经管系学年度第二学期期货市场教程复习题.docx

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经管系学年度第二学期期货市场教程复习题

经管系2011—2012学年度第二学期期货市场教程复习题

一、单项选择题

在以下各小题所给出的4个选项中，只有1个选项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内。

1．从期货交易的起源来看，期货市场最早萌芽于（）。

．

A．欧洲

B．亚洲

C．澳洲

D．美洲

2．1972年5月，（）设立了国际货币市场分部（IMM），率先推出外汇期货。

A．芝加哥商业交易所

B．芝加哥期货交易所

C．纽约商业交易所

D．纽约期货交易所

3．（）必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式进行。

A．期货交易

B．现货交易

C．远期交易

D．商品交易

4．我国第一家商品期货市场是（）。

A．上海期货交易所

B．郑州商品交易所

C．大连商品交易所

D．武汉商品交易所

5．国务院颁布的《期货交易管理条例》于（）起施行。

A．1999年6月2日

B．2003年6月23日

C．2007年3月16日

D．2007年4月15日

6．下列交易形式中，（）在规避风险方面更具优越性。

A．现货交易

B．远期交易

C．期货交易

D．期权交易

7．（）是期货市场得以发展的主要原因，同时也是它的基本功能之一。

A．消灭价格风险

B．规避现货价格风险

C．减少风险

D．减缓现货价格波动

8．通过期货交易形成的价格具有的特点之一是（）。

A．离散性

B．周期性

C．跳跃性

D．公开性

9．下列属于期货市场在微观经济中的作用的是（）。

A．促进本国经济国际化

B．锁定生产成本，实现预期利润

C．促进本国经济的国际化发展

D．为政府宏观调控提供参考依据

10．会员制期货交易所理事会的权利有（）。

A．召集会员大会

B．交易权利

C．管理期货交易所日常事务

D．决定交易所员工的工资

11．目前，我国实行分级结算制度的期货交易所是（）。

A．大连商品交易所

B．郑州商品交易所

C．上海期货交易所

D．中国金融期货交易所

12．在我国，无须由中国证监会提名或批准设立的职位或单位是（）。

A．期货交易所专门委员会

B．期货交易所的总经理和副总经理

C．期货公司

D．期货经纪机构营业部

13．期货合约的价格是（）。

A．期货交易所决定的

B．标的资产的提供者确定的

C．买卖双方在签订合约时确定的

D．交易者在市场上竞价确定的

14．利率期货最早是在（）年推出的。

A．1975

B．1976

C．1977

D．1978

15．芝加哥商业交易所上市的外汇期货品种不包括（）。

A．美元期货

B．欧元期货

C．人民币期货

D．瑞士法郎期货

16．关于上海期货交易所铝期货合约，下列表述错误的是（）。

A．最小变动价位为10元／吨

B．交易单位为5吨／手

C．每日价格最大波动限制为不超过上一交易日结算价±3％

D．最后交易日为合约交割月份的1513（遇法定假日顺延）

17．与现货交易相比，期货交易的制度（）。

A．复杂且严格

B．简单且宽松

C．相同

D．更易于执行

18．关于保证金的说法，下列叙述正确的是（）。

A．初始保证金是交易者新开仓（即新买人或新卖出一定数量期货合约）时所需交纳的资金，是根据交易额和保证金比率确定的

B．维持保证金是当投资者买卖一份期货合约时该投资者存入经纪人账户的一定数量的资金

C．保证金存款只能用现金支付

D．保证金制度的实施，提高了期货交易的成本

19．市价指令的特点是（）。

A．可按客户预期的价格成交，但成交速度慢

B．可以有效地锁定利润或把损失降低到最低限度

C．成交速度很快

D．适合稳健型投资者使用

20．关于连续竞价，下列说法不正确的是（）。

A．交易都通过电脑完成

B．有利于公开、公平、公正的原则

C．在欧美期货市场较为流行

D．交易者可采用一些手势配合交易

21．期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保，实行严格的结算交割制度，下列有关结算公式描述错误的是（）。

