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财务分析报告

西南科技大学城市学院经济系作业本

课程名称：

财务报告与分析

课程性质：

专业必修课

任课教师：

杨月莲

专业班级：

CPA1202

学生学号：

学生姓名：

李潘洁

2015年06月16日

中国中铁股份有限公司2012～2014年度财务报告分析

目　　录

一、公司背景介绍………………………………………………………………………………………2

（一）公司发展历史………………………………………………………………………………………2

（二）公司股权情况（股本结构）………………………………………………………………………3

（三）主营业务范围………………………………………………………………………………………6

（四）公司主要财务会计数据……………………………………………………………………………6

二、行业状况及行业地位分析………………………………………………………………………7

（一）公司行业状况分析…………………………………………………………………………………7

（二）本公司在行业中的地位排名………………………………………………………………………9

三、公司竞争力分析…………………………………………………………………………………9

（一）成本优势……………………………………………………………………………………………9

（二）规模优势…………………………………………………………………………………………10

（三）设备与技术优势……………………………………………………………………………………10

四、公司筹资使用状况………………………………………………………………………………10

（一）募集资金使用情况…………………………………………………………………………………12

（二）非募集资金使用情况………………………………………………………………………………12

五、大股东资金占用、公司重大担保和诉讼事项………………………………………………12

（一）大股东资金占用……………………………………………………………………………………12

（二）公司重大担保………………………………………………………………………………………12

六、中国中铁股份有限公司财务报表分析………………………………………………………13

（一）中国中铁股份有限公司资产负债表分折…………………………………………………………13

1、资产负债表质量分析…………………………………………………………………………………13

2、资产负债表结构分析…………………………………………………………………………………15

3、资产负债表水平及趋势分析…………………………………………………………………………17

（二）中国中铁股份有限公司利润表分析………………………………………………………………23

1、利润表质量分析………………………………………………………………………………………23

2、利润表结构分析………………………………………………………………………………………25

3、利润表水平及趋势分析………………………………………………………………………………26

（三）中国中铁股份有限公司现金流量表分析…………………………………………………………31

1、现金流量表质量分析………………………………………………………………………………31

2、现金流量表结构分析………………………………………………………………………………33

3、现金流量表水平及趋势分析…………………………………………………………………………36

七、中国中铁股份有限公司财务状况分析……………………………………………………40

（一）中国中铁股份有限公司偿债能力分折…………………………………………………………40

（二）中国中铁股份有限公司资产营运能力分析………………………………………………………40

（三）中国中铁股份有限公司盈利能力分析……………………………………………………………40

（四）中国中铁股份有限公司成长能力分析…………………………………………………………41

（五）中国中铁股份有限公司2012-2014年度单季度部分指标的财务分析…………………………41

八、中国中铁股份有限公司2012-2014年报财务综合分析及分析结论…………………………42

中国中铁股份有限公司2012～2014年度财务报告分析

一、公司背景

（一）公司发展历史

１、公司设立

中国中铁股份有限公司是集勘察设计、施工安装、房地产开发、工业制造、科研咨询、工程监理、资本经营、金融信托、资源开发和外经外贸于一体的多功能、特大型企业集团，总部设在北京。

中国中铁股份有限公司具有国家建设部批准的铁路工程施工总承包特级资质、公路工程施工总承包一级资质、市政公用工程施工总承包一级资质以及桥梁工程、隧道工程、公路路基工程专业承包一级资质，城市轨道交通工程专业承包资质，拥有中华人民共和国对外经济合作经营资格证书和进出口企业资格证书。

2000年通过质量管理体系认证，同时获得英国皇家UKAS证书。

2002年被北京市确定为高新技术企业。

2003年通过环境管理体系和职业健康安全管理体系认证。

2004年通过香港品质保证局质量/环保/安全综合管理体系认证，并获得国际资格证书。

作为全球最大建筑工程承包商之一，连续七年进入世界企业500强，2012年排名世界企业500强第112位，排名全球225家最大承包商第39位，在中国企业500强中排名第12位。

