第三章资产负债表解读doc.docx

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第三章资产负债表解读doc

第三章资产负债表解读

第一节资产负债表分析概述

一、资产负债表概述

要点1、资产负债表的性质和作用

【资产负债表性质】P39反映财务状况的静态报表

【资产负债表的理论基础】P39会计基本等级“资产=负债+所有者权益”

【编制基础】权责发生制

【资产负债表作用】P39-40（课后掌握）

一是揭示经济资源总量及其分布形态。

资产负债表揭示了企业拥有或控制的能用货币表现的经济资源，即资产的总规模及具体的分布形态，即有多少资源是流动资产，有多少资源是非流动资产，是分析企业生产经营能力的重要途径。

二是反映企业资金来源及其构成情况。

通过资产负债表可以了解企业的负债规模及其结构，所有者权规模及其结构。

三是获取企业资产流动性水平信息。

由于企业资产负债表的资产项目是按照流动性的强弱顺序排列的，通过观察资产的流动性，财务报表的使用者可以了解资产的变现能力。

四是提供分析企业偿债能力的信息。

因为利用资产负债表中的资产、所有者权益等项目信息与负债信息进行比较，可以反映企业债务偿还的保障程度。

要点2、资产负债表的格式和结构

【资产负债表格式】P40报告式资产负债表、账户式资产负债表，我国资产负债表使用账户式如表3-1所示。

【资产负债表结构】P41右边反映资金的来源——筹资活动，来自负债和所有者权益两大渠道；左边反映资金的占用——投资活动，投资活动的结果是给企业形成一系列的资产。

资产负债表左右总额相等。

左边资产按流动性程度的高低顺序排列，先流动资产后非流动资产；右边负债排在所有者权益之前，负债按到期日由近至远的顺序排列，先流动负债后非流动负债；所有者权益按永久性程度抵减的顺序排列。

这种流动资产前列的列示方法突出了企业的偿债能力。

报表项目的分类和格式的差别反映了各国对不同财务报表项目信息重要性的认识程度不同。

要点2、资产负债表的局限性P41

一是资产负债表并不能真正反映企业的财务状况；因为表中大部分项目都是以历史成本列示，在通货膨胀环境下，会影响到各项目计量的真实性，也会使某些资产的历史成本明显脱离现行价值，从而影响到对企业财务状况和经营成果表述的可靠性；有些项目按公允价值计量虽然可以提高会计信息的有用性，但如果企业不恰当运用公允价值，则对公允价值的滥用会导致会计信息成为“数字游戏”。

二是资产负债表遗漏了很多无法用货币表示的重要经济资源和义务信息。

如职工素质、所承担的社会责任等，这类信息均与决策有关，但无法用货币数量化，不能列示在报表中。

三是资产负债表中许多信息是人为估计的结果，因而未必可靠。

如资产减值准备、固定资产折旧等这些估值难免主观，会影响信息的可靠性。

四是正确理解资产负债表的含义必须依赖报表使用者的判断。

要点3、资产负债表的附表

【附表概念】资产负债表编制者会根据会计准则的要求，以表格的形式将无法在资产负债表中披露的信息反映出来，形成资产负债表附表。

【资产负债表附表类别】资产减值准备明细表、应付职工薪酬明细表、应交税费明细表、交易性金融资产明细表、应收账款账龄结构分析表、应收账款客户结构分析表、存货明细表、存货跌价准备明细表、长期股权投资明细表、投资性房地产明细表、固定资产及累计折旧明细表、无形资产及摊销明细表、借款明细表、应付债券明细表、长期应付款明细表等。

【资产减值明细表】是用于补充说明企业各项资产减值准备的增减变动情况的附表。

它有助于对企业资产减值政策及实施请款进行客观分析。

要计提的11向资产减值准备是：

⑴坏账准备⑵存货跌价准备⑶持有至到期投资减值准备⑷长期股权投资减值准备⑸固定资产减值准备⑹工程物资减值准备⑺在建工程减值准备⑻生产性生物资产减值准备⑼油气资产减值准备⑽无形资产减值准备⑾商誉减值准备。

