证券从业资格考试《证券投资分析》真题及答案.docx

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证券从业资格考试《证券投资分析》真题及答案

2010年证券从业资格考试《证券投资分析》真题及答案

1、单项选择题

2、1．（　　）是国家为实现宏观调控总目标和总任务，针对居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原则和方针。

3、　　A．收入政策B．财政政策C．货币政策D．利率政策

4、2．标准行业分类法把国民经济分为（　　）个门类。

5、　　A．6B．8C．10D．12

6、3．电子信息、生物医药等行业处于行业生命周期的（　　）。

7、　　A．幼稚期B．成长期C．成熟期D．衰退期

8、4．（　　）是指企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法，是指导企业进行会计核算的基础。

9、　　A．会计政策B．会计估计C．或有事项D．资产负债表日后事项

10、5．（　　）反映自年度资产负债表日至财务报告批准报出Et之间发生的需要告诉或说明的事项。

11、　　A．会计政策B．会计估计C．或有事项D．资产负债表日后事项

12、6．（　　）假设是从人的心理因素方面考虑的。

13、　A．市场行为涵盖一切信息B．证券价格沿趋势移动C．历史会重演D．历史不会重演

14、7．以下说法中，错误的是（　　）。

15、　　A．旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由于价格做直线运动形成的

16、　　B．旗形持续的时间不能太长，时间一长，保持原来趋势的能力将下降

17、　　C．旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大，在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少

18、　　D．旗形形成之前至被突破之后，成交量应从左到右，逐渐变大，否则，形态不能完成

19、8．（　　）是从投资者的买卖趋向心理方面，将一定时期内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，来研判股价未来走势的技术指标。

20、　　A．心理线指标B．超买超卖型指标

21、　　C．趋势型指标D．KDJ指标

22、9．证券投资的目的是（　　）。

23、　　A．收益最大化B．风险最小化

24、　　C．证券投资净效用最大化D．收益率最大化和风险最小化

25、10．技术分析适用于（　　）。

26、　　A．短期的行情预测B．周期相对比较长的证券价格预测

27、　　C．相对成熟的证券市场D．适用于预测精确度要求不高的领域

28、11．基本分析的优点有（　　）。

29、　　A．能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单

30、　　B．同市场接近，考虑问题比较直接C．预测的精度较高D．获得利益的周期短

31、12．预期收益水平和风险之间存在（　　）的关系。

32、　　A．正相关B．负相关C．非相关D．线性相关

33、13．利率期限结构的理论有（　　）。

34、　　A．无偏预期理论B．流动性偏好理论

35、　　C．市场分割理论D．以上都是

36、14．史蒂夫．罗斯突破性地发展了资本资产定价模型，提出（　　）。

37、　　A．资本资产定价模型B．套利定价理论C．期权定价模型D．有效市场理论

38、15．由四种证券构建的证券组合的可行域是（　　）。

39、　　A．均值标准差平面上的有限区域

40、　　B．均值标准差平面上的无限区域

41、　　C．可能是均值标准差平面上的有限区域，也可能是均值标准差平面上的无限区域

42、　　D．均值标准差平面上的一条弯曲的曲线

43、16．关于β系数，下列说法中，错误的是（　　）。

44、　　A．反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性

45、　　B．β系数的绝对数值越大，表明证券承担的系统风险越大

46、　　C．β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数

47、　　D．β系数是对放弃即期消费的补偿

48、17．当（　　）时，应选择高β系数的证券或组合。

49、　　A．预期市场行情上升

50、B．预期市场行情下跌

51、C．市场组合的实际预期收益率等于无风险利率

52、D．市场组合的实际预期收益率小于无风险利率

53、18．可以反映证券组合期望收益水平和多因素风险水平之间均衡关系的模型是（　　）。

54、　　A．证券市场线模型B．特征线模型

55、　　C．资本市场线模型D．套利定价模型

56、19．套利定价理论的几个基本假设不包括（　　）。

57、　　A．投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的

58、B．资本市场没有摩擦

59、　　C．所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响

60、　　D．投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利

61、20．通过CIIA考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领域（　　）年以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CIIA称号。