2、发展历史

中国中铁股份有限公司成立于2007年9月12日，是由中国铁路工程总公司以整体重组、独家发起的方式设立的股份有限公司。

中国铁路工程总公司的前身是1950年3月成立的铁道部工程总局和设计总局，后变更为铁道部基本建设总局。

1989年7月，铁道部撤销基本建设总局，组建中国铁路工程总公司。

2000年9月，中国铁路工程总公司与铁道部“脱钩”，整体移交中央大型企业工作委员会管理。

国务院国资委成立后，中国铁路工程总公司自2003年4月开始归属国务院国资委管理。

2006年11月，成为国资委首批国有独资企业董事会试点企业。

2007年1月，根据党中央、国务院关于进一步深化国有企业改革的精神，按照国务院国资委加快推进国有大型企业股份制改革、支持具备条件的企业实现整体上市的要求，中国铁路工程总公司开始推进企业整体重组并境内外上市的工作。

经国务院同意，国务院国资委批准，中国中铁股份有限公司于2007年9月12日召开了创立大会，并办理完成了工商登记注册手续，中国中铁股份有限公司最终正式创立挂牌。

并于2007年12月3日和12月7日，分别在上海证券交易所和香港联合交易所挂牌上市。

3、股票发行及股改情况

（1）股票发行与上市情况

1、近三年公司发行股票情况：

无。

2、报告期内，公司股份总数及结构未发生变动。

3、公司没有内部职工股。

（2）股改情况：

无，不适用。

（2）公司股权情况（股本结构）：

1、结构及股本历次变更状况列示：

（报告期内，2014年现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员持股变动情况表）

单位股

姓名

职务

（注）

性别

年龄

任期起始日期

（本届）

任期终止日期（本届）

年初持股数

年末持股数

年度内股份增减变动量

增减变动原因

领取的应付报酬总（万元）（税前）

报告期

在其股东单位领薪情况

李长进

执行董事、董事

长

男

2014-06-26

2017-06-26

105,700

姚桂清

执行董事、副董事长

男

2014-06-26

2017-06-26

100,112

戴和根

执行

董事、总裁

男

2014-06-26

2017-06-26

106,000

副总

裁

2011-01-27

2014-03-28

郭培章

独立董事

男

2014-06-26

2017-06-26

闻宝满

独立董事

男

2014-06-26

2017-06-26

郑清智

独立董事

男

2014-06-26

2017-06-26

魏伟峰

独立董事

男

2014-06-26

2017-06-26

刘成

军

监事会主席

男

2014-06-26

2017-06-26

刘建媛

监事

女

2014-06-26

2017-06-26

1,200

王宏光

监事

男

2014-06-26

2017-06-26

陈文鑫

监事

男

2014-06-26

2017-06-26

范经华

监事

男

2014-06-26

2017-06-26

刘辉

副总裁总工程师

男

2014-06-26

2017-06-26

80,400

马力

副总裁

男

2014-06-26

2017-06-26

100,000

周孟波

副总裁

男

2014-06-26

2017-06-26

章献

副总裁

男

2014-06-26

2017-06-26

许廷

旺

副总裁

男

2014-06-26

2017-06-26

17,000

总经济师

2011-01-27

2014-03-28

杨良

财务总监

男

2014-06-26

2017-06-26

于腾群

董事会秘书总法律顾问

男

2014-06-26

2017-06-26

50,069

白中仁

执行董事、总裁

男

2011-01-27

2014-01-04

100,000

韩修国

非执行董事

男

2011-01-27

2014-06-26

贺恭

独立董事

男

2011-01-27

2014-06-26

贡华章

独立董事

男

2011-01-27

2014-06-26

王泰文

独立董事

男

2011-01-27

2014-06-26

辛定华

独立董事

男

2011-01-27

2014-06-26

王秋

明

监事会主席

男

2011-01-27

2014-06-26

50,000

张喜学

监事

男

2011-01-27

2014-06-26

林隆彪

监事

男

2011-01-27

2014-06-26

李建生

副总裁财务总监总法律顾问

女

2011-01-27

2014-03-28

段秀斌

副总裁

男

2011-01-27

2014-03-28

106,100

-106,100

合计

816,581

710,481

-106,100

注：

2014年1月，公司执行董事、总裁白中仁逝世。

公司董事会在依据《公司章程》指定一名副

总裁代行总裁职责之前由公司董事长李长进代行总裁职责。

2014年3月，公司副总裁、财务总监、总法律顾问李建生及副总裁段秀斌退休。

2014年3月28日公司第二届董事会第二十六次会议选聘戴和根为公司总裁，杨良为公司财务总监，许廷旺为公司副总裁，于腾群为公司董事会秘书、总法律顾问。

2014年26日召开的2013年度股东大会顺利完成了第三届董事会、监事会的换届，续聘李长进、姚桂清为公司执行董事，新聘戴和根为公司执行董事，新聘郭培章、闻宝满、郑清智和魏伟峰为公司独立非执行董事，共同组成本公司第三届董事会。

