市场结构理论.docx
《市场结构理论.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《市场结构理论.docx（13页珍藏版）》请在冰点文库上搜索。
市场结构理论
<市场结构理论>资料收集
趋势停顿与拐点规则
（一）
市场结构理论中的趋势停顿定律和拐点规则，是市场及个股研判细化的技术操作规则，是研判波段趋势的转势点或者反转点的重要技术原则，涉及具体买卖点的交易决策。
趋势停顿定律指出：
“同一波段的趋势运行具有流畅性，一旦出现运行停顿，即是趋势调整或反转的第一信号”。
指标型技术规则主要是通过指标曲线的金叉和死叉等相关类型的信号，来确定一级波段的转势点（或者说是反转点）。
其本质是通过指标型技术的统计学原理和技术状态的对比，来确定趋势的变化。
趋势停顿定律与指标型技术的最终目标完全相同。
只是所采用的方法和技术视角完全不同。
可以说，市场结构理论对微观转势点的研判要比普通的指标型技术要灵敏而有效。
这一结论完全是由于它们各自完全不同的技术原则所决定的。
我们认为，趋势停顿定律看似简单，也非常容易理解。
但市场结构理论将它作为一个重要的市场定律指出，并以此推演出拐点规则，是有深刻的技术寓意的。
趋势停顿定律的基本原理是什么呢？
“市场结构理论”中进行了如下的描述：
趋势的运行遵循着平衡法则，体现为趋势为追求平衡所呈现的匀速节奏的运行。
这也是趋势惯性定律的表现形式。
趋势运行的平衡性表现为趋势运行的流畅性。
趋势运行流畅性具体表现为：
连续的、匀速的、不间断的、稳定的趋势运动。
根据市场平衡法则和趋势变速定律，趋势在运行过程中会呈现出变速状态。
这种速度上的变化是市场失去平衡的表现。
趋势运行速度的变化主要有二种形式：
趋势加速和趋势减速。
趋势加速是原趋势延续的强烈信号，而趋势减速则是趋势调整或反转的征兆。
同一波段趋势运行的停顿就是趋势减速，意味着该趋势波段的调整或反转。
趋势停顿定律的技术要点主要包括以下四个方面（图1-3-B6）：
（1）同一波段趋势延续性的运行特征是：
波段的趋势运行呈现出同向K线排列状态。
同向K线排列是指与趋势运动方向相同的K线排列。
可分为多头K线排列和空头K线排列。
多头K线排列是指后一根K线的最高价和最低价大于前一根K线的最高价和最低价。
空头K线排列是指后一根K线的最高价和最低价小于前一根K线的最高价和最低价。
值得注意的是，不同趋势方向的K线排列的基本原理来自于多空结构定律。
（2）当同方的K线排列出现停顿迹象时，意味着该波段的趋势运行的停顿。
当多头K线表现为后一根K线的最高价和最低价小于前一根K线的最高价和最低价时，意味着该波段多头趋势运行的停顿。
当空头K线表现为后一根K线的最高价和最低价大于前一根K线的最高价和最低价时，意味着该波段空头趋势运行的停顿。
必须指出，整理性K线也是趋势运行停顿的警示信号。
整理性K线表现为前包型K线和后包型K线。
前包型K线是指前一根K线包容了后一根K线，表现为前一根K线的最高价大于后一根K线的最高价，前一根K线的最低价小于后一根K线的最低价。
后包型K线是指后一根K线包容了前一根K线，表现为后一根K线的最高价大于前一根K线的最高价，后一根K线的最低价小于前一根K线的最低价。
此外，平顶或平底型K线也属于整理性K线排列。
这些K线的类型都是趋势运行K线 排列所表现出来的停顿迹象。
（3）趋势停顿定律是同一波段的趋势跟踪技术，仅对同一波段用效。
趋势运行的流畅性主要表现在同一的波段趋势运行之中。
一个趋势波段是一个完整的趋势运行单位。
当一个趋势波段结束时，趋势将开始一个新的趋势波段的运行。
（4）趋势停顿定律适用于所有的分析周期的趋势跟踪。
