金融投资实验报告三上海商学院.docx

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金融投资实验报告三上海商学院

实验三证券投资分析实验报告

实验时间：

　　　　系别：

　　　　　专业班级：

学　　号：

　　　　姓名：

　　　　　　成　　绩：

【实验目的】

通过对个股的基本分析和技术分析，让学生掌握证券投资分析的整个流程，掌握基本的选择有价证券的方法，进而提高学生投资的判断力、时机的把握力和风险的承受力。

对学生将来从事各证券领域的真正交易有着重要的指导意义，投资分析报告与总结的撰写。

【知识准备】

熟悉股票基本分析和技术分析。

【实验环境】

微机：

每人1台；

软件：

钱龙高校金融教学系统，大智慧证券交易系统

【实验要求】

从《钱龙证券行情软件系统》及互联网的证券信息官方网站查询信息，分别从宏观政治经济形势、行业发展、企业经营管理、财务报告、K线分析、图形分析、指标分析等一系列的因素分析判断市场与个股的表现及趋势，撰写简单的个股投资分析报告。

【实验内容】

根据证券信息系统提供资料，分析影响宏观经济、行业和企业的基本因素以及技术分析，在此基础上对个股作出综合判断。

【实验方案与进度】

本次实验9学时，递交实验报告。

1.掌握证券投资分析的整个流程，包括宏观市场的分析、行业趋势分析、企业竞争优势分析、财务分析和技术分析；

2．熟练对大盘基本面和技术面进行分析，进行热点剖析；

3．选择一个行业，对本行业中的主要公司的股票进行分析，包括宏观经济对本行业的影响，本行业的市场结构，本行业内主要竞争对手的市场情况，行业内主要企业的赢利模式，各个公司在本行业中的竞争地位，各个公司的基本情况，包括：

总股本与流通股、每股净资产、每股收益、净资产收益率、主营业务收益和市盈率；

4．对本行业中自己关注的股票进行技术分析，在大盘走势的背景下分析K线图、移

动平均线、成交量及其他相关技术指标，进一步确定买卖的时机。

5．综合研究，掌握投资报告的撰写。

【实验过程】

步骤1：

对整个分析流程结构进行把握

在证券市场上，获取较好回报的关键是确定适当的证券和选择较好的入场和离场时机。

因此，使用正确的分析流程是非常必要的。

国际上普遍使用的是摩根士丹利（MorganStanley）的从上往下的分析方法。

分析的流程如下：

步骤2：

选择一个行业，对本行业中的主要公司股票进行筛选

1.行业分类依据中国证券监督管理委员会公布的上市公司行业分类指引结构与代码进行。

A农林牧渔业

B采掘业

C制造业

C0食品饮料

C1纺织服装皮毛

C2木材家具

C3造纸印刷

C4石油化学塑胶塑料

C5电子

C6金属非金属

C7机械设备仪表

C8医药生物制品

C9其他制造业

D电力煤气及水的生产和供应业

E建筑业

F交通运输仓储业

G信息技术业

H批发和零售贸易

I金融保险业

J房地产业

K社会服务业

L传播与文化产业

M综合类

2.选择行业中主要的公司进行分析，考虑到行业特征与分析效率，一般选择行业内的3-10家公司进行分析。

步骤3：

对本行业中的主要公司的股票进行分析，包括宏观经济对本行业的影响，本行业的市场结构，本行业内主要竞争对手的市场情况，行业内主要企业的赢利模式，各个公司在本行业中的竞争地位，各个公司的财务情况。

1.宏观经济变化的征兆（如国内生产总值、就业、通货膨胀、利率、预算赤字、心理因素）

2.政府政策（如财政政策、货币政策）

3.宏观经济的变化和政府政策对行业的影响

4.本行业的市场结构

5.各个公司在本行业中的竞争地位

6.对各个公司的财务情况进行分析

步骤4：

对本行业中的主要公司的股票进行技术分析

1.市场走势情况市场走势情况通过各个大盘指标来反映，因为个股都会受到大盘的影响，所以在进行个股分析时必须考虑大盘的走势。

大盘指标是在技术分析的过程中必须把握的。

2.对本行业中的主要公司的股票进行技术分析从二个方面着手，一方面是分析K线图和股票价格走势的形态，另一方面是进行指标分析，主要的指标包括移动平均线（MA）、指数平滑异同平均线（MACD）、动向指标（DMI）、相对强弱指标（RSI）、动量指标（MTM）、威廉指数（%R）、随机指标（KD）、乖离率（BIAS）、心理线（PSY）、人气意愿指标（AR、BR）。

