货币金融学-米什金(完整版).ppt
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2023年5月20日星期六,1,货币金融学EconomicsofMoneyandFinance,2023年5月20日星期六,2,参考教材,黄达：
金融学，中国人民大学出版社。
夏德仁、李念斋主编：
货币银行学，中国金融出版社。
米什金：
货币金融学，中国人民大学出版社。
托马斯：
货币、银行与金融市场，机械工业出版社。
经济学的家族谱系,2023年5月20日星期六,3,前言,教学目的：
对货币金融理论的发展脉络有一个总体的了解；明确货币金融学的研究对象及框架内容。
教学内容货币金融理论的发展货币金融学的研究对象和框架内容,2023年5月20日星期六,4,一、货币金融理论的发展,货币金融理论在西方的发展货币金融理论在我国的发展,2023年5月20日星期六,5,
（一）货币金融理论在西方的发展,起点：
1914年美国学者和银行家霍斯华茨（J.H.Holdsworth）发表货币与银行（MoneyandBanking）。
发展历程：
古典金融理论和现代金融理论两个阶段。
关于金融学是什么时候成为相对独立的学科，理论界说法不一。
张亦春2000年主持完成的金融学专业教育改革研究报告：
“1939年美国金融学会（theAmericanFinanceAssociation）的正式成立以及1946年金融学刊（JournalofFinance）的出版标志着金融学正逐渐成为一门比较独立的学科而存在”。
默顿米勒（2000）：
现代金融学的开端，或者说金融学的“大爆炸”，始于1952年马柯维茨的论文资产组合理论在金融学刊上的发表。
金融学的研究起源于早期的货币、信用和银行理论。
秦国楼：
现代金融中介论，P31。
2023年5月20日星期六,6,发展趋势：
1宏观分析微观分析宏观分析和微观分析相结合2定性分析定量分析定性分析和定量分析相结合,2023年5月20日星期六,7,
（二）货币金融理论在我国的发展,起步晚发展快层次浅,2023年5月20日星期六,8,二、货币金融学的研究对象和框架内容,货币金融理论的研究对象货币金融学的框架内容,2023年5月20日星期六,9,
（一）货币金融学的研究对象,以金融体系为中心，以货币和其他金融工具为对象，揭示金融资产的发展与运行规律、金融制度安排及其与经济发展的互动关系和相应政策选择的一门科学。
2023年5月20日星期六,10,
（二）货币金融学的框架内容,货币金融学是金融学科的基础理论，是金融学科的入门课程融通对象：
货币和货币资金货币理论融通方式：
信用方式信用理论组织融通的机制：
2、我国金融机构体系的框架,3、什么是金融？
1、金融体系的构成,2023年5月20日星期六,11,金融体系,2023年5月20日星期六,12,基础理论,货币金融学是金融学科的基础理论，是金融学科的入门课程,专业基础课,2023年5月20日星期六,13,前言结束,什么是金融？
对于什么是金融，东西方有着不同的表述。
对金融的不同的认识，源于人们看待金融的角度的不同学科定位不同：
是属于经济学还是管理学。
国内学界对金融学的学科定位主要有三种观点：
经济学科：
1997年国家教委在进行高校研究生专业目录调整时，把货币银行学与国际金融归并为金融学，并列入应用经济学科。
管理学科：
将金融学视为财务管理学，更强调金融学研究的微观性质。
金融学与经济学并列：
虽然金融学是从经济学中分离出来的，但已呈现出与经济学并驾齐驱的态势。
甚至认为，未来的经济将演变为金融经济，经济学终将被金融（经济）学所替代。
宏微观“一分为二”模式（西方模式）：
专业人才的培养宏微观“合而为一”模式：
通才的培养,2023年5月20日星期六,14,货币基本理论,信用与融资,利息与利息率,商业银行及其经营管理,中央银行及其货币政策,金融市场,货币供给与货币需求,通货膨胀与通货紧缩,金融风险与金融监管,金融发展,金融创新,国际金融,货币金融学课程内容安排,2023年5月20日星期六,15,第一章货币基本理论,货币起源、货币职能和货币的作用货币定义、货币类型和货币层次货币制度,2023年5月20日星期六,16,第一节货币起源、货币职能和货币的作用,货币起源货币职能货币的作用,2023年5月20日星期六,17,一、货币起源,
