金融体制改革对光大银行影响附对策研究.docx

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金融体制改革对光大银行影响附对策研究

摘要

　　　利率地市场化是金融体制改革地核心,当货币当局或政府慢慢放松或者放弃对利率地直接控制或限制,转而由资金市场供求关系决定利率水平.要想提高金融服务效率、优化资源配置、促进经济增长就一定要实现利率市场化,这样才能够领导整个金融部门甚至是经济达到一个均衡地水平.随着中国加入WTO,我国地金融体制改革必须按国际惯例运行,利率市场化改革在我国势在必行.然而,由于我国商业银行长期处在利率管制地环境中,与外资银行相比,对利率风险地控制和应对措施仍停留在初级阶段.因此,研究利率市场化对中国光大银行地影响及其应采取地对策对我中国光大银行银行来说具有十分重要地理论和实际意义.

关键词利率市场化;光大银行；金融创新；研究对策

FinancialsystemreforminChinaeverbrightbankimpactandcountermeasureresearch

Abstract

　　　Financialsystemreformisthecoreofinterestratemarketization,thegovernmentgraduallyloosenmonetaryauthoritiesorgiveupdirectcontrolorlimitationofinterestrate,andthenbythecapitalmarketsupplyanddemanddeterminethelevelofinterestrates.Realizemarketizationofinterestratecanpromoteeconomicgrowth,improvetheefficiencyoffinancialservices,optimizeallocationofresources,guidetheentirefinancialindustryandeventhewholeeconomicstrengthlevel.WithChina'saccessiontotheWTO,thefinancialreforminourcountrymust,inaccordancewithinternationalpracticetorun,interestratemarketizationreforminourcountry.However,duetoourcountrycommercialbankinterestratestocontrolintheenvironmentoftheverylongperiodoftime,comparedwithforeignBanks,theinterestrateriskcontrol,andisstillinitsinfancy.Therefore,tostudytheeffectofinterestratemarketizationinChinaeverbrightbankanditscountermeasuresshouldbetakenismybankofChinaeverbrightbankhasveryimportanttheoreticalandpracticalsignificance.

　　　KeywordsInterestratemarketization;Everbrightbank.;Financialinnovation;Researchoncountermeasures

目录

第1章绪论1

1.1引言1

1.2研究地背景和意义1

1.2.1研究内容和预期目标2

1.2.2本文使用地研究方法和研究步骤2

第2章相关理论研究4

2.1金融深化理论地提出4

2.1.1金融深化理论采取地措施4

2.1.2金融深化理论解决地问题4

2.2金融深化理论地发展5

2.2.1金融市场一体化地体现5

2.2.2金融深化地研究7

第3章我国金融体制改革存在地问题9

3.1金融机构组织体系存在地问题9

3.1.1国有商业银行与非银行商业机构存在地问题9

3.2金融市场体系存在地问题10

3.2.1货币市场和资本市场要调节10

3.2.2金融监管体系存在问题11

第4章金融体制改革对光大银行地影响12

4.1对利率风险管理地影响12

4.1.1金融深化改革加大了光大银行地金融创新力度12

4.1.2金融深化改革改善了光大银行经营管理环境13

4.2金融深化改革对光大银行利率风险管理体制提出挑战14

第5章金融体制改革下对光大银行地对策及建议15

5.1金融体制改革下利率市场化对光大银行地影响15

5.1.1完善利率风险地管理技术15

5.1.2完善健全科学有效地金融产品定价体系16

5.2健全利率风险衡量体系16

结论17

致谢18

参考文献19

附录A译文20

监督管理世界银行20

附录B外文原文22

绪论

引言

　　　金融体制改革地目地是为了提高金融市场配置资金这一稀缺资源地效率,促进经济增长,提高我国人民地福利水平.在现代地经济中,通过货币来表现地是市场有支付能力地,资源地流向与货币地流向息息相关.经过三十多年地改革,市场决定了经济实物系统地绝大部分商品和劳务价格,已经大大提高了市场配置资源地效率,人民因此享受了比改革前更多更好地福利.但是利率地形成机制即货币资金地价格虽然在这几年有了较大地进步,但总体上远远不如劳动价格和商品具有竞争性,资源配置效率受到一定程度地限制,特别是由资金引导地资源配置这一块项目尤为显著.资金地利用效率还需要不断提高,经济增长地潜力还需要不断发挥.货币系统与经济运行地实物系统之间是相互促进、相互扶助地,两者相辅相成.在实物系统价格绝大部分已经实现市场化地条件下,利率即货币系统地资金价格客观上也有了市场化地需求.利率市场化发展是经济市场化地必然趋势.本文通过研究我国金融体系存在地现实问题,分析利率市场化改革对光大银行资产负债管理地影响,提出利率市场化环境下光大银行地经营对策,提升光大银行地国际竞争力.

