金融市场学作的业及答案讲课稿.docx
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金融市场学作的业及答案讲课稿
金融市场学试题及答案
作业一：
一、选择题（在下列各小题的备选答案中，请把你认为正确答案的题号，填入题干的括号内。
少选、多选不给分。
每题1分，共15分）
1、股票与债券的区别主要是
①表明的关系不同 ②投资者权利义务不同
③收益决定不同④投资者结构不同
2、可以发行债券的经济主体有
①政府②个体户③企业 ④金融机构
3、不以盈利为目标的国债购买者有
①证券交易所 ②证券自营商 ③中央银行 ④养老保险基金
4、货币市场的特征有
①风险较大 ②流动性强 ③收益水平低④以上都不是
5、享有港币发行权的金融机构是
①中国银行 ②恒生银行 ③香港金融管理局 ④汇丰银行
6、外汇的外延包括
①外币 ②外币支付凭证 ③对外投资权益 ④外币有价证券
7、采用直接标价法标示汇率的货币有
①日元②美元 ③英镑 ④人民币
8、我国1993年对国债市场的改革主要是
①试行承购包销制度②实施一级自营商制度
③开放国债流通市场 ④实施利率市场化
9、我国推行的“三票一卡”工程中“三票”是指
①汇票 ②支票 ③股票 ④本票
10、下列属于直接融资行为的有
①政府发行国债 ②金融机构代理发行企业债券
③商业银行购买企业债券 ④银行发行金融债券
11、在我国发行的股票中，用外币结算的有
①A股 ②B股 ③H股④普通股
12、证券交易所的组织形式主要有
①会员制②合作制③股份制 ④公司制
13、交易所竞价交易的方法大致有
①口头唱报 ②上板作业 ③专柜书面作业 ④计算机自动交易
14、下列活动中，属于投资的是
①购买有奖彩票②向灾区捐款 ③购买房地产④购买有价证券
15、期货市场的主要作用有
①投机获利 ②风险回避 ③促进产品销售 ④价格发现
二、判断题（下列各题，你认为正确的，请在题干的括号内打“√”，错的打“×”。
每题1分，共10分）
1、机构投资者和个人投资者的投资目的是一致的。
2、市盈率越低，股票越具有投资价值。
3、商业票据承兑人的付款义务是绝对的，不能附加任何条件。
4、证券公司不得为本公司员工进行信用交易。
5、股份公司的小股东，由于持股数量过少，不享有选举权和被选举权。
6、公司的股票和债券持有人分别享有不同的权利。
7、企业债券利率一般低于政府债券。
8、可转换债券与公司股票可以相互转换。
9、期货交易所可以持有本所上市的商品。
10、股价指数期货可实物交割，又可现金结算。
三、简答题（每题5分，共20分）
1、简述大额可转让定期存单的优点。
2、金融市场的主要功能是什么？
3、列举我国股份公司税后利润的分配程序。
4、根据我国目前的规定，股票上市应符合哪些条件？
四、计算题
1、已知期限为9个月的国库券，贴现发行价为97元。
一个月后，由于市场利率上升，其价格降为95元。
计算该国债收益率的变动幅度。
五、论述题（14分）
结合基金特点及我国证券市场实际，论述进一步发展投资基金的必要性。
答案：
一、选择题（在下列各小题的备选答案中，请把你认为正确答案的题号，填入题干的括号内。
少选、多选不给分。
每题1分，共15分）
1、①②③ 2、①③④ 3、③
4、②③ 5、①④ 6、①②④
7、①④ 8、② 9、①②④
10、①② 11、②③ 12、①④
13、①②③④ 14、③④ 15、②④
二、判断题（下列题，你认为正确的，请在题干的括号内打“√”，错的打“×”。
每题1分，共10分）
1、√ 2、√ 3、√ 4、√ 5、×
6、√ 7、× 8、× 9、× 10、×
三、简答题（每题5分，共20分）
1、答：
优点：
①增强负债管理的主动性；②便于投资者调节资产组合；
③提高银行资金来源稳定性。
2、答：
