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财务分析
中国建设银行股份有限公司2013-2014年财务报表分析
中国建设银行股份有限公司2013-2014年财务报表分析
一、背景分析
（一）背景资料
1.公司法定中文名称：
中国建设银行股份有限公司
2.公司法定英文名称：
ChinaConstructionBankCorporation
3.公司法定代表人：
王洪章
4.公司注册地址：
北京市西城区金融大街25号
公司办公地址：
北京市西城区金融大街25号,
香港中环干诺道中3号中国建设银行大厦28楼
5．公司股票上市交易所：
上海证券交易所
股票简称：
建设银行A；建设银行H
股票代码：
SH601939；HK939
（二）股东构成
1.股份总数：
25001097.7486万（股）
2.截至2015年3月31日，公司共有股东724150户（其中A股户，H股
户）
拥有公司股份前十名股东持股情况如下：
股东名称
股东性质
持股比例%
持股总数
中央汇金投资有限责任公司
国有法人
57.262
143,161,000,000
香港中央结算（代理人）有限公司
境外法人
30.463
76,161,400,000
淡马锡
境外法人
5.789
14,473,800,000
国家电网
国有法人
1.082
2,705,170,000
宝钢集团
国有法人
0.899
2,246,560,000
中国平安人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品
境内法人
0.857
2,143,440,000
长江电力
国有法人
0.406
1,025,610,000
益嘉投资有限责任公司
境外法人
0.342
856,000,000
中国平安人寿保险股份有限公司-传统-高利率保单产品
境内法人
0.168
419,777,000
香港中央结算有限公司
境外法人
0.045
112,112,000
（三）企业发展状况
中国建设银行股份有限公司，成立于1954年10月，是一家在中国市场处于领先地位的股份制商业银行，也是国有五大商业银行之一。
总部设在北京，至2012年，中国内地设有分支机构14,121家，在香港，台湾，墨尔本等地设有分行，拥有建信基金、建信租赁、建信信托、建信人寿、中德住房储蓄银行、建行亚洲、建行伦敦、建行俄罗斯、建行迪拜、建银国际等多家子公司，为客户提供全面的金融服务。
中国建设银行拥有广泛的客户基础，与多个大型企业集团及中国经济战略性行业的主导企业保持银行业务联系，营销网络覆盖全国的主要地区，于2013年6月末，市值为1,767亿美元，居全球上市银行第五位。
2014年5月8日，2014福布斯全球企业2000强榜单出炉，建行蝉联全球第二大企业。
截止2014年底，建行资产总额达到人民币16.74万亿元，较上年增长8.99%；客户贷款和垫款总额94745.23亿元，增长10.30%；客户存款总额128986.75亿元，增长5.53%。
营业收入5704.70亿元，较上年增长12.16%；其中，利息净收入增长12.28%，净利息收益率2.80%；手续费及佣金净收入占营业收入比重为19.02%；成本收入比为28.85%。
利润总额2990.86亿元，较上年增长6.89%；实现净利润2282.47亿元，较上年增长6.10%。
平均资产回报率和加权平均净资产收益率分别为1.42%和19.74%，资本充足率和核心一级资本充足率分别为14.87%和12.12%；不良贷款率1.19%，拨备覆盖率222.33%。
基于良好的业绩，建行派发末期现金股息每股0.301元。
（三）行业状况
金融业具有指标性、垄断性、高风险性、效益依赖性和高负债经营性的特点。
在中国，指标性是指金融的指标数据从各个角度反映了国民经济的整体和个体状况，金融业是国民经济发展的晴雨表。
银行业在中国金融业中处于主体地位。
2014年银行业发展状况：
1.银行业治理体系改革进展顺利，民间资本进入银行业取得历史性突破。
2014年，银监会推进银行业自身治理能力现代化，完善公司治理、业务治理、风险治理和行业治理四大体系建设。
督促商业银行建立同业业务专营部门和理财业务事业部，设立信托业保障基金公司。
开展民营银行试点工作，首批5家民营银行完成批筹，其中4家目前已获批开业。
此外，已有100余家中小商业银行的民间资本占比超过50%，其中部分为100%民间资本；全国农村合作金融机构民间资本占比超过90%，村镇银行民间资本占比超过72%；已开业民营控股非银行业金融机构43家，其中6家为2014年新增。
