证券投资作业农林牧渔业行业分析.docx

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证券投资作业农林牧渔业行业分析

证券投资作业农林牧渔业行业分析

标题

行业调研

一、农林牧渔业的典型代表——新希望集团

1、从生命周期分析

19821987199519962005时间

创业阶段成长阶段成熟阶段

新希望集团2012年上半年的业绩预告

a）业绩预告期间：

2012年1月1日至2012年6月30日

b）预计的业绩：

同比上升

注：

因公司2011年11月完成重大资产重组工作，2011年末公司总股本由832,371,540股增加为1,737,669,610股。

本报告期业绩较上年同期大幅增加，主要原因是公司2011年11月完成重大资产重组，六和集团、六和股份和新希望农牧等公司纳入公司合并报表后，公司销售收入和利润大幅增加。

2、从股市行情分析

从周K线图可以看出，新希望集团的股价从2011年3月25日的19.90元的开盘价，经过一年多的下降盘整，到2013年4月22日收于11.14元，一年多的时间市值蒸发了将近百分之五十。

从均线图与走势图来看，将会在12.00元左右盘整。

市场评估机构给予新希望集团的投资收益评级几乎是最差一级，，从整个市场与行业看来，虽然新希望的综合能力与盈利能力依然坚挺，但偿债能力与成长能力却有所后劲不足。

进入4月份以来，新希望得到的关注度起伏不定，而其中的深度关注者所占比例仅仅为11.3%，可以看出大多数关注者都是持着观望的态度。

从图可以看出，机构持仓仓位在过去一年持续下跌，在2012年12月份几乎为0，可以看出，机构投资者对新希望的市场行情并不看好。

在过去两个月，在市场上，新希望集团的交易额一直都没有什么太大的起色。

从新希望集团的财务数据可以看出，在过去两年，新希望集团的主营业务收入取得了几何级倍数的增长，公司的营业利润以及净利润虽然也增长了，但却并不是十分明显。

从每股收益来看，2011年每股收益达到了最高值，2012年出现了一定幅度的下降。

从图中也可以看出，虽然，公司的规模扩大了不少，公司的总资产也逐年上涨，但公司的资产负债比却维持在一个较好的比例。

二、行业兴衰的影响因素

1、政策因素：

从2004年中央连续多年出台支持农业发展的政策。

2009年中央的一号文件明确指出，要强化农业知识产权保护，要依法开展专利权、商标专用权等权利质押贷款。

对知识产权明确保护能够打消众多资金投资农业项目的顾虑；而质押专利权、商标权的融资方式进一步降低投资农业技术投资的风险，扩大资金的来源渠道。

2010年的文件中，中央明确提出要健全强农惠农政策体系，推动资源要素向农村配置，也要提高现代农业装备水平。

这有利于农业行业自身的发展还能吸引更多的资金投向农业项目，促进农业发展方式转变，使其可持续的高效地发展。

2、社会因素：

（1）速冻生鸡事件

自央视曝光山东滕州等地白羽鸡养殖户违规使用多种抗生素以及违禁激素药物催长白羽鸡的新闻，上市公司新希望旗下的六和集团牵涉其中。

青岛市相关部门已经对报道中被曝光的崔家集镇袁家庄村养殖场进行了查封，六和集团平度屠宰场也被责令停产整顿。

相关部门已经对其原料产品全部予以封存，并取样监测。

受此事件影响，新希望集团股价于2012年12月18日，19日均放量下跌，大幅低开，报11.41元，截至发稿前，该股报11.38元，跌幅2.90%。

（2）禽流感H7N9的影响

4月8日，新希望的股价下跌了4%。

漂猪时间发生后，新希望集团的猪肉批发价格已经跌至了11.8元/公斤。

在接受媒体采访时刘永好说你知道11.8元/公斤是什么概念吗？

这个价格卖猪肉，意味着连饲料的成本都收不回来。

2011年，猪肉的最高价格曾经到了24元/公斤，现在的价格只有那个时候的一半。

现在，全中国的所有养猪场全部亏损，无一幸免。

刘永好在接受相关媒体采访时，他并不避讳目前的困境，现在发现的H7N9让华东的鸡肉销售出现了很大的问题。

新希望华东地区的鸡肉销售量降低了一半。

作为目前是中国最大的饲料供应商以及鸡鸭、生猪的最大养殖企业的新希望集团，按照刘永好的规划，未来十年新希望在国内至少有20亿只鸡和鸭的规模，以及大约1000万头猪的产业规模，能成为世界级的农牧企业。

