国债期货培训考试题目.docx

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国债期货培训考试题目

国债期货培训考试题目

一、单项选择题。

一、国内债券的要紧交易场所是（）B

A交易所B银行间C柜台

二、目前我国国债的发行方式是（）C

A直接发行B代销发行C承购包销

3、中金所即将上市的5年期国债期货合约的最低交易保证金为（）。

B

A．合约价值的3%B.合约价值的2%

C.合约价值的4%D.合约价值的5%

4、（接上题）此合约的合约标的为（）。

D

A．面值为10万人民币、票面利率为3%的名义中期国债

B.面值为100万人民币、票面利率为2%的名义中期国债

C.面值为10万人民币、票面利率为2%的名义中期国债

D.面值为100万人民币、票面利率为3%的名义中期国债

五、（接上题）此合约的每日价钱最大波动幅度为（）。

B

A．上一交易日结算价的±3%B.上一交易日结算价的±2%

C.上一交易日收盘价的±2%D.上一交易日结算价的±4%

六、中金所即将上市的5年期国债期货合约的交易时刻为（）。

C

A．9：

30-11:

45，13:

00-16:

30B.10：

00-11:

30，13:

00-16:

15

C.9：

15-11:

30，13:

00-15:

15D.9：

30-11:

45，13:

00-16:

15

7、中金所即将上市的5年期国债期货合约的交割方式为（）。

B

A．现券交割B.实物交割

八、利率与债券收益率的相关性表此刻（）。

C

A．利率上升，债券收益率下降

B.利率上升，债券收益率不变

C.利率上升，债券收益率上升

九、以下有关基差的计算公式，正确的为（）。

C

A．实际基差=现券报价-期货结算价钱

B.净基差（BN0C）=实际基差-持有本钱

C.实际基差=现券报价-期货结算价钱*转换因子

D.净基差（BN0C）=实际基差-持有本钱*转换因子

10、中金所即将上市的5年期国债期货合约的最小变更价位为（）。

D

A．元/百元B.元/百元

C.元/百元D.元/百元

1一、金融机构承销债券时，从债券招标到债券上市交易有一段时刻，在此期间，为了规避利率风险，金融机构能够进行（）交易？

B

Ａ、买入国债期货套期保值

Ｂ、卖出国债期货套期保值

Ｃ、卖出债券现券

Ｄ、买入债券现券

1二、以下哪项不是进行国债期货交易的缘故（）？

D

A、对冲利率风险

B、投机利率波动

C、套利

Ｄ、对冲信誉风险

13、国债价钱和市场利率之间呈现（）关系？

B

A、同向变更

B、反向变更

C、不确信

D、没关系

14、世界上成交额最大的期货物种是（）？

C

A、外汇期货B、股指期货C、利率期货D、商品期货

1五、（）是国债市场最要紧的投资主体？

B

A证券公司B商业银行C保险公司D基金公司

1六、投机者成立5年期国债期货空头头寸的缘故是（）？

B

Ａ、预期４-７年期的国债收益率会降低

Ｂ、预期４-７年期的国债收益率会提高

C、预期票面利率3%的国债收益率会降低

D、预期票面利率3%的国债收益率会提高

17、国债期货实物交割时交割券的选择权利属于（）B

Ａ、买方Ｂ、卖方Ｃ交易所Ｄ不确信

1八、若是交割的是最廉价的可交割券而不是另一种可交割债券，那么这对买方意味着（），对卖方意味着（）A

Ａ、最差行情债券进行交割最好行情债券进行交割

Ｂ、最好行情债券进行交割最差行情债券进行交割

Ｃ、最好行情债券进行交割最好行情债券进行交割

Ｄ、最差行情债券进行交割最差行情债券进行交割

1九、投资机构明白他所治理的资金将会在一个月内有相当程度的增加，而且他确信在下个月内市场表现将超级强劲，因此，他希望能够当即从市场中买债券，现在能够进行（）A

Ａ、买入国债期货套期保值

Ｂ、卖出国债期货套期保值

Ｃ、卖出债券现券

Ｄ、买入债券现券

20、国债期货属于：

C

A、指数期货

B、商品期货

C、利率期货

D、外汇期货

2一、国债期货的交易代码是：

A

A、TF

B、IF

C、GF

D、BF

2二、国债期货的交易场所为：

D

A、大商所

B、郑商所

C、上期所

D、中金所

23、假设今天为7月25日。

下面哪个不是当前市场上交易的合约：

C

A、1309

B、1312

C、1308

D、1403

24、以下哪个不是国债市场的参与者：

C

A、商业银行

B、保险公司

C、贸易公司

D、证券投资基金

2五、信誉债相较国债的风险溢价不包括：

B

A、流动性溢价

B、利率溢价

C、信誉溢价

D、税收溢价

2六、以下哪一项不是国债期货的合约设置：

C

A、最小变更点位为个点

B、最低交易保证金为2%

C、交割方式为现金交割

D、合约月份为最近的三个季月

27、下面哪个不是阻碍国债期货价钱的要紧因素：

B

A、CPI

B、汇率

C、工业增加值

D、投机因素

2八、下面关于转换因子的论述，有哪些是错误的：

D

A、转换因子用于标准化一篮子可交割债券

B、转换因子可用于计算发票价钱

C、转换因子可用于计算套保比值

D、转换因子需要投资者自己计算

2九、下面关于转换因子特点的论述中，错误的有：

C

A、转换因子在交割周期内维持不变

B、随着期限的临近，转换因子像1靠拢

C、若是债券息票率大于3%,那么转换因子小于1，若是债券息票率小于3%，那么转换因子大于1

D、转换因子的计算中，隐含的假设为所有可交割现券的到期收益率都为3%

二、多项选择题。

（以下各题中有两个或两个以上正确的选项）

一、债券市场中的利率产品包括（）ABCD

A央票B政策性金融债C国债D地址债E金融债

二、债券投资的要紧收益来源包括（）ABC

A息票收益B资本利得C息差等套利收益D做空收益

3、以下属于国债期货合约风险治理制度的有（）。

ABCD

A．持仓限额制度B.涨跌停板制度

C.梯度保证金制度D.强行减仓制度

4、转换因子有以下哪些特点（）。

ABC

A．唯一性B.不变性

C.规律性D.不稳固性

五、利率的阻碍因素有（）。

ABCD

A．宏观经济周期B.财政政策

C.货币政策D.汇率

六、国债期货价钱走势的阻碍因素有（）。

ABCD

A．宏观经济周期B.货币供给

C.汇率D.投机意识及心理因素

7、以下哪一种投资组适合合用国债期货进行套保（）？

ABCD

Ａ、国债Ｂ、可交割国债C、政策性金融债D、高等信誉债

八、国债期货具有的优势包括（）：

ABCD

A、流动性好；

B、交易本钱低；

C、杠杆高，不占用资金；

D、做多做空一样方便

九、国债期货的大体功能包括（）ABCD

A、规避利率风险；

B、价钱发觉功能；

C、增进国债发行功能；

D、优化资产配置功能。

10、我国国债最要紧的交易场所为：

AC

A、场外市场

B、场内市场

C、银行间交易市场

D、交易所交易市场

1一、下面关于隐含回购利率的论述中，正确的有：

AC

A、隐含回购利率最高的为CTD

B、隐含回购利率最低的为CTD

C、购买现券，卖空期货，等合约到期时把所持有现券交割，所取得的收益为隐含回购利率

D、卖空现券，做多期货，等合约到期时把交割取得的债券进行归还，所取得的收益为隐含回购利率

1二、以下关于国债基差的表述中，正确的有:

AD

A、基差=现货价钱-期货价钱

B、基差=期货价钱-现货价钱

C、基差通常表现为升水

D、基差通常表现为贴水

13、以下关于国债基差的表述中，正确的有：

ABCD

A、当长期利率大于短时间利率时，基差一样表现为贴水

B、当长期利率小于短时间利率时，基差一样表现为升水

C、做多基差：

买现券，卖期货

D、做空基差：

卖现券，买期货

14、以下关于CTD切换，正确地是：

AD

A、收益率水平越高，而且显著在基准利率之上时，久期最高的国债现券是CTD现券

B、收益率水平越高，而且显著在基准利率之上时，久期最低的国债现券是CTD现券

C、收益率水平越低，而且显著在基准利率之下时，久期最高的国债现券是CTD现券

D、收益率水平越低，而且显著在基准利率之下时，久期最低的国债现券是CTD现券

1五、以下哪些证券可通过国债期货进行套保：

ABC

A、国债

B、政策性金融债

C、企业债

D、股票

1六、下面关于DV01的描述中正确的有：

BD

A、DV01是当利率波动1%时，债券价钱的波动价值

B、DV01是当利率波动%时，债券价钱的波动价值

C、若是利率上升了一个基点，债券组合的价值上升了DV01个值

D、若是利率上升了一个基点，债券组合的价值下降了DV01个值

17、以下关于套利的表述中，正确的有：

BC

A、只能用CTD债券进行套利

B、非CTD债券也能够进行套利

C、当净基差显著小于0，能够进行正向套利

D、当净基差显著大于0，能够进行正向套利

30、以下关于股指期货和国债期货的异同中，描述错误的有：

BD

A、都为金融期货

B、都采纳现金交割

C、现货端都是关联一篮子的证券

D、价钱都由一篮子的现货的平均值决定

三、判定

一、银行间债券市场要紧的交易方式是询价交易而不是竞价交易（）√

二、国债形成的收益率曲线是债券市场定价的基准。

（）√

3、国债期货能够在不进行实物债券生意的情形下达到调整久期的成效，如当需要降低投资组合久期时，能够卖出必然数量的国债期货；反之，当需要扩大投资组合久期时，那么买入必然数量的国债期货。

（）√

4、5年期国债期货合约的交易代码为TF。

（）√

五、名义标准券为采纳存在的“名义标准债券”作为交易标的，实际的国债能够用转换因子折算成名义标准债券进行交割。

（）×

六、转换因子为面值1元的可交割国债在以标准券票面利率在交割日贴现的净价。

（）√

7、国债期货合约交割时，卖方要向买方支付可交割国债，同时向卖方支付必然金额的货款，支付的实际金额为发票价钱。

（）×

八、当利率变更1%时，债券价钱变更的百分比近似值为久期。

（）√

九、国债期货的久期确实是CTD券的久期。

（）×

10、中金所的国债期货交易时段覆盖了交易所与银行间市场的国债交易时段。

（）×

1一、5年期国债期货合约的保证金老是维持在合约价值的2%不变。

（）×

1二、国债期货是属于利率期货中的一种。

（）√

13、国债的基差常正，因为国债期货价钱偏向于低于现货价钱，这是因为国债的实物存储本钱为零，且应计利息产生收益，以此抵消交割前的融资本钱。

（）√

14、国债期货价钱紧密联系最廉价交割国债价钱。

（）√

1五、我国国债的要紧持有者为商业银行和保险公司。

（）√