教育金规划.docx
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教育金规划
教育金规划
1.下列关于子女教育金规划的说法中，正确的是。
（1）教育金规划应该提早规划
（2）教育金规划的重要性高于退休金规划
（3）教育金规划应配合保险规划
（4）教育金规划只应投资低风险的投资工具
A.
（1）（3）
B.
（2）（4）
C.
（1）
（2）（3）
D.
（2）（3）（4）
答案：
A
[解答]教育金规划和退休规划应该同时进行，教育金规划不能过于保守。
2.秦女士向她的理财师小王询问子女教育金规划的特性和规划原则，小王的介绍如下：
（1）子女教育金可以通过国家强制的教育金账户来储蓄，个人储蓄只是补充性的
（2）教育金支出的成长率一般高于通货膨胀率，因此子女教育金投资不能太过保守，至少要使投资收益率高于通货膨胀率
（3）子女教育金没有费用弹性，但是时间弹性比较高，规划时要多考虑时间因素
（4）子女的资质无法事先控制，教育金支出的成长率又比较高，因此需要从宽规划
（5）子女教育金规划要配合保险规划
请问小王的说法中，正确的是。
A.
（1）
（2）（4）
B.
（2）（3）（5）
C.
（1）（3）（4）
D.
（2）（4）（5）
答案：
D
[解答]子女教育金规划没有强制储蓄账户，需要自己准备，
（1）不正确；子女教育金既没有时间弹性，也没有费用弹性，（3）不正确。
3.小明离上大学的时间还有12年，4年大学毕业后准备在美国读2年硕士，依目前物价水平，大学4年年学费现值5万元，在美国读硕士年学费现值20万元，如果国内学费每年涨幅以3%估计，美国学费每年涨幅为5%，假设年投资报酬率为8%，小明父母现有生息资产25万元，请问目前资金缺口为。
A.9.06万元
B.10.69万元
C.12.84万元
D.15.26万元
答案：
B
[解答]12年后大学每年学费为：
3i，12n，5CHSPV，0PMT，FV=7.13万元
根据期初增长型年金现值公式，求出小明上大学时大学学费总需求：
满足小明大学学费需求的现值为：
8i，12n，0PMT，26.60FV，PV=-10.56万元
16年后就读美国硕士每年学费为：
5i，16n，20CHSPV，OPMT，FV=43.66万元
小明上硕士时硕士学费总需求为：
万元
满足小明就读美国硕士学费需求的现值为：
8i，16n，0PMT，86.11FV，PV=-25.13万元
资金缺口=10.56+25.13-25=10.69万元
4.小王刚从大学毕业，计划工作3年后出国留学，预计届时需准备资金10万元。
以目前2万元的积蓄与每月4000元的薪水来计算，若年投资报酬率12%，那么能达成出国留学计划的月储蓄率为。
A.38.25%
B.40.56%
C.41.43%
D.44.79%
答案：
C
[解答]月储蓄额：
12gi，3gn，2CHSPV，10FV，PMT=-0.1657万元（即1657元）
月储蓄率：
1657/4000=41.43%
5.张君有一个10岁的孩子，计划5年后送孩子出国学习，从高中到硕士共需9年。
假设目前国外求学费用每年10万元，学费成长率3%。
在年投资报酬率8%的条件下，为了达成孩子未来出国念书的目标，张君应一次性投入。
A.45.38万元
B.59.22万元
C.65.88万元
D.73.14万元
答案：
B
[解答]先计算届时学费，再计算累积9年学费，再计算期初投资额。
5年后出国学习当年的学费：
3i，5n，10CHSPV，0PMT，FV=11.6
计算9年总学费在出国时的现值，根据期初增长型年金现值公式：
PV=
现在应该准备的整笔教育金：
8i，5n，0PMT，87.02FV，PV=-59.22万元
6.庞女士如按目前水准供应子女念大学，大学4年所需总经费为10万元。
若学费年涨幅以5%，年投资报酬率以6%估计，以18年准备期计算，要实现子女高等教育金目标，那么子女出生后每月的储蓄额为。
A.387元
B.464元
C.549元
D.621元
答案：
D
[解答]届时学费需求额：
5i，18n，10CHSPV，0PMT，FV=24.066万元
每月储蓄额（用于投资）：
6gi，18gn，0PV，24.066FV，PMT=-0.0621万元（即621元）
7.王女士的儿子今年12岁，准备上初中。
目前，初中和高中共6年，假设第1年的学费和补习费共为1.2万元；大学4年，第1年学费现值为2万元。
假设学费年成长率为1.5%。
王女士现有生息资产10万元可用于儿子的教育金投资，年投资报酬率为5%。
则该笔教育金投资能否满足教育金需求?
