收益之间呈（）。

A.同比例变化

B.反方向变化

C.同方向变化

D.不确定性

4.实物投资主体是（）投资者，金融投资主体是（）投资者。

a.间接；直接

b.直接；间接

c.直接；直接

d.间接；间接

5.区分直接投资和间接投资的基本标志是在于（）。

A.投资者的资本数量

B.投资者的投资渠道

C.投资者的投资方式

D.投资者是否拥有控制权

6.总产出通常用（）来衡量。

A.国家生产总值

B.国内生产总值

C.国民生产总值

D.物价指数

7.非自愿失业可分为（）。

A.结构性失业

B.摩擦性失业

C.周期性失业

D.隐蔽性失业

8.若初期国民收入为1000，自发消费为100，边际消费倾向为0.6，自发投资为500，加速数为2，引致投资为100，则利用乘数-加速数模型计算下一期国民收入为（）。

A.600

B.2400

C.1400

D.1000

9.如果资本存量的利用程度高，那么消费与投资成（）变化。

A.正比例

B.不确定性

C.反比例

D.零

10.用来衡量通货膨胀的程度的指标是（）。

A.固定资产投资价格指数

B.城市居民消费价格指数

C.消费价格指数

D.工业品出产价格指数

二、多项选择题（每题6分，共30分）

11.以下哪些属于投资主体（）。

A.证券公司

B.投资基金

C.保险公司

D.银行

E.政府

12.投资的特征有（）。

A.经济性

B.风险性

C.安全性

D.收益性

E.时间性

13.短期投资和长期投资相比，具有（）特性。

A.流动性较好

B.资金周转较快

C.收益率相对较低

D.风险相对较高

E.风险相对较低

14.投资的供给效应对经济增长的作用表现为（）。

A.乘数效应

B.净投资

C.重置投资

D.加速效应

15.经济周期通常可以分为（）阶段。

A.平静

B.扩张

C.衰退

D.爆发

三、判断题（只需判断正误）（每题6分，共30分）

16.一般来说，我们所拥有的财产就是资本。

（×）

17.凡是用保证金交易的行为都属于投机行为。

（×）

18.经济增长是指经济长期、持续的增长，经济周期中某一阶段的暂时性增长不能称为经济增长。

（√）

19.投资结构决定产业结构的形成与发展。

（√）

20.价格上涨就是通货膨胀。

（×）

形考任务2

一、单项选择题（每题2.5分，共40分）

1.单利计算法忽略了（）的时间价值。

A.利息

B.本金

C.本息和

D.货币

2.（）指标是用来衡量项目可以立即用于清偿流动负债的能力，也是银行关注的偿债能力指标。

A.资产负债率

B.偿债备付率

C.速动比率

D.流动比率

3.若某企业2010年流动资产为15000万元，流动负债为10000万元，存货为7000万元，则该企业的流动比率为（），速动比率为（）

A.80%；150%

B.70%；150%

C.80%；70%

D.150%；80%

4.如果投资项目的获利指数大于或等于（），则接受该项目。

A.2

B.0

C.3

D.1

5.（）表示单位投资额每年获得的报酬，是一项反映投资获利能力相对数的指标。

A.会计收益率

B.净现值

C.内部收益率

D.获利指数

6.区分融资模式属于项目融资还是公司融资的重要标志是（）。

A.债权人对项目借款人的追索形式和程度

B.融资的期限

C.融资标的物

D.融资单位性质

7.（）具有融资速度快、限制条件较少、租金在整个租期内分摊等优点，但同时其融资成本也相对较高。

A.信贷融资

B.债券融资

C.内源融资

D.融资租赁

8.B公司某投资项目发行的普通股目前的市场价格为25元，逾期年末发放的股息为2元，股息增长率为8%，则普通股资金成本为（）。

A.6%

B.8%

C.10%

D.16%

9.假设张先生在银行存款5000元，当期银行年利率为8%，以复利计息，存款期限为2年。

那么两年以后张先生能够得到（）钱？

A.5832

B.5800

C.5400