2.落实中央精神，促进经济结构调整和转型升级。
2014年，银监会引领银行业金融机构“盘活存量、用好增量”，提升金融资源配置效率，推动提高实体经济发展的质量和效益。
全年共有47家机构在银行间市场和交易所市场成功发行信贷资产支持证券2，820亿元。
引导信贷向重点领域和行业倾斜，支持化解产能过剩，服务民生。
截至2014年末，银行业金融机构保障性安居工程贷款余额1.25万亿元，同比增长53.7%。
缓解企业融资难、融资贵问题，支持“三农”、小微企业等薄弱环节。
2014年12月，非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为6.77%，较年初下降0.42个百分点。
3.2014年，银行业保持平稳健康运行态势。
截至2014年末，我国银行业金融机构共有法人机构4，091家，资产总额172.3万亿元，同比增长13.9％，负债总额160.0万亿元，增长13.3%；不良贷款余额1.43万亿元，不良贷款率1.60%，保持在较低水平。
银行业的内生风险抵御能力进一步提高。
截至2014年末，商业银行资本充足率为13.18%，较年初上升0.99个百分点；贷款损失准备金余额1.96万亿元，拨备覆盖率232.1%。
目前银行业发展形势：
1.截至2014年末，我国银行业金融机构资产总额172.3万亿元，同比增长13.9%，不良贷款余额1.43万亿元，不良贷款率1.60%，保持在较低水平。
2.金融服务质效得到大幅度提高，但国际经济金融形势复杂多变，进行全面地管理体系方式的转变。
3.坚持稳中求进的工作总基调，坚持以提高发展质量和效益为中心，坚持主动适应经济发展新常态，全面推进银行业改革开放，全面推动金融法治建设，全面强化金融风险管理，全面提升服务实体经济能力。
二、关注审计报告的措辞
从审计报告的措辞来看，该审计报告是一个无保留意见的审计报告。
这就意味着，注册会计师认为，公司的财务报表，符合以下条件：
（一）会计报表的编制符合《企业会计准则》和国家其他财务会计法规的规定。
（二）会计报表在所有重要方面恰当地反映了被审计单位的财务状况、经营成果和
现金流量情况。
（三）会计处理方法遵循了一致性原则。
（四）注册会计师已按照独立审计准则的要求，完成了必要的审计程序，在审计过
程中未受阻碍和限制。
（五）不存在影响会计报表的重要的未确定事项。
（六）不存在应调整而被审计单位未予调整的重要事项。
此无保留意见的审计报告，意味着注册会计师认为财务报表的反映是公允的，能
满足非特定多数的利害关系人的共同需要，并对发表的意见负责。
同时也表明被审计单位的内部控制制度较为完善，可以是审计报告的使用者对被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量具有较高的信任度。
三、资产负债表分析
根据万科2014年资产负债表，编制资产负债表的趋势分析表，如表1所示。
表1资产负债表趋势分析表
单位：
万元
科目
2014年
2013年
增减
结构（%）
2014
2013
资产
货币资金
261,078,100.00
247,500,100.00
0.05
15.59
16.11
存放中央银行款
-
-
-
-
贵金属
4,793,100.00
3,563,700.00
0.34
0.29
0.23
存放同业款项
26,646,100.00
32,128,600.00
-0.17
1.59
2.09
拆出资金
24,852,500.00
15,206,500.00
0.63
1.48
0.99
衍生金融工具资产
1,376,900.00
1,891,000.00
-0.27
0.08
0.12
交易性金融资产
33,223,500.00
36,405,000.00
-0.09
1.98
2.37
买入返售金融资产
27,375,100.00
28,144,700.00
-0.03
1.63
1.83
应收账款
-
-
-
-
-
预付账款
-
-
-
-
-
应收利息
9,149,500.00
8,073,100.00
0.13
0.55
0.53
发放贷款及垫款
<客户贷款>
947,452,300.00
859,005,700.00
0.10
56.58
55.91
减:
贷款损失准备
25,161,300.00
22,869,600.00
0.10
1.50
1.49
可供出售金融资产
