金融风险管理课件 (1).ppt
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金融风险分析与管理,第1章金融风险的理论和经济分析1.1金融风险的涵义、特征和类别1.2金融风险管理的流程与策略第2章信用风险管理2.1信用风险的涵义及本质2.2信用风险识别2.3信用风险评估与计量2.4信用风险监测2.5信用风险控制,课程内容介绍,第3章市场风险管理3.1市场风险识别3.2市场风险的计量3.3市场风险控制第4章操作风险管理4.1操作风险的涵义4.2操作风险识别4.3操作风险评估与计量4.4操作风险的监测4.5操作风险控制,课程内容介绍,第5章流动性风险与声誉风险管理5.1流动性风险管理5.2声誉风险管理第6章案例分析与讨论6.1从住友事件看声誉风险6.2海南发展银行为什么会关闭？
6.3农行615亿违规案6.4法国兴业银行巨亏事件6.5中航油事件,课程内容介绍,教材：
王仁祥.金融风险管理.武汉理工大学出版社，2008年参考书目：
【1】柳永明.商业银行风险管理.上海人们出版社,2006【2】杨华.金融风险的社会化防范与化解研究.中国金融出版社,2003【3】林平.银行危机监管论.中国金融出版社,2003,课程内容介绍,第1章金融风险的理论和经济分析,1.1金融风险的涵义、特征和类别,1.1.1金融风险的涵义金融风险有狭义、广义两种理解。
狭义的金融风险是指金融行业在其业务经营活动中所面临的风险。
具体来说指的是银行、保险公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、租赁公司及信用社等金融服务业在其业务经营中所可能发生的损失与不获利。
广义的金融风险则是指由于经济主体在筹措资金和运用资金时面临的风险，即可能遭受的损失和不获利情况。
这是因为现代金融已渗透到社会及经济生活的各个方面，企业、居民、政府都无时天刻不在与金融业从事着交易。
1.1金融风险的涵义、特征和类别,本课程研究的是狭义的金融风险，即指在金融市场中由于某些因素的变动，导致金融主体的实际收益与预期收益发生背离的可能性。
例如，利率、汇率的波动或者由于债务人财务状况恶化而导致违约的可能性等。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.1金融风险的涵义、特征和类别,1.1.2金融风险的特征第一，客观性。
金融活动实质上是一种信用过程，信用是包含着时间长度在内的一种预期。
因此，不确定性事实上包含在每一种金融活动之中。
金融风险可以说是金融活动的必然伴生物，它的实质根源在于金融活动所必有的时空差。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.1金融风险的涵义、特征和类别,一方面，金融活动通常与未来某一时期的经济变量相联系（如未来的利率、汇率、价格、收益等），由于人在知识上的有限性，掌握信息的不对称性使其在这种时间差面前必然产生与预期结果偏离的不确定性，从而导致金融风险；,第1章金融风险的理论和经济分析,1.1金融风险的涵义、特征和类别,另一方面，由于金融活动渗透到国民经济的每个层面，是经济的核心，同时，由于通信业的发达使各种金融活动交织成一个整体，因此，金融活动通常是在一较广的空间进行的，一项活动可能同时牵涉到几个方面，由于信息的不完全同样会产生一种不确定性，从而导致金融风险。
从这种意义上看，金融风险具有普遍性特征，是一种在金融活动中不可完全避免的现象，它无时不在、无处不有，只要有银行就会有风险，没有无风险的银行。
认识金融风险的普遍性特征，在于公正客观地对待风险，不要谈险色变，消极避险，因为风险是一种客观存在。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.1金融风险的涵义、特征和类别,第二，不确定性。
金融经营活动、金融决策活动是在一种不确定的环境中进行的，即金融经营活动是在不断发展变化着的经济环境中运行的，正是由于行为主体不能准确预期未来，才有可能产生金融风险。
第三，隐藏性。
如信用循环性、金融机构创造信用功能、利益诱导机制和非经济因素，又使得金融风险的显露和释放更为复杂，往往不易发觉或被匿藏而被推迟和掩盖。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.1金融风险的涵义、特征和类别,第四，或然性。
