证券投资计算题答案.docx
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证券投资计算题答案
证券投资计算题答案
【篇一：
《证券投资学（第四版）》习题及答案20140619】
s=txt>——吴晓求主编
第一章证券投资工具
一、名词解释
1、风险：
是未来结果的不确定性或损失，也可以进一步定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。
2、普通股：
普通股是指在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。
普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。
目前，在上海和深圳证券交易所上市交易的股票都是普通股。
3、期货：
期货的英文为future，是由“未来”一词演化而来，其含义是：
交易双方不必在买卖发生的初期进行交易，而是共同约定在未来的某一时候交割，因此在国内就称其为“期货”。
4、远期：
远期是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。
5、期权：
期权是在期货的基础上产生的一种金融工具，是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指期权费）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）一事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
6、互换：
互换是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。
按合同标的项目不同，互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。
其中，利率互换和货币互换比较常见。
二、简答题
1、简述有价证券的种类和特征
答：
有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。
有价证券多种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分类：
（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。
（2）按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。
（3）根据上市与否，有价证券可分为上市证券和非上市证券。
划分为上市证券和非上市证券的有价证券是有其特定对象的。
这种划分一般只适用于股票和债券。
按照证券的经济性质，有价证券可分为债券、股票和证券投资基金，他们的特点分别如下：
债券的特征：
（1）偿还性
（2）流通性（3）安全性（4）收益性
股票的特征：
（1）不可偿还性
（2）参与性（3）收益性（4）流通性
（5）价格的波动性和风险性
证券投资基金的特征：
（1）集合理财、专业管理；
（2）组合投资、分散风险；
（3）利益共享、风险共担；（4）严格监管、信息透明；
（5）独立托管、保障安全
2、债券收益率的公式
答：
债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。
决定债券收益率的主要因素有债券的票面利率、期限、面值和购买价格。
最基本的债券收益率计算公式为：
债券收益率?
到期本息和-发行价格?
100%发行价格?
偿还期限
由于债券持有人可能在债券偿还期内转让债券，因此债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买这的收益率和债券持有期间的收益率。
各自的计算公式如下:
债券出售者的收益率?
卖出价格-发行价格?
持有期间的利息?
100%发行价格?
持有年限
到期本息和-买入价格?
100%买入价格?
剩余期限
卖出价格-买入价格?
持有期间的利息?
100%买入价格?
持有年限债券购买者的收益率?
债券持有期间的收益率?
以上公式没有考虑把获得的利息进行再投资的因素，把所获利息的再投资收益计入债券收益，据此计算出来的收益率，即为复利收益率。
3、简述普通股的基本特征和主要种类
答：
普通股股票的每一股份对公司财产拥有平等权益。
普通股股票具有的特征：
（1）普通股股票是股份有限公司发行的最普通、最重要也是发行量最大的股票种类。
（2）这类股票是公司发行的标准股票，其有效性与股份有限公司的存续期间相一致。
股票持有者就是公司的股东，平等地享有股东权利。
股东有参与公司经营决策的权利。
（3）普通股股票是风险最大的股票。
股份有限公司根据有关法规的规定以及筹资和投资者的需要，可以发行不同种类的普通股。
（1）按股票有无记名，可分为记名股和不记名股。
（2）按股票是否标明金额，可分为面值股票和无面值股票。
（3）按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股等等。
（4）按发行对象和上市地区的不同，又可将股票分为a股、b股、h股和n股等。
4、证券投资基金与股票、债券有哪些异同
答：
相同点：
都是证券投资品种的一种；
不同点：
与直接投资股票或债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。
一方面，证券投资基金以股票、债券等金融有价证券为投资对象；另一方面，基金投资者通过购买基金份额的方式间接地进行证券投资。
5、金融衍生工具可分为哪些种类
答：
金融衍生产品主要有以下三种分类方法：
（1）根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。
（2）根据原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。
（3）根据交易方法，可分为场内交易和场外交易。
6、另类投资的基本理念是什么
答：
另类投资也称替代投资、非主流投资，另类投资运作的一个根本理念是：
市场未必一定有效率，许多企业、项目的价格没有体现其内在价值，因而离公共交易平台越远，价格与价值之间的偏差可能越高。
因此，另类投资的重点就是没有上市，但具有包装潜力的企业和项目，通过购买、重组、包装、套现，将收购的企业或项目的价值体现出来。
三、计算题
1、某人于2010年1月1日以110元的价格购买了一张面值为100元、利率为5%、每年1月1日支付一次利息的2008年发行的10年期国债，并在2006（可改为2012年）年1月1日以115元的价格卖出，问该投资者的收益率是多少？
答：
由债券持有期间的收益率公式：
债券持有期间的收益率?
