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《投资学》习题集
第一章股票
一、名词解释
1． 股份有限公司
由一定人数的发起人组成，将公司的全部注册资本划分为等额股份，股东就其所认购的股份承担有限责任，公司以其全部的财产为限承担有限责任的企业法人。
2．独立董事概念:
独立董事又称作外部董事、独立非执行董事。
独立董事独立于公司的管理和经营活动，以及那些有可能影响他们做出独立判断的事务之外，不能与公司有任何影响其客观、独立地做出判断的关系，在公司战略、运作、资源、经营标准以及一些重大问题上做出自己独立的判断
3.股票：
股票是股份有限公司发行的用以证明股东入股份数并到期取得股息和红利的书面证明。
4．普通股与优先股
普通股：
就是持有这种股票的股东都享有同等的权利，他们都能参与公司的经营决策，其所分取的股息红利随着股份公司经营利润的多寡而变化。
如国有股、法人股及流通股。
优先股：
指股份有限公司在筹集资本时给予认购者某些优先条件的股票。
5．国有股、法人股、公众股及外资股
国有股:
是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产折算成的股份
法人股：
是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产向股份有限公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。
法人持股所形成的也是一种所有权关系，是法人经营自身财产的一种投资行为。
法人股股票以法人记名。
公众股也可以称为个人股，它是指社会个人或股份公司内部职工以个人合法财产投入公司形成的股份。
公众股有两种基本形式：
公司职工股和社会公众股
外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票。
这是我国股份公司吸收外资的一种方式。
外资股按上市地域可以分为境内上市外资股和境外上市外资股。
6．绩优股和垃圾股
绩优股：
业绩优良的上市公司股票。
一般为行业龙头，如格力电器，中集集团，五粮液，长城电脑等。
衡量的指标是每股收益元与净资产收益率10％以上。
垃圾股：
业绩较差的公司股票。
行业前景不好，经营管理不善造成的。
多数为ST股票。
注意：
绩优股与垃圾股可能随时转化。
7．篮筹股与红筹股
篮筹股：
行业内占有主导地位、业绩优良、成交活跃、红利丰厚的大公司股票。
篮筹源于西方赌场，篮筹最值钱，红筹次之，白色最差。
（可能为07年热点，如电力、煤炭、数字概念等；另外一个热点小盘科技股）
红筹股：
红筹股这一概念诞生于90年代初期的香港股票市场。
中华人民共和国在国际上有时被成为红色中国。
相应地，香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股
8．除权价、除息价
除息价＝股权登记日收盘价－每股所派现金。
除权价分为送股除权和配股除权：
送股除权价＝股权登记日收盘价/（1＋送股比例）
配股除权价＝（股权登记日收盘价＋配股比例＊配股价）/（1＋配股比例）
同时送股及配股的除权价＝（股权登记日收盘价＋配股比例＊配股价）/（1＋送股比例＋配股比例）同时送股、派现、配股的除权价＝（股权登记日收盘价＋配股比例＊配股价－每股所派现金）/（1＋送股比例＋配股比例）
二、单项选择题（每题1分，共10分）
1、我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值：
（C）
A、股票的票面价值B、股票的账面价值C、股票的内在价值D、股票的发行价格
2、并非我国的股东大会的分类是：
（C）
A、创立大会；B、年度股东大会；C、季度股东大会；D、临时股东大会
3．按照我国法律，上市申请人在接到上市通知书后，应在股票上市前（D）将上市公告书刊登在至少一种中国证监会指定的报纸上。
A．5个工作日 B．6个工作日 C．4个工作日 D．3个工作日4.股票属于（B）
