余额宝概念股遭爆炒想象真能当饭吃.docx

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余额宝概念股遭爆炒想象真能当饭吃

“余额宝”概念股遭爆炒：

想象真能当饭吃？

其实像余额宝这样爆炒题材的现象在A股历史上屡见不鲜。

但是基本上除了那些先知先觉的资金能赚一把以外，许多参与者往往最终套在其中，题材股最终一地鸡毛，可谓一将功成万骨枯。

余额宝上线已经20天了，直接受益于这一概念的两大股票，即内蒙君正和金证股份已经涨翻了天，从6月13日到7月3日，前者上涨了78%，后者上涨了58%。

7月4日停牌，7月5日复牌后，前者涨停了，后者也上涨超过5%。

那些先知先觉的资金，账面浮赢最大的已经快100%了。

就连与基金销售相关的个股，也鸡犬升天。

看来有些人又成了余额宝造富运动的幸运儿了，但是能否笑到最后，除了看是否有见好就收的心态外，还要看余额宝相关的概念股是否真的货真价实受益了。

截至6月30日，余额宝货币基金用户数达到251.56万户，转入资金规模为66.01亿元，天弘基金因该货币基金增加的营业收入约为2300万元。

就算这几天业绩飞涨，该货币基金也没有超过100亿元，天弘基金增加营业收入也没有超过3500万元，估计净利润就更少了。

内蒙君正2012年报显示，天弘基金2012年实现营业收入11380.33万元，那么从余额宝受益的比例还没有超过30%。

内蒙君正占天弘基金36%的股份，所以获利更有限。

金证股份表示，为天弘基金开发的直销系统正在进行二期扩容改造，预计总合同金额300万至500万元。

金证2012年主营业务实现收入18.6亿元，该收入可以忽略不计。

因此，如果按照价值投资的观念而言，两家公司的股票各自上升不应当超过10%。

当然，股票价格的波动，往往是想象空间起主导作用，所以价值投资的公式不能生搬硬套。

关键是，余额宝货币基金是用题材方式炒起来的，那么，其想象空间需要不确定性、持续性，才能推动股票价格持续上涨。

然而，余额高充其量只是一个通过网上销售的货币基金，收益率是有限的，目前余额宝7日年化收益率也只有6%左右；其次，天弘的首发优势也是不持续的，据说目前有几十家公司正准备联姻支付宝。