D.5416

10.在本金、利率、期限都相同的条件下，用复利计算法得到的本息总额要（）用单利计算法计算额结果。

计算期限越（），二者的差距越大。

A.大于；长

B.大于；短

C.小于；短

D.小于；长

11.如果你现在为3年后的学费开始存钱，假设学费为13310元，年利率为10%，那么你现在就要准备多少钱？

A.5000元

B.8000元

C.6000元

D.10000元

12.一种政府债券承诺每年支付给债券持有人1000元，该债券存续期间时间无限，如果要求收益率为10%，那么这一债券现在值（）元钱。

A.1100

B.10000

C.16667

D.5000

13.（）是衡量企业资金效益的临界基准。

A.市盈率

B.生产经营成本

C.资本成本

D.利润率

14.反映项目单位投资的盈利能力和对财务所作的贡献的指标是（）。

A.基准收益率

B.投资利税率

C.资本金利润率

D.投资利润率

15.以下不属于盈利能力分析的指标是（）。

A.投资利税率

B.投资利润率

C.资本金利润率

D.资产负债率

16.一般情况下，利息备付率不宜低于（）。

A.2

B.1

C.4

D.3

二、多项选择题（每题4分，共28分）

17.项目的特点包括有（）。

A.目标性

B.系统性

C.限定性

D.收益性

E.一次性

F.整体性

18.影响资金时间价值的因素主要包括（）。

A.投资期限

B.投资收益率

C.通货膨胀因素

D.不确定因素

19.资金时间价值度量的绝对尺度有（）。

A.盈利率

B.利率

C.盈利

D.利息

20.项目投资决策应遵循（）。

A.风险责任制原则

B.科学决策原则

C.多目标综合决策原则

D.系统性原则

E.民主决策原则

21.不确定分析的方法主要有（）

A.情景分析

B.盈亏平衡分析

C.敏感性分析

D.线性分析

22.投资项目面临的主要风险有（）。

A.技术与工程风险

B.组织管理风险

C.市场风险

D.政策风险

E.环境与社会风险

23.项目融资环境包含（）。

A.税收制度

B.法律环境

C.投资政策

D.经济环境

三、判断题（只需判断正误，每题2分，共32分）

24.现金流估算中要按照实际流入和流出的时间加以记录，而不是按照会计核算中的权责发生制来记录。

（√）

25.盈亏平衡点越高，说明项目适应市场变化的能力越强，抵抗风险的能力越强。

（×）

26.项目融资不依赖于项目投资人或发起人的自信，而是依赖于项目未来的现金流量和资产。

（√）

27.在选择资金来源是，首先应考虑外源融资，再考虑内源融资。

（×）

28.同一种资金来源渠道可以采取不同的融资方式，同一融资方式也可以运用于不同的资金来源渠道。

（√）

29.项目资本金出资形态可以是货币资金，也可以是无形资产。

（√）

30.债券融资中发行的债券可以是一般公司债券，也可以使可转换债券。

（√）

31.与BOT模式相比，TOT模式只设计经营权或收益的转让，投资人与新建项目没有直接关系，政府仍具有新建项目的完全控制权。

（√）

32.在给定折现率时，若NPV=0，表示该项目盈亏平衡。

（×）

33.项目现金流量考虑投资资金来源，利息支出要作为现金流出项。

（×）

34.利息备付率可以按年计算，也可以按整个借款期计算。

（√）

35.资产负债率指标数值越小越好。

（×）

36.流动比率对于债权人来说，该比率越高项目投资越有保障。

（√）

37.静态投资回收期与动态投资回收期的差异在于是否考虑资金的时间价值。

（√）

38.依据净现值与内部收益率指标得出的决策得出的结论一定是一致的。

（×）

39.在多个互斥项目进行选择时，应选择会计收益率最高的项目。

（√）

形考任务3

一、单项选择题（每题1分，共30分）

1.金融投资与实物投资的主要区别在于（）。

A.实物投资需要的资本比金融投资的多

B.金融投资的收益比实物投资的收益高

