一级建造师工程经济知识树Word文档下载推荐.doc
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八、新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析
选择原则
比选方法
概念P2
扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间变化而产生的增值。
第一章资金的时间价值
影响因素P2
资金的使用时间：
使用时间越长，资金时间价值越大。
资金数量的大小：
资金数量越大，资金时间价值越大。
资金投入和回收的特点：
前期投入资金越多，资金负效益越大。
资金周转的速度：
资金周转越快，资金时间价值越大。
衡量尺度P3
利息
概念：
在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分。
计算
单利计息
复利计息
作用
以信用方式动员和筹集资金拿的动力；
促进投资者节约使用资金；
宏观经济管理的重要杠杆；
金融企业经营发展的重要重要条件。
概念：
在单位时间内所得利息金额与原借贷金额之比。
社会平均利润率；
金融市场借贷资本供求情况；
风险、通货膨胀、贷款期限。
利率
影响因素
名义利率
有效利率
计算周期有效利率
年有效利率
分析工具
现金流量图P5
有关概念
绘制
现金流量：
考察对象在考察期间各时间点t上实际发生的资金流出或资金流入。
现金流入CI:
流入系统的资金
现金流出CO:
流出系统的资金
横轴（时间轴）：
起点为零，从左向右延伸，每一刻度表示一个时间单位，可取年、半年、季、月等。
现金流量的方向：
向上的垂直箭线表示现金流入，向下的垂直箭线表示现金流出。
现金流量的大小：
以垂直箭线的长短适当体现现金流量数值的差异，并在箭线上方或下方注明数值。
现金流量的作用点：
箭线与时间轴的交点。
计算公式P7
计算公式使用条件
1.计息期数为时点或时标，本期末即等于下期初。
0点是第一期初，也叫零期；
第一期末即等于第二期初；
余类推。
2.P是在第一计息期开始时（0期）发生。
3.F发生在考察期期末，即n期末。
4.各期的等额支付A,发生在各期期末。
5.当问题包括P与A时，系列的第一个A与P隔一期。
即P发生在系列A的前一期。
6.当问题包括A与F时，系列的最后一个A与F隔一期。
换算的
相互关系
一次支付终值公式：
已知P,求F
F=P（F/P,i,n）=P（1+i）n
一次支付现值公式：
已知F,求P
P=F（P/F,i,n）=F（1+i）–n
等额支付终值公式：
已知A,求F
F=A（F/A,i,n）=A
等值支付现值公式：
已知A,
求P
P=A（P/A,i,n）=A
资金回收公式：
已知A,求P
A=P（A/P,i,n）=P
偿债基金公式：
已知F,求A
A=F（A/F,i,n）=F
（1+i）n-1
i
i（1+i）n
（P/F,i,n）╳（F/P,i,n）=1
（F/A,i,n）╳（A/F,i,n）=1
（P/A,i,n）╳（A/P,i,n）=1
等
值
计
算
基本评价内容P14
盈利能力分析：
分析和测算项目盈利能力和盈利水平。
偿债能力分析：
分析和判断财务主体偿债能力。
财务生存能力分析：
分析项目是否有足够净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。
基本方法
确定性评价方法：
数据是确定的。
不确定性评价方法：
数据是不确定的。
定量分析：
对可度量因素的分析方法。
财务评价以定量分析为主。
定性分析：
对无法精确度量的重要因素的估量分析方法。
按性质分类
静态分析：
不考虑资金时间价值。
动态分析：
考虑资金时间价值。
按是否考虑时间因素分
评价方法P15
第二章技术方案经济效果评价的内容
融资前分析：
排除融资方案变化的影响，从项目总获利能力的角度，考察项目方案设计的合理性。
融资后分析：
用于比选融资方案，进行融资决策。
按是否考虑融资分
事前评价：
投资决策前进行的评价。
事中评价：
在项目建设过程中进行的评价，以决定原决策有无修改的必要性。
事后评价：
项目建成投产并达到正常生产能力后评价，总结评价项目决策的正确性及项目实施过程中项目管理的有效性。
按评价时间分
