现金流量分析现金流量表分析.docx
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现金流量分析现金流量表分析
（现金流量分析）现金流量表分析
资产负债表结构分析
任务实施
根据M企业2010年、2011年资产负债表的相关信息，运用资产负债表结构分析方法，对M企业财务状况进行初步分析，具体分析步骤如下：
第一步：
编制企业资产负债表结构分析表
根据M企业资产负债表编制M企业资产负债表结构分析表1-1。
表1-1
第二步：
分析企业资产结构。
根据所学的知识，此部分的具体分析将分为：
资产总体结构、流动资产结构和非流动资产结构三个部分。
1、资产总体结构
根据表1-1，编制M企业资产总体结构分析表1-2。
表1-2
图1-1
图1-2
从图1-1和图1-2中可以看出，该企业的资产结构中，流动资产所占的比重比较高，基本维持在55%左右。
这一状况一方面可能与企业所处的行业特点有关；另一方面可能也与企业防范短期债务的偿还需求有关。
从结构变动来看，2011年流动资产所占比重由下降，非流动资产所占比重上升了5.04%，这表明企业资产的流动性降低，偿还能力、支付能力下降。
2、流动资产结构
根据表1-1，编制M企业流动资产结构分析表1-3。
表1-3
图1-3
图1-4
从表1-3中可以看出，2011年的货币资金、存货、应收票据和应收账款在流动资产中所占比重分别是48.79%、14.24%、28.32%、7.65%，增长幅度分别为3.25%、-2.49%、2.08%和-1.44%。
货币资金、存货和应收账款合计所占比重高达91.05%，表明企业资产向现金转换的效率比较高。
其他应收款所占比重由0.42%降到0.29%，减少幅度为0.13%，应结合附注做进一步分析。
3、非流动资产结构
根据表1-1，编制M企业非流动资产结构分析表1-4。
表1-4
图1-5
图1-6
非流动资产结构是指组成非流动资产的各个项目占非流动资产的比重。
非流动资产的预期效益主要是满足企业的正常生产需要，保持企业适当的规模和竞争力，获得充分的盈利。
非流动资产结构是否合理，要根据企业的行业特点，生产，和发展方向来评价。
非流动性资产是指不能在1年或者超过1年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。
从表1-4中可以看出，2011年企业非流动资产总额为474,224万元，其中所占比重最大的是长期股权投资，比重是60.94%，其次是固定资产，所占比重是24.33%。
这两项占非流动资产的85.27%。
此外，最近两年企业非流动资产比较稳定。
在建工程比重由1.44%上升到5.07%，这可能是扩大固定资产新建、改扩建造成的。
第三步：
分析企业权益结构
根据所学相关知识，此部分的具体分析将分为：
权益总体结构、负债结构、流动负债结构和所有有者权益结构四个部分。
1、资本总体结构
根据表1-1，编制M企业资本总体结构分析表1-5。
表1-5
图1-7
图1-8
从表1-5可以看出，2011年负债所占资本比重为48.26%，所有者权益占比重为51.74%，企业的资金外债不多，资产负债率不高，风险不大。
这种资本结构要结合企业的获利能力，通过权益结构优化，才能判断出这种结构是否合理。
2、负债结构
根据1-1，编制M企业负债结构分析表1-6。
M企业资本总体结构分析表
项目
2011.12.31
2010.12.31
2011比重
2010比重
变动情况
流动负债
481,909.13
419,561.84
98.26%
99.11%
-0.85%
非流动负债
8,531.59
3,766.10
1.74%
0.89%
0.85%
负债
490,440.72
423,327.94
100.00%
100.00%
0.00%
表1-6
根据债务偿还期限。
负债可以分为流动负债和非流动负债，需要在一年或超过一年的一个营业周期内偿还的债务为流动负债，其余为非流动负债。
负债结构，是指各项负债占总负债的比重。
通过对负债结构分析，可以了解各项负债的数量，进而判断企业负债主要来自何方，偿还的紧迫程度如何，揭示企业抵抗风险以及融资能力。
流动负债占总负债的比重可以反映一个企业依赖短期债权人的程度，流动负债占负债总额比率越高，说明企业对短期资金的依赖性越强，企业的偿债压力也就越大，这必然要求企业营业周转或资金周转也要加快。
从表1-6中可以看出，M企业流动负债所占比重远远大于非流动负债所占比重，在99%左右。
这表明企业经营依赖短期资金的程度很强，较少依赖长期资金。
着虽然会降低负债成本，但是会承担较大的财务风险。
3、流动负债结构
根据表1-1所示，编制M企业流动负债结构分析表1-7。
M企业流动负债分析表
项目
2011.12.31
2010.12.31
2011比重
2010比重
变动情况
短期借款
1,676.94
-
0.35%
0.00%
0.35%
应付票据