功能：
①便利投资和筹资；②促进资本集中；③方便资金的灵活转换；
④合理引导的资金流向和流量；⑤增强央行调控灵活性。
3、答：
分配程序：
①弥补亏损；②提取法定公积金和公益金；③支付优先股股利；④提取任意公积金；⑤支付普通公积金。
4、答：
条件：
①已公开发行；②股本不少于5000万元；③面值1000元以上的个人股东不少于1000人，且个人持股总额不少于1000万元；
④近三年连续盈利。
六、计算题（6分）
解：
发行时收益率：
3/97×270/360＝2．32％
一个月后收益率：
5/95×240/360＝3．51％
收益率变动幅度：
3．51％－2．32％＝1．19％（上升）
七、论述题（14分）
答：
提示：
①背景：
基金特点；证券投资者结构（5分）
②必要性。
（9分）
作业二：
一、单项选择题
1、金融市场的客体是指金融市场的（A）。
A、金融工具B、金融中介机构C、金融市场的交易者D、金融市场价格
2、在金融市场发达国家，许多未上市的证券或者不足一个成交批量的证券，也可以在市场进行交易，人们习惯于把这种市场称之为（A）。
A、店头市场B、议价市场C、公开市场D、第四市场
3、世界上最早的证券交易所是（A）。
A、荷兰阿姆斯特丹证交所B、英国伦敦证交所
C、德国法兰克福证交所D、美国纽约证交所
4、（ C）是金融市场最重要的主体。
A．政府 B．家庭 C．企业 D．机构投资者
5、大额可转让定期存单是由（B）首先发行的。
A．美国联邦银行 B．纽约花旗银行 C．英格兰银行 D．日本银行
6、银行承兑汇票的转让一般通过（B）方式进行。
A、承兑B、贴现C、再贴现D、转贴现
7、（A）是四种存单中最重要、也是历史最悠久的一种，它由美国国内银行发行。
A．国内存单 B．欧洲美元存单 C．扬基存单 D．储蓄机构存单
8、回购协议中所交易的证券主要是（ C）。
A．银行债券 B．企业债券 C．政府债券 D．金融债券
二、 判断题
1、因为世界各国金融市场的发达程度不同，所以各国金融市场的构成要素也不同。
（ × ）
2、金融市场形成后，信用工具便产生了。
（ × ）
3、通常金融工具的数量多少被认为是一国金融是否发达或经济发展水平高低的重要标志。
（ √ ）
4、一般来说，进入次级市场流通的证券只占证券总量的较少一部分，说明次级市场的重要性不如初级市场。
（ × ）
5．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上是指的金融市场的调节功能。
（ × ）
6．政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动。
（ ×）
7、（ √ ）
8、在货币市场上，政府既是重要的资金需求者和交易主体，又是重要的监管者和调节者。
（ √ ）
9、对商业票据的发行人来说，资信等级越高，则发行利率也高，反之则低。
（ × ）
10、承购包销方式是大多数西方国家所采取的国库券发行方式。
（ × ）
三、简答题
1、金融市场有哪些基本功能？
答：
（1）有效地筹集和分配资金的功能。
（2）灵活地调度和转化资金功能。
（3）优化资源配置功能。
（4）降低交易成本，实现风险分散。
（5）有效地实施宏观调控。
2、试述金融市场全球一体化发展趋势带来的作用和影响？
答：
（1）有效降低了市场主体的交易成本，提高了市场的动作效率。
（2）有利于资本在全球的优化配置，推动世界经济结构的调整，促进世界经济增长。
（3）推进国际新金融秩序的建立。
3、金融工具的特征及相互关系？
答：
特征：
期限性、流动性、风险性和收益性。
一般说，金融工具的流动性与安全性成正比，与收益成反比。
一般来说，风险性与偿还期成正比，与流动性成反比，即偿还期越长，流动性越差，则风险越大；同时，风险与债务人的信用等级也成反比。
