等级考试《期货基础知识》考前练习第43套.docx
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等级考试《期货基础知识》考前练习第43套
2020年等级考试《期货基础知识》考前练习
考试须知：
1、考试时间：
180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。
4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。
5、答案与解析在最后。
姓名:
___________
考号:
___________
一、单选题（共70题）
1.点价交易从本质上看是一种为（）定价的方式。
A.期货贸易
B.远期交易
C.现货贸易
D.升贴水贸易
2.上海期货交易所的正式运营时间是（）。
A.1998年8月
B.1999年12月
C.1990年10月
D.1993年5月
3.下列有关期货与期货期权关系的说法，错误的是（）。
A.期货交易是期货期权交易的基础
B.期权的标的是期货合约
C.买卖双方的权利与义务均对等
D.期货交易与期货期权交易都可以进行买卖交易
4.国债期货是指以（）为期货合约标的的期货品种。
A.主权国家发行的国债
B.NGO发行的国债
C.非主权国家发行的国债
D.主权国家发行的货币
5.下列关于外汇期权的说法，错误的是（）。
A.按期权持有者的交易目的划分，可分为买入期权和卖出期权
B.按产生期权合约的原生金融产品划分，可分为现汇期权和外汇期货期权
C.按期权持有者可行使交割权利的时间可分为欧式期权和美式期权
D.美式期权比欧式期权的灵活性更小，期权费也更高一些
6.由于期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割，该债券为（）。
A.最有利可交割债券
B.最便宜可交割债券
C.成本最低可交割债券
D.利润最大可交割债券
7.股票指数的编制方法不包括（）。
A.算术平均法
B.加权平均法
C.几何平均法
D.累乘法
8.反向市场中进行熊市套利交易，只有价差（）才能盈利。
A.扩大
B.缩小
C.平衡
D.向上波动
9.下列数据价格形态中的不属于反转形态的是（）。
A.头肩形、双重顶（M头）
B.双重底（W底）、三重顶、三重底
C.圆弧顶、圆弧底、V形形态
D.三角形态、矩形形态
10.以下情况属于单边市的是（）。
A.某合约收盘前5分钟至涨停板，而且再没有被打开
B.某合约收盘最后5分钟至跌停，但迅速反弹，直到最后1分钟封住跌停
C.某合约下午大部分时间只要在跌停价格上就被打开，但最后3分钟封住跌停
D.某合约上午开盘封住跌停，但在收盘最后时刻，跌停板价上有买单没来得及成交
11.上海证券交易所个股期权合约的最后交易日为到期月份的第（）个星期三。
A.1
B.2
C.3
D.4
12.10月18日，CME交易的DEC12执行价格为85美元/桶的原油期货期权，看涨期权和看跌期权的权利金分别为8．33美元/桶和0．74美元/桶，当日该期权标的期货合约的市场价格为92．59美元/桶，看涨期权的内涵价值和时间价值分别为（）。
A.内涵价值=8．33美元/桶，时间价值=0．83美元/桶
B.时间价值=7．59美元/桶，内涵价值=8．33美元/桶
C.内涵价值=7．59美元/桶，时间价值=0．74美元/桶
D.时间价值=0．74美元/桶，内涵价值=8．33美元/桶
13.短期利率期货品种一般采用的交割方式是（）。
A.现金交割
B.实物交割
C.合同交割
D.通告交割
14.选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为（）。
A.替代套期保值
B.交叉套期保值
C.类资产套期保值
D.相似套期保值
15.在正向市场上，某投机者采用牛市套利策略，则他希望将来两份合约的价差（）。
A.扩大
B.缩小
C.不变
D.无规律
16.某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价形成（）。
A.开盘价
B.收盘价
C.均价
D.结算价
17.沪深300指数期权仿真交易合约的报价单位为（）。
A.分
B.角
C.元
D.点
18.合约价值是指（）期货合约代表的标的物的价值。
A.每吨
B.每手
C.每计量单位
D.每条
19.目前，我国期货交易所采取分级结算制度的是（）。
A.郑州商品交易所
B.大连商品交易所
C.上海期货交易所
D.中国金融期货交易所
20.假设英镑的即期汇率为1英镑兑1．4839美元，30天远期汇率为1英镑兑1．4783美元，这表明30天远期英镑（）。
A.贴水4．53％
B.贴水0．34％
C.升水4．53％
D.升水0．34％
21.现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格时，这种市场状态称为（）。
A.正向市场
B.反向市场
C.前向市场
D.后向市场