A．当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏

B．持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏

C．历史持仓盈亏=（当日结算价-开仓当日结算价）×持仓量

D．平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏

22．配对日闭市后，大连商品交易所按照（）的原则为买卖会员双方进行交割配对。

A．持仓时间最长的买持仓优先，申报交割意向的买持仓优先

B．申报交割意向的买持仓优先，持仓时间最长的买持仓优先

C．持仓时间最长的卖持仓优先，申报交割意向的卖持仓优先

D．申报交割意向的卖持仓优先，持仓时问最长的卖持仓优先

23．以下不符合套期保值的操作原则的是（）。

A．交易方向相同

B．商品种类相同

C．商品数量相等或相近

D．月份相同

24．在正常情况下，期货价格高于现货的价格主要是由于（）。

A．人们总是偏好于现货导致现货的需求上升

B．现货为人们带来很大的方便

C．现货可以为人们带来收益

D．持有现货所发生的持有成本的存在

25．若市场由正向市场转变为反向市场，则基差会（）。

A．走强

B．走弱

C．不变

D．不确定

26．卖出套期保值付出的代价是（）。

A．不能够回避未来现货价格下跌的风险

B．不利于保值者能够按照计划强化管理、完成销售计划

C．不利于现货合约的顺利签订

D．保值者放弃了日后出现价格上涨而获得更高利润的机会

27．出现下列（）情况，将使买人套期保值者出现盈利。

A．正向市场中，基差走强

B．正向市场转为反向市场

C．反向市场中，基差走强

D．反向市场转为正向市场

28．判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间的分析工具是（）。

A．周期分析法

B．基本分析法

C．个人感觉

D．技术分析法

29．从投机者持仓时间区分，期货投机者可以分为（）。

A．多头投机者和空头投机者

B．大投机商和中小投机商

C．基本分析派和技术分析派

D．长线交易考、短线交易者、当日交易者和套期图利者

30．某投机者于当日在上海期货交易所买入20手铜期货合约，一天后他将头寸平仓了结，则该投机者属于（）。

A．长线交易者

B．短线交易者

C．当日交易者

D．抢帽子者

31．按照一般性资金管理要求，在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的（）以内。

A．5％～10％

B．10％～15％

C．15％～20％

D．20％～25％

32．在反向市场中，多头投机者的操作策略应该是（）。

A．买人交割月份较远的合约

B．卖出交割月份较近的合约

C．买人交割月份较近的合约

D．卖出交割月份较远的合约

33．（）要求投机者在交易出现损失，并且损失已经达到事先确定数额时，立即对冲了结，认输离场。

A．掌握限制损失、滚动利润的原则

B．灵活运用止损指令

C．做好资金和风险管理

D．强行平仓制度

34．理论上，在反向市场牛市套利中，如果价差缩小，交易者（）。

A．获利

B．亏损

C．保本

D．不确定

35．投资者预计铜不同月份的期货合约价差将缩小，买入1手7月铜期货合约，价格为1000美元／吨，同时卖出1手9月铜期货合约，价格为7200美元／吨。

由此判断，该投资者进行的是（）交易。

A．蝶式套利

B．卖出套利

C．投机

D．买人套利

36．反向市场中，发生以下哪类情况时应采取熊市套利决策?

（）

A．近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约

B．近期月份合约价格上升幅度等于远期月份和约

C．近期月份合约价格下降幅度大于远期月份和约

D．近期月份合约价格下降幅度小于远期月份和约

37．下面蝶式套利的做法正确的是（）。

A．买人近期月份合约，同时卖出居中月份合约，并买人远期月份合约，其中居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和

B．先买人远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买入近期月份合约，其中居中月份合约的数量等于近期月份合远期月份数量之和

C．卖出近期月份合约，同时买入居中月份合约，并卖出远期月份合约，其中远期合约的数量等于近期月份和居中月份数量之和

D．先卖出远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买人近期月份合约，其中近期合约的数量等于居中月份和远期月份数量之和

