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国际金融考试题库

《国际金融》

习题指南

吴云勇编写

经济与管理学院专业

姓名学号

第1章外汇与汇率

一、名词解释

1、外汇汇率:

不同货币之间兑换的比率或比价,或者说就是以一种货币表示的另一种货币的价格。

2、间接标价法:

一种外汇汇率标价方法。

以一定单位的本国货币为标准,来计算折合若干单位的外国货币。

3、买入价:

银行从客户或同业那里买入外汇时使用的汇率。

即期汇率

又称现汇率,就是交易双方达成外汇买卖协议后,在两个工作日以内办理交割的汇率。

这一汇率一般就就是现时外汇市场的汇率水平。

远期汇率

又称期汇率,就是交易双方达成外汇买卖协议,约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。

该汇率既不同于即期汇率,也不就是外汇市场未来的汇率水平。

套算汇率

本币与非关键货币之间的汇率,就是在基础汇率的基础上套算出来的。

复汇率

可以分为贸易汇率与金融汇率,前者就是用于进出口贸易及其从属费用计价结算的汇率;后者就是用于非贸易往来如劳务、资本移动等方面的汇率。

电汇价

以电报、电传等电汇方式支付外汇所使用的汇率。

因为外汇支付速度快,减少了银行占用利息,因而汇率水平较高。

法定汇率

又称官方汇率,就是外汇管制较严格的国家授权其外汇管理当局制定并公布的本国货币与其她各种货币之间的外汇牌价。

浮动汇率

本国货币与其她国家货币之间的汇率不由官方制定,而由外汇市场供求关系决定,可自由浮动,可以进一步分为自由浮动、管理浮动、联合浮动、钉住浮动等等。

实际汇率

在名义汇率基础上剔除了通货膨胀因素后的汇率。

用过去一段时期两种货币各自的通货膨胀率（物价指数上涨幅度）对现期名义汇率加以校正,可以较为准确地反映不同货币实际的购买力水平。

铸币平价

金本位制度下两种货币之间含金量之比,就是决定两种货币汇率的基础。

马歇尔一勒纳条件

进出口需求弹性之与必须大于1,这就是本币贬值改善贸易逆差的前提条件。

这一理论假定货币贬值时其她条件不变,而且所有有关产品的供给弹性极大。

外汇倾销

在有通货膨胀的国家中,货币当局通过促使本币对外贬值,且货币对外贬值的程度大于对内贬值的程度,借以用低于原来在国际市场上的销售价格倾销商品,从而达到提高商品的海外竞争力、扩大出口、增加外汇收入与最终改善贸易差额的目的。

黄金输送点

金本位制度下汇率波动的界限。

由黄金输入点与黄金输出点构成。

黄金输出点所处的汇率等于铸币平价加上两国之问运输黄金所需要的运输费、保险费、包装费以及改铸费等额外费用,就是汇率波动的上限;黄金输入点所处的汇率等于铸币平价减去两国之间运输黄金所需要的运输费、保险费、包装费以及改铸费等额外费用,就是汇率波动的下限。

二、判断题

1.外汇与外国货币不就是同一个概念。

外汇的范畴要大于外国货币。

（F）

2.美元就是国际货币体系的中心货币,因此,美元对其她所有国家货币的报价都采用的就是间接标价法。

（F）

3.一国货币如果采用直接标价法,那么,汇率的上升就意味着本币的升值。

（F）

4.一国货币如果采用间接标价法,那么,远期汇率大于即期汇率,就意味着该货币远期贴水。

（T）

5.客户从银行手中买入或者向银行卖出外汇的价格就是不一样的,前者为买入价,或者为卖出价,买入价与卖出价之间的价差就是银行的经营费用与利润。

（F）

6.信汇汇率与票汇汇率都低于电汇汇率,这就是因为:

电汇方式的支付速度最快,银行占用的利息最少。

（T）

7.因为实际汇率剔除了不同国家之间的通货膨胀差异,因而比名义汇率更能反映不同货币实际的购买力水平。

（T）

8.黄金输出点等于铸币平价减去输出黄金的成本,包括运输费、保险费、包装费以及改铸费。

黄金输入点等于铸币平价加上黄金输入的成本。

黄金输出点与黄金输入点之间的中点就就是铸币平价。

（F）

9.一国货币升值会增加该国进口,减少该国出口,国际收支的恶化反过来又会导致该国货币贬值。

因此,即使在纸币制度下,汇率的波动也就是有限的,并最终会返回到其均衡位置。

（F）

10.货币的购买力平价就是纸币制度下汇率决定的基础。

（T）

11.目前,世界上绝大多数国家采用间接标价方法。

（F）

12.间接标价法就是指以一定单位的外国货币作为标准来表示本国货币的汇率。

（F）

13.银行买入客户外币现钞的价格高于银行买人外币时付给客户的本币数。

（F）

14.升水表示远期外汇比即期外汇贵,贴水表示远期外汇比即期外汇便宜,这一说法的前提就是直接标价法。

（F）

15.无论何种标价法,外汇买入价均低于卖出价。

（T）

16.票汇汇率就是外汇市场的基本汇率。

（F）

17.信汇汇率比电汇汇率低。

（T）

18.金块本位与金汇兑本位制度下汇率由铸币平价决定。

（F）

19.在金本位制度下,汇率不会产生波动。

（F）

三、不定项选择

1.以下哪种资产属于外汇的范畴?

（ABD）

A.外币有价证券B.外汇支付凭证

C.外国货币D.外币存款凭证

2.以下哪个（些）国家采用的就是间接标价法?

（AD）

A.美国B.德国

C.意大利D.爱尔兰

3.银行买入价与卖出价之间的差距取决于哪些因素?

（AB）

A.外汇市场行情B.银行的经营策略

C.关键货币的走势D.对未来汇率的预期

4.远期汇率升贴水取决于哪些因素?

（ABC）

A.不同外汇市场上的利率差异

B.供求关系

C.对未来汇率的预期

D.未来交割时的市场现汇率

5.根据外汇交易中支付方式来划分,汇率的种类包括:

（ACD）

A.电汇汇率B.即期汇率

C.信汇汇率D.票汇汇率

6.以下哪种汇率分类方法在所有国家都存在?

（CD）

A.官方汇率与市场汇率

B.贸易汇率与金融汇率

C.买入汇率与卖出汇率

D.基础汇率与套算汇率

7.金本位制度下,两国货币的铸币平价在数量上等于（AC）

A.两国货币之间含金量之比

B.两国货币之间的汇率

C.黄金输入点与黄金输出点的中点

D.黄金输出点的汇率加上对外支付黄金的成本

8.金本位制度下,下列哪种因素会引起一国货币汇率的上升?

（AB）

A.同样货币单位的法定含金量增加

B.该国贸易顺差增加或者贸易逆差减少

C.由于技术进步,该国货币改铸为黄金所需要的费用减少

D.该国外债偿还高峰出现

9.扩张性货币政策在短期内可以导致一国货币贬值,就是因为:

（ACD）

A.通货膨胀率上升削弱了该国货币的购买力

B.生产能力扩张改善了国际收支,影响了货币供求

C、买入外币、卖出本币的公开市场操作改变了外汇供求关系

D.市场利率的下跌改变了针对不同货币资产投资的收益率对比关系

10.本币贬值不一定能够改善国际收支,这就是因为:

（ABCD）

A.不同国家、不同商品的需求弹性存在差异

B.其她国家对外汇倾销的抵制

C.微观经济主体认为汇率会进一步贬值,反而增加进口或者输出资本

D.“收效期”内国内物价上升程度超过本币贬值的程度

11.法定升、贬值在下列哪种货币制度下存在?

（BCD）

A.浮动汇率制度B.布雷顿森林体系

C.金本位制度D.固定汇率制度

12.典型金本位制度下,以下哪种表述就是正确的?