金融风险的存在及发生服从某种概率规律，并非毫无规律，但亦非确定不移的因果律，而是以一种或然规律存在和发生着，因此，许多学者常用统计学上的方差概念来代表并计算风险。
第五，损益性。
由于预期结果与目标结果的偏离，金融活动可能给经济带来某种形式的损失或收益，在多数情况下讨论风险只考虑其所带来的损失。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.1金融风险的涵义、特征和类别,第六，扩散性。
由于金融是现代经济的核心，因此，金融风险不是某种孤立的系统内风险，而必然扩散、辐射到经济运行的各个方面。
金融机构之间存在着密切而复杂的信用联系，一旦某一金融机构的金融资产价格发生贬损，而使其正常的流动性头寸难以保持，则会由单一或局部的金融风险演变为系统性和全局性金融动荡。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.1金融风险的涵义、特征和类别,第七，可识可控性。
金融风险的客观存在很复杂，甚至抽象化，但它可以通过衡量和预测金融体系（或单个银行）的稳健态势及趋势而可认知。
资产负债表上资产价值、结构、质量、盈利状况，以及表外科目、附属机构、相关部门量化及非量化的信息因素，可提供重要的判知依据。
风险可以识别、认知，为防范化解提供了可靠的依据。
金融风险的严重后果尤其外在负效应，迫使人们研究利用现代科技管理手段和方法来规避和防范。
建立现代金融制度，构造稳健银行框架，通过内外约束和有效监管，可实现对金融风险的有效控制。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.1金融风险的涵义、特征和类别,1.1.3金融风险的类别
（1）按金融风险的内容分类市场风险市场风险（MarketRisk）是金融体系中最常见的风险之一，它通常是指由于市场因子（如利率、汇率、股价等）的不利波动而导致的金融资产损失的可能性，其中利率风险尤为重要。
由于金融机构的资产绝大部分是金融资产，利率波动会直接导致其资产价值的变化，使其持续经营能力受到威胁。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.1金融风险的涵义、特征和类别,信用风险信用风险（CreditRisk）是由于借款人信用评级的下降和履约能力的降低而导致损失的可能性。
更一般地说，信用风险还包括由于借款人信用评级的降低导致其债务市场价值的下降而引起的损失的可能性。
如在信用衍生产品市场上，贷款人资产的价值会受借款人的还款能力和信用状况变动的影响。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.1金融风险的涵义、特征和类别,操作风险操作风险（OperationalRisk）是指金融机构因信息系统或内控机制失灵而造成意外损失的风险。
这种风险一般是由人为的错误、系统的失灵、操作程序发生错误或控制失效而引起。
操作风险还包括由于诈骗和技术问题而导致的风险、风险定价过程中的模型风险。
尽管操作风险涵盖了金融机构许多的内部风险，但是长期以来，信用风险和市场风险以及流动性风险的管理占据了金融机构风险管理的主导地位，而操作风险并没有得到足够的重视。
直到最近几年，不少银行由于没有有效地管理操作风险而蒙受了很大的损失甚至破产倒闭。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.1金融风险的涵义、特征和类别,在操作风险失控的案例中，尤为突出的是1995年巴林银行的交易员尼克里森（N.Leeson）钻了其内控机制失效的漏洞，使这家英国百年老店毁于一旦。
因而巴塞尔监管委员会强调对操作风险的管理，使得操作风险受到了越来越多的重视。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.1金融风险的涵义、特征和类别,流动性风险流动性风险（LiquidityRisk）往往是指金融机构持有的资产流动性差和对外融资能力枯竭而造成的损失或破产的可能性。
如果金融机构没有足够的现金支付到期的债务，就会被迫出售资产，如果其资产的流动性差，该资产就很难以正常的价格出售，金融机构就会因此遭受损失。