卖出价格-买入价格?
持有期间的利息?
100%买入价格?
持有年限
本题中，投资者的收益率=（115-110+100*5%*2）/（110*2）*100%=6.82%
2、假设一只债券的存续期是3年零2个月，票面利率为4%（复利频率为半年），求转换因子。
转换因子cf?
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1
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0.838568
普通股股东按其所持有的股份比例享有以下基本权利：
（1）公司决策参与权。
普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使股东权利。
（2）利润分配权。
普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。
普通股的股息是不固定的，由公司盈利状况及其分配政策决定。
普通股股东必须在优先股股东取得固定股息之后才有权享受股息分配权。
（3）优先认股权。
如果公司需要扩张而增发普通股股票时，现有普通股股东有权按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票，从而保持其对企业所有权的原有比例。
（4）剩余资产分配权。
当公司破产或清算时，若公司的资产在偿还欠债后还有剩余，其剩余部分按先优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配。
主要种类：
第二章证券市场
一、名词解释
1、证券市场：
证券市场是股票、债券、债券投资基金、金融衍生工具等各种有价证券发行和买卖的场所。
证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，有效合理地配置社会资源，支持和推动经济发展，因而使金融市场中最重要的组成部分。
2、金融资产：
金融资产是与实物资产相对应的一种资产，是单位或个人所拥有的以价值形态存在的资产，代表了对实物资产收益（或政府收益）的索取权。
是一切可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具的总称。
3、股票价格指数：
简称股价指数，是衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数，其基本功能是用平均值的变化来描述股票市场股价的动态。
4、证券市场监管：
是指证券管理机关运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对证券的募集、发行、交易等行为以及证券投资中介机构的行为进行监督与管理。
二、简答题
1、证券市场的参与者与监管者包括哪些
答：
证券的发行、投资、交易和证券市场的管理都有不同的参与主体。
一般而言，证券市场的参与者包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织和证券监管机构。
这些主体各司其职，充分发挥其本身作用，构成了一个完整的证券市场参与体系。
其中，证券发行人包括公司（企业）、政府和政府机构；证券投资人包括机构投资者和个人投资者；证券市场中介机构包括证券公司和证券服务机构。
我国证券市场监管机构由中国证券监督管理委员会及其派出机构组成。
2、简述证券市场的基本功能
答：
证券市场综合反映了国民经济的各个维度，被称为国民经济的“晴雨表”，客观上为观察和监控经济运行提供了最直接的指标，它的基本功能包括：
（1）筹资—投资功能。
证券市场的筹资—投资功能是指证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象。
在证券市场上交易的任何证券，既是投资工具又是筹资工具。
在经济运行过程中，既有紫金英语这，又有资金短缺这。
资金拥有者为使自己的资金价值增值，必须寻找投资对象；而资金短缺者为了发展自己的业务，就要向社会寻找资金。
为了筹集资金，资金短缺者可以通过发行各种证券达到筹资目的，资金盈余者则可以通过买入证券而实现投资目的。
筹资和投资时证券市场基本功能不可分割的两个方面，忽视其中任何一个方面都会导致市场的严重缺陷。
（2）资本定价功能。
证券市场的第二大基础功能就是为资本决定价格。
证券是资本的表现形式，所以证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。