对于任意的分析周期，趋势停顿定律都充分体现了趋势调整和转势的征兆。
从1分钟K线到年K线，趋势停顿定律都是适合的。
与此同时，市场结构理论对趋势停顿定律做出了如下的推演：
（1）趋势停顿定律是趋势跟踪的核心技术之一，它是对波段转势点有效确定的重要技术手段。
（2）运用趋势停顿定律孤立地进行趋势跟踪是没有意义的，必须结合相关结构型技术进行综合确定转势点的成立。
（3）当市场结构分析指明转势来临时，趋势停顿所发出的信号正是这种转势最明确的表现。
（4）趋势停顿在整个波段结构中的位置至关重要，波段中途的停顿与波段末端的停顿具有完全不同的技术涵义。
（5）必须注意：
趋势停顿表现调整或转势。
对调整或转势的判断不是趋势停顿定律的能力范围。
（6）在波段的关键位置出现的整理型K线，也是趋势停顿的重要信号。
趋势停顿与拐点规则
（二）
市场结构理论中所称的拐点就是我们通常所说的波段转势点。
当趋势出现相反方向运行时就会形成拐点。
无论是从技术分析，还是从实战交易的角度，拐点的研判都是市场分析是最终目标。
市场结构理论中的拐点规则，是其重要的五大技术规则之一，构成了市场结构理论实战技术操作层面的重要的技术方法。
趋势拐点就是趋势结构中显著的突出点。
在市场平衡法则中，我们将所有的拐点称为平衡基点，即所有的顶部与底部的拐点构成市场的平衡基点。
市场平衡法则认为，平衡基点就是市场维持或打破平衡的临界点，并且构成市场横向与纵向二维方向上的趋势平衡状态。
拐点是形成是趋势方向上市场反作用的结果和表现形式。
作为一种重要的市场行为，确定拐点在趋势结构中的地位和性质，是市场分析重要的目标之一。
拐点包括方向性、相对性、周期性、信号性、复杂性。
市场结构理论对五个属性进行了必要的描述。
趋势反转不是一个纯粹的技术概念或者趋势的状态，而表现出明确的具体的反转信号。
反转是市场行为“量化”的确定的事实。
反转表明了趋势转势的确立。
必须指出，市场的反转行为必须有一个明确的信号作为确定反转的技术依据，而拐点正是确定趋势反转的确定的信号。
反转技术规则就是确定反转的信号标准，即反转的信号特征的技术形态。
反转信号因所依托的技术方法不同而表现出不同的反转信号的标准和技术规范。
指标型技术与结构型技术的反转确立标准完全不同。
用均线指标确立反转，往往有10日均线与30日均线作为反转信号确立的技术标准，即：
10日均线与30日均线金叉，为空头反转；10日均线与30日均线死叉，为多头反转。
结构型技术的反转确立也有不同的技术标准。
比如：
用平衡规则的时间失衡和价格失衡来确定反转，用双波规则的调整波的价格失衡和时间失衡来确定反转，用顶底规则的顶底对应性的破坏来确定反转等等。
无论运用何种方法确定趋势的反转，市场反转的行为的发生、发展和变化是一个客观的存在。
当反转信号的确定与市场实际的反转行为的发生相一致时，这种反转信号才是有效的反转信号。
市场结构理论的趋势反转的确定原则是：
趋势反转的确立＝反转确立的区域＋拐点反转信号
上述的表达式，体现了市场结构理论趋势反转确立的技术原则：
（1）趋势反转并不是一个孤立的市场行为，而是市场在特定的时间和空间中所发生的确定的市场结果。
（2）趋势反转确立的区域并不是趋势反转的完整描述，必须与确切的拐点反转信号形态相结合。
（3）拐点反转信号形态并不是趋势反转的完全描述，必须与所确定的反转区域相结合。
当价格达到时间和空间上的反转区域时，拐点反转信号（形态）发生时，即是趋势反转成立的明确信号——这正是市场结构理论趋势反转的完整表达。
趋势停顿和拐点规则四
上接趋势停顿和拐点规则三
拐点反转战法之二
战法描述
当价格运行到可能的反转区域，反向拐点的出现是趋势反转的强烈信号。
战法解析