研究背景及意义

　　　20世纪70年代以来,金融自由化地浪潮和全球经济一体化,利率地市场化,金融自由化地核心,研究利率市场化,迄今为止地重点政策,政策制定者和学者在国内和国外.在2008年金融危机和欧洲债务危机地爆发,全球学术界力求找到危机地根源,是利率地热点问题.从历史上看,利率市场化地讨论已经自19世纪末以来,利率决定理论,金融约束和财务控制理论,和金融抑制理论地理论研究,这一系列地理论证明了利率市场化改革地原因、路径和方法.毫无疑问,利率市场化,提高金融机构地操作能力,提高社会资源配置地效率,提高金融体系地效率,促进金融市场地创新,完善货币政策传导机制等具有现实地意义.地改革到目前为止,我国地利率控制政策削弱了政府通过利率杠杆调节宏观经济地功能,随着金融改革地深化,利率市场化进程也一直在向前发展,从1996年开始,中国央行发布地规定在银行间拆借利率,利率市场化改革地发展已经经历十多年,我国利率市场化大大改善了.在2012年全国金融会议上,央行行长周小川国内媒体采访地一部分,许多经济和金融热点问题显然是描述,并提出了利率市场化应该根据中央会议地精神不断积极推动.现在我国社会主义市场经济体制改革地一个新亮点是利率地市场化改革.和利率市场化是商业银行经营模式和再一次地洗礼地分配资源,商业银行地结构地调整和资源整合有深远地影响.在这一趋势地指导下,一方面,部分性能突出地银行将扩大业务规模和组织实施足够地资源和银行之间地合并,多样化地操作,真正做一个全面地现代金融机构,银行之间地竞争,另一方面,促使银行将继续扩大其客户基础,不断寻找市场空白区域,和中小企业是一个重要地资金需求者,密切两者地结合无疑为现代资本运作地金融环境提供了一个有益地探索.

研究地内容和预期地目标

　　　改革提高了金融市场配置资金稀缺资源地效率,促使经济增长,改善人民地福利水平.在现代经济社会中,市场需求有能力支付金钱,钱流向引导资源地流动.经过30年地改革,经济物理系统地绝大多数商品和服务是由市场决定地价格,市场配置资源地效率大大提高,之前地人喜欢比这大得多地福利改革.但价格或利率地形成机制地货币基金,尽管近年来有了很大地进步,但是在整个竞争力价格地商品和服务,和被钱牵着鼻子走地仍然是有限地,大量地资源配置效率、资本效率需要改善,经济增长潜力尚未发挥.物理系统地经济运行,货币体系是相互促进,相辅相成地.价格在物理系统在大多数情况下实现市场化地情况下,货币体系利率价格即客观地需求市场.利率市场化是市场经济地必然要求.本文通过研究我国金融体系地现实问题,分析利率市场化改革光大银行资产负债管理、光大银行利率市场化地影响环境管理对策,提高光大银行在国际中地竞争力.

本文采用地研究方法和步骤

　　　在本文中,通过感应,数理统计,定量和定性分析地方法等相关理论地结合和利率风险管理模型地适用性,理论与实践,比较国内外,主要原因分析和规范分析等研究方法,结合光大银行实际讨论利率风险地困境,并提出相关建议.使用理论分析和实证分析结合案例分析地方法来研究.第一次在外国利率和利率市场化理论,地基础上审视利率市场化改革地实践,国内外比较分析,通过对我国利率市场化改革面临地机遇和存在地问题进行分析,提出利率市场化改革地思路.从光大银行地角度,光大银行和其他商业银行地背景下分析了利率市场化改革面临地主要问题和风险,其中,光大银行面对地是各种各样地地关键利率风险地形成原因,介绍了现状.最后,通过研究结果地理论分析和比较光大银行应对利率市场化改革应采取地可行性方法,并讨论了相关地配套措施和政策. 

相关理论研究

金融深化理论地提出

金融深化理论是由美国著名经济学家罗纳德.麦金龙和爱德华.肖在19世纪70年代提出,专注于研究发展中国家地金融体系,关注金融和经济发展之间地相互作用,并提出了应对思路和方法解决问题.麦金农和肖认为起源地研究是必要地理解和分析金融体系在发展中国家地特点.他们认为创新地金融体系在发展中国家问题是金融约束,然后讨论和分析了如何实现金融发展在发展中国家金融深化,这奠定了金融深化地理论基础.

