财务分析第二章作业资产负债表分析.docx

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财务分析第二章作业资产负债表分析

第二章作业：

资产负债表分析

股票代码班级姓名学号

一、公司所属行业及业务介绍

河北建新化工股份有限公司（以下简称“建新化工”）是一个以生产染料中间体为主的现代化工企业，集科研、生产、销售于一体。

属于化学原料及化学制品制造业。

2008年11月，公司的研发中心被省发改委、省科技厅联合认定为省级技术中心；2009年10月30日，公司被河北省科技厅等四部门联合认定为高新技术企业。

公司的研发中心被认定为省级技术中心，拥有强大的研发能力，现有6项发明专利申请和11项实用新型专利技术。

公司产品远销欧美、日、韩、台湾、香港等十几个国家和地区。

公司以其强大的科技创新实力，引领世界染料中间体行业的发展潮流。

公司主营业务为苯系中间体产品的生产和销售，以“间氨基”产品为母核，向下延伸产品链，在巩固染料中间体产品优势的同时，积极发展纤维中间体和医药中间体产品，初步形成了“一链三体”的业务格局。

建新化工生产销售间氨基苯酚、间氨基苯磺酸、间羟基-N.N-二乙基苯胺、苯胺—2.5—双磺酸单钠盐、2-苯氨基-3-甲基-6-二乙基荧烷（ODB-1），2-苯氨基-3-甲基-6-二丁基荧烷（ODB-2）及其它热/压敏染料和中间体，3,3'-二氨基二苯砜，4,4'-二氨基二苯砜、4,4'-二氯二苯砜、间苯三酚、氯乙烷、溴丁烷、有机中间体（危险化学品除外）。

同时，公司也经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务（法律、行政法规、国务院决定禁止的品种除外，法律、行政法规、国务院决定限制的品种取得许可证后方可经营）。

