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互联网金融发展现状论析

目录

摘要I

AbstractⅡ

1绪论1

2互联网金融概念界定及背景研究2

2.1互联网金融概念界定2

2.2互联网金融的特点2

2.3互联网金融的发展背景4

3互联网金融对传统金融模式的影响研究6

3.1互联网金融对于传统金融模式的影响的理论分析6

3.2互联网金融对传统商业银行的冲击7

3.3互联网金融对证券及基金的冲击7

4互联网金融发展模式及现状研究8

4.1第三方支付模式8

4.2P2P网贷9

4.3众筹9

4.4互联网货币基金12

5互联网金融存在的问题及产生原因研究13

5.1互联网金融的风险控制能力不足13

5.2信息安全问题日益突出14

5.3缺乏完善的信用体系14

6针对互联网金融监管措施研究15

6.1事前监管15

6.2事中监管15

6.3事后监管16

结论17

致谢18

参考文献19

摘要

互联网金融拥有交易成本低、交易效率高等一系列优点，使金融市场格局开始逐渐发生转变。

分析探讨互联网金融的定义内涵、互联网金融的发展现状及问题，提出相关对策建议，对于我国金融业的未来发展有着重要的意义。

本文首先对互联网金融概念界定及背景研究进行了概述；其次分析了互联网金融对传统金融模式的影响；再次对于互联网金融发展模式及现状进行了分类探讨；最后进行了互联网金融存在的问题及产生原因的研究，并在此基础上从事前监管、事中监管、事后监管三个阶段分别提出了加强互联网金融监管的对策建议。

关键词：

互联网金融传统金融监管

Abstract

Internetbankinghaslowtransactioncosts,highertransactionefficiencyandaseriesofadvantages,sothatthefinancialmarketstructurebegantochangegradually.Analysisofthedevelopmentstatusandproblemdefinition,theInternetfinancialdiscussionofInternetfinancial,putforwardrelevantcountermeasures,hasimportantsignificanceforthefuturedevelopmentofChina'sfinancialindustry.ThispapersummarizestheconceptanddefinitionofInternetfinancialbackground;thenanalyzesthefinancialimpactoftheInternetonthetraditionalfinancialmodel;againforthemodeandthestatusquoofthedevelopmentofInternetbankingarerespectivelydiscussed;finallytheresearchandthecausesofInternetfinancialproblems,andonthebasisofsupervision,supervisioninadvanceafterwards,regulationthreestagesrespectivelyproposescountermeasurestostrengthenfinancialsupervisionofinternet.