22.当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者通常会（），从而会使两者价差趋于正常。
A.在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上卖出商品
B.在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上卖出商品
C.在期货市场上卖出期货合约，同时在现货市场上买进商品
D.在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上买进商品
23.正向市场中进行牛市套利交易，只有价差（）才能盈利。
A.扩大
B.缩小
C.平衡
D.向上波动
24.下面属于熊市套利做法的是（）。
A.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出1手5月大豆期货合约
B.卖出1手3月大豆期货合约，第二天买入1手5月大豆期货合约
C.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出2手5月大豆期货合约
D.卖出1手3月大豆期货合约，同时买入1手5月大豆期货合约
25.下列不属于期货交易的交易规则的是（）。
A.保证金制度、涨跌停板制度
B.持仓限额制度、大户持仓报告制度
C.强行平仓制度、当日无负债结算制度
D.风险准备金制度、隔夜交易制度
26.对于卖出套期保值的理解，错误的是（）。
A.只要现货市场价格下跌，卖出套期保值就能对交易实现完全保值
B.目的在于回避现货价格下跌的风险
C.避免或减少现货价格波动对套期保值者实际售价的影响
D.适用于在现货市场上将来要卖出商品的人
27.当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于（）。
A.0
B.1
C.2
D.3
28.卖出套期保值是为了（）。
A.获得现货价格下跌的收益
B.获得期货价格上涨的收益
C.规避现货价格下跌的风险
D.规避期货价格上涨的风险
29.到目前为止，我国的期货交易所不包括（）。
A.郑州商品交易所
B.大连商品交易所
C.上海证券交易所
D.中国金融期货交易所
30.期货交易报价时，超过期货交易所规定的涨跌幅度的报价（）。
A.有效，但交易价格应该调整至涨跌幅以内
B.无效，也不能成交
C.无效，但可申请转移至下一个交易日
D.有效，但可自动转移至下一个交易日
31.期货合约是指由（）统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
A.期货交易所
B.期货公司
C.中国证券会
D.中国期货业协会
32.假设某日人民币与美元间的即期汇率为1美元=6．270元人民币，人民币一个月的上海银行间同业拆借利率（SHIBOR）为5．066％，美元一个月的伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）为0．1727％，则一个月（实际天数为31天）远期美元兑人民币汇率应为（）。
A.4．296
B.5．296
C.6．296
D.7．296
33.5月份，某进口商以67000元/吨的价格从国外进口一批铜，同时以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约进行套期保值。
至6月中旬，该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价，以低于期货价格300元/吨的价格交易铜。
该进口商开始套期保值时的基差为（）元/吨。
A.-300
B.300
C.-500
D.500
34.企业的现货头寸属于空头的情形是（）。
A.计划在未来卖出某商品或资产
B.持有实物商品或资产
C.已按某固定价格约定在未来出售某商品或资，但尚未持有实物商品或资产
D.已按固定价格约定在未来购买某商品或资产
35.一般情况下，期限长的债券和期限短的债券相比对利率变动的敏感程度（）。
A.大
B.相等
C.小
D.不确定
36.某新客户存入保证金100000元，在4月1日开仓买入大豆期货合约40手（每手10吨），成交价为4000元／吨，同一天该客户卖出平仓20手大豆合约，成交价为4030元／吨，当日结算价为4040元／吨，交易保证金比例为5％，则该客户的平仓盈亏、持仓盈亏、当日盈亏、当日结算准备金余额（不合手续费、税金等费用）为（）元。
A.7000、7000、14000、28000
B.8000、6000，14000、72000
C.600、800、1400、2800
D.6000、8000、14000、73600
37.正向市场中进行熊市套利交易，只有价差（）才能盈利。
A.扩大
B.缩小
C.平衡
D.向上波动
38.实值看涨期权的执行价格（）其标的资产价格。
A.大于
B.大于等于
C.等于
D.小于
