财务分析第三章练习题及答案.docx

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财务分析第三章练习题及答案

财务分析第三章练习题及答案

第3章财务分析

一、单项选择

1.企业的财务报告不包括（）。

A.现金流量表B.财务状况说明书C.利润分配表D.比较百分比会计报表2.资产负债表不提供的财务信息有（）。

A.资产结构B.负债水平C.经营成果D.成本费用3.现金流量表中的现金不包括（）。

A.存在银行的外币存款B.银行汇票存款C.期限为3个月的国债D.长期债权投资4.下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（）。

A.现金流量比率B.资产负债率C.偿债保障比率D.利息保障倍数5.下列财务比率反映企业营运能力的有（）。

A.资产负债率B.流动比率C.存货周转率D.资产报酬率6.下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（）。

A.销售产成品B.收回应收账款C.购买短期债券D.用固定资产对外进行长期投资7.下列各项经济业务不会影响流动比率的是（）。

A.赊购原材料B.用现金购买短期债券C.用存货对外进行长期投资D.向银行借款8.下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是（）。

A.以固定资产的账面价值对外进行长期投资B.收回应收账款C.接受投资者以固定资产进行的投资D.用现金购买股票

9.某企业2008年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。

假定没有其他资产，则该企业2008年的总资产周转率为（）次。

A.3.0B.3.4C.2.9D.3.210.企业的应收账款周转率高，说明（）。

A.企业的信用政策比较宽松B.企业的盈利能力比较强C.企业的应收账款周转速度较快D.企业的坏账损失较多11.影响速动比率可信性的最主要因素是（）。

A.存货的变现能力B.短期证券的变现能力C.产品的变现能力D.应收账款的变现能力12.企业大量增加速动资产可能导致的结果是（）。

A.减少资金的机会成本B.增加资金的机会成本C.增加财务风险D.提高流动资产的收益率

13.某公司年末会计报表上部分数据为：

流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售成本100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周转次数为（）。

A.1.65B.2C.2.3D.1.45

14.股权报酬率是杜邦分析体系中综合性最强、最具有代表性的指标，通过杜邦分析可知，提高股权报酬率的途径不包括（）。

A.加强销售管理，提高销售净利率B.加强资产管理，提高总资产周转率C.加强负债管理，降低资产负债率D.加强负债管理，提高产权比率15.其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致资产报酬率下降的是（）。

A.用银行存款支付一笔销售费用B.用银行存款购入一台设备C.将可转换债券转换为普通股D.用银行存款归还银行借款

16.某企业去年的销售净利率为5.5%，资产周转率为2.5；今年的销售净利率为4.5%，资产周转率为2.4。

若两年的资产负债率相同，则今年的净资产收益率比去年的变化趋势为（）。

A.下降B.不变C.上升D难以确定

17.ABC公司无优先股，去年每股利润为4元，每股发放股利2元，留用利润在过去一年中增加了500万元，年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（）。

A.30%B.33%C.40%D.44%

18.下列财务比率中，既能反映企业资产综合利用的效果，又能衡量债权人权益和所有者权益的报酬情况的是（）。

A.销售利润率B.总资产报酬率C.产权比率D.利息保障倍数19.将积压的存货转为损失，将会（）。

A.降低速动比率B.增加营运资本

C.降低流动比率D.降低流动比率，也降低速动比率20.杜邦分析系统主要反映的财务比率关系有（）。

（多项选择）A.股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系B.资产报酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系C.销售净利率与净利润及销售收入之间的关系

D.总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系E．存货周转率与销售成本及存货余额之间的关系

二、名词解释

财务分析、财务趋势分析、财务综合分析、比率分析法、比较分析法、流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率、资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、有形净值债务率、利息保障倍数、应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率、资产报酬率、股东权益报酬率、销售毛利率、销售净利率、成本费用净利率、股利支付率、市盈率、市净率、杜邦分析法

