融资租赁与经营租赁的比较研究东北财经大学网络教育本科毕业论文(优秀毕业论文)Word文件下载.docx

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租赁是企业在经营活动中一种常见的融资方式,是指承租人和出租人通过签订合同，由出租人收取租金而出让资产（一般为固定资产）的使用权,承租人支付租金而取得资产的使用权的一种行为。

租赁的基本特征是价值的单方面转移,是所有权和使用权的分离。

其本质上是一种以融物为形式的融资行为。

根据定义，租赁行为是和租赁物相联系的。

租赁物需要经过约定的租赁期的使用，要求作为租赁标的物必须具有下列性质:

租赁物必须是实物资产；

租赁物使用后能保持原有形态；

能独立发挥效用。

1、租赁物必须是实物资产

一般无形资产不能作为租赁标的物。

无形资产不具有物质形态，不具备流动性，并且其有效期具有不确定性。

实物资产相对于无形资产来说在承租企业破产清算时更易获得较高的变现价值。

租赁和资产的有形性正相关。

一般价值较高的固定资产更适宜于租赁交易，一方面因其固定成本高而同时不是沉没成本，变卖后可收回；

另一方面因其价值较高，一般企业需要融资而获得。

2、租赁物使用后要能够保持其原有形态，一般消耗性物品、低值易耗品等不能作为租赁物。

租赁期满租赁物要返还出租人，或者续租、留购等，这就要求租赁物使用后能保持原有形

3、能独立发挥效用

租赁标的物应能够单独计价并独立的发挥效用，否则不能作为租赁标的物。

无形资产通常需要依附于有形载体，一旦脱离载体就会立即失去价值。

这也是无形资产难以成为租赁标的物原因之一。

一般土地、房屋、计算机、运输设备、飞机制造设备、医疗设备等固定资产更适宜于作为租赁标的物进行租赁交易。

《国际融资租赁公约》中所指的融资租赁交易是针对不动产场地或其他设备的租赁交易。

我国的《金融租赁公司管理办法》中也提到，适用于融资租赁交易的租赁物为固定资产。

所以，在生产经营过程中越多使用固定资产的企业越多的使用租赁方式。

（二）租赁分类

租赁交易涉及投资、融资、会计、税收等多种因素，租赁交易当事人可根据需要设计不同的交易方式，同时从不同角度分类所参照的标准不同，所以租赁交易的分类形式是多种多样的。

本文只从按租赁双方对租赁资产所承担的风险和报酬为标准，可将租赁分为融资租赁与经营性租赁。

如果一项租赁实质上转移了与资产有关的全部风险和报酬,那么该项租赁为融资租赁，如果一项租赁实质上并没有转移与资产有关的全部风险和报酬,那么该项租赁为经营性租赁。

融资租赁：

指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。

其所有权最终可能转移，也可能不转移。

指租赁的当事人约定，由出租人根据承租人的决定，向承租人选定的第三者（供货人）购买承租人选定的设备，以承租人支付租金为条件，将该物件的使用权转让给承租人，并在一个不间断的长期租赁期间内，通过收取租金的方式，收回全部或大部分投资。