39.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为19500元，买入价格为19510元，前一成交价为19480元，那么该合约的撮合成交价应为（）元。
A.19480
B.19490
C.19500
D.19510
40.期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应，这种时间段上的对应，并不一定要求完全对应起来，通常合约月份要（）这一时间段。
A.等于或近于
B.稍微近于
C.等于或远于
D.远大于
41.分时图是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货（）价格进行连线所构成的行情图。
A.结算
B.最高
C.最低
D.成交
42.面值法确定国债期货套期保值合约数量的公式是（）。
A.国债期货合约数量=债券组合面值+国债期货合约面值
B.国债期货合约数量=债券组合面值-国债期货合约面值
C.国债期货合约数量=债券组合面值×国债期货合约面值
D.国债期货合约数量=债券组合面值／国债期货合约面值
43.美式期权是指期权持有者可以在期权到期日（）选择执行或不执行期权合约。
A.以前的三个工作日
B.以前的五个工作日
C.以前的十个工作日
D.以前的任何一个工作日
44.以本币表示外币的价格的标价方法是（）。
A.直接标价法
B.间接标价法
C.美元标价法
D.英镑标价法
45.债券久期通常以（）为单位。
A.天
B.月
C.季度
D.年
46.在我国的商品期货交易所中，会员对结算结果有异议的，应在下一交易日（）以书面形式通知交易所。
A.收市前30分钟内
B.开市前1个小时内
C.收市前1个小时内
D.开市前30分钟内
47.下列不属于影响供给的因素的是（）。
A.商品自身的价格
B.生产成本、生产的技术水平
C.相关商品的价格、生产者对未来的预期、政府的政策
D.消费者的偏好
48.我国5年期国债期货合约的最后交割日为最后交易日后的第（）个交易日。
A.1
B.2
C.3
D.5
49.将期指理论价格下移一个（）之后的价位称为无套利区间的下界。
A.权利金
B.手续费
C.持仓费
D.交易成本
50.建仓时，投机者应在（）。
A.市场一出现上涨时，就买入期货合约
B.市场趋势已经明确上涨时，才买入期货合约
C.市场下跌时，就买入期货合约
D.市场反弹时，就买入期货合约
51.中金所的国债期货采取的报价法是（）。
A.指数式报价法
B.价格报价法
C.欧式报价法
D.美式报价法
52.债券的久期与到期时间呈（）关系。
A.正相关
B.不相关
C.负相关
D.不确定
53.6月11日,菜籽油现货价格为8800元／吨。
甲榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。
当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交价格为8950元／吨。
至8月份，现货价格至7950元／吨，该厂按此现货价格出售菜籽油，同时将期货合约对冲平仓，通过套期保值该厂菜籽油实际售价是8850元／吨，则该厂期货合约对冲平仓价格是（）元／吨。
A.8050
B.9700
C.7900
D.9850
54.技术分析指标不包括（）。
A.K线图
B.移动平均线
C.相对强弱指标
D.威廉指标
55.当股票的资金占用成本（）持有期内可能得到的股票分红红利时，净持有成本大于零。
A.大于
B.等于
C.小于
D.以上均不对
56.我国期货交易所实行的强制减仓制度，根据的是（）。
A.结算价
B.涨跌停板价
C.平均价
D.开盘价
57.上海证券交易所个股期权合约的行权方式是（）。
A.欧式
B.美式
C.日式
D.中式
58.沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的（）。
A.±5％
B.±10％
C.±15％
D.±20％
59.期货公司及实际控制人与期货公司之间出现重大事项时的通知义务，具体包括（）。
A.期货公司的股东及实际控制人出现重大事项时，在规定时间内通知期货公司；期货公司出现重大事项时，立即书面通知全体股东，并向中国证监会报告
B.期货公司的股东及实际控制人出现重大事项时，不需要期货公司；反之，期货公司出现重大事项时，立即书面通知全体股东，并向期货公司住所地的中国证监会派出机构报告
C.期货公司的股东及实际控制人出现重大事项时，在规定时间内通知期货公司；期货公司出现重大事项时，立即书面通知全体股东，自行解决，不需要通知相关监督机构
D.期货公司的股东及实际控制人出现重大事项时，在规定时间内通知期货公司；期货公
60.（）期货交易所首先适用《公司法》的规定，只有在《公司法》未作规定的情况下，才适用《民法》的一般规定。
A.合伙制
B.合作制
C.会员制
D.公司制
61.6月5日某投机者以95．45点的价格买进10张9月份到期的3个月欧洲美元利率（EU-RIBOR）期货合约，6月20该投机者以95．40点的价格将手中的合约平仓。