三、计算与分析

1.华威公司2008年有关资料如表3-1所示。

表3-1华威公司部分财务数据单位：

万元

注：

权益乘数是资产总额与股东权益的比值，即股东权益比率的倒数。

要求：

（1）计算华威公司2008年流动资产的年初余额、年末余额和平均余额（假定流动资产由

速动资产与存货组成）。

（2）计算华威公司2008年销售收入净额和总资产周转率。

（3）计算华威公司2008年的销售净利率和净资产收益率。

2.某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万

元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。

一年按360天计算。

要求：

（1）计算该公司流动负债年末余额。

（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。

（3）计算该公司本年销货成本。

（4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款平均收账期。

3．某公司2008年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。

假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成。

一年按360天计算。

要求：

（1）计算2008年应收账款平均收账期。

（2）计算2008年存货周转天数。

（3）计算2008年年末流动负债余额和速动资产余额。

（4）计算2008年年末流动比率。

4.已知某公司2009年会计报表的有关资料如表3-2所示。

（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标：

1）净资产收益率；2）资产净利率；3）销售

净利率；4）总资产周转率；5）权益乘数。

（2）分析该公司提高净资产收益率可以采取哪些措施？

四、案例分析：

海虹公司财务分析案例

海虹公司2008年的资产负债表和利润表如表3-3和表3-4所示。

表3-3海虹公司资产负债表

表3-4海虹公司利润表

其他资料：

（1）该公司2008年末有一项未决诉讼，如果败诉预计要赔偿对方50万元。

（2）2008年时该公司享受税收优惠的最后一年，从2009年起不再享受税收优惠政策，

（1）年末流动负债余额=年末流动资产余额/年末流动比率=270/3=90（万元）

（2）年末速动资产余额=年末速动比率*年末流动负债余额=1.5*90=135（万元）

年末存货余额=年末流动资产余额-年末速动资产余额=270-135=135（万元）

存货年平均余额=（145+135）/2=140（万元）

（3）年销货成本=存货周转率*存货年平均余额=4*140=560（万元）

（4）应收账款平均余额=（年初应收账款+年末应收账款）/2

=（125+135）/2=130（万元）

应收账款周转率=赊销净额/应收账款平均余额=960/130=7.38（次）

应收账款平均收账期=360/应收账款周转率=360/（960/130）=48.75（天）

3.解：

（1）应收账款平均余额=（年初应收账款+年末应收账款）/2

=（200+400）/2=300（万元）

应收账款周转率=赊销净额/应收账款平均余额=2000/300=6.67（次）

应收账款平均收账期=360/应收账款周转率=360/（2000/300）=54（天）

（2）存货平均余额=（年初存货余额+年末存货余额）/2

=（200+600）/2=400（万元）

存货周转率=销货成本/存货平均余额=1600/400=4（次）

存货周转天数=360/存货周转率=360/4=90（天）

（3）因为年末应收账款=年末速动资产-年末现金类资产

=年末速动比率*年末流动负债-年末现金比率*年末流动负债=1.2*年末流动负债-0.7*年末流动负债=400（万元）

所以年末流动负债=800（万元）

年末速动资产=年末速动比率*年末流动负债=1.2*800=960（万元）

（4）年末流动资产=年末速动资产+年末存货=960+600=1560（万元）

年末流动比率=年末流动资产/年末流动负债=1560/800=1.95

4.解：

（1）有关指标计算如下：

1）净资产收益率=净利润/平均所有者权益=500/[（3500+4000）/2]≈13.33%

2）资产净利率=净利润/平均总资产=500/[（8000+10000）/2]≈5.56%

3）销售净利率=净利润/营业收入净额=500/20000=2.5%

