金融学综合证券投资学试题5.docx
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金融学综合证券投资学试题5
2017年金融学综合：
证券投资学试题（5）
2017年金融学综合：
证券投资学试题（5）
证券投资的收益和风险
一、判断题
1、债券投资收益的资本损益指债券买入价与卖出价或偿还额之间的差额，当债券卖出价大于买入价时，为资本收益;当债券卖出价小于买入价时，为资本损失。
答案：
是
2、债券发行时，如果市场利率低于票面利率，债券应该采取折价发行方式。
答案：
非
3、利用现值法计算债券的到期收益率，就是将债券带给投资者的未来现金流进行折现，这个折现率就是所要求的到期收益率。
答案：
是
4、贴现债券的到期收益率一定低于它的持有期收益率。
答案：
非
5、债券的市场价格上升，则它的到期收益率将下降;如果市场价格下降，则到期收益率将上升。
答案：
是
6、股票投资收益由股息和资本利得两方面构成，其中股息数量在投资者投资前是可以预测的。
答案：
非
7、股利收益率是指投资者当年获得的所有的股息与股票市场价格之间的比率。
答案：
非
8、对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也就越高。
答案：
非
9、资产组合的栠?
?
益率是组合中各资产收益率的代数相加后的和。
答案：
非
10、证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。
答案：
是
11、市场风险指的是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。
答案：
非
12、利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的要大于对浮动利率证券的影响。
答案：
是
13、购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。
答案：
是
14、非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。
15、信用风险属于非系统风险，当证券发生信用风险时，投资股票比投资公司债券的损失大。
答案：
非
16、经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而亠?
生投资者预期收益下降的可能。
经营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法规避经营风险的。
答案：
非
17、收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高;收益率较低的证券，其风险也较小。
答案：
是
18、对单一证券的风险的衡量就是对证券预期收益变动的可能性与变动幅度的衡量，只有当证券的收益出现负的变动时才能被称为风险。
答案：
非
19、方差和标准差可以用来表示证券投资风险的大小，这种风险包括了系统风险、非系统风险和投资者主观决策的风险。
答案：
非
20、无差异曲线反映的是投资者对于不同投资组合的偏好，在同一条无差异曲线上，不同点表示投资者对于不同证券组合的偏好不同。
答案：
非
21、资产组合的收益率应该高于组合中任何资产的收益率，资产组合的风险也应该小于组合中任何资产的风险。
答案：
非
22、当某两个证券收益变动的相关系数为0时，表示将这两种证券进行组合，对于风险分散将没有任何作用。
答案：
非
23、资产组合的风险是组合中各资产风险的加权平均和，权数是各资产在组合中的投资比重。
答案：
非
24、β值衡量的是证券的系统风险，它表示证券收益波动对市场平均收益波动的敏感性。
答案：
是
二、单项选择题
1、债券投资中，通常投资者在投资前就可确定的是_____。
A债券年利息B资本利得C债券收益率D债券风险
答案：
A
2、以下关于债券发行价格与交易价格的说法不正确的是_____。
A发行价格是债券一级市场的价格
B交易价格是债券二级市场的价格
C债券发行价格若高于面额，则债券收益率将低于票面利率
D债券发行价格若高于面额，则债券收益率将高于票面利率
答案：
D
3、有关计算债券收益率的现值法，下列说法不正确的是_____。
A砠?
?
值法可以精确计算债券到期收益率
B现值法利用了货币的时间价值原理
C现值法公式中的折现率就是债券的到期收益率
D现值法还是一种比较近似的办法
答案：
D
4、年利息收入与债券面额的比率是_____。
A直接收益率B到期收益率C票面收益率D到期收益率
答案：
C
5、某债券面额为100元，期限为5年期，票面利率时12%，公开发行价格为95元，那么某投资者在认购债券后并持有该债券到期时，可获得的直接收益率为和到期收益率分别为_____。
A11.55%14.31%B12.63%13.33%
C13.14%12.23%D15.31%13.47%
答案：
B
6、以下不属于股票收益来源的是_____。
A现金股息B股票股息C资本利得D利息收入
答案：
D
7、以下关于股利收益率的叙述正确的是_____。
A股份公司以现金形式派发的股息与股票市场价格的比率
B股份公司以股票形式派发的股息与股票市场价格的比率
C股份公堠?