盈余或缺口为（答案取最接近值）。
A.能，资金盈余为2.8344万元
B.不能，资金缺口为2.8344万元
C.能，资金盈余为2.4060万元
D.不能，资金缺口为2.4060万元
答案：
B
[解答]实质报酬率为：
（1+r）/（1+g）-1=（1+5%）/（1+1.5%）-1=3.4483%；中学学费总需求在当前的现值为：
gBEG，3.4483i，6n，1.2CHSPMT，0FV，PV=6.6260万元；上大学第1年的学费为：
gEND，1.5i，6n，0PMT，2CHSPV，FV=2.1869万元；大学学费总需求在上大学当年的现值为：
gBEG，3.4483i，4n，2.1869CHSPMT，0FV，PV=8.3198万元；大学学费总需求在当前的现值为：
gEND，5i，6n，0PMT，8.3198CHSFV，PV=6.2084万元，所以学费总需求：
6.6260+6.2084=12.8344万元；资金缺口：
12.8344-10=2.8344万元
8.秦女士的儿子准备6年后上大学，学制4年，目前每年学费为2万元人民币。
大学毕业后，准备送儿子出国读硕士，学制2年，目前每年学费为15万元人民币。
假设学费年成长率为5%，年投资报酬率为8%，秦女士目前一次性投入10万元在教育金规划上。
如果秦女士准备在儿子上大学前的6年内备齐所有的教育金，秦女士每年还需要准备（答案取最接近值）。
A.5.1964万元
B.6.5096万元
C.4.0650万元
D.4.1508万元
答案：
C
[解答]方法一：
以上学时点为基准点。
上大学当年的学费为：
2×（1+5%）6=2.6802万元。
大学学费是期初增长型年金，实质报酬率为：
（1+8%）/（1+5%）-1=2.86%，大学学费在上大学当年的现值为：
gBEG，4n，2.86i，2.6802CHSPMT，0FV，PV=10.2819万元；上硕士当年的学费为：
15×（1+5%）10=24.4334万元，硕士期间的学费也是期初增长型年金，硕士期间学费在上硕士当年的现值为：
gBEG，2n，2.86i，24.4334CHSPMT，0FV，PV=48.1874万元，在上大学当年的现值为：
48.1874/（1+8%）4=35.4192万元。
所以上大学时点教育金总需求为：
10.2819+35.4192=45.7011万元。
期初秦女士一次性投入10万元，所以每年还需要投入：
gEND，6n，8i，10CHSPV，45.7011FV，PMT=-4.0666万元
方法二：
使用NPV计算教育金需求在当前时点的现值，实质报酬率为：
（1+8%）/（1+5%）-1=2.86%，0gCF0，0gCFj，5gNj，2CHSgCFj，4gNj，15CHSgCFj，2gNj，2.86i，NPV=28.7922，还需每年投入：
6n，8i，（28.7922-10）PV，0FV，PMT=-4.0650万元
9.王女士的女儿7年后读大学，目前大学学费为每年2万元，学制4年，学费年成长率为4%。
多年前，王女士为女儿购买了教育金保险，保费已缴清，在女儿上大学期间，每年年初可领取8000元。
假设年投资报酬率为8%，王女士打算用7年的时间，通过每年定期定额投资来弥补学费缺口，则每年还要投资（答案取最接近值）。
A.4689元
B.9831元
C.7952元
D.10563元
答案：
C
[解答]首先，计算届时大学第1年的学费：
4i，7n，2PV，0PMT，FV=-2.6319万元；学费支出是期初年金，所以使用期初增长型年金现值公式计算总学费在上大学时点上的现值为：
PV=C（1+r）{1-[（1+g）/（1+r）]T}/（r-g）=9.9570万元[或者使用计算器，实质报酬率为（1+8%）/（1+4%）-1=3.85%，gBEG，4n，3.85i，2.6319CHSPMT，0FV，PV=9.9570万元]。
其次，计算学费供给：
女儿上大学期间每年年初子女教育金保险可领取8000元，在上学当年的现值为：
gBEG，8i，4n，0.8CHSPMT，0FV，PV=2.8617万元，所以教育金缺口为：
9.9570-2.8617=7.0953万元，所以王女士用7年的时间准备教育金每年应该储蓄：
gEND，8i，7n，7.0953FV，0PV，PMT=-0.7952万元，也就是7952元。
10.约翰夫妇税后月收入12000元，两人每月的生活支出为6000元。
假设两人均在30年后退休，退休后余寿20年，收入年成长率为3%，年通货膨胀率为2%，折现率为6%。