【应付职工薪酬明细表】是反映企业应付职工薪酬项目增减变动情况的报表。

通过应付职工薪酬明细表可以获得企业支付职工工资收入、社会保险费、住房公积金和非货币型福利等方面金额及构成情况信息，反映企业对员工社会责任的履行情况。

【应交税费明细表】是反映企业应交税费详细情况的报表。

可以获得企业在一定期间各项税费缴纳情况信息。

二、资产负债表分析的意义

一是揭示资产负债表中相关资产、负债及所有者权益项目的内涵；资产负债表的数据是通过企业会计依据相关的会计政策，按照具体会计处理方法进行会计处理后编制出来的，企业采用的会计政策及使用的会计处理方法会对资产负债表的数据产生影响，因此，要解读资产负债表中相关项目的真正内涵，必须了解企业所依据的会计政策和采用的会计方法。

二是了解企业财务状况的变动情况和变动原因；通过资产负债表分析可以知道企业的资产、负债以及所有者权益在企业经营一段时期后发生了什么样的变动，以及变动原因是什么，并在此基础上对变动状况的原因作出合理解释。

三是评价企业会计对企业经营状况的反应程度；即通过资产负债表分析，才能对其信息反应的真实程度作出评价，资产负债表本身不能说明其信息的真实性如何。

四是修正资产负债表的数据；即揭示出资产负债表数据所体现的财务状况与真实财务状况之间的差异，进而对差异进行调整，修正会计数据，为进一步利用资产负债表的信息打下基础。

三、资产负债表分析程序

第一步，了解企业的经济环境和业务特征；因为了解企业的经济环境和业务特征可以较好地了解这种业务类型适合采用何种会计处理方法，企业是否采用了最恰当的方法，例如，企业资产减值损失计提是否合理？

采用的折旧方法是否与实际情况相匹配。

第二步，确认企业关键会计政策并分析会计政策弹性。

报表分析人员要对反映企业所在行业特征的会计政策进行确认和评估，一般来说，企业对一贯会计政策的背离可能是会计操纵，财务分析人员一般会对会计政策偏离行业标准的企业加以注意，要对会计政策与过去期间不同的企业加以注意。

第三步，进行资产负债表的全面分析。

全面分析包括资产负债表的水平分析和垂直分析。

资产负债表的水平分析是通过对企业各项资产、负债和所有者权的横向比较分析，揭示企业经营导致的财务状况变化及分析其变动原因；资产负债表垂直分析是将资产负债表各项目与总资产或总权益进行对比，分析企业的资产构成、负债构成和所有者权益构成，揭示资产结构和资本结构的合理程度。

