财务管理练习整合版.docx

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财务管理练习整合版

项目一：

财务管理认识

一、单项选择题

1、企业的财务活动就是企业的（ A ）。

A.资金运动 B.经营活动 C.财务关系 D.商品经济

2、企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系是（ D ）。

A.企业财务 B.财务管理 C.财务活动 D.财务关系

3、企业与投资者、受资者的关系是（ A ）。

A.所有权关系 B.债权关系 C.资金结算关系 D.成果分配关系

4、财务管理的本质是属于（ A）。

A.价值管理 B.产品质量管理 C.产品数量管理 D.劳动管理

10、现代财务管理的最优目标是（ D）。

A.总产值最大B.利润最大化

C.资本利润率最大化D.企业价值最大化

二、多项选择题

1、利润最大化不能成为企业财务管理目标，其原因是没有考虑（ACD ）。

A.时间价值 B..权益资本净利率 C.风险价值 D.易受会计政策等人为因素的影响

2、企业财务关系包括（ ABCD ）等。

A.企业与税务机关的财务关系 B.企业与投资者、受资者的财务关系

C..企业与债权人的财务关系D.企业内部各单位之间的财务关系

4、企业的财务管理环境又称理财环境，其涉及的范围很广，其中很重要的是（ABC ）。

A．经济环境B．法律环境C．金融市场环境D．自然环

境

三、判断题

1、企业所有者、经营者在财务管理工作中的目标是完全一致的，所以他们之间没有任何利

益冲突。

（错 ）

2、财务管理的对象是资金的循环及其流转。

（对）

3、采用最利润最大化作为企业的财务目标，可以保证股东的经济利益最大化。

（ 错 ）

项目二：

财务管理的观念

一、单项选择题

1.资金时间价值是指没有风险和通货膨胀条件下的（ D ）。

A.企业的成本利润率 B.企业的销售利润率

C.利润率 D.社会平均资金利润率

2.某公司年初购买债券 12 万元，利率 6%，单利计息，则第四年底债券到期时的本利

和是（ C ）。

A.2.88 万元 B. 15.12 万元C.14.88 万元D.3.12 万元

3.某人现在存入银行 1500 元，利率 10%，复利计息，5 年末的本利和为（ C）。

A.2601 元B.2434 元C.2416 元 D.2808 元

4.某企业在第三年年底需要偿还 20 万元债务，银行存款利率为 8%，复利计息，该企

业在第一年年初应存入（ C ）。

A.18 万元 B.16.13 万元C.15.88 万元 D.25.19 万元

5.某公司在五年内每年年初存入银行 10000 元，利率 8%，五年后该公司可获取的款项

是（ C ）。

A.58667 元 B.61110 元C.63359 元 D.72031 元

12.存本取息可视为（ D ）。

A.即付年金B.递延年金C.先付年金 D.永续年金

13.普通年金终值系数的倒数称为（ B ）。

A.复利终值系数 B.偿债基金系数 C.普通年金现值系数 D.回收系数

14.永续年金是（ A ）的特殊形式。

A.普通年金 B.先付年金C.即付年金 D.递延年金

18．在期望值相同的条件下，标准离差越大的方案，则风险（ A ）。

A．越大B．越小C．二者无关 D．无法判断

21.已知甲方案投资收益率的期望值为 15％，乙方案投资收益率的期望值为 12％，两

个方案都存在投资风险。

比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（ D ）。

A．方差 B．净现值C．标准差 D.标准差系数

二、多项选择题

1.按年金每次收付发生的时点不同，主要有（ABCD ）。

A.普通年金B.预付年金C.递延年金 D.永续年金

2. 递延年金的特点（ AC ）。

A.第一期没有支付额B.终值大小与递延期长短有关

C.终值计算与普通年金相同 D.现值计算与普通年金相同

3.属于在期末发生的年金形式有（ BCD ）。

A.即付年金B.永续年金C.普通年金D.递延年金

4．市场风险产生的原因有（ABCD ）。

A．高利率 B．战争C．经济衰退 D．通货膨胀

6.在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（ AD ）。

A．标准差 B．边际成本 C．风险报酬率 D．标准差系数

三、判断题

1、在利率和计息期数相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。

（对

）

2、在本金和利率相同的情况下，若只有一个计息期，单利终值与复利终值是相同的。

（ 对）

3、企业每月初支付的等额工资叫做预付年金。

（ 对）

4、普通年金现值系数加 1 等于同期、同利率的预付年金现值系数。

（ 错 ）

5、货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。

（错 ）

8、永续年金与其他年金—样，既有现值，又有终值。

（ 错）

10、普通年金现值系数加 1 等于同期、同利率的预付年金现值系数。

（ 错）

项目四：

筹资管理习题

一、 单项选择题

1、企业在进行追加筹资决策时，使用（D）。

A、个别资金成本B、加权平均资金成本C、综合资金成本D、边际

资金成本

2、下列个别资金成本属于权益资本的是（C ）。