278,233.49
237,626.17
57.74%
56.64%
1.10%
应付账款
172,717.71
161,246.34
35.84%
38.43%
-2.59%
预收账款
6,075.84
7,650.38
1.26%
1.82%
-0.56%
应付职工薪酬
9,861.60
4,714.84
2.05%
1.12%
0.92%
应交税费
-1,513.88
-6,647.04
-0.31%
-1.58%
1.27%
其他应付款
14,857.44
14,971.14
3.08%
3.57%
-0.49%
流动负债合计
481,909.13
419,561.84
100.00%
100.00%
0.00%
表1-7
图1-9
图1-10
从表1-7中可以看出，2011年该企业流动负债所占比重较高的项目依次是:
应付票据、应付账款、其他应付款、应付职工薪酬等，所占比重分别为57.74%、35.84%、3.08%和2.05%。
变化幅度分别为:
1.10%、-2.59%、-0.49%、0.92%。
这说明企业的付占资金主要来源于商业信用，无成本负债，因此企业负债成本较低。
合理利用无成本负债是企业降低负债资金成本的重要途径之一，但商业信用过高，会影响到企业的信誉和支付能力。
另外短期借款所占比重增长了0.35%，这说明企业在未来一年的偿还借款的资金压力将增大，相对风险加大。
4、所有者权益结构
根据表1-1，编制M企业所有者权益结构分析表1-8。
M企业所有者权益结构分析表
项目
2011.12.31
2010.12.31
2011比重
2010比重
变动情况
实收资本（或股本）
200,000.00
200,000.00
38.03%
41.25%
-3.22%
资本公积
63,176.16
63,016.30
12.01%
13.00%
-0.98%
盈余公积
67,655.07
62,370.35
12.87%
12.86%
0.00%
未分配利润
195,049.77
159,487.29
37.09%
32.89%
4.20%
股东权益合计
525,880.99
484,873.94
100.00%
100.00%
0.00%
图1-8
图1-11
图1-12
所有者权益是所有者对企业资产的剩余索取权，它是企业资产中扣除债权人后应由所有者享有的部分，既可以反映所有者投入资本的保值程度，又体现了保护债权人的理念。
从表1-8中可以看出，投入资本和资本公积是该企业所有者权益的两大来源。
2011年资本公积所占比重12.07%，而作为企业从利润转化而来的未分配利润所占比37.09%，折表明该企业的“造血”功能和鼓励分配政策较好。
第四步：
分析企业资产结构与权益结构的对称性
从表1-1可以看出，2011年的流动资产占资产总额53.34%，非流动资产占资产总额的46.66%，流动负债占资本总额的47.42%，非流动负债占资本总额的0.84%，所有者权益占资本总额的51.74%。
该企业长期资产需要依靠长期资金来解决，流动资产则需要使用长期资金和短期资金共同解决，因此属于稳健性资产与资本结构。
资产负债表趋势分析
任务实施
根据M企业2009年、2010年、2011年资产负债表相关的信息，运用资产负债表趋势分析方法，对M企业财务状况进行初步分析，让企业利益相关者对企业资产、负债及所有者权益的变动情况及发展趋势有所了解。
第一步：
编制企业资产负债表趋势分析表
根据M企业2009年、2010、2011年资产负债表，编制企业资产负债表趋势分析表，1-9。
M企业资产负债表结构分析表单位：
万元
项目
2011.12.31
2010.12.31
2009.12.31
2011变动
2010变动
2011变动率
2010变动率
流动资产：
货币资金
264,501.11
241,481.54
162,216.13
23,020
79,265
9.53%
48.86%
交易性金融资产
117,940.00
2.31
-
117,938
#VALUE!
48.84%
#VALUE!
应收票据
153,532.66
139,141.46
60,779.43
14,391
78,362
5.96%
48.31%
应收账款
41,457.31
48,202.19
62,483.07
-6,745
-14,281
-2.79%
-8.80%
预付账款
3,132.25
10,253.72
7,064.01
-7,121
3,190
-2.95%
1.97%
应收利息
695.68
233.03
462.81
463
-230
0.19%
-0.14%
其他应收款
1,584.38
2,218.52
7,738.68
-634
-5,520
-0.26%
-3.40%
存货
77,182.55
88,689.13
82,725.57
-11,507
5,964
-4.76%
3.68%
其他流动资产
-
#VALUE!
20,398.89
#VALUE!