A、凭证证券；B、有价证券；C、商品证券；D、资金证券
5．持有公司（A）以上股份的股东享有临时股东大会召集请求权。
A．10% B．15% C．20% D．30%6、股份公司的变更不包括：
（C）
A、合并B、分立C、破产D、转换
7、我国境内上市外资股有：
（A）
A、B股B、H股C、S股D、N股
8、股份公司的设立，分为：
（A）
A发起设立;募集设立B改组设立;发起设立C募集设立;合并设立D合并设立;改组设立
9.反映普通股获利水平的指标是（A）。
A.普通股每股净收益B.股息发放率C.普通股获利率D.股东权益收益率
10．H股上市公司公众持股人数不得少于（A）人。
A．100 B．500 C．800 D．1000三、简答题
1．、股份公司的性质和特征：
1）具有独立的法人资格；2）是资合公司，承担有限责任；
3）资产的连续性；4）所有权与经营权的分离；
2．上市公司利润分配的顺序。
3．独立董事的作用：
（1）有利于公司的专业化运作
（2）有利于检查和评判（3）有利于监督约束,完善法人治理结构；
4．股份公司与有限责任公司的区别
1）是否发行股票不同；2）注册资本要求不同；3）股东人数不同；4）公司透明度不同；
5．股票的特征
1）收益性：
股息红利、资本利得2）风险性:
收益不确定、流通股的价格波动3）流动性：
变现能力4）永久性：
一旦投资到公司，就不能要求退股5）参与性：
股东有参加股东大会的权力
6．股息红利分配的影响因素
（1）公司盈利水平
（2）股息政策（3）债权债务关系（4）国家税收政策（5）金融资本控制
7．常见的股票分类有哪些
（一）记名股票和不记名股票。
（二）有面额股票和无面额股票。
（三）流通股票和非流通股票。
（四）普通股和优先股。
四、论述题
1、股份公司（含上市公司）设立的方式及条件。
2、完善公司治理结构有何意义
3、对于本投资者和企业经营者来说，优先股筹资有何利弊
对投资者来说，优先股比普通股安全，风险小，收入稳定比债券高，对稳健投资者有吸引力，能吸引此类投资者。
对普通股股东和公司来说：
－优先股筹集的资金也是公司的股本金，不够成破产依据，且不会影响普通股股东对公司的控制权；－优先股具有一种财务杠杆作用；
4．国有股、法人股未上市流通的原因
其一，是国家股的代表人尚未确定，其上市转让难以操作；
其二，是在发行股票时，部分法人股的募集和社会公众股条件有所不同；
其三，是国家股和法人股在上市公司的总股本中所占比例高达2/3，其上市流通会对现在的二级市场形成较大的冲击。
国有股、法人股不流通对证券市场的破坏作用：
国有股东、法人股东通过高价配股、高价增发圈钱，提升自身价值，而留下市场风险由流通股东承担，对此流通股东则毫无办法。
因此，国务院于2005年4月末决定进行股权分置改革试点
5.上市公司利润分配的顺序
6．股息红利分配的影响因素。
7．除权除息报价如何计算。
五、计算题
1．某公司分配方案为：
10送3转增4配3，每10股派现1元，配股价6元，前收盘价为15元。
若此方案同时实施，试计算其除权除息价。
除权除息价=（15+*）/（1++）=元
2．某上市公司实施了“10送5转赠2派4配3，配股价为8元”的分配方案。
在这次分配中，股权登记日与除权除息基准日的收盘价分别为18元与元。
试计算：
除权除息基准日这一天的涨幅。
除权除息价=（登记日收盘价+配股率×配股价-每股现金红利）/（1+送股率+转赠股率+配股率）
涨幅=除权除息基准日的收盘价/除权除息价-1
3.万科2004年利润分配方案是每10股转增5股,派元,股权登记日的收盘价为元,计算该股票的除权除息价.股票的除权除息价=*/（10+5）=（元）
第二章债券
一.名词解释
1.债券:
指发行者的诺在一定时间内按一定利率定期支付利息,到期归还本金的一种有价证券.
2.可转换证券:
是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的别一种证券的凭证.通常是转换成普通股票.因此,实际上是一种长期的普通股票的看涨期权.
