132万吨油气综合利用项目商业计划书.ppt

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132万吨/年油气综合利用项目商业计划书,一、项目简介1.1项目介绍,A项目名称132万吨/年油气综合利用项目B主要装置整体建设项目占地面积约800900亩，分二期建设，一期配置工艺装置6066万吨/年丙烷脱氢装置一套、4045万吨/年聚丙烯装置一套；二期配置6066万吨/年丙烷脱氢装置一套、4045万吨/年聚丙烯装置一套，2025万吨/年聚丙烯装置一套。

项目拟投地点为盐城滨海化工园区。

C投资与回报情况总投资预计为75亿元，利润27.8207亿元，税后利润20.8655亿元；增值税14.8868亿元，所得税6.9552亿元，共22.842亿元；资本金财务内部收益率：

48.02%；总投资收益率：

34.4%；项目一期投资35亿，利润11.14亿，税后利润8.36亿，投资回收期（含建设期）：

4.9年。

一、项目简介1.2原料介绍A原料规格-丙烷规格,一、项目简介1.2原料介绍,B原料主要来源项目用富丙烷原料生产丙烯，丙烷原料纯度要求达到96%以上，总硫含量15ppm以下。

国产液化气是石油炼制过程中产生的副产品，杂质含量及硫含量较高，无法满足项目工艺原料要求。

项目丙烷原料为进口的油田伴生气（主要来源于中东地区）及页岩气（主要来源于美国），进口丙烷气经低温冷冻液化后远洋运输，经LPG码头卸货后存储，其丙烷纯度和硫含量可以满足丙烷脱氢工艺原料要求。

一、项目简介1.3产品介绍,产品规格-丙烯规格表,A丙烯介绍丙烯和乙烯是构成现代石油化工的两大基础原料，从丙烯出发可以生产一系列重要石油化工产品。

丙烯下游产品可转化为衍生物包括聚丙烯、丙烯腈、环氧丙烷、丙烯酸、丙烯醛、异丙苯、丙酮、丁醇、辛醇以及异丙醇等产品。

丙烯的需求增长速度已超过乙烯，而且这种趋势还将持续。

近年来，丙烯衍生物的需求和产能均以较高的增长率发展，2015-2025年，世界丙烯及其下游的聚丙烯、苯酚丙酮等年均增长率预计均在3%以上，其中聚丙烯的增长率较高。