38．当消费者预期一种商品的价格会上涨时，该商品的需求量会（）。

A．增加

B．减少

C．不变

D．都有可能

39．未平仓量下降，价格上升，说明市场处于技术性（）。

A．弱市

B．强市

C．不弱不强

D．牛市

40．最可靠的反转突破形态是（）。

A．双重顶（底）

B．头肩顶（底）

C．三重顶（底）

D．V形反转（底）

41．下列（）情形下会导致持仓量增加。

A．多头开仓，多头平仓

B．多头平仓，空头平仓

C．多头开仓，空头开仓

D．空头开仓，空头平仓

42．下列指标能基本判定市场价格将上升的是（）。

A．MA走平，价格从上向下穿越MA

B．KDJ处于80附近

C．威廉指标处于20附近

D．正值的DIF向上突破正值的DEA

43．金融期货产生的顺序是（）。

A．外汇期货、股指期货、利率期货

B．外汇期货、利率期货、股指期货

C．利率期货、外汇期货、股指期货

D．股指期货、利率期货、外汇期货

44．预期利率的上升时，一个投资者很可能（）

A．出售美国中长期国债期货

B．在小麦期货中作多头

C．买人标准普尔指数期货合约

D．在美国中长期国债中做多头

45．股票指数期货合约的种类较多，都以合约的标的指数的点数报价，合约的价格是由这个点数与一个固定的金额相乘而得。

标准普尔500种股票指数期货合约的价格是当时指数的（）倍。

A．100

B．200

C．250

D．500

46．在美国，股票指数期货交易主要集中于（）。

A．CBOT

B．KCBT

C．NYMEX

D．CME

47．下列交易的对象是一种权利的是（）。

A．期货交易

B．期权交易

C．现货交易

D．远期交易

48．设期货买权的履约价格为K，其标的期货价格为F，若F

A．K-F

B．0

C．F-K

D．K

49．某投资者在期货市场上对某份期货合约持看跌的态度，于是作卖空交易。

如果该投资者想通过期权交易对期货市场的交易进行保值，他应该（）。

A．买进该期货合约的看涨期权

B．卖出该期货合约的看涨期权

C．买进该期权合同的看跌期权

D．卖出该期权合同的看跌期权

50．下列（）策略所涉及的两种期权的买卖方向相同。

A．跨式套利

B．垂直套利

C．水平套利

D．转换套利

51．对于期货投资系统风险或整个市场的风险，可以运用（）来进行控制和回避。

A．指数期货交易

B．投资组合的分散化和多CTA策略

C．保护性止损

D．期货加期权

52．下列投资对象不涉及股票、债券的基金类型是（）。

A．共同基金

B．对冲基金

C．期货投资基金

D．证券投资基金

53．期货投资基金的主要管理人是（）。

A．CTA

B．CPO

C．FCM

D．TM

54．下列对期货投资基金投资限制的叙述中错误的是（）。

A．基金不得购买不动产并且不得为他人的借贷行为做担保

B．基金所持有的流动性差的资产不得超过基金总资产的10％

C．基金不得投资于高风险的金融衍生品

D．基金不得同和基金有关联关系的人员进行交易

55．美国的（）是一个完全独立的准司法性质的管理机构。

A．商品期货交易委员会（CFTC）

B．证券交易委员会（SEC）

C．全国期货业协会（NFA）

D．管理期货协会（MFA）

56．（）是指在期货交易中，由于相关行为与相应的法律法规发生冲突致使无法获得当初所预期的经济效果甚至蒙受损失的风险。

A．法律风险

B．信用风险

C．市场风险

D．操作风险

57．如果买卖双方在既定价格水平下均要受到成交量的限制，那么市场就是（）。

A．有广度的

B．窄的

C．缺乏深度的

D．有深度的

58．（）是亚太地区最大的一家融证券、期货交易于一体的交易所，它的风险管理系统非常完善。

A．中国金融期货交易所

B．东京证券交易所

C．印度证券交易所

D．香港交易所

59．（）反映期货非理性波动的程度。

A．市场资金总量变动率

B．市场资金集中度

C．现价期价偏离率

D．期货价格变动率

60．期货公司通常采用的风险管理措施不包括（）。

A．控制客户信用风险

B．严格执行保证金和追加保证金制度

C．严格经营管理

D．对客户的逆市交易行为进行劝止

61．1865年，（）开始实行保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10％的保证金，作为履约保证。