如果一个孩子从出生到大学毕业的花费现值约35万元，仅从费用花销的角度考虑，约翰夫妇有能力抚养的子女数为。
A.1个
B.2个
C.3个
D.4个
答案：
C
[解答]约翰夫妇的总收入的计算是增长型年金的计算，根据增长型年金现值公式：
PV=
[C/（r-g）]×{1-[（1+g）/（1+r）]T}，C=12000×12=144000元，r=6%，g=3%，T=30，则约翰夫妇30年的工资总收入现值为：
PV=144000/（6%-3%）×{1-[（1+3%）/（1+6%）]30}=2771467.26元。
50年家庭生活费总支出为：
gBEG，50gn，（6%-2%）gi，6000CHSPMT，0FV，PV=1560770.21元，则约翰夫妇有能力抚养的子女数为：
（2771467.26-1560770.21）/350000=3.46个，即3个。
11.李林和刘芳今年刚结婚，李林月收入7000元，刘芳月收入5000元，两人每月的生活支出为6000元，均在30年后退休，退休后预计余寿20年。
同时，夫妻二人计划每年去旅游，只生育1个子女。
假设孩子明年出生，18岁上大学，学制4年，从出生到大学毕业的花费现值约35万元。
夫妻二人计划孩子大学毕业后送孩子出国读研究生，届时各项费用总计30万元。
假设收入年成长率为3%，年通货膨胀率为2%，折现率为6%。
则为了满足孩子教育总需求，夫妻二人的每年的旅游费用应该控制在（旅游费用发生在年末）。
A.4.64万元
B.4.96万元
C.5.89万元
D.5.91万元
答案：
B
[解答]李林和刘芳的总收入的计算是增长型年金的计算，根据增长型年金现值公式：
PV=[C/（r-g）]×{1-[（1+g）/（1+r）]T}，C=（7000+5000）×12=144000元，r=6%，g=3%，T=30，则李林和刘芳30年的工资总收入现值为：
PV=144000/（6%-3%）×{1-[（1+3%）/（1+6%）]30}=2771467.26元
50年家庭生活费总支出为：
gBEG，50gn，（6-2）gi，6000CHSPMT，
0FV，PV=1560770.21元
研究生学费总需求折现到当前时点的价值为：
gEND，23n，6i，OPMT，
300000FV，PV=-78539.18元
储蓄现值为：
2771467.26-1560770.21-350000-78539.18=782157.87元
则夫妻二人每年的旅游费用应该控制在：
gEND，50n，6i，782157.87PV，
0FV，PMT=-49623.45元
12.罗先生的小孩将在5年后开始上高中，预计小孩上高中时每年需支付8000元（高中为3年制），小孩上大学时每年需支付20000元（大学为4年制），如果罗先生准备在3年后一次性投入一笔资金来作为小孩高中和大学期间的花费，假定年投资报酬率为6%，那么这笔资金大概为。
A.63029元
B.66810元
C.70819元
D.75068元
答案：
D
[解答]0gCF0，0gCFj，8000CHSgCFj，3gNj，20000CHSgCFj，4gNj，6i，fNPV得-75067.4391
13.李先生计划出国攻读博士学位，每年花费20万元，学制3年，毕业后可工作28年。
国内硕士的平均年薪为5.70万元，在不考虑货币时间价值的情况下，李先生要收回成本，学成回国后年薪至少要达到。
A.5.31万元
B.7.14万元
C.8.45万元
D.12.15万元
答案：
C
[解答]学费成本=20万元×3=60万元，再加上3年学习的机会成本=5.7万元×3=17.1万元，总成本77.1万元。
在不考虑货币时间价值情况下，若以拿到博士后工作28年来分摊，77.1万元÷28=2.75万元，年薪需达到5.70+2.75=8.45万元，才能把此教育投资收回。
14.接上题，学习期间不考虑货币时间价值，只考虑回国后的货币时间价值，假定出国念博士可达到年13%的报酬率，李先生要收回成本，学成回国后年薪要达到。
A.14万元
B.15万元
C.16万元
D.17万元
答案：
C
[解答]如果考虑到货币的时间价值，按照则回国后的薪资差异：
13i，28n，77.1CHSPV，0FV，PMT=10.4万元
回国后薪资=5.7+10.4=16.1万元
15.假设大学4年每年学费为20000元，大学生毕业后工作平均月薪为3000元，高中生毕业后工作的平均月薪为1500元。