A、长期借款成本B、债券成本C、普通股成本D、租赁成本

3、下列筹资方式，资金成本最低的是（ B）。

A、长期债券B、长期借款C、优先股D、普通股

4、留存收益成本是一种（A ）。

A、机会成本B、相关成本C、重置成本D、税后成本

6、下列对最佳资本结构的表述，正确的是（ A）。

A、最佳资本结构是使企业总价值最大，而不一定是每股收益最大，同时加权

平均资金成本最低的资本结构。

B、最佳资本结构是使企业每股收益最大，同时加权平均资金成本最低的资本

结构。

C、最佳资本结构是使企业息税前利润最大，同时加权平均资金成本最低的资

本结构。

D、最佳资本结构是使企业税后利润最大，同时加权平均资金成本最低的资本

结构。

7、按（C）计算的加权平均资金成本更适用于企业筹措新资金。

A、账面价值权数B、市场价值权数C、目标价值权数D、可变现净

值权数

9、某企业生产一种产品，该产品的边际贡献率为 60%，企业平均每月发生固定

性费用 20 万元，当企业年销售额达到 800 万元时，经营杠杆系数等于（ C）。

A、1.04B、1.07C、2D、4

10、当企业负债筹资额为 0 时，财务杠杆系数为（ B）。

A、0B、1C、不确定D、 ∞

11、某企业发行面额为 1000 万元的 10 年期企业债券，票面利率 10%，发行费

用率 2%，发行价格 1200 万元，假设企业所得税率 33%，该债券资本成本为（ B

）。

A、5.58%B、5.70%C、6.70%D、10%

12、某企业发行在外的股份总额为 1000 万股，2006 年净利润 2000 万元。

企业

的经营杠杆系数为 2，财务杠杆系数为 3，如果在现有基础上，销售量增加

10%，企业的每股盈利为（ B）。

A、3 元B、3.2 元C、10 元D、12 元

13、某企业长期资金的账面价值合计为 1000 万元，其中年利率为 10%的长期借

款 200 万元，年利率为 12%的应付长期债券 300 万元，普通股 500 万元，股东

要求的最低报酬率为 15%，假设企业所得税率 33%，则企业的加权平均资金成本

是（ D）。

A、9.9%B、13.1%C、14%D、11.25%

二、 多项选择题

2、资金成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价。

下列属于资金占用费的是

（ AB）。

A、股票的股息B、债务利息C、发行费用D、广告费用

3、资金成本的计量形式有（ ACE）。

A、个别资金成本B、债券成本C、加权平均资金成本D、权益成本

E、边际资金成本

7、决定资金成本高低的主要因素有（ABCD）。

A、总体经济环境B、证券市场条件C、企业内部的经营和融资状况 D、项

目融资规模

8、下列属于权益资本成本的是（ CD）。

A、银行借款成本B、债券成本C、普通股成本D、留存收益成本

筹资方式

资金成本（%）

资本结构（%）

A

B

C

9、计算留存收益成本的方法包括（ ABD）。

A、股利增长模型法B、资本资产定价模型法C、风险调整贴现率法D、

风险溢价法

11、关于经营杠杆系数，下列说法正确的有（ABCD）。

A、 在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售额增长（减少）所

引起利润增长（减少）的幅度。

B、 在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险

也就越小。

C、 其他因素不变，固定成本越大，经营杠杆系数越大。

D、 当固定成本趋于 0 时，经营杠杆系数趋于 1。

12、影响企业加权平均资金成本的因素有（ ABC）。

A、资本结构B、个别资金成本的高低C、企业总价值D、筹资期限长短

13、计算财务杠杆系数要用到的数据包括（ABCD）。

A、销售额B、变动成本C、固定成本D、利息

17、计算加权平均资金成本的权重形式有（ ABC）。

A、账面价值权数B、市场价值权数C、目标价值权数D、可变现净值

权数

三、 判断题

1、公司向股东支付的股利属于资金筹集费。

（ 错）

2、边际资金成本是资金每增加一个单位而增加的成本。

（ 对）

4、财务风险是由于企业利用负债筹资而引起的所有者权益的变动。

（ 对）

5、财务杠杆是通过扩大销售影响息税前盈余。

（错）

6、财务杠杆系数越大，财务风险越小。

（ 错）

9、资金成本是投资方案的取舍率，也即最低收益率。

（ 对）

13、资本结构的合理与否，可以通过分析每股盈余的变化来衡量。

（对）

14、根据每股盈余无差别点，可以分析判断在什么样的销售水平下适于采用何

种融资方式来安排和调整资本结构。

（ 对）

四、 计算分析题

1、某公司初创时拟筹资 1200 万元，其中：

向银行借款 200 万元，利率 10%，

期限 5 年，手续费率 0.2%；发行 5 年期债券 400 万元，利率 12%，发行费用 10

万元；发行普通股 600 万元，筹资费率 4%，第一年末股利率 12%，以后每年增

长 5%。

假定公司适用所得税率为 33%。

要求：

计算该企业的加权平均资金成本。

结果=12.61%

1、解:

加权平均资金成本=

⨯

1200 200 ⨯ （1- 0.2%）

400400 ⨯12% ⨯ （1- 33%）600600 ⨯12%

1200400 -101200600 ⨯ （1- 4%）

+ 5%]