证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。
证券市场的运行形成了证券需求者和供给者的竞争关系，这种竞争能够产生高投资回报的资本，市场的需求越大，相应的证券价格就高；反之，证券价格就低。
因此，证券市场提供了资本的合理定价机制。
（3）资本配置功能。
证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流
动，从而实现资本合理配置的功能。
在证券市场上，证券价格的高低是由该证券所能提供的预期回报率的高低决定的。
证券价格的高低实际上是该证券筹资能力的反映。
能提供高回报率的证券一般来自经营好、发展潜力巨大的企业，或者来自新兴行业的企业。
由于这些证券的预期回报率高，其市场价格也相对较高，从而筹资能力就强。
这样，证券市场就引导资本流向能产生高回报的企业或行业，是资本运用得到尽可能高的效率，从而实现资本的合理配置。
3、简述个人投资者的投资规划要点与投资决策过程
答：
个人投资者的投资规划要点有三点：
投资准备工作、投资者一生中的投资策略和生命周期投资目标。
投资准备工作：
在开始投资规划前，个人投资者需要确保其他的需求已经得到满足，只有个人投资者的收入能够满足日常生活的需要，并且净储蓄时，才可以考虑投资，这部分主要考虑保险和现金储备两方面。
人身保险是任何投资规划中不可缺少的一部分，它能够在意外发生时为我们的至亲提供生活保障或对冲其他风险，因此，投资规划的首要步骤之一就是购买足够的人身保险。
现金储备不仅能够提供安全垫，还能够降低在突发状况出现时被迫变卖资产的风险，因此，有足够的现金储备来应对紧急情况、事业、意外支出以及好的投资机会等是非常重要的。
投资者一生中的投资策略：
基本的保险需求及现金储备满足后，个人投资者就可以用净储蓄进行投资。
投资者的生命周期可分为四个阶段：
积累期、稳定期、消费期和捐赠期。
由于生命周期各个阶段投资者的风险承受能力不同，个人投资者的投资策略也会相应发生变化。
生命周期投资目标：
在个人投资生命周期中，人们会有很多投资目标。
近期的首要投资目标是指投资者设立的、对于他们个人来讲很重要的短期购买目标，如支付房租或参加一次旅行；长期的首要目标的特征就是期限较长，通常包括财务独立等；次要目标则是锦上添花的东西，完善的投资规划会将次要目标分散到投资者的一生当中。
投资决策过程通常包括以下几个基本步骤：
（1）客户分析：
了解投资者的风险偏好，确立个人及机构投资者的投资政策，包括投资目标、投资规模和投资对象三个方面的内容以及应采取的投资策略和措施等。
（2）投资管理：
即寻找最契合投资政策要求的投资工具。
（3）证券选择：
主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例。
（4）投资实施：
在投资实施过程中应注意控制交易频率和交易额度使得在总体上最大限度的实现现有证券组合的风险回报。
（5）投资评价：
通过定期对投资组合进行业绩评估来评价投资的表现。
4、股票价格指数有哪几种编制方法
答：
在计算股价指数时，通常将股价指数和股价平均数进行分别计算，股价平均数是反映多种股票价格变动的一般水平，通常以算数平均数表示；而股价指数是反映不同时期股价变动情况的相对指标，通过它，人们可以了解计算器的股价比基期的股价上升或下降的百分比。
股价平均数的计算：
（1）算数平均数：
把采样股票的总价格平均分配到采样股票上。
（2）调整平均数：
为了克服这股后平均数发生不合理下降的问题而做出的调整，有调整除数和调整股价两种方法。
【篇二：
证券投资复习题及答案】
>第一章证券投资学概述
一、单选题
1.证券交易所所采取的交易的组织方式是（）。
a.经纪制b.代理制c.做市商制d.自助制
2.（），《中华人民共和国证券法》正式实施。
a.1998年7月1日b.1999年7月1日c.1999年10月1日d.2000年1月1日
3.金融期货证券是一种（）。
a.商品证券b.凭证证券c.资本证券d.货币证券
4.有价证券是（）的一种形式。
a.商品证券b.虚拟资本c.权益资本d.债务资本
5.商品证券是证明持券人对其证券所代表的那部分商品具有（）的凭证。
a.所有权或使用权b.租赁权或转让权c.收益权或处分权d.使用权或转让权
6.资本证券主要包括（）。
a.股票、债券和基金证券b.股票、债券和金融期货
c.股票、债券和金融衍生证券d.股票、债券和金融期权
7.有价证券具有（）的经济和法律特征。
a.产权性、收益性、变通性、风险性b.产权性、收益性、变通性、非返还性
c.产权性、收益性、流动性、风险性d.产权性、期限性、收益性、风险性
