CFA错题笔记7financial reporting analysis.docx
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CFA错题笔记7financialreportinganalysis
[CFA错题笔记7-financialreportingandanalysis]
本次做的题目是bookshelf的R31（Non-currentliabilities），一共39道题，第一次做的正确率是58%，第二次做的正确率是51%（过个清明节，智商都下降好多了，看来要做第三次了，啊啊啊啊啊啊啊），下面分享8道错题：
R31non-currentliabilities
3.OilExplorationLLCpaid$45,000inprinting,legalfees,commissions,andothercostsassociatedwithitsrecentbondissue.Itis mostlikely torecordthesecostsonitsfinancialstatementsas:
A.anassetunderUSGAAPandreductionofthecarryingvalueofthedebtunderIFRS.
B.aliabilityunderUSGAAPandreductionofthecarryingvalueofthedebtunderIFRS.
C.acashoutflowfrominvestingactivitiesunderbothUSGAAPandIFRS.
正
确
答
案
：
A
考点：
R31 2.1.AccountingforBondIssuance
Suchissuancecostsasprinting,legalfees,commissions,andothertypesofchargesarecostsincurredwhenbondsareissued.UnderInternationalFinancialReportingStandards（IFRS）,alldebtissuancecostsareincludedinthemeasurementoftheliability,bondspayable.UnderUSgenerallyacceptedaccountingprinciples（USGAAP）,companiesgenerallyusedtoshowthesedebtissuancecostsasanasset（adeferredcharge）,whichwasamortisedonastraight-linebasistotherelevantexpense（e.g.,legalfees）overthelifeofthebonds.
【Doris叨叨】
题目大意：
OilExplorationLLC支付45000美金的打印费用、法律费用、咨询费用以及其他相关债券发行费用，这些费用在财务报表记录正确的是：
A.在USGAPP下，记录为资产，在IFRS下，记录为负债（账面价值的减少）；根据考点得知，A正确。
B.在USGAPP下，记录为负债，在IFRS下，记录为负债（账面价值的减少）；A对，B就错。
C.在USGAPP和IFRS下，均为投资活动的现金流出；债券属于融资活动，不是投资活动，C错。
6.Afirmissuesabondwithacouponrateof5.00%whenthemarketinterestrateis5.50%onbondsofcomparableriskandterms.Oneyearlater,themarketinterestrateincreasesto6.00%.Basedonthisinformation,theeffectiveinterestrateis:
A.5.00%.
B.5.50%.
C.6.00%.
正
确
答
案
：
B
考点：
R31 2.3.CurrentMarketRatesandFairValueReportingOption
Reportingbondsatamortisedhistoricalcosts（historicalcostplusorminusthecumulativeamortisation）reflectsthemarketrateatthetimethebondswere issued （i.e.,historicalmarketrateoreffectiveinterestrate）.
【Doris叨叨】
题目大意：
一个公司发行债券，票面利率是5%，市场（实际）利率是5.5%，一年后，市场利率上升到6%，基于该信息，债券的实际利率是：
根据考点，实际利率（市场利率）就是债券发行时的实际利率（市场利率），也称历史实际利率（市场利率）。
9.Acompanyissues€10,000,000facevalueof10-yearbondsdated1January2015whenthemarketinterestrateonbondsofcomparableriskandtermsis6%.Thebondspay7%interestannuallyon31December.Basedontheeffectiveinterestratemethod,theinterestexpenseon31December2015is closest to:
A.€644,161.
B.€700,000.
C.€751,521.
正
确
答
案
：
A
考点：
R31 2.2.AccountingforBondAmortisation,InterestExpense,andInterestPayments
Forbondsissuedatapremiumtofacevalue,thecarryingamountofthebondsisinitiallygreaterthanthefacevalue.Asthepremiumisamortised,thecarryingamount（amortisedcost）ofthebondswilldecreasetothefacevalue.Thereportedinterestexpensewillbelessthanthecouponpayment.
【Doris叨叨】
题目大意：
公司发行面值1000万、期限10年、票面利率7%的债券，当时实际利率6%，基于实际利率方法，利息费用是：
N=10，PMT=700000，1/Y=6，PV=10736008（购买价格）
利息费用=10736008*6%=644160
购买价格大于面值，溢价发行，根据考点，溢价发行的利息费用小于票面支付的利息，选A.
11.LespIndustriesissuesfive-yearbondsdated1January2015withafacevalueof$2,000,000and3%couponratepaidannuallyon31December.Themarketinterestrateonbondsofcomparableriskandtermis4%.Thesalesproceedsofthebondsare$1,910,964.Undertheeffectiveinterestratemethod,theinterestexpensein2017is closest to:
A.$77,096.
B.$77,780.
C.$77,807.