C.实物投资能直接创造社会物质财富，而金融投资则不能

D.金融投资的风险比实物投资更高

2.金融期权的最显著的特点在于（）。

A.卖方必须尽义务

B.交易对象是权利

C.买方没有交易义务

D.时间性强

3.金融互换实际上是（）的交换。

A.权利

B.合同

C.实物

D.现金流

4.（）在其存续期内基金份额不能追加或赎回。

A.公司型基金

B.开放式基金

C.契约型基金

D.封闭式基金

5.债券的价值为（）之和。

A.息票利息的现值和面值

B.息票利息和面值

C.息票利息和面值的现值

D.息票利息的现值和面值的现值

6.某面值为1000元的债券，期限为10年，票面利率是8%，售价为800元，则该债券的当期收益率为（）。

A.6.4%

B.8%

C.12.5%

D.10%

7.某10年期、年息票收入为50元的债券，以1000元购入，它的到期收益率是11%。

如果一年后债券的价格上升到1080元，本年持有收益率是（）。

A.10%

B.13%

C.7%

D.8%

8.在债券发行人信用状况稳定和不考虑时间变化的情况下，市场利率的变化导致债券价格的（）。

A.反向变化

B.同向变化

C.不确定变化

D.不变

9.随着市场利率的上升，债券的预期现金流量的现值将（），因而债券的价格也随之（）。

A.下降；下降

B.下降；上升

C.上升；下降

D.上升；上升

10.久期与债券剩余时间成（），与市场利率、债券票面利率呈（　　）。

A.正比；正比

B.反比；反比

C.正比；反比

D.反比；正比

11.零息债券的修正久期（）其剩余到期时间。

A.等于

B.不确定

C.小于

D.大于

12.以下不属于固定收入投资的有（）。

A.优先股投资

B.债券

C.银行存款

D.普通股投资

13.以下不属于影响可转换债券价格的因素有（）。

A.利率

B.市场风险

C.股票价格的波动性

D.股票价格

14.我国目前对A股市场实行（）交割制度。

A.即时

B.T+0

C.T+2

D.T+1

15.某公司股票每年分红2元，当前投资股票的必要收益率为10%，该股票的理论价值为（　　）。

A.20

B.2.2

C.25

D.0.2

16.假设A国货币对B国货币的名义汇率为6.4295，A国当期的物价指数为105%，B国当期的物价指数为101%，则该期A国货币对B国货币的实际汇率为（）。

A.6.7510

B.6.6841

C.6.4938

D.6.1846

17.期权交易最大的特质是投资者在缴纳了期权费之后，就获得了交易（）。

A.权利

B.收益

C.义务

D.权利和义务

18.下图表示（）。

A.买入看涨期权

B.卖出看涨期权

C.买入看跌期权

D.卖出看涨期权

19.标的资产价格越高，协议价格越低，看涨期权的价格就越（　　）。

A.高

B.低

C.不变

D.不确定

20.在任何情况下，看涨期权的价格都不会超过（）。

A.期权费

B.标的资产价格

C.协议价格

D.市场价格

21.当证券持有期收益率（），表示证券投资没有损益。

A.大于0

B.等于1

C.小于0

D.等于0

22.通常采用（）来衡量证券投资风险。

A.期望收益率

B.投资组合概率

C.证券投资收益率的标准差

D.β值

23.以下不属于股票的收益来源的是（）。

A.发行股票的收入

B.红利

C.股息

D.资本利得

24.当相关系数等于1时，两种证券之间的风险存在（）关系。

A.完全负相关

B.完全正相关

C.相互独立

D.互补

25.债权人的求偿次序与普通股股东相比，是（）与普通股股东。

A.同时

B.早于

C.不确定

D.晚于

26.金融债券的信用风险要比公司债券（）。

A.高

B.一样

C.低

D.不确定

27.（）的发行和交易均为无纸化，效率高、成本低、交易安全。

A.金融债券

B.记账式债券

C.实物债券

D.凭证式债券

28.（）是外汇市场上最常见、最普遍的交易方式。