（一）马克思的货币起源论
（二）西方的货币起源论,2023年5月20日星期六,18,二、货币职能（功能）,马克思有关货币职能的描述五职能说金属货币流通是基础西方有关货币功能的描述,2023年5月20日星期六,19,货币五种职能的比较,2023年5月20日星期六,20,三、货币的作用,有关货币作用的争论对货币作用的客观评价,2023年5月20日星期六,21,
（一）有关货币作用的争论,有关对货币（政策）作用的认识经历了一个发展过程古典学派的货币面纱论萨伊、瓦尔拉斯等“二分法”新古典学派的货币中性论瑞典学派的累积过程理论威克塞尔效应凯恩斯主义学派的货币经济论货币主义学派的“单一规则”理论理性预期学派的理论,2023年5月20日星期六,22,
（二）对货币作用的客观评价,积极作用货币的出现降低了交易费用，提高了交换的效率；货币的“选票”功能能够实现资源的优化配置，提高资源的使用效率；货币能够推动经济增长。
消极作用可能会导致通货膨胀或通货紧缩。
莎士比亚,2023年5月20日星期六,23,第二节货币定义、货币类型和货币层次,货币定义货币类型货币层次,2023年5月20日星期六,24,一、货币定义,定义货币的方法有关货币的各种定义,2023年5月20日星期六,25,
（一）定义货币的方法,2023年5月20日星期六,26,
（二）有关货币的各种定义,本质意义上的货币功能意义上的货币法律意义上的货币控制意义上的货币,2023年5月20日星期六,27,日常生活中对货币的近似描述,2023年5月20日星期六,28,二、货币的类型,划分货币类型的标准具体的货币类型,2023年5月20日星期六,29,
（一）划分货币类型的标准,按照币材的物理特性进行划分；按照发行货币机关的性质划分；按照货币当作货币使用时的价值与当作商品使用时的价值的对比关系划分。
2023年5月20日星期六,30,
（二）具体的货币类型,实物货币金属货币代用货币信用货币,2023年5月20日星期六,31,1、实物货币,实物货币属于足值货币，它是人类历史上最早采用的货币类型。
相对于物物交换而言，实物货币的出现是一种进步，但也存在着许多缺陷。
这些缺陷突出表现在：
价小体大；不便携带；容易腐烂，不易保存；不易分割。
2023年5月20日星期六,32,2、金属货币,金属货币是指金币和银币，属于足值货币。
金和银一般被认为是理想的货币币材，金属货币是理想的货币形态，这一方面是因为金属货币恰好克服了实物货币的缺陷，具备了货币必须具备的条件和特征，即普遍可接受性、轻便性、价值稳定性、耐久性、均质性和可分性，另一方面，由于在既定的制度安排下，金属货币具有自动调节货币流通量的作用，因此，从长期来看，既不会产生通货膨胀，也不会出现通货紧缩。
虽然金属货币具有上述优点和特征，但它终究要退出历史的舞台。
2023年5月20日星期六,33,3、代用货币,代用货币即代替贵金属货币来执行货币相关功能的货币，主要指的是政府或银行发行的纸币（不足值的铸币也应属于代用货币）。
2023年5月20日星期六,34,4、信用货币,信用货币的含义信用货币的特征,2023年5月20日星期六,35,
（1）信用货币的含义,信用货币也称作不兑现的纸币，它是以信用为基础，通过信用程序发行的，在流通中执行交易媒介和延期支付功能的信用凭证。
2023年5月20日星期六,36,
（2）信用货币的特征,除少数国家和地区外，信用货币通常是由中央银行垄断发行的不可兑现的、具有无限法偿能力的货币。
信用货币是一种独立的货币形态。
信用货币是管理通货。
信用货币在现代经济社会中主要有两种存在形式，即现金和银行活期存款。
信用货币是债务货币。
在现代经济社会中，以银行活期存款为基础的非现金计算居于主导地位。
信用货币的发行主要遵循的是经济发行的原则。
2023年5月20日星期六,37,三、货币层次,划分货币层次的目的划分货币层次的依据货币层次的划分货币存量与货币流量,2023年5月20日星期六,38,
（一）划分货币层次的目的,便于对货币供应量的统计分析；对不同层次上的货币采取不同的控制方法。
2023年5月20日星期六,39,