4）总资产周转率=营业收入净额/平均总资产=20000/[（8000+10000）/2≈2.22（次）

5）权益乘数=平均总资产/平均所有者权益=9000/3750=2.4

（3）净资产收益率=资产净利率*权益乘数=销售净利率*总资产周转率*权益乘数由此可以看出，要提高企业的净资产收益率要从销售、运营和资本结构三方面入手：

1）提高销售净利率，一般主要是提高销售收入，减少销售费用等。

2）加快总资产周转率，结合销售收入分析资产周转状况，分析流动资产和非流动资产的比

例是否合理、有无闲置资金等。

3）权益乘数反映的是企业的财务杠杆情况，但单纯提高权益乘数会加大财务风险，所以应

该尽量使企业的资本结构合理化。

四、案例分析

1.2008年偿债能力分析如下：

2008年初：

流动比率=流动资产/流动负债=844/470≈1.80

速动比率=速动资产/流动负债=（844-304）/470≈1.15

资产负债率=负债/总资产=934/1414≈0.66

2008年末：

流动比率=流动资产/流动负债=1020/610≈1.67

速动比率=速动资产/流动负债=（1020-332）/610≈1.13

资产负债率=负债/总资产=1360/1860≈0.73

从上述指标可以看出，企业2008年末的偿债能力与年初相比有所下降，可能是由于举债增加幅度大导致的；与同行业相比，企业的偿债能力低于平均水平；年末的未决诉讼增加了企业的或有负债，金额相对较大。

综上所述，企业的偿债能力比较低，存在一定的财务风险。

2.2008年营运能力分析如下：

应收账款平均余额=（350+472）/2=411（万元）

应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额=5800/411≈14.11（次）

存货平均余额=（304+332）/2=318（万元）

存货周转率=销货成本/存货平均余额=3480/318≈10.94（次）

平均总资产=（1414+1860）/2=1637（万元）

总资产周转率=销售收入净额/平均总资产=5800/1637≈3.54（次）

从公司的各项指标分析，与同行业相比，公司的应收账款周转率低于行业平均水平，但存货周转率和总资产周转率都高于行业平均水平。

综合来看，公司的营运能力是比较好的，但应主要提高应收账款的周转速度。

3.2008年盈利能力分析如下：

资产净利率=净利润/平均总资产=514/1637≈31.40%

销售净利率=净利润/销售收入=514/5800≈8.86%

平均净资产=（480+500）/2=490（万元）

净资产收益率=净利润/平均净资产=514/490≈104.90%

从公司的各项指标分析，与同行业相比，公司的销售净利率大于行业平均水平，资产净利率与净资产收益率更是显著高于行业平均水平，由此看出公司的盈利能力是比较强的。

但是公司的净资产收益率过高可能是由于公司负债过高导致的，这显然增加了公司的财务风险，加上2009年不再享受税收优惠会降低公司的净利润这一因素的影响，公司的盈利将会有所降低。

4.财务状况的综合评价如下：

公司财务状况基本正常，主要的问题是负债过多，偿债能力比较弱。

公司今后的融资可以多采用股权融资的方式，使公司的资本结构更加合理化，降低公司的财务风险。

公司的营运能力和盈利能力都比较好，但需要注意2009年未决诉讼对财务状况的影响，还应注意税率上升对盈利带来的较大影响。

第3章财务分析

一、单项选择

1.企业的财务报告不包括（）。

A.现金流量表B.财务状况说明书C.利润分配表D.比较百分比会计报表2.资产负债表不提供的财务信息有（）。

A.资产结构B.负债水平C.经营成果D.成本费用3.现金流量表中的现金不包括（）。

A.存在银行的外币存款B.银行汇票存款C.期限为3个月的国债D.长期债权投资4.下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（）。

A.现金流量比率B.资产负债率C.偿债保障比率D.利息保障倍数5.下列财务比率反映企业营运能力的有（）。

A.资产负债率B.流动比率C.存货周转率D.资产报酬率6.下列经济业务会使企业的速动比率提高的是（）。

A.销售产成品B.收回应收账款C.购买短期债券D.用固定资产对外进行长期投资7.下列各项经济业务不会影响流动比率的是（）。

A.赊购原材料B.用现金购买短期债券C.用存货对外进行长期投资D.向银行借款8.下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是（）。