如果金融机构根本无法出售资产，就必须依赖对外融资来支付到期债务。
如果对外融资的渠道也丧失了，该机构就会因无法履行到期债务而倒闭。
在上述金融风险类别中，市场风险、信用风险和操作风险是金融机构所面临的最重要的三种风险。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.1金融风险的涵义、特征和类别,
（2）按金融风险的程度分类根据金融风险的程度不同，大体上可将金融风险分为：
轻度风险、严重风险和金融危机三级。
对严重风险与金融危机的界限，国际货币基金组织的专家们认为，出现挤提或大量资产转移，财务公司倒闭或大规模政府干预的属金融危机；普遍存在的运转不畅情况则属严重风险。
三类金融风险的特征各自如下：
第1章金融风险的理论和经济分析,1.1金融风险的涵义、特征和类别,第1章金融风险的理论和经济分析,表11金融风险级别特征,1.2金融风险管理的流程与策略,金融风险贯穿于金融机构经营活动的全过程。
因而金融风险管理应是一个流程，它包括目标设定、风险识别、风险度量和风险控制，显然，风险控制是金融风险管理的目的和归宿。
金融机构针对金融风险不同的类别和程度，也会有不同的风险控制策略，如规避、分散、转移和接受等。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.2金融风险管理的流程与策略,1.2.1金融风险管理的流程金融风险管理流程一般包括目标设定、风险识别、风险度量、风险控制这几个过程。
（1）目标设定它是金融风险管理流程的起点，确定了金融机构对风险的容忍度和偏好。
风险偏好表明了机构在风险和收益之间寻求平衡的目标，体现为在适度风险下的股东增加值。
事实上，机构是在其风险偏好之内实现其战略经营目标的。
风险容忍度是指与实现目标相关的变量的可接受变化范围。
风险偏好和容忍度越大，意味着金融机构可以冒相对更大的风险。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.2金融风险管理的流程与策略,
（2）风险识别它是风险管理的第一步，即识别金融机构整体经营过程中可能存在的风险。
一般是根据经营活动的性质，从潜在的事件及其产生的后果和潜在的后果及其产生的原因来检查风险。
由于风险是随时存在的，因此风险识别也必须是一个连续的动态的过程。
通过风险识别，机构可以准确判明所承受的风险在性质上是何种类别：
市场风险，操作风险、信用风险等。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.2金融风险管理的流程与策略,（3）风险度量风险度量是对已经识别出来的风险进行量化估计，以便把握这些风险在量上可能达到何种程度，以便决定是否加以控制，如何进行控制。
风险度量涉及三个概念：
一是风险影响，指一旦风险发生可能对机构造成的影响大小。
二是风险概率，它用风险发生可能性的百分比表示。
三是风险价值，它是评估风险的重要参数。
风险值=风险概率风险影响。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.2金融风险管理的流程与策略,（4）风险控制在完成风险的识别和度量后，金融机构需要决定如何应对这些风险，即制定风险控制策略：
规避风险、分散风险、转移风险、接受风险。
规避风险是消除导致风险活动的措施，如取消某个产品，降低新市场的扩张，抛售某些资产，改进业务流程或加强内部控制等。
分散风险是运用资产组合理论和有关的模型对各种资产选择进行分析，根据其各自的风险收益特征和相互间的相关性来实现风险、收益的最优组合。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.2金融风险管理的流程与策略,转移风险是指利用某些合法的交易方式和业务手段将风险全部或部分地转移给他人的行为。
具体方法有：
风险资产出售。
即将金融机构自身不愿继续承担风险的资产出售给他人。
收购风险资产的人一般是对该种风险有控制能力或有处理经验，愿意通过承担此种风险来获取收益。
担保。
有担保的放款,将本应由银行承担的客户信用风险转嫁给担保人，但银行在转嫁风险的同时，又承担了担保人的风险。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.2金融风险管理的流程与策略,保险。
