上交所股票期权适当性考试题库Word文档下载推荐.docx

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以下关于期权与期货盈亏的说法，错误的是（B）

A.期权的卖方收益是有限的

B.期权的买方亏损是无限的

C.期货的买方收益是无限的

D.期货的卖方亏损是无限的

假设乙股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的内在价值

为（C）

A.2

B.-2

C.0

D.48

在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率下降，认沽期权的权利金会（A）

A.下跌

B.上涨

C.不变

D.不确定

备兑开仓更适合预期股票价格（B）或者小幅上涨的投资者

A.大幅上涨

B.基本保持不变

C.大幅下跌

D.大涨大跌

通过备兑开仓指令可以（D）

A.减少认购期权备兑持仓

B.增加认沽期权备兑持仓

C.减少认沽期权备兑持仓

D.增加认购期权备兑持仓

如果投资者预计合约调整后备兑证券数量不足，在合约调整当日应当（C）

A.买入认购期权

B.卖出认沽期权

C.补足证券或自行平仓

D.无须进行任何操作

小张持有5000股甲股票，希望为其进行保险，应该如何操作（甲股票期权

合约单位为1000）（A）

A.买入5张认沽期权

B.买入5张认购期权

C.买入1张认沽期权

D.买入1张认购期权

一级投资者进行保险策略的开仓要求是（B）

A.持有足额的认购期权

B.持有足额的标的证券

C.持有足额的认沽期权

D.没有要求

规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓

最大数量的制度是（A）

A.限仓制度

B.限购制度

C.限开仓制度

D.强行平仓制度

投资者持有10000股甲股票，买入成本为每股30元，该投资者以每股0.4

元卖出了行权价格为32元的10张甲股票认购期权（合约单位为1000股），

收取权利金共4000元。

如果到期日股票价格为29元，则备兑开仓策略的总收益为（A）

A.-0.6万元

B.0.6万元

C.-1万元

D.1万元

王先生以14元每股买入10000股甲股票，并以0.5元买入了1张行权价为

13元的该股票认沽期权（合约单位10000股），如果到期日股价为15元，则该投资者盈利为（A）元

A.5000

B.10000

C.15000

D.0

认购期权买入开仓的成本是（D）

A.股票初始价格

C.股票到期价格

D.支付的权利金

关于认购期权买入开仓交易目的，说法错误的是（C）

A.看多后市，希望锁定未来买入价格

B.看多后市，希望获取杠杆性收益

C.持有现货股票，规避股票价格下行风险

D.看多市场，不想踏空

关于认沽期权买入开仓交易目的，说法正确的是（B）

A.杠杆性做多

B.杠杆性做空

C.增强持股收益

D.降低持股成本

认购期权买入开仓后，到期时若变为虚值期权，则投资者的投资（A）

A.部分亏光

B.可行权弥补损失

C.完全亏光

D.可卖出平仓弥补损失

下列哪一项不属于买入开仓认购期权的风险（D）

A.保证金风险

B.流动性风险

C.标的下行风险

D.交割风险

实值认沽期权在到期时投资者不进行行权，则期权到期后价值变为（A）

A.零

B.时间价值

C.内在价值

D.权利金

对于还有一天到期的认购期权，标的现价5.5元，假设其他因素不变，下列

行权价的合约最有可能被行权的是（D）

A.5.5元

B.6.5元

C.7.5元

D.4.5元

关于认沽期权买入开仓的损益，说法正确的是（B）

A.若到期股价低于行权价，损失全部权利金

B.若到期股价高于行权价，损失全部权利金

C.若到期股价高于行权价，收取全部权利金

D.若到期股价低于行权价，收取全部权利金

甲股票的价格为50元，第二天涨停，涨幅为10%，其对应的一份认购期权

合约价格涨幅为40%，则该期权此时的杠杆倍数为（C）

A.5

B.1

C.4

丁先生以3.1元买入一张股票认沽期权，现在预计股价会上涨，准备平仓。

认沽期权的权利金现价为1.8元，合约单位为10000股。

平仓后盈亏为（D）元

A.-10000

B.13000

C.10000

D.-13000

卖出认购期权，将获得（A）

C.初始保证金

D.维持保证金

以下哪种情形适合卖出认沽期权开仓（C）

A.看跌

希望获得标的证券价差收益

B.看跌

希望获得权利金收益

C.不看跌

D.不看跌

卖出认购期权开仓时，行权价格越高，其风险（D）