一、项目简介1.3产品介绍,B聚丙烯介绍聚丙烯（PP）属于热塑性树脂，是五大通用树脂之一。

是我国第二大消费合成树脂，仅次于聚乙烯。

在五大通用塑料中，产量仅次于聚乙烯和聚氯乙烯，位列第三位。

聚丙烯可以有多种分类，按用途可以分为扁丝（窄带）、纤维、薄膜、挤塑、吹塑、注塑等级别，按单体种类分为均聚聚丙烯和共聚聚丙烯。

聚丙烯主要应用于纺织制品、注塑成型制品、薄膜制品、纤维制品及管材等领域。

二、市场分析2.1原料供应情况介绍,A国内供需情况近六年我国液化气产量、消费量年均复合增长分别为9.95%和15.69%，对外依存度攀升至29.70%,图1：

我国液化气供应途径,图2：

我国液化气供需走势,二、市场分析2.1原料供应情况介绍,B国内消费结构在消费结构方面，我国液化气主要下游消费领域包括民用、工业（包括化工原料）和交通运输等。

图1：

我国液化气下游消费结构,图2：

我国液化气深加工途径,液化气中饱和组分（烷烃类）的利用包括丙烷和丁烷。

丙烷主要用于脱氢至丙烯，由于PDH门槛低于炼油、乙烯，加之北美页岩气大规模开发带来的国际丙烷供应量大幅增长，在下游旺盛的市场需求驱动下迅猛发展。

从行业发展趋势看，国内对液化气中烯烃组分进行深加工的产业如MTBE、芳构化、烷基化等产能已显过剩，投资热点已转移至对烷烃组分利用的产业，如丙烷脱氢。

二、市场分析2.1原料供应情况介绍,C量价及进口来源地从近十年我国液化气进出口情况看，我国液化气一直处于净进口状态，价格至2013年以来，呈大幅下降趋势。

进口液化气（丙烷和丁烷）主要来自中东、北美油气田的高纯、低硫液化气。

图1：

我国液化气进出口走势,图2：

2015年我国丙烷进口来源,图3：

2017年我国丙烷进口来源,二、市场分析2.1原料供应情况介绍,D国际及国内贸易情况国内目前每年进口大量液化气。

国外油田伴生气及北美页岩气为来源的液化气成为我国依存度最高的能源产品。

2017年国内预计进口液化气2400万吨，进口液化气行业的集中度比较高，前十位的总进口量占整个进口液化气市场份额的87.25%。

主要进口企业为东华能源、中国燃气、东莞九丰、深圳龙华、烟台万华、天津渤化、欧华能源、宁波海越、深圳华安、卫星能源及福建华星。

全球的主要液化气贸易商为GlencoreInternationalAG（嘉能可国际公司）、FerrellInternationalLtd（Ferrell国际公司）、VITOLS.A.GENEVA（维多公司）等大型的跨国贸易公司，这些国际贸易商直接向中东等地的石油生产商采购（采购基数为100万吨/年丙烷）。

国内进口液化气经营企业采购规模在国际上大多偏小，主要是向各液化气国际贸易供应商采购。

二、市场分析2.2产品市场特征,A丙烯发展现状近年来，世界丙烯及其衍生物需求旺盛，市场多呈供不应求状态。

受下游衍生物产品需求快速增长的驱动，丙烯的消费量大幅提高。

其主要表现在以下几方面：

表1全球丙烯及下游衍生物需求增长率,a需求推动丙烯及其衍生物产能快速增长,b北美和西欧丙烯产品链发展速度趋缓，亚洲和中东地区快速增长。

亚洲、北美和西欧是世界三大丙烯生产和消费地区，到2020年，亚洲占世界丙烯总产量的45.3%，中东地区将占10.7%，北美占世界丙烯总产量降至32.5%。

c聚丙烯在丙烯下游衍生物的比例呈上升趋势,二、市场分析2.2产品市场特征,B国内市场分析和世界市场一样.近年来我国丙烯的发展速度也逐渐超过了乙烯。

2010-2015年，丙烯的产量、进口量和消费量年均增长率分别达到14.1、23.0和14.4.相较期间内乙烯的年均增长率分别增长了1.7、1.4和2.0个百分点.预计这一发展趋势在短期内还会持续。

丙烯需求增幅较大而国内供应不足，丙烯年进、出口总净额每年以30万50万吨的速度增加。

我国丙烯的主要需求是靠聚丙烯的生产推动的，在2017年就已增至世界丙烯消费量的72%。

其中，在我国丙烯最大的应用是生产聚丙烯，其次为丙烯腈，消费结构为：

聚丙烯72%，丙烯腈8%，环氧丙烷8%，丁/辛醇4%，丙烯酸3%，苯酚/丙酮2%，其他3%。

二、市场分析2.2产品市场特征,B国内市场分析目前，国内类似项目主要以进口丙烷气作为原料，而以美国页岩气及中东油田伴生气为源头的进口液化气作为油产品之一，其国际市场价格与国际原油价格有正相关性。

当进口丙烯与进口丙烷平均价差（含税）在200美元/吨以上时即可产生利润。

图1近5年PDH赢利情况示意图,二、市场分析2.2产品市场特征,B国内市场分析为提高项目的整体抗风险能力，增加项目整体利润水平，本项目配套下游产品聚丙烯生产装置，相对于丙烯的价格波动幅度，聚丙烯价格的波动幅度相对更为稳健。

当前，全球聚丙烯需求量保持稳定增长。

2015年达到6000万吨以上，年均增长率为4.5%。

增长最快的地区为以中国为代表的亚洲地区，年均增长率为7.5%。

预计未来10年仍将以4%左右的速度增长，年均新增PP需求在200-300万吨。

图2中国聚丙烯产能、产量及表观消费量,图1全球聚丙烯需求量,中国的聚丙烯消费量增长较快，2016年产能、产量和表观消费量分别达到1998万吨、1790万吨和2067.8万吨，进口量仍有300万吨左右，进口依存度在15%左右。