步骤5：

进行综合分析

通过分析宏观经济对本行业的影响，本行业的市场结构对公司的影响，本行业内主要竞争对手的市场情况，行业内主要企业的赢利模式，各个公司在本行业中的竞争地位等因素，进而对公司的财务情况进行量化，得出股票价值的合理区间，同时通过对股票市场的总体趋势的把握和对公司股票的走势的技术分析得出一个较为合理的买卖实际，这样，选股于选时的结合，使得投资者趋于理性。

步骤6：

投资分析报告与总结的撰写。

C0食品饮料

分析的个股简称：

贵州茅台代码：

600519

第一步：

基本面因素

1.政治:

自2008国际金融危机骤然袭来，全球经济震荡低迷，以及欧债危机也在逐步深化，我国经济虽仍在增长，政府将进行小幅度调整，刺激消费，扩大内需，增加出口贸易

2.经济：

从整体来讲，经济发展的主体或主要动力要发生大的转变，过去资金过度流向房地产这一产业上，已经“非实体化”了，以后要抑制资产泡沫，鼓励实体经济发展。

经济工作会议里强调实体经济，意味着要去房地产的泡沫化，转为让更多的资金投到实体经济的产业升级上，包括实体经济创新。

第二步：

行业研究

1.行业发展历史与现状

“民以食为天”，自古以来饮食是人类必不可少的一项，而说到饮食就是有饮又有食，即饮品和食物，食品饮料行业可以是一个十分悠久的行业，从人类开始就有，但是成为一种产业还是在工业革命之后，人们从最一开始的自给自足到开设饭店餐馆，再到现在的产业化生产，我国庞大的人口基数、偏低的食品饮料人均消费量和独特的面子文化、酒桌文化等因素将共同催生世界级的食品饮料企业，而该产业现状为行业保持稳定增长，通胀趋缓可令大众品受益。

食品饮料行业景气度维持高位运行态势，酒制造业、液体乳及乳制品制造业、屠宰及肉类加工业增速均在20%以上，行业整体经营状况良好。

通胀的持续回落带动居民消费意愿现回升迹象，未来行业将持续保持快速稳定增长，各子行业中成本敏感性较高的大众消费品将最可获益。

2.确定行业竞争优势

需求稳定、可变性高、发展迅速、技术成熟

3.目前行业几大特征

a.一流品牌少，受西方影响较大，产品西化，本土产品少

b.产品单一，发展不均衡

c.需求量大，质量参差不齐

d.产业发展受限，创新能力弱

4.未来三年发展趋势

a.市场规范化，质量保证

b.商品多样化

c.各类子产品集中发展

第三步：

公司价值分析

1.公司现状与发展

贵州茅台企业自上调十二五发展目标，业绩释放动力充足，11年是十二五的开局之年，新一届贵州省委省政府提出了“又快又好、更快更好”的发展方针。

　　4月9日，省委、省政府在仁怀市召开专题会议，研究部署推进茅台酒厂和全省白酒行业加快发展　　　

　　公司上调"十二五"时期公司发展的战略目标和规划是：

到2015年，茅台酒生产达到4万吨；销售收入力争突破400亿元（含税）。

（对比原计划：

2015年260亿元，2020年达到500亿元。

2015年产能达到3万吨，2020年4万吨）　　　

　　10年以来收入增速逐季提升，预收账款不断提高并创出新高。

终端销售火爆，收入、利润、预收账款同步走高，财务报表与基本面并轨，业绩释放正在进行。

　　2011年财务预算指标EPS接近8.5

　　财务报表与基本面并轨，业绩释放正在进行

贵州茅台单季度收入及同比增长情况（万元，％）

贵州茅台单季度净利润及同比增长、预收账款情况（万元，％

2.公司竞争优势

首先，公司董事会正确决策，把发展作为兴企、强企的第一要务，坚定不移地树立和落实科学发展观。

  其次，公司积极发挥在白酒行业技术上的领先和质量管理的优势，巩固和发展贵州茅台酒作为“国酒”所独有的由著名的品牌、卓越的品质、悠久的文化、独有的环境、特殊的工艺等五大优势所组成核心竞争力。

