期货从业资格《期货投资分析》能力检测试题A卷 含答案.docx
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期货从业资格《期货投资分析》能力检测试题A卷含答案
省（市区）姓名准考证号
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2019年期货从业资格《期货投资分析》能力检测试题A卷含答案
考试须知：
1、考试时间：
120分钟，本卷满分为100分。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号等信息。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在密封线内答题，否则不予评分。
一、单选题（本大题共80小题，每题0.5分，共40分）
1、某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以（）
A、买日元期货买权
B、卖欧洲日元期货
C、卖日元期货
D、卖日元期货卖权，卖日元期货买权
2、宋体（）是指投资者在投资期内按照某种标准买进并固定持有一组证券，而不是在频繁交易中获取超额利润。
A、主动型投资策略
B、被动型投资策略
C、主动型管理策略
D、被动型管理策略
3、当前股票价格为40元，3个月后股价可能上涨或下跌10%，无风险年利率为8%（按单利计）则期限为3个月、执行价格为42元的该股票欧式看涨期权的价格约为（）元。
A、1.18
B、1.67
C、1.81
D、1.19
4、操作上保守稳健，目的在于取得长期稳定的低风险收益的基金是（）
A、共同基金
B、对冲基金
C、商品投资基金
D、套利基金
5、（）已成为目前世界最具影响力的能源期货交易所。
A、伦敦金属期货交易所
B、芝加哥期货交易所
C、纽约商品交易所
D、纽约商品交易所
6、宋体反映回归直线与样本观察值拟合程度的量，这个量就是拟合优度，又称样本“可决系数”，常用（）表示。
A、L^2
B、R^2
C、S^2
D、C、^2
7、目前，期货交易中成交量最大的品种是（）
A、股指期货
B、利率期货
C、能源期货
D、农产品期货
8、实证检验表明，我国目前的期货市场（）
A、已达到弱有效，但未达到半强型有效
B、还没有达到弱有效
C、以达到半强型有效
D、已达到强型有效
9、宋体利用MACD进行价格分析时，正确的认识是（）
A、出现一次底背离即可以确认价格反转走势
B、反复多次出现顶背离才能确认价格反转走势
C、二次移动平均可消除价格变动的偶然因素
D、底背离研判的准确性一般要高于顶背离
10、以下不是远期合约理论价格推导假设条件的是（）
A、无交易费用
B、市场参与者能够以相同的无风险利率借入和贷出资金
C、所使用的利率均以单利来计算
D、所有的交易净利润使用统一税率
11、宋体影响升贴水定价的主要因素之一是（）
A、利息
B、储存费用
C、经营成本
D、运费
12、下列关于强行平仓执行过程的说法，不正确的是（）
A、交易所以“强行平仓通知书”的形式向有关会员下达强行平仓要求
B、开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结果由交易所审核
C、超过会员自行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执行强行平仓
D、强行平仓执行完毕后，执行结果交由会员记录并存档
13、全社会固定资产投资总额按照（），可划分为基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定资产投资四个部分。
A、经济类型
B、管理渠道
C、资金来源
D、投资额大小
14、宋体期货合约到期交割之前的成交价格都是（）
A、相对价格
B、即期价格
C、远期价格
D、绝对价格
15、公司保留消费品的库存主要是因为其（）
A、具有消费价值
B、具有投资价值
C、同时具有消费价格和投资价值
D、不具有消费价值和投资价格期货从业考试时间表
16、假设无收益的投资资产的即期价格为sO，T是远期合约到期的时间，r是以连续复利计算的无风险利率，FO是远期合约的即期价格，那么当（）时，套利者可以买入资产同时做空资产的远期合约。
A、Fo>SoErT
B、Fo
C、Fo<=SoErT
D、Fo=SoErT
17、我国本土成立的第一家期货经纪公司是（）
A、广东万通期货经纪公司
B、中国国际期货经纪公司
C、北京经易期货经纪公司
D、北京金鹏期货经纪公司
18、目前，期货交易中成交量最大的品种是（）
A、股指期货
B、利率期货
C、能源期货
D、农产品期货
19、国际收支出现大量顺差时会导致下列（）经济现象。
A、本币汇率上浮，出口增加