对不动产、动产或债权，向保险公司投保，或以银行获得的各种抵押品，由债务人向保险公司投保，将保险受益人权益转让给银行。
这些都是商业银行将风险转嫁给保险公司的方式。
对冲。
运用期货远期期权和其他金融衍生产品等对风险进行套期保值。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.2金融风险管理的流程与策略,接受风险是指不采取任何措施改变风险概率和影响。
即根据机构自身的风险管理能力，将风险保留在其风险容忍度和偏好之内。
这必须与风险补偿手段相结合：
提取准备金以补偿预期风险损失，保留充足资本金以补偿非预期风险损失。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.2金融风险管理的流程与策略,在各种风险控制策略中，规避风险是从根本上消除风险的策略，但是实际上，金融机构的有些风险是无法规避的，比如其主营业务中所包含的主要风险（像银行的信用风险等）。
对于这类风险，分散和转移就是必需的策略。
而接受风险对风险进行补偿是最后的选择。
下面我们主要分析一下风险控制中的对冲策略和资本充足管理策略。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.2金融风险管理的流程与策略,1.2.2对冲策略对冲（Hedging）又称套期保值，是指针对某种特定的金融风险，运用相应的金融工具构造相反的头寸，从而转移金融风险的过程。
对冲工具
（1）期货合约（FuturesContract）。
期货合约是指以合约形式确定下来的在将来某一特定日期进行交割（购买或出售）的某种实物或金融资产。
金融期货可分为外币期货、利率期货和价格指数期货。
金融机构若所承受的是多头头寸风险，则可选择卖出期货合约来进行对冲（ShortHedging）。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.2金融风险管理的流程与策略,
（2）远期合约（ForwardContract）。
远期合约与期货合约的功能基本一样，只是在一些具体细节安排不同，如：
合约标准化、保证金、盯市、清算所、交易场所等方面有所不同。
远期交易在买卖成交时并不发生现金流动，双方只是将交易的数量、交易的价格及交割（结算日等）日用合约的形式确定下来，而实际交割则在预约的将来某一特定日期进行。
远期交易是金融机构经常使用的一种对冲工具。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.2金融风险管理的流程与策略,（3）期权合约（OptionContract）。
期权是一种具有全新特征的金融契约形式，它赋予期权的持有人一种权利，使其能在规定的时期内或在将来某个特定日期，不管市场价格如何，都可以根据自己的意愿决定是否按合约规定的执行价格买进或出售规定数量的某种金融资产（如股票、外币、欧洲美元存款、短期和长期国库券以及外币期货合约、股票指数期货合约等）。
期权购买者必须在期初向期权出售者支付一定金额的期权费。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.2金融风险管理的流程与策略,1.2.3资本充足管理对于无法规避、分散或转移的风险，金融机构就必须予以接受。
而对于接受的风险是需要得到补偿的；否则，不断积聚的风险就会影响金融机构的支付能力，直至将其拖人破产的深渊。
各种损失准备可能用于弥补预期损失，而非预期损失就需要用资本来补偿，资本是风险补偿的最后防线。
资本充足管理分为资本的外部管理和内部管理。
外部管理指监管当局对资本充足率的规定、监督和调节；内部管理则是金融机构基于安全和盈利的需要而对资本实行的管理，其内容包括风险的计量、经营业绩的衡量和资本成本的核算。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.2金融风险管理的流程与策略,资本也称权益资本（EquityCapital），就是金融机构资产和负债的差额，即其净值（NetWorth）。
根据计价方法不同，权益资本又分为经济值和会计净值。
前者是采用市场价值法计量的金融机构权益资本价值。