（ACD）

A.各国货币均以黄金铸成

B.汇率一经确定,轻易不会变动

C.黄金可以自由流通、自由铸造与自由输出入

D.各国货币的购买力就是相对稳定的

13.无论在金本位还就是纸币制度下,汇率都主要受到两个因素的影响,它们就是:

（BD）

A.一国金融体系的结构B.货币购买力

C.外汇交易技术　D.货币的供求关系

14.法定的复汇率一般包括:

（BC）

A.官方汇率B.贸易汇率

C.金融汇率D.市场汇率

15.下列因素中有可能引起一国货币贬值的因素有:

（ABD）

A.国际收支逆差

B.通货膨胀率高于其她国家

C.国内利率上升

D.国内总需求增长快于总供给

16.引起货币升值的经济政策有:

（BC）

A.扩张性财政政策

B.紧缩性货币政策

C.降低关税

D.取消进口许可证制度

17.利率上升引起本国货币升值,其传导机制就是:

（AC）

A.吸引资本流入

B.鼓励资本输出

C.抑制通货膨胀

D.刺激总需求

18.纸币制度下,决定汇率长期趋势的主导因素就是:

（B）

A.国际收支B.相对通货膨胀率

C.政府干预D.心理因素

19.我国负责管理人民币汇率的机构就是:

（B）

A.国家统计局B.国家外汇管理局

C.国家发改委D.商务部

20.在以下有关人民币汇率的表述中,正确的有:

（C）

A.由于外币现钞买卖过程中包含有运送、保管与保险等费用,因此,现钞买入价低于现汇买入价,现钞卖出价高于现汇卖出价

B.当前人民币汇率实行的就是管理浮动汇率制度,在汇率分类上属于固定汇率制度

C.1994年之前,我国实行的就是双轨制,即官方汇率与市场汇率并存,1994年外汇体制改革的重要内容就就是取消了官方汇率,实行以市场为基础,有管理的单一浮动汇率

D.我国实行的就是浮动汇率制度,中央银行无权人市干预。

21.外汇就是（D）。

A.外国货币B.可用于结清一国债权债务的外币

C.外国的钞票D.用于国际间债权债务结算的支付手段

22.动态外汇就是指（C）。

A.外汇的产生B外汇的转移

C.国际清算的活动与行为D.外汇储备

23.根据狭义外汇的定义,以下可视为外汇的就是（D）。

A.以外币表示的有价证券B.以外币表示的汇票

C.以外币表示的空头支票D.外国钞票

24.在采用直接标价的前提下,如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币,这表明（C）。

A.本币币值上升,外币币值下降,通常称为外汇汇率上升

B.本币币值下降,外币币值上升,通常称为外汇汇率上升

C.本币币值上升,外币币值下降,通常称为外汇汇率下降

D.本币币值下降,外币币值上升,通常称为外汇汇率下降

25.在直接标价法下,等号后的数字越大说明相对于本币而言,外汇比本币（A）。

A.越贵B.越贱C.平价D.下降

26.在间接标价法下,等号后的数字越大说明相对于本币而言,外汇比本币（B）。

A.越贵B.越贱C.平价D.下降

27.汇率按外汇资金性质与用途划分为（D）。

A.商业汇率与银行间汇率B.复汇率与单汇率

C.市场汇率与官定汇率D.金融汇率与贸易汇率

28.以下说法正确的就是（C）。

A.直接标价法下,较高的价格为买入价,较低的价格为卖出价

B.间接标价法下,前一数字为买入价,后一数字为卖出价

C.商业银行买入外币现钞时的价格比买入外币现汇的价格低

D.商业银行卖出外币现钞时的价格比卖出外币现汇的价格高

29.金本位货币制度下的汇率制度属于（C）。

A.浮动汇率制度B.联合浮动汇率制度

C.固定汇率制度D.可调整的固定汇率制度

30.当远期外汇比即期外汇贵时,两者之间的差额称为（A）。

A.升水B.贴水C.平价D.中间价

31.在金币本位制度下,汇率的波动（B）。

A.就是漫无边际的B.以黄金输送点为界限

C.在黄金输送点之外的范围波动D.相对来说幅度较大

32.在金币本位制下,（B）就是决定汇率的基础。

A.金平价B.铸币平价C.金输送点D.购买力平价

33.按来源与用途来划分,外汇可划分为（CD）

A.自由外汇B.记账外汇C.贸易外汇D.非贸易外汇

34.按银行业务操作情况划分,汇率可分为（ABCD）

A.买入汇率B.卖出汇率C.中间汇率D.钞价

35.以下说法正确的有（AC）。

A.在直接标价法下,小数在前,大数在后,即为升水

B.在直接标价法下,大数在前,小数在后,即为升水

C.在间接标价法下,小数在前,大数在后,则为贴水

D.在间接标价法下,小数在后,大数在前,即为贴水

36.以下几种说法正确的有（AC）。

A.直接标价法与间接标价法中的数字应互为倒数

B.美国从1978年起,对所有国家货币的报价均采用间接报价法

C.间接标价法以一定单位的本国货币作为基准

D.间接标价法以一定单位的外国货币作为基准

37.套算汇率的方法有（BC）。

A.同边相除法B.同边相乘法C.对角相除法D.对角相乘法

38.按照外汇交易支付的方式,汇率可以分为（CD）。

A.即期汇率B.远期汇率C.电汇汇率D.信汇汇率

39.国际收支对汇率变化的影响有（ABCD）。

A.当一国有较大的国际收支逆差,对外汇的需求大于外汇的供给

B.当一国有较大的国际收支逆差,外汇汇率上涨

C.当一国有较大的国际收支逆差,本币对外贬值

D.当一国处于国际收支顺差,对外汇的需求小于外汇的供给

40.本币低估的作用有（ACD）。

A.有利于出口B.有利于进口C.有利于劳务输出D.有利于资本流入

四、简答题

1.动态外汇与静态外汇分别指什么?

答:

动态的外汇概念就是指一国货币兑换成另一国货币的实践过程,通过这种活动来清偿国际间的债权债务关系;静态的外汇概念指国际间为清偿债权债务关系进行的汇兑活动所凭借的手段与工具,或者说就是用于国际汇兑活动的支付手段与工具。

2.外汇的主要特征有哪些?

答:

外汇的主要特征包括两个方面:

（1）外汇就是以外币表示的资产。

（2）外汇必须就是可以自由兑换成其她形式的,或以其她货币表示的资产。

因此,可兑换的外国货币只就是外汇资产中最基本的一种形式。

外汇资产的形式还包括外币有价证券、外汇支付凭证、外币存款凭证。

3.汇率有哪几种标价方法?

它们分别有哪些特征?

答:

因为外汇汇率具有双向表示的特点,因此基本的汇率标价方法包括直接标价法与间接标价法。

五六十年代以后,西方各国的跨国银行又普遍同时采用了“美元标价法”。

直接标价法就是指以一定单位的外国货币为标准来计算折合多少单位的本国货币。

这种标价法的特点就是:

外币数额固定不变,折合本币的数额根据外国货币与本国货币币值对比的变化而变化。

如果一定数额的外币折合本币数额增加,说明外币升值、本币贬值;反之,如果一定数额的外币折合本币数额减少,则外币贬值、本币升值。

间接标价法就是指以一定单位的本国货币为标准,来计算折合若干单位的外国货币。

这种标价法的特点就是以本币为计价标准,固定不变,折合外币的数额根据本币与外币币值对比的变化而变化,如果一定数额的本币折合外币的数额增加,说明本币升值、外币贬值;反之,如果一定数额的本币折合外币数额减少,则本币贬值、外币升值。

“美元标价法”则就是以关键货币美元为标准公布外汇牌价,美元以外其她各种货币之间的比价根据与美元的汇率套算。

4.金本位制度下,汇率的决定因素就是什么?

汇率的变动具有哪些特征?

答:

金本位制度下,两种货币之间含金量之比,即铸币平价,就是决定两种货币汇率的基础。

一般而言,法定的含金量一经确定,一般就是不会轻易改动的,因此,作为汇率基础的铸币平价就是比较稳定的。

金本位制度下,汇率也会波动,波动的特征体现为:

（1）影响汇率波动的因素就是外汇供求关系。

当某种货币供不应求时,即出口增加,贸易顺差累积时,其汇价会上涨,超过铸币平价;当某种货币供大于求时,即进口增加,出口减少,有大量贸易逆差时,其汇价会下跌,低于铸币平价。

（2）金本位制度下,汇率变动就是有限度的,被界定在铸币平价上下各一定界限内,这个界限就就是黄金输送点。

黄金输入点所处的汇率等于铸币平价减去两国之间运输黄金所需要的运输费、保险费、包装费以及改铸费等额外费用。

5.纸币制度下,汇率就是由什么因素决定的?