2、某企业拟采用三种方式筹资，并拟定了三个筹资方案，资料见表，请据以选

择最佳筹资方案。

发行股票

15%

50

40

40

发行债券

10%

30

40

30

长期借款

8%

20

20

30

B 方案加权平均资金成本=15% ⨯ 40%+10% ⨯ 40%+8% ⨯ 20%=11.6%

C 方案加权平均资金成本=15% ⨯ 40%+10% ⨯ 30%+8% ⨯ 30%=11.4%

因为 C 方案的加权平均资金成本最低，故应选 C 方案。

3、某公司年初拥有权益资本和长期债务资本共计 1000 万元，债务资本比重为

40%，年内资本状况没有变化，债务利息率为 10%，假设该公司适用所得税率为

33%，年末税后净利 40 万元。

请计算该公司财务杠杆系数。

解：

利息=%10%=40（万元）

息税前利润=40（1-33%）+40=99.7（万元）

财务杠杆系数=99.7（99.7-40）=1.67

5、某企业有长期资本 1000 万元，债务资本占 20%（利率 10%），权益资本占

80%（普通股为 10 万股，每股面值 100 元）。

现准备追加筹资 400 万元，有两个

筹资方案：

（1）发行普通股 4 万股；

（2）借入长期负债，年利率 10%。

假定

所得税率为 30%，请计算每股盈余无差别点及无差别点的每股盈余。

（1）

（EBIT - 200 ⨯10%） ⨯ （1- 30%） （EBIT - 200 ⨯10% - 400 ⨯10%） ⨯ （1- 30%）

10 + 4 10

EBIT =160 万元

（2） EPS =

（160 -120） ⨯ （1- 30%）

10 + 4

= 7

（元）

项目五：

投资管理习题

一、单项选择题

1、下列评价指标中，其数值越小越好的是（B）。

A.净现值率 B.投资回收期 C.内含报酬率 D.投资利润率

2、当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率（C）。

A.可能小于零 B.一定等于零

C.一定大于设定折现率 D.可能等于设定折现率

3、下列各项中，属于项目投资决策非贴现评价指标的是（A）。

A.投资利润率 B.获利指数 C.净现值 D.内含报酬率

5、在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是

（C）。

A.净现值率 B.获利指数 C.投资回收期 D.内含报酬率

6、在一般投资项目中，当一项投资方案的净现值等于零时，即表明（A）。

A.该方案的获利指数等于 1 B.该方案不具备财务可行性

C.该方案的净现值率小于零 D.方案的内含报酬率小于设定折现率或行业基

准收益率。

7、折旧具有减少所得税的作用，由于计提折旧而减少所得税额可用（A）计算。

A．折旧额×所得税率 B．（付现成本＋折旧）×（１－税率）

C．折旧额×（１－所得税率） D．（营业收入－折旧）×（１－所得税率）

9、下列说法正确的是（A）。

A．获利指数大于 1 时，净现值大于零

B．内部收益率大于１时，净现值大于零

C．投资利润率大于必要投资利润率时，净现值小于零

D．获利指数大于１时，净现值小于零

12、当折现率与内部收益率相等时（B）。

A．净现值大于零 B．净现值等于零 C．净现值小于零 D．无法确定

18、当净现值为正数时，现值指数（B）。

A．小于１ B．大于１ C．等于１ D．为正数

二、多项选择题

1、下列项目中，属于现金流入项目的是（AC）。

A.营业收入 B.建设投资 C.回收流动资金 D.经营成本节约额

3、当新建项目的建设期不为零时，建设期内各年的净现金流量可能（AB ）。

A. 小于 0 B.等于 0 C.大于 0 D.大于 1

5、下列指标中，属于动态指标的有（ABC）。

A.获利指数 B.净现值率 C.内含报酬率 D.投资利润率

7、下列说法正确的是（BCD）。

A．净现值法能反映各种投资方案的净现值收益