（1）利用平衡规则、顶底规则、双波规则对可能的反转区域进行确定。
（2）当在可能的反转区域出现反向K线形态与相关结构技术规则相互验证，是该波段趋势反转的确切信号。
拐点反转战法之三
战法描述
在时间平衡的区域内，拐点反转K线形态出现，只要价格没有失衡，该拐点K线形态是局部整理信号，波段的趋势将延续。
战法解析
（1）在时间平衡区域就是当前的时间小于平衡时间。
（2）价格没有失衡就是当前的在时间平衡区域价格没有这到平衡。
（3）局部整理是相对于整个波段而言，这种整理极可能是一次小辐度的短暂的整理。
（4）在趋势的运行没有达到平衡时间之前，局部整理完成后价格将沿着原趋势的方向运行。
双波法则的实战价值（之一）
双波法则是市场结构理论中五大技术规则之一，体现了市场结构理论的实战精髓。
什么是双波？
就市场趋势结构而言，一切趋势形态无不以双波形式来表现，即趋势运行必然表现为趋势方向上的推进波和调整波。
推进波就是与趋势运行方向相同的波段运动。
根据趋势方向的不同，可分为多头推进波和空头推进波。
调整波就是与趋势运行方向相反的波段运动。
根据趋势方向的不同，可分为多头调整波与空头调整波。
趋势保持延续性的本质原因是趋势的运行速度保持着均衡或加速状态，一旦趋势减速，即意味着转势的发生。
这就要求趋势要保持延续性就必须处于匀速或加速状态，而不能处于减速状态。
这就构成了趋势延续性运行节奏上表现：
（1）当前的上涨时间、幅度＞＝先前的上涨时间、幅度；
（2）当前的下跌时间、幅度＜＝先前的下跌时间、幅度。
上述的表达式转化为趋势延续性的双波表达式：
（1）当前推进波＞＝先前推进波；
（2）当前调整波＜＝先前调整波。
当双波表达式成立时，意味着原趋势的延续；反之，当双波表达式不成立时，则意味着转势的发生——这正是双波规则技术内核。
双波规则就是对两个趋势结构的双波进行平衡对比分析，以确定当前波段的趋势状态。
其中，先前的双波为平衡参照物，后一个双波为平衡分析的测定物。
双波规则是平衡规则的派生和推演。
依据双波的特性和平衡规则，双波规则有五个细化的的技术规则：
一、优先规则
优先规则的技术要点包括：
（1）在进行双波价格和时间的平衡分析时，遵从价格优先原则。
价格优先原则要求在进行双波平衡对比分析时，应以波段的涨跌幅度作为双波平衡分析的主要依据，而波段的涨跌时间却处于次要的地位。
这是双波规则的重要原则之一。
（2）在进行双波平衡分析时，遵从调整波优先的原则。
调整波优先原则就是在对推进波和调整波进行综合分析时，应以调整波的平衡状态作为趋势平衡状态的主要测定依据。
而推进波的平衡状态却处于次发的地位。
这也是多空结构定律和顶底规则“多头看底，顶为辅；空头看顶，底为辅”技术内涵的重要体现。
二、相邻规则。
相邻性规则的技术要点包括：
（1）选择相邻的推进波和调整波进行平衡状态的比较。
（2）相邻的推进波和调整波对当前趋势结构的预测意义最大。
（3）趋势总是首先从相邻的推进波和调整波中寻找平衡，相邻的推进波或调 整波也是未来趋势平衡测定的必经过程。
（4）市场将在相邻的推进波和调整波中寻求时间或空间的平衡。
（5）当相邻的推进波与调整波表现为时间或空间上的不平衡时，趋势的运行发生改变：
趋势加速或者趋势减速。
双波法则的实战价值（之二）
上接双波法则的实战价值（之一）
三、对应规则
对应规则的技术要点包括：
（1）当原平衡对的推进波或调整波被突破时应扩大类比级别，寻求更大的推进波或调整波的平衡对应。
（2）当原类比的推进波或调整波的平衡被打破时，意味着原平衡比较的推进波或调整波失效，趋势将在更大的推进波或调整波中寻求新的平衡。
（3）无论新的平衡结构是否能够实现，原推进波或调整波平衡状态被打破时应着手更大一级进行类比分析的推进波或调整波的确定。
