外汇及外汇市场.docx
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外汇及外汇市场
预知三日后市
则富可敌国
了解外汇及外汇市场
一.什么是外汇及外汇市场
二.外汇市场的组成分子
三.外汇交易的方式及主要外汇市场交易时间
四.什么是外汇保证金交易
五.外汇保证金的优点
六.货币介绍
七.外汇报价方式
一.什么是外汇及外汇市场
外汇，就是外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。
简单来说，是一个国家的货币兑换别国的货币称为外汇；即国家与国家之间，因贸易、投资、旅游等经济往来，引起货币间支付的关系。
由于各国货币不同，在国外支付时，必须先将本国货币兑换成外国货币，或是收到外国的货币，换成本国货币才得以在国内流通，从而产生了货币兑换的关系。
也就是说，只要有国际贸易的存在，便有外汇交易的产生。
而外汇市场是一个先进的电讯网路，不受时空限制，透过电子通信设备进行买卖。
汇市是一个庞大的国际化交易市场，外汇价格会因市场对不同货币的供求而变化，不易受人为操纵，买卖时间长达24小时。
外汇市场是外汇投资者进行交易的场所，世界金融业发达的国家都拥有自己的外汇交易市场，目前全世界最大的交易场所主要有：
伦敦外汇交易市场、纽约外汇交易市场、法兰克福外汇交易市场和东京外汇交易市场。
另外还有其他不同的细小外汇交易市场在世界各地运作，所以外汇交易买卖是二十四小时在进行的。
亚洲和远东地区的外汇市场，虽然以日本为首，但近年来，香港在这方面的发展相当蓬勃，足可与新加坡外汇市场竞争，正成为亚洲另一个重要的外汇交易地区。
无论投资者在任何地方，任何时间，都能够进行外汇交易买卖，加上外汇买卖是属于双边投资，即是指能够在某些货币处于高位时，卖出货币；或是在某些货币处于低位时，买入货币。
所以外汇投资买卖，较一般其它投资工具，容易掌握，交易时间亦具有很大的灵活性。
二.外汇市场的组成分子
A中央银行
负责发行本国货币，制货币供给额，持有及调度外汇储备，维持本国货币之对内及对外的价值，在浮动汇率制度下，中央银行在外汇市场上，经常被迫买进或卖出外汇来干预外汇市场，以维持市场秩序。
央行有时也会为了调节货币标准，或政策上的需要，在公开市场上进行干预，干预行动基本上是和市场大众持不同的立场，通常没有特殊的因素，中央银行是不会主动出面干预的。
通常央行干预汇市只能收到暂时的效果，使汇率变化速度不致上升或下跌太快，但却无法改变长期基本的走势。
（日本广岛协议，日本政府干预但效果甚微）
B银行
在任何一个地方，不管该地是否是一个外汇兑换的主要市场，一般的小量现钞买卖，支票兑现都差不多全由银行垄断，银行外汇部门的主要业务就是将商业交易与财务交易的客户资产与负债从一种货币转换为另一种货币，这种转换可以即期交易（SPOT），或远期交易（FORWARD）方式办理，由于从事外汇交易的银行为数众多，所以外汇买卖这亦日渐普及。
C外汇经纪商
外汇与股票市场一样，任何活跃的市场都有不少的经纪商，在美国称为（ExchangeDealer）的角色，仅以收取佣金为目的，为客户代洽外汇买卖的汇兑商定，在买主与卖主之间，拉拢搓合，透过外汇经纪人的接洽，直接或间接买卖。
外汇经纪商及经纪人，本身并不承担外汇交易的盈亏风险，其从事中介工作的代价为佣金收入（BrokerFeeorCommission）,外汇经纪人因熟悉市场外汇供需情形、消息及图表的分析，以及汇率变化涨跌及买卖程序，故投资人乐于采用。
D基金
此类机构性质上基本与经纪商大同小异，所不同的是[它]经常自行买卖，亦可随本身的意愿，对客户的交易作选择性的盈亏风险承担，而银行及经纪商也经常是它的交易对象。
E外汇供需者
由于贸易的往来，进出口商在商品输出或输入后货款的结算，以及运输、保险、旅行、留学、国外公债、证券、基金的买卖、利息支付等而产生的外汇供给者与需求者。
F外汇投资者
所谓外汇投资者，为预测汇率的涨跌，以现汇（SPOT）、远汇（FORWARD）或者期货外汇（FUTUERS）的交易途径，以少数的保证金从事大额外汇买卖交易，行情看涨时，先买入，后卖出，看跌时，先卖出后补回来冲销，用极小的波动赚取中间的差价，获取厚利，所以外汇投资者也经常是主要外汇的供给及需求者。
三.外汇交易的方式及主要外汇市场交易时间