（二）划分货币层次的依据,理论界一般认为，划分货币层次的依据是金融资产的流动性。
所谓金融资产的流动性是指在不蒙受损失或不蒙受重大损失的前提下，某项金融资产转化为现金的能力。
2023年5月20日星期六,40,（三）货币层次的划分,货币层次划分的一般规律国际货币基金组织的货币层次划分我国货币层次的划分,2023年5月20日星期六,41,1货币层次划分的一般规律,M0=流通中的货币（现金货币）M1=M0+活期存款货币M2=M1+活期存款以外的其他存款M3=M2+短期金融工具,2023年5月20日星期六,42,2.国际货币基金组织的货币层次划分,M0=准备货币（流通于银行体系以外的现钞和铸币，不包括商业银行库存现钞和铸币）M1=M0+商业银行的活期存款以及邮政汇划系统或国库接受私人活期存款等部分M2=M1+准货币准货币的内含与外延,2023年5月20日星期六,43,3我国的货币层次划分,M0=流通中现金M1=M0+企业存款（扣除单位定期存款和自筹基建存款）+机关团体部队存款+农村存款+信用卡类存款（个人持有）M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款（单位定期存款和自筹基建存款）+外币存款+信托类存款+股票保证金存款M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单（CD）等,我国货币供应量增长率,2023年5月20日星期六,44,4货币存量与货币流量,货币存量：
某一变量在某一时点所呈现出的一个静态量。
如某人2007年底有存款50000元。
货币流量：
某一变量在一定时期的一个动态变量。
如某个人的月收入为5000元。
2023年5月20日星期六,45,第三节货币制度,货币制度的形成货币制度的构成要素货币本位制度,2023年5月20日星期六,46,一、货币制度的形成,货币制度的含义货币制度（MonetarySystem），简称“币制”，是一个国家为了稳定货币流通而以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。
一个国家为了稳定货币流通而通过法律形式所确定的，用来约束人们相关货币行为的一系列规范或准则。
货币制度是国家权威介入货币流通的结果。
货币制度的形成货币制度是历史的产物货币制度的形成经历了一个漫长的历史过程货币制度的建立是为了满足新兴资产阶级利益集团的需要,2023年5月20日星期六,47,二、货币制度的构成要素,确定货币金属（币材）规定货币单位本位币的铸造及流通程序辅币的铸造及流通程序银行券和纸币的发行及流通程序发行准备制度,2023年5月20日星期六,48,
（一）确定货币金属（币材）,确定货币金属（币材）是一个国家制定货币制度是首先要考虑的因素，因此，它是货币制度的基本要素。
虽然货币金属（币材）是由政府确定的，但它却是一个客观的过程，它并不应也不可能以个人的意志或强权政治而转移，它是经济发展到一定阶段的必然产物。
2023年5月20日星期六,49,
（二）规定货币单位,规定货币单位主要包含两个方面的内容，即确定本位币的名称和规定单位本位币的含金量。
例如，英国将其本位币的货币单位确定为“英镑”，并在1816年5月的铸币法中规定：
1英镑含11/12成色的黄金123.27447格令（Grain），含纯金113.0016格令。
我国1914年北洋政府颁布的国币条例中规定，本位币的名称是“圆”，每圆含纯银0.648两。
2023年5月20日星期六,50,（三）本位币的铸造及流通程序,所谓本位币，又称主币，它是按照国家规定的货币金属和货币单位铸造的货币，是一个国家的基本通货和法定的计价、结算工具。
金属本位币一般具有如下特征：
本位币是足值货币，其名义价值等与实际价值。
这是金属本位币的基本特征。
本位币允许自由铸造、自由熔毁。
本位币是具有无限法偿能力的货币。
本位币有磨损公差的规定。
2023年5月20日星期六,51,（四）辅币的铸造及流通程序,辅币是指位于本位币以下的，用于小额零星交易和找零的货币，依照法律，它和本位币之间存在着稳定的兑换比例，并且可以自由兑换。
辅币的特征表现在：
辅币通常是用铜、镍、铝等贱金属铸造的，因此，是不足值货币，其名义价值远远大于其实际价值。
