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第三章练习题及答案

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管理员 2009-12-21 人气：

第三章财务分析

一、单选

1、企业增加速动资产，一般会产生（　B　）结果。

A、降低企业的机会成本 B、提高企业的机会成本

C、增加企业的财务风险 D、提高流动资产的收益率

2、某企业2004年度的经营现金净流量为2000万元，该企业年末流动资产为4800万元，流动比率为3，则现金流动负债比为（B　）

A、1.2 B、1.25 C、0.25 D、0.8

3、全面预算体系中的最先环节称为（B ）

A、资本支出预算 B、销售预算

C、财务预算 D、直接工资预算

4、流动比率大于１时，赊购原材料若干，就会（　B ）

Ａ．增大流动比率　Ｂ．降低流动比率　

Ｃ．使流动比率不变　Ｄ．使流动负债减少

5、资产负债率大于（　C），表明企业已资不抵债，视为达到破产的警戒线。

Ａ．50%　　Ｂ．0　Ｃ．100%　　Ｄ．200%

6、短期债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是（ B ）。

　A.企业获利能力　　 B.企业支付能力　

　C.企业社会贡献能力　　D.企业资产营运能力

7、下列各项中，不会影响流动比率的业务是（ A ）。

A、用现金购买短期债券 B、现金购买债券

C、用存货进行对外长期投资 D、从银行取得长期借款

8、一般认为，流动比率保持在（B ）以上时，资产的流动性较好

A．100% B．200% C．50% 　D．300%

9、若流动比率大于１，则下列结论成立的是（B　）

A．速动比率大于１　 B．营运资金大于零　

C．资产负债率大于１　D．短期偿债能力绝对有保障

10、在计算应收账款周转率时，一般用（　A ）代替赊销收入净额

A．销售净收入　B．销售收入 C．赊销预测　　D．现销净额

11下列说法不正确的是（A ）

A、每股收益能够反映股票所含有的风险

B、在进行每股收益的公司间比较时要注意不同的股票的每一股在经济上不等量C、每股收益多，不一定意味着多分红

D、每股收益是衡量上市公司盈利能力最常用的财务指标

12、关于资产负债率的说法不正确的是（ A ）。

A、它是一个反映长期偿债能力的指标，计算时不需要考虑短期负债

B、它可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度

C、该比率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全

D、它反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的

13、影响速动比率可信性的重要因素是（　 B ）

Ａ．速动资产的数量　　Ｂ．应收账款变现能力

Ｃ．存货变现速度　　　　Ｄ．企业的信誉

14、用于反映投资人投入企业资本的完整性和保全性的比率是（A　）

Ａ．资本保值增值率　　Ｂ．市盈率　　Ｃ．盈利现金比率　　Ｄ．权益乘数

15．净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×（　C ）

Ａ．资产负债率　　Ｂ．股东权益比率　　Ｃ．权益乘数　　Ｄ．市盈率

16．确定销售净利率的最初基础是（ C　）

Ａ．资产净利率　　Ｂ．权益净利率　　　Ｃ．销售毛利率　Ｄ．成本利润率

17、下列指标中，（　D）属于上市公司特有的指标。

Ａ．权益比率　　Ｂ．流动比率　Ｃ．总资产周转率　　　Ｄ．股利发放率

18．衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标是（　B）

Ａ．净利率　　　Ｂ．每股收益Ｃ．每股净资产 D．市净率

19．财务计划的先导是（C　）

Ａ．预计财务报表　Ｂ．企业战略规划Ｃ．销售预测 D．财务比率分析

20、下列指标中，其数值大小与偿债能力大小同方向变动的是（）。

A.产权比率 B.资产负债率

C.已获利息倍数 D.带息负债比率

参考答案：

答案解析：

已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出，该指标越大，说明企业偿债能力越强。

21、某企业2007年和2008年的营业净利润分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与2007年相比，2008年的净资产收益率变动趋势为（）。