在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（）美元。
A.1250
B.-1250
C.12500
D.-12500
62.当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的一种指令是（）。
A.限价指令
B.停止限价指令
C.触价指令
D.套利指令
63.美国中长期国债期货报价由三部分组成，第一部分价格变动的“1点”代表（）美元。
A.10
B.100
C.1000
D.10000
64.外汇期货跨市场套利者考虑在不同交易所间进行套利的时候，应该考虑到时差带来的影响，选择在交易时间（）的时段进行交易。
A.重叠
B.不同
C.分开
D.连续
65.期权买方立即执行期权合约，如果获得的收益（）零，则期权具有内涵价值。
A.大于
B.大于等于
C.小于
D.等于
66.下列不属于外汇期货的交易成本的是（）。
A.交易所收取的佣金
B.期货经纪商收取的佣金
C.中央结算公司收取的过户费
D.中国证监会收取的通道费
67.（）是某一期货合约在当日交易中的最后一笔成交价格。
A.最高价
B.开盘价
C.最低价
D.收盘价
68.指数货币期权票据是普通债券类资产与货币期权的组合，其内嵌货币期权价值会以（）的方式按特定比例来影响票据的赎回价值。
A.加权
B.乘数因子
C.分子
D.分母
69.在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方，双方会使用两个约定的汇价交换货币。
这两个约定的汇价被称为（）。
A.掉期发起价
B.掉期全价
C.掉期报价
D.掉期终止价
70.某投资者在5月份以4美元／盎司的权利金买入一张执行价为360美元／盎司的6月份黄金看跌期货期权，又以3．5美元／盎司卖出一张执行价格为360美元／盎司的6月份黄金看涨期货期权，再以市场价格358美元／盎司买进一张6月份黄金期货合约。
当期权到期时，在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是（）美元／盎司。
A.0.5
B.1.5
C.2
D.3.5
单选题答案：
1：
C2：
B3：
C4：
A5：
D6：
B7：
D
8：
B9：
D10：
A11：
D12：
C13：
A14：
B
15：
B16：
D17：
D18：
B19：
D20：
A21：
B
22：
A23：
B24：
D25：
D26：
A27：
A28：
C
29：
C30：
B31：
A32：
C33：
C34：
C35：
A
36：
D37：
A38：
D39：
C40：
C41：
D42：
D
43：
D44：
A45：
D46：
D47：
D48：
C49：
D
50：
B51：
B52：
A53：
A54：
A55：
A56：
B
57：
A58：
B59：
D60：
D61：
B62：
B63：
C
64：
A65：
A66：
D67：
D68：
B69：
B70：
B
单选题相关解析：
1：
点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式，交易双方并不需要参与期货交易。
故本题答案为C。
2：
1998年8月，上海期货交易所由上海金属交易所、上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并组建而成，于1999年12月正式运营。
故本题答案为B。
3：
期货合约是双向合约，即买卖双方权利与义务对等。
期货期权合约属于期权的一种。
期权是单向合约，期权的买方在支付权利金后即获得了选择权，可以选择执行期权，也可以放弃执行，而不必承担义务。
而期权的卖方则有义务在买方行使权力时按约定向买方买入或卖出标的资产。
故本题答案为C。
4：
国债期货是指以主权国家发行的国债为期货合约标的的期货品种。
故本题答案为A。
5：
外汇期权按不同的标准可分为不同种类：
（1）按期权持有者的交易目的划分，可分为买入期权（看涨期权）和卖出期权（看跌期权）。
（2）按产生期权合约的原生金融产品划分。
可分为现汇期权（又称之为货币期权）和外汇期货期权。
（3）按期权持有者可行使交割权利的时间可分为欧式期权和美式期权。
选项ABC均正确，美式期权比欧式期权的灵活性更大，期权费也更高一些，D项错误。
故本题答案为D。
6：
由于期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割，该债券就是最便宜可交割债券。
7：
一般而言，在编制股票指数时，首先需要从所有上市股票中选取一定数量的样本股票。
在确定了样本股票之后。
还要选择一种计算简便、易于修正并能保持统计口径一致和连续的计算公式作为编制的工具。
通常的计算方法有三种：
算术平均法、加权平均法和几何平均法。
D不被用于股票指数的编制。
故本题答案为D。
8：
反向市场中进行熊市套利交易，只有价差缩小才能盈利。