4、与资本市场相比，货币市场具有哪些特点？
答：
（1）交易期限短
（2）所交易工具有较强的流动性（3）风险性相对较低
5、试述同业拆借市场的特点。
答：
（1）同业拆借市场对进入市场的主体有严格限制，必须是金融机构或指定的某类金融机构才允许进场交易。
（2）融资期限较短。
（3）交易手段先进、手续简便、成交时间迅捷。
（4）交易的无担保性。
（5）市场的拆借利率由供求双方协商议定，随行就市。
（6）免交存款准备金。
6、试述国库券市场的特征与作用。
答：
特征：
（1）市场风险小。
（2）流动性强。
（3）税收优惠。
作用：
（1）满足国家经济发展中的临时性资金需求。
（2）成为中央银行贯彻货币政策的重要场所。
（3）为广大投资者提供短期资金投资的重要场所。
作业三：
一、单项选择题
1、股份公司发行的股票具有（B）的特征。
A.提前偿还B.无偿还期限C.非盈利性D.股东结构不可改变
2、募集设立是指由发起人认购公司应发行股份的一部分，其余部分通过向社会（C）而设立的方式。
A.定向发行B.私募C.公开发行D.招募
3、优先股没有的特征（A）。
A.一般无表决权B.股息分派优先C.股息率固定D.剩余资产分配优先
4、股份公司在发行股票时，以票面金额为发行价格，这种发行是（B）。
A.市价发行B.平价发行C.中间价发行D.溢价发行
5、网上定价、竞价方式是指（C）利用证券交易所的系统，并作为唯一的“卖方”，投资者在公布的期间内，按照规定以委托买入的方式进行股票申购的股票发行方式。
A.发行人B.承销商C.主承销商D.证券交易所
6、股票在证券交易所挂牌买卖，称为（A）。
A.场内交易B.场外交易C.柜台交易D.上市交易
7、能够上市交易的股票，应该是（B）。
A.非公开发行的股票B.已公开发行的股票C.没有具体规定D.没有限制条件
8、目前，我国通过证券交易所进行的股票交易均采用（C）方式。
A.口头竞价B.书面竞价C.电脑竞价D.间接竞价
9、目前，我国对（B）实行T＋3的交割方式。
A.A股B.B股C.基金D.债券
10、世界上最早、最享盛誉和最有影响的股价指数是（C）。
A.日经225股价指数 B.金融时报股价指数C.道—琼斯股价指数 D.恒生指数
11、债券分为实物债券，凭证式债券和记帐式债券的依据是（ A）。
A.券面形式B.发行方式C.流通方式D.偿还方式
12、在票面上不标明利率，发行时按一定折扣率，以低于票面金额发行的债券叫（ C ）。
A.单利债券B.复利债券C.贴现债券D.累进利率债券
13、债券有不同的风险，但主要来自利率的波动，根据这一特点债券可以分为（ A ）。
A.固定利率债券与可变利率债券B.单利债券与复利债券
C.固定利率债券与累进利率债券D.贴现利率债券与浮动利率债券
14、浮动利率债券的利率在确定时一般要与市场利率挂钩，其与市场利率的关系是（ A ）。
A.高于市场利率B.低于市场利率C.等于市场利率D.没有关系
15、债券根据券面形式，其中（A）是具有标准格式的债券。
A.实物债券B.凭证式债券C.记帐式债券D.电子债券
16、发行债券的主体一般需要担保，该主体发行的债券是（D）。
A.政府证券B.金融证券
C.信誉卓著的大公司发行的公司债券债券D.一般公司发行的公司债券
17、我国国库券交易市场的全面放开是在（C）年。
A.1985B.1987C.1988D.1990
18、可转换债券持有者可在规定的转换期间请求发行公司按（C）和规定比例将债券转换为股票。
A.市场价格B.当日开盘价格C.规定价格D.当日收盘价格
19、债券年利息收入与债券面额之比率称为（A）。
A.票面收益率B.持有期收益率C.到期收益率D.利息收益率
20、如果一种债券的市场价格下降，其到期收益率必然会（D）。
A.不确定B.不变C.下降D.提高