监管部门对金融机构所要求的资本标准和杠杆率实际上是建立在会计净值上的，资本为正的金融机构，可能其经济净值已经为负，即在经济意义上已经清偿力不足。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.2金融风险管理的流程与策略,资本充足率指标与巴塞尔协议I衡量资本充足状况的指标通常有两个：
（1）资本与资产比率（Capital-assetsRatio）。
资本与资产比率又称为杠杆率（LeverageRatio），是商业银行核心资本的账面价值与资产的账面价值之间的比率。
其中，核心资本包括银行的普通股（按面值计算），合格的永久性非累积优先股、留存收益以及附属公司股东账户的少数收益。
该比率越低，银行就具有越高的杠杆效应。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.2金融风险管理的流程与策略,杠杆比率=,一些国家已经建立了比较完善的资本充足率评估程序和管理制度。
当银行根据杠杆比率下降超出完全资本充足区域时。
监管当局就采取一定的强制性行动；当杠杆比率超出规定的临界值时，监管当局就会要求银行进行破产清算。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.2金融风险管理的流程与策略,从金融机构监管当局的角度出发，1988年的巴塞尔协议I主要是针对信用风险，而没有考虑利率风险和市场风险。
也就是说，在银行具有不确定的利率风险（久期错配）或市场（交易）风险的情况下，资本与风险资产比率不能很好地反映银行真实的资本充足情况即使对于信用风险，也存在未能考虑组合管理的分散化效应和同种资产的信用风险差别等问题。
因此，十几年来巴塞尔委员会发布了一系列修改补充文件，直至2001年发布、2004年6月通过并将于2006年年底全面实施的巴塞尔协议。
第1章金融风险的理论和经济分析,1.2金融风险管理的流程与策略,2001年巴塞尔协议II除保留了1988年协议中信用风险的规定外，增加了风险资产权数划分的档次，将银行的资产划分为五类风险资产权数：
0、20、50、100、150；还把操作风险、市场风险纳入风险资产计量的范畴，使得资本充足比率更能反映金融机构面临的实际经济风险。
其资本充足率的计算公式为：
第1章金融风险的理论和经济分析,1.2金融风险管理的流程与策略,=,第1章金融风险的理论和经济分析,海南发展银行为什么会关闭？
1998年6月21日，成立不到三年的海南发展银行因无力支付到期债务而被中国人民银行关闭，这是新中国成立以来运用市场退出机制关闭的第一家商业银行。
海南发展银行为什么会遭到如此的灭顶之灾?
下面进行简要分析。
案例分析与讨论,海南发展银行为什么会关闭？
海南发展银行成立的背景及历史海南发展银行于1995年8月18日正式开业，注册资本金16.77亿元，股东共有47家。
由于该行是首家以改组信托公司的方式组建的商业银行，合并的富南国际信托投资公司等5家公司债务总额444亿元一并转入，故其债务为资本金的2.6倍。
这样的资产负债比例在新成立的商业银行中绝无仅有。
海南发展银行以吸存为重点，不久便陷入高息揽储的怪圈，3年中5万元以上存款平均年利率在15以上，1997年底106亿元的资金规模中除了40亿元个人储蓄存款外，60多亿元是高成本的同业拆借，银行负担日益沉重。
案例分析与讨论,海南发展银行为什么会关闭？
至于1997年12月16日兼并了28家存在严重缺陷的城市信用社，则在客观上进一步促使海南发展银行滑向深渊，“城市信用社的支付危机扩大到海南发展银行，使后者出现流动性危机”（中央银行的处置海南城市信用社支付危机的方案）。
中央银行救急的40亿元再贷款用尽后，海南发展银行清偿能力丧失，挤提现象愈发严重。
为了防止出现区域性金融风波，中央银行决定关闭该银行。
案例分析与讨论,海南发展银行为什么会关闭？
案例讨论题1.海南发展银行失败的成因是什么？
2.若你是某金融机构风险管理部经理，从海南发展银行关闭案中得到的经验及教训是什么？
案例分析与讨论,2.1信用风险的涵义及本质,信用风险为由于交易对手未能履行合同义务而引致损失的风险。
历史经验表明，信用风险比市场风险的危害更大，许多银行破产倒闭的罪魁祸手就是由于未能有效地分散信用风险。
与市场风险相比，信用风险较难量化。
以致信用风险的风险因子似乎也更多，而且其中有些因子由于其偶发性而更难测度，例如，违约率、违约的相关性和回收率。
