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财务管理基本概念

第一章总论

——财务管理基本概念

教学目的：

掌握财务管理的基本内容，理解财务管理基本概念及财务管理目标的科学表达，了解财务管理工作环节和财务管理环境。

第一节财务管理概述

▲财务活动

▲财务关系

▲财务管理的概念

▲财务管理的特征

一、财务活动——资金收支活动的总称（主要是现金收支）

主要包括四个方面：

△筹资活动——前提

途径主要有两个:

1.负债（借入资本）

2.接受投资（投入资本）

思考：

为了扩大规模，企业从盈利中拿出一部分资金来增加企业资金规模。

这种方式会引起哪种资本的变化，属于哪种筹资途径？

△投资活动

狭义投资——企业对外的资金投放

方式：

现金、实物、无形资产、购买股票、债券等有价证券…

广义投资——企业对资金的使用过程，包括两部分：

企业内部的使用和对外的资金投放

注：

广义投资包含狭义投资，站在投资者的角度去理解广义投资。

△资金营运活动——企业日常生产经营过程中的资金运动（主要资金的收付活动）

　　△分配活动——利润的分配

国家的政策

公司的章程

　　注：

利润的分配要合理：

既要兼顾各利益方的利益，又要兼顾企业的长远发展

二、财务关系——经济利益关系

外部关系：

与税务机关之间的关系（纳税）

与所有者之间的关系（所有权）

与债权人之间的关系（债务债权）

与债务人之间的关系（债务债权）

与被投资单位之间的关系（所有权）

内部关系：

企业内部各部门之间的关系（资金结算）

企业与职工之间的关系（成果分配）

▲财务管理概念：

产生于财务活动和财务关系基础之上，利用价值形式对企业的生产经营活动进行管理，是组织资金运动，处理财务关系的一项综合性管理工作。

1．基础

2．管理的方面：

价值方面

3．管理的内容：

财务活动

4．管理的实质：

处理好财务关系

5．性质：

综合性的管理活动

▲财务管理的特征

价值管理——基本特征、本质特征

广泛的联系性、综合性

第二节财务管理的内容和目标

　一、财务管理的内容——财务活动

二、财务管理的目标

▽总体目标（三种观点）

1.利润最大化：

利润代表了企业新创造的财富,利润越大说明企业财富增加越多。

缺点：

绝对指标，没有考虑投入与产出的关系系，不同投资规模的企业难于比较；没有考虑风险的问题,一般，收益越高，风险越大；易导致短期行为，不考虑长远发展。

2.每股盈余最大化----每股利润最大化或资本利润率最大化

此种观点认为，企业利润与投入相联系，用资本利润率（每股利润=利润总额/投入资本）这个相对指标概括企业财务管理的目标。

缺点：

没有考虑风险问题。

例：

1元投资——2元

10000元投资——10002元

3.股东财富最大化——企业价值最大化

企业价值的大小取决于企业全部财产的市场价值和企业潜在获利能力。

此种观点认为，企业可以通过合理经营，采用最优的财务决策来实现企业价值最大化。

这种观点为西方财务管理理论所公认。

对于股份制企业，企业价值最大化可以表述为股东财富最大化。

▽具体目标

筹资管理的目标：

低成本，低风险

投资管理的目标：

高收益，低风险

收益分配管理的目标：

合理分配利润

第三节财务管理的环境

财务管理环境——对企业财务活动和财务管理产生影响的企业外部条件或因素。

主要有：

经济环境

法律环境

金融环境

一、经济环境（宏观）

经济发展状况：

1.速度10%

2.波动变化

3.通货膨胀

4.利息率波动

5.政府的经济政策

6.竞争

二、法律环境——企业要遵守的各种法律、法规和规章

1.企业组织法规：

成立过程

经营活动

理财活动

2.税务法规：

三类①所得税法（企业和个人所得税）

②流转税（增值、消费、营业税）

③其他地方税

3.财务法规：

《企业财务通则》———财政部发布

4.其他法律法规：

《证券交易法》、《票据法》等

三、金融环境:

金融市场的资金供应和利率变化

金融市场——资金融通的场所

金融市场有三要素组成

金融市场主体：

参与者

金融市场工具：

凭据

交易所

第四节财务管理的方法

任何管理活动都包括：

预测、决策、计划、控制、分析五个环节

不同的环节有不同的管理方法

财务管理作为管理的一种也不例外

因此，财务管理的环节分类，包括以下五个方面：

财务预测的方法

财务决策的方法

财务计划的方法

财务控制的方法

财务分析的方法

第五节财务管理的体制

组织、领导、管理企业财务活动的一项基本制度。

包括：

财务管理职权：

1.集权；

2.分权；

3.自主经营，自负盈亏，实现资产的保值增值。

财务管理组织形式：

财务经理副职

财务管理制度：

国家为统驭，行业为主体，企业为补充

第二章财务管理基本观念

一个现代人所应具备的两种理念：

货币的时间价值

风险价值

教学目标

问题：

现在的1元=一年后的1元？

货币时间价值

货币时间价值的计算

1．单利的终值与现值

⑴单利终值

⑵单利现值

2．复利的终值与现值

⑴复利终值

⑵复利现值

复利的终值与现值例题

答案

练习题

3．年金的终值与现值

普通年金的终值与现值

⑴普通年金终值

⑵普通年金现值

先付年金的终值和现值

⑴先付年金终值

⑵先付年金现值

递延年金的终值和现值

⑴递延年金终值

⑵递延年金现值

例题

4．永续年金的终值和现值

例题

5．补：

名义利率与实际利率的换算

例题

风险

风险的衡量

不连续概率分布与连续的概率分布

风险的衡量

风险价值

作业

要求：

6．在年利率为6%的情况下，计算并分析该项目投资是否可行

第三章财务预测——财务管理活动的基础

教学目的及要求

重难点及课时分配

第一节财务预测概述

（一）财务预测的概念

财务预测的特点★

财务预测的原则★

财务预测的意义

财务预测的种类★

（二）按财务预测时间长短

战略和战术

（三）按财务预测的方法

1．定性分析法

调查研究法

系统分析法

定性分析方法小结

2．定量分析法

定性预测与定量预测的关系

财务预测的程序

第二节资金需要量预测

1．销售百分比预测★

销售百分比法的步骤

公式

2．线性回归分析法

数学模型

y=a+bx

例题P45-46

注意问题

第三节现金流量预测

1．现金收支法

方法（参见课本例题P48）

2.净收益调整法（了解）

第四节目标利润预测

目标利润的预测

本量利分析法

计算公式P51

比例分析法

例题及公式P52-53

上加法

公式

案例分析

冰箱压缩机的产销量和产品成本

第四章资金筹集管理

——开展企业活动的第一步

教学目的及要求

引例P55

第一节资金筹集管理概述

一、筹资的目的

筹资的要求

筹资的渠道★

筹资的方式★

筹资渠道与筹资方式的配合

筹资的种类★

二、长期资金与短期资金

其他

第二节普通股筹资

补：

股票的分类

普通股的特点概括为如下四点：

普通股东一般都拥有发言权和表决权，即有权就公司重大问题进行发言和投票表决。

优先股是“普通股”的对称

优先股的主要特征有：

普通股和优先股的区别

普通股的概念：

P60

普通股的种类★

其他

普通股的优缺点★

普通股的发行★

1.股票发行的条件

2.股票发行的程序

股票发行方式

股票的销售方式

股票发行价格

股票上市

股份公司申请股票上市的目的

股票上市的条件

股票上市的暂停和终止

第三节长期负债筹资

长期负债筹资主要有：

长期借款的成本

长期借款的还款方式P70

债券筹资

发行债券的资格和条件

发行债券的程序和价格

债券筹资的特点

第四节短期负债筹资

短期负债主要有两种：

短期借款

短期借款的利率和支付方式

利息的支付方式

企业对银行的选择

商业信用

应付账款

第五节营运资金政策

营运资金持有政策

营运资金筹集政策

见P81-83图

第五章资金成本和资金结构

第一节资本成本

一、资本成本的概念和意义

资本成本的计量

资本成本的意义

二、个别资本成本

债务成本

权益成本

注意

三、综合资本成本

注意

市场价值权数

目标价值权数

四、边际资本成本

边际资本成本规划

例题

第二节杠杆原理

一、经营杠杆

例：

某公司连续3年的销量、利润资料

经营杠杆作用大小的衡量

公式推导线性关系：

EBIT=Q（P-V）-F

公式

经营杠杆系数：

二、财务杠杆

例题：

某企业债务利息1万，所得税率33%，普通股1万股，连续3年普通股利润资料：

析：

利用财务杠杆效应，企业适度负债经营，在盈利条件下可能给普通股股东带来更多的利益，但当企业遇到不利盈利下降时，普通股股东的利益会更大幅度的减少，财务杠杆作用也会带来财务风险。