如果薪资差异固定，考虑学费成本与机会成本，按大学毕业后可工作35年来计算，读大学的年投资报酬率为（读大学期间不考虑货币时间价值）。
A.9.32%
B.11.59%，
C.14.87%
D.17.65%
答案：
B
[解答]读大学期间的期初成本=20000×4+1500×12×4=152000元
读大学的投资报酬率为：
35n，18000PMT，152000CHSPV，0FV，i=11.59%
16.小赵大学本科毕业时找到一份年薪5万元的工作，同时被某大学研究生院录取，就读研究生每年学费3万元（共两年）。
小赵放弃工作而选择了读研，他通过贷款来支付所需费用。
贷款6万元，每年年初银行划转3万元至指定账户，年利率6%，在校期间不计息，毕业后于每年年末按等额本息方式还款5年。
如果小赵研究生毕业后还可工作35年，每年年薪8万元，那么用精算法进行估算，小赵读研这项教育投资的年内部报酬率是。
A.12.93%
B.19.60%
C.23.47%
D.27.84%
答案：
B
[解答]毕业后前5年每年还款额为：
6i，5n，6PV，0FV，PMT=-1.4244万元用时间轴描画出各时点的现金流状况：
0CF0，5CHSCFj，2Nj，-1.4244+3CFj，5Nj，3CFj，30Nj，fIRR=19.5993%（注：
小赵读研究生两年学费是从银行贷款，从银行直接划转到学校指定账户，上学期间他实际并没有学费支出，而是毕业后5年才还助学贷款。
）
17.小王25岁，在一家企业任职，月薪2500元，收入年成长率3%，考虑到自己的长远发展，他打算花三年时间攻读相关专业的研究生。
研究生阶段学费8000元/年，学习期间可以做一些兼职工作，每年可得3000元，预计毕业后届时月薪可达4500元，收入成长率仍为3%，假设上学期间不考虑货币时间价值，60岁退休，则攻读研究生的年投资报酬率为（答案取最接近值）。
A.19.30%
B.22.60%
C.28.00%
D.31.20%
答案：
B
[解答]投资成本=8000×3+2500×12+2500×（1+3%）×12+2500×（1+3%）2×12-3000×3=107727.00元
毕业后第一年年薪资差异=（4500-2500×1.033）×12=21218.19元近似计算：
21218.19PMT，0FV，107727CHSPV，32n，（r-g）=19.63%则r=19.63%+3%=22.63%
18.小姚今年23岁，大学本科毕业。
他找到了一份年薪5万元的工作，同时还收到国外一所知名大学的硕士入学通知书，学费每年15万元人民币，学制2年。
如果出国读书，回国后的年薪可以达到10万元。
假设回国后还可以工作35年，两学历薪资水平固定。
则在分别不考虑和考虑读书期间货币时间价值的条件下，小姚出国读书的年投资报酬率为。
A.12.28%，10.67%
B.16.59%，13.58%
C.12.28%，13.58%
D.16.59%，10.67%
答案：
A
[解答]不考虑出国读书期间的货币时间价值，读书总成本=5×2+15×2=40万元，
投资报酬率为：
35n，40CHSPV，（10-5）PMT，0FV，i=12.2833%
考虑出国读书期间的货币时间价值，因为教育金支出是在年初发生，收入是在年末，利用不规则现金流内部报酬率的计算方法，投资报酬率为：
15CHSgCF0，（15+5）CHSgCFj，5CHSgCFj，5gCFj，35gNj，fIRR=10.6715%
19.理财师赵某的客户张先生29岁，在一家国际公司做研究助理，年薪10万元，最近他越来越感觉到自己的学历方面跟其他同事有差距，影响了自己的进一步发展，因此准备出国深造，希望用5年的时间拿到博士学位，然后回国工作，直至60岁退休。
留学的准备费用为3万元，国外求学的费用每年大概20万元人民币，他想请教一下赵某，按照他的计划，回国后年薪要达到才可以实现这项教育投资10%的年报酬率（求学期间不考虑货币时间价值）。
A.13.3万元
B.23.3万元
C.16.7万元
D.26.7万元
答案：
D
[解答]留学的成本=准备费用+学费成本+机会成本=3+20×5+10×5=153万元，回国后直到退休还可以工作26年。
要达到10%的回报率，则回国前后的薪资差异要达到：
10i，26n，153CHSPV，PMT=16.7013，因此回国后的年薪要达到：
16.7013+10=26.7013万元