#VALUE!
#VALUE!
#VALUE!
流动资产合计
542,097.74
530,221.90
403,868.58
11,876
126,353
4.92%
77.89%
非流动资产
-
-
0.00%
0.00%
持有至到期投资
20,474.95
-
-
20,475
-
8.48%
0.00%
长期股权投资
289,009.79
232,220.17
182,730.05
56,790
49,490
23.52%
30.51%
固定资产
115,386.24
120,014.99
112,659.79
-4,629
7,355
-1.92%
4.53%
在建工程
24,030.17
5,458.80
12,004.08
18,571
-6,545
7.69%
-4.03%
无形资产
14,999.95
14,960.42
7,300.48
40
7,660
0.02%
4.72%
开发支出
6,808.23
1,988.27
-
4,820
1,988
2.00%
1.23%
递延所得税资产
3,514.65
3,337.32
1,722.22
177
1,615
0.07%
1.00%
非流动资产合计
474,223.97
377,979.97
1,722.22
96,244
376,258
39.86%
231.95%
资产总计
1,016,321.71
908,201.88
316,416.61
108,120
591,785
44.77%
364.81%
流动负债：
-
-
0.00%
0.00%
短期借款
1,676.94
-
-
1,677
-
0.69%
0.00%
应付票据
278,233.49
237,626.17
172,536.49
40,607
65,090
16.82%
40.13%
应付账款
172,717.71
161,246.34
73,495.29
11,471
87,751
4.75%
54.10%
预收账款
6,075.84
7,650.38
2,527.81
-1,575
5,123
-0.65%
3.16%
应付职工薪酬
9,861.60
4,714.84
1,349.04
5,147
3,366
2.13%
2.07%
应交税费
-1,513.88
-6,647.04
-19,669.08
5,133
13,022
2.13%
8.03%
其他应付款
14,857.44
14,971.14
7,832.88
-114
7,138
-0.05%
4.40%
流动负债合计
481,909.13
419,561.84
238,072.43
62,347
181,489
25.82%
111.88%
其他非流动负债
8,531.59
3,766.10
3,844.70
4,765
-79
1.97%
-0.05%
非流动负债合计
8,531.59
3,766.10
3,844.70
4,765
-79
1.97%
-0.05%
负债合计
490,440.72
423,327.94
241,917.13
67,113
181,411
27.79%
111.83%
股东权益：
-
-
0.00%
0.00%
实收资本（或股本）
200,000.00
200,000.00
200,000.00
-
-
0.00%
0.00%
资本公积
63,176.16
63,016.30
63,016.30
160
-
0.07%
0.00%
盈余公积
67,655.07
62,370.35
59,919.76
5,285
2,451
2.19%
1.51%
未分配利润
195,049.77
159,487.29
155,432.00
35,562
4,055
14.73%
2.50%
股东权益合计
525,880.99
484,873.94
478,368.06
41,007
6,506
16.98%
4.01%
负债股东权益合计
1,016,321.71
908,201.88
720,285.19
108,120
187,917
44.77%
115.84%
表1-9
第二步：
分析企业资产变动趋势
根据表1-9可以对M企业资产变动趋势作出如下分析：
1、总资产变动
总资产变动趋势图
2009年到2011年总资产变动呈稳步上升趋势。
2010年、2011年该企业总资产分别增长了187916万元和108120万元，增长幅度为26.09%和11.9%。
这表明该企业近两年占用的经济资源有所增加，经济规模逐渐增大，但速度有所下降。
从资产的构成来看，2010年，2011年流动资产分别增长了126353万元和11876万元，增长比率分别为31.29%和2.24%。
非流动资产分别增长了61563万元和96244万元，增长幅度分别为19.46%和25.46%。
可以看出，流动资产的增长速度远大于非流动资产。
2、流动资产变动
流动资产变动趋势图
从2010年、2011年流动资产内部构成来看，与企业正常经营活动密切相关，且占流动资产比重较大的项目分别是应收票据、应收账款、预付账款和存货。
而这部分恰恰是该企业影响流动资产增加的主要项目。
从图中可以看出，这四个项目2010年增长额分别是78362、-14281、3190、5963。
2011年增长额分别是14392、-6745、-7122、-11506。
应收票据2010年大幅增长，2011年却减少，有可能是M企业采取不同的信用政策造成的。