辅币不允许自由铸造和熔毁，国家垄断辅币的铸造权。
辅币一般只具有有限法偿能力。
2023年5月20日星期六,52,（五）银行券和纸币的发行及流通程序,2023年5月20日星期六,53,（六）发行准备制度,2023年5月20日星期六,54,三、货币本位制度,银本位制度金银复本位制度格雷欣法则金本位制度不兑现的纸币本位制度不兑现纸币本位的优点不兑现纸币本位的缺点,2023年5月20日星期六,55,不兑现纸币本位的优点,由于不兑现纸币本位制度与贵金属几乎完全断绝了关系，因此，货币量具有了较大的伸缩性，政府能够通过对货币量的调整与控制，实现政府的经济政策。
政府可以根据国际收支与国际贸易的状况随时调整汇率。
政府可以通过采取适当地货币政策来实现物价的稳定，并且能够收到立竿见影的效果。
2023年5月20日星期六,56,不兑现纸币本位的缺点,货币供给量的伸缩性较大，容易造成通货膨胀和通货紧缩。
不兑现纸币本位制度下的汇率的自由调整，使得国际汇率难以稳定，有时会严重影响国际贸易的正常开展。
第一章结束,2023年5月20日星期六,57,第二章信用与融资制度,信用和信用形式信用工具和金融工具融资结构理论,2023年5月20日星期六,58,第一节信用和信用形式,信用信用形式,2023年5月20日星期六,59,一、信用,信用的含义信用产生和现代信用活动的基础,2023年5月20日星期六,60,
（一）信用的含义,信用是以偿还和支付利息为条件的借贷行为,是价值运动的一种特殊形式（GG）,是一种授信受信活动，其主要特征在于偿还和付息。
对于信用的理解需注意以下几个方面：
经济范畴的信用不同于一般的借贷；经济范畴的信用和道德范畴的信用还存在着密切的联系；经济范畴的信用不同于商品买卖。
我国信用缺失的机理分析,2023年5月20日星期六,61,
（二）信用产生和现代信用活动的基础,早期信用活动产生的基础是私有制的产生、剩余产品的出现和贫富分化现代信用活动的基础是现代经济运行过程中盈余单位和赤字单位的存在金融制度应当是一种诱致性的存在，在经济中，资金盈余单位因有保值和增值的需求，变成了资金供给者；资金赤字单位由于有分散投资经营风险的需要，以及克服经营中收入和支出的时间差的需要，而成为资金的需求者；资金供给者和需求者之间相应的中介安排就是金融机构，有正式的和非正式的。
它们的产生与发展演变往往内生于一个国家一定时期的经济发展战略。
2023年5月20日星期六,62,二、信用形式,古老的信用形式现代信用形式,2023年5月20日星期六,63,
（一）最古老的信用形式：
高利贷信用,高利贷的含义及特征高利贷在前资本主义社会得以长期延续的原因中国改革开放后的高利贷问题,2023年5月20日星期六,64,1.高利贷的含义及特征,高利贷是指贷出者通过贷放货币或实物，向借入者收取高额利息的一种信用形式。
特征主要在于利率高，剥削重。
2023年5月20日星期六,65,2.高利贷在前资本主义社会得以长期延续的原因,可用于借贷的实物和货币不足；高利贷大多用来满足基本生活的需要，很少用于扩大再生产。
2023年5月20日星期六,66,3.中国改革开放后的高利贷问题,对高利贷的认识应从分析农村资金供求状况入手高利贷在农村地区趋于活跃的根本原因在于农村货币资金供求的严重失衡，突出表现为农村资金供给渠道的不足和不顺畅。
解决当前农村地区的高利贷问题，可行的方法是加快农村金融体制改革的步伐，为广大农户提供相应的融资渠道以满足其旺盛的资金需求，促进农村经济的进一步发展。
农村信用社改革,中国农村信用社全行业扭亏为盈,我国农村金融组织体系的现状,2023年5月20日星期六,67,
（二）现代信用形式,商业信用银行信用政府信用消费信用,2023年5月20日星期六,68,1.商业信用,商业信用的含义及实现形式商业信用的特征商业信用的局限性,2023年5月20日星期六,69,商业信用的含义及实现形式,商业信用是指工商企业与工商企业之间相互提供的、与商品销售相联系的一种信用形式。
商业信用的实现形式主要表现为商品的赊销。
2023年5月20日星期六,70,商业信用的特征,商业信用的借贷对象是待实现价值的商品；商业信用的债权人和债务人都是工商企业；商业信用的规模大小一般与商业周期动态一致。