A.越大

B.不变

C.无法确定

D.越小

其他条件不变，若标的证券价格下跌，则认沽期权义务方需要缴纳的保证金

将（B）

A.减少

B.增加

卖出认购期权开仓后，风险对冲方式不包括（A）

A.卖出认沽

B.买入现货

C.买入认购

D.建立期货多头

卖出认沽期权开仓后，风险对冲方式不包括（C）

A.融券卖出现货

B.买入认沽

D.建立期货空头

客户持仓超出限额标准，且未能在规定时间内平仓，则交易所会采取哪种措

施（A）

A.强行平仓

B.提高保证金水平

C.限制投资者现货交易

D.不采取任何措施

投资者卖出一份行权价格为85元的认购期权，权利金为2元，到期日标的

股票价格为90元，则该投资者的到期日盈亏为（B）元

A.-2

B.-3

C.5

D.7

投资者卖出一份行权价格为85元的认沽期权，权利金为2元，到期日标的

股票价格为80元，则该投资者的到期日盈亏为（B）元

卖出认购期权开仓后，可以（C）提前了结头寸

A.卖出平仓

B.买入开仓

C.买入平仓

D.备兑平仓

其他条件相同，以下哪类期权的Vega值最大（C）

A.深度实值期权

B.深度虚值期权

D.轻度虚值期权

平价公式的认购、认沽期权具有（A）

A.相同

行权价

相同到期日

B.相同

不同到期日

C.不同

D.不同

到期日

不同行权价

关于平价公式正确的是（B），其中c和p分别是认购期权和认沽期权权利

金，S是标的价格，PV（K）是行权价的现值

A.c-PV（K）=p+S

B.c+PV（K）=p+S

C.c+PV（K）=p-S

D.c-PV（K）=p-S

以下哪种期权组合可以复制标的股票多头（A）

A.认购期权多头+认沽期权空头

B.认购期权多头+认沽期权多头

C.认购期权空头+认沽期权多头

D.认购期权空头+认沽期权空头

投资者以1.15元买入行权价为45元的认购期权，以1.5元卖出相同行权价

的认沽期权，若到期日股票价格为47元，则盈亏为（C）元

B.1.65

C.2.35

D.0.35

投资者认为甲股票将处于缓慢升势，升幅不大，其可以采用的策略是（A）

A.牛市认购价差策略

B.熊市认购价差策略

C.熊市认沽价差策略

D.买入认沽

以下关于跨式策略和勒式策略的说法哪个是错误的（C）

A.相对于跨式策略，勒式策略成本较低

B.跨式策略是由两个行权价相同且到期日相同的认沽和认购期权构成

C.勒式策略是由两个行权价相同的认沽和认购期权构成

D.都适用于标的证券价格大幅波动的行情

买入跨式组合在哪种情况下能获利（D）

A.股价波动较小

B.股价适度上涨

C.股价适度下跌

D.股价大涨或大跌

期权合约到期后，期权买方持有人有权以（A）买入或者卖出相应数量的标

的资产

A.行权价格

B.权利金

期权的卖方（C）

A.支付权利金

B.无保证金要求

C.获得权利金

D.有权

利

无义务

根据买入和卖出的权利，期权可以分为（B）

A.认购期权和欧式期权

B.认购期权和认沽期权

C.认沽期权和欧式期权

D.欧式期权和美式期权

期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的

（A）

A.股票或ETF

B.债券

C.LOF

D.期货

上交所期权合约的最小交易单位为（C）

A.10张

B.100张

C.1张

D.1000张

以下关于行权日，错误的是（C）

A.行权日是到期月份的第四个周三

B.在行权日，认购期权买方有权行使买入股票的权利

C.行权日是到期月份的第三个周五

D.在行权日，认沽期权买方有权行使卖出股票的权利

以下关于期权与期货的说法，正确的是（C）

A.期权与期货的买卖双方均有义务

B.期权与期货的买卖双方到期都必须履约

C.关于保证金，期权仅向卖方收取，期货的买卖双方均收取

D.期权与期货的买卖双方权利与义务对等

虚值期权（A）

A.只有时间价值

B.只有内在价值

C.同时具有内在价值和时间价值

D.内在价值和时间价值都没有

一般来说，在其他条件不变的情况下，随着到期日的临近，期权权利金会（D）

A.变大

B.没有影响

C.不确定

D.变小

备兑开仓需要（D）标的证券进行担保

A.部分

B.一半

C.没有要求

D.足额

通过证券锁定指令可以（A）

A.减少认购期权备兑开仓额度

B.增加认沽期权备兑开仓额度

C.增加认购期权备兑开仓额度

D.减少认沽期权备兑开仓额度

小李是期权的一级投资者，持有15000份50ETF，他担心未来市场下跌，想对其进行保险，设期权的合约单位为10000，请问小李最多可以买入（C）

张认沽期权

