大气治理行业分析报告.docx

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大气治理行业分析报告

2015年大气治理行业分析报告

2015年2月

目录

一、“近零排放”：

雾霾影响持续新标有望推广4

1、全国新增燃煤机组有望被迫升级至“近零排放”标准4

2、重霾三大区或将对存量煤电开展“近零排放”改造升级5

二、市场容量：

未来三年有望拉动三百亿投资6

三、环保行业：

推广初期龙头受益但竞争将不断加剧8

1、近零排放市场推广初期，技术研发优势企业率先受益8

四、电力行业：

“近零”改造对盈利影响有限10

五、大气龙头受益但总体弹性一般12

为落实大气十条，“煤电节能减排升级与改造行动计划”对新增装机制定最严近零减排标准。

以PM2.5等细颗粒为主的污染物引发的雾霾影响不断加剧，14年9月发改委引发煤电节能减排升级与改造行动计划，要求新增火电装机进行烟气综合治理，污染物排放达到乃至低于天然气发电机组污染物排放水平。

该减排标准严苛于欧美等地区。

京津冀、长三角及珠三角等重霾地区的大气污染防控目标高于全国平均，“近零排放”或将扩展到存量火电。

大气十条中规划到2017年，京津冀等重霾地区的细颗粒物减排目标均高于全国10%的减排目标。

北京市也要求2017年前全面关停火电机组。

我们判断，2017年以前，前述的重霾三大区域或将开展存量火电项目的近零排放升级改造。

以存量75元/kW、新增量100元/kW的改造成本计算，我们预测未来三年近零排放升级改造有望撬动300亿市场。