（4）确定更大的对应推进波或调整波，应采用分级递增步骤，即确定比原比照的同类结构大一级的推进波或调整波；当新的类比推进波或调整波再次被突破时，应确定更大一级的同类推进波或调整波进行平衡比对。
双波规则推演
（1）双波规则主要用于对均衡节奏趋势运行平衡状态的测定，但双波规则却是趋势运行平衡状态的本质反映，它常常能够深层次地解释市场行为的内在机理。
双波规则的这一特性在趋势线中得到了充分的体现。
（2）趋势线体现了趋势方向上的平衡状态。
这种平衡状态是通过价格波动与趋势线的关系体现出来。
当价格回落到趋势线处得到支撑，并再次沿趋势线方向运动，是趋势方向平衡的反映。
当价格突破趋势线是趋势线方向失去平衡的反映。
那么，趋势线为何与价格之间形成这种失衡与平衡的确定关系？
它们之间这种关系的形成的内在机理是什么？
双波规则无疑提供了一个崭新的市场视角，让我们能够在更深的层面上去观察并理解趋势线的平衡原理和特性。
趋势在多头的顶部形成平顶形态，并跌破顶部调整波的平衡矩形，意味着水平趋势失衡，意味着空头趋势的成立。
市场结构理论不仅对双波规则进行深层次的描述和分析，也进行实战规则的进一步的描述。
双波战法之一
战法描述：
推进波是波段转势警示信号，调整波却是波段转势决定性信号。
战法解析
（1）推进波强（当前推进波大于先前推进波的价格幅度）代表着原趋势方向加速运动，力度较大，仅代表了同向运行的强势；推进波弱（当前推进波小于先前推进波的价格幅度比先前短）代表着原趋势方向减速运动，力度变小，但并没代表着原趋势方向运动的终结，仅仅作为一个警示信号。
（2）作为反向运动的调整波对于趋势平衡状态具有决定性的意义。
因为，在趋势运行的过程中终结存在着同向与反向二种作用力，当反向作用力加大时意味着反转的发生。
反之，当反向作用力维持原有的平衡状态则同向趋势得以延续。
为此，调整波弱（当前调整幅度小于先前调幅度），则趋势延续；调整波强（当前调整幅度大于先前调幅度）意味着所对应的平衡波段的反转。
（3）将推进波与调整波综合进行平衡比较，将提供更加可靠的转势信号。
推进波弱，调整波强，则转势确定，趋势将朝着调整波方向运行。
（4）调整波是最重要的转势信号，但并不意味真正意义上的反转趋势的成立，必须结合顶底法则确定。
顶底规则实战精要
（1）
顶底规则是市场结构理论重要的实战技术规则之一。
简介如下：
（一） 顶底规则概要
顶底规则主要用于测定和确定多空结构状态的技术规则。
该规则运用平衡法则和多空结构定律，通过趋势结构形态的顶部底部特征及关系的变化，确定多空趋势的发生、发展和变化，并以此对未来的趋势运行产生预期。
在多空结构定律中，我们完整地描述了多空趋势结构的形态特征。
这些确定的多空形态是确定多头趋势结构的唯一标准，也是把握多空趋势运行的重要方法。
趋势的运行过程中所呈现的形态特征，一旦符合多空结构标准，意味着该方向的趋势成立，趋势将朝着趋势成立的方向运行。
这正是顶底技术规则重要的理论依据。
根据多空结构定律，顶底概念的命名及相关概念描述规则如下：
一、多头顶底概念描述
（1）多头底：
当前的底大于先前的底。
（2）多头顶：
当前的顶大于先前的顶。
（3）强势多头底：
当前的底大于先前的底，并且大于先前的顶。
（4）弱势多头底：
当前的顶大于先前的底，但小于先前的顶。
二、空头顶底概念描述
（1）空头底：
当前的底小于先前的底。
（2）空头顶：
当前的顶小于先前的顶。
（3）强势空头顶：
当前的顶小于先前的顶，并且小于先前的底。
（4）弱势多头顶：
当前的顶小于先前的顶，但大于先前的底。
三、水平顶底概念描述
（1）水平顶：
当前的顶与先前的顶相等或相似。
（2）水平底：