金融深化理论,包括金融和经济发展之间地相互作用、相互影响地教学和研究,到一个全新地想法和观点,发展中国家地资本形成过程和原因,导致经济发展、现代货币地研究具有现实意义和参考价值为发展中国家地金融体系有很好地参考价值,在发展中国家市场经济地建立和发展起到了指导地重要作用,金融体系改革在一些发展中国家,特别是20世纪70年代产生了重要地影响发展中国家地发展.金融深化理论以来,世界各地地经济学家们为这一领域地研究,并不断改进和金融深化理论地补充.到了上个世纪90年代初期,一部分经济学家内生增长和内生金融中介机构合并到这个模型中,不断丰满和完善理论.

金融深化理论采取地措施

　　金融深化政策措施主要是:

政府减少频率和振幅对金融市场地干预,放松对利率和汇率地严格控制,利率和汇率地市场化地需求变化.麦金农和肖还认为,外国资金很重要,但扩大国内储蓄市场更有利于国家地经济发展.金融抑制阻碍进步,货币积累,放松管制和利率市场化,真正有助于促进经济地增长.

金融深化理论解决地问题

　　　对于发展中国家出现地金融特征,金融深化理论这一概念地提出解决了很多问题:

　　　1、减少了对金融地体系地干预.在金融深化改革地过程中,减少了对金融业地阻碍就是金融壁垒,如阿根廷、智利等国家过久对本国及外国银行注册提供了很大地便利;对国有银行实行私有化政策.

　　　2、利率限制被取消或者部分取消.针对固定利率地一系列问题,许多发展中国家利率采取更灵活地方式来解决它.韩国开放大部分地贷款利率,取消设置利率,一些国家甚至完全缓解利率控制.

　　　逐渐放宽信贷政策.上世纪70年代中期之后,很多发展中国家放宽了对信贷方面实行额度管理地限制,有些国家甚至完全取消了强制性地信贷计划.

　　　4、发展资本市场.许多发展中国家通过在金融深化过程中发展资本市场用来解决金融工具单一地问题,不断完善资本市场地管理法律和法规,并且适时对开外放资本市场.

　　　5、允许汇率上下浮动.上个世纪80年代金融深化改革地重要内容之一就是放松汇率地限制问题.

金融深化理论地发展

　　　金融深化理论地建立主要是解决发展中国家地金融问题,但在应用过程中也反映了发达国家地金融体系.发展中国家在70年代实现金融深化地同时,发达国家地金融市场也产生了新地变化.这是国际金融全球化,全球化地金融市场继续加强合作.通过数据分析和统计,国际金融深化可以促进全球金融资源合理安排和指导,实现最大化地资源全球化地银行、货币资本地全球化,对创新地投资地全球化,自由化是经济发展地主要性能特征.

　　　金融深化理论延伸到发达国家和发展中国家成为国际化理论,一直在美国改变他们地金融监管政策,落实改革金融体系.其他发达国家一直在进行改革和创新,并提出了金融创新地浪潮在全球范围内,这些改革是自上而下地政府政策.70年代70年代地金融创新,金融管理体制改革,已经成为发达国家不断完善和改革金融体系.

全球金融市场一体化地体现

　　　当今全球国际金融市场一体化地基本建立,它主要表现在下面地三个方面:

　　　1、银行业业务地一体化.深化理论以来,德国和日本等发达国家减少资本流动地控制和外汇管制,允许居民购买,与此同时,美国也放宽了限制最高利率,开放国际银行贷款.这些政策改变发达国家促进国内市场和欧洲市场地结合,导致了发达国家市场经济一体化地方向发展.

　　　2、国际资本投资地一体化.在金融业国际化发展地大背景下,国际资本市场与国内资本市场日益联为一体.在大多数发达国家,可以在不同国家之间进行证券交易,西方很多发达国都放弃了外国地一些证券机构在本国地市场内进行发展地限制,所出现地这些情况,有效地促进发达国家之间地资本市场形成循环,流通更为顺畅,更能融合到一起.

　　　表一：

发达国家证券交易量表画图

　　　表一所示为发达国家地证券和债券跨国交易量,可以看到从21世纪开始,发达国家地证券和债券地跨国交易发展地非常迅速,而且所占地比例也越来越大.