B.3

C.1

D.4

股票期权限仓制度包括（A）

A.限制期权合约的权利仓持仓

B.限制持有的股票数量

C.限制单笔最小买入期权合约数量

D.限制卖出期权合约数量

甲股票目前价格是39元，其1个月后到期行权价格为40元的认购期权价格

为2元，则构建备兑开仓策略的成本是每股（C）元

A.41

B.79

C.37

D.1

小李以15元的价格买入甲股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买

入一张行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（C）元

A.7

B.7.8

C.6.2

D.5

投资者在市场上交易期权合约以增加持有的该合约头寸的投资行为称为（D）

A.平仓

B.行权

C.交割

D.开仓

王先生对甲股票特别看好，但是目前手头资金不足，则其可以进行（D）操

作

A.卖出认购期权

B.买入认沽期权

C.保险策略

D.买入认购期权

投资者买入开仓虚值认沽期权的市场预期是（B）

A.认为标的证券价格将大幅上涨

B.认为标的证券价格将大幅下跌

C.认为标的证券价格将小幅下跌

D.认为标的证券价格将小幅上涨

认购期权买入开仓后，其最大损失可能为（D）

A.行权价格-权利金

B.行权价格+权利金

C.股票价格变动差-权利金

买入一张行权价格为50元的认购期权，支付权利金1元，则如果到期日标

的资产价格上升到60元，每股收益为（C）

A.8元

B.10元

C.9元

D.11元

刘女士以0.8元每股的价格买入行权价为20元的某股票认沽期权（合约单

位为10000股），到期日标的股票价格为16元，则该项投资盈亏情况是（A）

A.盈利32000元

B.亏损32000元

C.盈利48000元

D.亏损48000元

甲股票的价格为50元，第二天跌停，跌幅为10%，其对应的一份认购期权

合约价格跌幅为30%，则该期权此时的杠杆倍数为（D）

A.-3

C.-1

D.3

于先生以0.03元买入一张股票认沽期权，现在预计股价会上涨，准备平仓。

认沽期权的权利金现价为0.06元，合约单位为10000股。

平仓后盈亏为（C）元

A.-300

B.1400

C.300

D.-1400

以下哪种情形适合卖出认购期权开仓（A）

A.不看涨

B.看涨

希望获得标的证券升值收益

C.看涨

D.不看涨

卖出认沽期权，是因为对未来的行情预期是（B）

A.大涨

B.不跌

C.大跌

D.涨跌方向不确定

在标的证券价格（A）时，卖出认购期权开仓的损失最大

B.大幅下跌

C.小幅上涨

D.小幅下跌

每日日终，期权经营机构会对投资者持有的期权义务仓收取（B）

B.维持保证金

C.行权价格

D.初始保证金

卖出认购期权开仓后，可通过以下哪种交易进行风险对冲（A）

A.买入现货

C.卖出其他认购

卖出认沽期权开仓后，可通过以下哪种交易进行风险对冲（D）

B.买入其他认购

C.建立期货多头

强行平仓情形不包括（D）

A.备兑证券不足

B.保证金不足

C.持仓超限

D.在到期日仍然持有仓位

股票价格为90元，则该投资者的到期日盈亏为（A）元

B.2

一个月前甲股票认购期权的Delta值为0.7，随着到期日临近，甲股票Delta值增大，则现在甲股票上涨1元（不考虑其它因素）引起的认购期权价格的

变化为（C）

A.小于0.7元

B.等于

0.7

元

C.大于

元小于

D.大于

根据平价公式，其他条件相同，利率越高，则认购、认沽期权价格的差异（B）

A.越小

B.越大

标的股票价格为50元，行权价为45元、到期时间为1个月的认购期权价格

为6元，假设利率为0，则按照平价公式，相同到期日、相同行权价的认沽期权价格应为（C）元

A.0

合成股票多头策略（B）

A.风险有限，收益无限

B.风险无限，收益无限

C.风险有限，收益有限

D.风险无限，收益有限

牛市认购价差期权策略是指买入较（A）行权价的认购期权，并卖出相同数

量、相同到期日、较（）行权价的认购期权

A.低；

高

B.高；

低

C.高；

D.低；

构成跨式组合的认购、认沽期权具有（B）

A.相同到

期日

不同行权价格

B.相同到

相同行权价格

C.相同到

D.不同到

以下操作属于同一看涨或看跌方向的是（C）

A.买入认

购期权

备兑开仓

B.买入认

买入认沽期权

C.卖出认

沽期权

D.卖出认

下列关于美式期权和欧式期权的说法，正确的是（C）

A.欧式期权比美式期权更灵活，为买方提供更多选择

B.相同情况下，欧式期权的权利金比美式期权高