Keywords：

internetbanking;traditionalfinancial;supervision

1绪论

随着我国社会经济的进一步发展和市场机制的日趋完善，人们生活水平不断提升人们对于储蓄、借贷、投资的需求越来越大。

而传统金融将一些有投资融资的群体排除在外，如小微企业、中低收入人群等等。

总体来说，小微企业的融资需求越来越大，但又缺乏好的融资渠道，传统金融很难解决这个问题。

这种内在需求成为了互联网金融的形成与发展的土壤。

信息技术的发展推动了人类网络时代的到来，目前我国的网民就超过了6亿。

网络不仅给人们的生活、社交提供了便利，更是渗透到各行各业，为了提升工作效率和管理效率，各个企业、单位都建立了自己的工作网络系统。

如商务机构设立电子商务平台，行政部门设立电子政务平台。

可以说，现如今，网络无处不在。

互联网突破了空间地域的限制，大大节省了人们的时间成本，为人们提供了“开放、平等、协作、分享”的平台，对于人们的生活方式和思维模式的转变产生了极大的作用。

互联网大大开拓了人们的眼界，提升了人们的创新意识。

网络的普及以及数据搜索等计算机相关技术的发展，为互联网金融的产生提供了充足的外在条件。

在这样的时代背景下，互联网金融应运而生，第三方融资与支付、在线投资理财等金融创新模式的不断涌现。

互联网金融拥有交易成本低、交易效率高等一系列优点，使金融市场格局开始逐渐发生转变。

分析探讨互联网金融的定义内涵、互联网金融的发展现状及问题，提出相关对策建议，对于我国金融业的未来发展有着重要的意义。

2互联网金融概念界定及背景研究

2．1互联网金融概念界定

关于互联网金融的概念界定，学者们进行了广泛的论述，虽然没有完全形成统一的标准，但基本以达成共识。

目前，总体来说，专业人士对于互联网金融的定义还比较接近。

归纳起来，本文得出以下定义：

互联网金融即以互联网为平台展开的金融活动。

完全依托互联网平台的一切金融活动，都可以归入互联网金融的类别中。

互联网金融与传统金融的不同之处在于，互联网金融摆脱了传统金融存在的时间、空间上的束缚，使客户在任何时间、任何地点都可以享受金融服务。

2．2互联网金融的特点

（1）金融资源的可获得性强

信息资源的快速流通是互联网平台区别于其他形式的平台的重要特征。

在大数据、云储存等网络信息技术不断发展的时代背景下，互联网金融拥有了海量的信息集合和信息搜寻平台，数据成为了互联网金融发挥优势、增加收益的关键要素和核心资产。

互联网金融为客户提供了一个平等开放的平台，客户可以依据自身的需求，在互联网平台上迅速的找到和了解到符合自身需求的金融产品与服务，并可以直接在互联网上进行产品选择和产品购买交易。

这就大大降低了人们选择和购买金融产品和服务的时间成本，提高了交易频数，为小额的金融产品和服务创造了良好的发展空间。

简便的审批程序、较低的金融服务成本、超强的金融资源的可获得性，互联网金融有着传统金融不可比拟的优势，互联网金融大大降低了金融行业的门槛，不仅适用于传统金融的客户，还使一些中低收入人群、中小型企业、个体业主等难以获得传统金融资源的客户能够便捷的享受互联网金融的服务，有效满足了这一部分群体的投资、融资的需求，进一步增强了资本的流动性，优化了资本配置[1]。

（2）交易信息对称性较强

互联网时代背景下，人们获取信息的能力得到了提升，打破了传统金融信息严重不对称的问题。

人们可以通过互联网获取更多的相关信息，且通过互联网与互联网金融交易平台进行互动和沟通，因而使客户在选择金融产品时拥有了更大的自主性，同时对于金融产品与服务的兴趣与信心也得到了提升，这从客户心理的角度来看，就大大提升了客户对于金融产品和服务的需求。

而对于金融机构和金融平台来说，它们也面临着信息不对称的风险，而大数据技术的发展，加强了金融机构和相关监管部门之间的联系，推进了互联网金融客户信息系统的建立。

在互联网金融模式下，金融机构可以很容易的搜寻到客户的信用状况和经济实力，这也大大降低了金融机构的搜寻成本。

这也是为什么小额信贷等金融服务项目与形式在互联网金融平台上得到了很快的发展的原因。

由于小额信贷一般针对经济实力和还款能力相对弱的客户群体，且这部分服务交易对象的信用状况和还款能力往往更难评估，信息搜寻成本相对高，而一次交易的数额又相对小，因此虽然面临很大的市场需求，这种成本高、收益小、风险高的项目是传统金融不愿意去接触的。

而互联网金融就利用交易信息相对对称的特点和优势，填补了这一块的市场空白，极大的促进了小额金融项目的快速发展[2]。

（3）资源配置去中介化

基于交易信息对称性较强的特点和优势，互联网金融呈现明显的资源配置去中介化的特征，也就是所谓的金融脱媒。

由于传统金融模式下存在信息不对称的问题，传统金融机构往往会为了自身的利益最大化，为了让客户购买自己的金融产品或自己希望客户购买某一种金融产品，在向客户推荐金融产品时必然存在一定的主观性，如刻意强调甚至高估产品的收益性，忽略甚至低估产品的风险性，这最终导致客户往往难以找到最适合自己需求的金融产品。