92,617,000.00
76,029,200.00
0.22
5.53
4.95
持有至到期投资
229,866,300.00
210,053,800.00
0.09
13.73
13.67
其他应收款
-
-
-
-
-
长期应收款
-
-
-
-
-
长期股权投资
308,400.00
262,400.00
0.18
0.02
0.02
其中:
投资子公司
-
-
-
-
-
应收投资款项
17,080,100.00
18,973,700.00
-0.10
1.02
1.24
待摊费用
-
-
-
-
-
固定资产净额
15,160,700.00
13,567,800.00
0.12
0.91
0.88
无形资产
1,780,100.00
1,778,400.00
0.001
0.11
0.12
商誉
269,600.00
161,000.00
0.67
0.02
0.01
递延税款借项
3,943,600.00
3,844,800.00
0.03
0.24
0.25
其他资产
2,601,400.00
2,601,100.00
0
0.16
0.17
减:
不良资产处置损失专项准备
-
-
-
-
-
资产总计
1,674,413,000.00
1,536,321,000.00
0.09
100
100
负债
向中央银行借款
9,121,600.00
7,915,700.00
0.15
0.54
0.52
同业存入及拆入
120,652,000.00
84,801,200.00
0.42
7.21
5.52
其中:
同业存放款项
100,411,800.00
69,209,500.00
0.45
6.00
4.5
拆入资金
20,240,200.00
15,591,700.00
0.30
1.21
1.01
衍生金融工具负债
1,237,300.00
1,987,200.00
-0.38
0.07
0.13
交易性金融负债
29,600,900.00
38,038,000.00
-0.22
1.77
2.48
卖出回购金融资产款
18,152,800.00
6,187,300.00
1.93
1.08
0.40
客户存款
1,289,867,500.00
1,222,303,700.00
0.06
77.03
79.56
应交税费
6,264,400.00
6,020,900.00
0.04
0.37
0.39
应付利息
18,587,400.00
15,362,700.00
0.21
1.11
1.00
应付账款
-
-
-
-
-
预计负债
706,800.00
501,400.00
0.41
0.04
0.03
递延收益
-
-
-
-
-
长期应付款
-
-
-
-
-
应付债券
43,165,200.00
35,754,000.00
0.21
2.58
2.33
递延所得税负债
40,100.00
13,800.00
1.91
0.002
0.001
其他负债
8,327,200.00
6,594,200.00
0.26
0.50
0.43
负债合计
1,549,176,700.00
1,428,888,100.00
0.08
92.52
93.01
所有者权益
股本
25,001,100.00
25,001,100.00
0
1.49
1.63
资本公积
13,511,800.00
13,552,300.00
-0.003
0.81
0.88
盈余公积
13,051,500.00
10,797,000.00
0.21
0.78
0.70
一般风险准备
16,949,600.00
15,383,500.00
0.10
1.01
1.00
未分配利润
55,870,500.00
44,408,400.00
0.26
3.34
2.89
其中:
拟分配现金股利
-
-
-
-
-
外币报表折算差额
-
-618,200.00
-1.00
0
-0.04
其他储备
-
-
-
-
-
归属于母公司股东的权益
124,217,900.00
106,595,100.00
0.17
7.42
6.94
少数股东权益
1,018,400.00
837,800.00
0.22
0.06
0.05
股东权益合计
125,236,300.00
107,432,900.00
0.17
7.48
6.99
负债及股东权益总计
1,674,413,000.00
1,536,321,000.00
0.09
100
100
（一）资产负债表总体状况的初步分析
1、资产状况的初步分析