  公司产品是国内白酒市场上唯一获“绿色食品”、“有机食品”称号并受原产地域保护的天然优质白酒产品，拥有悠久的历史，深受消费者喜爱和信赖。

  再者，公司坚持以顾客和市场为中心，制定了一套适合茅台发展的市场战略。

主要有以下几方面：

  1.根据市场需求，公司对消费群体进行细分，针对性地调整和丰富产品结构，大力开展个性化营销，产品销售量逐年提高；

  2.公司大力建设和发展营销网络，加强市场营销管理，不断推进市场信息化的进程。

  3.在“酿造高品位生活”经营理念的指导下，公司以挖掘和宣传国酒文化为主线，加大了对长期适量饮用贵州茅台酒有利健康的宣传，倡导绿色、健康、文明的生活方式，强化了公司经营理念和企业文化在广大消费者中的认知度。

  4.不断改革和完善市场服务质量和水平，建立和健全了市场服务质量体系。

3.公司未来发展

公司进入每年2000吨的销售放量周期，并且积极寻找新的增长点，例如加大系列酒的推广力度和介入浓香型领域，根据鬼狐2015年将依托并购的习酒等资源，有望建成最多达8万吨的浓香型白酒产能；此外，为谈不品牌一骑绝尘之后留下的借个空白袋，不给竞争对手过大的施展空间，将推出600多元的新品汉酱酒。

未来几年，除主品牌稳步提价放量之外，中高端酱香和浓香酒也将同步发力，日趋完善的产品线驱动业绩增长更加稳健。

第四步：

个股K线图截屏并作简单分析

日线

周线

月线

月K线：

MACD红柱持续缩短，KDJ指标形成顶背离走势，K线目前形成阴线完全覆盖上月阳线形态。

周K线：

MACD形成顶背离态势，KDJ在高位钝化后扭头向下。

周K线形成断头铡刀。

高位有形成M头嫌疑。

日K线：

MACD形成顶背离死叉向下，绿柱持续放大，有加速迹象。

KDJ指标继续发散向下，J值达到-14.67，显示极度弱势。

近日有收敛迹象。

第五步：

个股KDJ、MACD和RSI指标截屏并作简单分析

KDJ：

形成顶背离走势

MACD：

红柱持续缩短

RIS：

波动较大

第六步：

综合投资评判结论

近一两年二级市场股价表现分析

茅台酒的上市将催生一个白酒行业新龙头,而且也可能会促成一个绩优股新龙头的形成,并不排除演化为整个市场龙头的可能,短线新股及市场的相对低迷,可能会为茅台酒的中长线行情带来较大的机会。

行业或板块的龙头,在二级市场中的表现往往高涨时领涨,跌时抗跌,而且龙头也为其他个股在比价上提供一种标准。

投资决策建议：

长期、中期和短期

具备长期投资价值

【实验小结】

模拟交易实验心得

通过本次学习，我对金融投资有理基本的了解，充分认识到其中的学问之深，涉及之广，这远比书本上的知识要难掌握的多，这部机仅仅需要一般的专业知识，还需要灵活的头脑，快速应变的能力，深刻的洞察力和严密的思维逻辑，在一开始随意选择股票，到对股票的研究分析是一个漫长的成长过程。

一只股票的选择首先要研究宏观经济，了解国际经济形势，国内经济现状，政府出台政策调整，在大的背景下，详细分析经济形势，结合微观经济的知识，综合考虑；其次，要对不同行业进行分析，每一个行业都具有一定的行业历史与特征，并且在不同时期产生的变化和影响，深入探索其中的奥秘，才能对股票的选择有一个大的方向；最后是落实到具体个股分析，从企业历史到现状、财务状况到产业线发展，一点一滴进行深入了解，仔细分析，认真思考，充分利用网络资源和其他资源，通过K线及个股KDJ、MACD和RSI指标进行简单的分析，在结合之前对企业的了解，最终进行比较分析，最后才可以进行购买。

这个过程说起来容易，但真正做起来并不是一朝一夕的事情，尤其是书本上涉及较少的内容更需要自己亲身体验，实地考察才可以有所体会。

由本次课程，不仅学习到了有关金融的知识，并且也从中吸取到一些道理，让我受益匪浅，任何事如果想有深入的了解不是一件容易的事，都是需要大量的时间和精力去研究思考，尤其是金融投资这样变化迅速、灵活性强的专业，酒更需要扎实的专业知识和丰富的行业经验才能把握。

【教师批改】