而对于金融机构来说，也会有一些客户为了获取贷款或保险等相关金融产品和服务，在向金融机构提供一些不实的个人信息，从而提高了金融机构经营的风险。

为了解决传统金融模式下信息不对称对交易双方带来的风险，金融中介咨询服务机构随之诞生，这类机构不依靠销售金融产品获得生存与发展的机会，而是通过为交易双方中的某一方提供信息咨询服务，如为客户提供理财规划、推荐理财产品等，在金融机构和客户之间起到中介的作用，减小或消除两者之间的信息不对称的问题。

而互联网金融的诞生，使人们可以通过互联网平台轻松便捷的通过更加直接有效的方式交换和获取信息，不再依靠中介机构，大大降低了信息不对称所带来的成本和风险，促进了金融产品与客户直接对接。

从本质来讲，互联网就是金融产品、服务与交易对象之间的媒介，这种形式相对比金融媒介，形成了更高的匹配度。

（4）金融产品和服务模式多样化

金融产品和服务是互联网金融发展的基础，而重视创新是互联网时代的一个重要体现。

在互联网时代背景下，网络的信息总量每天呈现几何倍数增长，科学技术的发展速度加快，产品的生命周期缩短，人们通过信息不对称获取超额利润的机会不断减少，市场竞争日趋激烈，只有加快创新，才能在激烈的竞争中获得生存与发展的机会。

互联网金融扩大了客户群体，打破了传统金融市场的二八定律，即只有20%经济实力强的群体和企业能够享受金融服务，而将80%经济实力相对弱的其实更需要通过金融服务的大部分群体和企业拒之门外。

面对这样一个庞大的客户群体，面对这样一个庞大的金融市场，互联网金融利用信息、资源共享容易、灵活、开放、便捷的优势和互联网内在的创新思维，互联网金融创新的速度加快，为满足不同客户的不同的需求，新的金融产品和服务模式不断出现，金融产品和服务模式呈现多样化、丰富化。

2．3互联网金融的发展背景

随着我国社会经济的进一步发展和市场机制的日趋完善，人们生活水平不断提升人们对于储蓄、借贷、投资的需求越来越大。

而传统金融将一些有投资融资的群体排除在外，如小微企业、中低收入人群等等。

总体来说，小微企业的融资需求越来越大，但又缺乏好的融资渠道，传统金融很难解决这个问题。

这种内在需求成为了互联网金融的形成与发展的土壤。

信息技术的发展推动了人类网络时代的到来，目前我国的网民就超过了6亿。

网络不仅给人们的生活、社交提供了便利，更是渗透到各行各业，为了提升工作效率和管理效率，各个企业、单位都建立了自己的工作网络系统。

如商务机构设立电子商务平台，行政部门设立电子政务平台。

可以说，现如今，网络无处不在。

互联网突破了空间地域的限制，大大节省了人们的时间成本，为人们提供了“开放、平等、协作、分享”的平台，对于人们的生活方式和思维模式的转变产生了极大的作用。

互联网大大开拓了人们的眼界，提升了人们的创新意识。

网络的普及以及数据搜索等计算机相关技术的发展，为互联网金融的产生提供了充足的外在条件[3]。

互联网金融的发展时间较短，在中国发展的时间更短，仅仅二十余年的时间，总体来说，可以将中国互联网金融的发展历程归纳为三个发展阶段：

在第一个阶段，基于网络平台，人们通过网络银行等金融模式实现移动支付，移动支付使人们可以通过互联网进行实时转账，并通过移动终端进行支付和消费，这中模式给人们的生活工作带来了极大的便利，并随着互联网的普及而普及。

据专业机构估计，2014年中国的移动支付用户的规模已超多四亿。

在这个阶段，也就是2005年以前，互联网金融的服务范围主要在转账、支付的范畴，仅仅是一些简单的网上业务操作，而没有涉及投资、融资，也没有扩展到互联网金融产品。

在第二个阶段，第三方支付平台逐渐建立，并日趋规范。

第三方支付平台即由与银行等相关机构签约的拥有雄厚实力和良好信誉的独立机构搭建的支付交易平台。

随着网络支付的需求越来越大，第三方支付平台在这个时期得到了快速的发展。

网络平台是开放的、快捷的，但正是由于这种开放性与便捷性，加大了监管的难度，也存在许多不确定因素和潜在的未知的风险。

为了规范第三方支付的行为，降低网上交易的风险，2011年央行发放第三方支付牌照，如表3，2011年央行向27家企业发放了第一批第三方支付牌照，至今这个数目已经增加为270个。