外汇交易方式：
主要是网络平台交易和电话交易。
全球外汇市场交易时间（北京时间）
惠灵顿04：
00--12：
00
悉尼06：
00--14：
00
东京08：
00--14：
30
新加坡09：
00--16：
00
法兰克福14：
30--23：
30
伦敦16：
30--00：
30
纽约20：
30--04：
00
外汇交易时间表
外汇市场区别于其他交易市场最明显的一点就是时间上的连续性和空间上的无约束性！
换句话说，外汇市场是一个24小时不停止的市场，主要的波动和交易时间在周一新西兰开始上班到周五美国芝加哥下班。
周末在中东也有少量的外汇交易存在，但可基本上可忽略不计属于正常的银行间兑换，并非平时的投机行为。
所以综上所述外汇市场是一个不停止连续不断的交易市场。
有市场存在就可以交易这是众所周知的事情，但是并不等于可以交易我们就要去交易，在全天24小时中外汇市场每个交易时段都有其自身的规律和特性，所以我们只需要了解他的规律在适当的时段采取相应的策略就可大大提高交易成功率同时也可避免交易风险。
下面我就将这24小时细分讲给大家听！
北京时间
各主要外汇市场开市时间分布
根据行情波动细分的时段
一般波动点位
详细描述
运动方向
风险与收益
5
惠灵顿
行情调整时段
主流货币20-40点二流货币25点以下
此时段主要是亚洲和澳洲市场活动的时间，由于整体经济实力相对较弱再加之主要炒作的是欧洲和美洲的货币，所以造成对整个市场的推动力量较小。
一般震荡幅度在30点以内，且没有明显的方向。
这段行情多为调整和回调行情。
一般与当天的方向走势相反，如：
若当天走势上涨则这段时间多为小幅震荡的下跌。
没有方向小福振荡居多，多位对前一交易日最后一波行情的回调，所以与当天大势方向一般相悖
风险低收益低不适合交易
6
悉尼
7
8
东京
9
10
北京香港
11
12
13
行情酝酿时段
主流货币30-50点二流货币30点以下
欧洲开市前夕，交易及资金量都会逐渐增加，且此时段也会伴随着一些对欧洲货币有影响力的数据公布。
所以此时段可也说是黎明前的黑夜，市场和图形都开始酝酿，这一时段基本上就是每天最好的也是第一次的进场时段。
波动不会太大，主要是做图行或是从技术上给投资者以暗示！
方向一般与当天大势相反，或是作出有效的技术信号支持大家交易
风险中收益低适合建仓
14
15
15:
30
法兰克福
16
伦敦
夏令时4
月的最后一个星期已一开始执行
行情波动时段
主流货币30-80点二流货币25-40点
欧洲开始交易，资金量和关注程度增加。
这一时段才是每天外汇市场行情的真正开始。
在上时段建仓的投资者此时段则可尽获收益了，没有及时交易的朋友，则最好在其已经开始部分行情后不要追势，最好等到回调时再进入。
在整体有趋势时顺大方向，在整体为盘整时一般与上一交易日走势方向相反
风险中收益高不适合临时建仓
16:
30
17
伦敦
冬令时10
月的最后一个星期一开始执行
18
19
第一次行情波动的调整
20-40点
为欧洲的中午休息和美洲市场的清晨，交易平淡，多为回调上一波行情，是入场的第二次机会。
与上时段方向相反，一般与大势无关
风险低收益低适合建仓
20
20:
30
21
纽约
夏令时4
月的最后一个星期已一开始执行
行情主要波动时段
主流货币40-100点二流货币30-60点
这段时间是美洲市场和欧洲市场同时交易的时段，按照资金和关注性来说是最大的时候，行情波动自然也是最大。
一般是大势震荡的真正时刻。
符合大势方向
风险高收益高不适合临时建仓
22
纽约
冬令时10
月的最后一个星期一开始执行
23
23:
30
24（0）
0:
30
行情调整或消息时段
有重大消息时100点以上其余时间50点以内
为美国的下午盘，一般在此时已经走出了较大的行情，这段时间多为对前面行情的技术调整。
不过有些很重要的美国数据会在这个时段公布，所以偶尔会出现瞬间大幅波动的情形，建议有重要数据时应及时在此刻平仓出来，来避免风险！
方向不确定，多为与前一时段方向相反
风险低/高收益低不适合交易
1
2
3
4
各主要市场交易时间（北京时间）：
悉尼：
06：
00---15：
00
东京：
08：
00---15：
30
香港：
09：
00---16：
00
法兰克福：
15：
00---23：
00
伦敦：
15：
30---23：
30（冬令时间16：