故本题答案为B。
9：
价格形态分成持续形态和反转形态两大类型。
反转形态包括，头肩形、双重顶（M头）、双重底（W底）、三重顶、三重底、圆弧顶、圆弧底、V形形态等。
ABC项均属于反转形态，D项属于持续形态。
故本题答案为D。
10：
单边市也称为涨（跌）停板单边无连续报价，一般是指某一期货合约在某一交易日收盘前5分钟内出现只有涨（跌）停板价位的买入（卖出）申报、没有涨（跌）停板价位的卖出（买入）申报，或者一有卖出（买入）申报就成交但未打开涨（跌）停板价位的情况。
11：
上海证券交易所个股期权合约的最后交易日为到期月份的第四个星期三。
故本题答案为D。
12：
看涨期权的内涵价值：
标的资产价格-执行价格=92．59-85=7．59（美元/桶），时间价值=权利金一内涵价值=8．33-7．59=0．74（美元/桶）。
13：
短期利率期货品种一般采用现金交割。
故本题答案为A。
14：
选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值．称为交叉套期保值。
故本题答案为B。
15：
当市场是牛市时，一般说来，较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远期合约价格的上涨幅度。
如果是正向市场，远期合约价格与较近月份合约价格之间的价差往往会缩小；而如果是反向市场，则近期合约和远期合约的价差往往会扩大。
16：
结算价是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。
17：
沪深300指数期权仿真交易合约的报价单位为“点”。
故本题答案为D。
18：
合约价值是指每手期货合约代表的标的物的价值。
故本题答案为B。
19：
中国金融期货交易所采取会员分级结算制度。
20：
升（贴）水=（远期汇率-即期汇率）／即期汇率X（12／月数）=（1．4783-1.4839）／1．4839x（12／1）=-0．0453=-4．53％，即30天英镑的远期贴水为4．53％。
故本题答案为A。
21：
本题考查反向市场的定义。
故本题答案为B。
22：
当某商品的期货价格过低而现货价格过高时，交易者通常会在期货市场上买进期货合约，同时在现货市场上卖出商品，使供求关系发生变化，从而会使两者价差趋于正常。
故本题答案为A。
23：
正向市场中进行牛市套利交易，只有价差缩小才能盈利。
故本题答案为B。
24：
无论是在正向市场还是在反向市场，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，这种套利为熊市套利。
25：
期货交易所通过制定保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、当日无负债结算制度、风险准备金制度等一系列制度，从市场的各个环节控制市场风险，保障期货市场的平稳、有序运行。
故本题答案为D。
26：
卖出套期保值，又称空头套期保值或卖期保值，是指套期保值者为了回避价格下跌的风险。
卖出套期保值适用于准备在将来某一时间内卖出某种商品或资产，但希望价格仍能维持在目前自己认可的水平的机构和个人，他们最大的担心是当他们实际卖出现货商品或资产时价格下跌。
故本题选A。
27：
当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于0，特别是处于深度实值状态的欧式看跌期权，时间价值还可能小于0。
故本题答案为A。
28：
交易者进行套期保值是为了规避价格波动风险，而不是获取投机收益。
故A、B项错误。
卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。
因此C项正确，D项错误。
29：
我国目前共有四家期货交易所，即郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所。
故本题答案为C。
30：
涨跌停板制度又称每日价格最大波动限制制度，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效报价。
不能成交。
故本题答案为B。
31：
期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
32：
USD／CNY=6．270x[（1+5．066％x31／360）／（1+0．1727％x31／360）]=6．2964。
33：
该进口商5月份开始套期保值时，现货市场铜价是67000元/吨，期货市场9月份铜价为67500元/吨，基差=现货价格-期货价格=-500（元/吨）。
34：
现货头寸可以分为多头和空头两种情况：
（1）当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资
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