A.上升 B.下降 C.不变

D.无法确定

参考答案：

答案解析：

净资产收益率=营业净利润*资产周转率*权益乘数，因为资产负债率不变，所以权益乘数不变。

2007年的净资产收益率=7%*2*权益乘数=14%*权益乘数；2008年的净资产收益率=8%*1.5*权益乘数=12%*权益乘数。

所以2008年的净资产收益率是下降了。

23、下列各项中，不属于财务业绩定量评价指标的是（　）

A.获利能力

B.资产质量指标

C.经营增长指标

D.人力资源指标

答案：

答案解析：

财务业绩定量评价指标由反映企业获利能力状况、资产质量状况、债务风险状况和经营增长状况等四方面的基本指标和修正指标构成。

24、在下列各项中，不能纳入企业现金预算范围的是（　）。

A.经营性现金支出 B.资本化借款利息

C.经营性现金收入 D.资本性现金支出

答案：

25、某期现金预算中假定出现了正值的现金收支差额，且超过额定的期末现金余额时，单纯从财务预算调剂现金余缺的角度看，该期不宜采用的措施是（　）。

A.偿还部分借款利息 B.偿还部分借款本金

C.抛售短期有价证券 D.购入短期有价证券

参考答案：

答案解析：

现金预算中如果出现了正值的现金收支差额，且超过额定的期末现金余额时，说明企业有现金的剩余，应当采取一定的措施降低现金持有量，选项A、B、D均可以减少企业的现金余额，而C会增加企业的现金余额，所以不应采用C的措施。

26、在下列各项中，计算结果等于股利支付率的是（）。

　　A.每股收益除以每股股利 B.每股股利除以每股收益

C.每股股利除以每股市价 D.每股收益除以每股市价　

B　　［解析］股利支付率是当年发放的股利与当年净利润之比，或每股股利除以每股收益。

27、某企业按百分比法编制弹性利润预算表，预算销售收入为100万元，变动成本为60万元，固定成本为30万元，利润总额为10万元；如果预算销售收入达到110万元，则预算利润总额为（）万元。

A.14 B.11 C.4 D.1

　　［解析］销售收入百分比＝110/100×100％＝110％

预算利润总额＝110-60×110％-30＝14（万元）

28、在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。

　　A.短期投资者 B.企业债权人

C.企业经营者 D.税务机关

C　　［解析］为满足不同利益主体的需要，协调各方面的利益关系，企业经营者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握。

29、在下列各项指标中，能够从动态角度反映企业偿债能力的是（）。

　　A.现金流动负债比率 B.资产负债率

C.流动比率 D.速动比率

A　　［解析］现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量（动态）角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。