30---00：
30）
纽约：
20：
20---03：
00（冬令时间21：
20---04：
00）
每年四月的第一个周一是为夏令时间的开始，每年十月的最后一个周一是为冬令时时间的开始！
在中国炒汇的优势：
在中国的外汇交易者拥有别的时区不能比拟的时间优势，就是能够抓住15点到24点的这个波动最大的时间段，其对于一般的投资者而言都是从事非外汇专业的工作，下午5点下班到24点这段时间是自由时间，正好可以用来做外汇投资，不必为工作的事情分心。
四.什么是外汇保证金交易
外汇保证金交易就是投资者以银行或经纪商提供之信托进行外汇交易。
银行或经纪商一般可以提供90%以上之信托，换言之投资者只要持有10%左右的资金（保证金）就可进行外汇交易。
例如美国一些经纪商保证金的最低要求是可以以最低200美元的保证金来进行外汇交易，香港一些经纪商的保证金为5000港币；可谓小财大用！
一般情况下，投资者利用1千美元的保证金就可以买卖一个合约，当外币上升或下降，投资者的盈利与亏损是按合约的金额即10万美元来计算的。
有人认为以合约形式买卖外汇比实买实卖的风险要大，但我们仔细地把两者加以比较就不难看出差别所在，请详见下表。
假设：
在1美元兑换135.00日元时买一手日元
实买实卖保证金形式
购入12,500,00日元需要US$92,592.59US$1,000.00
若日元汇率上升100点
盈利US$680.00US$680.00
盈利率680/92,592.59=7.34%0680/1000=68%
若日元汇率下跌100点
亏损US$680.00US$680.00
亏损率680/92,592.59=7.34%0680/1000=68%
从上表中可以发现，实买实卖的与保证金形式的买卖在盈利和亏损的金额上是完全相同的，所不同的是投资者投入的资金在数量上的差距，实买实卖的要投入9万多美元，才能买卖12,500,000日元，而采用保证金的形式只需1千美元，两者投入的金额相差90多倍。
因此，采取合约形式对投资者来说投入小、产出多，比较适合大众的投资，可以用较小的资金赢得较多的利润。
但是，采取保证金形式买卖外汇特别要注意的问题是，由于保证金的金额虽小，但实际撬动的资金却十分庞大，而外汇汇价每日的波幅又很大，如果投资者在判断外汇走势方面失误，就很容易造成保证金的全军覆没。
以上表为例，同样是100点的亏损幅度，投资者的1千美元就亏掉了680美元，如果日元继续贬值，投资者又没有及时采取措施，就要造成不仅保证金全部赔掉，而且还可能要追加投资。
因此，高收益和高风险是对等的，但如果投资者方法得当，风险是可以管理和控制的。
五.外汇保证金的优点
近年来，外汇市场逐渐发达，交投旺盛，吸引了不少人参与，买卖外汇已成为一种重要的投资工具。
市场发言人表示，能够吸引大量人参与外汇投资活动的原因，是因为外汇具有以下特点：
1、投资成本低，少于实际投资10%
2、双向交易投资，涨跌都有获利机会
3、获利高，一天有一倍以上获利的可能
4、风险可控性，可预设限价和停止损点
5、资金灵活，随时可抽取资金
6、全球24小时交易，选取获利的机会多
7、低廉手续费，低于千分之一
8、全球每日交易量超过3万亿美元，不易受人为操纵
9、透明度高，所有行情、数据和新闻都是公开
10、交易快，在絶大多数情况下外汇是实时成交
11、利息回报率高（股票每年最多只派息四次，而外汇则是若投资者持有高息货币合约者，每天均可享有利息）
12、分析走势资料较多（国际资讯网，路透社及金融中心传达）
六.主要货币对介绍
主要货币对的特性
一、欧元/美元的影响因素
欧元占美元指数的权重为57.6%，也就是说欧元的比重最大，所以欧元基本上被看作美元的对手货币，也就是“反美元”。
外汇交易者可能通过欧元来判断美元走势的强弱。
欧元是非美货币种里最为稳健的货币，常常引导欧系货币和其它美系货币的走势。
二、英镑/美元的影响因素
英镑是曾经的世界货币，目前仍旧是投机者最为喜欢的货币，也是最值钱的货币——其对美元的汇率较高。
英镑的波动也较大，但是其交易量远逊于欧元。
不光是英镑兑美元、英镑兑日元、英镑兑瑞士法郎等交叉货币对也呈现出很高的波动性。
属于欧系货币，英镑与欧元区经济，政治密切相关。
欧盟方面的经济政治对英镑的影响颇大。
任何有关于英国有可能加入欧元区的言论都会打压英镑汇率。
三、澳元/美元的影响因素