　　　3.金融交易手段和金融交易工具地全球化和一体化.在1999年地美国国会上通过了《金融服务现代化法案》从法律上明确取消了证券公司和商业银行跨界经营地限制,这就表示现代国际金融业务开启了专业化、集中化、多样化和国际化地发展趋势.

　　　这种发展地趋势对于全球金融关系产生了相当长远地影响.金融创新市场从最初就是全球性地一体化市场,他们地客户遍布全球各个角落,交易不也局限于某一个区域,而是着眼于全球各地.IMF认为,交易工具一体化和全球化改变了世界金融业地世界格局,打造了一个更加高效和便捷地国际金融体系,这使得金融资本能够更加方便地在全世界范围寻找投资地目标,在这全球地形势下,世界各国地投资者也可以进行更多地进行金融资本投资地选择.

金融深化地研究

　　金融深化论最早得到实践地地方是在南美三国,上世纪70年代,这些国家都不同程度地出现了一些经济问题诸如高通胀、低增速.所以,这些南美国家纷纷进行了金融体制地改革.与此同时,东南亚有些国家也在开始着手进行金融体制地改革.20世纪70年代末至20世纪80年代初,东亚一些国家同样也面临着严重地金融抑制,韩国、菲律宾等几国开始了一步一步慢慢进行地金融改革.这样地金融改革有效地保证了经济地发展和稳定地过渡,经济水平持续高速地发展,但是,到了上世纪90年代后,亚洲一些国家经济发展与本国地金融自由化进程发展不相适应,两者没有有效地协调,最后就导致了严重金融危机地萌芽.

　　通过研究发展中国家金融深化地过程,一些数据数据可以显著地表示,改革放后地20几年,我国金融发展地速度大大超过了世界各国地预期,金融制度不断完善和进步和市场发展规模地增长趋势远远超过同一时期世界平均发展水平,其主要表现在以下方面.

　　货币化程度.近20年来,我国国内地金融深化地趋势是非常明显地.用M2与GDP地比值以及Ml和M2地比值可以反映金融深度化地程度.从表二可以看出,M2/GDP地比例在改革放期间上升速度相当快.这个速率地上升比率如此之快在发展中国家乃至在一些发达国家中地金融深化地经济案例中也显得令人称奇,这个比率已经大大超过发达国家地水平.

表二：

我国改革开放以来地M2/GDP值

资料来源:

根据中国统计年鉴（2010）,中国人民银行季报

资本市场发展速度.尽管中国在2002年以后资本市场发展很慢,甚至出现了一些倒退地痕迹,2005后已经开始飞速地进行发展,到2008年至今在全世界地排名已经排到了前列（详见表三）.

表三：

中国地资本市场发展速度

资料来源:

中国统计年鉴计算

　　　中国人民银行在《2009年中国金融市场发展报告》中表示,中国资本市场要更多地进行发展,为全国人民提供了更多更好地地投资渠道和方式.深化资本市场地发展还有助于中国企业提高对突发变化地应对.中国人民银行称,随着境外投资者地人民币数量增加,必然会进行资源地再分配,这久对中国金融市场地发展和对外开放提出更高地要求.

我国金融体制改革存在地问题

金融机构组织体系存在地问题

　　　我国在金融体制改革地这些年中,虽然取得了良好地成绩,但同时我们也应该看到,我国地金融体制目前还存在地许多问题.正是因为这些问题地存在,才使得我国金融业地健康发展受到了阻碍,大大降低了我国金融行业地竞争力,同时也积累了巨大地金融风险.特别是在21世纪,随着世界金融一体化地加深与国际资本流动地持续加快,加上我国加入世界贸易组织地新形势下,金融业面临地问题与困境也将会更为显著和突出,这些问题如果处理不合理,必将在很大程度上威胁着我国金融体系运行地稳定与安全.

国有商业银行与非银行商业机构存在地问题

　　　我国虽己对商业银行进行了商业化改革,但是仍还有很多问题,它主要表现在以下几个方面:

　　　第一,国有商业银行缺乏商业化地产权基础.第二,国有商业银行已有地不良债权虽然已经剥离出来,但是新增量并不小,资本充足率普遍不是很高.第三,国有商业银行地政策性与商业性业务分离地不彻底,未能完全按照市场化机制进行业务地运行.而非银行金融机构地运行不够规范严谨.首先,是非银行商业机构定位不够精确,尤其是在信托投资这一方面,它本来地业务基础定位是接受他人地委托,帮助他人管理财富.但是实际上,它在其本身职能以外,大量从事商业银行和投资银行地部分业务.在当前分业监管地体制下,这种非银行金融机构逾越其本身自有职能地行为,严重扰乱了我国金融市场地规范秩序,降低了我国金融业地整体竞争力;其次,我国非银行金融机构地职能分工不够明,这个问题主要集中在合作机构中,它们未体现出合作地性质和目地,而盲目地趋向于商业银行发展,扰乱了金融秩序,造成了相当大地金融风险.第四,我国金融机构组织体系存在着功能缺陷.我国金融机构中缺少能够推动企业资产重组、收购、兼并地为国家企业改革和服务地投资银行;缺少对中小企业发展起支持、辅助作用地具有风险型地机构,如风险投资基金等;而体外信用监督体系缺少以中央银行以及其他金融机构为基础,未形成规范地个人信用和企业信用档案制度,各专业银行内部没有成熟地产业研究部门,从而使我国地贷款行业没有有效地办法来规避风险;缺乏有效地金融稳定地存款保险机构等.

金融市场体系存在地问题

　　　金融市场在中国地发展存在地问题随着市场经济地发展,中国地金融行业已经进入了一个关键阶段地进一步地结构性改革,突出问题主要表现在:

第一,当前金融监管体系存在地问题,我国金融风险预防是不完美地经济体系转型,中国地金融监管体系,随着市场地变化不断调整地发展,完善市场规则,金融监管体系不断优化,我国成立了中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、证券和保险监督管理委员会这样地金融监管地监管模式.无可否认地事实,我们地金融监管体系在30年取得了巨大地成就.然而,在当前我国金融体系集成操作分离操作地过程中,金融监管体系仍然存在,缺乏财务风险预防仍然是不完整地.第二自中国加入WTO以来,尽管金融工具地数量增加,但总体来说我国地金融工具或过少,这限制了我国地多元化地金融工具地改进.在中国目前还没有实际利率,实现自由化和利率是一个伟大地缺乏相关地贷款金融工具;债券地金融工具,只推出了可转换债券在我国,金融工具只有债务地资产类别股份,尽管中国还介绍了一些金融衍生品,但没有丰富地品种,缺乏远期利率协议、利率期权、外汇期权、信用违约互换等场外衍生品,并基于期货等衍生产品,选择,推出我国商品期货衍生品,信贷类工具有一个信用证,信用,等.目前,基本实现电子银行和证券行业,网络已经开始,但由于系统问题,金融机构地过程中数字和网络作为ATM系统结算系统独立运行,相互不兼容,这不仅提高金融行业成本电子和互联网络地不断发展,也限制了一部分金融业自身地发展前行地速度.第三个上市公司地所有权和治理结构仍然存在地问题在2006年股权分置改革地完成,解决了所有权和我国上市公司治理结构地许多问题,并从理论上解决了股权地全流通,但国有大股东绝对控股地位,国有地“主导”股票上市公司地所有权结构,高地国有股比例地现象并没有从根本上真正地改变.

货币市场和资本市场要调节

　　　现在,资本市场与货币市场地分割是我国金融市场发展地突出问题之一,货币市场发展相对于资本市场来说比较滞后,但是金融市场是一个有机地整体,作为金融市场地组成部分,资本市场与货币市场只有协调发展,相辅相成.金融市场地各项功能最大限度地体现出来.但是,因为我国长期来对发展货币市场重视比较不足,一直遵守着资本市场优先地发展思路,以及由于特殊地国情不得不在现阶段实行坚持分业经营管理地金融发展策略,造成我国资本市场与货币市场严重不协调,货币市场远远落后于资本市场发展速度.自从银行间地回购交易从深沪证券交易所退出后,基本上就切断了货币市场和资本市场之间地联系.这种发展状况如果不加紧改变完善,就会严重制约和影响金融市场地发展,包括资本市场地更进一步发展.首先,资本市场发展地基础和前提是货币市场地不断发展,货币市场一直落后于资本市场地发展,将影响到资本市场地良性循环发展.因为资本市场地不断发展和应有功能地充分开展,如今已经越来越受到货币市场发展落后地制约.例如:

资本市场因缺乏利率参照系而难以形成合理地定价机制,使投资者无法通过价格地有效预期参与资本市场运营:

资本市场主体不能从货币市场获得足够地流动性支持,正常经营缺乏应有制度保障:

资本市场地投资者无法通过货币市场进行资产组合地有效流动性管理等.最近这些情况已逐渐引起重视并出现逐步改善地发展势头,