3.贴现证券:
指按低于债券面值的发行价格发行,到期不另支付利息的债券.
4.附息债券:
指附有各种息票的中长期债券,发行公司凭从债券上剪下来的当期息票支付利息.
5．公司债券:
是公开依照一定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券
6．金融债券，是指银行及非银行金触机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。
二.选择题
1．不是债券的要素是（D）
A．票面价值B．偿还期限C．债券利息率D．债券变现能力
2．金融债券特征不对的是（D）
A．专用性B．集中性C．高利性D．永久性
3．公司债券特征不对的是（C）
A．优先性B．契约性C．不可转换性D．通知偿还性
4．不属于可转换债券的要素（A）
A．转换利率B．转换比例C．转换价格D．转换期限
5．债券不具有（B）
A．偿还性B．风险性C．收益性D．流动性
6．属于债券利息率确定方法的有（A）
A．累进利率法B．单利C．复利D．贴现法
7．不属于债券利息率影响因素有（C）
A．资金市场利率水平B．期限长短C．国家利率水平D．筹资者信用
8．公司证券的形式包括（D ）。
A．公司债券、商业票据及政府债券 B．商业票据、金融债券
C．股票、金融债券D．股票、公司债券及商业票据
9．以股票、债券为主要金融工具来融通资金的场所，叫（A ）。
A．直接融资市场B．间接融资市场C．货币市场 D．资本市场
10．可转换债券是指可兑换成（B ）的债券。
A．基金B．股票C．另一种债券D．任意证券
三.判断题,判断以下各小题的对错，正确的用A表示，错误的用B表示。
1.债券反映了发行人与投资者之间的债权债务关系，而且是这一关系的法律特征。
（A）
2.可转换证券是可转换普通股票，即可转换成本公司的优先股票的优先股票。
（B ）
3.可转换债券持有者的身份随着证券的转换而相应转换（A）
4.可转换债券是一种长期的普通股票的看涨期权。
（A）
5.可转换债券可以转换成优先股票（ B ）
6.债券因有固定的票面利率和期限，故相对于股票价格而言，债券的市场价格比较稳定。
（A ）
7.一般来说，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大（ B ）。
8.债券是体现债权债务关系的法律凭证。
（A）
9.债券具有永久性的特性。
（ B ）
10.复利债券的实际收益率总比单利债券的实际收益率高。
（ B ）
四.问答题
１．债券具有哪些特征
答：
国债的特点有有价证券、弥补财政赤字的手段、安全性高、流通性强、收益性、免税
2.债券的偿还方式有哪些
答：
（1）到期偿还、期中偿还和展期偿还
（2）部分偿还和全额偿还
（3）定时偿还和随时偿还
3.债券含有哪些要素
答：
债券含有票面价值、偿还期限、债券利息率、还本付息方式、债务人名称
4.债券的利率手哪些因素影响
5．确定债券的偿还期应考虑哪些因素
6．可转换债券有哪些特点
答：
可转换债券的特点有可以转换成普通股票、有事先规定的转换期限、持有者的身份随着证券的转换而相应转换、市场价格变动比一般债券频繁，并随本公司普通股票价格的升降而增减
7．可转换债券有哪几个要素答：
可转换债券的要素有转换比例、转换价格、转换期限
五.论述题
1．试比较股票与债券的不同。
答：
（1）概念：
（2）股票和债券虽然都是有价证券，都可以作为筹资的手段和投资工具，但两者却有明显的区别。
1.发行主体不同2.收益稳定性不同3.保本能力不同4.经济利益关系不同5.风险性不同。
2．论述公司发行可转换证券的原因及意义
答：
原因：
公司发行可转换证券的意义反映在两方面：