出租人和承租人可以约定租赁期间届满租赁物的归属。

对租赁物的归属没有约定或者约定不明确，租赁物的所有权归出租人。

上述与资产所有权有关的风险是指，由于经营情况变化造成相关收益的变动，以及由于资产闲置、技术陈旧等造成的损失等；

与资产所有权有关的报酬是指，在资产可使用年限内直接使用资产而获得的经济利益、资产增值，以及处置资产所实现的收益等。

经营租赁：

指除融资租赁以外的其他租赁。

是指一种短期租赁形式，是指出租人向承租人短期出租设备，并提供设备保养服务，租赁合同可中途解约，出租人需反复出租才可收回对租赁设备的投资。

以上为制度规定。

在理解时，可以这样看：

经营租赁者只是租用别人的资产，定期赴租赁费，就像我们租别人的房子只需要付租金一样。

资产的保养、维护都归出租方，因为他们才是资产的主人。

融资租赁者却是由于种种原因无法一次性支付购买资产的费用。

于是向出租方提出融资请求，先将资产拿来用，在约定的租赁期内分期支付资产的价款。

对出租方来说，他相当于提供了给承租方一笔贷款，不过贷款的形式是资产形态，在每一个攻租的日子收取的租金包括两个部分：

资产的本金、出租方垫付资产本金而要求的利息。

融资租赁实质上是一种融资行为。

好像我们向银行按揭贷款买房子一样，我们是承租方，银行是出租方，房子就是租赁资产。

二、两种租赁的判断及核算要点

（一）两种租赁的判断标准及规定

对融资租赁和经营租赁的认定有不同的认判断标准。

在我国《合同法》和《企业会计准则》从不同角度进行了认定。

我国《合同法》中规定“融资租赁合同是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的合同”。

《合同法》规定侧重承租人对租赁物、出卖人的选择。

我国《企业会计准则一租赁》规定，“融资租赁是指实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。

其所有权最终可能转移，也可能不转移”。

会计准则侧重租赁资产风险和报酬的转移。

企业在对租赁进行分类时，应当全面考虑租赁期届满时租赁资产所有权是否转移给承租人、承租人是否有购买租赁资产的选择权、租赁期占租赁资产尚可使用年限的比例等各种因素。

满足以下一项或数项标准的租赁，应当认定为融资租赁：

我国的《企业会计准则一租赁》规定：

符合下列一项或数项标准的，应当认定为融资租赁：

（一）在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人。

（二）承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权。

（三）即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分。

（四）承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值；

出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值。

（五）租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有承租人才能使用。

我国今年3月份刚实施的《金融租赁公司管理办法》中规定：

融资租赁，是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活动。

相关的准则应用指南对二者的认定标准作了如下规定：

1.融资租赁的认定标准

本准则第六条

（一）规定，在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人。

此种情况通常是指在租赁合同中已经约定、或者在租赁开始日根据相关条件作出合理判断，租赁期届满时出租人能够将资产的所有权转移给承租人。

本准则第六条（三）规定，即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分。

其中“大部分”，通常掌握在租赁期占租赁资产使用寿命的75%以上（含75%）。

本准则第六条（四）规定，承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值；

出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值。

其中“几乎相当于"

，通常掌握在90%以上（含90%）。

2.经营租赁的认定标准

根据本准则第十条规定，经营租赁是指除融资租赁以外的其他租赁。

经营租赁资产的所有权不转移，租赁期届满后，承租人有退租或续租的选择权，而不存在优惠购买选择权。

美国会计准则根据租赁资产的风险和收益是否发生全部或绝大部分实质性转移制定了金融租赁与经营租赁的划分标准。

如果租赁开始日的租赁资产符合以下一项或几项标准就是金融租赁，否则就是经营性租赁：

（一）资产所有权转移给承租人。

租赁到期时如果租赁协议规定资产所有权转移给承租人，承租人不需要另外支付出租人补偿金，租赁就被认定为购买融资安排，类似于分期付款购买。

（二）包含优惠购买选择权。

租赁到期时承租人可以以优惠的价格购买资产。

（三）租赁期不短于租赁资产预计经济寿命的75%。

（四）最低租赁付款额的现值不小于出租人租赁资产的公允价值的90%。

另外，根据享受税收优惠政策的不同，还有从税收角度的分类。

将在后面进行介绍。

（二）账务处理

1.租赁前账务处理

相对来讲，融资租赁的账务处理复杂得多，首先是在对融资租赁按上述标准进行判断，当然，在会计实务中因为有目的的去购置，就不需要判断，但在是否引进该项资产时同样要进行财务分析和判断。

一经分析判断确认后，即按融资租赁财务原则进行，首先，根据该项融资租入固定资产的资产总额大于承租企业资产总额30%,则在租赁开始日，承租人应按租赁开始日租赁资产的原账面价值与最低租赁付款的现值中较低者入账，购进时借记“固定资产 融资租入固定资产"

，按最低租赁付款额，贷记“长期应付款 应付融资租

赁款”，对最低租赁付款额与融资租赁原账面价值的差额借记“未确认融资费用”。

如果融资租入的资产总额小于或等于承租人资产总额的30%,在租赁开始日，承租人也可按最低租赁付款额借记“固定资产 融资租入固定资产"

，按最低租赁付款额，贷记“长期应付款

应付融资租赁款”；

经营租赁资产不需要进入承租人固定资产账目，只需要在承租企业进行登记以备核查。

2.租赁中的账务处理

在使用过程中，融资租赁资产的日常维护由承租企业负责，同时，承租企业按与企业自有应折旧资产相一致的折旧政策提取折旧，借记“制造费用”，贷记“累计折旧”，对折旧年限的选择《会计准则 租赁》中有规定，如果能够合理确定租赁期届满时承租人将会取

得该项资产所有权，即可以以该项资产全部使用年限为折旧年限，如果无法确定租赁期满承租人能否取得该项资产的所有权，则以该项资产的全部使用年限与租赁期限两者较短者作为折旧期限。

另外，在使用过程中，承租企业按一定摊销率摊销“未确认融资费用”，借记“财务费用”，贷记“未确认融资费用”；

经营租赁资产承租企业只履行该资产的日常维护，并将日常维护的相关费用进入当期费用，而不能对其提取折旧，但承租企业根据合同约定的租赁费，均匀在各月提取，借记“制造费用”，贷记“其他应付款 应付经营租赁款”。