30、在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（）。

　　A.资产负债率+权益乘数=产权比率

　　B.资产负债率－权益乘数=产权比率

　　C.资产负债率×权益乘数=产权比率

　　D.资产负债率÷权益乘数=产权比率

C　　［解析］资产负债率＝负债总额/资产总额，权益乘数＝资产总额/所有者权益总额，产权比率＝负债总额/所有者权益总额。

所以，资产负债率×权益乘数＝负债总额/资产总额×资产总额/所有者权益总额＝负债总额/所有者权益总额＝产权比率

二、多选

1、反映企业短期偿债能力的指标主要有（ BCD ）

A、资产负债率 B、流动比率

C、速动比率 D、现金比率

2、如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（ABC ）。

　A.存在闲置现金　　B.存在存货积压　

　C.应收账款周转缓慢　　D.偿债能力很差

3、从一般原则上讲，影响每股盈余指标高低的因素有（ BCD ）

A、企业采取的股利政策 B、企业购回的普通股股数

C、优先股股息 D、所得税率E、每股股利

4、市况测定比率包括（　ABCD　　）

A．每股收益　B．每股股利　C．股利发放率　D．市盈率　E．权益比率

5、下列指标中，反映企业盈利能力的指标有（ BCD 　　）。

A、资产负债率 B、总资产报酬率 C、净资产收益率 D、成本费用利润率

6．下列指标中属于逆指标的是（　BD　　）

Ａ．流动资产周转率　　Ｂ．流动资产周转天数

Ｃ．总资产周转率　　　　Ｄ．总资产周转天数　　　　Ｅ．存货周转率

7．企业短期资金的主要来源有（　AD　　）

Ａ．短期银行借款Ｂ．出售固定资产收到的资金

Ｃ．出售长期股权投资收到的资金Ｄ．商业信用　Ｅ．发行股票筹集的资金

8．下列指标中与市价有关的有（　ACD　　）

Ａ．市盈率　　　　　　Ｂ．股利支付率　　　　　　Ｃ．股票收益率　　　　　　　　

Ｄ．每股净资产　　　　

9．一般可以作为速动资产的有（　BDE　　）

Ａ．存货　　　Ｂ．现金　　Ｃ．无形资产　Ｄ．应收票据　Ｅ．短期投资

10．下列关于速动比率的论述正确的是（　ABDE　　）

Ａ．速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值　

Ｂ．速动比率是比流动比率更进一步的关于变现能力的指标

Ｃ．速动比率为１是最好的

Ｄ．一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于１

Ｅ．还可以找到比速动比率更进一步的反映变现能力的比率

11．现金和现金等价物包括（　BCDE　　）

Ａ．应收账款　　Ｂ．现金　　Ｃ．银行存款　　Ｄ．其他货币资金　

Ｅ．企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的短期投资

12．关于每股收益的下列说法中，正确的有（　ACE　　）

Ａ．它反映普通股的获利水平　　　Ｂ．它反映财务目标的实现程度

Ｃ．它不反映股票所含有的风险　　Ｄ．每股收益越多、股东分红越多

Ｅ．它是衡量上市公司盈利能力的重要指标

13．对应收账款周转率这一指标的计算结果产生较大影响的因素有（　ABCDE　　）

Ａ．季节性经营　　　　　　　　　　Ｂ．销售中大量使用现金结算

Ｃ．销售中大量使用分期付款结算　　Ｄ．大量销售集结在年末

Ｅ．年末销售大幅度下降

14．关于利息保障倍数的下列说法中，正确的有（　ABDE　　）

Ａ．它是衡量企业支付利息能力的重要指标　　　　　　　　　　

Ｂ．它可以测试债权人投入资本的风险

Ｃ．它的分子与分母中利息费用的确定口径是相同的　　

Ｄ．它通常可以选择一个最低指标年度数据作为衡量标准

Ｅ．对于该指标应连续数期进行观察

15、在编制现金预算时，计算某期现金余缺必须考虑的因素有（）。

A.期初现金余额 B.期末现金余额

C.当期现金支出 D.当期现金收入

参考答案：

ACD

答案解析：

某期现金余缺=该期可运用现金合计-该期现金支出，而当期可运用现金合计=期初现金余额+当期现金收入，所以本题的答案是ACD。

16、计算下列各项指标时，其分母需要采用平均数的有（　）。

A．销售利润率

B．应收账款周转次数

C．总资产报酬率

D．应收账款周转天数

答案：

17、在编制生产预算时，计算某种产品预计生产量应考虑的因素包括（　）。

A．预计材料采购量

B．预计产品售销量

C．预计期初产品存货量

D．预计期末产品存货量

答案：

BCD

三、判断

1、权益乘数的高低取决于企业的资金结构。

资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。

（对）

２．在其他因素不变的情况下，增加存货会引起流动比率和速动比率的同向变化。

（错误　）

３．流动比率越大，短期偿债能力也一定越强。

（错误　）

4．每股收益越高,股东人的分红越多。

（错误　）

5、资本保值增值率是企业年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比值，可以反映企业当年资本的实际增减变动情况。