熟悉项目基本情况；
收集、整理和计算有关技术经济基础数据与参数；
编制基本财物报表；
计算财务指标并进行分析：
先进行融资前分析，后进行融资后分析。
评价程序P17
独立型方案
含义：
方案间互不干扰，经济上互不相关，选择或放弃其中一个，并不影响其他方案。
评价内容：
考察各个方案自身的经济效果即可。
P17评价方案互斥型方案
含义：
在若干个备选方案中，各个方案彼此可以相互代替，选择其中一个方案，其他方案必然被排斥。
评价内容：
1.考察各个方案自身的经济效果；
2.考察哪个方案相对经济效果最优。
建设期：
项目从资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间。
投产期：
项目投入生产但未完全达到设计能力时的过渡阶段。
达产期：
生产运营达到设计预期水平后的时间。
运营期
划分
P18评价期限
建设期按照合理建设工期或建设进度计划合理确定。
运营期一般以项目主要设备的经济寿命期确定。
计算期长短主要取决于项目本身的特性。
计算期较长的项目多以年为时间单位。
计算期较短的项目，根据项目具体情况选择合适的时间单位。
（计算期）
确定
经营性项目做，非经营性项目不做。
生存能力分析：
所有项目（经营性项目和非经营性项目）均要做。
非经营性项目中的政府直接投资项目和政府投资资本金的项目根据项目特点，有要求时做，无要求时可以不做。
其他非经营性项目和所有经营性项目应做。
偿债能力分析
评价内容选择
盈利能力指标
静态分析指标
投资收益率
静态投资回收期
总投资收益率
资本金收益率
动态分析指标
指标分类
偿债能力指标
利息备付率
偿债备付率
借款偿还期
资产负债率
流动比率
速动比率
评价指标体系
1.应根据评价深度要求，可获得资料的多少及评价方案本身所处的条件，选用多个不同的指标，从不同侧面反映方案的评价效果。
2.静态分析指标适合对方案进行粗略评价或对短期投资项目进行评价，以及对于逐年收益大致相等的项目。
3.动态分析指标为不同方案的经济比较提供了可比基础，并能反映方案在未来时期的发展变化情况。
指标选用
基准收益率
P26概念：
企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资方案最低标准的收益水平。
其本质上体现了决策者对项目资金时间价值的判断和对项目风险程度的估计，是投资资金应当获得的最低盈利水平，是评价和判断投资方案在财务是否可行和方案必选的主要依据。
不同角度编制的现金流量表，基准收益率应有所不同。
1.政府投资项目及按照政府要求进行财务评价的项目：
根据政府的政策导向进行确定；
2.企业投资项目：
在分析一定时期内国家和行业发展战略、发展规划、产业政策、资源供给、市场需求、资金时间价值、项目目标等情况的基础上，结合行业特点、行业资本构成等因素综合测定；
3.境外投资项目：
应首先考虑国家风险；
4.投资者自行测定的最低可接受财务收益率，除考虑2.所涉及因素外，还需考虑自身发展战略和经营战略、具体项目特点与风险、资金成本、机会成本等因素。
测定规定
主要
资金成本：
是为取得资金使用权所支付的费用，包括筹资费和资金使用费。
基准收益率最低限度应≥资金成本。
机会成本：
将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。
机会成本虽不是实际支出，但应考虑。
基准收益率最低限度应≥机会成本。
投资风险：
项目计算期内存在着发生不利于项目的环境变化的可能性，造成项目的损失。
通常以一个适当的风险补贴率来提高基准收益率，以补偿投资者所承担的风险。
风险越大，补贴率越高。
通货膨胀：
因货币发行量超过商品流通所需要的货币量而引起的货币贬值和物价上涨。
若项目现金流量按当年价格预测估计，应以年通货膨胀修正基准收益率；
若项目现金流量按基年不变价格计算。
不再考虑通货膨胀。
资本定价模型法
加权平均资金成本法
典型项目模拟法
德尔菲专家调查法
多种方法测算后，经协商确定
P26测定方法
盈利能力分析指标计算
账务净现值FNPVP24
概念
计算公式
判别准则
优点
不足之处
财务内部收益率FNPVP25
财务净现值率
FNPVR
注意事项：
1.投资现值与财务净现值的研究期应一致；
2.投资现值与财务净现值的折现率应一致；