二、市场分析2.2产品市场特征,B国内市场分析全球聚丙烯消费结构以注塑、薄膜、拉丝和纤维为主，近年来在欧美地区PP用于吹塑领域增长较快，未来需求增长仍主要来自于薄膜及纤维，注塑的增速有所放缓。

与国外不同的是，中国聚丙烯下游消费结构的前三位是拉丝、注塑、薄膜制品，占比分别在30%、27%、24%左右，纤维、管材等用途占比较小。

相对来说，注塑、薄膜、纤维等领域对于PP原材料的要求相对较高，产品价格也更高，国内这三大领域的合计消费占比与国外相比仍有十几个百分点的差距。

从未来发展趋势来看，消费结构升级指日可待。

二、市场分析2.3区域市场现状,华东地区具有得天独厚的地理优势和经济基础，是我国PP产能和消费的重要区域，从产能占比看宁波禾元、台塑宁波、绍兴三圆、镇海炼化、上海赛科、上海石化、徐州海天石化、扬子石化、东华能源、富德能源等石化生产企业总计产能450万吨左右，占全国PP总产能的20%左右。

从大区产能占比及大区消费量占比看，华东区域尚存在12%的需要缺口，缺口需求量为270万吨左右。

随着江苏省苏南地区相关产业向苏北地区待续转移的发展战略，后续大量的日用塑料用品、BOPP膜产生企业及相关汽车配件生产企业将落地苏北地区，这将极积拉动苏北地区丙烯、聚丙烯行业的快速发展。

此部分缺口将体现在苏北地区。

三、项目优势3.1技术选择,A丙烷脱氢技术丙烷脱氢技术是指在一定温度和催化剂的条件下将丙烷脱掉氢转化为丙烯的的技术，目前已工业化的工艺主要有：

美国的UOP、Lummus和德国的克虏伯（伍德）。

直接产品：

丙烯。

聚丙烯技术成熟的较多，主要有：

巴塞尓、英力士、陶氏、Lummus、JPP、SEI等。

本项目丙烷脱氢装置拟选用美国UOP的Oleflex工艺技术，聚丙烯装置选用陶氏及巴塞尓的工艺技术。

UOP技术的国内的运行业绩：

三圆石化45万吨、卫星石化45万吨、东华能源张家港66万吨、东华能源宁波66万吨、烟台万华75万吨。

三、项目优势3.1技术选择,B聚丙烯的生产方式对比a、石油石脑油丙烯聚丙烯：

传统方式，70多年历史，有污染，投资很大，流程长，产品多，生产成本较高。

b、煤C12甲醇丙烯聚丙烯：

煤化工方式，30多年，污染严重，投资大，流程长，有副产品，生产成本很高。

c、丙烷丙烯聚丙烯：

页岩气（油田气）方式，10多年，环保清洁，投资少，流程短，产品单一，生产成本低。

三、项目优势3.2相对传统工艺的优势,PDH的丙烯生产成本比石脑油裂解的平均低858元/吨。

PDH的丙烯生产成本比MTO的低1623元/吨。

这说明丙烷脱氢（PDH）无论是与传统的石油化工（石脑油裂解）还是与煤化工（MTO）相比，成本优势非常明显！

优势一,产生成本优势明显,三、项目优势3.2相对传统工艺的优势,丙烷原料主要来之中东、美国，途径广泛、稳定，不会受某一国家或地区影响。

优势二,原料来源途径广泛,三、项目优势3.2相对传统工艺的优势,由于美国页岩气产量不断增加，价格也将长期处于低位，近年美国燃气价格变化情况见下表。

美国近年燃气价格变化情况,原料预计长期低廉目前丙烷原料主要来之美国页岩气和中东油田气，储量巨大，中国的页岩气储量36.10万亿立方米，美国储量24.41万亿立方米，随着页岩气技术的发展，产量逐年增加，相对价格远低于原油，丙烷原料预计将长期低廉！