B、本币汇率上浮，出口减少
C、本币汇率下浮，出口增加
D、本币汇率下浮，出口减少
20、期货交易品种经历了（）的发展历程。
A、商品期货—金融期货
B、金属期货—商品期货
C、商品期货—期货期权
D、外汇期货—商品期货
21、宋体中国季度GDP初步核算数据在季后（）左右公布，因此GDP这一指标具有一定的滞后性。
A、10天
B、15天
C、25天
D、50天
22、某建筑企业已与某钢材贸易商签订钢材的采购合同,确立了价格但尚未实现交手此时该建筑企业属于（）情形。
A、期货多头
B、现货多头
C、期货空头
D、现货空头
23、衡量进出口盈亏的主要依据是（）
A、汇率
B、商品价格
C、商品的国际价格
D、通货膨胀率
24、宋体沪深300股指期货合约的交易代码是（）
A、CU
B、AL
C、FU
D、IF
25、严格地说，期货合约是（）的衍生对冲工具。
A、回避风险
B、无风险套利
C、收获超额利润
D、长期价值投资
26、股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是（）的需要而产生的。
A、系统风险
B、非系统风险
C、信用风险
D、财务风险
27、以（）为代表的期货投资基金的监管模式，是由政府下属的部门或直接隶属于立法机关的国家政权监管机构对基金业进行集中、统一、严格的监管。
A、英国
B、新加坡
C、美国
D、日本
28、会员制期货交易所的最高权力机构是（）
A、会员大会
B、理事会
C、股东大会
D、董事会
29、宋体城镇登记失业率即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比，是我国目前官方正式对外公布和使用的失业率指标，由（）负责收集数据。
A、人力资源与社会保障部
B、中国国家统计局
C、劳动统计局
D、管理机构
30、某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份（）
A、实值期权
B、虚值期权
C、平值期权
D、零值期权
31、已知某商品的需求弹性等于1.5，其供给弹性等于0.8，则蛛网的形状是（）的。
A、收敛型
B、发散型
C、封闭型
D、圆圈型
32、（）的计算方法就是求连续若干天市场价格（通常采用收盘价）的算术平均。
A、移动平均线
B、几何平均线
C、支撑线
D、压力线
33、宋体杠杆参与类产品在存续期间几乎不提供利息，发行时也没有折价，并设有参与率条款，使得投资者的收益率等于（）
A、标的资产收益率除以参与率
B、标的资产收益率乘以参与率
C、标的资产收益率乘以竞价率
D、标的资产收益率除以竞价率
34、美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为5000蒲式耳，如果交易者在该交易所买进一张（也称一手）小麦期货合约，就意味着（）
A、在合约到期日需买进一手小麦
B、在合约到期日需卖出一手小麦
C、在合约到期日需卖出5000蒲式耳小麦
D、在合约到期日需买进5000蒲式耳小麦
35、假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为（）
A、2.5%
B、5%
C、20.5%
D、37.5%
36、国际收支平衡表的基本差额等于（）
A、贸易差额+非贸易差额期货从业资格考试培训
B、经常项目差额+资本项目差额
C、经常项目差额+短期资本差额
D、经常项目差额+长期资本差额
37、商业银行用持有的未到期票据向中央银行融资被称为（）
A、法定存款准备金
B、再贴现
C、公开市场业务
D、公开市场操作
38、某公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州期货交易所做套期保值交易，小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。
2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。
该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为（）
A、-50000元
B、10000元
C、-3000元
D、20000元
39、某客户在7月2日买入上海期货交易所铝9月期货合约一手，价格15050元/吨，该合约当天的结算价格为15000元/吨。
一般情况下该客户在7月3日，最高可以按照（）元/吨价格将该合约卖出。
A、16500
B、15450
C、15750
D、15650
40、国际上期货交易的指令有很多种，其中，同时买入和卖出两种或两种以上期货合约的指令是指（）
A、双向指令
B、止损指令
C、套利指令
D、市价指令
41、国际储备属于国际收支项目中的（）
A、经常项目