3.直接用财务净现值率与用财务净现值比较方案所得结论并不总是一致。
在有明显资金总量限制时，且项目占用资金远小于资金总拥有量时，以财务净现值率进行方案选优。
投资收益率RP21-22
应用式
不足
静态投资
回收期Pt
动态投资回收期P’t
偿债能力分析
偿债资金来源P28
1.利润
2.固定资产折旧
3.无形资产及其他资产推销费
4.其他还款资金
还款方式P29
国外（含境外）借款还款方式：
等额还本付息；
等额还本、利息照付；
国内借款还款方式：
先贷先还、后贷后还
利息高的先还、利息低的后还
指标P29-30
计算式
判别
适用
第三章建设项目不确定性分析
不确定性
产生原因P32
所依据的基本数据的不足或者统计偏差；
预测方法的局限，预测的假设不准确；
未来经济形势的变化；
技术进步；
无法以定量来表示的定性因素影响；
其他外部影响因素，如政策变化、新法律法规颁布等。
分析内容
P32
分析有关计算参数，如投资、产量、价格、成本、利率、汇率、收益、建设期限、经济寿命等发生变化或测算数据误差对方案经济效果的影响程度；
估计项目可能承担不确定性的风险及其承受能力。
分析方法
P33
概念；
分类
线性盈亏平衡分析
非线性盈亏平衡分析
局限性
单因素敏感性分析
多因素敏感性分析
盈亏平衡点
线性盈亏平衡分析
定义
固定成本
总成本P33
内容
定义
可变成本
产销量（工程量）公式
生产能力利用率公式
分析：
盈亏平衡点反映项目对市场的适应能力和抗风险能力。
盈亏平衡点越低，适应市场变化的能力越强，抗风险能力越强。
内容
单因素敏感性分析步骤
确定分析指标
选择需要分析的不确定性因素
分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况
确定敏感性因素
选择方案
第四章现金流量表的编制
项目投资
现金流量表P42
项目资本金
现金流量表P43
投资各方
财务计划
现金流量表P44
分析目的：
分析计算项目整体的盈利能力，为各个方案进行比较建立共同基础。
流量构成
现金流入
现金流出
从项目法人（或投资者整体）角度出发，以项目资本金作为基础，反映投资者权益投资的获利能力。
分别从各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算基础，计算投资各方收益率。
反映项目计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析项目的财务生存能力。
流量构成：
列出项目计算期积年投资、融资及经营活动的现金流入和现金流出。
现金流量表的构成要素P46
收入
经营出本
（量×
价）
补贴收入
销售量
（服务量）
1.根据市场需求预测项目产品（或服务）的市场份额，进而合理确定企业的生产规模；
2.根据技术的成熟度、市场的开发程度、产品的寿命期、需求量的增减变化等因素，结合行业和项目特点，确定各年的运营负荷；
3.根据企业的设计生产能力和各年的运营负荷确定年产量（服务量）；
4.假定年生产量即为年销售量，不考虑库存。
单价
1.采用以市场价格体系为基础的预测价格，有要求时可考虑价格变动因素；
2.产品销售价格一般采用出厂价格，即产品出厂价格=目标市场价格—运杂费；
3.选择价格时，要分析所采用的价格基点、价格体系、价格预测方法，特别应对价格的合理性进行说明。
多产品或多服务的营业收入计算
分别计算各种产品或服务的营业收入；
折算为标准产品或服务计算营业收入。
1.先征后返的增值税；
2.按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴；
3.属于财政扶持而给予的其他形式的补贴。
项目财务评价
中涉及的税费
1.从营业收入中缴纳的税金，包括：
营业税、资源税、消费税、城市维护建设税及教育费附加；
2.计入总成本费用的进口材料的关税、房产税、土地使用税、车船使用税、印花税；
3.计入建设投资的引进技术、设备材料的关税和固定资产投资方向调节税（目前，暂停征收）；
4.从利润中扣除的所得税。
税金的计算或处理
1.营业税：
营业收入额×
营业税税率
2.消费税：
对特定消费品，销售额×
消费税税率
3.增值税：
采用含税价格时，现金流量表中单列增值税科目；
采用不含税价格时，现金流量表中不包括增值税科目；