2023年5月20日星期六,71,商业信用的局限性,规模上的有限性；方向上的严格性；期限上的短期性；管理上的困难性。
2023年5月20日星期六,72,2.银行信用,银行信用的概念银行信用的特征银行信用的优点,2023年5月20日星期六,73,银行信用的概念,银行信用是由银行及其他金融机构以货币形式，通过存、放款等业务活动向工商企业提供的信用。
2023年5月20日星期六,74,银行信用的特征,银行信用是一种间接信用形式；银行信用是以货币形式提供的一种信用。
2023年5月20日星期六,75,银行信用的优点,规模上的无限性；方向上的非严格性；期限上的可选择性；管理上的便利性。
2023年5月20日星期六,76,3.政府信用,政府信用的概念与实现形式政府信用的作用政府债务适宜度问题,2023年5月20日星期六,77,政府信用的概念与实现形式,政府信用有时也称为国家信用，它是指以国家（政府）为债务人，由国家（政府）通过发行政府债券和直接借款等形式筹措资金的信用形式。
政府信用的实现形式包括：
由政府发行债券，包括长期公债、短期国库券以及特种债券等；直接借款包括向银行透支。
其中，主要实现形式是发行政府债券，也就是我们在日常生活中所讲的发行国债。
2023年5月20日星期六,78,政府信用的作用,调剂政府财政收支的临时不平衡；弥补财政赤字；筹集资金，满足政府开支需要；调节经济运行。
2023年5月20日星期六,79,政府债务适宜度（债务规模）问题,关于政府债务适宜度，国际上一般采用三个指标予以衡量：
政府债务占GNP的比重当年国债发行额占GNP的比重债务依存度:
即当年国债发行额与当年财政支出的比重，这一指标主要用来衡量当年财政支出对政府债务的依赖程度和财政的运行状况，一般认为该比率应以不超过20%为宜。
2003年当年的债务收入占全国财政支出的25，已高于国际公认的安全线（1520）；2002、2003年当年的债务收入与当年的中央财政支出之比分别是83.9和82.9，大大高于国际安全线（2530）均超出国际公认的安全线。
目前，整个国家财政有1/3以上的支出、中央财政有3/5以上的支出需要靠发行国债来维持。
2023年5月20日星期六,80,4消费信用,消费信用的概念及其实现形式消费信用的作用,2023年5月20日星期六,81,消费信用的概念及其实现形式,消费信用也称为消费者信用，它是指由工商企业和金融机构向消费者个人提供的，用来满足其生活消费方面货币需求的信用形式。
消费信用一般有两种基本实现形式，即赊销和消费贷款。
2023年5月20日星期六,82,消费信用的作用,消费信用是一把双刃剑，无视条件地谈论消费信用的作用是一件非常危险的事情。
2023年5月20日星期六,83,第二节信用工具和金融工具,信用工具（CreditInstrument）及其与金融工具的关系金融工具的基本特征及分类原生性金融工具（OriginalFinancialInstrument）衍生性金融工具（FinancialDerivativeInstrument）,2023年5月20日星期六,84,一、信用工具及其与金融工具的关系,
（一）信用工具的含义信用工具是指在信用活动中产生的，具有一定格式，用来证明债权债务关系的合法的书面凭证
（二）信用工具与金融工具的关系信用工具和金融工具之间存在着密切的联系：
金融工具基于信用工具而产生，金融工具是对信用工具的发展和延伸；信用工具和金融工具之间存在着一定的区别：
信用工具更加强调的是证明债权债务关系这层功能；金融工具更加强调的是其在金融市场上的筹资投资功能。
2023年5月20日星期六,85,二、金融工具的基本特征及分类,
（一）金融工具的基本特征偿还性（期限性）流动性（变现性）收益性收益率风险性：
巴菲特：
“成功的秘诀有三条：
第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。
”唐双宁：
“如果说爱情是人类的永恒主题，那风险就是金融安全的永恒主题。
”
（二）金融工具的分类按照偿还期限的长短，可以将金融工具分划为短期金融工具、长期金融工具和不定期金融工具；按照发行者的性质，可以将金融工具划分为间接金融工具和直接金融工具；（什么金融工具属于间接金融工具？
什么工具属于直接金融工具?