?
发放的现金与股票股息总额与股票面额的比率
D股份公司发放的现金与股票股息总额与股票市场价格的比率
答案：
A
8、某投资者以10元一股的价格买入某公司的股票，持有一年分得现金股息为0.5元，则该投资者的股利收益率是_____。
A4%B5%C6%D7%
答案：
B
9、以下关于资产组合收益率说法正确的是_____。
A资产组合收益率是组合中各资产收益率的代数和
B资产组合收益率是组合中各资产收益率的加权平均数
C资产组合收益率是组合中各资产收益率的算术平均数
D资产组合收益率比组合中任何一个资产的收益率都大
答案：
B
10、以下关于系统风险的说法不正确的是_____。
A系统风险是那些由于某种全局性的因素引起的投资收益的可能变动
B系统风险是公司无法控制和回避的
C系统风险是不能通过多样化投资进行分散的
D系统风险对于不同证券收益的影响程度是相同的
答案：
D
11、以下关于市场风险的说法正确是的_____。
A市场风险是指由于证券市场长期趋势变动而引起的风险
B市场风险是指市场利率的变动引起证券投资收益的不确定的可能性
C市场风险对于投资者来说是无论如何都无法减轻的
D市场风险属于非系统风险
答案：
A
12、以下关于利率风险的说法正确的是_____。
A利率风险属于非系统风险
B利率风险是指市场利率的变动引起的证券投资收益不确定的可能性
C市场利率风险是可以规避的
D市场利率风险是可以通过组合投资进行分散的
答案：
B
13、以下关于购买力风险的说法正确的是_____。
A购买力风险是可以避免的
B购买力风险是可以通过组合投资得以减轻的
C购买力风险是由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来的实际收益水平下降的风险
D购买力风险属于非系统风险
答案：
C
14、以下各种方法中，可以用来减轻利率风险皠?
是_____。
A将不同的债券进行组合投资
B在预期利率上升时，将短期债券换成长期债券
C在预期利率上升时，将长期债券换成短期债券
D在预期利率下降时，将股票换成债券
答案：
C
15、以下关于信用风险的说法不正确的是_____。
A信用风险是可以通过组合投资来分散的
B信用风险是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险
C信用评级越低的公司，其信用风险越大
D国库券与公司债券存在同样的信用风险
答案：
D
16、以下关于经营风险的说法不正确的是_____。
A经营风险可以通过组合投资进行分散
B经营风险是指由于公司经营状况变化而引起盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的可能
C经营风险无处不在，是不可以回避的
D经营风险可能是由公司成本上升引起的
答案：
C
17、以下关于预期收益率的说法不正确的是_____。
A预期收益率栠?
?