62、　　A．1B．2C．3D．5

63、21．我国证券分析师行业自律组织是（　　）。

64、　　A．中国证监会B．中国证券业协会

65、　　C．中国证券业协会证券分析师专业委员会D．证券交易所投资分析师协会

66、22．关于证券组合的分类，下列分类中，正确的是（　　）。

67、　　A．保值型、增值型、平衡型等B．收入型、增长型、指数化型等

68、　　C．激进型、稳妥型、平衡型等D．国际型、国内型、混合型等

69、23．构建证券组合应遵循的基本原则之一是投资者在构建证券组合时应考虑所选证券是否易于迅速买卖。

该原则通常被称为（　　）。

70、　　A．流动性原则B．本金安全性原则

71、　　C．良好市场性原则D．市场时机选择原则

72、24．传统证券组合管理方法对证券组合进行分类所依据的标准是（　　）。

73、　　A．证券组合的期望收益率B．证券组合的风险

74、　　C．证券组合的投资目标D．证券组合的分散化程度

75、25．完全正相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%，证券B的期望收益率为20%，标准差为8%。

如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%，则证券组合的期望收益率为（　　）。

76、　　A．16．8%B．17．5%　C．18．8%D．19．6%

77、26．有关有效边界的说法中，错误的是（　　）。

78、　　A．按照投资者的共同偏好规则，可以排除那么被所有投资者都认为差的组合，剩余的组合称为有效证券组合

79、　　B．有效组合不止1个

80、　　C．有效边界上的不同组合，按共同偏好规则，不能区分优劣

81、　　D．有效边界上的不同组合，按共同偏好规则，可以区分优劣

82、27．当风险从σ2A增加到σ2B时，期望收益率将得到补偿[E（rA）-E（rB）]，若投资者认为，增加的期望收益率恰好能够补偿增加的风险，所以A与B两种证券组合的满意程度相同，证券组合A与证券组合B无差异。

则该投资者是（　　）。

83、　　A．保守投资者B．进取投资者C．中庸投资者D．难以判断

84、28．下列说法中，（　　）不属于资本资产定价模型的假设条件。

85、　　A．投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差评价证券组合的风险水平，并选择最优证券组合

86、　　B．投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期

87、　　C．资本市场没有摩擦

88、　　D．所有证券的收益都受到一个共同因素的影响

89、29．套利定价模型为：

Eri=λ0+bi1λ，下列说法中，错误的是（　　）。

90、　　A．当市场存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，从而推动证券的价格向套利机会消失的方向变动，直到套利机会消失为止

91、　　B．套利机会消失，证券的价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态

92、　　C．λ0表示对因素F具有单位敏感性的因素风险溢价

93、　　D．Eri表示证券i的期望收益率

94、30．目前中国的国际注册投资分析师水平考试采用（　　）主编的教材。

这套教材现被十多个国家或地区的协会用作注册国际投资分析师培训和考试指定教材。

95、A．欧洲金融分析师协会B．瑞士金融分析师协会

96、C．国际注册投资分析师协会D．亚洲证券分析师联合会

97、31．以下关于证券分析师执业纪律的说法中，不正确的是（　　）。

98、　　A．证券分析师必须以真实姓名执业

99、　　B．证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理，在执业过程中应充分尊重和维护所在执业机构的合法利益

100、　　C．证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，更不得捏造事实以招揽业务

101、　　D．证券分析师可以兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，但不得超过三家

102、32．以下关于证券分析师执业纪律的说法中，不正确的是（　　）。

103、　　A．证券分析师应当主动、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险作不恰当的表述或作虚假承诺

104、　　B．证券分析师应充分尊重他人的知识产权，严正维护自身知识产权，在研究和出版活动中不得有抄袭他人著作、论文或研究成果的行为

105、　　C．证券分析师最多在两家机构执业，不得以任何形式同时在三家或三家以上的机构执业

106、　　D．证券分析师在执业过程中遇到客户利益与自身利益存在冲突，或客户利益与所在执业机构利益存在冲突，或自身利益与所在执业机构利益存在冲突时，应当主动向所在执业机构与客户申明，必要时证券分析师或证券分析师所在执业机构须进行执业回避