澳元又被称为“商品货币”，其汇率与金、铜、镍、煤炭和羊毛等商品的价格存在紧密联系，这些商品占澳大利亚总出口额的近2/3。
所以这些大宗商品价格的上涨，对于澳大利亚元的上涨有很大的推动作用。
澳大利亚并不是黄金的重要生产和出口国，但是澳大利亚元和黄金价格正相关的特征比较明显，还有石油价格。
澳大利亚元经常在通货膨胀的经济环境下获得支持，而此时正是商品价格高涨的时候。
澳大利亚经济与日本经济紧密联系，毕竟日本吸收了澳大利亚20%的出口，这可以解释为什么澳大利亚元会跟随日元走势。
四、美元/瑞士法郎的影响因素
瑞士是传统的中立国，瑞士法郎也是传统的避险货币，在美国和非欧洲大陆的政治动荡期，能吸引避险资金流入。
黄金价格的上涨，能带动瑞士法郎一定程度的上涨。
瑞士是一个小国，所以决定瑞士法郎汇率的，更多的是外部因素。
另外它属于欧系货币，因此它平时基本上跟随欧元的走势。
由于瑞士法郎利息较低，最近两年也成为息差交易的借入货币。
五、美元/日元的影响因素
出口成为日本国内经济增长的救命稻草，为抑制日元走强，日本财政部经常性的干预汇市，使日元汇率不至于过强，一直以来，保持出口产品竞争力成为日本习惯的外汇政策。
日本方面，干预汇率的手段主要是口头干预和直接入市。
因为日本经济对外联系的比重极大，与重要的贸易伙伴如美国，中国及东南亚地区密切相关。
因此日元汇率非常容易受外界因素影响。
六、美元/加元的影响因素
加拿大是西方七国里最依赖出口的国家，其出口占国内生产总值的四成，而出口产品主要是初级农产品和海产品。
加拿大元是非常典型的美系货币，其出口的80%是面向美国，加拿大与美国的经济依存度极高。
表现在汇率上，就是加元对主要货币和美元对主要货币走势基本一致，例如欧元兑加元和欧元兑美元在图形上保持良好的同向性，只是在近年美元下跌中，此种联系才慢慢减弱。
经常我们可以通过加拿大的经济数据推测美国的经济数据。
七.外汇报价方式
汇率，又称汇价，指一国货币以另一国货币表示的价格，或者说是两国货币间的比价。
在外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的，如：
欧元EUR1.32665
日元JPY119.95
英镑GBP1.5237
瑞郎CHF1.5003
汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的一个数字变化，如：
欧元EUR0.0001
日元JPY0.01
英镑GBP0.0001
瑞郎CHF0.0001
汇率的标价方式分为两种：
直接标价法和间接标价法。
（1）直接标价法
直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位（1、100、1000、10000）的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。
就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币，所以叫应付标价法。
包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。
在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法，如日元119.05即一美元兑119.05日元。
（2）间接标价法
间接标价法又称应收标价法。
它是以一定单位（如1个单位）的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。
在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等均为间接标价法。
如欧元0.9705即一欧元兑0.9705美元。
外汇市场上的报价一般为双向报价，即由报价方同时报出自己的买入价和卖出价，由客户自行决定买卖方向。
买入价和卖出价的价差越小，对于投资者来说意味着成本越小。
银行间交易的报价点差正常为2-3点，银行（或交易商）向客户的报价点差依各家情况差别较大，目前国外保证金交易的报价点差基本在3-5点，香港在6-8点，国内银行实盘交易在10-40点不等。
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