此外，由于交易性金融资产、应收利息、其他流动资产变化幅度巨大，但其变动额对流动资产变动额来说却很少，因此，对流动资产的影响并不大。
3、非流动资产变动
非流动资产变动趋势图
从非流动资产内部结构来看，影响非流动资产持续增长的主要是在建工程、无形资产和开发支出。
在建工程2011年比2010年增加18,571万元，无形资产2011年比2010年增加39万元，开发支出2011年比2010年增加4,820万元，2011年的增长幅度分别为340.19%、0.26%、242.41%。
这说明企业加大了固定资产的维修，尤其是无形资产的开发支出，增强了未来产品的的更新换代基础，为未来的发展奠定了较好的基础。
第三步分析企业权益变动趋势
1、权益变动
权益变动趋势图
从图中可以看出，权益变动总体呈上升趋势。
负债股东权益合计2010年增加了187,917万元，2011年增加了108,120万元，2010年增加了187,917万元，流动负债2011年增加了62,347万元，2010年增加了181,490万元，股东权益合计2011年增加了41,007万元，2010年增加了6,506万元。
企业股东权益的增长额都小于负债增长额，这说明企业资金来源渠道逐渐转向债务资金。
股东权益合计高于流动负债合，这说明企业经营状况良好。
2、负债变动
负债变动趋势图
从负债趋势图中可以看出，流动负债的增长额远远大于非流动负债，说明企业近两年外部融资主要靠短期债务，意味着财务风险加大。
非流动负债2010年出现负增长，流动负债两年分别增长181490万元和62347万元增长幅度分别是76.23%和14.86%。
3、所有者权益的变动
所有者权益变动趋势图
从所有者权益内部构成变动来看，其增长的主要来源是盈余公积和未分配利润。
盈余公积2011年的增长额为5,285万元，未分配利润是35,563万元，增长幅度较小。
这说明企业经营状况比较稳定。
资产负债表具体项目分析
任务实施
根据M企业2010年、2011年资产负债表及附注的相关信息，运用资产负债表具体项目分析方法，对M企业财务状况进行深入分析，让企业利益相关者对企业的资产、负债及所有者权益中的各个项目情况进行详细的了解。
第一步：
资产项目分析
1、货币资金
M企业财务报表附注中的货币资金构成情况的相关信息，如表1-10所示。
表1-10M企业货币资金构成分析表单位：
元
M企业货币资明细单位：
元
项目
2011.12.31
2010.12.31
现金
24,514.16
25,110.14
银行存款
2,104,240,668.08
2,100,560,221.32
其他货币资金
540,745,911.01
314,230,098.28
其中银行承兑汇票、信用卡保证金
532,450,844.62
300,541,023.25
合计
2,645,011,093.25
2,414,815,429.74
表1-10
由表1-10可知，M企业的货币资金主要有现金、银行存款、其他货币资金、银行承兑汇票信用卡保证金等构成。
M企业2010到2011年现金增长额出现负增长，其他的都为正增长，这说明企业现金用量减少。
2、应收票据
M企业财务报附注中应收票据的相关信息，如表1-11。
M企业应收票据明细
项目
2011.12.31
2010.12.31
银行承兑汇票
1,535,326,631.09
1,390,054,521.25
商业承兑汇票
1,360,062.86
合计
1,535,326,631.09
1,391,414,584.11
表1-11
从表1-11中可以看出，银行承兑票据由2010年的1390054521.25万元上升到1535326631.09万元，并且直接不使用商业承兑汇票了，这表明企业采取了更加安全的银行承兑汇票结算方式。
3、应收账款
M企业财务报告附注中应收账款账龄的相关信息，如表1-12。
表1-12M企业应收账款账龄分析表单位：
元
M企业应收账款账龄明细
账龄
2011.12.31
2010.12.31
账面余额
坏账准备
账面余额
坏账准备
金额
比例
金额
比例
一年以内
367,825,095.14
81.56%
18,351,113.66
434,141,954.56
84.38%
21,707,785.23
1至2年
5,377,755.61
1.19%
537,775.56
72,314,318.97
14.06%
7,230,056.90
2至3年
71,195,182.00
15.79%
14,239,036.40
1,676,523.47
0.33%
335,304.69
3年以上
6,605,999.17
1.46%
6,324,511.68
1.23%
3,162,255.84
合计
451,004,031.92
100.00%
33,127,925.62
514,457,308.68
100.00%
32,435,402.66
表1-12
应收账款的账龄是指资产负债表中的应收账款从销售实现、产生应收账款之日起，至今资产负债表日所经历的时间。
由表1-12可知，该企业2010年和2012年一年内的应收账款占总额的84.38%和81.56%，应收账款的管理比较合理。
4、存货
M企业财务报告附注中存货的相关信息，如表1-13。
表1-13M企业存货构成分析表单位：
元
M企业存货构成明细表
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