新聘刘成军为公司股东代表监事，续聘陈文鑫为公司股东代表监事，与6月25日召开的第一届第五次职代会团长联席会议选举的刘建媛、王宏光、范经华三位职工代表监事共同组成本公司第三届监事会。

同日召开的第三届董事会第一次会议选举李长进为董事长、姚桂清为副董事长；同日召开的第三届监事会第一次会议选举刘成军为公司监事会主席。

同日，董事会还选聘了公司新一届的高管层：

聘任戴和根为总裁，刘辉为副总裁、总工程师，马力、周梦波、章献、许廷旺为为副总裁，杨良为财务总监.，于腾群为董事会秘书、总法律顾问。

2、公司与实际控制人之间的产权及控制关系图：

2、公司内部组织结构：

（三）主营业务范围

1、经营范围：

土木工程建筑和线路、管道、设备安装的总承包；上述项目勘测、设计、施

工、建设监理、技术咨询、技术开发、技术转让、技术服务的分项承包；土木工

程专用机械设备、器材、构件、钢梁、钢结构、建筑材料的研制、生产、销售、

租赁；在新建铁路线正式验收交付运营前的临时性客、货运输业务及相关服务；

承包本行业的国外工程，境内外资工程；房地产开发、经营，资源开发，物贸物

流；进出口业务；经营对销贸易和转口贸易；汽车销售。

电子产品及通信信号设

备、交电、建筑五金、水暖器材、日用百货的销售。

主营业务：

基建建设、勘察设计与咨询服务、工程设备和零部件制造及

房地产开发等。

公司上市以来，主营业务无变化。

（四）公司主要财务会计数据：

（一）主要会计数据

单位：

千元币种：

人民币

主要会计数据

2014年

2013年

本期比上年同期增减（%）

2012年

调整后

调整前

营业收入

610,328,055

558,798,663

482,688,400

归属于上市公司股东的净利润

10,359,972

9,374,634

7,390,149

7,354,739

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润

9,804,427

8,030,347

6,309,839

经营活动产生的现金流量净额

19,446,298

7,997,170

-4,185,768

2014年末

2013年末

本期末比

上年同期末增减（%）

2012年末

调整后

调整前

归属于上市公司股东的净资产

98,719,844

86,633,449

77,962,962

78,364,316

总资产

683,047,239

628,200,530

550,832,927

550,728,081

（二）主要财务指标

主要财务指标

2014年

2013年

本期比上年同期增减（%）

2012年

调整后

调整前

基本每股收益（元／股）

稀释每股收益（元／股）

不适用

扣除非经常性损益后的基本每

股收益（元／股）

加权平均净资产收益率（%）

减少个百分点

扣除非经常性损益后的加权平

均净资产收益率（%）

增加个

百分点

二、公司行业状况及行业地位分析

（一）公司行业状况分析

1、公司行业类别确定

业务板块类别

新签订单

2014年

2013年

同比增减

基建建设业务

其中：

铁路

公路

市政及其他

勘察设计与咨询服务业务

工程设备与零部件制造业务

房地产开发业务

其他业务

合计

2、行业统计数据：

（截至日期：

2014年度）与2013年相比

总资产

负债总额

净利润

总计

增长率

总计

增长率

总计

增长率

中国中铁

3、行业总体状况及目前存在的问题

1）2014年行业发展概况

①基建建设。

2014年，全社会固定资产投资512,761亿元，比上年增长%，扣除价格因素，实际增长%。

其中，固定资产投资（不含农户）502,005亿元，增长%。

全国铁路完成固定资产投资8,088亿元，同比增长%。

②勘察、设计与咨询服务业务。

2014年我国基建建设投入的增长也促进了勘察和设计市场的发展，继续保持强劲发展势头。

③工程设备和零部件制造业务。

2014年我国规模以上工业增加值同比增长%,其中铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增加值增长%（2013年：