当前的底与先前的底相等或相似。
必须指出，顶底形态及相关描述是最常见最基本的概念，但对于顶底规则的应用乃至趋势结构的分析都是重要的。
此外还需要注意的是：
顶底规则是市场结构理论技术体系重要的组成部分，具有很强的独立性，但在进行趋势结构分析时，决不可孤立地运用该规则完成所有的结构分析，必须与其它技术规则有机地结合进行综合分析。
趋势停顿和拐点规则（三）
上接 趋势停顿和拐点规则
（二）
拐点反转规则
拐点反转主要是指在单一波段运动中，拐点信号对波段反转的确立标准。
即对一个连续的波段运动的反转信号进行明确的定性。
拐点反转规则主要来源于趋势停顿定律，即：
“同一波段的趋势运行具有流畅性，一旦出现运行停顿，即是趋势调整或反转的第一信号。
”
拐点反转信号形态
趋势停顿定律中，详尽地描述了趋势停顿的K线形态，主要有多头K线和空头K线，还是前包线、后包线和整理K线。
这是K线形态是确定反转信号明确的技术规范。
（1）同一波段趋势延续性的运行特征是：
波段的趋势运行呈现出同向K线排列状态。
同向K线排列是指与趋势运动方向相同的K线排列。
可分为多头K线排列和空头K线排列。
多头K线排列是指后一根K线的最高价和最低价大于前一根K线的最高价和最低价。
空头K线排列是指后一根K线的最高价和最低价小于前一根K线的最高价和最低价。
（2）当同方的K线排列出现停顿迹象时，意味着该波段的趋势运行的停顿。
当多头K线表现为后一根K线的最高价和最低价小于前一根K线的最高价和最低价时，意味着该波段多头趋势运行的停顿，形成多头波段的拐点信号。
当空头K线表现为后一根K线的最高价和最低价大于前一根K线的最高价和最低价时，意味着该波段空头趋势运行的停顿，形成空头波段的拐点信号。
必须指出，整理性K线也是趋势运行停顿的警示信号。
整理性K线表现为前包型K线和后包型K线。
前包型K线是指前一根K线包容了后一根K线，表现为前一根K线的最高价大于后一根K线的最高价，前一根K线的最低价小于后一根K线的最低价。
后包型K线是指后一根K线包容了前一根K线，表现为后一根K线的最高价大于前一根K线的最高价，后一根K线的最低价小于前一根K线的最低价。
此外，平顶或平底型K线也属于整理性K线排列。
这些K线的类型都是趋势运行K线排列所表现出来的停顿迹象。
拐点反转信号要点
在确定反转信号的K线形态中应注意以下几个方面：
（1）不可片面地将拐点信号的K线形态作为反转信号的确立依据，必须与趋势反转确立区域相结合；即：
当趋势在时间和空间上达到可能的反转区域时，拐点信号的确定意味着趋势反转信号确立。
（2）以确定的K线做为拐点反转信号K线形态的确立依据。
即：
所用确定的K线必须是确定是，不再变动的。
当前的实时K线由于盘中波动的不确定性，造成K线的变易性较大，使得拐点反转信号K线形态无法定性。
为此，当前的K线形态仅做为拐点反转信号K线形态的参照，而昨日K线或收盘以后的K线可纳入拐点反转信号K线形态的分析范围。
（3）必须对不同的K线信号形态区别对待。
在反转区域出现整理型K线形态或者在非反转区域中出现反转型K线，这些情况都要求结合相关的技术规则进行综合的研判。
拐点反转战法之一
战法描述
波段的趋势运行过程中，一旦出现反向的拐点K线形态则是该波段结束的重要信号。
战法解析
（1）反向K线就是多头趋势中的空头K线，空头趋势中的多头K线。
（2）必须用历史K线为主要依据，实时K线的变易性较大，其K线的信号形态无法最终确定。
（3）波段运行过程中的整理型K线的并不影响波段趋势的延续性。
（4）反转K线形态一旦确立是波段反转的第一信号，但并不意味着整个趋势结构的反转。
枯藤老树昏鸦，小桥流水人家，古道西风瘦马。
夕阳西下，断肠人在天涯。
升级会员 