A．泛欧交易所

B．上海期货交易所

C．东京期货交易所

D．芝加哥期货交易所

62．1982年，美国堪萨斯期货交易所开发了价值线综合指数期货合约，使（）也成为期货交易的对象。

A．利率

B．外汇

C．股票价格

D．股票价格指数

63．下列说法中，正确的是（）。

A．现货交易的目的一般不是为了获得实物商品

B．并不是所有商品都能够成为期货交易的品种

C．期货交易不受时空限制，交易灵活方便

D．期货交易中，商流与物流在时空上基本是统一的

64．下列商品中，不属于大连商品交易所上市品种的有（）。

A．大豆

B．豆油

C．豆粕

D．燃料油

65．中国期货业协会的成立，标志着我国（）级监管体系的形成。

A．一

B．二

C．三

D．四

66．套期保值是在现货市场和期货市场上建立一种相互冲抵的机制，最终两个市场的亏损额与盈利额（）。

A．大致相等

B．完全相等

C．始终相等

D．始终不等

67．期货市场的风险承担者是（）。

A．期货交易所

B．其他套期保值者

C．期货投机者

D．期货结算部门

68．（）是市场经济发展到一定历史阶段的产物，是市场体系中的高级形式。

A．现货市场

B．批发市场

C．期货市场

D．零售市场

69．以下说法不正确的是（）。

A．通过期货交易形成的价格具有周期性．

B．系统风险对投资者来说是不可避免的

C．套期保值的目的是为了规避价格风险

D．因为参与者众多、透明度高，期货市场具有发现价格的功能

70．我国期货交易所会员可由（）组成。

A．自然人和法人

B．法人

C．境内登记注册的法人

D．境内登记注册的机构

71．下列交易所中，实行公司制的是（）。

A．郑州商品交易所

B．大连商品交易所

C．上海期货交易所

D．中国金融期货交易所

72．申请设立期货公司，应当符合《中华人民共和国公司法》的规定，对于必须具备的条件，下列表述错误的是（）。

A．董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格

B．主要股东以及实际控制人具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法、违规记录

C．有健全的风险管理和内部控制制度

D．注册资本最低限额为人民币3000万元

73．根据参与期货交易的动机不同，期货交易者可分为投机者和（）。

A．做市商

B．套期保值者

C．会员

D．客户

74．关于期货合约的标准化，说法不正确的是（）。

A．减少了价格波动

B．降低了交易成本

C．简化了交易过程

D．提高了市场流动性

75．第一个推出活牲畜的期货合约的交易所是（）。

A．纽约期货交易所

B．大连商品交易所

C．芝加哥商业交易所

D．芝加哥期货交易所

76．大连商品交易所豆粕期货合约的最小变动价位是1元／吨，那么每手合约的最小变动值是（）元。

A．2

B．10

C．20

D．200

77．天然橡胶期货交易主要集中在（）。

A．亚洲

B．中东

C．拉美

D．欧洲

78．大连商品交易所的“黄大豆1号期货合约”是于（）挂牌交易的。

A．2001年3月15日

B．2001年5月15日

C．2002年3月15日

D．2002年5月15日

79．当交易者保证金余额不足以维持保证金水平时，清算所会通知经纪人发出追加保证金的通知，要求交易者在规定时间内追缴保证金以使其达到（）水平。

A．维持保证金

B．初始保证金

C．最低保证金

D．追加保证金

80．期货交易流程中，客户办理开户登记的正确程序为（）。

A．签署合同→风险揭示→缴纳保证金

B．风险揭示→签署合同→缴纳保证金

C．缴纳保证金→风险揭示→签署合同

D．缴纳保证金→签署合同→风险揭示

81．上海铜期货市场某一合约的卖出价格为16500元／吨，买人价格为16510元／吨，前一成交价为16490元／吨，那么该合约的撮合成交价应为（）元／吨。

A．16505

B．16490

C．16500

D．16510

82．如某种期货合约当日无成交，则作为当日结算价的是（）。

A．上一交易日开盘价

B．上一交易日结算价

C．上一交易日收盘价

D．本月平均价

83．在我国的交易所中，（）的期货品种采用的不是实物交割方式。

A．大连商品交易所

B．郑州商品交易所

C．上海期货交易所

D．中国金融期货交易所

84．期货市场上套期保值的效果主要是由（）决定的。

A．现货价格的变动程度

B．期货价格的变动程度

C．基差的变动程度

D．交易保证金水平

85．某出口商担心美元贬值而采取套期保值，可以（）。

A．买美元期货买权

B．卖欧洲美元期货

C．卖美元期货

D．卖美元期货卖权，卖日元期货买权

86．在今年7月时，CBOT小麦市场的基差为-2美分／蒲式耳，到了8月，基差变为5美分／蒲式耳，表明市场状态从正向市场转变为反向市场，这种变化为基差（）。

A．“走强”

B．“走弱”

C．“平稳”

D．“缩减”