投资者承担各种风险应得的补偿
B预期收益率=无风险收益率+风险补偿
C投资者承担的风险越高，其预期收益率也越大
D投资者的预期收益率由可能会低于无风险收益率
答案：
D
18、对单一证券风险的衡量就是_____。
A对该证券预期收益变动的可能性和变动幅度的衡量
B对该证券的系统风险的衡量
C对该证券的非系统风险的衡量
D对该证券可分散风险的衡量
答案：
A
19、投资者选择证券时，以下说法不正确是_____。
A在风险相同的情况下，投资者会选择收益较低的证券
B在风险相同的情况下，投资者会选择收益较高的证券
C在预期收益相同的情况下，投资者会选择风险较小的证券
D投资者的风险偏好会对其投资选择产生影响
答案：
A
20、以下关于无差异曲线说法不正确的是_____。
A无差异曲线代表着投资者对证券收益与风险的偏好
B无差异曲线代表着投资者为承担风险而要求的收益补偿
C无差异曲线反映了投资者对收益和风险的态度
D无差异曲线上的每一点反映了投资者对证券组合的不同偏好
答案：
D
21、假设某一个投资组合由两种股票组成，以下说法正确的是_____。
A该投资组合的收益率一定高于组合中任何一种单独股票的收益率
B该投资组合的风险一定低于组合中任何一种单独股票的风险
C投资组合的风险就是这两种股票各自风险的总和
D如果这两种股票分别属于两个互相替代的行业，那么组合的风险要小于单独一种股票的风险
答案：
D
22、当某一证券加入到一个资产组合中时，以下说法正确的是_____。
A该组合的风险一定变小
B该组合的收益一定提高
C证券本身的风险越高，对资产组合的风险影响越大
D证券本身的收益率越高，对资产组合的收益率影响越大
答案：
D
23、以下关于组合中证券间的相关系数，说法正确的是_____。
A当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是一致的，但变动程度不同
B当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是不一致的，但变动程度相同
C当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是一致的，并且变动程度也是相同的
D当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率之间没有什么关系
答案：
C
24、在通过“Y=a+bX”回归分析得到β值时候，以下说法错误的是_____。
Aβ值等于回归出来的系数b的值
BY代表某证券的收益率
CX代表市场收益率
Dβ值等于回归出来的常数项a的值
答案：
D
三、多项选择题
1、以下形成债券投资收益来源的是_____。
A债券的年利息收入B将债券以高于购买价格卖出
C将债券以低于购买价格卖出水平D债券的本金收回
答案：
AB
2、以下关于债券收益率与票面利率关糠?
的说法，正确的是_____。
A其他条件相同的情况下，债券的票面利率越高，其收益率越高
B其他条件相同的情况下，债券的票面利率越低，其收益率越高
C当债券发行价格高于债券面额时，债券收益率将低于票面利率
D当债券发行价格高于债券面额时，债券收益率将高于票面利率
答案：
AC
3、利用现值法计算债券收益率的时候，需要知道的变量是_____。
A债券的未来收益B债券的面值
C债券的期限D债券的当前市场价格
答案：
ABCD
4、可以表示附息债券未到期就出售的债券收益率是_____。
A直接收益率B持有期收益率C到期收益率D赎回收益率
答案：
BD
5、以下对于各种债券的实际收益率与票面收益率之间的关系，说法正确的是_____。
A对于一次付息债券，债券的实际收益率一定高于票面收益率
B对于附息债券，债券的实际收益率一定高于票面收益率
C对于附息债券，叠?
行价格小于面额的时候，实际收益率会高于票面利率
D对于贴现债券，债券的实际收益率一定高于票面收益率
答案：
CD
6、股票投资收益的来源有_____。
A现金股息B资本利得C送股D配股
答案：
ABC
7、以下关于股利收益率说法正确的是_____。
A股利收益率是现金股息与股票市场价格的比率
B股利收益率的高低与股份公司的股利政策有关系
C股利收益率不可能等于0
D股利收益率对于投资者和股份公司来说都是越高越好
答案：
AB
8、股份公司发生以下几种情况，对发生前的持有期收益率一定会造成影响的是_____。
A拆股B送股C配股D增加现金股息
答案：
BCD
9、以下对于资产组合收益率的说法正确的是_____。
A资产组合收益率是组合中各资产收益率的加权平均和
B资产组合收益率应该高于组合中任何一个资产的收益率
C资产组合收益率不可能高于组合中任何一个资产的攠?