美国近年页岩气产量增长情况,优势三,三、项目优势3.2相对传统工艺的优势,原料预计长期低廉,优势三,中国页岩气储量世界第一：

36.1万亿m3。

中国石化涪陵页岩气田2015年将建成产能50亿方/年，2017年将建成100亿方气田。

中国页岩气产量页岩气产量：

2013年：

2.4亿m3;2014年同比增长5.5倍达13亿m3，2015年将超过50亿m3，2020年有望突破300亿m3。

美国储量世界第二：

24.4万亿m3，2000年美国页岩气产量只有122亿m3,2012年就猛增17倍到2100亿m3，当前产量2800亿m3。

丙烷价格从2017年1月的4527元/吨跌到当前的3508元/吨。

三、项目优势3.2相对传统工艺的优势,优势四,清洁环保,1、本项目原料为丙烷，直接产品丙烯及氢气，丙烯接着进入聚丙烯装置通过聚合生产出可以用于食品包装的最终产品-聚丙烯，整个生产过程非常清洁环保，没有任何产生污染物质。

2、传统的石油化工和煤化工的原料是石油和煤，生产过程中会产生大量污染环境的硫化物、氮化物、二氧化碳、粉尘等，煤化工还会消耗大量的水。

煤化工产每吨丙烯耗水30吨，排放二氧化碳11吨，污染非常严重。

三、项目优势3.3相对类似项目的优势,本项目具有其它地方PDH项目所没有的市场、原料、交通、配套等优势。

优势一,项目上下游装置综合效益好,1、本项目为132万吨丙烷脱氢/年+115万吨聚丙烯/年，上下游一体，抗风险能力强，近几年每吨产品纯利润均在15002800元/吨之间，和我们配套一样的丙烷脱氢项目已投产的只有东华能源和三锦石化。

2、其它丙烷脱氢项目均为配套丙烯酸酯、环氧丙烷或者直接销售丙烯，由于丙烯波动很大导致风险较大。

如：

卫星石化配套丙烯酸酯，烟台万华配套环氧丙烷，海越股份和天津渤化直接销售丙烯。

按照当前（2017年9月）市场价，丙烷：

3500元/吨（到港）；丙烯：

7800元/吨；聚丙烯拉丝9700元/吨（注塑CJS700：

10500元/吨）。

包括财务费用、设备折旧、人工费用等所有的生产成本从丙烷到丙烯为1600元/吨，从丙烯到聚丙烯成本为600元/吨，从丙烷到聚丙烯成本2200元/吨，直接销售丙烯的项目税前利润18002200元/吨，而本项目配套到聚丙烯的项目税前利润为30003300元/吨左右的利润，实现项目利润最大化。

3、另外，本项目配套不同的聚丙烯工艺，增加产品牌号，保持产品多样性，可视市场情况区别生产，项目弹性较大，风险可控。

三、项目优势3.3相对类似项目的优势,优势二,市场优势巨大,近十年来我国聚丙烯消费量增涨率平均在10%左右，最高达22.3%，从2002年的600万吨增涨到2016年的2000万吨。

我国聚丙烯产能、产量、表观消费量增长情况（万吨）,三、项目优势3.3相对类似项目的优势,优势二,市场优势巨大华东地区具有得天独厚的地理优势和经济基础，是我国PP产能和消费的重要区域，从产能占比看宁波禾元、台塑宁波、绍兴三圆、镇海炼化、上海赛科、上海石化、徐州海天石化、扬子石化、东华能源、常州富德等石化生产企业总计产能450万吨左右，占全国PP总产能的20%左右。

从消费能力看，华东地区巨大的日常塑料用品、BOPP膜产业以及上海通用、起亚等一系列汽车生产企业和汽车配件生产企业极大拉动PP行业发展。

随着江苏省苏南地区相关产业向苏北地区待续转移的发展战略，后续大量的日用塑料用品、BOPP膜产生企业及相关汽车配件生产企业将落地苏北地区，这将极积拉动苏北地区丙烯、聚丙烯行业的快速发展。

从大区产能占比与大区PP消费量上对比，华东地区尚存在12%的缺口，约270万吨。

随着江苏省产业大转移战略的实施，此部分缺口将更多的体现在苏北地区。

除此之外，国内现阶段仍以拉丝类产品居多，产业结构升级尚未完成，共聚类进口依存度较高，预计未来1015年内，本地区此类货源仍将紧俏。

三、项目优势3.4项目团队优势,本项目团队团队为国内最早接触并成功应用项目技术的主要项目负责人组成，其对项目的整体投资控制、技术选择及优化、项目建设及生产管理、原料供应体系的建设及保障具有非常专业的技能和实施能力，其团队优势主要体现为以下几个方面：