第四步，进行资产负债表项目分析。

包括会计政策、会计估计等变动对相关项目的影响，项目发生变动的可能原因，项目被人为操纵的可能性分析。

四、资产负债表的水平分析

要点1、资产负债表水平分析的目的

从总体上概括了解资产、权益的变动情况，揭示出资产、负债和所有者权益变动的差异，分析其差异产生的原因。

要点2、比较资产负债表的编制

【例3-1】根据SYJS公司2007年资产负债表，要求：

编制SYJS公司的比较资产负债表。

SYJS公司比较资产负债表单位：

万元

资产期末余额年初余额变动额变动率

流动资产：

货币资金390701913919931104.14%

交易性金融资产30161487.50%

应收票据975040005750143.75%

应收账款791711776-3859-32.77%

预付账款913435805-26671-74.49%

其他应收款325408-83-20.34%

存货86064838376877.88%

其他流动资产2000121278865.02%

流动资产合计7683277194-362-0.47%

非流动资产：

长期股权投资3156726865470217.5%

投资性房地产3590359

固定资产4013933050799631431.57%

在建工程646821131-14663-69.39%

工程物资6779-12-15.19%

无形资产77177812-95-1.22%

长期待摊费用9398-5-5.1%

递延所得税资产10181259-241-19.13%

非流动资产合计4486823623238635923.83%

资产合计5255144395178599719.57%

负债和股东权益期末余额年初余额变动额变动率

流动负债：

短期借款52200385001370035.58%

应付票据19006301270201.59%

应付账款128517918493362.30%

预收款项2617189372438.25%

应付职工薪酬29754382537579.22%

应交税费518414233761264.30%

其他应付款23786988413902140.65%

一年内到期的非流动资产24058126081145090.82%

其他流动负债90546221283345.54%

流动负债合计134625795155511069.31%

非流动负债：

长期借款238954239212-258-0.11%

长期应付款9760976

专项应付款37708536854335.29%

非流动负债合计24370023929744031.84%

负债合计3783253188125951318.67%

股东权益：

股本3406026200786030.00%

资本公积3053338335-7802-20.35%

盈余公积5099449060913.56%

未分配利润2814318247989654.23%

归属于母公司所有者权益合计97835872721056312.10%

少数股东权益49354334331592147.62%

股东权益合计1471891207052648421.94%

负债及股东权益合计5255144395178599719.57%

要点3、资产负债表规模变动情况的分析评价

通过水平分析，可以看出SYJS公司资产总额今年较上年增加19.57%，增加额为85997万元，可以说资产规模增长较大，其中，流动资产比上年减少0.47%，减少额为362万元，减少幅度不大。

流动资产的减少主要是由预付账款的大幅减少所致；非流动资产有较大幅度的增加，增长率达到了23.83%，增长额为86359万元，增加主要是由固定资产的大幅增长所致，表明企业的生产能力有所增加。

负债和股东权益均有增加。

负债增长额为59513万元，增幅为18.67%，其中流动负债增幅很大，达到69.31%，增长额55110万元。

流动负债的增加在一定程度上表明企业的短期偿债风险增加。

非流动负债变动较小，比较稳定。

企业的股东权益较上年增长26484万元，增幅达到21.94%，股东权益的增长源于利润增长，这是好现象，表明企业盈利能力较强。

结论：

从水平分析来看，企业的资产规模即权益规模都有所增加，负债也在合理的范围内有所增加。

五、资产负债表的垂直分析

要点1、资产负债表垂直分析的目的

分析评价企业资产结构变动情况及变动的合理性，分析评价企业资本结构的变动情况及变动的合理性。

要点2、共同比资产负债表的编制

【例3-2】要求：

根据SYJS公司2007年资产负债表编制共同比资产负债表。

SYJS公司共同比资产负债表

单位：

万元

资产期末余额年初余额期末%期初%变动%

流动资产：

货币资金39070191397.43%4.35%3.08%

交易性金融资产30160.01%00.01%

应收票据975040001.86%0.91%0.95%

应收账款7917117761.51%2.68%-1.17%

预付账款9134358051.74%8.15%-6.41%

其他应收款3254080.06%0.09%-0.03%

存货860648381.64%1.10%0.54%

其他流动资产200012120.38%0.28%0.10%

流动资产合计768327719414.62%17.56%-2.94%

非流动资产：

长期股权投资31567268656.01%6.11%-0.1%

投资性房地产35900.07500.07%

固定资产40139330507976.38%69.41%6.97%

在建工程6468211311.23%4.81%-3.58%

工程物资67790.01%0.02%-0.01%

无形资产771778121.47%1.78%-0.31%

长期待摊费用93980.02%0.02%0

递延所得税资产101812590.19%0.29%-0.1%

非流动资产合计44868236232385.38%82.44%2.94%

资产合计525514439517100%100%

负债和股东权益期末余额年初余额期末%期初%变动%

流动负债：

短期借款52200385009.93%8.76%1.17%

应付票据19006300.36%0.14%0.22%

应付账款1285179182.45%1.80%0.64%

预收款项261718930.50%0.43%0.07%

应付职工薪酬29754380.57%0.10%0.47%

应交税费518414230.99%0.32%0.66%

其他应付款2378698844.53%2.25%2.28%

一年内到期的非流动资产24058126084.58%2.87%1.71%

其他流动负债905462211.72%1.42%0.31%

流动负债合计1346257951525.62%18.09%7.53%

非流动负债：

长期借款23895423921245.47%54.43%-8.96%

长期应付款97600.19%00.19%

专项应付款3770850.71%0.02%0.69%

非流动负债合计24370023929746.37%54.45%-8.07%

负债合计37832531881271.99%72.54%-0.55%

股东权益：

股本34060262006.48%5.96%0.52%

资本公积30533383355.81%8.72%-2.91%

盈余公积509944900.97%1.02%-0.05%

未分配利润28143182475.36%4.15%1.20%

归属于母公司所有者权益合计978358727218.62%19.86%-1.24%

少数股东权益49354334339.39%7.61%1.78%

股东权益合计14718912070528.01%27.46%0.55%

负债及股东权益合计525514439517100%100%

要点3、资产结构的分析评价

财务分析人员可以从以下角度对资产结构进行分析：

一是从流动资产与非流动资产比例角度分析：

2007年该公司的流动资产占资产总额的14.62%，2006年该公司的流动资产占资产总额的17.56%，可见该公司的流动资产占全部资产的比重很低，反映该公司的资产流动性较差；另一方面，结合该公司所属能源行业特点，由于该公司的非流动资产比例较大，可观察出该公司的生产能力水平较高。