同时，即使未来有几十家公司开通支付宝且使用金证的软件，金证也最多能获得的营业收入在几千万到亿元左右，仍然非常有限。

所以，对于内蒙君正和金证来说，余额宝的想象空间很狭窄，这才是对股价的上涨具有致命的影响。

其实像余额宝这样爆炒题材的现象在A股历史上屡见不鲜。

但是基本上除了那些先知先觉的资金能赚一把以外，许多参与者往往最终套在其中，题材股最终一地鸡毛，可谓一将功成万骨枯。

所以，非市场上的先知先觉者，还是冷眼旁观题材股的鸡犬升天和上窜下跳好了。

作为普通的投资大众，20年A股市场上无数的经验揭示，“稳妥”的投资理念比“富贵险中求”的做法靠谱、结局要好。

所以，稳妥获得余额宝货币基金的5%-6%年化收益率，可能要比投资相关概念股获得100%的收益的期望值高，更值得保守的投资者选择。

□陈德成（财经评论员）本文来源：

新京报

以下是繁体版其實像餘額寶這樣爆炒題材的現象在A股歷史上屢見不鮮。

但是基本上除瞭那些先知先覺的資金能賺一把以外，許多參與者往往最終套在其中，題材股最終一地雞毛，可謂一將功成萬骨枯。

餘額寶上線已經20天瞭，直接受益於這一概念的兩大股票，即內蒙君正和金證股份已經漲翻瞭天，從6月13日到7月3日，前者上漲瞭78%，後者上漲瞭58%。

7月4日停牌，7月5日復牌後，前者漲停瞭，後者也上漲超過5%。

那些先知先覺的資金，賬面浮贏最大的已經快100%瞭。

就連與基金銷售相關的個股，也雞犬升天。

看來有些人又成瞭餘額寶造富運動的幸運兒瞭，但是能否笑到最後，除瞭看是否有見好就收的心態外，還要看餘額寶相關的概念股是否真的貨真價實受益瞭。

截至6月30日，餘額寶貨幣基金用戶數達到251.56萬戶，轉入資金規模為66.01億元，天弘基金因該貨幣基金增加的營業收入約為2300萬元。

就算這幾天業績飛漲，該貨幣基金也沒有超過100億元，天弘基金增加營業收入也沒有超過3500萬元，估計凈利潤就更少瞭。

內蒙君正2012年報顯示，天弘基金2012年實現營業收入11380.33萬元，那麼從餘額寶受益的比例還沒有超過30%。

內蒙君正占天弘基金36%的股份，所以獲利更有限。

金證股份表示，為天弘基金開發的直銷系統正在進行二期擴容改造，預計總合同金額300萬至500萬元。

金證2012年主營業務實現收入18.6億元，該收入可以忽略不計。

因此，如果按照價值投資的觀念而言，兩傢公司的股票各自上升不應當超過10%。

當然，股票價格的波動，往往是想象空間起主導作用，所以價值投資的公式不能生搬硬套。

關鍵是，餘額寶貨幣基金是用題材方式炒起來的，那麼，其想象空間需要不確定性、持續性，才能推動股票價格持續上漲。

然而，餘額高充其量隻是一個通過網上銷售的貨幣基金，收益率是有限的，目前餘額寶7日年化收益率也隻有6%左右；其次，天弘的首發優勢也是不持續的，據說目前有幾十傢公司正準備聯姻支付寶。

同時，即使未來有幾十傢公司開通支付寶且使用金證的軟件，金證也最多能獲得的營業收入在幾千萬到億元左右，仍然非常有限。

所以，對於內蒙君正和金證來說，餘額寶的想象空間很狹窄，這才是對股價的上漲具有致命的影響。

其實像餘額寶這樣爆炒題材的現象在A股歷史上屢見不鮮。

但是基本上除瞭那些先知先覺的資金能賺一把以外，許多參與者往往最終套在其中，題材股最終一地雞毛，可謂一將功成萬骨枯。

所以，非市場上的先知先覺者，還是冷眼旁觀題材股的雞犬升天和上竄下跳好瞭。

作為普通的投資大眾，20年A股市場上無數的經驗揭示，“穩妥”的投資理念比“富貴險中求”的做法靠譜、結局要好。

所以，穩妥獲得餘額寶貨幣基金的5%-6%年化收益率，可能要比投資相關概念股獲得100%的收益的期望值高，更值得保守的投資者選擇。

□陳德成（財經評論員）本文來源：

新京報

3D打印打响桌面争夺战

3D打印只是噱头，如果真的能颠覆产业，“那我的‘郭’字倒过来写。

”鸿海集团董事长郭台铭日前高调唱衰3D打印，引来业界一片哗然。

在业内人士看来，3D打印的最大障碍在于商业化运用存疑。

但近日，3D打印制造商Stratasys（NSDQ：

SSYS）与桌面3D打印生产者Makerbot签订最终合并协议，宣布后者以换股并购交易的方式与Stratasys子公司合并。

这意味着，3D打印领域掀起了一轮并购潮，而争夺的对象就是小型桌面用户。

争夺桌面用户“在5到10年内，让每个孩子人手一个Makerbot。

”这是Makerbot创始人布里·佩蒂斯（BrePettis）的梦想。

成立于2009年的Makerbot是美国一家小型创业企业，凭借互联网及美国纽约的一家实体店，2012年该公司营收1500万美元，而仅2013年一季度，营收已达1100万美元。