B、资本项目
C、贸易项目
D、平衡项目
42、按照（）划分，期货交易者可分为多头交易者和空头交易者。
A、进入期货市场的目的
B、交易者人数
C、交易头寸
D、交易规模
43、当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为（）
A、实疽期权
B、虚值期权
C、平值期权
D、市场期权
44、由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一市场环境中会受到相同的经济因素的影响和制约，因而两个市场的价格变动趋势（）
A、相反
B、一般相同
C、不一定
D、完全相同
45、短期国库券期货属于（）
A、外汇期货
B、股指期货
C、利率期货
D、商品期货
46、投资者以3310点开仓卖出沪深300股指期货合约5手，后以3320点全部平仓。
若不计交易费用，其交易结果为（）
A、亏损300元
B、亏损500元
C、亏损10000元
D、亏损15000元
47、近年来，中国已经逐步放弃了过去长期实行的钉住美元的汇率制度，因为采取这种汇率制度，在正常情况下有可能导致（）
A、国际收支逆差增大，出现通货紧缩
B、国际收支顺差增大，出现通货膨胀
C、国际收支逆差增大，出现通货膨胀
D、国际收支顺差增大，出现通货紧缩
48、关于期权价格的叙述正确的是（）
A、期权有效期限越长，期权价值越大
B、标的资产价格波动率越大，期权价值越大
C、无风险利率越小，期权价值越大
D、标的资产收益越大，期权价值越大
49、宋体政府和居民的单方面转移计入国际收支平衡表的（）项目。
A、经常项目
B、资本项目
C、金融项目
D、平衡项目
50、联合国粮农组织公布，2010年11月世界粮食库存消费比降至21%。
其中“库存消费比”是指（）的百分比值。
A、期末库存与当期消费量
B、期初库存与当期消费量
C、当期消费量与期末库存
D、当期消费量与期初库存
51、美式期权的期权费比欧式期权的期权费（）
A、低
B、高
C、相等
D、不确定期货从业资格考试视频
52、某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份（）
A、实值期权
B、虚值期权
C、平值期权
D、零值期权
53、6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率（EURIB、OR）期货合约，6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓。
在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（）
A、1250欧元
B、-1250欧元
C、12500欧元
D、-12500欧元
54、宋体美国商品期货交易委员会（CFTC）持仓报告的最核心内容是（）
A、商业持仓
B、非商业持仓
C、非报告持仓
D、长格式持仓
55、6月5日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）
A、44600元
B、22200元
C、44400元
D、22300元
56、某加工商为了避免玉米现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）
A、盈利3000元
B、亏损3000元
C、盈利1500元
D、亏损1500元
57、为应对“次贷危机”引发的经济衰退，美国政府采取了增发国债的赤字财政政策。
当国债由（）购买时，对扩大总需求的作用最为明显。
A、美国家庭
B、美国商业银行
C、美国企业
D、美联储
58、下列说法中，正确的是（）
A、社会消费品零售总额包括邮局售给居民的邮票收入
B、社会消费品零售总额不包括煤气公司售给居民的煤气灶具
C、社会消费品零售总额包括服务业的营业收入期货从业资格考试真题
D、社会消费品零售总额不包括售给部队的副食品
59、对于商品期货来说，期货交易所在制定合约标的物的质量等级时，常常采用（）为标准交割等级。
A、国内贸易中交易量较大的标准品的质量等级
B、国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级
C、国内或国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级
D、国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级
60、宋体根据法玛（FAMA）的有效市场假说，正确的认识是（）
A、弱式有效市场中的信息是指市场信息，技术分析失效
B、强式有效市场中的信息是指市场信息，基本面分析失效
C、强式有效市场中的信息是指公共信息，技术分析失效