8.资本市场是融通长期资金的市场，它又可以分为（）。
a.股票市场和债券市场b.中长期信贷市场和证券市场
c.证券市场和货币市场c.短期资金市场和长期资金市场
9.世界上第一家股票交易所在（）成立。
a.纽约b.阿姆斯特丹c.伦敦d.巴黎
10.中央银行在证券市场上买卖有价证券是在开展它的（）业务。
a.政策性b.投融资c.保值d.公开市场操作
11.以银行等金融机构为中介进行融资的活动场所称为（）市场。
a.资本b.货币c.间接融资d.直接融资
答案：
1.a2.b3.b4.b5.a6.c7.c8.b9.b10.d11.c
二、多选题
1.本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券称为（）。
a.商业汇票b.凭证证券c.商品证券d.无价证券
2.未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券称为（）。
a.非挂牌证券b.非上市证券c.场内证券d.场外证券
3.有价证券按经济特征和法律特征划分可以有（）。
a.增值性b.收益性c.风险性d.产权性
4.证券市场的基本经济功能是（）。
a.筹资b.资本配置c.企业转制d.资本定价
5.20世纪70年代以来，世界证券市场出现了高度繁荣的局面形成了（）的全新特征。
a.证券交易快速化b.证券市场自由化c.金融证券化d.证券市场产业化
6.享有优先认股权的股东可以有（）的选择。
a.行使认股权认购新发行的股票b.将权利转让给他人
c.不行使认股权而使其失效d.将权利向公司兑现
7.根据股票的定义，股票的基本要素是（）。
a.发行主体b.票面金额c.持有人d.股份
8.无面额股票的特点是（）。
a.可以明确表示每股所代表的股权比例b.发行或转让价格灵活
c.便于股票分割d.为股票发行价格提供依据
9.每股股票所代表的实际资产的价值，可称为（）。
a.内在价值b.帐面价值c.每股净资产d.股票净值
10.股票的未来收益包括（）。
a.股息收入b.资本利得c.股本增值收益d.清算价值
答案：
1.bd2.abd3.abcd4.abd5.bc6.abc7.acd8.abc9.bcd10.abc
三、判断题
1.证券的最基本特征是法律特征和书面特征。
2.有价证券是虚拟资本的一种形式，有价格，也有价值。
3.证券发行人是资金的供应者。
4.间接融资是指通过银行所进行的资金融通活动。
5.普通股票在权利义务上不附加任何条件。
答案：
1.对2.错3.错4.对5.对
四、简答题
证券市场的特征？
第一，证券市场是价值直接交换的场所。
有价证券是价值的直接代表，其本质上只是价值的一种直接表现形式。
虽然证券交易的对象是各种各样的有价证券，但由于它们是价值的直接表现形式，所以证券市场本质上是价值的直接交换场所。
第二，证券市场是财产权利直接交换的场所。
证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金券等有价证券，它们本身仅是一定量财产权利的代表，所以，代表着对一定数额财产的所有权或债权以及相关的收益权。
证券市场实际上是财产权利的直接交换场所。
第三，证券市场是风险直接交换的场所。
有价证券既是一定收益权利的代表，同时也是一定风险的代表。
有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券所特有的风险转让出去。
所以，从风险的角度分析，证券市场也是风险的直接交换场所。
第二章股票
一、单选题
1.证券业协会性质上是一种（）。
a.证券监督机构b.证券服务机构c.自律性组织d.证券投资人
2.股票实质上代表了股东对股份公司的（）。
a.产权b.债券c.物权d.所有权
3.记名股票和不记名股票的差别在于（）。
a.股东权利b.股东义务c.出资方式d.记载方式
4.股票的未来收益的现值是（）。
a.清算价值b.内在价值c.帐面价值d.票面价值
5.公司清算时每一股份所代表的实际价值是（）。
a.票面价值b.帐面价值c.清算价值d.内在价值
6.在我国，国有股权行政管理的专职机构是（）。
a.国务院b.国有资产管理部门c.国有投资公司d.资产经营公司
7.优先股股息在当年未能足额分派时，能在以后年度补发的优先股，称为（）
a.参与优先股b.累积优先股c.可赎回优先股d.股息率可调整优先股
8.股东大会是股东公司的（）。
a.权力机构b.法人代表c.监督机构d.决策机构
9.债券具有票面价值，代表了一定的财产价值，是一种（）。
a.真实资本b.虚拟资本c.财产直接支配权d.实物直接支配权