A.以固定资产的账面价值对外进行长期投资B.收回应收账款C.接受投资者以固定资产进行的投资D.用现金购买股票

9.某企业2008年主营业务收入净额为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。

假定没有其他资产，则该企业2008年的总资产周转率为（）次。

A.3.0B.3.4C.2.9D.3.210.企业的应收账款周转率高，说明（）。

A.企业的信用政策比较宽松B.企业的盈利能力比较强C.企业的应收账款周转速度较快D.企业的坏账损失较多11.影响速动比率可信性的最主要因素是（）。

A.存货的变现能力B.短期证券的变现能力C.产品的变现能力D.应收账款的变现能力12.企业大量增加速动资产可能导致的结果是（）。

A.减少资金的机会成本B.增加资金的机会成本C.增加财务风险D.提高流动资产的收益率

13.某公司年末会计报表上部分数据为：

流动负债60万元，流动比率为2，速动比率为1.2，销售成本100万元，年初存货为52万元，则本年度存货周转次数为（）。

A.1.65B.2C.2.3D.1.45

14.股权报酬率是杜邦分析体系中综合性最强、最具有代表性的指标，通过杜邦分析可知，提高股权报酬率的途径不包括（）。

A.加强销售管理，提高销售净利率B.加强资产管理，提高总资产周转率C.加强负债管理，降低资产负债率D.加强负债管理，提高产权比率15.其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致资产报酬率下降的是（）。

A.用银行存款支付一笔销售费用B.用银行存款购入一台设备C.将可转换债券转换为普通股D.用银行存款归还银行借款

16.某企业去年的销售净利率为5.5%，资产周转率为2.5；今年的销售净利率为4.5%，资产周转率为2.4。

若两年的资产负债率相同，则今年的净资产收益率比去年的变化趋势为（）。

A.下降B.不变C.上升D难以确定

17.ABC公司无优先股，去年每股利润为4元，每股发放股利2元，留用利润在过去一年中增加了500万元，年底每股账面价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为（）。

A.30%B.33%C.40%D.44%

18.下列财务比率中，既能反映企业资产综合利用的效果，又能衡量债权人权益和所有者权益的报酬情况的是（）。

A.销售利润率B.总资产报酬率C.产权比率D.利息保障倍数19.将积压的存货转为损失，将会（）。

A.降低速动比率B.增加营运资本

C.降低流动比率D.降低流动比率，也降低速动比率20.杜邦分析系统主要反映的财务比率关系有（）。

（多项选择）A.股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系B.资产报酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系C.销售净利率与净利润及销售收入之间的关系

D.总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系E．存货周转率与销售成本及存货余额之间的关系

二、名词解释

财务分析、财务趋势分析、财务综合分析、比率分析法、比较分析法、流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率、资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、有形净值债务率、利息保障倍数、应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率、资产报酬率、股东权益报酬率、销售毛利率、销售净利率、成本费用净利率、股利支付率、市盈率、市净率、杜邦分析法

三、计算与分析

1.华威公司2008年有关资料如表3-1所示。

表3-1华威公司部分财务数据单位：

万元

注：

权益乘数是资产总额与股东权益的比值，即股东权益比率的倒数。

要求：

（1）计算华威公司2008年流动资产的年初余额、年末余额和平均余额（假定流动资产由

速动资产与存货组成）。

（2）计算华威公司2008年销售收入净额和总资产周转率。

（3）计算华威公司2008年的销售净利率和净资产收益率。

2.某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万

元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。

一年按360天计算。

要求：

（1）计算该公司流动负债年末余额。

（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。

（3）计算该公司本年销货成本。

（4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款平均收账期。

3．某公司2008年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。

假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成。

一年按360天计算。

要求：

（1）计算2008年应收账款平均收账期。

（2）计算2008年存货周转天数。

（3）计算2008年年末流动负债余额和速动资产余额。

（4）计算2008年年末流动比率。

4.已知某公司2009年会计报表的有关资料如表3-2所示。

（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标：

1）净资产收益率；2）资产净利率；3）销售

净利率；4）总资产周转率；5）权益乘数。

（2）分析该公司提高净资产收益率可以采取哪些措施？

四、案例分析：

海虹公司财务分析案例

海虹公司2008年的资产负债表和利润表如表3-3和表3-4所示。

表3-3海虹公司资产负债表

表3-4海虹公司利润表

其他资料：

（1）该公司2008年末有一项未决诉讼，如果败诉预计要赔偿对方50万元。

（2）2008年时该公司享受税收优惠的最后一年，从2009年起不再享受税收优惠政策，