由于互联网金融还处在快速变化与发展的阶段，在发放牌照之后，相关部门对于第三方支付平台的行为进行实时的关注，一旦出现问题，就会出台一些临时的政策和规则，来控制行业行为，保证互联网金融的稳定健康发展。

即在这个阶段，国家及相关部门开始重视互联网金融的监管，互联网金融的相关政策和规范逐渐出台和发布，虽然还没有形成一个较完善的体系，但互联网金融已经逐步走上了规范的轨道。

与此同时，在这个阶段，网络借贷也开始出现，互联网金融的产品和运营模式开始出现多样化的趋势[4]。

在第三个阶段，互联网金融进入一个井喷式发展阶段，2013年更是被业内人士戏称为“中国互联网金融元年”，可见在业内人的心中，之前的中国互联网金融只能说是一个初步建立的阶段，而这个阶段，互联网金融才真正进入高速发展阶段。

表2显示了中国主要的涉及互联网金融业务的大型电商企业，在大型电商企业的平台支持下，P2P网贷、众筹等互联网金融创新模式得到了快速迅猛的发展，通过互联网金融平台发放的贷款已经过千亿，互联网金融迅速崛起，给传统金融带来了前所未有的挑战。

3互联网金融对传统金融模式的影响研究

传统金融与互联网金融相对应，指只具备存款、贷款和结算三大传统业务的金融活动。

互联网金融是借助网络平台和信息技术，在传统金融的基础上进行的金融活动创新。

目前，传统金融仍是主要的金融活动。

然而，近几年，随着互联网金融的快速发展，对于传统金融模式带来一定程度上的冲击。

3.1互联网金融对于传统金融模式的影响的理论分析

首先，互联网金融能够降低交易成本，即相对于传统金融模式，互联网金融的交易成本更低。

从理论上来说，客户就更倾向于选择互联网金融进行理财、投资和融资。

以余额宝为例，余额宝将人们支付宝中余留的零钱集合起来进行货币基金投资，余额宝与传统金融的货币基金投资不同，它没有资金数目的门槛，也没有任何时间限制，不论多少钱都可以放入余额宝进行投资，收益按天计算，随用随取。

相较于商业银行的传统金融服务，余额宝即有活期存款的优势，又有理财产品的收益，许多人们纷纷将自己的活期存款取出，转入余额宝，目前余额宝的融资规模已经超多五千亿[5]。

其次，互联网金融能够缓解信息不对称问题。

互联网时代背景下，人们获取信息的能力得到了提升，打破了传统金融信息严重不对称的问题。

人们可以通过互联网获取更多的相关信息，且通过互联网与互联网金融交易平台进行互动和沟通，因而使客户在选择金融产品时拥有了更大的自主性，同时对于金融产品与服务的兴趣与信心也得到了提升，这从客户心理的角度来看，就大大提升了客户对于金融产品和服务的需求。

而对于金融机构和金融平台来说，它们也面临着信息不对称的风险，而大数据技术的发展，加强了金融机构和相关监管部门之间的联系，推进了互联网金融客户信息系统的建立。

在互联网金融模式下，金融机构可以很容易的搜寻到客户的信用状况和经济实力，这也大大降低了金融机构的搜寻成本。

而商业银行的传统业务就缺乏这个优势。

目前许多金融机构意识到互联网金融的这一优势，开始转变思维，自己独立或通过与他人合作的形式搭建网络平台，加速了线下线上金融产品与服务的融合。

基于这两种主要的冲击，互联网金融相对于传统金融模式，还能够进一步减小金融活动参与方的管理风险和参与成本。

互联网金融呈现明显的资源配置去中介化的特征，使人们可以通过互联网平台轻松便捷的通过更加直接有效的方式交换、获取信息和享受服务，促进了金融产品、金融服务与客户直接对接，形成了更便捷的模式和更高的匹配度。