A.掉期

B.套汇交易

C.互换

D.即期外汇交易

29.金融期货合约中的期货价格是（）。

A.买方制定

B.合约规定

C.市场价格

D.卖方制定

30.金融期货合约的（）不是标准化的。

A.交割日期

B.交易规模

C.交易价格

D.交割地点

二、多项选择题（每题2分，共48分）

31.以下属于长期投资的有（）。

A.1年以上封闭式基金

B.5年定期存款

C.3年期国库券

D.股票

32.金融期货按照标的物的不同，可以分为（）。

A.外汇期货

B.利率期货

C.股票价格指数期货

D.黄金期货

33.基金按照组织形式和法律地位不同可以分为（）。

A.封闭式基金

B.开放式基金

C.公司型基金

D.契约型基金

34.作为银行的银行，是指中央银行能够（）。

A.充当最后贷款人

B.发行货币

C.组织全国清算

D.集中存款准备金

35.影响股票价格的内部因素有（）。

A.股票分割

B.公司预期盈利水平

C.公司每股净资产

D.资产价值的变动

36.基金投资要注意（）统一。

A.流动性

B.分散性

C.安全性

D.收益性

37.外汇的特性有（）。

A.可兑换性

B.可偿性

C.外币性

D.流动性

38.期货合约与远期合约的不同之处在于（）。

A.期货合约不用在期货交易所进行

B.期货合约是标准化合约

C.期货合约不是标准化合约

D.期货合约必须在期货交易所交易

39.期权价值由（）组成。

A.内在价值

B.市场价格

C.期权价格

D.时间价值

40.黄金交易市场的功能有（）。

A.货币政策调节功能

B.风险规避功能

C.投融资功能

D.交易功能

E.价格发现功能

41.股票的特征有（）。

A.参与性

B.永久性

C.收益性

D.流动性

E.风险性

42.黄金期货交易的优点有（）。

A.杠杆效应

B.流动性

C.品质保证

D.套期保值

43.即期外汇交易有（　　）。

A.T+1交割

B.T+3交割

C.T+2交割

D.T+0交割

44.影响股票价格的外部因素有（）。

A.投机因素

B.行业因素

C.宏观经济因素

D．市场因素

45.以下属于含权债券的为（）。

A.可售回债券

B.零息债券

C.可赎回债券

D.可转换债券

46.在估值日的基金资产价值应为（　　）之和。

A.银行存款

B.现金

C.所持证券市值

D.应收利息收入

47.市场有效性分为（）。

A.半弱有效

B.强有效

C.弱有效

D.半强有效

48.普通股股东享有的权利有（）。

A.公司经营参与权

B.认股优先权

C.盈利分配权

D.剩余资产分配权

49.优先股与普通股股东权利的不同之处在于（）。

A.优先享受剩余索取权

B.有临时投票权

C.没有投票权

D.股息固定

50.债券的特点有（）。

A.收益性

B.流动性

C.偿还性

D.风险性

E.参与性

51.债券的收益来源有（）。

A.利息收入

B.其他

C.发行价格和票面价值的差额

D.转让的价差收益

52.根据筹资主体不同，债券可分为（）。

A.国际债券

B.政府债券

C.金融债券

D.公司债券

53.衍生金融工具的特征有（）。

A.高收益性

B.低成本性

C.高风险性

D.高杠杆性

E.零和博弈

54.常见的金融远期合约有（）。

A.远期外汇合约

B.远期股票合约

C.远期利率协议

D.远期债券合约

三、判断题（只需判断正误，每题1分，共20分）

55.股票一经发行，购买股票的投资者即成为公司的股东。

（√）

56.到期收益率不仅考虑到当前的利息收入，而且考虑到将债券一直持有到期后投资者实现的资本损益。

（√）

57.在市场利率变动较大的情况下，利率下降导致的债券价格上涨幅度大于市场利率同等程度的上升导致的债券价格下降的幅度。

（√）

58.可转换债券具有双重性质，既具有普通债券的特性，又具有股票的特性。

（√）