）按照金融工具与实际信用活动是否直接相关，可以将金融工具划分为原生性金融工具和衍生性金融工具。
2023年5月20日星期六,86,收益率,名义收益率。
名义收益率也称作票面收益率，是指金融工具的票面收益与票面金额之间的比率，即票面利率。
当期收益率。
当期收益率是指金融工具的票面收益与当前市场价格的比率。
实际收益率即平均收益率，它是指金融工具的当期净收益（票面收益与本金损益之和）与市场价格的比率。
2023年5月20日星期六,87,三、原生性金融工具,短期金融工具长期金融工具,2023年5月20日星期六,88,
（一）短期金融工具,票据信用证大额可转让定期存单,2023年5月20日星期六,89,1.票据,票据及票据行为票据的种类,2023年5月20日星期六,90,票据及票据行为,所谓票据是指由出票人签发的，具有一定格式，到期由付款人在一定时间、一定地点无条件支付一定款项给收款人或持票人的信用凭证。
票据行为一般包括出票行为、承兑行为、背书行为、贴现行为和保证行为等。
2023年5月20日星期六,91,票据的种类,汇票本票支票,2023年5月20日星期六,92,汇票,汇票通常是指债权人开给债务人的，要求债务人在一定的时间、一定的地点无条件支付一定款项给收款人或持票人的票据。
按照出票人的不同，我们可以将汇票分为商业汇票和银行汇票，其中，商业汇票是需要承兑的，按照承兑人的不同，我们可以将商业汇票分为商业承兑汇票和银行承兑汇票，除此之外，按付款期限的不同，汇票还可分成即期汇票、远期汇票和定期汇票。
2023年5月20日星期六,93,本票,本票通常是指债务人开给债权人的，承诺自己在一定的时间、一定的地点无条件支付一定款项给收款人或持票人的票据。
按照出票人的不同，我们可以将本票分成商业本票（期票）和银行本票。
2023年5月20日星期六,94,支票,支票是银行的活期存款客户开给银行的，要求银行在一定的时间、一定的地点无条件地在其存款余额和透支额限度内支付一定款项给收款人或持票人的票据。
按照能否提取现金进行划分，我们可以将支票分为现金支票和转账支票。
现金支票既能提取现金，又可办理转账，而转账支票只能办理转账不能提取现金。
除此之外，支票还有保付支票、旅行支票等类型。
2023年5月20日星期六,95,2.信用证,信用证是银行应客户的要求向受益人开出的，记载有一定的金额，约定在一定的时间、一定的地点凭规定的单据付款的书面保证文件。
信用证可分为商业信用证和旅游信用证两种。
商业信用证是国际贸易中一种主要的支付结算方式。
它是商业银行应客户的要求开出的，证明客户的支付能力，并承诺在客户无力支付时由银行保证支付的信用凭证。
旅游信用证也称为货币信用证，它是银行应客户的要求开出的，由客户凭此支取现金的一种信用凭证。
因为这种信用证是为方便旅游者出国旅游时支付款项而发行的，所以国际上一般将其成为旅游信用证。
2023年5月20日星期六,96,3.大额可转让定期存单,大额
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