D、弱式有效市场中的信息是指公共信息，基本面分析失效
61、宋体某大型粮油储备企业，有大约10万吨玉米准备出库。
为防止出库销售过程中，价格出现大幅下跌，该企业打算按销售总量的50%在期货市场上进行套保。
若5一9月，当价格达到2030元/吨以上就逐步开始建仓，建仓区间价位是2030一2080元/吨，预计均价2050元/吨。
其中，9月合约建仓70%，11月合约建仓30%。
通过期货市场对冲完成套期保值，按期货公司手续费标准计算，摊薄到每吨玉米成本增加（）（按5%的银行存贷款利率计算）
A、15.8元/吨
B、13.8元/吨
C、5.2元/吨
D、3.2元/吨
62、较为规范化的期货市场在（）产生于美国芝加哥。
A、16世纪中期
B、17世纪中期
C、18世纪中期
D、19世纪中期
63、在8月份，某套利者认为小麦期货合约与玉米期货合约的价差小于正常水平（小麦价格通常高于玉米价格），则他应该（）
A、买入1手11月份小麦期货合约，同时卖出1手11月份玉米期货合约
B、卖出1手11月份小麦期货合约，同时买入1手11月份玉米期货合约
C、买入1手11月份小麦期货合约，同时卖出1手8月份玉米期货合约
D、卖出1手11月份小麦期货合约，同时买入1手8月份玉米期货合约
64、宋体基差交易中，对于买方叫价交易而言，交易流程不包括（）环节。
A、采购
B、套期保值
C、贸易
D、收购
65、股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是（）的需要而产生的。
A、系统风险
B、非系统风险
C、信用风险
D、财务风险
66、2007年，我国由于“猪蓝耳”病的爆发，猪肉供应偏紧，导致猪肉价格连续攀升，根据这一现象，可以认为（）
A、存在成本推动型通货膨胀
B、存在需求拉上型通货膨胀
C、存在混合型通货膨胀
D、倘不能确定是否出现了通货膨胀
67、宋体根据相对购买力平价理论，一组商品的平均价格在英国由5英镑涨到6英镑，同期在美国由7美元涨到9美元，则英镑兑美元的汇率由1.4：
1变为（）
A、1.5：
1
B、1.8：
1
C、1.2：
1
D、1.3：
1
68、如果套期保值者能争取到一个有利的（），套期保值交易就能赢利。
A、利息
B、基差
C、现货价格
D、期货价格
69、某套利者买入5月份菜籽油期货合约同时卖出9月份菜籽油期货合约，成交价格分别为10150元/吨和10110元/吨，结束套利时，平仓价格分别为10125元/吨和10175元/吨。
该套利者平仓时的价差为（）元/吨。
A、50
B、-50
C、40
D、-40
70、宋体某新客户存入保证金100000元，在4月1日开仓买入大豆期货合约40手（每手10吨），成交价为4000元/吨，同一天该客户卖出平仓20手大豆合约，成交价为4030元/吨，当日结算价为4040元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户的平仓盈亏、持仓盈亏、当日盈亏、当日结算准备金余额（不含手续费、税金等费用）为（）元。
期货从业资格培训
A、7000，7000，14000，28000
B、8000，8000，14000，72000
C、600，800，1400，2800
D、6000，8000，14000，73600
71、良楚公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。
2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。
该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为（）
A、-50000元
B、10000元
C、-3000元
D、20000元
72、宋体（）是指通过定量方法对信息进行整理、加工和分析，并利用分析结果进行投资的一种交易方式。
A、程序化交易
B、量化交易
C、高频交易
D、算法交易
73、在正向市场中熊市套利最突出的特点是（）
A、损失巨大而获利的潜力有限
B、没有损失
C、只有获利
D、损失有限而获利的潜力巨大
74、（）是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险。
A、交易所的管理风险
B、交易所的技术风险
C、交易所的操作风险
D、交易者的操作风险
75、衡量进出口盈亏的主要依据是（）
A、汇率
B、商品价格
C、商品的国际价格
D、通货膨胀率
76、下列货币供应量按流动性大小排序为（）
A、M0>M1>M2
B、MO>M2>M1
C、M2>M1>MO
D、M1>M2>M0
77、宋体一般情况下，当会员某种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量的（）以上（含本数）时，该会员应向交易所报告其资金情况、头寸情况等。