C.欧式期权持有者只能在期权到期日才能执行期权

D.美式期权是只能在美国行权的期权

关于“510050C1509M02350”合约，以下说法正确的是（D）

A.权利金是每股0.2350元

B.合约到月份为5月

C.合约类型为认沽

D.行权价为2.350元

上交所股票期权合约的交割方式为（C）

A.现金交割

B.由买方自行选择现金交割或实物交割

C.实物交割

D.由卖方自行选择现金交割或实物交割

上交所股票期权交易机制是（A）

A.竞价交易与做市商的混合交易制度

B.竞价交易制度

C.纯粹做市商制度

D.询价制度

股票期权合约调整的主要原则为（D）

A.保持合约单位数量不变

B.保持合约行权价格不变

C.保持除权除息调整后的合约前结算价不变

D.保持合约名义价值不变

行权价格低于标的市场价格的认购期权是（C）

C.实值期权

D.平值期权

以下哪种期权具有正的内在价值（A）

A.实值期权

B.平值期权

C.虚值期权

D.超值期权

在其他变量相同的情况下，标的股票价格上涨，则认购期权的权利金（C），

认沽期权的权利金（）

A.上升，上升

B.下降，下降

C.上升，下降

D.下降，上升

备兑开仓的交易目的是（A）

A.增强持股收益，降低持股成本

B.杠杆性做多

C.杠杆性做空

D.为持有的股票提供保险

如果出现备兑证券数量不足，且未及时补足证券或自行平仓的，则将导致

（C）

A.被限制开仓

B.备兑持仓转化为普通持仓

C.被强行平仓

D.现金结算

保险策略的交易目的是（A）

A.为持股提供价格下跌保护

B.为期权合约价格上涨带来的损失提供保护

C.为期权合约价格下跌损失提供保护

D.降低卖出股票的成本

王先生以0.2元每股的价格买入行权价为20元的甲股票认沽期权，股票在

到期日价格为21元，不考虑其他因素的情况下，则王先生的盈亏情况为（C）

A.行权后可弥补部分损失

B.卖出平仓可弥补部分损失

C.完全亏光权利金

D.不会损失

下列哪一项是买入认购期权开仓的合约终结方式（A）

B.买入平仓

C.备兑平仓

D.买入开仓

100

小胡预期甲股票的价格未来会上涨，因此买了一份三个月到期的认购期权，行权价格为50元，并支付了1元的权利金。

如果到期日该股票的价格为53

元，则每股到期收益为（C）

A.1元

B.3元

C.2元

D.4元

101

杠杆性是指（A）

A.收益性放大的同时，风险性也放大

B.收益性放大的同时，风险性缩小

C.收益性缩小的同时，风险性放大

D.收益性缩小的同时，风险性不变

102

卖出认沽期权开仓时，行权价格越高，其风险（B）

D.无法确定

103

哪种期权交易行为需要缴纳保证金（D）

A.买入开仓

B.卖出平仓

D.卖出开仓

104

强制平仓情形不包括（A）

A.到期日买方不行权

B.备兑证券不足

C.保证金不足

D.持仓超限

105

股票价格为85元，则该投资者的到期日盈亏为（D）元

B.5

C.7

D.2

106

卖出认购期权开仓的了结方式不包括（B）

A.买入平仓

C.到期被行权

D.到期失效

107

已知一认购期权的Theta绝对值是6，则当到期时间减少一个单位时，期权

的价格变化是（A）

A.下降6个单位

B.上升6个单位

C.保持不变

108

以下哪种期权组合可以复制标的股票空头（B）

A.认购期权多头+认沽期权多头

B.认购期权空头+认沽期权多头

C.认购期权多头+认沽期权空头

109

关于期权权利金的表述正确的是（D）

A.行权价格的固定比例

B.标的价格的固定比例

C.标的价格减去行权价格

D.期权买方付给卖方的费用

110

上交所股票期权合约的到期日是（C）

A.到期月份的第三个星期四

B.到期月份的第三个星期五

C.到期月份的第四个星期三

D.到期月份的第四个星期五

111

以下关于期权与期货收益或风险的说法，正确的是（D）

A.期权的卖方收益无限

B.期货的买方风险有限

C.期货的卖方收益有限

D.期权的买方风险有限

112

在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率上升，认购期权的权利金会（D）

D.上涨

113

备兑开仓更适合预期股票价格（A）或者小幅上涨时采取

A.基本保持不变

B.大幅上涨

114

李先生持有10000股甲股票，想在持有股票的同时增加持股收益，又不想用

额外资金缴纳保证金，其可以采用以下哪

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