（1）对公司而言，可转换证券不仅以它较低的利率或优先股股息率为公司提供财务杠杆作用，而且今后一旦转换成普通股票，既能使公司将原来筹集的期限有限的资金转化为长期稳定的股本，又可节省一笔可观的股票发行费用。
（2）对投资者来说，可转换证券的吸引力在于，当普通股票市场疲软或发行公司财务状况不佳、股价低迷时，可以得到稳定的债券利息收入并有本金安全的法律保障，或是得到固定的优先股股息；当股票市场趋于好转或公司经营状况有所改观、股价上扬时，又可享受普通股股东的丰厚股息和资本利得。
3．论文：
企业融资工具的选择
第三章证券投资基金
一、名词解释
1.证券投资基金（是一种利益共存，风险共担的集合证券投资方式，包括基金管理人、托管人、投资者、基金证券、基金信托契约等要素。
证券投资基金是机构投资者）
2.基金管理人（是负责基金具体投资操作和日常管理的机构，按照基金办法的规定，由基金管理公司担任基金管理人）
3.契约型投资基金（是指基金发起人依据其与基金管理人、基金托管人订立了基金契约，发行基金单位而组建的投资基金）
4.开放式基金（基金设立后，投资者可随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资基金）
5.封闭式基金（基金规模在发行前已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模是固定不变的投资基金）
6．指数型基金：
是以某一标的指数为跟踪对象的基金，其对指数的跟踪主要表现在两个方面：
一是购买标的指数样本股；二是购买的比例按照样本股市值占到标的指数样本股总市值比例购买。
二、单项选择题
1.基金管理人的条件：
（C）
A、最低实收资本为2000万元B、最低实收资本为1500万元
C、最低实收资本为1000万元D、最低实收资本为500万元
2.将基金分为公司型投资基金跟契约型投资基金的分类标准是（A）
A、组织形态B、基金单位是否可以增加或赎回C、投资目标D、投资对象
3.下面哪项是基金投资允许的行为（A）
A.单个基金持有一家上市公司的股票≤该基金资产净值的10%
B.基金之间相互投资C.基金托管人、商业银行从事基金投资D.基金管理人以基金资产投资房地产
4.下面哪项是基金投资禁止的行为（D）
A、单个基金持有一家上市公司的股票≤该基金资产净值的10%
B、同一个基金管理人管理的全部基金持有一家上市公司发行的证券≤该证券的10%
C、单个基金投资于国家债券的比例≥该基金资产净值的20%
D、基金管理人从事任何形式的证券承销或除国家债券以外的证券自营业务
5、基金资产总值是指一个基金所拥有的资产，包括-----------------------和其它有价证券于每个交易日收市后，根据-----------价格计算的总资产价值（C）
A股票、债券---收盘价B、现金、股票、债券、国库券---开盘价
C、现金、股票、债券---收盘价D、以上都不对
6、将基金分为开放式基金跟封闭式基金的分类标准是（B）
A、组织形态B、基金单位是否可以增加或赎回C、投资目标D、投资对象
7、基金托管人的职责是（B）
A、基金投资的具体投资操作B、保管基金资产C、基金的日常管理D、基金投资的咨询
8、基金、股票、债券三者的风险水平关系是（D）
A、股票>债券>基金B、基金>债券>股票C、债券>基金>股票D、股票>基金>债券
9、我过一般的年基金管理费是按每日基金净值的---------交纳的（A）
A、%B、2%C、%D、1%
10、我国一般的年基金托管费是按每日基金净值的---------交纳的（C）
A、%B、%C、%D、%
11、基金管理费和基金托管费是按-----累计上缴的（B）
A、周B、月C、季D、年
12、基金管理费是上缴给以下哪类单位的（A）
A、基金公司B、商业银行C、证券公司D、证券交易所