4.土地增值税：
对转让房地产时取得的增值额征收；
5.城市维护建设税和教育费附加；
6.资源税：
课税矿产的产量×
单位税额；
7.关税：
以进出口的应税货物为纳税对象；
8.所得税：
应纳税所得额×
税率
按构成内容分
总投资
维持运营投资
建设投资
按拟定建设规模、建设内容等所需的建设投入；
建成后分别形成固定资产、无形资产和其他资产。
建设期
定义：
筹措债务资金在建设期内发生并按规定允许在投产后计入固定资产原值的利息，即资本化利息。
内容：
包括银行借款和其他债务资金的利息，以及其他融资费用。
流动资金
运营期内长期占用并周转使用的营运资金；
估算基础：
经营成本和商业信用；
估算公式：
流动资产—流动负债
为了维持项目正常运营，在运营期间进行的固定资产投资；
处理：
作为现金流出。
按筹资来源分
资本金
特点
1.资本金是由投资者认缴的非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的利息和债务；
投资者可按出资比例享有所有者权益，也可转让其资产，但不能抽回。
2.资本金是确定项目产权关系的基础，也是项目获得债务资金的信用基础。
3.资本金不同于注册资金。
出资形式
现金；
实物、工业产权、非专利技术、土地使用权
资源开采权（需由资产评估机构评估作价）。
既有法人：
原有股东增资扩股、吸收新股东投资，发行股票，政府投资；
新设法人：
股东直接投资、发行股票、政府投资。
1.在项目投资现金流量表中不反映借款，进行的是融资前分析；
2.在资本金现金流量表中，还款期间的借款本金和利息支付计入现金流出。
借款
来源渠道
作为项目现金流量表中运营期现金流出的主体部分，是从投资方案本身考察的，在一定期间（一年）内由于生产和销售产品及提供服务而实际发生的现金支出。
经营成本与融资方案无关。
经营成本估算的行业性很强。
1.外购原材料、燃料及动力费（∑年消耗量×
供应单价）
供应单价是在选定的价格体系下的预测价格，按到厂价格计算，并考虑运输及仓储损耗；
组成
2.工资及福利费（企业职工定员数×
人均年工资及福利费确定工资及福利费水平时需考虑项目性质、项目地点、行业特点等因素）；
3.修理费（固定资产原值×
计提比率（%）或=固定资产折旧额×
计提比率（%）；
总成本
4.其他费用（包括其他制造费用、其他管理费用和其他营业费用。
不能抵扣的进项税额也可包括在内。
折旧费：
固定资产折旧费。
可分类计算，也可以综合计算。
摊销费：
无形资产和其他资产在项目投产一定期限内分期摊销的费用。
无形资产从使用开始之日起，在有效期限内平摊成本中。
无形资产一般不计残值，其他资产的摊销可以采用平均年限法，不计残值。
利息支出：
企业为筹集所需资金而发生的费用。
在财务评价中，通常只考虑利息支出，包括长期借款利息、流动资金借款利息和短期借款利息三部分。
长期借款利息应根据不同的还款方式和条件采用不同计息方法；
流动资金借款利息按照每年年初借款余额和预计年利率计算。
有形磨损
（物理磨损）
第一种磨损
第二种磨损
无形磨损
（精神磨损）或经济磨损
第一种磨损
磨损
第二种磨损
设备的磨损和补偿P53 综合磨损：
同时存在有形磨损和无形磨损的损坏和贬值的综合情况。
大修理（有形磨损的局部补偿）
磨损补偿方式现代化改装（无形磨损的局部补偿）
更新（有形磨损和无形磨损的完全补偿）
自然寿命
第五章设备更新分析
概念与分类 技术寿命
经济寿命
设备寿命P56 ①设备的技术构成，包括设备的结构及工艺性，技术进步步；
②设备成本；
③加工对象；
④生产类型；
⑤工作班
次；
⑥操作水平；
⑦产品质量；
⑧维护质量；
⑨环境要求
确定原则
1.使设备在经济寿命内平均每年净收益（纯利润）达到最大；
设备经济寿命确定
P57
2.使设备在经济寿命内年平均使用成本达到最小。
静态模式下的确定方法
动态模式下的确定方法
不考虑沉没成本
原则
设备更新方案比选
P59
逐年滚动比较
方法：
主要采用净年值法或年成本法比较，便于处理新旧方案寿命不等的情况。
步骤
1.计算新旧设备方案不同使用年限的动态（或静态）年平均成本和经济寿命；
2.确定设备更新时机，当AC（旧）＜AC（新
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