二、判断题
1、股票是一种证券持有人对公司的财产有直接支配处理权的证券。
（ √ ）
2、股票溢价发行时，超过股票面值的溢价部分，要转入公司的法定公积金。
（ √ ）
3、我国证券交易所是按公司制方式组成。
（ × ）
4、价格优先的原则表现为：
价格较低的买进申报优于价格较高的买进申报。
（ × ）
5、客户的交易结算资金必须全额存入指定的商业银行，单独立户管理。
（ √ ）
6、一般来讲，股票价格是与经济增长反方向运动的。
（ × ）
7、一般来讲，财政支出增加，会导致股价上涨。
（ √ ）
8、一般而言，债券私募发行多采用直接发行方式，而公募发行则多采用间接发行方式。
（ √ ）
9、在发行债券前必须进行信用评级。
（ × ）
10、当货币市场利率下降时，可流人债券市场的资金增多，投资需求增加，于是债券价格下跌。
（ × ）
三、简答题
1、股票有哪些特征和种类？
答：
特征：
（1）投资的永久性
（2）收益的风险性（3）转让的市场性（4）价格的投机性。
除以上特征外，股票还具有可抵押性、可赠送性、可继承性等特征。
种类：
（1）按股东权利和义务的不同，分为普通股股票和优先股股票。
（2）按股票是否记载股东姓名，分为记名股票和不记名股票。
（3）按股票是否有票面金额，可分为有面额股票和无面额股票。
（4）按股票的资质，可分为蓝筹股、垃圾股等。
（5）我国还可以按股票投资主体不同，分为国家股、法人股、社会公从股和外资股。
2、影响股票价格的因素有哪些？
答：
（1）经济因素
（2）政治因素与自然因素（3）行业因素（4）心理因素
（5）公司自身因素
3、债券的特征和种类。
答：
特征：
（1）偿还性
（2）安全性（3）流动性（4）收益性
种类：
（1）根据发行主体的不同，债券可以分为政府债券、金融债券和公司债券。
（2）根据偿还期限的不同，债券可分为短期债券、中期债券、长期债券。
（3）根据计息方式的不同，债券可分为单利债券、复利债券、贴现债券和累进利率债券。
（4）按利率是否固定，债券分为固定利率债券和浮动利率债券。
（5）按债券形态的不同，债券可分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。
（6）按有无抵押担保，债券可分为信用债券和担保债券。
（7）按发行方式的不同，债券可分为公募债券和私募债券。
4、如何理解正回购与逆回购的关系？
答：
正回购是资金融入方在出售证券的同时，和证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。
逆回购则是指资金供应者从资金需求者手中购入证券，并承诺在约定的期限以约定的价格返还证券。
可见，正回购与逆回购是一个问题的两个方面，一个是从资金需求者的角度出发，一个是从资金供应者的角度出发，两者正好相反。
5、货币市场共同基金的含义及其特征。
答：
货币市场共同基金作为一种独特的基金制度安排，它与其它传统的股票、债券基金相比较具有以下特征：
（1）货币市场共同基金均为开放式基金。
（2）货币市场共同基金资产安全性高，相比于其他投资工具更适于偏好低风险的投资者。
（3）从共同基金的流动性和投资的收益角度来看，货币市场共同基金适于那些收益稳定、流动性偏好较大的小额投资者或非盈利性资产机构投资。
（4）货币市场共同基金所受到的法规限制相对较少。
6、证券投资基金与股票、债券有什么区别？
答：
（1）它们所反映的关系不同
（2）它们所筹集资金的投向不同
（3）它们的投资收益和风险大小不同。
7、证券投资基金的分类。
答：
（1）从基金规模和基金存续期限的可变性划分，可分为封闭式基金和开放式基金
