城市污水处理厂特许经营权TOT项目投资建议书.docx

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城市污水处理厂特许经营权TOT项目投资建议书

城市污水处理厂特许经营权TOT项目投资建议书

XX水务有限公司100%股权收购

暨XX市XX区城市污水处理厂特许经营权TOT项目

投资建议书

编制单位：

XXX公司

年月日

一、项目概况

（一）XX区污水处理厂

1.该厂位于XX区XX路以东、XX路以北，设计项目处理规模为3万立方米/日（其中一期X万立方米/日+二期X万立方米/日），占地面积为XX亩，由XX水务有限公司（以下有时称“目标公司”）以BOT模式投资建设运营，特许经营期为XX年，主要为X区提供城市污水处理服务。

2.项目政府实施机构为XX区管理委员会。

3.本项目进出水质要求

设计进水水质范围如下：

污染项目指标名称

CODcr

BOD5

SS

PH

色度

工业废水量

进水水质

≦420mg/L

≦210mg/L

≦330mg/L

6-9

≦80

≦10%

设计出水标准：

执行《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）一级A标准。

4.调价机制

《特许权合同》中约定了调价方案，即在遂宁物价局公布的物价指数上涨超过3%时，污水处理服务费的资金占用和运营成本（不含投资回报和折旧）作同比调增；《补充合同》约定的调价方案则是每两年调整一次污水处理服务费价格。

5.项目土地使用权

本项目《特许权合同》约定的项目用地为划拨。

（二）项目特许经营协议签订与项目建设运营情况

1.一期工程：

设计污水处理规模为X.0万立方米/日，采用“XXXX”工艺，目标公司和XX区管理委员会于20XX年XX月签订《XX城市污水处理BOT项目特许权合同》后，工程于20XX年XX月动工，20XX年XX月竣工投入运营，特许权期限为XX年（自建成投运之日起计算），目前的污水处理服务费单价为0.XX元/立方米；

2.二期工程：

设计污水处理规模为X.0万立方米/日，采用“XXXX”工艺。

因一期工程已严重超负荷运行，按照上述《特许权合同》的约定，目标公司与XX区管理委员会于20XX年XX月XX日签订《城市污水处理厂改扩建（二期）项目补充合同》，特许权期限至20XX年XX月XX日（与一期同时移交政府），污水处理服务费单价为X.XX元/立方米。