优势一,原料供应及分销体系的建立及原料供应保障的落实，产品分销体系的建立及实施；,优势二,项目整体投资方案的制定及控制，项目风险的整体管控，项目资金的合理使用与分配，项目成本的优化；,优势三,项目整体技术方案、设计方案的制定、优化并实施；,优势四,项目整体管理方案的制定、建设进度的合理规划、管控及执行，项目建成后的开车方案的制定、实施，项目投产后的日常生产管理及安全、环保风险的控制；,三、项目优势3.4项目团队优势,本项目产品总体采购直销与分销相结合营销方案，前期销售区域主要以江苏为主，浙江为辅，营销结构见右图所示。

其直销与分销的占比根据项目运营的时间进行调整。

A试运行阶段江苏地区建议直销25%，分销75%；浙江地区直销20%，分销80%。

B稳定运行阶段江苏地区建议直销40%，分销60%；浙江地区直销35%，分销65%。

C生产远期阶段江苏地区建议直销60%，分销40%；浙江地区直销50%，分销50%。

四、风险分析4.1原油大幅波动对项目的影响,原油价格从2014年1月的108.15美元/桶降到2015年8月的57.4美元/桶，最低47.86美元/桶，丙烷和聚丙烯的降幅相近，丙烷和聚丙烯的价差在40005000元/吨之间，每吨产品的纯利润保持在2000元左右，原油大幅波动对项目盈利影响不大。

四、风险分析4.1原油大幅波动对项目的影响,四、风险分析4.2新增产能对项目的影响,四、风险分析4.2新增产能对项目的影响,四、风险分析4.2新增产能对项目的影响,从2015年到2020年中国计划新增的聚丙烯项目看，基本在每年100150万吨之间，项目很难全部按计划完成，实际可能更少，而中国聚丙烯消费从2002年的600万吨增加到2016年的2000万吨年均增长超过10%，以后预计增速会相对放缓，年均增长率在5%10%之间，但基数不断增大，绝对需求增长量每年在100200万吨之间，产能增加和需求增加呈比例增加，另外，华东地区产能增量小于需要增量。

中国每年依然需要进口400万吨左右。

我国聚丙烯产能、产量、表观消费量增长情况（万吨）,四、风险分析4.3煤化工对项目的冲击,煤化工对丙烷脱氢的冲击主要是煤制甲醇，再通过MTO（MTP）生产丙烯、聚丙烯，今年以来，煤制丙烯和丙烷脱氢制丙烯的生产成本如下：

四、风险分析4.3煤化工对项目的冲击,通过以上图表可以看出甲醇制丙烯的成本比丙烷脱氢高7003000元/吨，丙烷脱氢相对煤化工优势非常明显。

四、风险分析4.4结论,以上各种数据说明丙烷脱氢制聚丙烯成本比石油化工、煤化工的工艺路线低7003000元/吨；未来5年聚丙烯新增产能（包括石油化工、PDH和MTO）在100150万吨之间，与需求增量相当，中国仍需进口400万吨/年左右；国际原油的大幅波动（11045美元/桶）对项目的盈利影响不大，利润基本保持在10003300元/吨之间。

总体来说，本项目各方面可能存在的风险均不大，是一个效益好风险小的好项目。

五、财务分析5.1项目投资成本,五、财务分析5.2生产成本分析,五、财务分析5.3销售收入分析,保守预计，本项目按总产能的90%负荷进行计算，最终产品为丙烯及聚丙烯。

丙烷最大化转化为聚丙烯时，实际年产聚丙烯115万吨，丙烯3.8万吨；丙烯、聚丙烯价格参照当前市场价格。

五、财务分析5.3主要财务指标,六、募集资金规模及使用计划6.1募集资金规模,本项目预计总投资75亿元，计划募集资金35亿，用于项目一期建设。

本项目募集资金主要用于项目一期的运行费用、土地购置、技术引进、设计费用及设备购置、项目建设等费用及流动资金。

六、募集资金规模及使用计划6.2项目进度安排,六、募集资金规模及使用计划6.3资金使用计划,