二、公司2009—2013比较资产负债表

比较资产负债表

报表日期

2013年12月31日

2012年12月31日

2011年12月31日

2010年12月31日

2009年12月31日

单位

元

元

元

元

元

流动资产

货币资金

180,000,000

176,000,000

258,000,000

568,000,000

12,400,000

应收票据

41,800,000

18,400,000

30,300,000

26,200,000

8,780,000

应收账款

51,600,000

41,500,000

36,200,000

33,600,000

24,000,000

预付款项

10,500,000

6,540,000

21,000,000

12,000,000

3,310,000

应收利息

548,303

744,101

7,650,000

3,350,000

-

其他应收款

2,020,000

3,950,000

3,130,000

983,388

335,653

存货

56,600,000

65,500,000

30,100,000

28,700,000

19,300,000

其他流动资产

-

-

-

-

600,000

流动资产合计

343,000,000

313,000,000

386,000,000

672,000,000

68,800,000

非流动资产

固定资产原值

599,000,000

476,000,000

228,000,000

148,000,000

137,000,000

累计折旧

127,000,000

95,000,000

69,200,000

55,400,000

43,000,000

固定资产净值

472,000,000

381,000,000

158,000,000

92,700,000

94,000,000

固定资产净额

472,000,000

381,000,000

158,000,000

92,700,000

94,000,000

在建工程

15,000,000

99,400,000

224,000,000

31,500,000

1,800,000

工程物资

12,600,000

3,700,000

24,700,000

5,980,000

2,070,000

无形资产

9,200,000

9,550,000

8,690,000

8,930,000

8,910,000

开发支出

-

-

700,000

200,000

-

递延所得税资产

945,978

1,090,000

1,030,000

573,640

466,574

非流动资产合计

510,000,000

495,000,000

417,000,000

140,000,000

107,000,000

资产总计

852,000,000

808,000,000

804,000,000

812,000,000

176,000,000

报表日期

2013年12月31日

2012年12月31日

2011年12月31日

2010年12月31日

2009年12月31日

流动负债

短期借款

-

-

-

-

20,000,000

应付票据

-

-

-

-

1,450,000

应付账款

26,900,000

25,600,000

27,100,000

13,000,000

14,500,000

预收款项

1,110,000

482,948

1,060,000

731,536

517,532

应付职工薪酬

1,880,000

-758,858

-438,569

601,401

1,140,000

应交税费

-7,670,000

-15,200,000

-12,900,000

1,180,000

-1,370,000

应付利息

-

-

-

-

32,775

其他应付款

654,291

418,158

194,190

350,613

31,860

流动负债合计

22,900,000

10,500,000

15,000,000

15,800,000

36,300,000

非流动负债

其他非流动负债

2,220,000

1,860,000

1,300,000

-

-

非流动负债合计

2,220,000

1,860,000

1,300,000

-

-

负债合计

25,100,000

12,400,000

16,300,000

15,800,000

36,300,000

所有者权益

实收资本（或股本）

134,000,000

134,000,000

134,000,000

66,900,000

50,000,000

资本公积

540,000,000

539,000,000

539,000,000

606,000,000

18,900,000

专项储备

226,712

721,268

768,997

632,381

351,904

盈余公积

19,600,000

16,000,000

14,800,000

12,700,000

7,500,000

未分配利润

134,000,000

105,000,000

98,700,000

110,000,000

63,000,000

归属于母公司股东权益合计

827,000,000

795,000,000

787,000,000

796,000,000

140,000,000

所有者权益（或股东权益）合计

827,000,000

795,000,000

787,000,000

796,000,000

140,000,000

负债和所有者权益（或股东权益）总计

852,000,000

808,000,000

804,000,000

812,000,000

176,000,000

三、公司2009—2013资产项目分析

（一）、资产项目水平分析

1、从投资或资产角度进行分析评价

从流动性角度看，建新化工的流动资产整体呈上升趋势且升幅加大，由2009年的68800000元上升到2013年的343000000元，但是在2010——2012年出现了下降情况，这使得建新化工2009——2013年的流动资产呈曲折上升。

这是因为货币资金大幅增长尤其是2010年增幅44.81，此后货币资金比重一直大于50%且有所增长。

非流动资产先呈小幅上升，2010年较2009年增幅0.31，之后在2011年是大幅上升由140000000元上升到417000000元，变动率1.98，此后建新化工的流动资产每年都呈小幅上升。

整体而言，建新化工由20009年的107000000元上升到2013年的510000000元，幅度是比较大的。

一方面非流动资产占资产总额比重较大且呈上升趋势，另一方面占比重小的流动资产呈下降趋势，所以，建新化工资产总额变化趋势与非流动资产变化趋势大体一致。

在2009年为176000000元，到了2013年为852000000元。

2、从筹资或权益角度进行分析评价

流动负债呈整体下降趋势，由2009年的36300000元下降到2013年的2290000元，2009——2010年流动负债变动率较大，此后一直到2013年变动率都较小，2013年流动负债总额10500000元，但是2013年却出现小幅上升。