二期工程于20XX年XX月开工，20XX年XX月竣工投入运营。

3.项目主要生产设备

项目主要生产设备及其状况评价详见下表（其中使用状况评价分别标示为“正常”“正在更换”“无法使用”“已更新”）：

项目一期工艺主要设备清单

名称

型号

数量

状况评价

电力变压器

S9-M-315/10

1

正常

电力变压器

S9-M-160/10

1

正常

带式浓缩压滤机

WSQ1000-B

1

正常

加药溶药一体机

1

正常

三叶鼓风机

Y100LZ-4

1

正常

三叶鼓风机

WSR-50

1

正常

三叶鼓风机

DSR-50

1

正常

溶解氧测定仪

2

正常

超声波液位计

SWP-TD2000133

2

正常

罗茨鼓风机

LS3LD55KW

3

正常

污水泵

WQ2290-430-200-Z

4

正常

排污泵

100WQ/D477-3.0-Z

4

正常

潜污泵

11KW

2

正常

粗格栅

HG-800宽1m，水深5.7m

1

正在更换

细格栅

RG-1000宽1m，水深1.6m

2

已更新

螺旋砂水分离器

LSF-320

2

已更新

螺旋滗水器

XOS-500

4

正常

消毒池搅拌器

HJ-500

1

正常

二氧化氯发生器

CPF-3000

2

正常

反冲洗泵

KQW50/100-1.1/2

2

正常

计量泵

2

正常

氯酸钠储罐

1000

2

正常

盐酸储罐

1000

2

正常

污泥浓度计

TRITON-TR8-1297000-2

1

正常

污泥浓度计

TRITON-TR8-1292400-2

1

正常

便携溶氧仪

COM208

1

正常

电子天平

FA2204B

1

正常

紫外可见分光光度计

752N

1

正常

培养箱

DHP-360139

1

正常

鼓风干燥箱

101-OEBS

1

正常

PH计

PHS-3C

1

正常

生物显微镜

XSP-62

1

正常

电脑

Sony

1

正常

电脑

VIEWGG1928

3

正常

行车

8T

1

正常

溶氧仪

T23

2

正常

项目二期工艺主要设备清单

名称

型号

数量

状况评价

潜污泵

Q=650m3/h,N=45KW

2

正常

粗格栅

宽1.05m，深6.4m

2

正常

细格栅

宽1.25m，深1.9m

2

正常

潜水搅拌器

SM400/960-4，N=4KW

4

正常

潜水搅拌器

SM600/480-5，N=5KW

8

正常

潜水搅拌器

SLP1100/135-3，N=3KW

2

正常

潜水搅拌器

SLP1400/85-4，N=4KW

4

正常

混合液回流泵

Q=420m3/h,N=10KW

4

正常

池底刮泥机

宽10m，长15.2m

4

正常

气动隔膜泵

PX15，Q=40m3/h

3

正常

紫外模板组

N=25.6KW

1

正常

反冲洗泵

Q=322m3/h,N=18.5KW

2

正常

回用水泵

Q=15m3/h,N=0.37KW

2

正常

旋流沉砂器

XLC1080

2

正常

砂水分离器

SFJ260

1

正常

叠片式污泥脱水机

ES303

1

正常

三腔式溶药机

3000L

1

正常

空气悬浮风机

H=78.8KPa,Qs=80m3/min,N=112KW

2

正常

4.项目主要建构筑物

本项目厂区内现有建（构）筑物12座；详情及使用状况如下表所示（使用状况应当分别标示为“正常”“在用但需要维修”“无法使用”三类）：

项目一期建构筑物一览表

名称

建筑面积（平方米）

数量

状况评价

CASS反应池

2899

2组

正常

旋流沉砂池

2组

正常

污泥池

39.6

1

正常

砂滤池

1

正常

消毒池

1

正常

鼓风机房

721.8

1

正常

提升泵房

398

1

正常

污泥脱水间

946

1

正常

加药间

1

正常

配电房

139.4

1

正常

办公房

285.5

1

正常

门卫室

21.4

1

正常

项目二期建构筑物一览表

名称

建筑面积（平方米）

数量

状况评价

A/A/O反应池

2组

正常

二沉池

2组

正常

D型滤池

2组

正常

紫外消毒渠

1

正常

综合办公楼

1

正常

门卫室

21.4

1

正常

5.项目目前生产情况

污水处理厂由目标公司自主经营、达标运运，按照流量计流量据实计费。

根据厂长叙述，污水处理服务费回收及时，无拖欠情况。

（三）目标公司情况

1、股东及出资情况

目标公司（XX水务有限公司）由XXX等5个自然人股东为以BOT模式投资建设运营XX污水处理工程的需要，于20XX年XX月XX日投资成立，其设立登记时的注册资本为XXXX万元人民币；根据《XX水务有限公司章程》（20XX年XX月XX日修订），目标公司股东及其认缴的出资额、出资形式、出资比例详见下表：

目标公司股东及出资情况一览表

股东名称

出资额（万元）

出资形式

出资比例

货币

实物

XXX

XXX

XX

XXX

XX%

XXX

XXX

XX

XX%

XXX

XXX

XX

XX%

XXX

XX

XX

XX%

XXX

XX

XX

X%

合计

XXX

XXX

XXX

100%

目标公司法定代表人为XXX，住所位于XX市XX路XX号。

目标公司的经营范围为：

污水处理；种植、销售：

花卉、苗木（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

经查询企业信息公示系统，目标公司已于20XX年XX月XX日公示了20XX年度报告。

2、劳动用工情况

目标公司现有在册员工XX人；目前目标公司为职工缴纳社会统筹保险的人数共为XX人。

3、财务状况

根据目标公司提供的财务报表，截止20XX年X季度末，目标公司总资产XXXX万元（其中在建工程为XXXX万元），所有者权益为XXXX万元，负债XXXX万元，本年累计实现利润总额为XXXX万元。