公司的资产总额由年初的1,536,321,000万元增加到年末的1,674,413,000万元，同比增长了9%。
资产总额增加的主要原因在于：
贵金属增加了1229400万元，拆出资金增加了9646000万元，可供出售金融资产增加了16587800万元，长期股权投资增加了46000万元，商誉增加了108600万元。
可见非流动资产的增加仍是最主要的原因。
从资产结构来讲，流动资产占比为81.29%，这一比例较高，说明公司经营较为灵活，但应注意自身的稳定性。
非流动资产占比由年初的7.61%增长到年末的18.71%，公司的资产结构略有调整。
相比较来讲，流动资产和非流动资产在当年都有增长，其中流动资产的增幅为8.49%，非流动资产增幅为11.1%。
很明显的，非流动资产增长速度快于流动资产。
另外，公司当年收入增加13.33%，大于流动资产的增长比，说明公司流动资产的经营质量和利用效益有所提高。
2、负债与所有者权益的初步分析
负债与所有者权益增加的原因在于：
流动负债增加7103200.00万元，非流动负债增加了8506500.00万元，所有者权益增加了3366380.00万元。
可见，非流动负债的增加额最大。
从负债和所有者权益的结构来看，流动负债占比为77.51%，非流动负债占比为7.59%，所有者权益占比为14.9%。
由这些比例可见，公司对短期资金的依赖性还是很强的，面临的偿债压力也较大，风险水平相对会高些。
相对而言，流动负债、非流动负债和所有者权益都有增加，流动负债增加5.7%，非流动负债增加31.9%，所有者权益增加15.58%。
可见，长期资本增长速度快于流动资本，且长期资本总额比重上升了6.57%，说明公司调整了资本的构成，使风险有所减弱，当然筹资成本也会相应增加。
（二）资产主要项目分析
1.货币资金及其质量分析
从总体规模来看，公司货币资金同比增长了5.49%，略小于资产的增幅，因而其占资本总额的比重由年初的16.11%下降到年末的15.59%。
虽然稍有下降，但公司货币资金持有量在同行业中也处于较高位置。
（如图1所示）。
相对来说，资产的安全性较强，质量较高。
另一方面，货币资金的增加速度略低于流动资产，但货币资金占流动资产的比重有所上升，公司应对市场变化的能力得到增强。
货币资金较充裕，能满足公司交易性、预防性和投机性动机。
但公司在运用资金方面可能比较保守，存在资金闲置问题。
2.贵金属及其质量分析
贵金属同比上升了34%，其在资产总额中的占比由年初的0.23%上升到年末的0.29%。
在同行业中，公司的应收账款自2011年以来处于相对较高的水平（如图2所示）。
如果公司能在贵金属项目上保持这种上升的态势，那么公司将具有更强的可持续发展能力。
3.发放贷款及垫款（客户贷款）及其质量分析
发放贷款及垫款（客户贷款）同比上升了10%，其在资产总额中的占比由年初的55.91%上升到年末的56.58%。
在同行业中，公司的客户贷款自2011年以来处于较高的水平（如图3所示）。
如果公司能在客户贷款项目上保持这种上升的态势，那么公司将具有更强的可持续发展能力。
4.可供出售金融资产及其质量分析
可供出售金融资产同比增长了22%，在资产总额中的占比由年初的4.95%上升到了年末的5.53%。
在同行业中，与其他企业水平接近，处于相对较低的位置（如图4所示）。
存货的增加速度快于流动资产增加速度，使得可供出售金融资产的比重上升，公司可供出售金融资产占用资金相对上升。
如果公司能在可供出售金融资产项目上保持这种上升的态势，那么公司将具有更强的可持续发展能力。
5.长期股权投资及其质量分析
长期股权投资同比增长18%，在资产总额中所占的比重为0.02%。
在资料显示，公司的长期股权投资额近年来保持在较稳定的水平。
在同行业中，处于相对较低的位置（如图5所示）。
6.固定资产及其质量分析
固定资产同比增加了12%，但由于固定资产增长速度快于资产总额，所以致使固定资产在资产总额中的占比由年初的0.88%变为年末的0.91%，略有上升。
在同行业中，公司固定资产在近年来处于相对较高的水平（如图6所示）。
由附注披露可知，当年固定资产新增1592900万元，主要是由于在建工程的转入，表明公司前期投资建设的技术改造和改建扩建项目已转化为公司的生产能力。
另外，由于公司没有暂时闲置的资源，可见其对固定资产的使用还是比较有效的。
7.无形资产及其质量分析
公司在当年拥有了占资产总额比重为0.11%无形资产。
据无形资产附注披露，该无形资产主要为自用物业的土地使用权。