Makerbot的打印机可归类于开源硬件产品，这类产品的好处是用户可以在之前硬件的基础上进行二次创意。

在中国，活跃着一大批创客，不少“创客工程师”的工作方式之一就是购买一台廉价的桌面开源打印机，设计有创意的艺术品或电子产品。

“不过这样的开源打印机往往用上2~3个月就坏了，工程师则通过开源代码修理改进打印机，并把相应的改进方案回馈给开源打印机公司，使其做得更完善。

”北京创客空间创始人王盛林对《中国经营报》记者说。

创客们“打印”出的产品，广泛应用于艺术节展示以及DIY创意电子产品等，不少作品亦吸引了风险投资人士的注意。

此外一些高校及专业院校通过3D打印机打印教学模具或学生的创意、创造产品模型，是3D打印机销售的另一市场，增长速度很快。

这两类用户对3D打印机的需求，都集中在小型桌面类3D打印机上。

正是在桌面用户需求增长的背景下，Makerbot选择与Stratasys合并。

Stratasys董事会主席、FDM技术创始人ScottCrump表示：

“目前Stratasys公司共拥有550项专利，对于一些企业来说，可以越过知识产权的限制。

”“目前国内3D打印在航空、高精制造领域应用成果明显，但是尚未大规模应用。

”上海卓然工程技术有限公司研发经理展益彬说，行业发展受阻，自身也在寻求新的突破，小型桌面应用一定程度上解决了产业发展慢的现状。

新一轮并购潮3D打印界有两家巨头：

Stratasys与3DSystems。

前者见长于工业级3D打印机制造与销售，而后者则强于在消费领域，有人把该公司生产的打印机誉为3D打印界苹果的iPod播放器。

3DSystems公司生产的Cube3D打印机主要面向消费者，是不少美国家庭父母送给十几岁孩子们的“玩具”。

2013年一季度，3DSystems公司业绩表现强劲，财报显示3D打印机销售额比2012年同期增长61%，盈利比2012年同期增长24%。

2013年5月2日，该公司宣布收购增材制造和传统制造服务供应商RPDG集团有限公司，此前3DSystems还曾收购了扫描软件公司Rapidform。

“RPDG集团专注于注塑成型、数控加工、模具铸造、模型制作和快速成型服务，3DSystems并购意图是希望未来其业务线从消费端走向工业制造。

”一位专注3D打印的风险投资人士说。

而Stratasys并购Makerbot，则是希望其产品线从工业级拓展到针对普通消费者的入门级产品。

半年前，美国Stratasys公司才刚刚完成与以色列著名的3D打印公司Objet的并购。

Scott坦陈：

“并购Makerbot可以让我们进入之前一直未进入的入门级消费者市场，他们主要针对专业消费者、教育用户和一般消费者用户。

”“Makerbot在互联网版块增长很快，该市场为Stratasys提供了有益的补充。

”在业内人士看来，这次并购完全是向互联网这一新领域进军，Stratasys要巩固其在3D打印领域大佬的地位。

并购后，Stratasys在工业领域和小型桌面应用领域都拥有了产品及渠道。

上述业内人士告诉记者，对于一家能够生产工业级3D打印机的企业，开发面向消费者的小型桌面3D打印机如同“小儿科”，Stratasys并购Makerbot的目地不在打印机本身，而是看好了对方的渠道。

记者获悉，Makerbot的产品几乎全部通过互联网进行销售，不仅如此，该公司还拥有大型的3D打印设计数据库，全部为开源文件，没有版权问题。

“从销售打印机的台数上，小型桌面应用产品将占主流，至少超过55%。

但是对于公司财务的贡献上，未来5年还将是工业级产品占收入的绝大多数。

”Scott说。

本文来源：

中国经营报

以下是繁体版3D打印隻是噱頭，如果真的能顛覆產業，“那我的‘郭’字倒過來寫。

”鴻海集團董事長郭臺銘日前高調唱衰3D打印，引來業界一片嘩然。

在業內人士看來，3D打印的最大障礙在於商業化運用存疑。

但近日，3D打印制造商Stratasys（NSDQ：

SSYS）與桌面3D打印生產者Makerbot簽訂最終合並協議，宣佈後者以換股並購交易的方式與Stratasys子公司合並。

這意味著，3D打印領域掀起瞭一輪並購潮，而爭奪的對象就是小型桌面用戶。

爭奪桌面用戶“在5到10年內，讓每個孩子人手一個Makerbot。

”這是Makerbot創始人佈裡·佩蒂斯（BrePettis）的夢想。

成立於2009年的Makerbot是美國一傢小型創業企業，憑借互聯網及美國紐約的一傢實體店，2012年該公司營收1500萬美元，而僅2013年一季度，營收已達1100萬美元。