B．净现值法不能反映投资方案的实际报酬

C．投资利润率简明，但没有考虑资金时间价值

D．获利指数有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比

8、当一项长期投资方案的净现值小于零时，则可以说明（AD）。

A．该方案折现后现金流入小于折现后现金流出

B．该方案的获利指数大于预定的贴现率

C．该方案的获利指数一定小零

D．该方案应该拒绝，不能投资

11、现金流入量包括（CD）。

A．在固定资产上的投资 B．投资项目上垫支的流动资金

C．固定资产使用完毕时原垫支的流支资金收回

D．固定资产中途的变价收入

17、投资决策分析使用的非贴现指标有（BC）。

A．净现值 B．投资回收期

C．会计收益率 D．内含报酬率

三、判断题

4、现值指数法是相对指标，反映投资的效益，担不适用于独立投资机会获利能

力的比较。

（ 错）

6、投资回收期既考虑了资金的时间价值，又考虑了回收期后现金流量状况。

（

错）

10、设备更新决策中，若新旧设备未来使用年限不同，则不宜采用净现值法和

内含报酬率法。

（对）

16、机会成本虽然已经实际发生，但它并不是真正意义上的成本费用，而是一

种收益的丧失。

（ 错）

18、若A 方案的内含报酬率高于 B 方案的内含报酬率，则 A 方案的净现值也

一定大于 B 方案的净现值。

（ 错）

四、计算分析题

6、某企业现有资金元，可用于以下投资方案Ａ或 B。

Ａ：

购入国库券（５年

期，年利率为１４％，不计复利，到期一次支付本息）。

B：

购买新设备（使用

期５年，预计残值收入为设备总额的１０％，按直线法计提折旧，设备交付使

用后，每年可以实现１２０００元税前利润）该企业的资金成本为１０％，适

用所得税税率为３０％。

要求：

（１）计算投资方案Ａ的净现值

（２）计算投资方案 B 的各年现金流量及净现值

（３）运用净现值法对上述投资方案进行选择

解：

投资方案Ａ的净现值＝×（１＋１４％×５）

×（Ｐ／Ｆ，１０％，５）－＝５５５３（元）

投资方案Ｂ：

年折旧＝×（１－１０％）／５＝１８０００（元）

税后净利润＝１２０００×（１－３０％）＝８４００（元）

＝－（元）

＝１８０００＋８４００＝２６４００（元）

＝２６４００＋１００００＝３６４００（元）

Ｂ净现值＝２６４００×（Ｐ／Ａ，１０％，５）

＋１００００×（Ｐ／Ｆ，１０％，５）－＝６２８６．１２（元）

由上述计算可知，Ｂ方案的净现值大于Ａ方案，所以应该选择Ｂ

方案．

7、某工业项目需要原始投资 200 万元，于第一年年初和第二年年初分别投入

100 万元。

该项目建设期 2 年，建设期资本化利息 40 万元，经营期 5 年。

固定

资产期满净残值收入 20 万元，项目投产后，预计年营业收入 110 万元，年经营

成本 25 万元，经营期每年支付借款利息 30 万元，经营期结束时还本。

该企业

采用直线法折旧，所得税率 33%，设定折现率为 10%。

要求：

（１）计算该项目 NPV、NPVR、PI。

（２）评价该 7．固定资产原值＝２００＋４０＝２４０（万元）

解：

年折旧==44（万元）

NCF0-1=-100 万元

NCF2=0

NCF3-6=（１10-25-44-30）×（1-33%）+44+30=81.37（万元）

NCF7=81.37+20=101.37（万元）

NPV=-100+（-100）×（P/F,10%,1）+81.37×[（P/A,10%,6）-

（P/A,10%,2）]+101.37×（P/F,10%,7）=74.29（万元）

NPVR==39%

PI==1.39

NPV＞0,NPVR＞0,PI>1,是可行项目。

项目是否可行。

8．已知某长期投资项目建设期净现金流量为:

 =-800 万元， =-600 万元，

=-100 万元。

第 3-12 年的经营净现金流量=400 万元，第 12 年年末的回收额

为 200 万元，行业基准折现率为 10%。

要求:

（1）计算该投资项目的原始投资额、终结点净现金流量。

（2）计算该投资项目不包括建设期的回收期和包括建设期的回收期。

（3）计算该投项目的原始投资现值、净现值、净现值率、获利指数。

（4）评价该投资项目是否可行。

解：

（1）该投资项目的原始投资额=1500 万元；终结点净现金流量

600 万元。

（2）该投资项目不包括建设期的回收期=1500/400=3.75 年。

该投资项目包括建设期的回收期 5.75 年。

（3）原始投资现值=800+600×0.9091+10O×0.8264=1428.1 万元；

净现值=400×（6.8137-1.7355）+200×0.3186-1428.1=666.9 万元。

净现值率=666.9/14２8.1=46.70%；获利指数=1.47。

（4）由于该方案的回收期低于基准回收期，净现值大于 0，净现值

率大于 0，获利指数大于 1，故该方案可行

项目六：

营运资金管理习题

一、单项选择题

1、所谓营运资金指的是（A）。

A、流动资产减去流动负债后的余额B、增加的流动资产减去增加的流动

负债后的余额

C、减少的流动资产减去减少的流动负债后的余额

D、增加的流动负债减去增加的流动资产后的余额

2、在企业每年的销货成本中，不需要支付现金的有（ B）。

A、修理费B、折旧费C、期间费用D、间接费用

3、现金的短缺成本与现金持有量的关系是（B）。

A、两者成正比关系B、两者成反比关系

C、两者无明显的比例关系D、两者无任何关系

4、当现金持有量超过最佳现金持有量时，（ A）。

A、资金成本大于短缺成本B、资金成本等于短缺成本

C、资金成本大于管理成本D、资金成本小于短期成本

5、某企业按“2/10,n/30”的条件购买一批商品，价值 8 万元，若放弃这笔折

扣在 30 天内付款，该企业将承受的成本率为（D）。

A、35%B、30%C、 35.73%D、36.73%

8、在确定最佳现金持有量的存货模式中，属于决策无关成本的是短缺成本和（

C）。

A、转换成本B、机会成本C、管理成本D、坏账损失

D、力争做到现金流入与流出同步

11、设企业年耗用某种材料 3600 件，材料单价 4 元，一次订货的订货成本 10

元，单位存货的年储存成本 0.80 元，那么该企业一年订货（ B）次最经济。

A、6B、12C、24D、36

13、某企业的“1/20,n/30”的条件购入货物 10 000 元，假定企业在 20 天以后

（不超过 30 天）付款，那么企业因放弃折扣所负担的成本是（D ）。

A、10%B、20%C、 30%D、36.4%

19、在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（

A）。

A、持有现金的机会成本B、固定性转换成本C、现金短缺成本D、现金

保管费用

二、多项选择题

1、企业信用政策的内容包括（ ACD）。

A、信用标准B、信用额度C、信用期间D、现金折扣政策

3、企业的最佳现金持有量是（ ABC）之和最小的现金持有规模。

A、短缺成本B、管理成本C、机会成本D、沉落成本

6、信用标准有（ ABCDE）。

A、品质B、能力C、资本D、抵押E、条件

9、下列表述不正确的有（ BC）。

A、现金持有量越大，资金成本越高B、现金持有量越大，短缺成本越高

C、现金持有量越大，资金成本越低D、现金持有量越大，短缺成本越低

12、存货经济进货批量的基本模型考虑的成本有（ BC）。

A、缺货成本B、订货成本C、储存成本D、进价成本

15、下列属于流动资产的有（ ABD ）。

A、现金B、短期投资C、应付账款D、预付账款

16、确定最佳现金持有量的存货模式考虑的成本主要是（ AD）。

A、机会成本B、管理成本C、短缺成本D、转换成本

17、确定企业最佳现金持有量的方法有（ ABC）。

A、成本分析模式B、随机模式C、存货模式D、现金周转期模式

18、应收账款的成本主要有（ABD）。

A、机会成本B、管理成本C、短缺成本D、坏账损失

三、判断题

1、企业如果发生现金短缺，就有可能造成信用损失，有可能出现因缺货而停工，

因此企业保有的现金越多越好，现金短缺成也就可能降到最低水平。

（ 错）

3、存货的缺货成本不包括紧急采购时的紧急额外购入成本。

（ 错）

6、营运资金的数额多少，能够反映企业的短期偿债能力。

（ 对）

7、现金折扣是企业为了鼓励购买者多买而在价格上给予购买者的折扣优惠。

（

错 ）

14、再订货点是在提前订货的前提下，企业再次发出