（2）从基金的组织形式划分，可分为公司型基金和契约型基金（3）从基金的募集方式划分，可分为公募基金和私募基金（4）从基金的风险和收益来划分，可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金（5）从基金的投资范围来划分，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金（6）从基金的资金来源和用途划分，可分为在岸基金和离岸基金（7）其他基金类型
8、开放型基金和封闭型基金有哪些主要区别？
答：
（1）基金规模和基金存续期限可变性不同
（2）影响基金价格的主要因素不同（3）收益与风险不同（4）对管理人的要求和投资策略不同
9、何为投资基金？
契约型基金投资基金与公司型投资基金有哪些主要区别？
答：
投资基金是市场经济高度发达的必然产物，证券投资基金市场在我国金融市场上还是一个比较新的市场。
公司型基金是指通过发行基金的方式筹集资金组成公司，投资于股票、债券等有价证券的基金类型。
契约型基金是基于一定信托关系而成立的基金类型，一般由基金管理公司、基金托管机构和投资者（受益人）三方通过信托投资契约建立。
公司型基金与契约型基金的主要区别表现在以下两个方面：
（1）法律形式不同。
（2）投资者的地位不同。
10、试述现代外汇市场的特点和作用。
答：
外汇市场的特点：
（1）外汇市场已在时空上联成一个高度国际化、一体化的市场
（2）外汇市场动荡不安，风险日益增大（3）政府对外汇市场的联合干预日趋加强（4）金融创新层出不穷
外汇市场的作用：
（1）提供清算服务或充当支付手段
（2）为国际经济交易提供资金融通（3）提供外汇保值和投机的场所
作业四：
一、单项选择题
1．从学术角度探讨，（C）是衍生工具的两个基本构件。
A．远期和互换B．远期和期货C．远期和期权D．期货和期权
2．根据国际清算银行（BIS）的统计，2005年末，在全球场外衍生产品交易市场上，（B）是交易最活跃的衍生工具。
A．外汇远期B．利率互换C．远期利率协议D．利率期权
3．金融互换市场中，下列哪一个交易主体进入市场的目的是为了进行投机性交易？
（A）。
A．直接用户B．互换经纪商C．互换交易商D．互换代理商
4．利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的（B）。
A．股票产品B．债券产品C．基金产品D．外汇产品
5．金融期权交易最早始于（A）。
A．股票期权B．利率期权C．外汇期权D．股票价格指数期权
6．以（B）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。
A．各国中央银行 B．外汇银行 C．外汇经纪商 D．跨国公司
7．在全球主要的外汇市场中，日交易量最大的市场是（A）外汇市场。
A．纽约 B．伦敦 C．东京 D．新加坡
二、判断题
1．按照交易场所不同划分，利率互换属于金融衍生工具中的场内交易。
（× ）
三、简答题
1、金融衍生品有哪些基本特征和种类？
答：
特征：
（1）跨期交易
（2）杠杆效应（3）不确定性和高风险（4）套期保值和投机套利共存
种类：
（1）根据产品形态。
可以分为远期、互换、期货和期权四大类。
（2）根据原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。
（3）根据交易方式，可分为场内交易和场外交易。
2、金融期货市场的特点？
主要交易制度有哪些？
答：
金融期货作为期货交易中的一种，具有期货交易的一般特点，但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品，而是传统的金融商品，如证券、货币、汇率、利率等。
主要交易制度有：
（1）“对冲”制度
（2）保证金制度（3）每日结清制度（4）每日价格变动限制制度（停板额）