二是从有形资产与无形资产比例角度分析：

无论07年还是06年该公司的无形资产占资产总额比重都不高，07年比06年的比例还有所下降，这种现象值得注意，因为随着科技进步和社会经济的发展，尤其是伴随知识经济时代的到来，无形资产的比重本应该越来越高。

三是从固定资产与流动资产比例角度分析：

在企业资产结构体系中，固定资产与流动资产之间的比例是最重要的内容。

固定资产与流动资产之间的结构比例通常称为固流结构，在企业经营规模一定的条件下，如果固定资产存量过大，会使正常的生产能力不能充分发挥，造成固定资产的部分闲置或生产能力利用不足；如果流动资产存量过大，则会造成流动资产闲置，影响企业的盈利能力。

无论哪种情况的出现，最终都会影响企业资产的利用效果。

对一个企业而言，主要有三种固流结构：

其一，适中的固流结构策略；其二，保守的固流结构；其三，冒险的固流结构策略。

SYJS公司07年固定资产占资产总额比重为76.38%，而流动资产比重为14.62%，两者之间的比例为5.22∶1，说明该公司采取的是冒险的固流结构策略；这种结构是否合理应结合该公司的行业特点等相关信息才能做出正确的判断。

四是从流动资产内部结构角度分析：

流动资产内部结构是指各类流动资产在全部流动资产中所占的比重。

由于流动资产的变现能力不同，通常可将流动资产分为速动资产和存货两类，研究流动资产内部结构，可通过计算与分析流动资产中速动资产和存货比重来进行。

SYJS公司的流动资产内部结构分析表如下所示：

项目07年06年差异

速动资产88.80%93.73%-4.93%

存货11.2%6.27%4.93%

流动资产合计100%100%

可见该公司07年的速动资产占全部流动资产的比重为88.8%是比较高的，一方面这有利于提高公司资产流动性，另一方面也说明公司的资金可能过多滞留在速动资产上，使得企业资金使用效率偏低。

公司存货占全部流动资产的比重上升幅度不太大，原因有可能是该公司扩大生产规模所致，也有可能是本年度放松了对存货管理所致。

要点5、资本结构分析评价P94

该公司的资本结构是负债占71.99%，股东权益占28.01%，可以说该公司资本结构中负债比例较大，财务风险较高。

从资本结构变动来看，资本结构比例并无太大变化，说明该公司的资本结构比较稳定。

公司负债的结构如下表所示：

负债结构07年06年差异

流动负债占负债总额35.58%24.94%10.64%

非流动负债占负债总额64.42%75.06%-10.64%

相比之下，07年流动负债比重有所增加，这在一定程度上说明了该公司的短期偿债风险有所加大，在进一步的偿债能力分析中应该给予关注。

股东权益结构及其变化如下表所示：

股东权益结构07年06年变化

股本

资本公积

盈余公积

未分配利润

归属于母公司所有者权益合计

少数股东权益

可见SYJS公司的股东权益结构变化不大，比较稳定。

第二节资产项目的解读与分析

一、资产项目分析的意义P42-43（课后掌握）

要点1、资产概述

【资产概念】P42（）

【资产的特征】P42

要点2、资产项目分析的重要意义

【资产与其他要素的关系】P42-43资产与负债的关系：

清偿负债则资产减少；资产与所有者权益的关系：

资产计量的准确与否关系到所有者权益的确定，因为所有者权益在数量上等于资产减去负债后的差额。

资产与收入的关系：

收入增加则资产增加或负债减少。

资产与费用的关系：

费用发生则资产减少或负债增加；资产与利润的关系：

利润的计量取决于收入与费用的计量，而收入与费用均与资产有关，则利润的确认也与资产相关。

【资产项目分析的意义】P43有助于了解企业的财务状况，对分析判断企业的盈利能力非常重要。

二、资产项目的分析程序P43

第一，对资产总额进行分析；目的是评价企业生产经营规模及其经济实力、未来前景。

第二，对资产的流动性进行分析；资产流动性分析目的是评价企业的偿债能力、帮助企业做出适当的筹资决策（对流动性不同的资产采取不同的筹资策略，例如，对流动性较强的流动资产可以主要采取负债融资，而非流动资产可以考虑采用主权资本融资等）