益率
D资产组合收益率有上限也有下限
答案：
AD
10、以下可能导致证券投资风险的有_____。
A公司经营决策的失误B市场利率的提高
C投资者投资决策的失误D通货膨胀的发生
答案：
ABCD
11、以下关于不同证券行情下，股价的变动规律说法正确的是_____。
A在看涨市场中，股价是表现出直线上升的，不会有下跌的可能
B在看涨市场中，股价并非表现出直线上升，而是大涨小跌
C在看跌市场中，股价表现出一直下跌，不会有上升的可能
D在看跌市场中，股价并非表现出直线下跌，而是小涨大跌
答案：
BD
12、以下可以用来减轻利率风险的措施有_____。
A增加对固定利率债券的持有
B增加对浮动利率债券的持有
C进行适当的证券资产组合
D增加普通股的持有，减少优先股的持有
答案：
BCD
13、以下关于购买力风险，说法正确的是_____。
A购买力风险属于系统风险
B购买力风险堠?
?
以通过资产组合进行规避
C投资者无法减轻购买力风险的影响
D购买力风险就是通货膨胀带来的风险
答案：
AD
14、以下对于非系统风险的描述，正确的是_____。
A非系统风险是不可规避的风险
B非系统风险是由于公司内部因素导致的对证券投资收益的影响
C非系统风险是可以通过资产组合方式进行分散的
D非系统风险只是对个别或少数证券的收益产生影响
答案：
BCD
15、以下关于信用风险的说法，正确的是_____。
A信用风险属于非系统风险
B信用风险是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险
C信用风险是不可以避免的
D普通股票由于没有还本要求，所以普通股票没有信用风险
答案：
AB
16、以下对于经营风险的说法，正确的是_____。
A经营风险是指由于公司经营状况变化而引起盈利水平改变，从而产生投资者预期收益下降的可能
B经营风险堠?
?
于非系统风险
C由于公司都存在经营风险，所以投资者无法回避经营风险
D公司的盲目扩大有可能引起经营风险
答案：
ABD
17、以下对于证券收益于证券风险之间的关系，理解正确的是_____。
A证券的风险越高，收益就一定越高
B投资者对于高风险的证券要求的风险补偿也越高
C投资者预期收益率与其对于所要求的风险补偿之间的差额等于无风险利率
D无风险收益可以认为是投资的时间补偿
答案：
BCD
18、对于证券风险的衡量，以下说法正确的是______。
A风险的衡量就是对预期收益变动的可能性和变动幅动的衡量
B风险的衡量是将证券未来收益的不确定性加以量化的方法
C对证券组合风险的衡量需要建立在单一证券风险衡量的基础上
D单一证券风险的衡量涵盖了证券一切风险，包括投资者决策的风险
答案：
ABC
19、以下对于证券风险量的衡量，说法正确的是______。
A衡量风险可以用方差与标准差
B风险是未来可能收益对期望收益的离散程度
C方差越小，说明证券未来收益离散程度越小，也就是风险越小
D风险的量化只是对证券系统风险的衡量
答案：
ABC
20、以下属于无差异曲线的特征的是______。
A无差异曲线反映了投资者对收益和风险的态度
B无差异曲线具有正的斜率
C投资者更偏好于位于左上方的无差异曲线
D不同的投资者具有不同类型的无差异曲线
答案：
ABCD
21、以下对于资产组合效应，说法正确的是______。
A资产组合后的收益率必然高于组合前各资产的收益率
B资产组合后的风险必然低于组合前各资产的风险
C资产组合的系统风险较组合前不会降低
D资产组合的非系统风险可能会比组合前有所下降，甚至为0
答案：
CD
22、当两种证券间的相关系数计算为0时，以下说法正确的是______。
A这两种证券间的收益没有任何关系
B分散投资于这两种证券没有任何影响
C分散投资于这两种证券可以降低非系统风险
D分散投资于这两种证券可以降低系统风险
答案：
AC