107、33．我国的证券分析师行业自律组织——中国证券业协会证券分析师专业委员会的简称为（　　）。

108、　　A．SAACB．ASAFC．ASACD．ACIIA

109、34．在我国的证券市场中，除（　　）之外的三种投资理念并存。

110、　　A．价值挖掘型B．价值跟踪型C．价值发现型D．价值培养型

111、35．证券投资技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，即解决（　　）的问题。

112、　　A．买卖何种证券B．投资何种行业C．何时买卖证券D．投资何种上市公司

113、36．“市场永远是错的”是（　　）对待市场的态度。

114、　　A．基本分析流派B．技术分析流派C．心理分析流派D．学术分析流派

115、37．“市场永远是对的”是（　　）的观点。

116、　　A．基本分析流派B．技术分析流派C．心理分析流派D．学术分析流派

117、38．基本分析流派对股票价格波动原因的解释是（　　）。

118、　　A．对价格与所反映信息内容偏离的调整

119、　　B．对价格与价值偏离的调整

120、　　C．对市场心理平衡状态偏离的调整

121、　　D．对市场供求均衡状态偏离的调整

122、39．基本分析流派对待市场的态度是（　　）。

123、　　A．市场有时是对的，有时是错的B．市场永远是对的

124、　　C．市场永远是错的D．不置可否

125、40．一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率（　　）。

126、　　A．低B．高C．一样D．都不是

127、41．债券期限越长，其收益率越高。

这种曲线形状是（　　）收益率曲线类型。

128、　　A．正常的B．相反的C．水平的D．拱形的

129、42．某债券面值100元，每半年付息一次，利息4元，债券期限为5年，若有一投资者在该债券发行时以108．53元购得，其实际的年收益率是（　　）。

130、　　A．6．09%B．5．88%C．6．25%D．6．41%

131、43．“反向的”收益率曲线意味着（　　）。

（1）预期市场收益率会上升；

（2）短期债券收益率比长期债券收益率高；（3）预期市场收益率会下降；（4）长期债券收益率比短期债券收益率高。

132、　　A．

（1）和

（2）B．（3）和（4）C．

（1）和（4）D．

（2）和（3）

133、44．有一张债券的票面价值为100元，票面利率10%，期限5年，到期一次还本付息，如果目前市场上的必要收益率是8%，试分别按单利和复利计算这张债券的价格（　　）。