3、与一般商品相比，金融产品有什么特殊性？
答：
与一般商品相比，金融产品，特别是证券产品的特殊性主要表现在：
一是产品的价值与时间有关，时间长意味着未来的收益高，反之则低；二是产品存在着不确定性，即产品的价值可能与人们的预计不一致而产生风险；三是产品实物信息性，即消费者完全是按照产品所发出的各种信息来判断其价值，产品无形还是有形与产品价值之间没有必然的联系。
4、试述金融市场监督管理应遵循的原则。
答：
（1）依法监管原则
（2）“三公”原则（3）自愿原则（4）自我约束原则（5）全面风险管理原则
5、如何理解依法监管原则？
答：
这是金融监管最基本的原则，即一切金融市场活动必须符合金融法规和条例，禁止一切非法的交易活动，以保证金融市场安全健康的发展。
依法监管原则具体包含两个层面：
一是任何在金融市场活动的金融机构及参与者必须依法接受监管当局的监督与管理，不得以任何理由逃避或变相逃避监管；二是监管当局在依法行使自己监管权利与履行监管义务时，要严格执照法律所规定的程序规范办事，打击一切非法的市场交易活动，以确保金融市场体系的有序运行。
作业五
一、单项选择题
1.回购协议中所交易的证券主要是（C）.
A.银行债券B.企业债券C.政府债券D.金融债券
2.（A）是四种存单中最重要,也是历史最悠久的一种,它由美国国内银行发行.
率预期假说（参见所用教材132页）4.
A.国内存单B.欧洲美元存单C.扬基存单D.储蓄机构存单
3.最早开发大额可转让定期存单的银行是（B）.
A.美洲银行B.花旗银行C.汇丰银行D.摩根银行
4.下列存单中,利率较高的是（C）.
A.国内存单B.欧洲美元存单C.扬基存单D.储蓄机构存单
5.目前,在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为（C）.
A.协议包销B.俱乐部包销C.银团包销D.委托包销
6.决定债券内在价值（现值）的主要变量不包括（D）.
A.债券的期值B.债券的待偿期C.市场收益率D.债券的面值
7.利率预期假说与市场利率分割假说的根本分歧在（C）.
A.市场是否是完全竞争的B.投资者是否是理性
C.期限不同的证券是否可以完全替代D.参与者是否具有完全相同的预期
8.债券投资者投资风险中的非系统性风险是（C）.
A.利率风险B.购买力风险C.信用风险D.税收风险
9.按（B）的方式不同,股票流通市场分为议价买卖和竟价买卖.
A.达成交易B.买卖双方决定价格C.交割期限D.交易者需求
10.股票的买卖双方直接达成交易的市场称为（B）.
A.场内交易市场B.柜台市场C.第三市场D.第四市场
11.我国上海证券交易所目前采用的股票价格指数的计算方法是（C）.
A.算术平均法B.加权平均法C.除数修正法D.基数修正法
12.从股票的本质上讲,形成股票价格的基础是（D）.
A.所有者权益B.供求关系C.市场利率D.股息收益
13.下列哪项不是戈登模型的假定条件（D）:
A.股息的支付在时间上是永久性的B.股息的增长速度是一个常数
C.模型中的贴现率大于股息增长率D.模型中的贴现率小于股息增长率
14.（A）对股价变动影响最大,也最直接.
A.利率B.汇率C.股息,红利D.物价
15.下列哪项不是市场风险的特征（C）.
A.由共同因素引起B.影响所有股票的收益
C.可以通过分散投资来化解D.与股票投资收益相关
二,多项选择题
1.在国际货币市场上,比较典型的,有代表性的同业拆借利率有（ACD）.
A.伦敦银行同业拆放利率B.东京银行同业拆放利率
C.新加坡银行同业拆放利率D.香港银行同业拆放利率
E.巴林银行同业拆放利率
2.回购利率的决定因素有（ABCD）.
A.用于回购的证券的质地
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