3.租赁期满后的账务处理

融资租赁资产租赁期满后，根据承租企业意愿或购买，或续租；

如果是购买，根据合同约定支会如前所述很小一笔资金进行购买，借记“长期应付款 应付租赁款”，贷记“银

行存款"

。

如果承租企业退回该项资产，则借记“累计折旧”，贷记“固定资产 融资租

入固定资产”；

经营租赁资产的承租企业对经营期满后则不作任务账务处理，只要承租企业支付约定的最后一笔租赁费用，将租赁资产归还出租方，其合同便宣告结束。

（三）融资租赁与经营租赁的涉税处理

由于融资租赁企业实质上等同于将融资租赁资产给予承租企业，同时承租企业也将该资产视作自有资产进行管理，因此对该项资产计提的折旧国税总局2000年84号文件《所得税税前扣除办法》第三十九条规定：

纳税人以融资方式从出租方取得的资产，其租金支出不得扣除，但可按规定提取折旧。

纳税人以经营租赁方式从出租方取得的固定资产，其符合独立

纳税人交易原则的租金可根据受益时间均匀扣除。

三、案例剖析

许多企业在对一项资产投资进行决策时，会面临是采用经营租赁方式还是融资租赁方式的选择问题。

企业在作出选择之前，应该对这两种方式进行多方面的权衡，要考虑的因素包括企业资金面上是否允许其购买该资产、租赁资产的租金如何、采用的方式对企业业绩和纳税等方面会造成什么影响等等。

不同的方式对企业财务的影响是不同的。

如果一项租赁被界定为经营租赁，则承租方所支付的租赁费用属于期间费用，该费用虽然使企业的利润减少，但由于它可以税前列支，其对收入的影响实际上是税后费用。

即：

租赁税后费用=租赁费用义（1-所得税税率）。

如果一项租赁被界定为融资租赁，则根据租赁准则中对融资租赁会计处理的规定，对租入的资产应当视同企业购入的资产计提折旧。

另外，根据会计处理规定进行会计处理可能会产生未确认融资租赁费用，摊销时作为费用可在税前列支。

由于有这两个因素，融资租赁对企业损益的影响与经营租赁并不一致。

（一）案例及案例分析

例：

Y公司目前的年息税前利润为4967500元，每年支付利息费用200000元，公司所得税税率为25%,设备采用直线法计提折旧。

公司因生产需要拟在租赁公司租入一台设备，租赁期10年，从2006年1月1日起算，至2015年12月31日止，每年租赁费用为500000元，费用在每年年末支付。

假设租赁时该资产的公允价值为3150000元，不考虑残值，投资者可在经营租赁和融资租赁两种方式中选择其中一种进行会计处理，折现率为10%。

根据上述资料，丫公司在可以选择租赁方式的情况下应该选择经营租赁还是融资租赁呢？

选择不同的方式将会对公司的业绩和税收产生不同的影响。

这里我们来比较一下该案例中采用不同的方式分别对公司当期损益的影响。

具体如表1所示。

表1 两种方案对投资第一年公司收益和现金流量的影响表 计量单位：

元

经营租赁

融资租赁

投资前税息前利润

4967500.00

4967500.00

减：

租赁费用

500000.00

307228.00®

折旧费用

-

EBIT

4467500.00

4353044.00

利息费用

200000.00

=利润总额

4267500.00

4153044.00

所得税

1066875.00

1038261.00

=净利润

3200625.00

3114783.00

现金

3729239.00

注①：

上表中融资租赁费用为最低租赁付款额现值，最低租赁付款额为5000000元，即每年支付500000元，共支付10年，最低租赁付款额现值=500000X（P/A,10%,10）=3072284元，计入未确认融资租赁费用的金额为1927716元。

租赁准则中规定，对未确认融资租赁费用的摊销采用实际利率法，即第一年确认融资租赁费用的金额为：

3072284X10%=307228（元）。

注②：

假设将该项租赁判定为融资租赁，根据租赁准则的规定，固定资产的入账价值为最低租赁付款额现值与固定资产公允价值两者中较低者，即固定资产入账价值为3072284元，每年折旧额约为307228元。

从表1可以看出，采用经营租赁方式可使公司每年增加租赁费用500000元，税后租赁费用=500000X（1-25%）=375000（元），少缴所得税125000元。

如果将该项租赁确定为融资租赁，则租赁费用为当期确认的融资租赁费用，在第一年为307228元（以后每年递减）,但融资租赁可以对所租入资产计提折旧。

每年折旧额约为307228元。

从对利润的影响角度看，确认为融资租赁方式要比确认为经营租赁方式减少利润85842元，但可以给公司带来税收和现金流量上的好处，比确认为经营租赁少缴28614元所得税。