第三，对资产的质量及其获利性进行分析。

【资产质量内涵】P43资产质量是指资产的变现能力或能被企业在未来进一步利用的能量，或者说是指能够给企业带来的经济利益。

资产质量的好坏表现在资产的账面价值与变现价值量或被企业进一步利用的潜在价值量之间的差异上。

资产的账面价值决定不了其对企业实际生存与发展的贡献，因此，资产的实际质量不是用资产账面价值来表现。

【资产按质量分类】P43-44一是可按照账面价值等金额实现的资产；如货币资金。

二是按照低于账面价值的金额贬值实现的资产；如应收票据、应收账款等。

存在发生坏账的可能性。

如部分存货或技术进步较快的高科技固定资产，因存在贬值风险；如长期待摊费用等由于权责发生制原则的要求而暂时作为“资产”处理的纯摊销资产项目，不能为企业未来提供实质性帮助，没有实际利用价值。

三是按照高于账面价值的金额增值实现的资产，如大部分存货、大部分对外投资、部分按照成本模式计量的固定资产、无形资产和投资性房地产等。

【资产获利性】P44资产的获利性与流动性成反向关系。

合理的资产结构是在确保流动性和正常偿债的前提下，尽量提高资产的获利性。

三、流动资产项目的解读与分析P44-48

要点1、对流动资产总额的数量判断

P44对流动资产总额进行数量判断就是将流动资产与资产总额进行比较，结合行业、企业生产经营规模即企业经营生命周期，从而评价企业的经济实力及未来前景。

一般而言，成长性企业流动资产与资产总额之比较高，成熟型企业较低；工业企业较高，为40%左右，服务企业为30%左右。

要点2、货币资金分析

【货币资金种类】库存现金、银行存款、其他货币资金

【项目数据填列依据】“货币资金”项目金额=“库存现金”、“银行存款”、“其他货币资金”三个科目所属明细科目的期末余额之和。

为广义现金。

【例2-3】DZ公司期末“现金”账户的余额为50000元，“银行存款”账户期末余额为7950000元，“其他货币资金”科目各明细账户的借方余额之和为950000元，无贷方余额。

则资产负债表中的“货币资金”项目的金额为8950000元（=50000+7950000+950000）。

【货币资金质量分析要点】货币资金质量是指对货币资金的运用质量及货币资金构成质量。

对货币资金质量的分析，主要应从以下几方面进行：

一是分析企业日常货币资金规模是否适当。

二是分析企业货币资金构成质量。

【企业日常货币资金规模是否适当分析】过低的货币资金持有量将影响企业的正常经营活动、制约企业发展进而影响企业的商业信誉；过高的货币资金持有量会浪费投资机会、增加筹资成本，因此，判断企业日常货币资金规模是否适当，就成了分析企业货币资金运用质量的一个重要方面。

各个企业货币资金的适当规模主要受下列因素决定：

⑴企业资产规模、业务收支规模。

企业资产总额越大，相应的货币资金规模也应当越大，业务收支频繁，货币资金规模也大。

⑵企业的行业特点。

企业的行业特点制约着企业的货币资金规模，如保险业、银行业与工业企业，在相同总资产规模条件下，不可能保持相近规模的货币资金规模。

⑶企业对货币资金的运用能力。

企业管理人员如果善于利用货币资金从事其他经营或投资活动，则企业的获利水平有可能提高，货币资金对企业资产增值的直接贡献就会较大，企业货币资金的规模就会较小。

⑷企业筹资能力。

能迅速筹集到资金则货币资金规模较小，筹资能力较差则需要持有一定规模的货币资金作保证。

⑸货币资金的用途是否被限定。

如果用途被限定或被冻结，则货币资金规模会加大。

⑹人为操纵的影响。

如果货币资金规模异常，又无法找到合理的原