二、项目市场前景预测

按照XX区的发展规划预测，本项目服务区域内的人口规模还将进一步增长，污水排放量也将会逐年增加。

因此，我们预测本项目服务区域内的市政污水处理能力未来仍有增加的需求，不排除还需要在原址或附近继续进行扩建的可能，从而为目标公司带来更多的现金流，创造更大的经济效益。

三、项目发起的背景与必要性

（一）项目发起的背景

1、公司已确定水环境治理为主业之一。

市政污水处理项目是水环境治理业务领域的治污环节的重要一环。

投资市政污水处理项目符合公司整体发展战略规划的要求。

2、目标公司全体股东有意通过协议转让方式向我方转让项目公司100%股权暨污水处理厂特许经营权。

3、公司有能力确保稳健投资并运营好市政污水处理项目。

（二）项目发起的必要性

1、市政污水处理项目可以为公司带来稳定的现金流与营业收入。

此类项目均为“使用者付费+政府可行性缺口补助”的PPP项目，可以为公司带来稳定的现金流与营业收入。

2、市政污水处理项目可以为公司创造可观的利润总额。

此类项目一般被认为现金流稳定但收益水平处于微利水平；但是根据我们的经验，我们认为在项目运营过程中可以通过技术改造等多种方式降低运营成本、灵活运用调价机制等多方面的工作，进一步提高项目实际收益水平，从而为公司创造可观的利润总额。

3、通过投资市政污水处理项目可以有效带动其他水环境治理业务。

每投资一个项目公司，就等于在项目当地布下一个经营网点，可以就近收集当地水环境治理项目信息，积极争取当地的水环境治理项目，进一步做强做优做大公司水环境治理主业的工程与运营管理两方面业务的规模。