在租赁中确定为经营租赁方式与确定为融资租赁方式会对公司财务报表的一些项目和财务比率产生不同的影响。

从对报表项目的影响来看，根据《企业会计制度》的规定，企业经营租赁租入资产时不进行会计处理，只是在支付租金时将所支付的租金直接计入当期损益，所以经营租赁租入的资产不会在资产负债表中反映为一项负债，租赁前后的资产负债表不会发生变化，只是在支付租金时减少企业的现金和在期末时影响资产负债表中的未分配利润及盈余公积项目。

在采用融资租赁方式的情况下，由于在融资租赁时企业要对租入的资产进行会计处理，所以在资产负债表上一方面增加了公司的固定资产，从而影响公司的固定资产总额和资产总额项目；

另一方面要将最低租赁付款额确认为一项负债，将该项长期应付款计入长期负债项目，从而影响公司长期负债总额、负债总额和负债及所有者权益总额这几个项目；

融资租赁中产生的未确认融资租赁费用作为长期负债的调整项计入长期负债项目。

所采用方案的不同对资产负债表和利润表会产生不同的影响，这也会影响有关财务比率。

经营租赁对资产负债表中的资产和负债项目不会产生影响，影响的只是利润表，因为每期将增加500000元租金费用，所以会在减少息税前利润的同时，减少缴纳的所得税，并减少当期净利润，从而对企业的获利能力指标产生影响。

融资租赁方式对公司财务指标的影响包括：

一是对公司的资本结构产生影响。

这是由于融资租赁会产生长期负债，长期负债属于公司的资本，使公司资本结构中的负债比率上升。

二是对获利能力产生影响。

比起经营租赁方式，融资租赁方式取得的资产收益率更低，利润更少，净资产收益率也更低。

经营租赁和融资租赁对几个主要财务比率的影响见表2。

表2 不同方式对企业财务比率的影响表

财务指标

经营租赁方式

融资租赁方式

流动比率

没有影响

资产负债率

上升

净资产收益率

下降

下降较多

资产净利率

下降较少

产权比率

前面所介绍的是两种租赁方式对当期损益的影响，其实，在整个租赁期间这两种方式对企业现金流量的影响也有很大不同。

根据该例的基本数据，可将这两个方案在10年租赁期间对公司现金流量的影响计算出来。

具体如表3所示。

表3 经营租赁和融资租赁两个方案对丫公司现金流量影响比较表 计量单位：

年

份

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

累计

经营租赁

340909

309917

281743

256148

232775

211625

192406

174907

159033

144564

2304027

融资租赁

314896

290252

267848

247499

228896

212081

196803

182886

170271

158762

2270194

注：

费用节税=（折旧+确认融资租赁费用）X所得税税率

从表3可以看出，经营租赁与融资租赁对Y公司现金流量的影响分别是：

采用经营租赁方式实际支出现金现值总额为2304027元，采用融资租赁方式实际支出现金现值总额为2270194元，采用融资租赁方式比经营租赁方式少付现金33833元。

（二）案例分析结果

从对以上案例的分析可得出结论：

企业在进行设备租赁时，如条件允许，从财务角度看应选择融资租赁方式。

1.可以获得税收上的好处

从上例中可看到，从两种租赁方式的比较来看，由于融资租赁方式存在确认融资租赁费用可税前列支这个因素，前期支付的租赁费与折旧、确认融资租赁费之差额低于经营租赁方式下的税后费用，所以融资租赁方式下实际成本最低。

2.可以减轻现金支出上的负担

在采取购买方式下，即使按租赁中的最低租赁付款额购买，如果以自有的现金购买仍存在巨大的财务压力，并迅速减少公司的流动资产，使公司短期偿债能力下降。

而在采取租赁方式下，不需一次性支付大量的现金，也不存在公司短期偿债能力下降的问题，其中，当采取经营租赁方式时甚至不会对公司的资产负债表产生影响。

另外，在签订租赁合同时，出租人会在协议中附带服务条款，在租赁期间提供一些帮助服务，如果采取购买方式，则取得这些服务的成本可能会很高，如果合约中有这种条款，在其他条件相当的情况下，公司一般会选择租赁而不是购买。

当然，在几种方案可供选择的情况下，选择租赁有时会存在使公司获利能力指标恶化的问题。

根据前面的分析，从资产净利率这个指标来看，选择租赁要比选择购买更好一些，但从企业最核心的财务指标净资产收益率来看，则选择购买要比选择租赁更好一些。

参考文献

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