Makerbot的打印機可歸類於開源硬件產品，這類產品的好處是用戶可以在之前硬件的基礎上進行二次創意。

在中國，活躍著一大批創客，不少“創客工程師”的工作方式之一就是購買一臺廉價的桌面開源打印機，設計有創意的藝術品或電子產品。

“不過這樣的開源打印機往往用上2~3個月就壞瞭，工程師則通過開源代碼修理改進打印機，並把相應的改進方案回饋給開源打印機公司，使其做得更完善。

”北京創客空間創始人王盛林對《中國經營報》記者說。

創客們“打印”出的產品，廣泛應用於藝術節展示以及DIY創意電子產品等，不少作品亦吸引瞭風險投資人士的註意。

此外一些高校及專業院校通過3D打印機打印教學模具或學生的創意、創造產品模型，是3D打印機銷售的另一市場，增長速度很快。

這兩類用戶對3D打印機的需求，都集中在小型桌面類3D打印機上。

正是在桌面用戶需求增長的背景下，Makerbot選擇與Stratasys合並。

Stratasys董事會主席、FDM技術創始人ScottCrump表示：

“目前Stratasys公司共擁有550項專利，對於一些企業來說，可以越過知識產權的限制。

”“目前國內3D打印在航空、高精制造領域應用成果明顯，但是尚未大規模應用。

”上海卓然工程技術有限公司研發經理展益彬說，行業發展受阻，自身也在尋求新的突破，小型桌面應用一定程度上解決瞭產業發展慢的現狀。

新一輪並購潮3D打印界有兩傢巨頭：

Stratasys與3DSystems。

前者見長於工業級3D打印機制造與銷售，而後者則強於在消費領域，有人把該公司生產的打印機譽為3D打印界蘋果的iPod播放器。

3DSystems公司生產的Cube3D打印機主要面向消費者，是不少美國傢庭父母送給十幾歲孩子們的“玩具”。

2013年一季度，3DSystems公司業績表現強勁，財報顯示3D打印機銷售額比2012年同期增長61%，盈利比2012年同期增長24%。

2013年5月2日，該公司宣佈收購增材制造和傳統制造服務供應商RPDG集團有限公司，此前3DSystems還曾收購瞭掃描軟件公司Rapidform。

“RPDG集團專註於註塑成型、數控加工、模具鑄造、模型制作和快速成型服務，3DSystems並購意圖是希望未來其業務線從消費端走向工業制造。

”一位專註3D打印的風險投資人士說。

而Stratasys並購Makerbot，則是希望其產品線從工業級拓展到針對普通消費者的入門級產品。

半年前，美國Stratasys公司才剛剛完成與以色列著名的3D打印公司Objet的並購。

Scott坦陳：

“並購Makerbot可以讓我們進入之前一直未進入的入門級消費者市場，他們主要針對專業消費者、教育用戶和一般消費者用戶。

”“Makerbot在互聯網版塊增長很快，該市場為Stratasys提供瞭有益的補充。

”在業內人士看來，這次並購完全是向互聯網這一新領域進軍，Stratasys要鞏固其在3D打印領域大佬的地位。

並購後，Stratasys在工業領域和小型桌面應用領域都擁有瞭產品及渠道。

上述業內人士告訴記者，對於一傢能夠生產工業級3D打印機的企業，開發面向消費者的小型桌面3D打印機如同“小兒科”，Stratasys並購Makerbot的目地不在打印機本身，而是看好瞭對方的渠道。

記者獲悉，Makerbot的產品幾乎全部通過互聯網進行銷售，不僅如此，該公司還擁有大型的3D打印設計數據庫，全部為開源文件，沒有版權問題。

“從銷售打印機的臺數上，小型桌面應用產品將占主流，至少超過55%。

但是對於公司財務的貢獻上，未來5年還將是工業級產品占收入的絕大多數。

”Scott說。

本文來源：

中國經營報

出师表

两汉：

诸葛亮

　　先帝创业未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此诚危急存亡之秋也。

然侍卫之臣不懈于内，忠志之士忘身于外者，盖追先帝之殊遇，欲报之于陛下也。

诚宜开张圣听，以光先帝遗德，恢弘志士之气，不宜妄自菲薄，引喻失义，以塞忠谏之路也。

　　宫中府中，俱为一体；陟罚臧否，不宜异同。

若有作奸犯科及为忠善者，宜付有司论其刑赏，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使内外异法也。

　　侍中、侍郎郭攸之、费祎、董允等，此皆良实，志虑忠纯，是以先帝简拔以遗陛下：

愚以为宫中之事，事无大小，悉以咨之，然后施行，必能裨补阙漏，有所广益。

　　将军向宠，性行淑均，晓畅军事，试用于昔日，先帝称之曰“能”，是以众议举宠为督：

愚以为营中之事，悉以咨之，必能使行阵和睦，优劣得所。

　　亲贤臣，远小人，此先汉所以兴隆也；亲小人，远贤臣，此后汉所以倾颓也。

先帝在时，每与臣论此事，未尝不叹息痛恨于桓、灵也。

侍中、尚书、长史、参军，此悉贞良死节之臣，愿陛下亲之、信之，则汉室之隆，可计日而待也

。

　　臣本布衣，躬耕于南阳，苟全性命于乱世，不求闻达于诸侯。

先帝不以臣卑鄙，猥自枉屈，三顾臣于草庐之中，咨臣以当世之事，由是感激，遂许先帝以驱驰。

后值倾覆，受任于败军之际，奉命于危难之间，尔来二十有一年矣。

　　先帝知臣谨慎，故临崩寄臣以大事也。

受命以来，夙夜忧叹，恐托付不效，以伤先帝之明；故五月渡泸，深入不毛。

今南方已定，兵甲已足，当奖率三军，北定中原，庶竭驽钝，攘除奸凶，兴复汉室，还于旧都。

此臣所以报先帝而忠陛下之职分也。

至于斟酌损益，进尽忠言，则攸之、祎、允之任也。

　　愿陛下托臣以讨贼兴复之效，不效，则治臣之罪，以告先帝之灵。

若无兴德之言，则责攸之、祎、允等之慢，以彰其咎；陛下亦宜自谋，以咨诹善道，察纳雅言，深追先帝遗诏。

臣不胜受恩感激。

　　今当远离，临表涕零，不知所言。