A、80%
B、70%
C、60%
D、50%
78、期货交易是对抗性交易，在不考虑期货交易外部经济效益的情况下，期货交易是（）
A、增值交易
B、零和交易
C、保值交易
D、负和交易
79、（）是交易者运用已有的技术资料，如成交价格以及波动幅度、成交量和持仓量等，对未来期货价格的走势进行的判断分析方法。
A、心理分析
B、技术分析
C、基本分析
D、价值分析
80、被称为“另类投资工具”的组合是（）
A、共同基金和对冲基金
B、商品投资基金和共同基金
C、商品投资基金和对冲基金
D、商品投资基金和社保基金
二、多选题（本大题共40小题，每题1分，共40分）
1、宋体1973年，美国经济学家（）引进概率统计上随机变量函数的一些定理和积分求值，推导出不支付红利的股票期权定价公式。
A、布莱克
B、马科维茨
C、罗斯
D、斯科尔斯
2、期货市场风险管理的必要性主要包括（）
A、期货市场充分发挥功能的前提和基础
B、减缓和消除期货市场对社会经济生活不良冲击的需要
C、适应世界经济自由化和全球化发展的需要
D、保护投资者利益免受损失的保证
3、关于我国期货交易所对持仓限额制度的具体规定，以下表述正确的是（）
A、采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的办法，控制市场风险
B、套期保值交易头寸实行审批制，其持仓也受限制
C、交易所调整限仓数额须经理事会批准，报中国证监会备案后实施
D、会员或客户的持仓数量不得超过交易所规定的持仓限额
4、目前国内期货交易所有（）
A、深圳商品交易所
B、大连商品交易所
C、郑州商品交易所
D、上海期货交易所
5、宋体期货交易的特殊性主要表现在（）
A、行情描述
B、卖空机制
C、T+0交易
D、零和博弈
6、期货期权合约中可变的合约要素是（）
A、执行价格
B、权利金
C、到期时间
D、期权的价格
7、宋体指数编制是指在（）的前提下，通过各种方法把商品期货合约连接起来，作为衡量商品期货行情的标准。
A、保证盈利性
B、保证流动
C、反映宏观经济基本状况
D、反映政策方向
8、与商品期货相比，金融期货的特点有（）
A、交割便利
B、全部采用现金交割方式交割
C、期现套利更容易进行
D、容易发生逼仓行情
9、通常出现下列哪些情况时，将导致本国货币贬值？
（）
A、提高本币利率
B、降低本币利率
C、本国顺差扩大
D、本国逆差扩大
10、宋体互换的标的资产可以来源于（）
A、外汇市场
B、股票市场
C、商品市场
D、债券市场
11、需求弹性的大小与下列（）因素有关。
A、替代品的丰裕程度
B、支出比例
C、考察时间长短
D、增加生产的困难程度期货从业押题
12、对于违反执业行为准则的期货投资咨询从业人员，中国期货业协会可以给予的纪律惩戒是（）
A、训诫
B、批评
C、公开谴责
D、撤销从业资格
13、下列关于成交量的说法，正确的是（）
A、成交量是指一段时间（一般分5分钟、15分钟、30分钟、1小时、1日、1周1个月和1年等）里买入的合约总数或卖出的合约总数
B、每一交割月份合约中，全体买方买入的合约总数必然与全体卖方卖出的合约总数相等，因此，合约成交量的统计通常只计算其中一方成交的合约数
C、在中国内地，不同期货交易所对合约成交量的统计有所差异，中国金融期货交易所采取单边计算，而其他三家期货交易所采取双边计算
D、成交量水平可以反映市场价格运动的强烈程度。
成交量越大，则反映出市场的强烈程度越高
14、商品投资基金的类型有（）
A、公募期货基金
B、私募期货基金
C、个人管理期货账户
D、集体管理期货账户
15、期货市场与现货市场相比具有风险放大性的特征，主要原因有（）
A、期货交易量大，风险涉及面广期货从业通过率
B、期货交易具有远期性，不确定因素多，预测难度大
C、期货交易具有“以小博大”的特征，投机性较强
D、相比现货价格，期货价格波动较大，更为频繁
16、转移外汇风险的手段主要有（）
A、分散筹资
B、外汇期货交易
C、远期外汇交易
D、外汇期权交易
17、风险管理的基本流程包括（）
A、风险识别
B、风险的预测和度量
C、风险控制
D、风险消除
18、期货交易所应当及时公布上市品种合约的（）
A、成交量
B、成交价
C、持仓量
D、最高价与最低价、开盘价与收盘价
19、宋体股票期权定价思想所引发的金融革命表现在（）
A、增强了金融市场的安全性
B、预测远期价格成为可能
C、提供了全新的保值和投资手段
D、极大地丰富了金融市场
20、回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基础。
线性回归模型的基本
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