134、　　A．单利：

107．14元；复利：

102．09元

135、　　B．单利：

105．99元；复利：

101．80元

136、　　C．单利：

103．25元；复利：

98．46元

137、　　D．单利：

111．22元；复利：

108．51元

138、45．某投资者用952元购买了一张面值为1000元的债券，息票利率10%，每年付息一次，距到期日还有3年，试计算其到期收益率（　　）。

139、　　A．15%B．14%C．12%D．8%

140、46．有关零增长模型，下列说法中，正确的是（　　）。

141、　　A．零增长模型的应用受到相当的限制，假定对某一种股票永远支付固定的股利是合理的

142、　　B．零增长模型决定普通股票的价值，是没有用的

143、　　C．在决定优先股的内在价值时，零增长模型相当有用，大多数优先股支付的股利是固定的

144、　　D．零增长模型在任何股票的定价中都有用

145、47．金融期权合约是一种权利交易的合约，其价格（　　）。

146、　　A．是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费用

147、　　B．是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格

148、　　C．是期权合约标的资产的理论价格D．被称为协定价格

149、48．一国的国际储备除了外汇储备外，还包括该国在（　　）的储备头寸。

150、　　A．世界银行B．美国联邦储备银行C．国际货币基金组织D．瑞士银行

151、49．从利率角度分析，（　　）形成了利率下调的稳定预期。

152、　　A．温和的通货膨胀B．严重的通货膨胀C．恶性通货膨胀D．通货紧缩

153、50．一般来讲，对证券市场呈上升走势最有利的经济背景条件是（　　）。

154、　　A．持续、稳定、高速的GDP增长B．高通胀下的GDP增长

155、　　C．宏观调控下的GDP减速增长D．转折性的GDP变动

156、51．下列关于利率的说法中，错误的是（　　）。

157、　A．央行调整基准利率的高低，对证券价格产生影响

158、B．利率下降时，股票价格上升

159、　C．利率上升时，股票价格下降

160、D．利率下降时，股票价格下降

161、52．当政府倾向于实施较为宽松的货币政策时，央行就会大量购进有价证券，从而使市场上货币供应量（　　）。

162、　　A．上升B．下降C．不变D．随机变动

163、53．美国哈佛商学院教授迈克尔•波特认为，一个行业内激烈竞争的局面源于其内存的竞争结构。

一个行业内存在着（　　）种基本竞争力量。

164、　　A．6B．5C．4D．3

165、54．从动态角度看，这个行业内存在着的（　　），共同决定着行业的发展方向，共同决定行业竞争的强度和获利能力。

166、　　A．五种基本竞争力量之间的抗衡结果B．五种基本竞争力量的状况

167、　　C．五种基本竞争力量的综合强度D．五种基本竞争力量的相互作用

168、55．在影响行业生命周期的技术进步因素中，最重要也是首先需要考虑的是（　　）。

169、　　A．技术的先进性B．技术的垄断性C．技术的可行性D．技术的成熟性

170、56．石油冶炼、超级市场和电力等行业已进入（　　）阶段。

171、　　A．幼稚期B．成长期C．成熟期D．衰退期

172、57．（　　）是上市公司建立健全公司法人治理机制的关键。

173、　　A．规范的股权结构B．建立有效的股东大会制度

174、　　C．董事会权力的合理界定与D．完善的独立董事制度

175、58．反映公司负债的资本化程度的指标是（　　）。

176、　　A．资产负债率B．资本化比率C．固定资产净值率D．资本固定化比率

177、59．评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况是财务报表分析的（　　）。

178、　　A．要求B．目的C．程序D．影响因素

179、60．关于影响公司变现能力的因素，以下说法中，错误的是（　　）。

180、　　A．银行已同意、公司未办理贷款手续的银行贷款限额，可以随时增加公司的现金，提高支付能力

181、　　B．由于某种原因，公司可以将一些长期资产很快出售变为现金，增强短期偿债能力

182、　　C．按我国《企业会计准则》和《企业会计制度》规定，或有负债都应在会计报表中予以反映，这将减弱公司的变现能力

183、　　D．公司有可能为他人向金融机构借款提供担保，为他人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保等。

这种担保有可能成为公司的负债，增加偿债负担

184、多项选择题

185、1．间接信用指导包括（　　）。

186、　　A．规定利率限额与信用配额B．道义劝告

187、　　C．窗口指导D．信用条件限制

188、2．央行调整基准利率，从而对证券价格产生影响，原因是（　　）。

189、　　A．利率是计算股票内在投资价值的重要依据之一

190、　　B．利率水平的变动直接影响到公司的融资成本，从而影响股票价格

191、　　C．利率降低，部分投资者将把储蓄投资转成股票投资，需求增加，促成股价上升

192、　　D．利率上升，部分资金将会从证券市场转向银行存款，致使股价下降

193、3．完全垄断市场结构的特点是（　　）。

194、　　A．市场被独家企业所控制，其他企业不可以或不可能进入该行业

195、　　B．产品没有或缺少相近的替代品

196、　　C．垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量，在高价少销和低价多销之间进行选择，以获取最大的利润