20.金融理财师小罗根据客户的具体情况为他们推荐了教育金规划产品，下列建议中错误的是。
A.刘先生为儿子准备的教育金大多投资在定期存款上，由于最近通货膨胀比较严重，他想为教育金寻找一些收益率较高的投资产品；小罗建议刘先生定期定额购买平衡型基金
B.王女士的丈夫已经去世，目前跟10岁的女儿一起生活，她担心自己一旦发生意外，女儿的养育费和教育金就会中断；小罗建议王女士以女儿为被保险人购买定期寿险，以应对此风险
C.张先生夫妇都是下岗工人，家庭人均收入低于当地最低平均生活线，今年儿子张军考上了重点大学，全家人正在为学费发愁；小罗建议张军申请国家助学贷款
D.钱女士去年跟史夫离婚，离婚时双方决定用共同财产来负担女儿未来的大学费用；小罗建议他们成立子女教育金信托，以女儿为受益人，从而确保女儿的大学费用
答案：
B
[解答]B选项，如果王女士给女儿购买的是定期寿险，那么当女儿死亡后，受益人可以获得保险金，这样不能解决王女士出现意外后女儿教育金和养育费的问题。
正确的方法应该是王女士为自己购买定期寿险或者给女儿购买教育金保险。
21.理财师小张根据客户的具体情况为他们推荐教育金产品，下列建议恰当的是。
A.李先生是一位农民，儿子刚刚考上大学，但他无力支付儿子上大学的高额学费，特米咨询理财师小张；小张建议李先生的儿子采用国家助学贷款，贷款年利率按中国人民银行规定的同期限贷款利率执行，不上浮。
在校期间贷款利息可以在毕业后再开始偿还
B.王先生是一名企业主，儿子今年上初中2年级，他认为自己有能力承担儿子出国读大学的费用，不想让儿子过高考的独木桥；小张建议他采用教育金信托的方式，找一个境外受托人管理此笔资产，指定投资的标的范围与预期收益率，以儿子为受益人
C.周先生的儿子今年8岁，他认为最近教育费用上涨非常快，如果只存银行恐怕不能满足儿子高等教育费用的需求，因此想询问是否有一些回报率比较高的工具；小张建议他使用基金产品，定期定额进行投资，这种投资方式十分灵活，收益率普遍比存款高，风险跟存款相当
D.钱女士的丈夫去年去世了，目前钱女士跟10岁的女儿一起生活，她担心自己一旦出现了意外或者伤残失能的情况，自己的女儿可能无人照顾；因此小张建议她使用教育金保险工具，子女教育金保险将钱女士作为被保险人，一旦钱女士出现了意外，她的女儿可以领取生活费
答案：
B
[解答]A．对于国家助学贷款，在校期间贷款利息由财政补贴，毕业后开始计付利息。
C．基金投资的风险一般都是高于存款风险的。
D．子女教育金保险的被保险人为子女。
22.理财师小李的客户王宁的儿子刚满周岁，王宁想及早为儿子的高等教育金做规划，小李向他推荐了某保险公司开发的“伴你童行”两全保险，保额10万元，年缴保费6100元，缴至15周岁，保障至25周岁。
保险责任包括：
（1）身故保险金。
（2）教育金领取：
18、19周岁的保单生效对应日，按保险金额的10%给付高等教育保险金；20、21周岁的保单生效对应日，按保险金额的15%给付高等教育保险金。
（3）创业发展金：
22周岁的保单生效对应日，按保险金额的20%给付创业保险金；25周岁的保单生效对应日，按保险金额的30%给付发展保险金。
则下列说法正确的是。
（1）该保险具有教育金保险的性质，可以为儿子的大学教育、创业发展做资金准备
（2）如果儿子16岁初意外死亡，则该保险的年投资回报率为1.3%
（3）如果儿子23岁意外死亡，则该保险的年投资回报率为4.4%
（4）如果儿子一直平安健康，则该保险的年投资回报率为0.6%
A.
（1）
（2）
B.
（1）（3）（4）
C.（3）（4）
D.
（1）
（2）（3）（4）
答案：
B
[解答]
（1）从保险责任看，该保险可以保障高等教育和发展创业的资金需要。
（2）儿子16岁初死亡，则已经缴满了15期保费，6100CHSPMT，100000FV，0PV，15n，gBEG，i=1.1%
（3）儿子22岁领取发展保险金后死亡，则CR0=-6100，CFj=-6100，Nj=14，CFj=0，Nj=2，CFj=10000，Nj=2，CFj=15000，Nj=2，CFj=20000，CFj=1000CHD，fIRR=4.4%
（4）则CF0=-6100，CFj=-6100，Nj=14，CFj=0，Nj=2，CFj=10000，Nj=2，CFj=15000，Nj=2，CFj=20000，CFj=0，Nj=2，CFj=30000，fIRR=0.6%
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