非流动负债占比重小，有2011年的1300000元小幅增长到2013年的2220000元。

负债总额受流动负债影响大，变化趋势基本相同，整体呈下降趋势。

3、资产负债表变动原因的分析评价 

该公司主要是股利分配变动型。

从资产负债表变动分析可以看出，2009年未分配利润为6300000元而2013年为134000000元，整体增长了71000000元。

（二）、资产项目结构分析

1、资产结构的评价

从静态角度分析，建新化工2013年流动资产比重为40.26%，非流动资产比重为59.86%。

根据其资产结构，可以认为该公司资产流动性一般，有一定的资产风险。

从动态角度分析，公司流动资产呈下降趋势，而非流动资呈上升趋势，其中货币资金变幅较大，先是大幅上升，由逐年大幅下降。

应收票据、应收账款、存货出现反复波动，但是整体是上升的。

应收利息出现大幅下降。

预付款项也呈现出整体下降的趋势。

公司的资产项目变动幅度很大，说明该公司资产结构不稳定。

2、资本结构的分析评价

从静态角度看，公司所有者权益比重为97.07%，负债比重为2.95%，资产负债率极低，财务风险很小。

从动态角度看，公司所有者权益呈大幅上升趋势，尤其是2010年的资本公积较2009年涨幅为63.89。

负债呈波动下降，应付账款、预收账款、应付职工薪酬等项目出现反复波动。

各项目波动变动，说明该公司资本结构不稳定，财务实力下降。

四、资产项目分析

（一）、主要资产项目分析    

1、货币资金  

公司的货币资金项目2010年较2009年增长了555600000元，增幅为44.81，是由于公2010年度募集资金净额人民币604068933.84元到位。

而2011年较2010年下降310000000元，降幅0.55，是由于2011年度募投项目支付工程款和设备款较大。

此后，2012年降幅0.32，2013年增幅0.02金额为180000000元。

2、应收款项  

公司的应收账款在5年中呈平稳上升趋势，涨幅也是平稳上升，由2009年的24000000增长到2013年的51600000增幅1.15。

主要是由于是销售收入增加，国外应收账款余额增加所致。

其他应收款呈波动变化。

在2011年12月31日期末数为3130000,比期初数增加218.09%，其主要原因是出口退税增加较大所致。

在2013年12月31日期末数2020000，比期初数减少48.73%，其主要原因是收回2012年出口退税款。

3、存货

存货先呈大幅上升后呈小幅下降。

存货2010年12月31日期末数额为19300000，比期初增加48.59%，其主要原因是原材料、库存商品成本较去年增长较高。

在2012年12月31日期末数为65500000，比期初数增加117.66%，其主要原因是新增生产线ODB2、超募项目间氨基投产所需原材料备货增多，相对应的新增产成品库存增加较大所致。

4、固定资产。

2010年固定资产折旧额为12514763.86元。

本期由在建工程转入固定资产原价为6161131.66。

2011年12月31日固定资产期末数158000000，比期初数增加70.82%，其主要原因是部分募集资金投资项目部分完转固和外购固定资产增加形成。

其中本期折旧额为14265149.41；由在建工程暂估转入固定资产原价为65523535.58；期末暂时闲置的固定资产原值20546945.76，累计折旧10038874.74元，账面价值10508071.02元。

2012年12月31日期末数381000000，期初数增加140.50%，其主要原因是大部分募集资金投资项目完工转入固定资产和外购固定资产增加形成。

本期固定资产处置原值为34389175元，累计折旧金额为281620.77元，账面净值为6270.98元，处置收入为90623.08元，处置收益为28352.10元；固定资产转入在建工程原值9072032.92元，累计折旧5840488.33元，账面净值3231544.59元。

2013年折旧额44470169.04元，本期由在建工程转入固定资产原价为124017484.99元。

二、主要负债项目变动情况分析    

1、短期借款  

  短期借款只在2009年有一笔质押借款20000000元，以后年度公司不再进行短期借款。

2、应付账款及应付票据  

应付票据只在2009年有一张银行承兑汇票1450000元。

应付账款整体呈上升趋势。

在2011年12月31日期末数27100000元，比期初数108.81%，其主要原因是募集资金投资项目应付工程款和设备款增加形成。

 3、其他应付款  

其他应付款呈大幅上升趋势。

2011年12月31日期末数194190元比期初数减少44.61%，其主要原因是支付上年的工伤赔款形成。

2012年12月31日期末数418158元，比期初数增加115.33%，其主要原因是收到工会经费返还形成。

2013年12月31日期末数654291元，比期初数增加56.47%，其主要原因是收到返还工会经费和沧州临港经济开发区管理委员会奖励领导班子的资金金形成。

五、资产资本项目对比

资产资本项目对比表

2013年

2012年

2011年

2010年

2009年

流动资产

343,000,000

313,000,000

386,000,000

672,000,000

68,800,000

流动负债

22,900,000

10,500,000

15,000,000

15,800,000

36,300,000

负债

25,100,000

12,400,000

16,300,000

15,800,000

36,300,000

流动比率

14.98

29.81

25.73

42.53

1.90

类型

流动负债<流动资产负债<流动资产稳健型

流动负债<流动资产负债<流动资产稳健型

流动负债<流动资产负债<流动资产稳健型

流动负债<流动资产负债<流动资产稳健型

流动负债<流动资产负债<流动资产稳健型

建新化工这五年来的流动比率变化较大，尤其是在2010年前后，变化趋势极为明显这是由于公司筹集的资金到位以及工程建设所导致的，此后呈波动下降，在2013年为14.98，相对较高，过高的流动比率表明企业流动资产占用较多，一方面可能会影响资金的使用效率和企业的获利能力，另一方面可能是由于应收账款占用过多，或在产品和产成品呆滞积压的结果。

结合流动资产、流动负债、负债这三者的数据可以判断公司属于稳健型结构。