（　）

答案：

答案解析：

资本保值增值率是企业扣除客观因素后的本年末所有者权益总额与年初所有者权益总额的比率，反映企业当年资本在企业自身努力下的实际增减变动情况。

6.在合理确定企业的已获利息倍数时，从稳健性的角度出发，最好比较本企业连续几年的该项指标，并选择最高指标年度的数据作为标准。

（）

【参考答案】错

【答案解析】在合理确定企业的已获利息倍数时，从稳健性的角度出发，最好比较本企业连续几年的该项指标，并选择最低指标年度的数据作为标准。

7.分析一个企业的长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还债务本金的能力。

（）

【参考答案】错

【答案解析】分析一个企业的长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还债务本金与支付债务利息的能力。

8.流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对减少资产投入，增强企业盈利能力。

（）

【参考答案】错

【答案解析】流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力。

9.营业周期短，一定说明存货和应收账款周转速度快。

（）

【参考答案】错

【答案解析】营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数，营业周期短，仅仅说明“存货周转天数＋应收账款周转天数”的数值小，不一定存货周转天数和应收账款周转天数都变小，因此，原题说法不正确。

10.营业周期是指从取得存货开始到销售存货为止的这段时间。

（）

【参考答案】错

【答案解析】营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间，指的是取得的存货需要多长时间能变为现金。

11.减弱企业流动资产变现能力的因素中，未在财务报表中反映的主要是未作记录的预计负债。

（）

【参考答案】错

【答案解析】预计负债在财务报表中反映，本题正确的说法应该是：

减弱企业流动资产变现能力的因素中，未在财务报表中反映的主要是未作记录的或有负债。

12.如果速动比率低于1，则意味着短期偿债能力偏低。

（）

【参考答案】错

【答案解析】原题中的观点仅仅是一般的看法，实际上对于不同的行业没有统一标准的速动比率。

例如：

采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款，速动比率大大低于1是很正常的。

相反，一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于1。

13.一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

（）

【参考答案】对

14.进行财务报表分析的一个原则是：

定量分析与定性分析结合，坚持定性为主。

（）

【参考答案】错

【答案解析】进行财务报表分析的一个原则是：

定量分析与定性分析结合，坚持定量为主。

15、销售预测不仅是财务管理的职能，也是财务预测的基础。

（）答案:

解析:

销售预测本身不是财务管理的职能，但它是财务预测的基础。

16、管理费用多属于固定成本，所以，管理费用预算一般是以过去的实际开支为基础，按预算期的可预见变化来调整。

（）答案:

√

解析:

变动成本通常与业务量相关，而固定成本一般需以过去为基础，进行调整。

17、“现金预算”中的“所得税现金支出”项目，要与“预计损益表”中的“所得税”项目的金额一致。

它是根据预算的“利润总额”和预计所得税率计算出来的，一般不必考虑纳税调整事项。

解析:

“所得税”项目是在利润规划时估计的，通常不是根据“利润总额”和所得税率计算出来的，以免陷入数据的循环修改。

18、如果企业目前生产能力已经饱和，固定资产项目属于随销售额变动的资产。

（）答案:

√

解析:

生产能力饱和的情况下，销售额增加就必须增加相应的设备等固定资产。

19、企业外部融资包括借款和股权投资，不包括负债的自然增长。

（）答案:

√

解析:

负债的自然融资包括应付款项、预收款项和应付费用等，是企业正常业务经营中自然生成的，企业不必预测和规划。

20、企业的收益留存率和权益乘数的高低取决于决策人对收益和风险的权衡。

（）答案:

√

解析:

收益留存率和权益乘数的高低体现了企业的财务政策，它们的变化都会影响企业的资本结构，从而影响企业的风险和收益。

21、财务报表预算编制的程序是先编制损益表预算，再编制资产负债表预算，最后编制现金流量表预算。

（）答案:

解析:

财务报表预算是全部预算的综合，并不存在上述编制程序。

另外，由于已经编制了现金预算，通常没有必要再编制现金流量表预算。

22、制造费用预算表中的“现金支出的费用”，可根据每季度制造费用数额扣除折旧费后的数额确定。

（）答案:

√ 解析:

制造费用中，除折旧费外都需支付现金。

23、企业通过筹集权益资本和增加借款，使销售增长，净利润也增长，必然会使权益净利率也随之增长。

（）答案:

解析:

若在保持经营效率和财务政策，且不增发新股的情况下，增加投入使销售单纯增长，是无效的增长，权益净利率不会有任何提高，不会增加股东财富。

24、制造费用预算分为变动制造费用和固定制造费用两部分。

变动制造费用和固定制造费用均以生产预算为基础来编制。

（）答案:

解析:

本题的主要考核点是制造费用预算的编制，变动制造费用以生产预算为基础为编制，固定制造费用，需要逐项进行预计，通常与本期产量无关，按每期实际需要的支付额预计，然后求出全年数

25、企业的资产净利率可以体现其经营效率，而权益乘数和留存收益率可以体现其财务政策。

√

解析:

本题的主要考核点是企业经营效率和财务政策的含义。

企业的经营效率主要体现为销售净利率和总资产周转率，销售净利率和总资产周转率的乘积等于资产净利率；而财务政策主要体现为资产负债率和股利支付率，资产负债率可以通过权益乘数计算求得；股利支付率等于1减留存收益率。

18、企业按照销售百分比法预测出来的资金需要量，是企业在未来一定时期资金需要量的增量。

√

四、计算

1、某公司2004年销售额为62500万元，比上年提高了28％，该公司可以免交所得税，其有关财务比率如下：

财务比率

2007年

2008年

应收帐款回收期（天）

存货周转率（次）

2.59

2.11

销售毛利率

40％

销售息税前利润率

9.6％

10.63％

销售利息率

2.4％

3.82％

销售净利率

7.2％

6.81％

总资产周转率

1.11

1.07

资产负债率

50％

61.3％

已获利息倍数

2.78

运用杜邦财务分析体系，比较公司的净收益率，分析其变化的原因。

答案：

2007年的净资产收益率＝7.2％*1.11*（1/（1-50％））＝15.98％

2008年的净资产收益率＝6.81％*1.07*（1/（1-61.3％））＝18.8％

分析：

销售净利率低于上年0.39％，主要原因是销售利息率上升1.4％，总资产周转率下降主要原因是存货周转率下降，负债增加导致权益乘数增加。

2、某公司年初存货30000元，年初应收账款25400元，年末流动比率为2，速动比率为1.5，存货周转率4次，流动资产合计54000元要求：

（1）计算本年销售成本

（2）若本年销售净收入为312200元，除应收账款外其他速动资产忽略不计,则应收账款周转次数是多少?

3．从某公司2008年的财务报表可以获得以下信息：

2008年资产总额期初值、期末值分别为2400万元、2560万元，负债总额期初值、期末值分别为980万元、1280万元；2008年度实现销售收入10000万元，净利润为600万元。

要求：

分别计算销售净利率、资产周转率、权益乘数。

销售净利率=600÷10000×100%=6%

资产周转率=10000÷[（2400+2560）÷2]=4.03

年末资产负债率=128÷256×100%=50%

权益乘数=1÷（1-50%）=2

4．某股份公司本年度净利润为８万元，股东权益总额为30万元，其中普通股股本25万元，每股面值10元,无优先股，年末每股市价为32元，本年度分配股利5.75万元。

要求计算：

（1）每股收益

（2）每股股利（3）市盈率（4）股利支付率（5）留存收益比率（

根据已知条件可知：

普通股股数=250000÷10=25000（股）

（1）每股收益=80000÷25000=3.2（元）每股股利=57500÷25000=2.3（元）

（2）市盈率=32÷3.2=10（倍）股利支付率=2.3÷3.2×100%=71.875%

（3）留存收益比率=28.125% 每股净资产=300000÷25000=12（元）

5.C公司为一般纳税人，购销业务适用的增值税税率为17％，只生产一种产品。