59.股票市场与债券市场的行情一般呈现同向关系。

（×）

60.当国家实行扩张性货币政策时，市场流动性增加，股票价格上涨，反之，股票价格下跌。

（√）

61.若外币供过于求，外汇汇率下降，相对来说，本币升值；反之，本币贬值。

（√）

62.在开放的市场经济环境下，本国利率水平上升，国际利差相对扩大，进而出现资本账户的顺差，引致本币汇率上升。

（√）

63.升水表示远期汇率比即期汇率高，贴水表示远期汇率比即期汇率低。

（√）

64.美式期权允许购买者在期权到期前的任何时间执行期权。

（√）

65.看涨期权在股价下跌时，其损失是有限的。

（√）

66.一般来说，流动性差、安全性低、风险大的债券收益率较低。

（×）

67.无论何种看跌期权，其价格的上限为协议价格本身。

（√）

68.债权人既没有投票权，也没有对重大决策的发言权。

（×）

69.衍生金融工具的交易实际上是风险的再分配，它不会创造财富。

（√）

70.远期外汇合约交易双方在签订合约时，就确定好将来进行交割的远期汇率，到时不论汇价如何变化，都应按此汇率交割。

（√）

71.金融期货合约均在交易所进行，交易双方不直接联系。

（√）

72.股票价格指数期货与其他标的物期货最大的区别在于没有实物交割。

（√）

73.欧式期权允许买者在期权到期日之前的任何时间执行期权，而美式期权的买者只能在期权到期日执行期权。

（×）

74.货币互换既涉及利息支付的交换，又涉及本金的交换。

（√）

形考任务4

一、多项选择题（每题5分，共65分）

1.创业投资的特点有（）。

A.提供资金支持以及特有的资本经营等增值服务

B.投资是为了获取股息和红利

C.投资对象完成创业使命后投资即退出

D.投资对象是创业企业

2.股份回购的方式有（　　）。

A.建立ESOP

B.卖股期权

C.用现金、票据支付

D.买股期权

3.首次公开发行上市方式退出时机的选择主要要考虑（）。

A.创业投资公司的声誉

B.投资企业的盈利

C.行业生命周期

D.资本市场行情

4.创业投资的风险从参与主体角度来看，表现为（）。

A.道德风险

B.逆向选择

C.投资管理风险

D.项目的风险

5.从创业投资的运作过程来看，创业投资的风险表现为（）。

A.退出过程风险

B.委托——代理风险

C.融资风险

D.投资及投资后管理的风险

6．以下（）是创业投资的特点。

A.投资对象通常是哪些风险大但潜在效益高的企业

B.创业投资的资本流动性较差

C.投资的资本时分期投入

D.投资资本具有循环性

E.投资周期长

7.创业投资人可以分为（　　）。

A.产业附属投资公司

B.天使投资人

C.创业投资公司

D.创业投资家

8.创业投资的方式有（）。

A.一次性投入创业股权资金

B.跟进投资

C.参股创业投资

D.购买投资对象发行的债券

9.信托制创业投资基金的特征有（）。

A.法律保护

B.制衡关系

C.信托关系

D.代理关系

10.有限合伙制创业投资基金的成本有（　　）。

A.代理成本

B.税收和持续经营成本

C.管理成本

D.财务成本

11.创业投资的功能有（）。

A.嬗变功能

B.资金匹配功能

C.聚资功能

D.创业管理功能

12.创业投资退出的方式有（　　）。

A.出售

B.股份回购

C.破产

D.清算

E.公开发行上市

13.对创业投资项目的定量分析方法有（　　）。

A.收益法

B.风险法

C.市场法

D.期权法

二、判断题（只判断正误，每题7分，共35分）

14.创业投资就是风险投资。

（×）

15.创业投资通常是股权投资，期限一般较长。

（√）

16.信托制创业投资基金管理人在基金成立后只能对基金资产的运用发出指示，而不占有基金资产，也无收益权。

（√）

17.对创业投资项目而言，预期报酬率取决于预期现金收益的风险程度。

风险越大，投资的逾期报酬率越高。

（√）

18.创业投资的清算或破产是创业投资家的被动的不得已的行为。

（×）