财务杠杆作用大小的衡量

公式推导

例题P99

三、综合杠杆

综合杠杆（DTL）

练习题

第三节资本结构及其优化

资本结构的优化

1.比较综合资金成本法

要求

2.比较每股利润法

练习

第六章营运资金管理

教学目的及要求

第一节营运资金概述

一、营运资金的概念

流动资产VS流动负债

二、营运资金的特点★

三、营运资金的管理原则

第二节现金管理

一、现金概述

二、企业持有现金的动机

三、企业持有现金的成本

1.持有成本

2.转换成本

3.短缺成本

四、企业最佳现金持有量★

1．成本分析模型

2．存货模型

存货模型的假设条件

运用存货模式确定最佳现金持有量时，是以以下的假使为前提的：

（1）企业所需的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小

（2）企业预算期内现金需要总量可以预测（3）现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余额降为零时，均可通过部分证券变现得以补足（4）证券的利率或报酬率以及每次固定性的交易费用可以获悉。

存货模型公式（P115）

存货模型公式（P115）

最佳现金持有量：

最低总成本：

有价证券交换次数：

例题P115

现金日常管理P115-116

1．现金回收管理：

缩短收款期

2．现金支出管理：

推迟付款期

3．闲置资金管理：

充分准确的运用“浮游量”

由于企业开出支票到开户银行实际划出这笔款项总会有一定的时间间隔，形成企业资金账户余额和银行账户上的存款余额有一定的差额，称为货币资金的“浮游量”。

第三节应收帐款管理

应收帐款是企业因对外赊销产品、材料供应、提供劳务等而应向购货或接受劳务单位收取的款项，包括应收账款、其他应收款、应收票据等。

一、应收帐款的功能与成本

应收帐款的功能：

应收帐款的功能是指它在企业生产经营中所具有的作用。

主要有：

促进销售

1.应收帐款功能

减少存货

机会成本

2.应收帐款成本

管理成本

坏账成本

机会成本:

应收帐款的机会成本是指资金投入在应收帐款上所丧失的其他收入。

如有价证券的利息收入等。

应收帐款机会成本=应收账款占用资金额×资金成本率

应收账款占用资金额=应收帐款平均余额×变动成本率

应收帐款平均余额=日赊销平均余额×平均收款天数

注：

变动成本率是指变动成本占销售收入的比率。

例题

假使某企业预测的年度赊销收入净额为元，应收帐款周转期为60天，变动成本率为60%，资金成本率为10%，计算应收帐款机会成本。

解：

应收帐款平均余额=×60/360=（元）

应收账款占用资金额=×60%=（元）

应收帐款机会成本=×10%=30000（元）

②管理成本

管理成本是企业对应收帐款进行管理而耗费的开支，是应收帐款成本的重要组成部分，包括：

③坏帐成本

应收帐款因故不能收回而发生的损失。

坏帐成本=年赊销额×坏帐损失率

对于企业来讲，为规避发生坏账成本给企业产生经营活动的稳定性带来不利影响，要合理的提取坏帐准备。

二、应收帐款的信用政策

信用政策即应收账款的管理政策，是指企业为对应收帐款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范。

包括信用标准、信用条件、收帐政策三个方面内容。

（一）信用标准

1.信用标准的影响因素----定性分析

5C系统

2.信用标准的确立----定量分析

（二）信用条件

信用条件备选方案的评价

（三）收帐政策

应收帐款日常管理

（三）收现保证率

第四节存货管理

存货的含义

存货的功能和成本

存货的成本主要包括：

存货的成本主要包括：

存货的经济批量模型★

存货经济批量模型

1.存货经济批量基本模型

存货总成本=进货的变动性费用+存储的变动性费用

2.有数量折扣的存货经济批量模型

存货的日常管理

1.存货存储期控制法（例P133）

小结

2.存货ABC分类管理法

ABC分类管理法的应用步骤：