四、投资方案

（一）投资方式

由公司TOT模式投资收购XX水务有限公司100%股权，由公司与目标公司全体股东签订《股权转让协议》并经政府实施机构的书面同意，取得XX区污水处理厂特许经营权。

（二）预计总投资

1、收购总投资。

本项目收购，按照事前设定的财务内部收益率区间，结合对目标公司经营成本等分析，综合考虑其他风险因素，将股权收购价暨特许权转让价控制在XXXX万元以下。

2、流动资金测算。

根据项目收购交割后维持项目正常运转的实际需要，预计流动资金为100万元/年。

（三）资金筹措

1、自筹资金。

由公司以自有资金自筹项目（按照预计总投资的20%计算）XXX万元作为项目（公司）资本金。

2、债务资金。

由项目公司通过当地银行贷款或通过公司以委托贷款方式获得债务资金（按照预计总投资的80%计算）XXX万元。

五、项目投资方案经济效果初步评价

（一）生产成本、营业收入与利润总额估算

根据目标公司提供的信息，特许经营期内，本项目年平均生产成本、营业收入与利润总额估算情况详见下表：

项目成本费用、营业收入、利润总额的年平均指标

序号

主要经济指标名称

具体数值

备注

1

年平均生产成本（万元）

873.88

2

年平均营业收入（万元）

1261.62

3

年平均利润总额（万元）

327.3

特许经营期内，本项目年生产生产经营成本、单位经营成本详见下表：

项目运营期年生产生产经营成本、单位经营成本

序号

项目

年费用（万元/年）

单位成本（元/m3.水）

可变比例

1

动力费

160.980

0.1470

1.1

电度电费

135.780

0.1240

100%

1.2

基本电费

25.200

0.0230

2

工资福利费（含保险、公积金）

77.000

77.000

0.0703

0.0703

3

化学药剂费

6.570

0.0060

3.3

PAM（阳）

6.570

0.0060

100%

4

污泥运输费

12.547

12.547

0.0115

0.0115

100%

5

污泥处置费

16.425

16.425

0.0150

0.0150

100%

6

修理费

30.000

30.000

0.0274

0.0274

7

日常维检费

15.000

15.000

0.0137

0.0137

8

其他

53.858

0.0492

8.1

水费

1.698

0.0016

8.2

检测化验

2.000

0.0018

8.3

委托监测费

4.000

0.0037

8.4

在线监测系统维护费

5.000

0.0046

8.5

资产保险

18.000

0.0164

8.6

土地使用税

19.800

0.0181

8.7

房产税

3.360

0.0031

9

管理费

44.000

0.0000

0.0402

9.1

招待费

6.000

0.0055

9.2

门卫安保

8.200

0.0075

9.3

绿化

4.800

0.0044

9.4

采暖费

0.000

0.0000

9.5

职工食堂

10.000

0.0091

9.6

差旅费用

2.400

0.0022

9.7

车辆（保险养、油、过路）

3.600

0.0033

9.8

办公费用（含办公耗材、邮电、文印等）

1.200

0.0011

9.9

审计费

3.000

0.0027

9.10

工会经费

1.200

0.0011

9.11

宣传费

1.200

0.0011

9.12

其它劳务费

2.400

0.0022

10

污水厂年经营成本：

416.380

416.380

0.380

0.3803

元/m3.水

元/m3.水

（二）经济效果初步评价

根据投资方案，结合估算的各项成本进行测算，得到本项目投资经济效果初步评价结果如下：

序号

主要评价指标名称

指标值

评价意见

1

静态经济评价指标

利息备付率

340.44%

大于1，表明本项目具有利息支付能力。

2

偿债备付率

141.51%

大于1，表明本项目具有偿债能力。

3

动态经济评价指标

财务内部收益率

7.02%

达到目前此类市政污水处理项目一般6-8%的平均投资收益水平。

4

投资回收期

10.74年

达到目前此类市政污水处理项目一般8-12年收回全部投资的水平。

六、收购面临的主要风险及应对措施

（一）运营达标风险及应对措施

1、因运营不达标受到行政处罚后导致项目不能享受政府税收优惠政策。

对此情况，我们将在后期尽职调查阶段前往有关政府部门调查核实，如确认存在此种情形，将在收购价格方面要求体现，以确保项目预期的投资收益水平不受影响。

2、因运营不达标导致政府以项目公司违约为由减少付费。

对此情况，我们将在后期尽职调查阶段查明不能达标的原因，相应地确定具体的应对处理方案；如属于设计原因，应协同目标公司要求设计方承担责任；必要时通过技术改造确保可以实现达标排放。

（二）政府信用风险及应对措施

因政府违约未按期付费导致影响项目偿还银行贷款或委托贷款。

对此情况，我们将积极与政府实施机构及当地财政部门做好沟通协调工作，保持良好的沟通关系，确保政府方按期付费。

（三）工程及设备质量不合格的风险及应对措施

项目工程及设备质量不合格可能导致收购后增加我方更新改造费用影响预期投资收益。

对此情况，我们将在后续尽职调查时进行认真的审查与检查，对于发现的问题要求对方及时整改或减少转让价款；如果对方不同意整改或我方目前无法发现但确实存在的质量不合格事项，将在与对方签订的协议中明确相关整改责任及费用负担原则。

（四）劳动用工风险及应对措施

因目标公司未及时与劳动者签订劳动合同及缴纳社会统筹保险，可能导致目标公司在交割后增加我方劳动用工成本并受到行政处罚。

对此情况，我们将与目标公司股东沟通，对于我方同意接收的员工，协商约定先由目标公司解除与相关职工的劳动关系、承担相关费用，然后再由我方收购交割后的项目公司重新与相关员工签订劳动合同；对我方不接收的原有职工，在收购交割前由其自行解决相关职工安置问题。

七、投资建议

综上所述，我们认为投资本项目符合公司发展战略规划要求，且项目投资的收益率可以达到一般市政污水处理项目的平均收益水平，相关风险基本可控。

建议根据《公司投资管理制度》的规定，由总经理办公会审议批准立项，以便开展后续可行性研究工作。