a.投资者b.债券人c.代理发行人d.债务人
答案：
1.c2.d3.d4.b5.c6.b7.b8.a9.b
二、多选题
1.普通股票的功能有（）。
a.筹资功能b.投资功能c.投机功能d.保值功能
2.普通股股东的义务有（）。
a.遵守公司章程b.依其所认购的股份和入股方式缴纳股金
c.除法律、法规规定的情形外不得退股d.必须参加每次的股东大会
3.优先股的特征有（）。
a.一般无表决权b.股息分派优先c.股息率固定d.剩余资产分配优先
4.债券票面的基本要素有（）。
a.票面价值b.偿还期限c.利率d.发行者名称
5.影响债券偿还期限的因素主要有（）。
a.债券票面金额b.资金使用方向c.市场利率变化d.债券变现能力
答案：
1.ab2.abc3.abcd4.abcd5.bcd
三、判断题
1.股份有限公司发行的股票，可以为记名股票也可以为无记名股票。
2.股票代表了股东对股份公司的所有权，所以股票是物权证券。
3.b股是外资股。
4.股票发行可以实行折价发行。
5.国有法人股的股权性质属于国有股权。
答案：
1.对2.错3.错4.错5.对
第三章债券
一、判断题
1.债券是体现债权债务关系的法律凭证。
2.债券具有永久性的特性。
3.债券的流动并不意味着它所代表的实际资本也同样流动。
4.市场利率下跌，债券价格上升。
5.无记名国债属于一种具有标准格式实物券面的债券。
6.贴现债券是属于溢价方式发行的债券。
答案：
1.对2.错3.对4.对5.对6.错
二、简答题
什么叫证券发行人？
第四章证券投资基金
【篇三：
证券投资学练习题及答案10次】
具有（）的经济和法律特征。
a.产权性、收益性、变通性、风险性
b.产权性、收益性、变通性、非返还性
c.产权性、收益性、流动性、风险性
d.产权性、期限性、收益性、风险性
答案:
c
标准答案：
c
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2．第2题
编制股票价格指数的四个步骤依次为（）。
a.选择样本股、计算计算期平均股价，并作必要的修正、选定某基期、指数化
b.指数化、选择样本股、选定某基期、计算计算期平均股价，并作必要的修正
c.选择样本股、选定某基期、计算计算期平均股价，并作必要的修正、指数化
d.选定某基期、选择样本股、计算计算期平均股价，并作必要的修正、指数化答案:
c
标准答案：
c
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此题得分：
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3．第3题
股票实质上代表了股东对股份公司的（）。
a.产权
b.债券
c.物权
d.所有权
答案:
d
标准答案：
d
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0.0
4．第4题
看跌期权的买方对标的金融资产具有（）的权利。
a.买入
b.卖出
c.持有
d.以上都是
答案:
b
标准答案：
b
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5．第5题
证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（
a.基金托管人
b.基金承销公司
c.基金管理人
d.基金投资顾问
答案:
c
标准答案：
c
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6．第6题
世界上最早、最有影响的股价指数是（）。
a.道---琼斯股价指数
b.恒生指数
c.日经指数
d.纳斯达克指数
答案:
a
标准答案：
a）管理和运作。
题目分数：
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此题得分：
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7．第28题
资本证券主要包括（）。
a.股票、债券和基金证券
b.股票、债券和金融期货
c.股票、债券和金融衍生证券
d.股票、债券和金融期权
答案:
c
标准答案：
c
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8．第29题
贴现债券的发行属于（）。
a.平价发行
b.
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