%）。

④房地产开发业务。

2014年，全国房地产开发投资95,036亿元，同比名义增长%（扣除价格因素实际增长%），增速比2013年回落个百分点。

其中，住宅投资64,352亿元，同比增长%；商品房销售面积120,649万平方米，同比下降%；商品房销售额76,292亿元，同比下降%。

2）行业发展环境和趋势

从国内外经济发展形势来看，国际方面，世界经济仍处在国际金融危机后的深度调整期，世界经济增速可能会略有回升，但总体复苏疲弱态势难有明显改观,大多数经济体仍需将“保增长”作为首要任务,而建筑业在拉动经济复苏中的作用不断增强，发展空间较大。

国内方面，2015年是全面深化改革的关键之年，是全面推进依法治国的开局之年，也是全面完成“十二五”规划的收官之年。

虽然国内经济下行压力增大，经济转型不断加快，但经济发展总体向好的基本面并没有改变，特别是2014年12月召开的中央经济工作会议，作出了国家进入经济发展新常态的科学研判，提出要坚持稳中求进工作总基调，坚持以提高经济发展质量和效益为中心，主动适应经济发展新常态，保持经济运行在合理区间，把转方式调结构放到更加重要位置，狠抓改革攻坚，突出创新驱动，强化风险防控，加强民生保障，促进经济平稳健康发展和社会和谐稳定。

2015年将继续保持宏观政策连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

从行业有利因素来看，国家提出“4+3”国家战略——积极实施西部开发、东北振兴、中部崛起、东部率先的“四大板块”区域发展总体战略和“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带“三大战略”，国内基建市场继续保持持续发展态势。

铁路建设方面，2015年铁路投资规模将保持在8000亿元以上，新投产里程8000公里以上。

铁路投融资体制改革将不断深化，铁路发展基金融资平台将逐步完善。

同时高铁“走出去”也为公司积极开拓国际市场提供了新的机遇。

公路建设方面，国家将继续科学有序推进《国家公路网规划》的实施，通过投资政策引导，重点推进国家高速公路网建设，加大国省干线改造力度，加快“断头路”和“瓶颈”路段建设。

在城市基础设施建设方面，国家出台的《国家新型城镇化规划（2014-2020年）》明确指出，要着力推进新型城镇化建设，强化综合交通运输网络支撑，改造提升中心城区功能，提升城市基本公共服务水平，全面加强市政公用设施和公共服务设施建设，继续科学有序推进地铁、轻轨等大容量公共交通系统建设，提高城市群综合交通运输一体化水平。

同时基础设施互联互通和一些新技术、新产品、新业态、新商业模式的投资机会大量涌现，国家创新重点领域投融资机制鼓励社会投资，出台了开展政府和社会资本合作（PPP）的指导意见，推出了多个鼓励社会资本参与的投资项目，促进投资关键作用的发挥。

这些都表明2015年基建形势仍然向好，为公司的发展创造了良好的政策环境和商机。

从行业不利因素来看，我国经济下行压力还在加大，发展中深层次矛盾凸显，产能过剩的矛盾更加突出，房地产和矿产资源市场持续深度调整，尤其房地产市场高库存和低去化率使供需矛盾日趋显着，尽管各地政府纷纷退出对房地产市场的主动调控，出台了一系列取消限购、鼓励购房的政策，但市场整体供需矛盾和购房者信心不足的态势依然存在。

同时国家加大对地方政府融资平台清理，对企业基础设施投资和房地产等优势业务的发展造成了一定的冲击。

建筑业“营改增”政策即将实施。

这些都对企业发展提出了更为严峻的挑战。

总体上看，建筑市场持续发展的基本面没有改变，我们仍将处于重要的战略机遇期，必须要进一步坚定推动企业不断发展的信心。

3）可能面对的问题

本公司面对的风险包括日常业务过程中的市场风险、经营风险、管理风险、政策风险、财务风险、投资风险、利率风险。

（1）市场风险：

政府对国家和地区经济增长水平的预期、基础设施的使用状况和未来扩张需求的预期、相关行业增长整体水平的预期等都可能会对公司经营市场产生不利影响。

此外，国外市场的政治、经济环境存在一定的不稳定性，可能会给公司海外市场发展带来不确定性因素，使施工项目的正常推进受到影响。

（2）经营风险：

基建业务中，工程承包项目中标价格受市场竞争影响较大，同时，对成本和委聘劳务分包商的控制也存在一定的经营风险。

（3）管理风险：

公司无法对非全资子公司的所有行动进行全面控制，建筑行业本身属于高风险行业，加之近年公司

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