正
确
答
案
：
B
考点：
R31 2.2.AccountingforBondAmortisation,InterestExpense,andInterestPayments（和上一题一样）
【Doris叨叨】
题目大意：
2015年1月1日，LespIndustries发行5年债券，面值200万，票面利率3%，每年12月31日支付，实际利率4%，债券的售价（购买价格）是1910964，在实际利率方法下，2017年的利息费用是：
注意题目，问的是2017年，因此：
N=3，1/Y=4,PMY=60000,FV=2000000,PV=1944498
利息费用=1944498*4%=77780
12.Forabondissuedatapremium,usingtheeffectiveinterestratemethod,the:
A.carryingamountincreaseseachyear.
B.amortizationofthepremiumincreaseseachyear.
C.premiumisevenlyamortizedoverthelifeofthebond.
正
确
答
案
：
B
考点：
R30 2.2.AccountingforBondAmortisation,InterestExpense,andInterestPayments
Thedifferencebetweentheinterestexpense（basedontheeffectiveinterestrateandamortisedcost）andtheinterestpayment（basedonthecouponrateandfacevalue）isthe amortisation ofthediscountorpremium.
【Doris叨叨】
题目大意：
债券溢价发行，那么根据实际利率方法，下面说法对的是：
A.账面价值逐渐增加；由于债券是溢价发行，即账面价值（购买价格）大于面值，最终会趋向于面值，因此是减少趋势，A错。
B.溢价的摊销逐渐增加；根据考点，摊销是利息支付和利息费用的差值，溢价则利息支付大于利息费用，摊销=利息支付-利息费用，利息支付是不变的，账面价值逐渐降低，那么利息费用也逐渐减少，导致摊销逐渐增加。
C.溢价的摊销是平均地；B对C错。
17.FairmontGolfissuedfixedratedebtwheninterestrateswere6percent.Rateshavesincerisento7percent.Usingonlythecarryingamount（basedonhistoricalcost）reportedonthebalancesheettoanalyzethecompany’sfinancialpositionwould mostlikely causeananalystto:
A.overestimateFairmont’seconomicliabilities.
B.underestimateFairmont’seconomicliabilities.
C.underestimateFairmont’sinterestcoverageratio.
正
确
答
案
：
A
考点：
R30 2.2.AccountingforBondAmortisation,InterestExpense,andInterestPayments
Theamountatwhichbondsarereportedonthecompany’sbalancesheetisreferredtoasthecarryingamount,carryingvalue,bookvalue,ornetbookvalue.
【Doris叨叨】
题目大意：
FairmontGolf发行固定利率债券时，实际利率（市场利率）是6%，随之上升至7%，使用账面价值方法分析该公司财报，得出的结论是：
A.高估FairmontGolf的经济负债了；根据考点，负债体现在财报上是其账面价值，实际利率上升，会降低账面价值，但记录在公司财报上的账面价值不变（由于固定利率），那么对于已经上升的实际利率来说，公司的经济负债被高估了，A对。
B.低估FairmontGolf的经济负债了；A对B错。
C.低估FairmontGolf利息保障倍数了；利息保障倍数不变，因为是固定利率，C错。
19.Debtcovenantsare leastlikely toplacerestrictionsontheissuer’sabilityto:
A.paydividends.
B.issueadditionaldebt.
C.issueadditionalequity.
正
确
答
案
：
C
考点：
R30 2.5.DebtCovenants
Debtcovenantsbenefitborrowerstotheextentthattheylowertherisktothecreditorsandthusreducethecostofborrowing.
【Doris叨叨】
题目大意：
负债合约一般不会限制发行者以下什么行为：
A.支付股利；支付股利增加发行者的现金支出，增加借款风险，A错
B.发行额外负债；发行额外负债增加借款风险，B错。
C.发行额外权益；根据考点，这个是有利于增加还款来源，即降低借款风险，不会被限制，C对。
27.UnderUSGAAP,whichofthefollowingwouldrequirethelesseetoclassifyaleaseasacapitallease?
A.Thetermis60%oftheusefullifeoftheasset.
B.Theleasecontainsanoptiontopurchasetheassetatfairvalue.
C.Thepresentvalueoftheleasepaymentsis95%ofthefairvalue.
正
确
答
案
：
C
考点：
R30 3.2.Finance（orCapital）LeasesversusOperatingLeases
Fourcriteriaarespecifiedtoidentifywhenaleaseisacapitallease:
1.Ownershipoftheleasedassettransferstothelesseeattheendofthelease.
2.Theleasecontainsanoptionforthelesseetopurchasetheleasedassetcheaply（bargainpurchaseoption）.
3.Theleasetermis75percentormoreoftheusefullifeoftheleasedasset.
4.Thepresentvalueofleasepaymentsis90percentormoreofthefairvalueoftheleasedasset.
【Doris叨叨】
题目大意：
在USGAAP下，下列哪一个是需要承租人将租赁分类为金融租赁：
A.使用资产的有效年限的60%；根据考点，应该是75%，A错。
B.租赁包括以公允价值回购资产权利；根据考点，应该是残值回购，B错。
C.租金的现值是资产的公允价值的95%；根据考点，C对。
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