23、以下关于组合风险的说法，正确的是______。
A组合风险的计算就是组合种各资产风险的代数相加
B组合风险有可能只包括系统风险
C组合风险有可能只包括非系统风险
D组合风险有可能既包括系统风险，又包括非系统风险
答案：
BD
24、以下关于β值的说法，正确的是______。
Aβ值衡量的是证券的全部风险
Bβ值衡量的只是证券的系统风险
Cβ值衡量的风险与标准差所衡量的风险是一致的
Dβ值用于衡量一种证券的收益对市场平均收益敏感性的程度
答案：
BD
凯程教育：
凯程考研成立于2005年，国内首家全日制集训机构考研，一直从事高端全日制辅导，由李海洋教授、张鑫教授、卢营教授、王洋教授、杨武金教授、张释然教授、索玉柱教授、方浩教授等一批高级考研教研队伍组成，为学员全程高质量授课、答疑、测试、督导、报考指导、方法指导、联系导师、复试等全方位的考研服务。
凯程考研的宗旨：
让学习成为一种习惯；
凯程考研的价值观口号：
凯旋归来，前程万里；
信念：
让每个学员都有好最好的归宿；
使命：
完善全新的教育模式，做中国最专业的考研辅导机构；
激情：
永不言弃，乐观向上；
敬业：
以专业的态度做非凡的事业；
服务：
以学员的前途为已任，为学员提供高效、专业的服务，团队合作，为学员服务，为学员引路。
如何选择考研辅导班：
在考研准备的过程中，会遇到不少困难，尤其对于跨专业考生的专业课来说，通过报辅导班来弥补自己复习的不足，可以大大提高复习效率，节省复习时间，大家可以通过以下几个方面来考察辅导班，或许能帮你找到适合你的辅导班。
师资力量：
师资力量是考察辅导班的首要因素，考生可以针对辅导名师的辅导年限、辅导经验、历年辅导效果、学员评价等因素进行综合评价，询问往届学长然后选择。
判断师资力量关键在于综合实力，因为任何一门课程，都不是由一、两个教师包到底的，是一批教师配合的结果。
还要深入了解教师的学术背景、资料著述成就、辅导成就等。
凯程考研名师云集，李海洋、张鑫教授、方浩教授、卢营教授、孙浩教授等一大批名师在凯程授课。
而有的机构只是很普通的老师授课，对知识点把握和命题方向，欠缺火候。
对该专业有辅导历史：
必须对该专业深刻理解，才能深入辅导学员考取该校。
在考研辅导班中，从来见过如此辉煌的成绩：
凯程教育拿下2017五道口金融学院状元，考取五道口15人，清华经管金融专硕10人，人大金融专硕15个，中财和贸大金融专硕合计20人，北师大教育学7人，会计硕士保录班考取30人，翻译硕士接近20人，中传状元王园璐、郑家威都是来自凯程，法学方面，凯程在人大、北大、贸大、政法、武汉大学、公安大学等院校斩获多个法学和法硕状元，更多专业成绩请查看凯程网站。
在凯程官方网站的光荣榜，成功学员经验谈视频特别多，都是凯程战绩的最好证明。
对于如此高的成绩，凯程集训营班主任邢老师说，凯程如此优异的成绩，是与我们凯程严格的管理，全方位的辅导是分不开的，很多学生本科都不是名校，某些学生来自二本三本甚至不知名的院校，还有很多是工作了多年才回来考的，大多数是跨专业考研，他们的难度大，竞争激烈，没有严格的训练和同学们的刻苦学习，是很难达到优异的成绩。
最好的办法是直接和凯程老师详细沟通一下就清楚了。
建校历史：
机构成立的历史也是一个参考因素，历史越久，积累的人脉资源更多。
例如，凯程教育已经成立10年（2005年），一直以来专注于考研，成功率一直遥遥领先，同学们有兴趣可以联系一下他们在线老师或者电话。
有没有实体学校校区：
有些机构比较小，就是一个在写字楼里上课，自习，这种环境是不太好的，一个优秀的机构必须是在教学环境，大学校园这样环境。
凯程有自己的学习校区，有吃住学一体化教学环境，独立卫浴、空调、暖气齐全，这也是一个考研机构实力的体现。
此外，最好还要看一下他们的营业执照。
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