如第三方支付，客户只需要通过网络就可以通过电子货币随时随地、自主地完成支付，而不需要任何其他人代为完成。

还有人人贷这种P2P网贷，大大减少了人们的参与成本，广受网络用户的青睐[6]。

3.2互联网金融对传统商业银行的冲击

在互联网金融的冲击下，互联网金融有着传统金融不可比拟的优势，商业银行从最初的与互联网金融进行对抗和竞争，到后来慢慢的认识到互联网金融的优点，开始学习和合作。

互联网金融给商业银行带来了压力，同时也为商业银行注入了活力。

商业银行纷纷搭建网络平台，同时提升服务质量，注重客户体验，重视中低收入客户群体，降低理财门槛[7]。

3.3互联网金融对证券及基金的冲击

　　同样，互联网金融对于证券与基金行业的冲击也是非常大的。

面对互联网金融带来的威胁，许多券商和基金公司争先恐后地设立网上销售平台。

充分发挥网路平台的优势，减少证券、基金的交易成本。

网络平台的搭建，使客户开户、交易都能够在网络上进行，打破了地域限制。

而证券销售的电商化、互联网证券交易的商业模式也正在如火如荼的展开。

4互联网金融发展模式及现状研究

互联网金融模式可以说源于美国，在互联网出现与发展的基础上，1971年Nasdap系统的创立，使互联网金融运营的构想变为现实。

互联网金融发展正式拉开序幕，而1995年美国银行联合创立的网上银行更是标志着互联网金融已经走上了自己的轨道，成为越来越多人认可的金融运营模式。

互联网金融在美国初步成型，21世纪开始，互联网金融在全球蔓延，目前，发达国家的互联网金融发展得非常迅速，互联网金融服务涉及的范围非常广，相对比传统金融，其金融产品与服务的多样化特征更加显著，从网络存取款服务，到网络理财、移动电子支付，短短的时间内，互联网金融不断完善，不断创新，呈现全方位的发展趋势。

21世纪以来，互联网金融在中国出现并发展，在内在推动力和外在条件的作用下，近几年，中国互联网金融发展速度非常快，运营规模呈现井喷式增长，第三方融资与支付、在线投资理财（P2P、众筹）等金融创新模式也随之不断涌现[8]。

4．1第三方支付模式

我国的第三方支付发展至今已有十余年，北京首信是我国第一家第三方支付平台，自北京首信成立以后，也就是1998年以后，越来越多的第三方支付开始出现。

近年来，第三方支付平台数量激增，为了规范第三方支付平台的行为，国家相关部门采取措施，2011年，我国第三方支付开始进入持证经营的阶段，目前颁发的牌照已经又270个，也就是说我国合法持证经营的第三方支付企业就有270家。

随着行业的进一步发展，第三方支付的行业格局已经形成，如图1，呈现了三足鼎立的局势，第三方支付平台主要份额，即66.7%被银联商务、支付宝、财付通占据，33.3%的份额被另外200余家第三方支付企业分得，其中银联商务占有39.8%的份额，支付宝占有21.2%的份额，财付通占有7.7%的份额。

图1中国第三方支付的份额分布图

资料来源：

艾瑞咨询

如表3，2010年以来，中国第三方支付的规模每年以近40%的增长率增长，每年以几万亿元的数目扩大，面对第三方支付这片“蓝海”，预计未来几年还会继续现在的增长趋势。

年份

第三方支付交易规模（万亿元）

2010年

5.1

2011年

8.4

2012年

12.4

2013年

17.2

2014年

23

表32010年-2014年第三方支付交易规模

资料来源：

艾瑞咨询

4.2P2P网贷

相对于第三方支付，P2P网络借贷是中国互联网金融的一个新生事物。

2007年中国成立了第一家P2P网络借贷公司——拍拍贷，拍拍贷的借贷模式便捷容易，不需要担保和资产抵押。

这种借贷模式打破了传统金融市场的二八定律，即只有20%经济实力强的群体和企业能够享受金融借贷服务，而将80%经济实力相对弱的其实更需要金融借贷服务的大部分群体和企业拒之门外。