目前的状况对刘永好实现宏伟蓝图显然是非常不利的。

（3）天灾——雅安地震的影响

据东方财富网周日报道，在“2013年中国绿公司年会”上，新希望集团董事长刘永好表示，公司在雅安震区及周边的企业目前没有人员死亡，个别鸡舍牛舍等坍塌，公司已经进行风险自查。

但双重天灾对其造成的损失已经达到数亿元。

三、农林牧渔业的发展前景

1、未来的政策及环境

未来国家将继续把农林牧畜渔业作为关系国计民生的重中之重，将继续加大扶持力度。

目前中国正处于转变经济发展方式的关键时期，而发展现代化农业是转变经济发展方式的重要任务，统筹好城乡发展也是中国未来的重要任务，这都将会使农业受到国家和社会的高度关注，农业在未来会得到国家和社会更加深入和广泛的支持。

2、行业向规模化，标准化，机械化发展。

目前我国的农业基础设施薄弱，水利设施年久老化，规模小，效益低，大部分为家庭承包制，形不成规模效益。

同时，大量农村劳动力向城市转移，导致以家庭为单位承包的农田，林场，牧场等因劳动力不足、机械化落后而产量低下。

因此，行业要向规模化，标准化以及机械化渐进发展。

未来将会开展大规模高标准的农田建设。

要向此方向发展，就要对农村生产经营组织方式进行改进，而且国家对土地承包关系的方针政策不会改变。

未来要壮大现代农业经营主体，重视农民专业合作社以及保证多种形式的适度规模经营。

未来的发展中，农业产业化组织也将发挥重要作用，将会带动农产品的产业化发展，国家将会大力支持“龙头企业+合作社+农户”等组织模式的发展。

3、农业战略格局将发挥更大作用，行业内布局将进一步优化。

我国土地广袤，各个区域有各个区域的地质特征，各自发挥各自的优势发展农业，资源将会达到更充分的利用，国家未来会更注重战略格局和行业内的布局问题。

对于种植业，未来的主要方向是保证粮食安全，主要农产品满足供应；畜牧业的主要方向是保障肉蛋奶的有效供给，保障饲料和畜产品质量安全，并转变畜牧业生产方式，继续实施优势区域布局规划；渔业的主要方向是确保水产品的有效供给，渔民的持续增收、水域生态安全和渔业资源可持续利用；林业的发展方向是保障林木的种植面积。

由此可见，该行业最根本的是保障农产品的有效供给，保障粮食安全，这是未来行业发展的首要任务，其次是转变发展式，向着更现代更科学的发展方式转变。

4、未来行业内农产品的质量问题会得到更多的重视

食品安全切实关系到人民的利益，未来国家会对农产品的质量严格把关。

目前，农产品对农药的依赖程度过大，使得国家对质量更高的农产品品种培育十分关注。

为了得到质量更高的农产品，国家会更加重视农业技术的使用，更加重视技术人才的培养。

农产品的安全问题使得该行业更加倚重技术的创新和人才的培养。

5、行业会越来越注重国际竞争力和定价权

现在农业发展进入了农业资本全球化的阶段，其特征是以追求“市场份额”效益和“定价权”效益为目标的。

这个阶段，加上出现生物能源产业化，能源、农产品、美元三者之间高度关联了，农产品武器化食国际趋势，未来的农业竞争是农产品和农业生产资料定价权的竞争。

而我国，基本是出于价格接受者的地位，相对被动，而且会带来国内市场农产品价格的大起大落。

因此我国首先要提高自给率过低的农产品的国内自给率，避免过度依赖国际市场。

其次争夺农产品的定价权，掌握主动，才能不被别的国家牵制。

因此，为了国家的利益，未来国家粮食的安全，提高农产品的国际竞争力，掌握农产品的定价权，具有非常重要的意义，这也是我国农业行业所要承担的艰巨的任务。