13、基金托管费是上缴给以下哪类单位的（B）
A、基金公司B、商业银行C、证券公司D、证券交易所
14、12B-1费用是出自哪里（A）
A、美国证券与交易委员会B、英国证券与交易委员会
C、日本证券与交易委员会D、瑞士证券与交易委员会
15、下面对指数基金的描述不对的是（D）
A、指数基金是一种以证券市场某一标的指数作为跟踪对象的基金
B、指数基金所购买的证券是标的指数样本公司的证券；
C、指数基金购买的比例与样本公司证券市值在标的指数总市值所占的比例一致
D、指数基金典型的操作手法是卖空
16.投资基金于哪年哪个国家最早出现的（A）
A、1868年美国 B、1878年英国C、1888年日本D、1898年瑞士
17将基金分为私募基金跟公募基金的分类标准是（C）
A组织形态B基金单位是否可以增加或赎回
C募集方式D、投资对象
18下面不属于对冲基金的基本特点的是（B）
A、投资活动的复杂性 B、筹资方式的公募性
C、投资效应的高杠杆性D操作的隐蔽性和灵活性
19证券投资基金资产的名义持有人是（C）
A、基金投资者 B、基金管理人C、基金托管人D、基金监管人
20按照《基金管理暂行办法》的规定，基金管理人由（D）担任
A、证券公司 B、信托投资公司C、保险公司D、基金管理公司
三、简答题
1、简述基金的特点
（1）、集合投资，聚少成多，降低投资成本，提高规模效益
（2）、分散风险：
基金可进行分散化投资，降低投资风险，降低非系统风险，指数基金表现尤为突出
（3）、专家理财：
充分发挥专家理财水平，体现专家理论优势，提高投资收益水平
2、简述基金、股票、债券三者的区别
（1）、它们所反映的关系不同：
基金反映信托关系，股票反映所有者关系，债券反映债券债务关系；
（2）、它们所筹集资金的投向不同：
基金投资实业，股票投资实业、债券投资证券市场；
（3）、它们的风险水平不同：
股票>基金>债券
3、简述基金的类型
（1）、根据组织形态分：
公司型投资基金、契约型投资基金
（2）、根据基金单位是否可以增加或赎回分：
开放式基金、封闭式基金
（3）、根据投资目标不同分：
收入型基金、收入成长型基金、平衡型基金、成长型基金、积极成长型基金、新兴成长型基金、普通成长型基金
（4）、根据投机对象不同：
股票型基金、债券型基金、货币型基金、衍生型基金
4、简述基金的费用类型
（1）、管理费：
是按每日净值的一定比例按月累计交给基金管理人的费用；
（2）、托管费：
是按每日净值的一定比例按月累计交给基金托管人的费用；
（3）、运作费：
包括注册会计师费、律师费、召开年会费、中期和年度报告的印刷制作费和买卖有价证券的费用；
（4）、12B-1费用：
包阔广告费、宣传品支出、公开说明书、年报小报的印刷制作费、销售人员佣金、股票经纪人及财务顾问的佣金等营销及摊派费用；
（5）、清算费用：
指基金终止时清算所需费用，按清算时实际支出从基金资产中提取。
5、简述公司型基金与契约型基金的不同点
（1）、资金的性质不同,契约型基金的资产是信托财产,公司型基金的资金是公司法人的资本；
（2）、投资者的地位不同,契约型基金的投资者作为信托契约中规定的受益人,对基金如何运作与重要投资决策通常不具有发言权；公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策进行审批,发表自己的意见；
（3）、基金运营依据不同，契约型基金依据基金契约运营基金，而公司型基金则依据基金公司章程运营基金。
四、计算题
1、基金资产净值总额=基金资产总值-各种费用
2、基金单位净值=基金资产净值总额/基金单位数量
五、论述题：
1、试论述开放式基金与封闭式基金的区别：
（1）、期限不同：
开放式基金没有存续期，不固定期限；封闭式基金有存续期，固定的封闭期；