这种融资方式就满足了80%的人们借贷的需求，拥有庞大的客户群体。

这种模式一出现，其他网络平台也纷纷推出P2P网络借贷服务，人人贷等专门网络借贷平台也不断涌现，几年之内，P2P网络借贷竟然发展到了上千家。

截至2014年，P2P网络借贷平台达到1184个，通过P2P网络借贷平台成交的金额已经近千亿。

4．3众筹

众筹融资，顾名思义，就是通过大众筹资进行的融资方式，也是近些年兴起的互联网金融的融资模式，这种融资模式是针对创业项目的，是通过网络平台寻找项目投资者的一种形式，这个概念由于非常新颖，一经出现，就受到许多有创业意愿的个人、组合和有新的创意项目的企业。

在传统金融的思维下，进行项目投资一直是一件高端化的事情，只有拥有一定资产的个人和企业才能成为真正意义上的投资人。

而众筹融资出现以后，就大大降低了投资融资的门槛，即使是中低收入的人群，只要通过网络购买自己偏好的项目的股份，就可以摇身一变，成为投资人。

众筹融资不仅使“草根”成为了投资人，更极大的鼓励和支持了微创业。

目前，我国的众筹融资平台已经超过二十家，2012年以来，众筹融资一直以100%以上的爆发式的增长速度进行增长，2014年全行业项目数量达到4494个，项目支持用户规模达到790825人。

如表6，2014年中国综合类权益众筹项目的前十名中，智能硬件占了9个，除此以外，众筹融资在音乐、影视等各种行业发挥作用，并有大放异彩的趋势。

从市场份额来说，如图2，2014年京东众筹的份额最高，占了整个市场份额的31.6%，紧跟其后的有众筹网、淘宝众筹、点名时间等[9]。

表62014年中国综合类权益众筹项目的前十名

资料来源：

艾瑞咨询

图22014年中国权益类众筹行业融资规模及占比

资料来源：

艾瑞咨询

4.4互联网货币基金

2013年之所以被称之为中国的“互联网金融元年”，进入高速发展阶段。

不仅有P2P网贷、众筹得到了快速迅猛的发展，还有互联网货币基金的出现。

2013年，阿里巴巴集团推出余额宝，余额宝就是将人们支付宝中余留的零钱集合起来进行货币基金投资，余额宝与传统金融的货币基金投资不同，它没有资金数目的门槛，也没有任何时间限制，不论多少钱都可以放入余额宝进行投资，收益按天计算，随用随取。

这种投资模式受到了人们的广泛青睐，从余额宝上线2013年6月13日至2013年11月14日，短短五个月时间，天弘基金的资金规模超过一千亿，迅速逆转成为行业第一，余额宝的用户数量过三千万，创下了金融奇迹。

随后互联网公司巨头纷纷开辟了这条道路，寻求货币基金进行合作，推出理财通、XX百赚等理财产品，吸金能力爆棚。

许多人们纷纷将自己的活期存款取出，转入余额宝、理财通等互联网货币基金平台中，许多商业银行为了反击，也纷纷推出了互联网货币基金产品。

5互联网金融存在的问题及产生原因研究

互联网金融虽然有许多传统金融模式难以比拟的优势，大大提升了金融行业的交易效率，降低了交易成本，缓解了信息不对称问题，打破了金融行业的未来的格局。

然而，互联网金融的开放性也为金融行业带来了前所未有的潜在风险。

5.1互联网金融的风险控制能力不足

风险控制对于金融机构来说有着重要的意义，只有准确的预估和控制风险，才能保证自身的收益，使自身走上稳步发展的道路。

然而，互联网金融不论是管理风险，还是操作风险、经营风险