作为服务类企业，公司目前的无形资产构成比重还是合理的。
在同行业中，由于当年公司获得了这一土地使用权，使得公司的无形资产相对于其他同类企业处在了较高的水平上（如图7所示）。
（三）负债主要项目分析
1.对向中央银行借款的分析
向中央银行借款同比上升15%，在权益总额中所占的比重由年初的0.52%上升到年末的0.54%。
在同行业中，公司的短期借款处于较高的水平（如图8所示）。
2013年向中央银行借款的增加很明显，2014年变化幅度较小，但公司未来面临的偿债压力增加。
2.对同业存入及拆入的分析
同业存入及拆入同比上升42%，在权益总额中所占的比重由年初的5.52%上升到年末的7.21%。
在同行业中，公司的同业存入及拆入变化幅度较大，处于较高的水平（如图9所示）。
3.对卖出回购金融资产款的分析
卖出回购金融资产款同比上升193%，在权益总额中所占的比重由年初的0.4%上升到年末的1.08%。
在同行业中，公司的同业存入及拆入从2012年逐年上升，今年处于相对较高的水平（如图10所示）。
4.对客户存款的分析
客户存款增长了6%，在权益总额中的占比也由年初79.56%下降到年末的77.03%。
从绝对额来看，预收账款增加了67563800万元。
资料显示公司客户存款近年来，在同行业中，与其他企业水平接近，在同行业中也处于较合理的水平（如图11所示）。
另外，公司的应收利息同比增长了13%，也出现了较大幅度的上升。
公司近年来的应收利息和预收账款以几乎一致的态势不断上升很好地表明了公司的客户存款越多，预示着它未来收入将越快地增长。
5.对应交税费的分析
应交税费同比增长了4%，占权益总额的比重由年初的0.39%下降到0.37%。
资料显示公司应交税费近年来，公司的应交税费近年来保持在较稳定的水平。
在同行业中，与其他企业水平接近，在同行业中处于较合理的水平（如图12所示）。
6.对应付利息的分析
应付利息同比上升了21%，占权益总额的比重由年初的1%上升到年末的1.11%。
在同行业中，公司的应付利息逐年上升，处于相对较高的水平（如图13所示）。
7.对预计负债的分析
预计负债同比上升了41%，占权益总额的比重由年初的0.03%变化为年末的0.04%，有所上升。
资料显示近年来预计负债变化相对稳定，在同行业中处于相对合理的位置（如图14所示）。
（四）所有者权益分析
所有者权益较上一年上涨了17%，占权益总额的比重也由年初的6.99%增长为7.48%。
这一增加，主要是盈余公积21%和未分配利润26%的增幅较大，显然公司盈利是资产增加的主要资金来源。
这也意味着，投资者投入公司的资本不但得到了保值，而且还得到了增值。
（五）资产负债表的总体评价
综上所述，公司的资产总体质量较好，能够维持公司的正常周转。
从资产来看，资产的流动性和安全性都比较高。
货币资金比重小幅上升，公司应付市场变化的能力得到增强，充分利用于客户贷款，不存在资金闲置问题。
从资产分布来看，公司在同行业中比较合理。
从负债和所有者权益来看，经营性负债水平较高，比重很大，表明公司的资金来源以营业为主，比较正常，运营成本比较低。
公司债权人提供资金所占的比重即负债占比在同行业中也处于较为合理的水平（如图15所示）。
负债和所有者权益都在增长，增长速度较为接近。
由于公司负债所占比重较大。
其以向中央银行借款和同业存入和拆入增加较快，所以公司仍然面临一定的偿债压力。
综上所述，中国建设银行股份有限公司自上市以来，保持了健康和持续发展的良好态势，实现了公司近年来的跨越式发展。
通过综合实力和影响力的进一步扩大，逐步确立了在银行业的竞争优势。
公司目前已是一家在中国市场处于领先地位的股份制商业银行，也是国有五大商业银行之一。
目前，公司资产总体质量较好，流动性和安全性较高。
2013年度，公司加大了通过向中央银行借款和同业存入及拆入方式筹资的力度，通过合理的发放客户贷款，正确有效地使用资金，对于公司来说意味着更多的利益；货币资金比重小幅上升，公司应付市场变化的能力得到增强，合理运用资金，不存在资金闲置问题。
公司有着明确的长期发展战略，加大了扩大经营规模的力度，增强了经营能力；公司自身资金周转已进入良性循环阶段，公司债务负担减轻。
在偿债能力方面，尽管公司各项指标都在向好的方向发展，表明偿债能力在增强，但与同类企业相比，这种能力仍不是最强的，作为银行业的强势企业，应当采取有效措施有更大程度的改善；公司总
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