另外，对信用风险模型的验证也较困难。
第2章信用风险管理,2.1信用风险的涵义及本质,信用风险的来源主要归于以下两个因素：
违约风险。
基于交易对手违约可能性的客观测度即违约率，计算出违约后可能导致的损失。
市场风险。
由于市场风险因子的变化导致的信用风险暴露价值的变化。
第2章信用风险管理,2.2信用风险识别,2.2.1单一客户风险识别按照服务对象的不同，商业银行的授信业务主要分为：
企业授信业务与个人授信业务。
企业类授信业务又可细分为单一企业客户、多元企业客户、经济联合体客户及企业集团客户。
对单一类客户的信用风险识别主要从财务状况分析，非财务因素分析以及担保分析三个方面进行识别。
（1）财务状况和现金流量分析
（2）非财务因素分析（3）担保分析,第2章信用风险管理,2.2信用风险识别,2.2.2集团客户风险识别企业集团是指以资本为主要联结纽带，以集团章程为共同行为规范的母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的具有一定规模的企业法人联合体，其自身不具有企业法人资格。
第2章信用风险管理,2.2信用风险识别,与单一客户相比，集团客户的信用风险具有以下几方面的特征：
（1）内部关联交易频繁
（2）连环担保十分普遍（3）财务报表真实性差（4）风险监控难度较大（5）系统性风险较高集团客户财务分析的整体思路与一般的单个企业客户财务分析的思路是一致的，但不同的是，集团客户在进行财务分析时还要涉及汇总报表与合并报表。
第2章信用风险管理,2.2信用风险识别,2.2.3个人类客户风险识别在个人客户信用风险评估过程中，应针对不同客户群来建立具有差异化的信用评分模型，以达到更高的精确度。
实践证明，对个人客户进行分类划分的优点是可以通过建立针对性的分析模型，增强对整体客户群的违约预测能力；同时，分类建模可以更有效地掌握不同客户的风险分布规律，更好地了解影响不同类型个人客户还款意愿与还款能力的差异因素。
第2章信用风险管理,2.2信用风险识别,常用的个人客户分类划分的依据变量包括：
（1）信贷产品种类。
主要分为抵押房贷，车贷，信用卡消费及其他个人消费贷款等等。
（2）现有客户与新客户。
（3）申请贷款渠道。
（4）客户年龄。
设定这一划分标准主要是考虑到不同年龄段客户的还款能力具有相当大的差异。
（5）客户所属地区。
这主要是考虑到不同地区经济发展程度差异较大，从而在一定程度上影响了不同地区个人客户还款能力出现差异。
（6）其他变量，,第2章信用风险管理,2.2信用风险识别,尽管在个人信用评估模型的构建过程中客户分类划分的优点非常明显，但在实际工作中国内的许多银行却并未采取这种方法，主要原因在于在实践中对个人客户分类划分存在着一定的难度。
第2章信用风险管理,2.3信用风险评估与计量,2.3.1客户信用评级
（1）违约风险与违约概率违约的定义根据新巴塞尔资本协议，若出现以下一种情况或同时出现两种情况，债务人将被视为发生了违约。
债务人对银行集团的任何重要债务逾期超过90天。
若客户违反了规定的透支限额或者新核定的限额小于当前余额，那么这种透支将被视为发生了逾期。
银行认定，除非采取追索措施如变现抵押品（如果存在的话），借款人可能无法全额偿还对银行集团的债务。
第2章信用风险管理,2.3信用风险评估与计量,以下情况将视为可能无法全额偿还债务：
银行停止对贷款计息。
在发生信贷关系后，由于信贷质量可能出现大幅度下降，银行冲销了贷款或计提了专项准备。
银行将贷款出售并相应承担了较大的经济损失。
银行同意出现财务困境后的债务重组（distressedrestructuring），由此可能发生较大规模的债务减免或本金、利息或费用（若适用的话）支付延迟，从而造成债务规模的减少。
对于借款人对银行集团的债务，银行已经为债务人申请破产或采取类似处理。
债务人已经申请破产、已经处于破产或类似受保护状态，由此可能造成不偿还或延期偿还对银行集团的债务。
我国尚未发布企业违约或破产的具体统计信息，没有明确划分企业违约的标准以供参考。
第2章信用风险管理,2.3信用风险评估与计量,
（2）评级体系对银行而言，信用风险评级分为内部评级和外部评级。
外部评级是专
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