87．在一个正向市场上，卖出套期保值，随着基差的缩小，那么结果会是（）。

A．得到部分的保护

B．盈亏相抵

C．没有任何的效果

D．得到全部的保护

88．在期货市场上，套期保值者的原始动机是（）。

A．通过期货市场寻求利润最大化

B．通过期货市场获取更多的投资机会

C．通过期货市场寻求价格保障，消除现货交易的价格风险

D．通过期货市场寻求价格保障，转移现货交易的价格风险

89．建仓时，当远期月份合约的价格（）近期月份合约的价格时，做空头的投机者应该卖出近期月份合约。

A．等于

B．低于

C．大于

D．接近于

90．上海期货交易所阴极铜期货合约的手续费为（）。

A．不超过4元／手

B．不高于成交金额的万分之一

C．不超过5元／手

D．不高于成交金额的万分之二

91．某投机者以7800美元／吨的价格买入1手铜合约，成交后价格上涨到7950美元／吨。

为了防止价格下跌，他应于（）美元／吨的价位下达止损指令。

A．7780

B．7800

C．7870

D．7950

92．在进行套利时，交易者主要关注的是合约之间的（）。

A．相互价格关系

B．绝对价格关系

C．交易品种的差别

D．交割地的差别

93．在使用限价指令进行套利时，交易者应指明（）。

A．买人期货合约的绝对价格

B．卖出期货合约的绝对价格

C．买卖期货合约的绝对价格

D．买卖期货合约之间的价差

94．2月25日，5月份大豆合约价格为1750元／吨，7月份大豆合约价格为1720元／吨，某投机者根据当时形势分析后认为，两份合约之间的价差有扩大的可能。

那么该投机者应该采取（）措施。

A．买人5月份大豆合约，同时卖出7月份大豆合约

B．买入5月份大豆合约，同时买人7月份大豆合约

C．卖出5月份大豆合约，同时买人7月份大豆合约

D．卖出5月份大豆合约，同时卖出7月份大豆合约

95．在正向市场中熊市套利最突出的特点是（）。

A．损失巨大而获利的潜力有限

B．没有损失

C．只有获利

D．损失有限而获利的潜力巨大

96．在互补商品中，一种商品价格的上升会引起另一种商品需求量的（）。

A．增加

B．减少

C．不变

D．不一定

97．当买卖双方均为新交易者，交易对双方来说均为开新仓时，持仓量<）。

A．上升

B．下降

C．不变

D．先升后降

98．下列形态中，属于反转形态的是（）。

A．三重顶

B．三角形

C．矩形

D．旗形

99．以下指标预测市场将出现底部，可以考虑建仓的有（）。

A．K线从下方3次穿越D线

B．D线从下方穿越2次K线

C．负值的DIF向下穿越负值的DEA

D．正值的DIF向下穿越正值的DEA

100．当RSI取值为90时，市场处于（）行情。

A．极强

B．相对较强

C．弱

D．极弱

101．金融期货最早产生于（）年。

A．1968

B．1970

C．1972

D．1982

102．某日，英国银行公布的外汇牌价为1英镑兑1．21美元，这种外汇标价方法是（）。

A．美元标价法

B．浮动标价法

C．直接标价法

D．间接标价法

103．一般而言，预期利率将上升，一个美国投资者很可能（）。

A．出售美国中长期国债期货合约

B．在小麦期货中做多头

C．买人标准普尔指数期货和约

D．在美国中长期国债中做多头

104．股票指数期货合约以（）交割。

A．股票

B．股票指数

C．现金

D．实物

105．当香港恒生指数从16000点跌到15980点时恒指期货合约的实际价格波动为（）港元。

A．10

B．1000

C．799500

D．800000

106．17世纪前后，期权交易首先在（）出现。

A．法国

B．挪威

C．德国

D．荷兰

107．看跌期权卖出者被要求执行期权后，会取得（）。

A．相关期货的空头

B．相关期货的多头

C．相关期权的空头

D．相关期权的多头

108．2月20日，某投机者以200点的权利金（每点10美元）买入1张12月份到期，执行价格为9450点的道?

琼斯指数美式看跌期权。

如果到到期日，该投机者放弃期权，则他的损失是（）美元。

A．200

B．400

C．2000

D．4000

109．某投资者手中持有的期权现在是一份虚值期权，则下列表述正确的是（）。

A．如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的物的市场价格高于协定价格

B．如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的物的市场价格低于协定价格

C．如果该投资者手中持有一份看跌期权，则表明期权标的物的市场价格等于协定价格

D．如果该投资者手中持有一份看涨期权，则表明期权标的物的市场价格低于协定价格

110．业内公认的第一只期货投资基金的创始人是（）。

A．理查德?

道前（RichardDonchian）

B．唐（Dunn）

C．哈哥特（Hargitt）

D．索罗斯

111．期货投资基金的费用支出中，支付给CPO的费用是（）。

A．手续费

B．营销费用

C．管理费

D．承销费用

112．在期货投资基金的投资风险管理中，下列不属于一般投资限制的是（）。

A．投资范围的限制

B．投资规模的限制

C．投资期限的限制

D．投资方法的限制

113．（）可以规避期货投资基金的系统性风险。

A．投资组合分散化

B．指数期货交易

C．多CTA策略

D．现货交易

114．以（）为代表的期货投资基金的监管模式，是通过一些间接的法规来制约基金业的活动，并没有全国性管理机构，主要依靠证券交易所、基金业协会等进行自我监管。

A．英国