答:

货币对内价值就是决定对外价值（即汇率）的基础。

在纸币制度下,货币的对内价值可以用通货膨胀程度来衡量,并具体体现于货币在国内的购买力高低,货币购买力用能表明通货膨胀程度的物价指数计算。

一国物价指数上涨,通货膨胀水平提高,该国货币购买力就相应下降,它在国际市场的汇率也会相应下跌;反之,当一国物价指数上涨程度较其她国家慢,通货膨胀水平较低,意味着该国货币购买力提高,它在国际市场的汇率也会相应上升。

6.汇率变动会对资本流动产生什么影响?

答:

本币对外贬值后,1单位外币折合更多的本币,会促使外国资本流入增加,国内资本流出减少;但就是,本币对外价值将贬未贬时,会引起本国资本外逃。

本币对外升值后,1单位外币折合更少的本币,外国资本流入减少,资本流出增加;但就是本币将升未升时,会引起外国资本流入。

资本流动对于汇率变化的敏感性还要受一国政府的资本管制与资本投资的安全性的影响。

资本管制严的国家,汇率变动对资本流动影响较小;如果一国投资安全性差,那么汇率变化对资本流入的影响不会充分体现。

五、论述题

1.纸币制度下,引起汇率变动的因素有哪些?

它们与汇率之间具有什么样的关系?

答:

（1）国际收支差额。

当一国有较大的国际收支逆差或贸易逆差时,说明本国外汇收入比外汇支出少,对外汇的需求大于外汇供给,外汇汇率上涨,本币对外贬值;反之,当一国处于国际收支顺差或贸易顺差时,本币对外升值,外汇汇率下跌。

（2）利率水平。

当一国提高利率水平或本国利率高于外国利率时,会引起资本流入,由此对本国货币需求增大,使本币升值,外汇贬值;反之,当一国降低利率水平或本国利率低于外国利率时,会引起资本从本国流出,由此对外汇需求增大,使外汇升值,本币贬值。

利率水平变动还会引起远期汇率变化。

高利率货币会引起市场上对该货币的需求,以期获得一定期限的高利息收入,但为了防止将来到期时该种货币汇率下跌带来的风险与损失,人们在购进这种货币现汇时往往会采取掉期交易,即卖出这种货币的远期,从而使其远期贴水;同理,低利率的货币则有远期升水。

（3）通货膨胀因素。

一国通货膨胀率上升,高于其她国家时,货币购买力下降,纸币对内贬值引起对外贬值。

（4）财政、货币政策。

短期而言,扩张性的财政、货币政策造成的巨额财政赤字与通货膨胀,会使本国货币对外贬值;紧缩性的财政、货币政策会减少财政支出,稳定通货,而使本国货币对外升值。

但财政、货币政策对汇率的长期影响,则要视这些政策对经济的长期影响而定,如果扩张政策能最终增强本国经济实力,促使国际收支顺差,则本币升值;如果紧缩政策导致本国经济停滞不前,国际收支逆差扩大,那么本币对外价值必然逐渐削弱,即本币贬值。

（5）投机资本。

投机资本对汇率的作用就是复杂多样且捉摸不定的。

有时,投机风潮会使外汇汇率跌宕起伏,失去稳定;有时投机交易则会抑制外汇行市的剧烈波动。

（6）政府的市场干预。

货币当局在市场上大量买进或抛出本币或外汇的“公开市场业务”,会在短期内改变外汇供求关系,促使汇率发生变化。

（7）一国经济实力。

一国经济实力强弱对汇率变化的影响就是较长期的。

较强的经济实力不仅形成本币币值稳定与坚挺的物质基础,也会使外汇市场上人们对该货币的信心增强。

反之,一国经济实力差,本币就失去稳定的物质基础,对外不断贬值。

经济实力可以通过经济增长率、通货膨胀水平、国际收支状况、外汇储备以及经济结构、贸易结构等指标表现出来。

（8）其她因素。

一些非经济因素、非市场因素的变化会不同程度地影响有关国家的经济政策、经济秩序与经济前景,从而改变人们的心理预期,引起外汇市场波动。

此外,黄金市场、股票市场、石油市场等其她投资品市场价格变化也会引致外汇市场汇率联动。

2.如何理解本币贬值对进出口贸易的影响?