（2）、发行规模不同：
开放式基金没有发行规模限制，可随时增加或减少；封闭式基金封闭期内未经法定认可，不能增加发行；
（3）、基金单位交易方式不同：
开放式基金随时可以提出购买或赎回，除少数上市外，通常不上市交易；封闭式基金不能赎回，只能寻求在证券交易所转让；
（4）、交易价格计算标准不同：
开放式基金受基金净值影响；封闭式基金受市场供求关系影响；
（5）、投资策略不同：
开放式基金不能把全部资金用来长线投资，须保持基金资产的流动性；封闭式基金长期投资；
2、基金投资的禁止行为有哪些
第四章金融衍生工具
一名词解释
1．期货（所谓期货（FUTURES），一般可以认为是“按照期货交易所交易规则、双方当事人约定，同意於未来特定时间，依特定价格与数量等交易条件买卖商品，或到期结算差价的契约”。
也称标准化了的期货合同（即期货合约）。
2．金融期货（所谓金融期货，是指以各种金融商品如外汇、债券、股价指数等作为标的物的期货交易方式。
）
3．金融期权：
是指以金融商品成金融期货合约为标的物的期权交易形式。
4．期权:
期权又称选择权，是指其持有者有权在规定的期限内按交易双方约定的价格购买或出售一定数量的某种特定商品的权利。
期权交易就是对这种选择权的买卖。
5．股票指数期货:
股价指数是反映整个股票市场上各种股票市场价格总体水平及其变动情况的一种指标，而股票指数期货则是以股票指数为标的物的期货交易。
二、单项选择
1．契约双方当事人对于期货合约的条款,仅能接受而无进一步交涉的余地,惟一仍可商议的是（B）A时间B价格C地点D数量
2．期货合约的交易以（C）计算
A份B张C手D口
3.开始买入期货合约或卖出期货合约的交易行为称（C）
A平仓B持仓C开仓D对冲
4.（B）是保证期货交易正常进行的硬件条件
A结算所B保证金制度C每日结算制度D公开叫价
5.套期保值者主要目的是（ B），他们往往生产或使用这种资产
A提高流动性B降低风险C提高利润D降低筹资成本
6.期货投资者的账户进行每日清算,其账户中的权益每天都根据（A ）
A期货合约结算价格B收盘价C开盘价D最高价
7.期货投资者必须使其账户权益额保持（D ）交存的初始保证金的一定比例
A小于B大于C小于或等于D大于或等于
8.看涨期权的卖方预期该种金融资产的价格在期权有效期内将会（B）。
A.上涨B.下跌C.不变D.难以判断
9.通常，在金融期权交易中，（B）需要开立保证金帐户，并按规定缴纳保证金。
A.期权购入者B.期权买卖双方均C.期权买卖双方均不D.期权出售者
10.期货交易的保证金在（ C ）之间
A5%—10% B3%—5%C5%—18%D10%—15%
11.只能在期权到期日行使的期权是（ C ）
A看涨期权B看跌期权C欧式期权D美式期权
12.按照交易方式的不同，期权可分为（ C ）
A美式期权和欧式期权B现货期货C标准化期权（场内交易的）和非标准化期权（场外交易的）D看涨期权和看跌期权
13.期权的平仓必须以（B）来进行对冲
A同样形式,不同内容的期权合约
B同样形式,同样内容的期权合约
C不同形式,同样内容的期权合约
D不同形式,不同内容的期权合约
14.期权交易中的选择权，属于交易中的（A）
A买方B卖方C双方D第三方
15.率先推出外汇期货交易，标志着外汇期货的正式产生的交易所是（C ）
A纽约证券交易所B芝加哥期货交易所C国际货币市场D美国堪萨斯农产品交易所
16.可在期权到日或到期日之前的任一个营业日执行的期权是（B ）
A欧式期权B美式期权C看张期权D看跌期权
17.期货交易的交易方式（B）
A双方商访B公开公平竞价C拍卖或双方协商D以上都不是
18.
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