197、　　D．垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的，要受到反垄断法和政府管制的约束

198、4．下列说法中，错误的是（　　）。

199、　　A．每股营业现金净流量反映的是公司最小的分派股利能力

200、　　B．现金满足投资比率越大，说明资金自给率越高

201、　　C．现金股利保障倍数越大，说明支付现金股利的能力越弱

202、　　D．如果收益能如实反映公司业绩，则认为收益的质量好

203、5．或有事项准则规定，只有同时满足（　　）条件时，才能将或有事项确认为负债，列示于资产负债表上。

204、　　A．该义务是企业承担的现时的义务

205、B．该义务是企业承担的过去的义务

206、　　C．该义务的履行很可能导致经济利益流出企业

207、D．该义务的金额能够可靠地计量

208、6．一般来说，可以将技术分析方法分为如下常用类别（　　）。

209、　　A．指标类B．切线类C．形态类D．K线类

210、7．反转变化形态主要包括（　　）。

211、　　A．头肩形态B．双重顶（底）形态C．圆弧顶（底）形态D．喇叭以及V形反转形态

212、8．头肩顶形态是一个长期趋势的转向形态，一般出现在一段升势的尽头，这一形态具有（　　）的特征。

213、　A．一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低，即颈线向下倾斜

214、　　B．就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，即呈梯形递减

215、　　C．突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成交量会放大

216、　　D．突破颈线需要大成交量配合，突破后继续下跌时，不一定需要大成交量

217、9．双重顶反转形态一般具有（　　）的特征。

218、　　A．双重顶形态完成后的最小跌幅量度方法是由颈线开始，至少会下跌从双头最高点到颈线之间的差价距离

219、　　B．向下突破颈线时不一定有大成交量伴随，但日后继续下跌时成交量会扩大

220、　　C．双重顶的两个高点一定在同一水平，两者相差大于3%就会影响形态的分析意义

221、　　D．双重顶的两个高点不一定在同一水平，两者相差少于3%就不会影响形态的分析意义

222、10．在涨跌停板制度下，量价分析基本判断为（　　）。

223、　　A．涨停量小，将继续上扬；跌停量小，将继续下跌

224、　　B．涨停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，反转下跌的可能性越大；同样，跌停中途被打开次数越多、时间越久、成交量越大，则反转上升的可能性越大

225、　　C．涨停关门时间越早，次日涨势可能性越大；跌停关门时间越早，次日跌势可能性越大

226、　　D．封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时卖盘数量大小说明买卖盘力量大小

227、11．常用的技术指标，以功能为划分依据，可以分为（　　）。

228、　　A．趋势型指标B．超买超卖型指标C．人气型指标D．大势型指标

229、12．KD是在WMS的基础上发展起来的，所以KD有WMS的一些特征。

在反映股市价格变化时，以下说法中，错误的是（　　）。

230、　　A．K最快，D其次，WMS最慢B．D最快，K其次，WMS最慢

231、　　C．WMS最快，K其次，D最慢D．WMS最快，D其次，K最慢

232、13．以下有关0BV（能量潮指标）说法中，正确的有（　　）。

233、　　A．OBV不能单独使用，必须与股价曲线结合使用才能发挥作用

234、　　B．OBV曲线的变化对当前股价变化趋势的确认

235、　　C．形态学和切线理论的内容也同样适用于0BV曲线

236、　　D．在股价进入盘整区后，OBV曲线会率先显露出脱离盘整的信号，向上或向下突破，且成功率较大

237、14．有关PSY的应用法则的说法中，正确的是（　　）。

238、　　A．PSY的取值在25～75，说明多空双方基本处于平衡状态

239、　　B．PSY的取值过高或过低，都是行动的信号

240、　　C．PSY的取值第一次进入采取行动的区域时，往往容易出错

241、　　D．PSY的曲线如果在低位或高位出现大的W底或M头，也是买人或卖出的行动或信号

242、15．按照收入的资本化定价方法，一种资产的内在价值等于（　　）。

来源：

考试大

243、　　A．预期现金流的贴现值B．未来现金流量的现值

244、　　C．未来现金流量的终值D．各期现金流量之和

245、16．某一证券组合的目标是追求基本收益的最大化。

我们可以判断这种证券组合不属于（　　）。

246、　　A．防御型证券组合B．平衡型证券组合C．收入型证券组合D．增长型证券组合

247、17．货币市场型证券组合包括（　　）。

248、　　A．国库券B．高信用等级的商业票据C．低信用等级的商业票据D．普通股

249、18．假设证券A历史数据表明，年收益率为50%的概率为20%，年收益率为30%的概率为45%，年收益率为10%的概率为35%，那么证券A（　　）。

250、A．期望收益率为27%B．期望收益率为30%C．估计期望方差为2．11%D．估计期望方差为3%

251、19．证券组合管理特点主要表现在（　　）。

252、　　A．投资的集中性B．投资的分散性C．风险与收益的匹配性D．风险与收益的互斥性

253、20．证券组合管理的基本步骤是（　　）。

254、　　A．确定证券投资政策B．进行证券投资分析

255、　　C．构建证券投资组合D．投资组合的修正，投资组合业绩评估

256、21．CAPM模型是由（　　）提出的。

257、　　A．哈里•马柯威兹B．夏普C．特雷诺D．詹森

258、22．已知证券的收益率分布如下表：

则，该证券的期望收益率不是（　　）。

259、　　A．一3B．一6C．一4．5D．1．5

260、23．不能被共同偏好规则区分优劣的组合有（　　）。

261、　　A．σA≠σB且E（rA）≠E（rB）B．σA<σB且E（rA）>E（rB）

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