答:

汇率变化对贸易产生的影响一般表现为:

一国货币对外贬值后,有利于本国商品的出口,会改善一国的贸易条件。

而一国货币对外升值后,则有利于外国商品的进口,不利于本国商品的出口,因而会减少贸易顺差或扩大贸易逆差。

但就是,要实现本币贬值改善贸易收支的作用,需要一定的前提条件。

首先,本币贬值要改善贸易收支,需要符合马歇尔一勒纳条件,即进出口需求弹性之与必须大于1。

进出口的需求弹性就是指由进口商品或出口商品价格的百分比变动引起的对进出口商品需求的百分比变动。

其次,货币贬值改善贸易差额需要一个“收效期”,这就就是J曲线效应。

在现实中,收效快慢取决于供求反应程度高低,并且在汇率变化的收效期内会出现短期的国际收支恶化现象。

贬值后国际收支先恶化后改善的过程就是汇率变化“时滞”的体现,“时滞”之所以出现,就是因为贸易合同都就是有期限的;贸易商的认识与决策时滞;贬值初期按照新汇率结算的旧合同引起的损失以及进口商对进一步贬值的预期。

J曲线效应的期限大约为9～12个月,如果在这个期限内,马歇尔一勒纳条件能够满足,那么国际收支就能得到理想的调节。

最后,即使符合马歇尔一勒纳条件,外汇倾销政策也不一定能够成功。

因为,在6～9个月的收效期内,外汇倾销还可能受到一些因素的干扰而失效,主要有两方面的因素:

一方面就是来自国内的干扰,如果国内物价持续上涨,使货币对内进一步贬值,且对内贬值程度赶上或超过对外贬值程度,则倾销的条件逐步消失,外汇倾销失效。

另一方面就是来自国外的干扰,外汇倾销会使本国产品冲击对方国家市场,并抢占其她国家在国外市场上的地位,因而很容易遭到倾销对象国与其她有关国家的反对,它们会相应地采取一些反倾销措施,从而使外汇倾销失效。

3.论述汇率与价格水平之间的联系。

答:

汇率与价格之间的关系就是十分密切的。

一方面,纸币制度下,用物价指数来计算的货币购买力就是决定汇率的基本因素。

一国物价水平上升,通货膨胀加剧,会削弱该国货币的购买力,导致该国货币贬值。

另一方面,货币汇率又会反过来影响价格水平。

一国货币贬值,会形成物价上涨的压力。

具体而言,汇率变化对价格水平的影响体现在两个方面:

一就是贸易品价格;二就是非贸易品价格。

（1）汇率变化会直接影响贸易品价格。

本币贬值后,出口商品与进口商品的国内价格都会有所提高;出口商品本币价格的提高对国内物价水平影响不大。

但就是,进口品在商品总额中占有较大比重,进口品价格提高会对物价上涨产生较大的压力。

这种压力不仅表现在进口制成品价格水平的提高上,而且还表现在以进口品为中间产品的商品的生产成本的增加。

（2）汇率变化也对非贸易品价格产生影响,如果资源要素在部门间转移不受限制,汇率变化带来的贸易品价格变化会传导到非贸易品价格上。

本币贬值后,贸易品价格提高,一些商品由非贸易品转为贸易品,从而国内非贸易品供应减少,需求相应增加,价格上升;进口品中国内无法替代的商品或原材料价格提高后,引起国内相关的非贸易品与以进口产品为原料辅料的国内最终产品价格上涨;一些商品会随着价格变化替代进口品,它们在一定程度上抵消了进口品价格上升幅度,但不会全部抵消,而且随着对这些商品需求的增加,其价格也会有所上升;随着贸易品与部分相关产品价格的上升,以及出口商利润的提高,那些无法进入国际市场或者替代进口的商品的生产商也会要求相同的利润水平,或者转移生产,或者提高销售价格,其结果也就是促使价格总水平上升。

4.汇率贬值后,为什么会出现国际收支先恶化后改善的过程?

答:

这就就是J曲线效应。

具体而言,在现实中,货币贬值导致贸易差额的最终改善需要一个“收效期”,收效快慢取决于供求反应程度高低,并且在汇率变化的收效期内会出现短期的国际收支恶化现象。

贬值后国际收支先恶化后改善的过程就是汇率变化“时滞”的体现,原因在于:

（1）贸易进出口合同均有一定期限,贬值后初期出口商品不可能按新汇率结算,即新汇率不会影响到贬值初期的进出口价格。

（2）即